投资银行理论与实务试卷和答案
投资银行理论与实务课后习题答案
章节课后习题第一章一、填空题1、投资银行在英国被称为商人银行。
2、1933年美国国会通过了著名的《银行法》,明确规定将投资银行业务与商业银行业务分开.3、随着世界经济一体化的进程加快，投资银行业逐渐呈现的发展趋势包括国际化、全能化和集中化.4、投资银行和商业银行的业务本源不同，业务范围也各有侧重。
在融资方式上，商业银行属于间接融资,而投资银行属于直接融资.5、投资银行的主要功能包括资金供需媒介、证券市场构造者、优化资源配置和促进产业集中.二、不定项选择题1、投资银行的早期发展主要得益于（ A ）A．贸易活动的日趋活跃B．证券业的兴起与发展C．基础设施建设的高潮D．股份公司制度的发展2、以下不属于投资银行业务的是（ C )A．证券承销B．兼并与收购C．不动产经纪D．资产管理3、（ A ）是投资银行最本源、最基础的业务活动,是投资银行的一项传统核心业务。
A．证券承销B．兼并与收购C．证券经纪业务D．资产管理4、现代意义上的投资银行起源于（ D )A．北美B．亚洲C．南美D．欧洲5、以下属于投资银行的功能的是（ABCD )A．媒介资金供需B．构造证券市场C．促进产业整合D．优化资源配置6、证券市场由（ABD ）主体构成。
A．证券发行者B．证券投资者C．管理组织者D．投资银行7、以下属于混业经营运作的前提条件是( ABCD )A．银行本身具备较强的风险意识B．银行具备有效的内控约束机制C．当局的金融监管体系完善高效D．法律框架健全8、根据承销过程中所承担的责任和风险的不同,承销方式一般包括（ACD )A．包销B．分销C．代销D．余额包销9、兼并是指（AB ）A．两个或多个以上的企业结合后创立一家新企业B．一家企业吸收另外一家或几家企业的行为C．一家公司通过主动购买目标公司的股权或资产，以获得对其的控制权D．只进行业务整合而非企业重组，两个企业仍为两个法人，只发生控制权转移三、判断题1、银证混业经营、混业管理是综合型模式的最本质特点。
大学—投资银行理论与实务——考试题库与答案
单选题投资银行在资产证券化中的作用是：B.优化资产霸菱事件引起投资银行开始重视：D.操作风险我国目前可以从事证券承销业务的是：B.综合类证券公司我国经纪类证券公司可以从事的业务是：收藏A.证券经纪业务在同等条件下，承销相等金额的下列证券毛利差额的百分比最小的是：D.普通债券百富勤破产的直接导火线是：D.亚洲金融危机下属于对投资银行经纪业务管理内容的是：收藏A.未经委托不能自作主张替客户买卖证券套利商的首要风险是：D.收购失败风险1960年以前，投资银行国际业务的开展基本上依靠：B.国外的代理行我国目前可以从事证券承销业务的是：D.综合类证券公司证券持有者不能以合理的价格迅速地卖出证券是一种：B.流动性风险保证业务得以继续和朝前推进的是：收藏A.分析师在股票类衍生产品上占据着较大优势的是：B.投资银行合约潜在的非法性会给投资银行带来：B.法律风险保密的重要手段是：收藏A.隔离对猎物公司估值较为常用的方法的是：C.现金流量贴现法网络经纪首次在华尔街出现是在：收藏A.1994年投资银行建立良好的人力资源政策首先要：B.知人善用债券按发行主体可分为：收藏A.政府债券投资银行吸收新的股东进来，原有股东持股比例将：B.下降在同等条件下，承销相等金额的下列证券毛利差额的百分比最大的是：D.首次公开发行的股票股票质押贷款的平仓线是：收藏A.120％投资银行参加证券交易所组织的证券交易，首先要：B.成为证券交易所的会员人力资源政策中的中期规划主要针对C.中低级管理层基金资产配置的第三个层次是：C.个别资产的选择从合伙制转化为上市公司最晚的一家特大型美国投资银行是：B.高盛公司从理论上讲，投资保险基金中各投资银行应缴纳的款项最公平合理的依据是：收藏A.承担的风险大小投资银行的本源业务是：B.证券承销我国统一的同业拆借市场建立并开始运行是在：D.1996年属于债券的特征是：C.偿还性英国推出“大爆炸”改革措施是在：收藏A.1986年发行总额固定的基金是：C.封闭式基金采取银证综合型模式的国家有：C.德国附属于商业银行旗下的投资银行是：B.瑞银华宝按照股东权利股票可以分为：收藏A.普通股投资银行在业务转折时期，首先要做的事情是：B.对所处环境作一般分析衍生产品交易的主要特征是采用：收藏A.保证金制度实行集中统一监管模式的国家是：收藏A.美国与投资银行国际业务的发展有密切关系的是：C.欧洲债券市场投资银行中最为活跃也最具吸引力的部门是：B.兼并与收购部商业银行的利润根本来源是：B.存贷利差期货期权是一种：B.二级衍生工具承购包销始于：收藏A.1991以下属于对投资银行常规管理内容的是：C.经营报告制度人力资源政策中的短期规划主要针对：C.普通员工为了享受到新产品推出时带来的超额利润，投资银行开发新产品应采取：收藏A.新创法行集中统一监管模式的国家是：收藏A.美国专门致力于创新金融产品开发和研究的部门是：C.创新证券部门我国商业银行正式退出证券交易所国债市场是在：B.1997年股票质押贷款的警戒线是：B.130％决定首次公开招股成功与否的一个直接因素：C.推销现代公司制投资银行的最高权力机构是：D.股东大会我国投资银行的监管主体是：收藏A.证监会自证监会核准发行之日起，发行人发行股票在：C.6个月内在并购的会计处理方法上，若采用联营法，支付工具应选择：收藏A.普通股美国绝大部分基金属于：C.公司型基金互换业务最初的形式为：收藏A.货币互换投资银行的内部控制和核算中心是:D.职能部门投资银行普遍应用的风险技术工具是：收藏A.风险价值模型一家证券公司用于质押的一家上市公司股票,不得高于该上市公司已发行股份的：D. 5％金融衍生产品中，持仓量最大的是：C.远期交易基金资产配置的第一个层次是：B.政策性资产配置最早的投资银行型业务可以追溯到大约：D.3000多年前从性质上看，股票质押可以归入有担保的：B.同业拆借投资银行的利润创造中心是:B.功能部门我国目前的证券监管部门是：B.证监会我国规定股票质押率最高不能超过：C.60％1993年大型国有企业开始登陆证券市场的标志是：D.“青岛啤酒”的上市基金管理业务的一项最重要的任务是：收藏A.基金资产的管理投资银行研究机构中发展最快的是：D.固定收益证券研究部门被称为投资银行“皇冠明珠”业务的是：C.反收购业务投资银行比较注重：B.开拓性与生产性企业相比，投资银行从合伙制转化为公司制：D.晚半个世纪并购活动成功的起点是：C.制定战略目标保证金越低，杠杆效应越大，风险和收益：D.越高做市的报酬收益在很大程度上取决于：C.竞争对手的多寡从资产总额来讲，目前美国实力最为雄厚的金融组织是：收藏A.投资基金17世纪后的国际贸易和金融中心是：B.荷兰的阿姆斯特丹狭义的毒丸是指：C.股份购买权利计划招标发行始于：C.1995百富勤的破产根本源于：D.高风险高收益战略1998年华尔街被迫联手拯救的是：D.长期资本管理公司以下不属于英国自律监管系统的机构是：收藏A.金融服务监管局在自营业务中，着眼于从股票价格变化中谋取利润的是：收藏A.投机商BOT模式起源于：C.20世纪80年代20世纪60年代和70年代，投资银行国际业务的开展主要依靠：B.国外的分支机构可转换债券的推出是采用创新产品开发模式中的：B.组合法人力资源政策中的长期规划主要针对：D.中高级管理层及业务骨干由于利率上升导致奥兰治县的投资组合出现17亿美元亏损，这是一种：D.市场风险创造新型金融工具的是：D.创新者“金边债券”是指：B.国债契约型基金中契约的订立双方是：C.基金管理公司与基金保管公司基金起源于：收藏A.英国在基金管理的投资决策中处于核心地位的是：B.政策性资产配置我国网上经纪业务正式起步于：C.1998年并购过程中，如果猎物公司无抗衡之力，上策是：B.出售“皇冠明珠”猎手公司的出价上限是：收藏A.并购后增加现金流量的现值现代公司制投资银行的最高决策机构是：B.董事会融券交易属于：D.信用交易奠定我国银行业和证券业分业管理的法律基础是：收藏A.《商业银行法》美国将商业银行和投资银行业务截然分开是在：B.1933年如果采取代销方式，投资银行获得的报酬是：C.佣金契约型基金的投资者是：D.受益人采取银证分离型模式的国家是：C.美国投资银行经营方针政策的直接执行者是：B.中层管理人员股票的特征：收藏A.不可偿还性我国证券公司获准有条件地进入同业拆借市场是在：D.1999年在投资银行起着承上启下作用的是：D.中层管理人员按照股票绩效股票可分为：B.垃圾股罗伯特·库恩认为最符合美国投资银行现状的定义是：C.第二广义的定义资产管理业务的一般运作程序是：收藏A.审查客户申请，要求其提供相应的文件，并结合有关的法律限制决定是否接受其委托第一笔正式的利率互换出自：B.德意志银行1997年成为日本以外亚洲最大独立投资银行的是：D.百富勤高盛公司上市是在：C.1999年最早开展网上经纪业务的国家是：C.美国我国可上市开放式基金的推出是采用创新产品开发模式中的：收藏A.组合法违约风险的基本消除得益于交易所严格执行的：D.逐日盯市制度投资银行的利润根本来源是：C.佣金生产和销售相同、相似产品的企业间的并购是：B.横向并购持有者只有在到期日才可以宣布执行与否的期权是：B.欧式期权投资银行最本源的业务是：D.证券承销按照投资主体股票可分为：C.国有股属于横向信息交流的是：C.不同职能部门之间的信息流我国国债一级市场和二级市场的重要参与者是：收藏A.国债一级自营商美国司法机关通常支持的反并购之举是：B.安排“白护卫”的护驾对看涨期权而言，股价越高而协定价格越低，期权价格就：C.越高摩根斯坦利添惠公司的风险管控核心机构是：D.风险管理委员会案例分析柯诺科公司在连续遭遇同业多姆石油公司和加拿大西格雷公司的敌意收购后，深感在劫难逃，于是主动向杜邦公司归顺。
投资银行学答案6
投资银行理论与实务试题答案及评分参考6一．单项选择题（每小题 1 分，共 20 分）1.D2.A3.A4.B5.A6.B7.B8.B9.A 10.C 11.B 12.A 13.D 14.A 15.D 16.B 17.C 18.A 19.A 20.C二．多项选择题 (每小题 1分, 共 10 分)21.ACD 22.ACD 23. AC 24. BCD 25. AD26.AD 27.BD 28.ABCD 29.BC 30.ABC三．判断并改正错误（每小题2分，共 10分）下列小题如果有错误，请打×，指出错误并改正。
如果没有错误，请打√。
31.×。
两家或两家以上的公司合并组建为一家公司，若一家公司获得其它公司的控制权后，各方原法人资格都取消，而通过设立一个新的法人机构拥有这些产权，则称为新设合并。
32.×。
证券公募发行和证券私募发行的发行对象和范围不相同。
33.×。
投资银行在证券一级市场中扮演着证券承销商的角色。
34.×。
在风险投资业务中，风险资本的退出可通过发行股票上市或向第三方出售股权。
35.×。
专业性投资银行也被成为投资银行的专卖店。
