风险管理计算题(讲义)
商业银行风险管理讲义(14)
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一、商业边际收益和会计边际收益（商业利差和会计利差） 商业边际收益和会计边际收益（商业利差和会计利差） 当市场利率是8%时，资产的平均客户利率为11%，而存款 的平均客户利率为5%，则资产的商业边际收益为3%，负债 的商业边际收益是－3%。 商业边际收益 =（36 × 11%） － （24 × 5%） = 3.96 － 1.20＝2.76 这个值是在考虑填补流动性缺口的筹资成本之前，由银 行资产负债组合产生的边际收益。 填补流动性缺口的筹资成本等于市场利率加上信用风险。 假设不考虑信用风险，则 流动性缺口的筹资成本 = 8% × 12 = 0.96 因此，减去筹资成本后 会计边际收益 = 2.76 － 0.96 = 1.80。
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一、套期保值 为了使边际收益（利差）不随利率的变动而变动，融资 后的缺口应该设置为0，换句话说，融资和套期保值政策应 该能够填补银行资产负债组合正的利率缺口。由于融资以前 的缺口是 +8，为了完全弥补这个缺口，新筹浮动利率债务 应该设定为 8。流动性缺口为 +12，则在填补流动性缺口的 新筹资金12中，浮动利率占8。这意味着剩余部分12-8= 4应 该锁定利率。因此，融资方案应该能够弥补银行资产负债组 合的利率缺口。
利率上升以前商业边际收益的值是2.76，而利率上升以后商业边际收益 的值是3.00。即利率上升3%，商业边际收益的变化为0.24，这种变化也可用 缺口模型计算出来。根据缺口模型，这个变化等于利率缺口乘以利率的变化， 已知利率缺口为－ 8，则边际收益的变化应该是 8 × 3%＝0.24。 然而，根据表14.5，在考虑流动性缺口的筹资成本以后，利息边际收益 下降了1.80 － 1.68 = 0.12，这是因为流动性缺口的筹资成本随着市场利率的 增加而增加，其增加12 × 3% = 0.36。由表14.5可看到筹资后的利率缺口是 原利率缺口减去筹资的数额，即+8 － 12＝ － 4，这个缺口乘以3%也可以得 出边际收益变化-0.12。以上是假设融资成本参考市场利率，没有锁定成本。 15
企业财务风险管理讲义
企业财务风险管理讲义企业财务风险管理讲义第一章绪论一、财务风险管理的概念及意义1. 定义：财务风险管理是指企业为了降低和控制财务风险，并为企业创造增值，提高企业竞争力所采取的管理措施和方法。
2. 意义：（1）保护企业资产和利益：有效管理财务风险可以保护企业的资产和利益，降低经营风险。
（2）提高企业竞争力：通过财务风险管理，企业可以提高资金利用效率，增加经营收入，提高企业的竞争力。
（3）促进企业可持续发展：财务风险管理可以帮助企业预测和规避风险，保证企业稳定发展。
二、财务风险管理的基本原则1. 系统性原则：财务风险管理应该是一个系统化、全面化的管理过程，包括风险识别、评估、控制和监测等环节。
2. 高效性原则：财务风险管理应该高效，即在实施风险管理措施时，要尽量减少成本和时间的浪费。
3. 综合性原则：财务风险管理应该综合考虑企业内外部因素，包括经济环境、市场竞争、行业发展等因素，形成完善的风险管理体系。
4. 进步性原则：财务风险管理应该不断适应市场变化和企业发展的需要，不断完善和提高。
第二章财务风险识别与评估一、财务风险的分类1. 资金风险：包括流动性风险、融资成本风险等。
2. 股票市场风险：包括股价波动风险、股权分散风险等。
3. 利率风险：包括利率变动风险、利率波动风险等。
4. 汇率风险：包括汇率波动风险、汇率变动风险等。
5. 商品价格风险：包括原材料价格风险、产品价格波动风险等。
6. 市场需求风险：包括消费需求下降风险、市场竞争压力增加风险等。
7. 政策风险：包括宏观经济政策变动风险、行业监管政策变动风险等。
二、财务风险识别与评估的方法1. 控制风险源：通过了解和掌握可能导致风险的原因和来源，可以及时采取措施避免或降低风险的发生。
2. 风险评估：通过对风险的可能性和影响程度进行评估，确定风险的优先级和处理方式。
（1）风险可能性评估：通过历史数据和经验判断，分析风险事件发生的可能性和频率。
（2）风险影响程度评估：通过对风险事件影响的重要性和损失的估计，确定风险事件的影响程度。
例题--注册会计师辅导《公司战略与风险管理》第五章讲义18
正保远程教育旗下品牌网站 美国纽交所上市公司(NYSE:DL)中华会计网校 会计人的网上家园 注册会计师考试辅导《公司战略与风险管理》第五章讲义18例题【例】假设一家公司尚有100万元人民币的贷款未还清，利率每隔6个月予以重新设定，利息的偿还期限是每6个月的期末。
现在离下一次重置利率的时间只剩3个月，但公司预计利率可能在此期间内上升。
当前这6个月的利率为6%，而签订6个月远期利率协议时，资金管理部门争取到6.3%的远期利率。
执行这一协议后，资金管理部门将利率锁定在6.3%。
如果利率如预期上升至7%，该公司的利率支出将降低，原因是，虽然公司现在要按照7%的利率支付利息，但是其远期利率协议的对手方将向其支付7%与6.3%之间的利息差额。