四、名词解释 (每小题 3 分, 共 15 分)36.策略性资产配置是在政策性资产配置确立的投资原则和范围内，（1分）利用市场暂时的非均衡造成的错误定价，（1分）调整各类资产的比例，来获得暂时的收益。
（1分）37.买壳上市又称反向收购，（1分）是指非上市公司先取得一家上市公司控股地位，然后将非上市资产或股权通过上市公司开展配股、收购等方式“注入”上市公司，实现间接上市的目的。
（2分）38.路演是投资银行帮助发行人安排的股票发行前的营销调研和推介活动，（2分）推销的成功是通过路演来实现的。
（1分）39.代销是指作为承销商的投资银行接受债券发行人委托，约定将按照规定的发行条件在发行期内尽力向社会推销债券，（1分）投资银行不保证债券的全部发行，发行结束后未售出的债券退还给债券发行人，（1分）投资银行不承担任何发行风险。
《投资银行理论与实务》第08章在线测试
A B C D A B C D A B C D A B C D A B C DD、苏黎士集团取消注资E、芝加哥第一银行取消贷款2、VaR模型的优势在于：A、帮助管理人员测度与其交易头寸相关的市场风险暴露头寸B、可以应用于多种市场风险检测C、能够精确地模拟所有交易组合的市场风险因素D、能反映组合分散后所带来的风险减少E、包含的内容多，但易于分解和解释3、雷曼兄弟公司的风险管理委员会组成人员包括：A、首席执行官B、全球证券分部经理C、财务总监D、信贷总监E、全球风险管理经理4、与长期资本管理公司震荡案相关的事件有：A、瑞士联合银行第三季度损失7.18亿B、许多投资银行98年股价跌去50％有余C、原拟98年上市的高盛公司推迟上市计划D、1998年9月24日道琼斯指数跌1.87％E、1998年9月24日恒生指数跌2.12％5、1997年百富勤为扩大债券业务付出的成本有：A、边际利润低至不足1％B、债券价格下跌C、债券存货大幅度增加正确错误正确错误正确错误正确错误正确错误投标人在《招标投标法实施条例》中应重点关注的19个法律问题《招标投标法实施条例》（以下简称《条例》）日前已公布，将于2012年2月1日起施行。
《条例》的出台，填补了我国招标投标法律体系在行政法规层面的空白，是我国招标投标立法进程中的重要里程碑，必将对我国招标投标市场产生深远的影响。
在《条例》即将施行的背景下，应重点关注哪些法律问题，成为招标投标市场各主体特别关心的问题。
本文试图以投标人的角度，通过解读《条例》的相关规定，从投标文件准备阶段、投标阶段以及开标、评标和定标等阶段对上述问题进行阐述和分析。
一、投标文件准备阶段投标人应重点关注的法律问题1、资格预审文件、招标文件不得以营利为目的，天价标书有望成为历史实践中，一些招标项目尤其是施工招标中招标文件内容和数量都比较多，招标代理机构为了回收编制的成本，会向购买标书的投标人收取一定金额的费用。
投资银行学试题及答案
投资银行学试题及答案一、选择题（每题2分，共20分）1. 投资银行的主要业务包括以下哪一项？A. 零售银行业务B. 投资咨询C. 资产管理D. 以上都是答案：B2. 下列哪项不是投资银行的典型服务？A. 企业并购B. 股票发行C. 个人存款D. 债券发行答案：C3. 投资银行在资本市场中扮演的角色是什么？A. 资金的提供者B. 资金的中介C. 资金的使用者D. 资金的监管者答案：B4. 以下哪个不是投资银行的风险管理工具？A. 期权B. 期货C. 存款D. 掉期答案：C5. 投资银行在进行股票发行时，通常采用哪种方式？A. 私募B. 公开发行C. 内部发行D. 直接发行答案：B6. 投资银行在债券发行中的主要作用是什么？A. 债券的购买者B. 债券的发行者C. 债券的承销商D. 债券的评级机构答案：C7. 以下哪个不是投资银行的监管机构？A. 证监会B. 银监会C. 保监会D. 财政部答案：D8. 投资银行在进行企业并购时，通常需要考虑的因素不包括以下哪项？A. 目标公司的财务状况B. 市场环境C. 个人偏好D. 法律风险答案：C9. 投资银行在进行资产重组时，通常采用哪种方式？A. 资产剥离B. 资产注入C. 资产出售D. 所有以上答案：D10. 投资银行的核心竞争力主要体现在以下哪方面？A. 资金规模B. 技术优势C. 信息优势D. 客户资源答案：C二、简答题（每题10分，共30分）1. 简述投资银行与商业银行的区别。
答案：投资银行主要专注于资本市场的业务，如证券发行、并购咨询、资产管理等，而商业银行则主要提供个人和企业的存款、贷款、支付结算等零售银行服务。
投资银行通常不吸收公众存款，而是通过资本市场筹集资金。
2. 投资银行在企业上市过程中扮演什么角色？答案：投资银行在企业上市过程中扮演关键角色，包括协助企业进行财务重组、提供市场分析、确定发行价格、组织路演、协调承销商等，以确保企业能够成功上市。
投资银行理论与实务A卷及答案
在职研究生投资银行理论与实务课程结课考试题参考答案A一、简要回答1、投资银行与商业银行的联系与区别投资银行和商业银行是现代金融市场中两类最重要的中介机构,从本质上来讲,它们的基本功能都是担当资金盈余者与资金短缺者之间的中介：一方面使资金供给者能够充分利用多余资金来获取收益,另一方面又帮助资金需求者获得所需资金以求发展;从这个意义上来讲,二者的功能是相同的;然而,在发挥金融中介作用的过程中,投资银行与商业银行作为两类不同的融资中介机构,在运作方式等多个方面存在显着差异;①从业务主体来看,投资银行以证券承销业务为核心,商业银行则以存贷款业务为核心;②从融资体系来看,投资银行是直接融资的金融中介,而商业银行则是间接融资的金融中介;③从利润构成来看,投资银行主要是佣金收入,商业银行主要是存贷款利差收入虽然存在中间业务收入的比重逐渐增大的趋势,但是存贷款利差收入仍是商业银行收入的基础;④从经营方针上来看,投资银行强调稳健与开拓并重,而商业银行则强调稳健与安全为先;2、金融业混业经营的利弊分析利：第一,综合型经营模式有利于银行业实现规模经营;第二,综合型经营模式有利于降低银行的自身风险;第三,综合型经营模式有利于加强银行间的竞争,竞争有利于优胜劣汰;弊：综合型经营模式的缺点就是其可能会给整个金融体系带来很大的风险,一家银行的倒闭可以引起多家银行的连锁反应,进而导致信用危机;如果信用危机严重,接踵而至的就是金融危机;因此,实行这一经营模式需要建立严格的监管和风险控制制度;3、证券承销的方式根据投资银行在证券承销过程中承担的责任和风险不同,可以将证券承销分为包销、尽力推销及余额包销三种形式;①包销包销Firm Commitment是指投资银行按与证券发行人议定的价格直接从发行者手中购进全部将要对外发行的证券,然后再出售给投资者;同时,投资银行必须在指定的期限内,将包销证券所筹得的资金全部交付给发行人;对于投资银行而言,采用这种承销方式要承担销售数量和价格的全部风险;但是,投资银行承担风险是要获得补偿的,这种补偿通常就是通过扩大证券包销差价来实现的;②尽力推销尽力推销Best Efforts是指投资银行只作为发行公司的证券销售代理人,按照规定的发行条件尽力推销证券,发行结束后未售出的证券退还给发行人,投资银行不承担发行失败的风险;因此,尽力推销也称代销;采用这种方式时,投资银行与发行人之间是纯粹的代理关系,投资银行为推销证券只收取代理手续费;尽力推销一般会在投资银行对发行公司及所销售证券信心不足时、发行公司因其信用度高、知名度大而减少发行费用时,而主以及无法达成包销协议时常被采用;③余额包销当上市公司需要通过增量发行进行再融资时,许多情况下,公司的原有股东可能行使部分或全部优先认购权,然后剩余的部分由投资银行包销的行为;即需要再融资的上市公司在增发新股之前,向现有股东按其目前所持有股份的比例提供优先认股权,在股东按优先认购权认购股份后若还有剩余,投资银行有义务全部买进这部分剩余股票,然后再转售给投资公众;其实,余额包销Standby Commitment也算是包销的一种;4、股票发行的定价方式①股票采取溢价发行的,发行价格可由发行人与主承销商协商确定;②一般的询价方式;发行人与主承销商事先确定发行量和发行低价,通过向机构投资者询价,并根据机构投资者的预约申购情况确定最终发行价格;③累计投标询价方式;通常,主承销商将发行价格确定在一定的区间内,投资者在此区间内按照不同的发行价格申报认购数量,主承销商将所有投资者在同一价格之上的申购量累计计算,得出一系列在不同价格之上的总申购量;最后,主承销商按照总申购量超过发行量的一定倍数即超额认购倍数确定发行价格;④上网竞价方式;上网竞价发行是指利用证券交易所的交易系统,主承销商作为新股的唯一卖方,以发行人宣布的发行低价位最低价格,以新股实际发行量为总的卖出数,由投资者在指定的时间内竞价委托申购,发行人和主承销商以价格优先的原则确定发行价格并发行股票;因此,上网竞价方式既是一种定价方法,也是一种发行方式;这一方式尚未得到中国证监会的正式认可,因而也未正式实施;在上网竞价过程中,主承销商和发行人在理论上可以选择申购倍率改进法、基准价格法或完全竞价法来确定最终发行价格;5、公司制证券交易所与会员制证券交易所的不同点从组织形式上来看,证券交易所可分为会员制和公司制两种类型;会员制证券交易所是以会员协会形式成立的不以盈利为目的的组织,主要由证券商组成,实行会员自治、自律、自我管理;只有会员及享有特许权的经纪商,才有资格在交易所中进行交易;会员制证券交易所的最高权力机构是会员大会,理事会是执行机构,理事会聘请经理人员负责日常事务;公司制证券交易所以盈利为目的,它是由各类出资人共同投资入股建立起来的公司法人;公司制证券交易所对在本所内的证券交易负有担保责任,必须设有赔偿基金;公司制证券交易所的证券商及其股东,不得担任证券交易所的董事、监事或经理,以保证交易所经营者与交易所参与者的分离;6、自营业务及其特点证券自营业务就是指证券经营机构用自有资金或依法筹集资金在证券市场以盈利为目的买卖证券的经营活动;也就是说,证券自营业务是证券经营机构为了从价格变动中或从相对价值差异中获利而持有金融工具或头寸的行为;证券自营业务与证券经纪业务相比,具有如下特点：①决策和操作上的自主性②承担风险不同③收益难以确定7、横向并购、纵向并购和混合并购横向并购是指具竞争关系的、经营领域相同或生产方面相同的同行业之间的并购行为;例如两家钢铁公司合为一体;这种并购的目的在于扩大企业生产规模,降低生产成本,实现规模经济；减少竞争对手,提高行业的集中程度,增强产品在同行业中的竞争能力,控制或影响同类产品市场；消除重复设施,提供系列产品,有效地实现节约;横向并购的缺点是,易于出现行业垄断,限制市场竞争;纵向并购是指生产和销售的连续性阶段中互为购买者和销售者关系的企业间的并购行为,即生产和经营上互为上下游关系的企业之间的并购行为;例如,一家钢铁公司并购一个诸如煤矿之类的能源供应者的行为;再如,一家汽车制造公司并购一个零部件制造商;纵向并购又分前向并购和后向并购两种形式;前向并购时向其最终用户的并购,如一家纺织公司与使用其产品的印染公司的结合；后向并购是向某供应商的并购,前述钢铁公司与煤矿公司的联盟就属于这一种,纵向并购的目的在于控制某行业、某部门生产与销售的全过程,加速生产流程,缩短生产周期,减少交易费用,获得一体化的综合效益;同时,纵向并购还可以避开横向并购中经常遇到的反托拉斯法的限制;与横向并购不同,纵向并购可以产生更高的质量和效率,避免产品和生产的重复;其缺点是企业生存与发展受到市场因素的影响较大;混合并购是指一家公司有意地并购另一家完全不同行业的公司的行为,也就是指生产和经营没有直接联系的产品或服务的企业之间的并购行为,也称复合并购,即横向并购与纵向并购相结合的企业并购;8、杠杆收购含义及特点杠杆收购是指收购公司以目标公司的资产作为担保进行融资,并通过收购成功后出售目标公司的资产或依赖目标公司的收益来偿还债务 ;杠杆收购是融资收购的一种方式,即收购公司通过将目标公司作为融资的重要责任体,一旦融资成功,则完全由目标公司承担本金和利息,通过收购后的经营产生效益或者出售公司资产来偿还;而如果收购失败,收购公司可能会面临灭顶之灾,风险是非常大的;杠杆收购的资金来源一般包括三个方面：银行信贷、发行垃圾债券和收购公司自有资金;而银行信贷的资金一般要占到总资金的2/3,这部分债权人主要关心本金的安全性和利息能否偿还,而由于这部分债权在所有债权中具有优先地位,相对比其他债权人就承担较低风险；收购公司因为杠杆收购所发行的垃圾债券在市场上属于最低级别的债券,因此也具有比较高的利息,这种债券的购买人主要关心利息,但同时承担了较高的风险,即在收购失败时被偿还的顺序要低于前者;有些公司在发行垃圾债券时同时也制定一些转股的条件,这样给垃圾债券持有人提供一些利益保证;9、收购要约后的反并购对策当并购企业发出收购要约,执意并购目标企业时,目标企业并非只能束手待毙,而是通常采取以下一些对策来进行防御或反攻;①资产重新评估在现行的财务会计核算中,资产通常采用历史成本来估价;但是由于普通的通货膨胀的存在,使得该法估计出来的资产价格往往低于资产的实际价值;因此多年来,许多企业都定期对其资产进行重新评估,并把结果编入资产负债表,从而提高了其净资产的账面价值;由于并购出价与账面价值有内在联系,所以提高账面价值会提高并购出价,抑制并购动机;②特定目标的股票回购一般说来,股票回购是目标企业回购它自己的股份,其基本形式有两种：一是企业将可用的现金分配给股东,这种分配不是支付红利,而是购回股票；二是换股即发行企业债、优先股或其组合以回收股票;③诉诸法律诉诸法律即与并购者打官司,是目标企业在并购防御中经常使用的一种对策;④资产收购和资产剥离资产收购和资产剥离是指改变目标企业资产结构的对策;这种对策包括将并购者希望得到的资产从企业资产中剥离或出售,或者购入并购者不愿意得到的资产,或者购入某些可能会引起反托拉斯法或其他法律上的麻烦的资产;⑤邀请“白衣骑士”白衣骑士White Knight是指目标企业在遭到敌意收购时而寻找或邀请善意并购者;当目标企业遭到并购危险时,为不使企业落入恶意并购者手中,可选择与其关系密切的有实力的公司,以更优惠的条件达成善意并购;⑥帕克门战略Pac-man strategy帕克门战略是指目标企业威胁要进行反并购,并开始购买并购企业的普通股,以挫败并购企业的企图而采用的一种方法;⑦金保护伞和锡保护伞金保护伞Gold parachute是一种补偿协议,它规定在目标企业被并购的情况下,高层管理人员无论是主动还是被迫离开企业,都可以领到一笔巨额的离职补偿费;锡保护伞Pin Parachute：一般是当企业被并购时,根据工龄长短,让普通员工领取数周至数月的工资;锡保护伞的单位金额不多,但聚沙成塔,有时反而能很有效地阻止敌意并购;⑧清算清算是最令人沮丧的对策了;卖掉整个企业,关闭工厂,出售设备,降低资产的账面价值;10、项目融资的基本特点项目融资的特点可以归纳为以下几个主要方面：①项目导向性项目导向性即以项目为主体安排融资,也就是主要依赖于项目的现金流量和资产而不依赖于项目的投资者或发起人的资信来安排融资是项目融资的第一个特点;这是项目融资与一般贷款的最大区别;因此,项目融资结构的设计、融资额度的确定以及融资成本的高低都是与项目的预期现金流量和资产价值直接联系在一起;②债权人对借款人的有限追索权在某种意义上,贷款人对项目借款人的追索形式和程度,是区分融资是属于项目融资还是传统形式项目信贷的重要标志;有限追索权的项目融资中,债权人可在贷款的某个特定阶段例如项目建设期和试生产期对项目借款人实行追索,或者在一个规定的范围内包括金额和形式的限制对项目借款人实行追索,除此之外,无论项目出现任何问题,贷款人均不能追索到项目借款人除该项目资产、现金流量以及所承担的义务之外的任何形式的财产;③项目各当事人共同分担项目风险为了实现项目融资中的有限追索,对于与项目有关的各种风险要素,均需要以某种形式在项目投资者借款人、债权人及与项目开发有直接或间接得利益关系的其他参与者之间进行分担;一个成功的项目融资应该是在项目中没有任何一方单独承担起全部项目债务的风险责任,这一点构成了项目融资的第三个特点;④融资成本较高,所需时间长与传统的融资方式相比较,项目融资存在的一个主要问题,也是其第四个特点,就是相对筹资成本较高,组织融资所需要的时间较长;二、论述题1、信贷资产证券化融资的基本流程及其特点概括地讲,一次完整的信贷资产证券化融资的基本流程是：发起人将证券化的信贷资产出售给一家特殊目的载体SPV,或者由SPV主动购买可证券化的信贷资产,然后SPV将这些信贷资产汇集成信贷资产池Asset Pool,再以该信贷资产池所产生的现金流为支持在金融市场上发行有价证券融资,最后用信贷资产池产生的现金流来清偿所发行的有价证券的本息;①确定信贷证券化资产并组建资产池信贷资产证券化的发起人即信贷资产的原始权益人在分析自身融资需求的基础上,通过发起程序确定用来进行证券化的信贷资产;可证券化的信贷资产包括贷款、消费品分期付款契约、租赁、应收账款等;发起人通常需要对这类信贷资产进行筛选,将那些可以根据历史资料预计出其现金流量的信贷资产从资产负债表中剥离出来;如果其规模较小,还需要组合其他相似资产,构成一个证券化资产池,然后将其出售;②设立特殊目的载体SPV特殊目的载体特别目的机构是专门为发行证券而设立的一个特殊实体,它是信贷资产证券化运作的关键性主体,在法律上具有独立的地位,通常由信托公司或专门成立的资产管理公司担任;设立SPV的目的在于使它从法律角度完全独立与基础资产的原始权益人,最大限度地降低发行人的破产风险对证券化的影响,即实现被证券化资产与原始权益人发起人其他资产之间的“破产隔离”Bankruptcy-remote;为了达到“破产隔离”的目的,在组建SPV时法律上通常做出如下限制：⑴经营范围；⑵债务；⑶治理结构包括设立独立董事；⑷独立性即保持分离性；⑸权益明确;SPV设立的形式共有三种,即信托模式、公司模式和有限合伙模式;③发起人将证券化资产转移给SPV证券化资产从原始权益人如住房抵押贷款的发放银行向SPV的转移是证券化运作流程中非常重要的一个环节;其中的一个关键问题是：一般都要求这种转移在性质上是“真实出售”True Sale;真实出售是指资产从发起人转移到特殊目的载体的过程不能受到干预;以真实出售的方式转移证券化资产要求做到以下两个方面：一方面,证券化资产必须完全转移到SPV手中,这既保证了原始权益人的债权人对已转移的证券化资产没有追索权,也保证了SPV的债权人即投资者对原始权益人的其他资产没有追索权；另一方面,由于资产控制权已经从原始权益人转移到了SPV,因此应将这些资产从原始权益人的资产负债表上剔出,使资产证券化成为一种表外融资方式;④信用增级信贷资产证券化流程中,最重要的是资产转移和信用增级这两个过程,它们分别对应着破产隔离技术和信用增级技术两大资产证券化的核心技术;信用增级顾名思义就是增加信用级别,这里的信用级别是指发行人所发行的资产支持证券的信用级别;信用增级是对各种用于提供信用保护的技术的全称,信用增级的程度、方法和数量反映了资产池在交易期内的预期损失大小;信用增级可以提高所发行证券的信用级别,使证券在信用质量、偿付的时间性与确定性等方面能更好地满足投资者的需要,同时满足发行人在会计、监管和融资目标方面的需求,降低融资成本以及对证券化交易提供一定的约束,促进信用担保市场的发展;信用增级方式主要有两种：第一种为卖方信用支持或称内部信用增级,第二种为第三方信用支持或称外部信用增级⑤信用评级信用提升后,一般还需要对资产证券进行评级;聘请信用评级机构对证券进行信用评级是与资本市场接轨的重要环节;信用评级机构设立了一个明确地为投资者所理解和接受的信用标准,这一标准以及严格的评级程序,为资产证券投资者提供了最佳的保护;⑥证券设计与销售投资银行作为融资顾问在证券设计前必须充分了解贷款的质量特性、贷款的违约率、抵押资产的流动性、提前偿还比例等情况;设计时要根据实际情况对现金流进行重组,选择适当的交易品种,发行并上市流通;⑦向发起人支付资产购买价款SPV从证券承销商那里获得发行现金收入,然后按事先约定价格向发起人支付购买证券化资产的价款,此时要优先向其聘请的各专业机构支付相关费用;⑧管理资产池SPV或委托聘请专门的服务商对信贷资产池进行管理;服务商的作用主要包括：⑴收取、记录由信贷资产池产生的现金收入即债务人每月偿还的本息；⑵将收集的现金存入SPV在受托管理人处设立的托收账户；⑶对债务人履行债权债务协议的情况进行监督；⑷管理相关的税务和保险事宜；⑸在债务人违约的情况下实施有关补救措施;⑨清偿证券按照证券发行时说明书的约定,在证券偿付日,SPV将委托受托管理人按时、足额地向投资者偿付本息;特点：第一、破产隔离;SPV购买的资产是一种真实销售,在法律上不再与发起人的信用相联系,是一种有限或无追索权的交易活动;实现了“破产隔离”,即证券化资产在发起人破产时不作为清算财产,从而有效地保护了投资者的利益;第二、规避风险;从技术和成本的角度考虑,证券化需要汇集大量的、其权益分散于不同债务人的资产,从而降低了资产组合中的系统风险；通过资产的真实销售,证券化将集中于卖方的信用和流动性等风险转移和分散到资本市场；通过划分风险档次,将不同信用级别和资产证券匹配给不同风险偏好的投资人;第三、信用分离;真实销售也使资产证券的信用状况与资产原始持有人的信用状况分离开来,从而使本身资信不高的组织通过信用增级,也有可能在资本市场上获得融资;2、风险投资基金的运作流程一般来说,风险投资基金的运作流程包括以下几个基本阶段：创立风险投资基金、选择风险投资对象、尽职调查、交易构造、经营和监控、退出;①创立风险投资基金风险投资基金运作的第一步当然是创立风险投资基金,即风险投资家凭借自己的声誉和能力从资深投资者那里融资,富有个人、银行、保险公司、养老基金等都是风险投资家的融资对象;风险投资基金的生存期限一般是10～20年;风险投资基金的来源：养老基金、大企业、个人及家庭、金融机构、外国资本;风险投资基金的形式：风险投资基金可分为合伙制和公司制两种形式;②选择风险投资对象大多数风险投资基金都是将以下四个方面作为其进行筛选的标准：投资规模、发展阶段、管理和市场;大多数风险投资基金都规定了对风险项目的最高和最低投资额,每个风险投资基金理想的投资规模限制在资本总额的10%左右;风险投资或企业发展可分为种子期Seed Stage、初创期或创建期Startup Stage、成长期Growing Stage、扩张期Expansion Stage、和获利期 Accrual Stage;风险投资主要投入于初创期和成长期;只有在一家公司拥有优秀的管理团队时,风险投资家才会对这家公司感兴趣;风险投资基金认为如下行业拥有理想的市场：生物技术、通讯、计算机等——它们也由此而受到风险投资基金的青睐;③尽职调查通过筛选的投资项目将会进入尽职调查Due Diligence过程,即风险投资基金对该项目的所有特点和细节进行详细的考察和分析;这一阶段的主要目的是决定是否投资,如果分析结果是肯定的,在这个过程中还将考虑以何种方式投资和投资多少等问题;尽职调查是一项复杂而又费时的工作,风险投资基金的注意力主要集中在如下几个领域：创业家和管理队伍的素质；产品的特点、使用的技术及其弱点、市场潜力;④交易构造交易构造Deal Structuring是指创业企业与风险投资基金之间经过协商达成的一系列协议,其目的是为了协调双方在特定风险投资交易中的不同需求;在这个阶段要解决的问题是：金融工具的选择、交易价格的确定、协议条款的签订;a金融工具的选择风险投资基金在构造交易时对金融工具的选择取决于被投资企业的类型、风险投资基金的资金来源、风险投资家的经营哲学等;其中最常用的金融工具有：优先股Preferred Stock、可转换债Convertible Debt和附认股权债Debt With Warrants;b交易价格的确定。
投资银行理论与实务
采取银证综合型模式的国家有：A. 日本B. 美国C. 德国D. 英国回答错误!正确答案： C在自营业务中，着眼于从股票价格变化中谋取利润的是：A. 套利商B. 投机商C. 经纪商D. 做市商回答错误!正确答案： B投资银行中最为活跃也最具吸引力的部门是：A. 兼并与收购部B. 证券承销部门C. 风险管理部门D. 私募证券部门回答错误!正确答案： A网络经纪首次在华尔街出现是在：A. 1992年B. 1997年C. 1994年D. 1999年回答错误!正确答案： C高盛公司上市是在：A. 1999年B. 1998年C. 1991年D. 1986年回答错误!正确答案： A以下属于对投资银行常规管理内容的是：A. 禁止对发行企业征收过高的费用B. 未经委托不能自作主张替客户买卖证券C. 经营报告制度D. 实行委托优先和客户优先原则回答错误!正确答案： C商业银行的利润根本来源是：A. 佣金B. 红利C. 价差收入D. 存贷利差回答错误!正确答案： D奠定我国银行业和证券业分业管理的法律基础是：A. 《证券法》B. 《商业银行法》C. 《证券交易所管理办法》D. 《公司法》回答错误!正确答案： B保证金越低，杠杆效应越大，风险和收益：A. 越低B. 不变C. 越高D. 无关回答错误!正确答案： C“金边债券”是指：A. 国债B. 金融债券C. 国际机构债券D. 政府债券回答错误!正确答案： A我国统一的同业拆借市场建立并开始运行是在：A. 1996年B. 1993年C. 1999年D. 1986年回答错误!正确答案： A通道制始于：A. 2003B. 2002C. 2000D. 2001回答错误!正确答案： D持有者只有在到期日才可以宣布执行与否的期权是：A. 期货期权B. 欧式期权C. 指数期权D. 美式期权回答错误!正确答案： B从理论上讲，投资保险基金中各投资银行应缴纳的款项最公平合理的依据是：A. 获利大小B. 经营毛利的一定比例C. 承担的风险大小D. 营业额的一定比例回答错误!正确答案： C自证监会核准发行之日起，发行人发行股票在：A. 5个月内B. 6个月内C. 8个月内D. 7个月内回答错误!正确答案： B我国可上市开放式基金的推出是采用创新产品开发模式中的：A. 组合法B. 新创法C. 专家法D. 模仿法回答错误!正确答案： A我国经纪类证券公司可以从事的业务是：A. 并购业务B. 证券自营业务C. 证券承销业务D. 证券经纪业务回答错误!正确答案： D投资银行的利润根本来源是：A. 佣金B. 价差收入C. 红利D. 存贷利差回答错误!正确答案： A创造新型金融工具的是：A. 管理者B. 分析师C. 创业者D. 创新者回答错误!正确答案： D人力资源政策中的短期规划主要针对：A. 普通员工B. 中高级管理层及业务骨干C. 中低级管理层D. 决策层回答错误!正确答案： A金融衍生产品中，持仓量最大的是：A. 远期交易B. 期权交易C. 期货交易D. 互换交易回答错误!正确答案： A在股票类衍生产品上占据着较大优势的是：A. 基金B. 商业银行C. 投资银行D. 信托投资公司回答错误!正确答案： C契约型基金的投资者是：A. 信托人B. 受益人C. 委托人D. 承销人回答错误!正确答案： B创新金融工具中最重要的一种是：A. 货币市场基金B. 作空机制C. 开放式基金D. 风险控制工具回答错误!正确答案： D投资银行的利润创造中心是:A. 股东大会B. 功能部门C. 职能部门D. 执行委员会回答错误!正确答案： B保密的重要手段是：A. 隔离B. 公开C. 守法D. 诚信回答错误!正确答案： A一家证券公司用于质押的一家上市公司股票,不得高于该上市公司已发行股份的：A. 10％B. 15％C. 5％D. 20％回答错误!正确答案： C美国绝大部分基金属于：A. 公司型基金B. 开放式基金C. 封闭式基金D. 契约型基金回答错误!正确答案： A股票质押贷款的平仓线是：A. 120％B. 110％C. 100％D. 130％回答错误!正确答案： A基金管理业务的一项最重要的任务是：A. 基金的分配B. 基金的发行C. 基金的设立D. 基金资产的管理回答错误!正确答案： D投资银行经营方针政策的直接执行者是：A. 董事会B. 总裁C. 普通员工D. 中层管理人员回答错误!正确答案： D投资银行在业务转折时期，首先要做的事情是：A. 创新机构建设B. 对所处环境作一般分析C. 业务动态管理D. 对某项业务作具体分析回答错误!正确答案： B我国目前可以从事证券承销业务的是：A. 信托投资公司B. 经纪类证券公司C. 综合类证券公司D. 商业银行回答错误!正确答案： C以下属于对投资银行自营业务管理内容的是：A. 经营报告制度B. 禁止对发行企业征收过高的费用C. 实行委托优先和客户优先原则D. 未经委托不能自作主张替客户买卖证券回答错误!正确答案： C从合伙制转化为上市公司最晚的一家特大型美国投资银行是：A. 美林公司B. 所罗门兄弟公司C. 摩根斯坦利添惠公司D. 高盛公司回答错误!正确答案： D我国商业银行正式退出证券交易所国债市场是在：A. 1999年B. 1997年C. 1996年D. 1998年回答错误!正确答案： B属于横向信息交流的是：A. 决策层和职能部门之间的信息流B. 职能部门内部不同层次的信息流C. 功能部门内部不同层次的信息流D. 不同职能部门之间的信息流回答错误!正确答案： D衍生产品交易的主要特征是采用：A. 保证金制度B. 强制平仓制度C. 市场准入制度D. 逐日盯市制度回答错误!正确答案： A现代公司制投资银行的最高权力机构是：A. 股东大会B. 执行委员会C. 董事会D. 总裁回答错误!正确答案： A专门致力于创新金融产品开发和研究的部门是：A. 证券化部门B. 高收益债券部C. 风险管理部门D. 创新证券部门回答错误!正确答案： DBOT模式起源于：A. 20世纪70年代B. 20世纪60年代C. 20世纪90年代D. 20世纪80年代回答错误!正确答案： D债券按发行主体可分为：A. 直接债券B. 政府债券C. 短期债券D. 记名债券回答错误!正确答案： B投资银行参加证券交易所组织的证券交易，首先要：A. 成为证券交易所的会员B. 审验投资者开立的证券帐户C. 签订证券买卖代理协议D. 开立股份结算帐户回答错误!正确答案： A百富勤破产的直接导火线是：A. 高风险高收益战略B. 芝加哥第一银行取消对其贷款C. 苏黎士集团取消对其注资D. 亚洲金融危机回答错误!正确答案： D17世纪后的国际贸易和金融中心是：A. 荷兰的阿姆斯特丹B. 意大利的罗马C. 英国的伦敦D. 美国的纽约回答错误!正确答案： A与投资银行国际业务的发展有密切关系的是：A. 外国股票市场B. 外国债券市场C. 本国股票市场D. 欧洲债券市场回答错误!正确答案：D最早的投资银行型业务可以追溯到大约：A. 4000多年前B. 3000多年前C. 2000多年前D. 1000多年前回答错误!正确答案： B招标发行始于：A. 1997B. 1995C. 1994D. 1996回答错误!正确答案： B投资银行的内部控制和核算中心是:A. 执行委员会B. 功能部门C. 职能部门D. 股东大会回答错误!正确答案： C为了享受到新产品推出时带来的超额利润，投资银行开发新产品应采取：A. 新创法B. 专家法C. 组合法D. 模仿法回答错误!正确答案： A基金资产配置的第一个层次是：A. 政策性资产配置B. 期限结构C. 策略性资产配置D. 个别资产的选择回答错误!正确答案： A在同等条件下，承销相等金额的下列证券毛利差额的百分比最大的是：A. 首次公开发行的股票B. 再次发行的股票C. 普通债券D. 可转换债券回答错误!正确答案： A投资银行普遍应用的风险技术工具是：A. 交易限额检测系统B. 风险数据库C. 风险价值模型D. 敏感性模拟系统回答错误!正确答案： C决定首次公开招股成功与否的一个直接因素：A. 承销B. 代销C. 推销D. 包销回答错误!正确答案： C决定首次公开招股成功与否的一个直接因素：A. 承销B. 代销C. 推销D. 包销回答错误!正确答案： C属于债券的特征是：A. 偿还性B. 风险性C. 自主性D. 参与性回答错误!正确答案： A发行总额固定的基金是：A. 风险基金B. 货币基金C. 封闭式基金D. 开放式基金回答错误!正确答案： C投资银行最本源的业务是：A. 基金管理B. 证券承销C. 证券交易D. 兼并与收购回答错误!正确答案： B套利商的首要风险是：A. 收购失败风险B. 价格风险C. 时间风险D. 竞争风险回答错误!正确答案： A在投资银行起着承上启下作用的是：A. 高级管理层B. 核心投资银行家C. 中层管理人员D. 决策层回答错误!正确答案： C做市的报酬收益在很大程度上取决于：A. 存货成本B. 不对称信息成本C. 竞争对手的多寡D. 直接交易成本回答错误!正确答案： C霸菱事件引起投资银行开始重视：A. 交易风险B. 信用风险C. 