（实际操作流程为：该公司按照7%向贷款行支付利息，同时，从远期利率协议的对手方获得7%与6.3%之间的利息差额。
）如果利率降至6%，那么，尽管贷款利率较低，但该公司将仍需按照6.3%的实际利率支付利息，并且需要支付远期利率协议的对手方6%与6.3%之间的利息差额。
（此处教材有误：应为按6%支付利息，但需要补偿银行6%和6.3%之间的差额。
）实际操作流程为：该公司按照6%向贷款行支付利息，同时，向远期利率协议的对手方支付6%与6.3%之间的利息差额。
【缺点】通常只面向大额贷款。
而且，一年以上的远期利率协议很难达成。
【优点】能够保护借款人免受利率出现不利变动的影响，另一方面，借款人同样不能从有利的市场利率变动中获益。
2.子公司现金余额的集中【好处】：（1）盈余与赤字相抵。
（2）加强控制。
（3）增加投资机会。
【缺点】：（1）对资金的需求。
子公司可能出现现金不足的问题。
（2）本地决策。
如果资金投资的责任不再由本地的管理人员承担，那么他们可能丧失动力。
（3）交易费用。
（4）匹配。
现金余额的集中可能与汇率风险管理中的匹配原则相冲突。
3.利率期货利率期货合同的价格是由现行利率确定的。
风险管理1
企业风险管理ERM讲义
企业风险管理ERM讲义企业风险管理（ERM）讲义一、什么是企业风险管理（ERM）企业风险管理（Enterprise Risk Management，ERM）指的是一种系统性的方法，用于评估、管理和控制企业面临的各种风险。
通过开展ERM，企业可以更好地识别、评价和对抗风险，以保护企业利益并提高企业绩效。
二、ERM的核心原则1. 全面性：ERM应覆盖整个组织，包括所有的业务部门和职能部门。
2. 综合性：ERM需要综合考虑内外部风险，并将其与企业的战略目标和业务运作相结合。
3. 风险定位与评估：ERM需要明确风险的来源、潜在影响和发生概率，以便开展相应的风险管理措施。
4. 风险响应与控制：ERM需要确定适当的风险应对策略和控制措施，以减少潜在损失和最大限度地发挥企业价值。
5. 信息和沟通：ERM依赖于及时、准确地收集、分析和传递风险信息，并确保风险管理措施得到适当的沟通和运用。
三、ERM的基本步骤1. 确定风险：通过认真评估，明确影响企业目标实现的各种内外部风险。
2. 评估风险：定量或定性地评估风险的概率、影响程度和优先级，以确定主要风险和应对重点。
3. 风险处理：根据评估结果，采取适当的风险应对措施，包括避免、转移、减轻和接受等策略。
4. 风险监测：定期跟踪和监测风险的演变和控制效果，对风险进行动态管理和调整。
5. 审查和持续改进：对ERM的执行和效果进行定期审查，并根据需要进行持续改进，以确保ERM的有效性和可持续性。
四、ERM的好处1. 降低风险：ERM系统能帮助企业识别和减少各类风险，从而减少潜在的损失和风险事件发生的可能性。
2. 提高决策质量：通过全面的风险评估和管理，ERM能为决策者提供更全面、准确的信息，从而改善决策的质量和效果。
3. 优化资源配置：ERM能够帮助企业合理配置资源，将重点放在最关键的风险上，提高资源利用效率和企业绩效。
4. 增强声誉和信任：通过积极的风险管理，企业能够增强声誉和信任度，提高对外界的吸引力和竞争力。
风险与风险管理--注册会计师辅导《公司战略与风险管理》第五章讲义1
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注册会计师考试辅导《公司战略与风险管理》第五章讲义1
风险与风险管理
考情分析
本章是对风险及风险管理进行的全面介绍。
在往年的考试中，属于较为重要的考点，尤其是今年进行了大幅度的改写，进一步增加了复习的难度。
本章比较大的考点为风险类型、风险管理策略、风险理财措施、风险管理的组织职能体系。
题型会比较丰富，尤其是主观题，涉及概率较大。
其他内容会以选择题考核为主。
风险管理技术与方法新改写的内容，是难点，建议适当理解。
教材案例5.4到5.8建议适当掌握。
本章主要知识点结构图如下：
主要考点（难点或重点）
● 风险类型
● 风险管理概述（概念、目标、范围、成本与效益）
● 风险管理基本流程
● 风险管理策略（七种）
● 风险理财措施
● 风险管理的组织职能体系。
健康管理师-健康风险评估与分析(2020)讲义及习题
健康风险评估与分析章节概要学习单元一,健康风险识别学习目标：1.掌握主要的健康危险因素；2.掌握健康风险识别的步骤和方法.学习单元二,健康风险分析学习目标：1.了解健康风险的表示方法；2.掌握健康风险评估的应用方式.学习单元1健康风险识别一,健康危险因素1.健康危险因素的概念健康相关危险因素也称健康危险因素，是指机体内外存在的使疾病发生和死亡概率增加的诱发因素，包括个人特征,环境因素,生理参数,疾病或亚临床疾病状态等.健康危险因素是健康风险评估的依据，按是否可以纠正分为不可改变的危险因素（non-modifiable risks）和可改变的危险因素（modifiable risks）.不可改变的危险因素可改变的危险因素家族遗传史,老龄化与性别,环境等心理不健康,不良生活方式（吸烟,身体运动不足,膳食不平衡）,腰围超标（肥胖或超重）,血脂异常,血糖/血压/血尿酸偏高等2.生活方式相关的危险因素（1）吸烟：吸烟增加罹患严重肺部疾患,癌症,心脏病,脑卒中和其他慢性病的危险性.吸烟越多，危险性就越大.（2）不合理膳食：健康饮食的目标是保持恒定理想体重,预防疾病和摄入充足,平衡的各种营养素.摄入丰富的谷类,蔬菜,水果和豆类（植物性食物中富含膳食纤维和多种营养素，而且脂肪含量较低，不含胆固醇）以及食用低脂,低胆固醇,低盐,低钠和低糖膳食（加工食品经过加工后其中的绝大部分膳食纤维,维生素和矿物质已被破坏且含大量的盐,脂肪和糖）.（3）缺乏身体活动/运动：多进行身体活动将有助于降低胆固醇水平,升高HDL-C水平（HDL-C是“好”的胆固醇，它不会在动脉内沉积），并且还能缓解高血压，所有这些都有助于降低罹患心脏病的危险，也有助于降低发生其他慢性疾病,例如Ⅱ型糖尿病和脑卒中的危险性.进行身体活动的另一项好处是消耗掉多余的热能，有助于保持体重.一定强度的锻练（有氧运动）还能改善心肺功能.（4）酗酒：酗酒会暂时性地使血压升高并会导致高血压的发生.饮酒过多还会引起其他一些健康问题，例如肝病和胰腺疾病,脑部和心脏损害，并使发生多种癌症的危险性增加以及导致胎儿酒精综合征和车祸.酒精的热能密度较髙，因此必须严格限制饮酒.（5）压力：压力是面临挑战和需求时机体的体能,精神和感情方面的综合反应.不及时缓解的压力会增加脑卒中,心脏病和其他慢性疾病例如偏头痛,过敏,哮喘和背痛的危险性.压力能够暂时性地使血压升髙，若是这种状况持续较长时间，就会导致高血压.【习题演练】（多选）健康风险评估的种类包括A.疾病的风险评估B.生活质量评估C.一般健康状况评估D.行为方式评估E.疾病普查『正确答案』ACD『解析』健康风险评估的种类包括疾病的风险评估,一般健康状况评估,行为方式评估.3.体检中常用的健康风险评估指标及其意义（1）体重与体质指数（BMI）超重（肥胖）的人患高血压,高血胆固醇或其他脂质代谢紊乱,2型糖尿病,心脏病,脑卒中和某些癌症的危险性较大.苹果型体型者体内多余的脂肪将主要储存在腹部，这时罹患心脏病和2型糖尿病的危险性就比较大.中国人肥胖控制指南中设定的男,女性超重标准为BMI≥24.（2）血压高血压是一种严重疾病，它会导致脑卒中,心脏病,肾衰和其他疾病.血压是血流经过动脉时为抵御动脉壁的压力而形成的一种作用力.测量血压时，第一次测量的结果是收缩压，它是血液在泵出心脏时所达到的最大值.舒张压是在两次心跳之间测定的结果.通常，血压以分数表示，分子为收缩压，分母为舒张压，比如“110/71”.收缩压超过140mmHg，或舒张压超过90mmHg，就可以诊断高血压.（3）总胆固醇胆固醇是一种类似于脂肪的物质，由肝脏经脂肪,碳水化合物和蛋白质合成，是一种“结合剂（cement）”，在它的作用下，细胞膜相互接合.它还是肾上腺素和维生素D合成的原料.总胆固醇是LDL,HDL和VLDL的总和.即高胆固醇与心脏病之间的联系强度可以与吸烟和癌症的关系相提并论.这种联系的强度在55岁以下男性人群中最髙，但在妇女和55岁以上人群中也很高.研究人员发现，胆固醇水平降低1%，就意味着死于心脏病的危险性下降2%.（4）高密度脂蛋胆固醇和低密度脂蛋白胆固醇总胆固醇（TC）/HDL之比，衡量发生心脏病的危险.LDL 水平偏高对于预测男性发生心脏病发作极为重要.（5）总胆固醇/HDL之比总胆固醇/HDL之比是将总胆固醇浓度除以HDL-C浓度计算求得.假如某人的TC为200mg/dl，HDL-C为50mg/dl，则其胆固醇/HDL之比为200/50=4.0.衡量发生心血管疾病的危险性，这一比值越高，说明罹患心血管疾病的危险性也越大.（6）甘油三酯一般来说，甘油三酯水平高的人罹患心脏病的危险性就大.假如胆固醇水平保特正常，仅是单纯性的甘油三酯升高，则造成的危险性就要低的多.甘油三酯水平升髙还与糖尿病有密切关系，尤其是对已经有心脏病.饮酒和胰腺疾病也会使甘油三酯的水平升高.以植物性食物为主胆固醇水平会大幅度下降.但是在某种情况下，其甘油三酯水平不降反升，这是因为膳食中的碳水化合物被转化为甘油三酯而运往身体各部位，这种情况一般不会增加心脏病的危险性.（7）激素替代疗法这种药物治疗方法是要为已绝经妇女补充不再能自行合成的雌激素.所采用的药物为雌激素和黄体酮的混合物.选种治疗可以减少绝经造成的一些症状，比如潮红和情绪波动，而且有研究显示，这种治疗还能降低发生心脏病和骨质疏松的危险性.但是它也会在一定程度上增加乳腺癌的危险性.（8）左心室肥大（LVH）对于高血压病人来说，血流在动脉内遇到的阻力更大，这样，心脏就必须加大力度才能保证全身各部位的血液供应..但是它也可能会因为长期的工作压力而过度紧张.左心室的工作是将血液泵出心脏并运往全身各部位.正是这个左心室容易发生肥大，肌肉组织变厚并拉伸，这是长期高血压造成的后果.（9）脂蛋白（a）是一种与低密度脂蛋白LDL结构相近的颗粒，它含有的一种蛋白质称为载脂蛋白（a）.因为遗传的不同，不同个体的这类蛋白质可能有所差异.研究表明，脂蛋白（a）也是心脏病和脑卒中的一项危险因素.血中脂蛋白（a）的水平根据遗传和膳食的不同而变化.（10）前列腺特异抗原PSA，是一种来源于男性前列腺细胞的蛋白质.PSA目前多被用来作为前列腺癌的筛查指标.