市场风险D. 操作风险回答错误!正确答案： D1960年以前，投资银行国际业务的开展基本上依靠：A. 国外的分支机构B. 负责全球业务的专门机构C. 国外的代理行D. 国内的分支机构回答错误!正确答案： C我国国债一级市场和二级市场的重要参与者是：A. 国债二级自营商B. 机构投资者C. 国债承销商D. 国债一级自营商回答错误!正确答案： D第一笔正式的利率互换出自：A. 德意志银行B. 世界银行C. 高盛公司D. 美林公司回答错误!正确答案： A实行集中统一监管模式的国家是：A. 德国B. 美国C. 意大利D. 英国回答错误!正确答案： B按照股票绩效股票可分为：A. 优先股B. 记名股C. 垃圾股D. 普通股回答错误!正确答案： C我国规定股票质押率最高不能超过：A. 60％B. 50％C. 70％D. 80％回答错误!正确答案： A1993年大型国有企业开始登陆证券市场的标志是：A. “上海石化”的上市B. “安徽马钢”的上市C. “宝钢股份”的上市D. “青岛啤酒”的上市回答错误!正确答案： D我国证券公司获准有条件地进入同业拆借市场是在：A. 1999年B. 1986年C. 1993年D. 1996年回答错误!正确答案： A附属于商业银行旗下的投资银行是：A. 瑞银华宝B. 摩根斯坦利添惠C. 高盛D. 美林回答错误!正确答案： A投资银行比较注重：A. 稳健性B. 安全性C. 开拓性D. 流动性回答错误!正确答案： C股票的特征：A. 安全性B. 不可偿还性C. 广泛性D. 保密性回答错误!正确答案： B网上发行的始作俑者是：A. 所罗门兄弟公司B. 机灵资本公司C. 美林公司D. 高盛公司回答错误!正确答案： B证券持有者不能以合理的价格迅速地卖出证券是一种：A. 市场风险B. 操作风险C. 信用风险D. 流动性风险回答错误!正确答案： D契约型基金中契约的订立双方是：A. 基金保管公司与基金的投资者B. 基金管理公司与基金的投资者C. 基金管理公司与承销公司D. 基金管理公司与基金保管公司回答错误!正确答案： D股票质押贷款的警戒线是：A. 120％B. 100％C. 150％D. 130％回答错误!正确答案： D20世纪60年代和70年代，投资银行国际业务的开展主要依靠：A. 国外的代理行B. 国外的分支机构C. 负责全球业务的专门机构D. 国内的分支机构回答错误!正确答案： B投资银行吸收新的股东进来，原有股东持股比例将：A. 上升B. 三种可能都有C. 不变D. 下降回答错误!正确答案： D融券交易属于：A. 股票质押B. 回购交易C. 信用交易D. 股权融资回答错误!正确答案： C在同等条件下，承销相等金额的下列证券毛利差额的百分比最小的是：A. 可转换债券B. 首次公开发行的股票C. 再次发行的股票D. 普通债券回答错误!正确答案： D按照股东权利股票可以分为：A. 垃圾股B. 记名股C. 绩优股D. 普通股回答错误!正确答案： D1997年成为日本以外亚洲最大独立投资银行的是：A. 百富勤B. 宏源证券C. 长期资本管理公司D. 中信证券回答错误!正确答案： A按照投资主体股票可分为：A. 国有股B. 记名股C. A股D. 绩优股回答错误!正确答案： A狭义的毒丸是指：A. 金降落B. 出售“皇冠明珠”C. 防御性并购D. 股份购买权利计划回答错误!正确答案： D1998年华尔街被迫联手拯救的是：A. 长期资本管理公司B. 高盛公司C. 百富勤D. 所罗门兄弟公司回答错误!正确答案： A以下不属于英国自律监管系统的机构是：A. 证券交易所协会B. 股权转让和合并专业小组C. 金融服务监管局D. 证券业理事会回答错误!正确答案： C从性质上看，股票质押可以归入有担保的：A. 同业拆借B. 回购交易C. 债权融资D. 股权融资回答错误!正确答案： A猎手公司的出价上限是：A. 并购后增加现金流量的现值B. A和B的平均值C. 猎物公司的现行股价D. 要约价格回答错误!正确答案： A采取银证分离型模式的国家是：A. 瑞士B. 荷兰C. 美国D. 德国回答错误!正确答案： C投资银行建立良好的人力资源政策首先要：A. 知人善用B. 关注投资银行家的道德素质C. 作好规划D. 注重激励和培训制度的安排回答错误!正确答案： A并购过程中，如果猎物公司无抗衡之力，上策是：A. 公司分拆和子公司上市B. 出售“皇冠明珠”C. 推行“焦土政策”D. 资本结构重构回答错误!正确答案： B期货期权是一种：A. 三级衍生工具B. 二级衍生工具C. 四级衍生工具D. 一级衍生工具回答错误!正确答案： B投资银行的本源业务是：A. 并购业务B. 证券承销C. 基金管理回答错误!正确答案： B收购原百富勤融资和证券业务的是：A. 所罗门兄弟公司B. 法国巴黎国家银行C. 高盛公司D. 美林公司回答错误!正确答案： B我国目前的证券监管部门是：A. 证监会B. 证券委C. 证券业协会D. 证券交易所回答错误!正确答案： A与生产性企业相比，投资银行从合伙制转化为公司制：A. 晚一个世纪B. 晚半个世纪C. 同步D. 早半个世纪回答错误!正确答案： B严格意义上的套利行为：B. 三种可能都有C. 风险很大D. 无风险回答错误!正确答案： D罗伯特·库恩认为最符合美国投资银行现状的定义是：A. 最狭义的定义B. 较狭义的定义C. 最广义的定义D. 第二广义的定义回答错误!正确答案： D互换业务最初的形式为：A. 股票互换B. 商品互换C. 利率互换D. 货币互换回答错误!正确答案： D行集中统一监管模式的国家是：A. 德国B. 英国C. 美国D. 意大利回答错误!正确答案： C从资产总额来讲，目前美国实力最为雄厚的金融组织是：A. 信托投资公司B. 商业银行C. 投资基金D. 投资银行回答错误!正确答案： C对看涨期权而言，股价越高而协定价格越低，期权价格就：A. 为0B. 越高C. 越低D. 不变回答错误!正确答案： B美国司法机关通常支持的反并购之举是：A. 设置“毒丸”B. 安排“白护卫”的护驾C. 自我标购D. 金降落回答错误!正确答案： B美国将商业银行和投资银行业务截然分开是在：A. 1934年B. 1929年C. 1935年D. 1933年回答错误!正确答案： D对猎物公司估值较为常用的方法的是：A. 净资产倍率法B. 现金流量贴现法C. 市盈率法D. 竞价确定法回答错误!正确答案： B基金资产配置的第三个层次是：A. 策略性资产配置B. 政策性资产配置C. 期限结构D. 个别资产的选择回答错误!正确答案： D生产和销售相同、相似产品的企业间的并购是：A. 杠杆收购B. 纵向并购C. 横向并购D. 混合并购回答错误!正确答案： C违约风险的基本消除得益于交易所严格执行的：A. 强制平仓制度B. 逐日盯市制度C. 市场准入制度D. 保证金制度回答错误!正确答案： B可转换债券的推出是采用创新产品开发模式中的：A. 组合法B. 新创法C. 专家法D. 模仿法回答错误!正确答案： A在基金管理的投资决策中处于核心地位的是：A. 个别资产的选择B. 政策性资产配置C. 策略性资产配置D. 期限结构回答错误!正确答案： B合约潜在的非法性会给投资银行带来：A. 信用风险B. 操作风险C. 法律风险D. 市场风险回答错误!正确答案： C保证业务得以继续和朝前推进的是：A. 分析师B. 管理者C. 创业者D. 创新者回答错误!正确答案： A我国网上经纪业务正式起步于：A. 1998年B. 1999年C. 1994年D. 1996年回答错误!正确答案： A投资银行在资产证券化中的作用是：A. 优化资产B. 直接进行风险投资回答错误!正确答案： A资产管理业务的一般运作程序是：A. 审查客户申请，要求其提供相应的文件，并结合有关的法律限制决定是否接受其委托回答错误!正确答案： A人力资源政策中的中期规划主要针对：A. 决策层B. 中低级管理层C. 中高级管理层及业务骨干D. 普通员工回答错误!正确答案： B在投资银行中发挥枢纽作用的是：A. 管理者B. 创新者C. 创业者D. 分析师回答错误!正确答案： A由于利率上升导致奥兰治县的投资组合出现17亿美元亏损，这是一种：A. 信用风险B. 操作风险C. 法律风险D. 市场风险回答错误!正确答案： D摩根斯坦利添惠公司的风险管控核心机构是：A. 审计委员会B. 风险管理委员会C. 财务部门D. 市场风险部门回答错误!正确答案： B我国投资银行的监管主体是：A. 保监会B. 证监会C. 中央银行D. 银监会回答错误!正确答案： B将企业界和金融界带入“核金融”时代的是：A. 经理层收购B. 熊抱C. 混合并购D. 杠杆收购回答错误!正确答案： D最早开展网上经纪业务的国家是：A. 日本B. 美国C. 韩国D. 英国回答错误!正确答案： B下属于对投资银行经纪业务管理内容的是：A. 未经委托不能自作主张替客户买卖证券B. 实行委托优先和客户优先原则C. 经营报告制度D. 禁止对发行企业征收过高的费用回答错误!正确答案： A人力资源政策中的长期规划主要针对：A. 中低级管理层B. 中高级管理层及业务骨干C. 决策层D. 普通员工回答错误!正确答案： B典型的做市商市场是：A. 深圳证券交易所B. 那斯达克市场C. 上海证券交易所D. 纽约证券交易所回答错误!正确答案： B英国推出“大爆炸”改革措施是在：A. 1979年B. 1986年C. 1981年D. 1984年回答错误!正确答案： B基金起源于：A. 德国B. 美国C. 英国D. 荷兰回答错误!正确答案： C如果采取代销方式，投资银行获得的报酬是：A. 毛利差额B. 差价C. 佣金D. 投资收益回答错误!正确答案： C我国目前可以从事证券承销业务的是：A. 经纪类证券公司B. 信托投资公司C. 综合类证券公司D. 商业银行回答错误!正确答案： C现代公司制投资银行的最高决策机构是：A. 股东大会B. 总裁C. 董事会D. 执行委员会回答错误!正确答案： C被称为投资银行“皇冠明珠”业务的是：A. 反收购业务B. 收购业务C. 资产管理业务D. 衍生产品业务回答错误!正确答案： A在并购的会计处理方法上，若采用联营法，支付工具应选择：A. 债券B. 优先股C. 现金D. 普通股回答错误!正确答案： D承购包销始于：A. 1990B. 1993C. 1992D. 1991回答错误!正确答案： D并购活动成功的起点是：A. 挑选投资银行B. 制订相应措施C. 筹集足够资金D. 制定战略目标回答错误!正确答案： D投资银行研究机构中发展最快的是：A. 协调部门B. 个股研究部门C. 固定收益证券研究部门D. 宏观研究部门回答错误!正确答案： C百富勤的破产根本源于：A. 苏黎士集团取消对其注资B. 芝加哥第一银行取消对其贷款C. 高风险高收益战略D. 亚洲金融危机回答错误!正确答案： C我国首批证券投资基金是：A. 基金金泰B. 基金开元C. 基金兴华D. 基金裕阳E. 基金安信回答错误!