正常及良性前列腺增生的前列腺上皮均可分泌PSA，对PSA升高应谨慎决策区别对待.PSA并不是反映前列腺癌的理想指标，但若是PSA水平过髙，就会提示进行其他更多的分析和检查. （11）前列腺增大对老年男性来说，随着年龄的上升，前列腺也在逐步增大.对某些人来说，若是前列腺增长过快，以致于引起排尿困难，就称之为前列腺良性肥大.对其他一些老年人来说，当罹患前列腺癌时，也会出现前列腺增大.4.健康危险因素与健康风险评价指标的关系5.健康危险因素信息采集的常用方式专门针对健康风险评估的需求进行的信息采集方式：二,健康风险评估的一般原理1.健康风险评估的定义也称为健康危害评估，用于描述和估计某一个体未来可能发生的某种特定疾病或因为某种特定疾病导致死亡的可能性.这种分析的目的不在于做出明确的诊断.2.健康风险评估的研究目的3.健康风险评估的基本原理健康风险评估包括三个基本模块：问卷,危险度计算,评估报告.（1）问卷一般来讲，问卷的主要组成包括：①生理,生化数据，如身高,体重,血压,血脂等；②生活方式数据，如吸烟,膳食与运动习惯等；③个人或家族健康史；④其他危险因素，如精神压力；⑤态度和知识方面的信息（有时候需要）（2）风险的计算健康风险评价是估计具有一定健康特征的个人会不会在一定时间内发生某些疾病或健康的结果.常用的健康风险评价一般以死亡为结果，由于技术的发展及健康管理需求的改变，健康风险评估已逐步扩展到以疾病为基础的危险性评价.在疾病危险性评价及预测方面一般有两种方法.方法一：建立在单一危险因素与发病率的基础上方法概要方法评价将单一因素与发病率的关系以相对危险性来表示其强度，得出的各相关因素的加权分数即为患病的危险性简单实用，不需要大量的数据分析，是健康管理发展早期的主要危险性评价方法方法二：建立在多因素数理分析基础上方法概要方法评价采用统计学概率理论的方法来得出患病危险性与危险因素之间的关系模型.所采取数理手段，除常见的多元回归外，还有基于模糊数学的神经网络方法模型等为了能包括更多的危险因素，并提髙评价的准确性，这种以数据为基础的模型在近几年得到了很大发展与风险计算相关的专业词汇：a.前期暴露因素指行为生活方式危险因素（如吸烟），临床检验值（如胆固醇值），遗传因素（如乳腺癌的家旅史）等，这些都是与一个或多个结局成数量关系的因素.b.相对危险性反映的是相对于一般人群危险度的增减量.一般人群的危险度是按照人口的年龄性别死亡率/发病率来计算的.如果把一般人群的相对危险性定成1，被评估者的相对危险性就是大于1或小于1的值.个人的相对危险性乘以一般人群的死亡率就是若干年后死于发生某种疾病的概率.c.发病率也就是未来若干年内患某种疾病的可能性，又称为绝对危险性.（3）评估报告较好的情况是评估报告包括一份给受评估者个人的报告和一份总结了所有受评估者情况的人群报告.同时，与健康风险评估的目的相对应，个人报吿一般包括健康风险评估的结果和健康教育信息.人群报告则一般包括对受评估群体的人口学特征概述,健康危险因素总结,建议的干预措施和方法等.【习题演练】（单选题）健康风险评估的基本模块包括A.问卷,危险度计算,健康管理方案B.问卷,危险度计算,评估报告C.健康档案,危险度计算,健康管理效果评估D.健康档案,健康管理方案,健康管理效果评估E.健康档案,危险度计算,健康管理方案『正确答案』B『解析』健康风险评估的基本模块包括问卷,危险度计算,评估报告.【技能要求】一,健康风险评估的操作方法健康风险评估在操作上通常采用IT（信息科技）支持技术，通过软件或各种信息系统平台来收集并跟踪反映个人健康状况的各种信息，为参加个人提供个人健康信息清单,个人疾病危险性评价报告,个人健康管理处方及如何降低和控制危险因素的个人健康改善行动指南.1.工作条件2.内容和方法3. 3.步骤（1）采集个人健康信息,进行有关医学检查服务对象在健康管理师,医生的指导下单独或共同填写“个人健康及生活方式信息记录表”.（2）信息录入及报告打印信息收集完成后，由健康管理医生利用互联网评估或计算机软件评估个人的危险因素情况及特定疾病的患病风险，进而汇总“个人健康信息清单”,按病种分类的“疾病危险性评价报告”及“个人健康管理处方”等报告.（3）跟踪指导健康管理师或医生将评估的结果，包括健康信息清单,现患疾病及家族史,疾病危险性评价结果,疾病危险程度分级,健康管理处方及医生管理重点提示等信息定期提供给服务对象并解释，定期与服务对象保持联系，提醒服务对象按健康管理处方及健康行动计划去做.服务对象也可通过电话,门诊咨询等方式与负责医生保持联系.使用互联网的服务对象可通过网站查询及使用自己的健康资料.（4）随访（再次评价）按服务对象的疾病危险程度分级，可以根据临床指南以及疾病管理的原则制定随访的时间.（5）效果考核与评价对被管理对象个人的考核，包括个人健康危险信息的知晓度；参加个人的健康改善知识,行为变化；危险因素的控制情况；以及不同病种的控制率和有效率.对健康管理师及服务医师的考核，考核的内容包括工作量（管理人数,工作记录等）；参加者对服务的满意度（问卷调查）等.二,缺血性血管疾病发病风险的评估冠心病和缺血性脑卒中二者的主要危险因素基本相同，各危险因素对发病的贡献大小顺序也相同，为了更恰当地反映我国人群存在的心血管病危险，该研究依据中美心肺血管疾病流行病学合作研究队列随访资料，将冠心病事件和缺血性脑卒中事件合并后的联合终点称为缺血性心血管病事件（即如某一个体兼患冠心病和缺血性脑卒中事件，则仅记为1例缺血性心血管病事件）.该研究采用Cox比例风险模型，以缺血性心血管病事件作为预测模型的因变量，以年龄,收缩压（SBP）,体重指数（BMI）,血清总胆固醇（TC）,是否糖尿病（GLU）和是否吸烟等6个主要危险因素为自变量，拟合分性别的最优预测模型.该工具是根据简易预测模型中各危险因素处于不同水平时所对应的回归系数，确定不同危险因素水平的分值，所有危险因素评分之总和即对应于缺血性心血管病事件的10年发病绝对危险.例：一个年龄50岁的男性，血压150/90mmHg，体重指数25kg/m2，血清总胆固醇5.46mmol/L，吸烟，无糖尿病.对其缺血性血管疾病发病风险的评估.第一步年龄50岁=3分，SBP150mmHg=2分，BMI25kg/m2=1分，TC5.46mmol/L=1分，吸烟=2分，无糖尿病=0分.第二步评分求和3+2+1+1+2+0=9分.第三步查得表中9分对应的10年发生ICVD的绝对危险为7.3%.平均危险是指同年龄所有人的平均发病危险.最低危险是指同年龄同性别人中，SBP＜120mmHg，BMI＜24kg/m2，TC＜5.20mmol/L，不吸烟，无糖尿病者的发病危险.【习题演练】（单选题）缺血性血管疾病发病风险模型包括的危险因素是A.收缩压,体重指数,总胆固醇,冠心病史,是否患有糖尿病,是否吸烟B.收缩压,体重指数,总胆固醇,是否患有糖尿病,是否吸烟C.年龄,收缩压,体重指数,总胆固醇,冠心病史,是否患有糖尿病,是否吸烟,心电图检查D.年龄,收缩压,体重指数,总胆固醇,冠心病史,是否患有糖尿病,是否吸烟E.年龄,收缩压,体重指数,总胆固醇,是否患有糖尿病,是否吸烟『正确答案』E『解析』缺血性血管疾病发病风险模型包括的危险因素包括：年龄,收缩压,体重指数,总胆固醇,是否患有糖尿病,是否吸烟.学习单元2健康风险分析一,健康风险的表示方法1.死亡率和发病率第一，特定原因死亡率的临床定义已取得广泛共识；第二，居民死亡率表提供了一个全面,可靠的标淮参考.因而，基于死亡的危险度计算一般比较容易获得定义清晰的基础信息.相反地，发病对每一种健康结果（疾病或健康状况）的定义就不那么清晰了，而且也不象死亡率那样具有统一的案例报告要求.所以，在发病率的基础上研究健康风险评估的工具受到的挑战要大很多.2.危险度危险度的计算与疾病的前期暴露因素，即危险因素有关.前期暴露因素包括行为（如吸烟）,临床测量（如血脂）和历史因素（如乳腺癌的家族史）.一个前期暴露因素与一种健康结果之间的关系可以有多种方法进行计算，但最普遍的方法就是计算相对危险度.（1）相对危险度表示与人群平均水平相比，危险度的升高或降低.人群平均危险度可以来自一个国家或一个地区的按年龄和性别统计的死亡率表.如果把人群平均危险度定为1，则其他相对危险度就是比1大或比1小的数字.（2）理想危险度表示的是健康风险降低的空间.HRA的一个基本目标就是鼓励人们修正不健康的行为.为了计算每一种不健康行为的负面影响，对危险度进行二次计算.这次计算的基础是假设个人已经将每个不健康行为修正到了一个目标水平.例如，吸烟者已经戒了烟，高血压者已经将其血压降到了138/88mmHg以下.如此将所有先兆因素修正到目标水平计算出来的危险度叫做理想危险度.【习题演练】（多选）关于健康风险评估的理想危险度，说法正确的是A.肥胖者降低体重至正常水平B.高血压患者血压控制在正常范围C.对于有疾病家族史的受评估对象，则假设其没有疾病家族史D.所有受评估对象每天应该运动两小时以上E.让吸烟者戒烟『正确答案』ABE『解析』C选项，“疾病家族史”属不可改变的危险因素，不能通过行为调整.D选项“所有受评估对象”，此种描述过于武断.3.评估分值危险度有时也称为评估分值，两者的意义相同，都是用于表示个人的风险的高低.将可改变的危险因素改变和降低后达到的新的危险度也称为目标分值.目标分值：报告评估分值时所使用的计分机制也常常被用于计算目标分值，即假设受评估者成功地实现了所有建议其做的改变后而得到的分值.如果受评估者的信息显示与HRA建议的所有目标已经达到吻合了，意味着被评估者的危险因素都已经得到了改善，其目标分值也就和评估分值一样了.4.健康年龄健康年龄是指具有相同评估总分值的男性或女性人群的平均年龄.为得到健康年龄，受评估者的评估危险度要和同年龄同性别人群的平均危险度相比较.如果某个人的评估危险度与人群平均危险度相等，则他的健康年龄就是其自然年龄.如果某人的评估危险度高于人群平均危险度，则他的健康年龄大于其自然年龄；反之，若评估危险度低于人群平均危险度，则其健康年龄小于自然年龄.【习题演练】（多选）关于健康年龄的描述正确的是A.健康年龄小于自然年龄说明评估危险度高于人群平均水平B.健康年龄小于自然年龄说明评估危险度低于人群平均水平C.健康年龄大于自然年龄说明评估危险度低于人群平均水平D.健康年龄等于自然年龄说明评估危险度相当于人群平均水平E.健康年龄大于自然年龄说明评估危险度高于人群平均水平『正确答案』BDE『解析』健康年龄是指具有相同评估总分值的男性或女性人群的平均年龄.为得到健康年龄，受评估者的评估危险度要和同年龄同性别人群的平均危险度相比较.如果某人的评估危险度高于人群平均危险度，则他的健康年龄大于其自然年龄；反之，若评估危险度低于人群平均危险度，则其健康年龄小于自然年龄. 