正确答案： A B债券的特征：A. 广泛性B. 偿还性C. 流通性D. 安全性E. 收益性回答错误!正确答案： B C D E投资者开设的资金帐户有以下类型：A. 保证金帐户B. 现金帐户C. 授权帐户D. 支票帐户E. 证券帐户回答错误!正确答案： A B C建立专业性的证券金融公司具有以下优点：A. 发挥自律作用B. 易于监督C. 本身融资能力较强D. 易于观测市场并作出相应调控E. 降低融资成本回答错误!正确答案： A B C D E投资银行在承销国债过程中获取收益的渠道：A. 留存自营国债的交易收益B. 差价收入C. 资金占用的利息收入D. 发行手续费收入回答错误!正确答案： A B C D销售主要牵涉的问题：A. 承销方式的选择B. 承销团的组建C. 承销协议的签订回答错误!正确答案： A B C项目融资业务流程的五个阶段是：A. 融资结构分析阶段B. 融资决策分析阶段C. 投资决策分析阶段D. 融资谈判阶段E. 项目融资的执行阶段回答错误!正确答案： A B C D E猎物公司对董事会的保护措施有：A. 超多数规定B. 养老金降落C. 锡降落D. 董事会轮选制E. 金降落回答错误!正确答案： A D股票的特征：A. 收益性B. 流通性C. 不可偿还性D. 风险性E. 参与性回答错误!正确答案： A B C D E 选择猎物公司主要考虑的因素有：A. 技术因素B. 人才因素C. 商业因素D. 财务因素E. 猎物公司的规模回答错误!正确答案： C D E投资银行的短期融资方式主要有：A. 债权融资C. 股票质押D. 同业拆借E. 股权融资回答错误!正确答案： B C D推动现代投资银行业发展的主要因素有：A. 战争等特殊事件带来的资金需求B. 基础设施建设的需要C. 股份公司的出现D. 证券与证券交易E. 企业并购的刺激回答错误!正确答案： A B C D E证券自营业务的特点是：A. 自主性B. 业务对象的广泛性C. 客户资料的保密性D. 风险性E. 收益不确定性回答错误!正确答案： A D E英国早期最著名的承兑商号是：A. 霸菱家族B. 汉斯家族D. 汉布罗家族E. 罗斯柴尔德家族回答错误!正确答案： A C D E并购中的会计处理方法若采用买受法，支付工具应选择：A. 优先股B. 普通股C. 现金D. 债券E. 可转换债券回答错误!正确答案： A C D投资银行全球化的客观条件是：A. 世界经济一体化和不平衡发展B. 各国相继拆除了金融壁垒C. 企业需要投资银行提供全方位、一体化、多功能的服务D. 风险的降低E. 国际证券业在80年代的发展回答错误!正确答案： A B C E法律风险包括：A. 合同潜在的非法性B. 市场利率变化的可能性C. 市场汇率变化的可能性D. 合同一方不履行义务的可能性E. 对手无权签订合同的可能性回答错误!正确答案： A E投机商的正常买卖有以下效用：A. 有利于资金的有效分配B. 促进并购活动成功C. 维持市场的高效运行D. 提高二级市场的流动性E. 价格发现功能回答错误!正确答案： A C D E 投资银行常用的激励机制有：A. 福利计划B. 晋级机会C. 奖励计划D. 培训机会E. 高额薪酬回答错误!正确答案： A C D E 合伙制公司的特点是：A. 合伙人共享所得B. 合伙人多少不定C. 合伙人对亏损负无限责任D. 所有合伙人共同经营或部分合伙人经营E. 企业信誉较高回答错误!正确答案： A B C D E投资银行家应具备的基本的道德操守有：A. 能力B. 诚信C. 守密D. 守法E. 隔离回答错误!正确答案： A B C D E发行人对投资银行的选择：A. 分配能力和市场跨度B. 声誉、能力和资金实力C. 发行定价的估计D. 专业资格和类似发行行为E. 辅助服务回答错误!正确答案： A B C D E基金资产管理的程序是：A. 监视并修正资产组合B. 确定投资政策C. 评估资产组合D. 建立资产组合E. 实施证券分析回答错误!正确答案： A B C D E投资银行采取私募方式进行股权筹资的优势在于：A. 不用向社会公开财务信息B. 股权相对集中C. 决策较为自由D. 可以提高凝聚力E. 不受公众股东的压力回答错误!正确答案： A B C E现代公司制投资银行的决策层包括：A. 总裁B. 董事会C. 监事会D. 执行委员会E. 股东大会回答错误!正确答案： A B C D E我国股票质押业务中的贷款人可以是：A. 国有独资商业银行总行B. 其他商业银行总行授权分行C. 国有独资商业银行授权分行D. 中国人民银行E. 其他商业银行总行回答错误!正确答案： A C E。
投资银行试卷、习题及答案2套
投资银行试卷、习题及答案2套----------------------------精品word文档值得下载值得拥有----------------------------------------------投资银行模拟试题一一、单选题（每题1分，共8分）1.以下不属于投资银行业务的是（）。
A 证券承销B 兼并与收购C 不动产经纪D 资产管理2.现代意义上的投资银行起源于（）。
A北美 B亚洲C南美 D欧洲3.根据规模大小和业务特色,美国的美林公司属于（）。
aA 超大型投资银行B 大型投资银行C 次大型投资银行D 专业型投资银行4.我国证券交易中目前采取的合法委托式是（）A 市价委托B 当日限价委托C 止损委托D 止损限价委托5.深圳证券交易所开始试营业时间（）A 1989年10月1 日B 1992 年12月1日C 1992年12月19 日D 1997年底6.资产管理所体现的关系，是资产所有者和投资银行之间的（）关系。
A委托一一代理B管理一一被管理C所有一一使用D 以上都不是7.中国证监会成为证券市场的唯一管理者是在（）A 1989年10月1 日B 1992 年12月1日C 1992年12月19 日D 1997年底8.客户理财报告制度的前提是（）A 客户分析B 市场分析C 风险分析D 形成客户理财报告二、多选题（每题2分，多选漏选均不得分，共30分）1.证券市场由（）主体构成。
A证券发行者 B证券投资者C管理组织者 D投资银行2.投资银行的早期发展主要得益于（）。
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2020《投资银行理论与实务》第01--15章在线测试附答案
《投资银行理论与实务》第01--15章在线测试附答案《投资银行理论与实务》第01章在线测试第一题、单项选择题（每题1分，5道题共5分）1、投资银行比较注重：DA、稳健性B、安全性C、流动性D、开拓性2、我国投资银行的监管主体是：AA、证监会B、银监会C、保监会D、中央银行3、附属于商业银行旗下的投资银行是：DA、美林B、摩根斯坦利添惠C、高盛D、瑞银华宝4、我国目前可以从事证券承销业务的是：BA、信托投资公司B、综合类证券公司C、经纪类证券公司D、商业银行5、我国经纪类证券公司可以从事的业务是：AA、证券经纪业务B、证券自营业务C、证券承销业务D、并购业务第二题、多项选择题（每题2分，5道题共10分）1、罗伯特·库恩对投资银行下的第二广义定义中，属于投资银行业务的是：ABCA、证券承销业务B、证券投资与交易业务C、兼并收购业务D、保险业务E、抵押业务2、投资银行和债券市场的关系有：ABCDEA、进行债券承销B、代客买卖债券C、成立专门进行债券投资的基金D、为自己的投资组合购买债券E、通过发行垃圾债券（高收益债券）帮助其客户从事兼并与收购3、美国著名的商人银行有：DEA、美林B、培基证券C、普惠证券D、黑石集团E、瓦瑟斯坦·潘里拉公司4、罗伯特·库恩对投资银行下的最狭义定义中，属于投资银行业务的是：ABA、证券承销业务B、证券交易业务C、兼并收购业务D、保险业务E、资产管理业务5、投资银行和保险公司的关系在于：ABCDEA、作为保险公司的财务顾问B、帮助保险公司进行证券买卖C、自己发起组织基金时与保险公司存在激烈的竞争D、承销的证券中有很大一部分由保险公司购买E、并购融资中经常依靠保险公司提供的资金第三题、判断题（每题1分，5道题共5分）1、库恩认为证券经纪公司不能称作投资银行。
正确2、投资银行和商业银行业务的交叉与融合将会改变两者的实质。
错误3、目前经营投资银行业务仍然是投资银行的专利。
金融理论与实务-投资银行与保险公司
金融理论与实务-投资银行与保险公司(总分：100.00，做题时间：90分钟)一、{{B}}单项选择题{{/B}}(总题数：28，分数：14.00)1.在美国银行业发展早期，商业银行的业务范围不包括______∙ A.短期存贷款∙ B.包销∙ C.证券买卖∙ D.承销（分数：0.50）A.B. √C.D.解析：[解析] 在美国银行业发展的早期，商业银行的业务范围非常广泛，除了经营短期存贷款业务外，商业银行还兼营证券买卖和承销业务。
2.在1929年～1933年世界性经济大危机中，美国商业银行大量破产倒闭，许多经济学者将其原因归咎于商业银行的综合性业务经营，尤其是经营风险较大的______∙ A.证券业务∙ B.股票业务∙ C.融资业务∙ D.投资业务（分数：0.50）A. √B.C.D.解析：[解析] 在1929年至1933年的世界性经济大危机中，美国商业银行大量破产倒闭，许多经济学者将其原因归咎于商业银行的综合性业务经营，尤其是经营风险较大的证券业务。
3.美国国会颁布《金融服务业现代化法案》，废除《格拉斯—斯蒂格尔法》的年份是______∙ A.1999年∙ B.2000年∙ C.1998年∙ D.2010年（分数：0.50）A. √B.C.D.解析：[解析] 1999年年底，美国国会颁布《金融服务业现代化法案》，废除《格拉斯—斯蒂格尔法》，允许银行、证券、保险机构跨业经营，金融混业经营得到法律认可。
4.罗伯特·库恩对投资银行作出的四种定义中，包含的金融机构最为广泛的是______∙ A.凡是经营华尔街金融业务的银行，都可以被称为投资银行∙ B.只有经营部分或全部资本市场业务的金融机构，才能被称为投资银行∙ C.投资银行业务仅包括部分资本市场业务∙ D.只有在一级市场承销证券、筹集资金和在二级市场上交易证券的金融机构才是投资银行（分数：0.50）A. √B.C.D.解析：[解析] 凡是经营华尔街金融业务的银行，都可以被称为投资银行。
投资银行理论与实务课后习题答案
投资银行理论与实务课后习题答案D．股份公司制度的发展2、以下不属于投资银行业务的是（ C ）A．证券承销B．兼并与收购C．不动产经纪D．资产管理3、（ A ）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。
A．证券承销B．兼并与收购C．证券经纪业务D．资产管理4、现代意义上的投资银行起源于（ D ）A．北美B．亚洲C．南美D．欧洲5、以下属于投资银行的功能的是（ABCD ）A．媒介资金供需B．构造证券市场C．促进产业整合D．优化资源配置6、证券市场由（ABD ）主体构成。