二,健康风险评估的主要作用【技能要求】一,健康风险评估工具的选择与使用健康风险评估报告旨在帮助受评估者预测未来患某种疾病的可能性，相对于同年龄同性别的一般人群的相对危险性，并提示受评估者可努力改善的空间.健康风险评估包括了简单的个体健康风险分级方法和复杂的群体健康风险评估模型.1.评估软件的选择目前都是采用软件来进行健康风险评估.常用的健康风险评估软件都能够为用户进行健康信息和体检结果的数据管理与汇总分析，对个人和单位体检客户做个体和群体健康风险评估，并针对不同的风险等级制定个性化的健康改善方案.还可以通过风险管理的功能来为个人和群体进行个性化健康干预，帮助改变不良生活方式，降低或消除疾病危险因素，不断改善和促进健康.2.填写风险评估问卷评估报告是以受评估者提供的个人信息为依据.应强调受评估者提供问卷数据的责任和义务，提醒受评估者务必完整准确地填写各项内容.除了允许缺失的项目及特殊注明的项目以外，不要出现空项.3.产生报吿的种类通过软件中的健康风险计算，一般可以产生如下的报告：个人健康信息汇总,缺血性心血管疾病评估,糖尿病风险评估报告,肺癌风险评估报吿,髙血压评估报告,生活方式评估报吿,个性化膳食处方,个性化运动处方,危险因素重点提示等.这些报吿为受评估者提供未来若干年内患某种疾病的可能性相对于同年龄同性别的一般人群的相对危险性的预测结果，并提示受评估者可努力改善的空间，同时依据受评估者存在的健康危险因素，产生相应的个性化膳食和运动处方，以便进行评估后的后续干预.二,常见健康风险评估报告的内容及解释1.个人健康信息汇总报吿展示受评估者的个人健康信息概况.应该能够清晰地看到受评估者的主要健康信息（包括个人疾病史,家族史,吸烟,运动情况,膳食情况）及体检指标的本次汇总及与上次评估所录入的健康信息进行前后对比，可作为受评估者的健康现状及变化情况的参考，但与相关医疗诊断无关.2.疾病风险评估报告这是评估报告的主要部分，包括单病种的评估结果，或者因为某种病而导致死亡的评估结果.病种主要包括缺血性心血管疾病,肺癌,糖尿病,髙血压等慢性病的风险评估.（1）风险评估结果以风险等级（相对危险性）和发病率（绝对危险性）两种方式来表达个人在未来发生某种疾病的风险大小.a.风险等级（相对危险性）相对危险性反映的是相对于一般人群危险性的增减量，如果把一般人群的相对危险性定成1，被评估个体的相对危险性就是大于1或小于1的值.报告中将与受评估者同年龄同性别的人群危险性分为五个等级（极高风险,高风险,中等风险,低风险,极低风险），将计算出的受评估者的相对危险性大小与人群水平比较，来判断其未来患某种疾病的风险等级的高低.b.发病率（绝对危险性）绝对危险性是以发病率的方式来表示未来若干年内发生某种疾病的可能性.报告中“当前风险”所对应的发病率表示根据当前的危险因素状况计算出未来若干年内发生某种疾病的可能性大小.“理想风险”所对应的发病率表示控制各项可改变的危险因素后，未来若干年内发生某种疾病的可能性大小.“当前风险”和“理想风险”之间的差值，即是受评估者的健康改善空间.如果受评估者已患某种疾病或已达到疾病诊断标准，则报告中不再显示风险评估结果.（2）危险因素状况以列表形式呈现各疾病相关的危险因素,受评估者前后两次评估中各个危险因素的变化情况以及与参考值的对比.。
例题--注册会计师辅导《公司战略与风险管理》第五章讲义11
正保远程教育旗下品牌网站美国纽交所上市公司(NYSE:DL)中华会计网校会计人的网上家园注册会计师考试辅导《公司战略与风险管理》第五章讲义11例题【例子】假设原油市场现价每桶75美元，而公司判断原油市场在半年后会大跌至每桶50美元。
因此公司卖出100万桶半年后交割的原油期货，卖出价格每桶80美元。
如果市场发展如公司预期，则公司将营利3000万美元＝100×（80－50）半年后，原油价格涨为每桶100美元，公司因此亏损2000万美元＝100×（100－80）半年后，原油价格涨为每桶200美元,则公司亏损将为1.2亿美元＝100×（200－80）3.期权套期保值。
期权是在规定的一段时间内，可以以规定的价格购买或者出卖某种规定的资产的权利。
（1）期权的分类。
买方期权——看涨期权卖方期权——看跌期权【买方期权】是指赋予期权持有人在期权有效期内按履约价格买进（但不负有必须买进的义务）规定的资产的权利。
实际价格＞履约价格，行权实际价格≤履约价格，不行权【例如】某投资者在2012年9月以1.33美元购买10手12月到期、执行价格为90美元/桶的美式原油期货看涨期权。
在合约有效期内，价格高于90美元/桶，行权在合约有效期内，价格低于90美元/桶，不行权，损失期权费【卖方期权】是指赋予期权持有人在期权有效期内按履约价格卖出（但不负有必须卖出的责任）规定的资产的权利。
实际价格＜履约价格，行权实际价格≥履约价格，不行权【例如】某投资者在2012年9月以4.93美元购买10手12月到期、执行价格为90美元/桶的美式原油期货看跌期权。
在合约有效期内，价格高于90美元/桶，不行权，损失期权费在合约有效期内，价格低于90美元/桶，行权（2）期权合约的内容。
标的资产：是指期权能够买入或者卖出的规定资产。
执行价格：是指行权时，可以以此价格买入或卖出规定资产的价格。
到期日：期权有效期截止的时间。
行权方式：如果在到期日之前的任何时间以及到期日都能执行，称这种期权为美式期权。
风险管理之风险衡量讲义
2021/7/21
损失程度
保险 自留
2021/7/21
回避 自留
损失频率
损失程度
风险特性与 管理决策
大 20%
风险转移
80%
风险转移或 混合方案 自留
风险自留
小 低 2021/7/21
损失频率 高
风险衡量方法和技术
2021/7/21
风险衡量方法和技术
定性
定量
可能性
影响 程度
可能性
影响 程度
（或可能最大损失）
最大可能损失 loss
maximum possible
最大潜在损失 loss
maximum potential
2021/7/21
正常期望损失
正常期望损失用来描述在最佳风险防护系 统下，一次风险事故发生所导致的最大损 失。
正常期望损失也可衡量企业在一定时期内 遭受单个风险所产生的平均损失
（从可能性、影响程度和可预测性三个方面）
2021/7/21
风险大小及其构成
风险衡量
发生频率 影响程度 结果可预测性
单位时间内风险事 件发生的平均次数
2021/7/21
•单位时间内损失或 收益价值的平均值 ；
• 或每次事件所导 致的意外货币价值
大小
实际发生结果之间 的差异
哪个公司的风险较大 ？
2021/7/21
∑
频数vi
v1 v2 ... vn
N
单击此处编辑母版标题样式 频率wi
w1 w2 ... wn
1
累积频率Fi
F1 F2 ... Fn
_
单击此处编辑母版副标题样式 w2
a1 a3
an
离散变量频率分布纵条图
例题--注册会计师辅导《公司战略与风险管理》第五章讲义20
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注册会计师考试辅导《公司战略与风险管理》第五章讲义20
例题
【例】货币互换
公司于2×07 年1月1日有一笔欧元贷款，金额为1亿欧元，期限10年，2×17年1月1日到期归还。
利率为固定利率4%，付息日为每年6月1日和12月1日。
公司提款后，将欧元兑换为人民币，用于采购生产设备。
产品出口得到的收入是人民币收入，而没有欧元收入。
因此，公司的欧元贷款存在着汇率风险。
②证券交易所交易产品：货币期权和货币期货
【货币期权】
指合约购买方在向出售方支付一定期权费后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。
【例子】假设今天是5月1日，某公司预计3个月后支付货款100万美元，假设现在的汇率为6.3人民币＝1美元。
该公司预测美元会升值，为了防止风险，该公司向银行购买了3个月的货币期权合同，商定的汇率为6.5人民币＝1美元，同时向银行支付一定的期权费。
例题--注册会计师考试辅导《公司战略与风险管理》第五章讲义6
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注册会计师考试辅导《公司战略与风险管理》第五章讲义6
例题
【例题11·单选题】甲公司是一家国际船舶制造企业。
甲公司在与其客户签订船舶制造合同后，才向各主要部件供应商发出采购订单。
甲公司采用的平衡产能与需求的方法是（）。
【2011年】
A.订单生产式生产
B.资源订单式生产
C.库存生产式生产
D.滞后策略式生产
[答疑编号3953050901]
『正确答案』B
『答案解析』本题考核的是平衡产能与需求的方法。
资源订单式生产，当需求不具独立性时，企业仅购买所需材料并在需要时才开始生产所需的产品或提供所需的服务，其特征是订单——资源——生产。
【例题12·单选题】下列关于及时生产系统（JIT）的表述中，正确的是（）。
【2009年】
A.JIT要求企业为防止发生配送延迟的情况储备材料和部件
B.JIT使企业生产对供应商的依赖性降低
C.JIT可用于服务型企业和制造型企业
D.JIT与企业的采购策略并不相关
[答疑编号3953050903]
『正确答案』C
『答案解析』JIT理念可用于服务型企业及制造型企业。
五、在战略实施中的采购策略（Procurement）（掌握）
●定义：采购是指企业取得所用的材料资源和业务服务的过程。
●任务：识别潜在供应商；对潜在供应商进行评价；招标；报价；对价格及支付事项进行谈判；下订单；跟踪已下达的订单；检查进货，以及对供应商付款。
1.货源策略。
金融风险管理讲义
金融风险管理讲义第一讲 关于主观风险态度的基础知识：偏好、效用函数与风险态度第一章 偏好与效用函数的存在性 一、 偏好与无差异曲线（一）关于偏好的基本概念由于效用是一种纯粹的主观心理感受，我们无法看到人们的主观感受，能看到的只是人们的选择行为。
而偏好（preference ）是建立在消费者可以观察到的选择（choice ）行为之上的，对于不同的商品消费组合（消费束）我们正式给出偏好的定义。
定义1.1 偏好令C 为商品消费备选方案的集合， C 中有N 种可供选择的商品。
C 是N 维实空间N R 中的一个非负的子集，一般都假定C 为闭集和凸集。
而x 、y 、……是它的子集，或者称之为消费束（consume bundle ）。
我们可以在消费束的集合上建立用一种两维的关系（binary relation ）表述出偏好关系（preference relation ）：（1）偏好关系 ：如果消费者认为x 至少与y 一样好，记作x y ， 读作“至少一样好”（有文献中也读作“弱优于”）。