A．证券发行者B．证券投资者C．管理组织者D．投资银行7、以下属于混业经营运作的前提条件是（ABCD ）A．银行本身具备较强的风险意识B．银行具备有效的内控约束机制C．当局的金融监管体系完善高效D．法律框架健全8、根据承销过程中所承担的责任和风险的不同，承销方式一般包括（ACD ）A．包销B．分销C．代销D．余额包销9、兼并是指（AB ）A．两个或多个以上的企业结合后创立一家新企业B．一家企业吸收另外一家或几家企业的行为C．一家公司通过主动购买目标公司的股权或资产，以获得对其的控制权D．只进行业务整合而非企业重组，两个企业仍为两个法人，只发生控制权转移三、判断题1、银证混业经营、混业管理是综合型模式的最本质特点。
（√）2、当前我国金融体制采用的是混业经营的发展模式。
（×）3、商业银行与投资银行业务的交叉是必然趋势。
（×）4、做市商是委托代理商，他们通过实际的或电子证券交易互相报价，按照客户提出的价格为他们（证券的买者或卖者）的交易提供服务，只收取佣金而不承担价格或利率变动风险。
（×）5、投资银行的本源业务是资产管理。
（×）第二章一、填空题1、现代投资银行的组织形式有合伙制、现代公司制、混合公司制。
2、投资银行组织结构的原则统一指挥、合理管理幅度、权责对等、专业化、弹性。
3、投资银行组织结构的分类包括直线制、职能制、直线职能制、事业部制、功能组织、多维立体组织。
投资银行理论与实务B卷及答案
在职研究生《投资银行理论与实务》课程结课考试题（B）一、简要回答（以下问题任选8题作答，每题7分，计56分）1、投资银行的经济功能2、金融业分业经营的利弊分析3、股票承销业务的一般流程4、确定股票发行价格的方法5、证券经纪业务及其特征6、做市商制度、特点以及做市商的作用7、直接并购和间接并购8、收购要约前的反并购对策9、股票回购的定义及其类型10、项目融资的基本业务流程二、论述题（以下问题任选2题作答，每题22分，计44分）1、企业并购的动因及作用2、信贷资产证券化的核心内容及其基本环节3、上海证券交易所上市流程在职研究生《投资银行理论与实务》课程结课考试题参考答案（B）一、简要回答1、投资银行的经济功能投资银行素有“资本市场的心脏”之称，向来在资本市场上扮演着一个最活跃、最富有创造力的角色。
投资银行是联系筹资者和投资者的极为重要的金融中介，在现代金融体系中执行着其他金融机构所无法替代的职能，使当之无愧的现代金融体系的核心。
在国民经济中，投资银行的经济功能可以概括为：资金供需的媒介者、证券市场的构造者、资源配臵的优化者、产业集中及整合的促进者。
2、金融业分业经营的利弊分析利：⑴能有效地降低整个金融体系运行中的风险。
分离型模式通过限制商业银行经营证券业务，划清证券业与银行业的资金来源，从而有效地控制商业银行的信用扩张风险和投资风险。
⑵有利于维护证券市场的“三公”（公正、公开、公平）原则。
⑶在一定程度上说，投资银行与商业银行分业促进了金融行业内的专业化分工，凸现了投资银行与商业银行本源业务的实质性区别，使其能各司其职，充分利用各自的有限资源，来拓展自己的业务领域。
⑷分离型经营模式严格的业务分离弱化了金融机构之间的竞争，客观上降低了金融机构因竞争被淘汰的概率，从而有助于金融体系的稳定。
弊：分离型经营模式最致命的缺陷就是它限制了银行的业务活动，从而制约了本国银行的发展壮大，严重影响和削弱了本国金融机构的国际竞争力。
投资银行理论与实务试卷
《投资银行理论与实务》考试试卷教学点学生学号本试卷共有三道题，满分100分；考试时间为120分钟。
一、填空题（本大题共15小题，每小题2分，共30分）1、投资银行的本源业务是。
2、金融危机爆发后，被美联储批准转为银行控股公司的投资银行有、摩根士丹利。
3、证券发行管理的基本原则包括、公平原则、公正原则。
4、公正原则要求做到反欺诈、反操纵、。
5、作为股份有限公司首次公开发行股票的条件之一，公司应自成立后持续经营时间在以上。
6、作为再次发行股票的条件之一：前次募集资金投资项目的完工进度不低于。
7、在我国综合类证券公司的设立要求注册资本最低限额为人民币元。
8、招股说明书的有效期为。
9、承销定价是以为基础来进行的。
10、我国股票发行定价方式为。
11、投资银行的主要作用包括资金的中介、、市场的构建、信息的中介。
12、是投资银行的组织形式中最为普遍的。
13、证券公司在自营业务中由于投资决策或操作失误，管理不善或内控不严而使自营业务受损的风险，称为。
14、我国《证券公司风险控制指标管理办法》中规定：自营股票规模不得超过净资本的。
15、我国《证券公司风险控制指标管理办法》中规定：持有一种非债券类证券的成本不得超过净资本的。
二、名词解释（本大题共有5小题，每小题5分，共25分）1、集合型委托理财：2、横向并购：3、杠杆收购：4、“金降落伞”法：5、风险投资：三、简答题（本大题共有5小题，每小题9分，共45分）1、我国投资银行与真正意义上的投资银行有哪些差距？2、试述证券发行的主要目的。
3、证券经纪商的行为规范主要包括哪些？4、简述证券交易所的功能。
5、操纵市场的行为方式主要有哪些？。
投资银行理论与实务A卷与答案
在职研究生《投资银行理论与实务》课程结课考试题参考答案（A）一、简要回答1、投资银行与商业银行的联系与区别投资银行和商业银行是现代金融市场中两类最重要的中介机构，从本质上来讲，它们的基本功能都是担当资金盈余者与资金短缺者之间的中介：一方面使资金供给者能够充分利用多余资金来获取收益，另一方面又帮助资金需求者获得所需资金以求发展。
从这个意义上来讲，二者的功能是相同的。
然而，在发挥金融中介作用的过程中，投资银行与商业银行作为两类不同的融资中介机构，在运作方式等多个方面存在显著差异。
①从业务主体来看，投资银行以证券承销业务为核心，商业银行则以存贷款业务为核心。
②从融资体系来看，投资银行是直接融资的金融中介，而商业银行则是间接融资的金融中介。
③从利润构成来看，投资银行主要是佣金收入，商业银行主要是存贷款利差收入（虽然存在中间业务收入的比重逐渐增大的趋势，但是存贷款利差收入仍是商业银行收入的基础）。
④从经营方针上来看，投资银行强调稳健与开拓并重，而商业银行则强调稳健与安全为先。
2、金融业混业经营的利弊分析利：第一，综合型经营模式有利于银行业实现规模经营。
第二，综合型经营模式有利于降低银行的自身风险。
第三，综合型经营模式有利于加强银行间的竞争，竞争有利于优胜劣汰。
弊：综合型经营模式的缺点就是其可能会给整个金融体系带来很大的风险，一家银行的倒闭可以引起多家银行的连锁反应，进而导致信用危机。
如果信用危机严重，接踵而至的就是金融危机。
因此，实行这一经营模式需要建立严格的监管和风险控制制度。
3、证券承销的方式根据投资银行在证券承销过程中承担的责任和风险不同，可以将证券承销分为包销、尽力推销及余额包销三种形式。
①包销包销（ Firm Commitment）是指投资银行按与证券发行人议定的价格直接从发行者手中购进全部将要对外发行的证券，然后再出售给投资者。
同时，投资银行必须在指定的期限内，将包销证券所筹得的资金全部交付给发行人。
047231904高等教育自学考试 投资银行理论与实务试题
2019年4月高等教育自学考试《投资银行理论与实务》试题课程代码：04723一、单项选择题1．现代金融市场的一个明显特征是A．集中化B．无形化C．货币化D．实用化2．下面属于直接融资工具的是A．股票B．存款单C．贷款合同D．票据3．保险产品最显著的特点是A．流动性好B．保障功能C．收益高D．风险性小4．下面不属于金融投资的特征是A．投资的时间性和筹资的直接性B．流动性与分散性C．投资收益的风险性D．投资实施的连续性和波动性5．最传统的评估投资价值模型是A．投资乘数模型B．加速系数模型C．贴现现值模型D．B—S模型6．在我国，认为是无风险投资，其利率可以认为是无风险收益率的是A．一年期存款B．三年期存款C．定期存款D．活期存款7．下面常用来衡量系统风险的是8．股市是反映经济走势的A．领先指标B．一致指标C．滞后指标D．随机指标9．下面有几支股票的市盈率，其中投资价值最小的是A．5倍B．15倍C．100倍D．20倍10．下面债券中不属于按债券付息方式分类的是A．附息票债券B．政府债券C．贴现债券D．一次还本付息债券11．在证券交易所以外进行证券交易的市场叫A．场内交易市场B．无形市场C．场外交易市场D．银行间市场12．下面各项中证券投资基金不允许投资的标的是A．股票、债券B．期货、期权C．外汇、存款、大额存单D．实体经济部门13．对于老年投资者适宜选择的基金是A．平衡型基金B．收入型基金C．成长型基金D．期货期权基金14．下面外汇市场中不属于完全无形市场的是A．巴黎外汇市场B．伦敦外汇市场C．纽约外汇市场D．香港外汇市场15．某市液化气公司向公众提供罐装液化气产品，存在消费者正常使用但发生爆炸的风险，公司可向保险公司投保A．财产损失保险B．产品责任保险C．医疗保险D．公众责任保险16．根据我国《保险法》不允许经营保险的是A．个人B．外资C．企业D．金融机构17．下列商品中不宜作为期货品种的是A．大豆B．铜C．鸡蛋D．玉米18．期货交易最大的特征在于可以用较少的资金进行大宗交易，这种交易称为“杠杆交易”，或称为“保证金交易”。
2020《投资银行理论与实务》第01--15章在线测试附答案
《投资银行理论与实务》第01--15章在线测试附答案《投资银行理论与实务》第01章在线测试第一题、单项选择题（每题1分，5道题共5分）1、投资银行比较注重：DA、稳健性B、安全性C、流动性D、开拓性2、我国投资银行的监管主体是：AA、证监会B、银监会C、保监会D、中央银行3、附属于商业银行旗下的投资银行是：DA、美林B、摩根斯坦利添惠C、高盛D、瑞银华宝4、我国目前可以从事证券承销业务的是：BA、信托投资公司B、综合类证券公司C、经纪类证券公司D、商业银行5、我国经纪类证券公司可以从事的业务是：AA、证券经纪业务B、证券自营业务C、证券承销业务D、并购业务第二题、多项选择题（每题2分，5道题共10分）1、罗伯特·库恩对投资银行下的第二广义定义中，属于投资银行业务的是：ABCA、证券承销业务B、证券投资与交易业务C、兼并收购业务D、保险业务E、抵押业务2、投资银行和债券市场的关系有：ABCDEA、进行债券承销B、代客买卖债券C、成立专门进行债券投资的基金D、为自己的投资组合购买债券E、通过发行垃圾债券（高收益债券）帮助其客户从事兼并与收购3、美国著名的商人银行有：DEA、美林B、培基证券C、普惠证券D、黑石集团E、瓦瑟斯坦·潘里拉公司4、罗伯特·库恩对投资银行下的最狭义定义中，属于投资银行业务的是：ABA、证券承销业务B、证券交易业务C、兼并收购业务D、保险业务E、资产管理业务5、投资银行和保险公司的关系在于：ABCDEA、作为保险公司的财务顾问B、帮助保险公司进行证券买卖C、自己发起组织基金时与保险公司存在激烈的竞争D、承销的证券中有很大一部分由保险公司购买E、并购融资中经常依靠保险公司提供的资金第三题、判断题（每题1分，5道题共5分）1、库恩认为证券经纪公司不能称作投资银行。
正确2、投资银行和商业银行业务的交叉与融合将会改变两者的实质。
错误3、目前经营投资银行业务仍然是投资银行的专利。
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第-题、单项选择题〔毎題1分,5道题共5分）k采取粮证分惠型模式的国家是：BA. B.美園C、瑞士D、荷兰2、以卜属丁对投资银行自背业务管理内容的是：DA. 禁止对发行介业乩收过高的费用B.未经委托不能自作卞鞭替彎门买卖证券C. 紳营报告制度D宾行委托优先和客户优先原唧3、以下不属于英国白卸监骨系统的机构是：BA. 证券交易所协会B.金融服务监曾刑C.股权转让和合并专业小组D、证券业理出会4. 实行東中统一监管税式的国家是m CA.英国B.德国C.美国D.总人利5, 从理论上讲*投资保险糕僉中并投资银行应缴纳的款顼姒公平合理的依tE是；CA.绅沿毛利的定比例B.背业额的定比例G 祇担的风険人小D、猱利人小踌二题、务项选择题（每题2分.5道题共10分）k对投资恨行自营业务的沖理内容Tb ABCEA.限制承担的処险B.禁止慄纵证券价搭C.实行委托优先和客户优先原則D. 保靈嫌则E,维持市场隐宦和市场秩序2. 投资恨行保险制度的内容冇：ABCDEA. 设立专门的、非盈利性的投资锻行保险机构B、建立匕门的、山投资蚩行保险机构皆理的投资保险基金C.设立投资银分报;*制度D、允许投资银行保険机构6紧急情况K向财政部或小央银仃融資E、对客户赔偿制度3、政府曲管和fiiriEi??的区别足：ACDEA＞性质不同&冃的不同G 监骨范稠不同D、采取的处罚不同E、监管依抿不同4, 对投资恨行证券承带业务的管理内容有：ABDLA.禁止欺i仁班弊、操纵市场和内蒋交易B,承担诚仁义务C.限制承担的风险D,禁止过度投机E.禁止时发行企业站收过高的费用5. 枚府监管和自律监管的1K系在于：ACDEA.目的一致B.性质相同n投资银行眾本源的业铮是；AAs证券承销乩证芬交易G兼并与枚购臥基金管理2, 在同零条件下*承带相等金额的下列证券毛利差額前百分比最大的是:AA、首次公开陵行的股宗B「再次发行的股票C.可转换债券g普通债券礼互换业务加初的形式为；AA,货币互换取商品互换C.利率互换D、胶票互换4. 可转换债券的推酎足采用创新产屈刃发模或中的：BA.模估法B.组合法U新创祛D.专家沬5. 为了享受到新卩品推出时带来的超额利润.投资崔行开发新产品应采取’ C扎、模仞法B、纽合法C、新创法6 专家法第二臥多项选择题（每题2处5逍题人10分）k在二级市场中、投资楸行粉演的角色冇：BCDA.承销|我B.做市商C.经纪商D.交搦商E、代理者2、投资银行为殆手公司從供的服务右：ABCDEA、物色牧购对彖B.堤出收憾血仪G利喑物企司的讀出或人胶永接触D,编制有黄的公告E.建应收购财务计划詆投资按行在对每一项业务的具休分析时，应谏考虑的问也仃；ABCDEX、法律上的限制B*町能的市场规揆C.滋爭和市场份额D,收益的计算E.风险4＞投资很行业与基金业的黄系彳A ARCEA、作为慕金的发起人氏泮珅自己笈行的菽金C. 金的承销人D,作为皐金的交易人仪作为慕金的受托怦理人5、投资银行参与企业的并购祜动可以做的」.作的；A BCDA.寻找并购对象B,向猎手公创提供咨询G向第物公司提供番询D、楷助殆节公司答東協佥Er寻找猎于公司第二题、判断題（毎题1育* 5道題共5分〉♦决定啟销报酬的最主姿因素是发行成本”错许2. 互换业势的发展更梦采用的足纽合法的开仪模式「1&K3. 从本质上看•毛利差额也足…种働金口正确4. 施榊完毕后.投资很行-右义务维持读ij「券的市场价格稳定’止确5. 事部门的产品创新淸动可・单號突进。
锂误K创造新型金融工具的是：BA.创业拧B.创新者。
分析师m怦理者2＞投瓷银廿纤背方针政策的『［接执存冇是：CA,谨爭会B、总裁〜屮圧管理人対6普通员工氛人力资源政策中的屮期规划主耍針对：B入中高级皆理层及业务骨干弘中低级管理层C.决策层D.普通员工4、右般资很行起着承上用卞作用的是：C2 决策层B.高级管理层G屮层管理人员D.核右投资很行家5、在投资银行中发挥枢纽作用的是:DA.创业者R、创新者CX分析帅D、管坪者第二題、参项选择題（毎题l分，5道題北10分）1. 彭响投资银行业的环境闵素包括：ABCEA.法律迭规B.公司条例和传统C、利润最大化D、投资银行家的靈质氐目前的道德凤气2. 人力资源管理特别强调：CDA.人员的调配B.纽织的协调C.村人的培训D、对人的激励E.对人的控制氛找资银行家按个性分主耍冇以下儿类：ABCDX、创业背B、分析帅C.创新着九W?T E、决策若4、投资银行的高层人员包桔：ABCDEA、决锻层氏為级翳理址C.核心投资眼行家D.总揽膻脑事务的竹理人才E、总揽信息爭务的徐理人才父中空皆理者是投资银行的：DEA.决策层R、具体业务的凍作fl C.公司的世理者D.木部门的tm转E.经营方针的直接执行祚笫三题、判斯题［毎题1分” 5道题共予分）K投资IM行业的金融梢英JI耕酬处丁整个礼会阶梯的较髙水平。
止确2、能力不属于投资银行家逍徳操于的范畴.错误3、对J国际投资悵行•園外市场的山层禅理人员更塞的盂耍从木国选调。
错误4,味迪求利润址人化矣对投资很行彖的逍德操守构成负血腸响。
正确5. 彗坪者的工作责任超维护公司的msu使集体保持团结，止确k我闲规定隊柴质押率站舄不能超过］BA. 50% & 6（说G 70% D. 80%2. 我周统的同业拆佶市场趣立并开始运行是在：CA、19%年畠、1知3年G 1妙6年 4 19溯年3. 我国证券公司获准有条件地进入同业柝常市场是在’ PA. 19盹年R、1993年C\ "尤年D. M为年4. 脸栗质押贷款的平仓线是;C2 10U% B. 110% G 120% D、13U%5. 融芬交易属丁；DA■冋购交易B,肢衆质押C・股权融资IX信用交易弟—馭多项选择题（毎题2分.5道题共10分）1 、我阖首批获准进入同业拆借市场的证券公司有=ABDE扎中信证券广发证券C、宏源注券D.湘财证券E、光大证券2. 债很融资的方式冇T ABA H屮诘贷款Ek Kffffi# c.发柑股票6国债目购E.信用空囲3. 为防范凤险.用丁质押贷款的毗栗应该足：ACDA.业级优艮取处十行业龙头地位G流迪族本规極适度D＞流动忡.较好E、红利丰卑4. 我国股祭威押业务中的贷款人可以足'AtiC2国冇独资商业银行总行B、国冇独樹商业银行授枚仆行C、具弛商业StjfifxD、其他商业恨行总行授权分杠E、中国人民说行忙死国规运成沟同业巾场成员的证券处司颈符存的笔件冇：AHCDFA,资本充足率达到挠定标准3.不那用客户保if金G实标竇产实陥负低D. 杠何时点流刼比率不低于3% E,负伍总緘不超过净资产的X倍第二施、判斷题f柯题1分.5遗题共5分）K債权篇沟在兼并收购过程中矢挥崭电些柞用，铭渓2、一家证券公旬可以在寥家商业假行好理般票啟押贷熱锚谀J、在威押股嘉山值打贷款本金Z比下降至平仓缆时.贷載人有权出售项押JR票.正獅4. 日本规迟客户融请交易卿入证霁须提供不少于30塔的自有悄金或3。
万日兀，恥其中较小者即口几错飮父客F通过毬资殳跡啣兀府ii卜券必刃疗列抵押品唾十投瓷银f几止确第一题.单顶选择题（毎世I分，T道趣丿（5分）K百富血的破产棍木派于’ BX、亚洲金融危机仏高虬险高收益战略C. 芝加哥第一银忏取消对其贷隸IX苏集士集团取消对其沖瓷2、收购原冃富動融诜珂址券业务的是：C»、高盛公诃氐美林公司c,怯国已黎国家银存m所罗门兄弟公可3*曄根肛山利添迪公刊的风险骨控核心肌构是：BX、审计養员会Bs凤険泮坷委扬会C.市场凤险稱门D、财务部门4.1997年成为日本以外亚洲最大独比投贽银行的是；BX、中伯证券乩口官勤C.宏源证券D、资本计岬公司5・1998年华尔街被迫联手拯救的是；C九口冨勤R、高博公別C长期瓷本辔理公司D.撕专门见弟公司弟二廻.壬项选样观〔毎题2仆，5型慮其⑴分）K风険竹拎的架构体系包括的內容有：ABCDE仏明他凤論借控的预权机陶B.建賈凤险铃控战皓C、实施叫险杵控政集和程序LX采用風睑口磺和控制的”江E、检验冲评估凤险竹控制庚的执行2、参与拯救尺期资本管理公司的有：ABCDE2 美林径，小同咸、燃根期坦利B、同盛公川G燃根斯臣刑添患公司m徳意志银行E、法国农业倍贷眼行3、法料凤险包括；CE儿市场利率变化的可能fl H.市场汇率变化的可能性C.对手无权签订合同的可能忡① 冷同-•方不般行义务的叫能杵e合同鬲衣的恭法啊4、与长期蛍木禅理公司離荡案相关的事件有：ABCDE*、酬丄联含银行第三季度损先工18亿氐许多投责银疔98年JBI价跌去旳海有余G原拟的年上市的商盛公可推迟上市计划6 1998年9月24日道琼斯指数跌1.87%E. 199呂年9月24丨I恒生指数扶2.12%5、】997年百富勤为扩人债券业务付出的成本有：ACA.边际利润低金不足1%B.債券价格下跌＜\债券冇:货人幅度增加D、呆坏帐增加E、承销颛卞降笫三題、判断題（毎题I分，，逍题共5分）】・风险价值模型是-•个投资组合M场风险的检测匸貝。
正确2、风险价他模型能反映组合分散后所带来的凤险减少.正确3. 类林企4的风险控制蚕员会检测和资产、负債有关的价值和风险口错碾4, 亚洲金曲危机界百富勒破产的根本册在*错俣5, 风险价估模型是一个投资组合市场风险的椅测IJU 正确第--题、单项选择题< 毎题1分* 5道题共51、我丹国倾级山场利二级山场的重鉴参与者迪B2国债泳销裔臥国债報口营商C、阖愤二级口昔商IX机构投逝者2、属于倩券的特征是；B»、釦出伏樸还件C.凤险M： D. 口尘性4债券按鳖行主体可分为：hA.肯接傣券R.知期债券「、记常備券m 政崎備券氣棉标发杠始于匕BA. 1994B. 1995C, 1996IX 1997気闻十投为粮行在咽销国债过程中，获取收益的栗迫是；CA、B> C.发1rf<费收入臥第二題、多项迭择脛f每题2分* 5道题共］0分）1、债券的特詆ABCD爪偿述性/洗通性C.安金性6 收益悝E,广泛性2、公募发叮可以分作：ABCA.代销R,余额包销C.全额包销3、投協祕行在承销阖僮过程中独取收益的渠通：ARCDA,差价收入B.发仃于续费牧入C,资金占用的利息收入D.甲仃自许国债的空场收益4、按啟发存主体债券可以分为：ABEA.政府债券B、公旬低券U曲按债券6知期伍券E.国际机构伍券5、飛销辛迪加的职责足：ABCDA. 代农发债人同右关營理机构交洪冇关发行的条竹、町行件等问题B. 动员和细织认购所典发行的债券C. 编写印刷发行说明书.认购合同.债券条款等文件6 分梢债券第三題“判断题〔毎题I分.号道題其5分）1、備券具有偿还性、流动件、安全性和收益性四衣特桃“正确2、竟争性标”必须标明认购的数螢和认购价格*正确氛计级越高的债券通常其安伞性和流務性越好。