（2）严格偏好关系 ：如果消费者在任何情况下都认为x 一定比y 好，我们就说x 优于y ，记作x y ， 读作“优于”（有文献中也读作“严格优于”）。
（3）无差异关系 ：如果消费者认为x 和y 一样好，我们就说x 与y 无差异，记作x y ， 表示无差异。
此时同时满足x y和y x。
定义1.2 理性偏好若偏好关系满足两个性质：（1）完备性：对于任意,x y C ∈，要么x y ，要么y x ，或者两个式子都成立（此时意味着x 和y 无差异）；（2）传递性：对于任意,,x y z C ∈，如果x y ，且y z ，则有x z 。
则我们说偏好关系是理性的。
定义1.3 无差异曲线商品消费备选方案C 的集合中的某一个消费束x ，所有和x 无差异的消费束组成的集合就是在消费束x 水平上的无差异曲线。
（二）偏好的假设和无差异曲线形状在理性偏好的前提下，可能会出现字典式排序偏好而不存在无差异曲线。
例题--注册会计师辅导《公司战略与风险管理》第五章讲义19
正保远程教育旗下品牌网站 美国纽交所上市公司(NYSE:DL)中华会计网校 会计人的网上家园 注册会计师考试辅导《公司战略与风险管理》第五章讲义19例题【例子】凭借较高的信用评级，A 公司能够按照3%的固定利率或SIBOR ＋0.3%的可变利率借款。
而B 公司由于信用评级较低，需按照4%的固定利率或SIBOR ＋0.5%的可变利率借款。
A 公司打算按照可变利率借入资金,B 公司则倾向于固定利率。
在本例中，B 公司可能按照3.1%的固定利率向A 公司支付利息，A 公司则按照以SIBOR 为基础的可变利率向B在互换中，这两家公司都能节省0.4%的利息费用。
A 公司如果直接借入浮动利率贷款则需要支付SIBOR ＋0.3%，通过互换后实际为SIBOR －0.1%，则节省： [（SIBOR ＋0.3%）－（ SIBOR －0.1%）]＝0.4%B 公司如果直接借入固定利率贷款则需要支付4%，通过互换后实际为3.6%，则节省： （4%－3.6%）＝0.4% 【案例5.6】风险管理策略、风险理财方法在汇率风险管理中的具体应用 1.汇率风险的计算方法（VaR 计算法）（理解）汇率风险计算广泛采用的方法是VaR 模型，是由J.P.摩根最先提出。
VaR 即Value at Risk ，字面上讲就是“风险价值”或“风险值”。
它指在一定的置信水平（概率）上，在给定期间内，某个敞口可能发生的最大损失。
例子：如果外汇头寸的持有期为1天，置信水平为99%时，VaR 计量结果为1000万美元。
由于VaR 模型不能反映置信水平100%的最大损失，企业常常在VaR 限制之外设定经营限制，比如名义金额或止损指令，以尽最大可能覆盖风险。
风险管理(初级)过关必备(核心讲义)(第五章 操作风险管理)【圣才出品】
第五章操作风险管理【考查内容】本章首先对操作风险进行了初步的概述，接着从管理工具、风险控制、管理手段等方面对操作风险管理的有关内容进行了全面的阐述，并具体讲解了业务外包风险管理和信息科技风险管理。
本章的高频考点集中于操作风险的分类，考生需要掌握操作风险的基本内容和主要形式；了解操作风险管理的主要框架，包括治理结构、政策制度、信息系统、“三道防线”；了解操作风险三大管理工具以及主要业务条线的操作风险点和控制手段。
【备考方法】本章介绍性的内容比较多，部分考点比较难记，考生必须熟练掌握，并准确记忆。
有的知识点看似简单，实际涉及的小考点多，如操作风险的类别、表现形式等，这些考点都可以作为单独考题在考试中出现，且多选题记忆性知识点稍多，考生必须牢记考点，反复练习。
【框架结构】【核心讲义】一、操作风险概述（一）基本概念操作风险，是指由不完善或有问题的内部程序、员工、信息科技系统以及外部事件所造成损失的风险，包括法律风险，但不包括声誉风险和战略风险。
操作风险具有普遍性，广泛存在于商业银行业务和管理的各个领域，同时非营利性。
造成操作风险的原因主要有以下几个因素。
（1）人员因素：员工的欺诈、失职违规、违反用工法律等行为；（2）内部流程因素：流程不健全、流程执行失败、控制和报告不力、文件或合同缺陷、担保品管理不当、产品服务缺陷、泄密、与客户纠纷等；（3）系统因素：信息科技系统和一般配套设备的不完善；（4）外部因素：外部欺诈、自然灾害、交通事故、外包商不履责等。
【例5.1·判断题】商业银行的信用风险只存在于授信业务，市场风险只存在于交易业务，操作风险只存在于柜台业务。
（）[2013年11月真题]【答案】错误【解析】与市场风险主要存在于交易账户和信用风险主要存在于银行账户不同，操作风险广泛存在于商业银行业务和管理的各个领域，具有普遍性和非营利性。
（二）操作风险分类操作风险的分类标准包括基于损失事件类型和基于损失形态两大类。
风险管理计算题(讲义)
第四讲风险管理计算题专题知识点一、收益的计量（一）绝对收益：是对投资成果的直接衡量，反映投资行为得到的增值部分的绝对量公式：绝对收益=P—P0=期末资产价值总额—期初投入资金总额绝对收益是实际生活中，对投资收益最直接、最直观的计量方式，是投资成果的直接反映，也是很多报表中记录的数据。
（体现绝对收益，但相对收益无法衡量）例题：一位投资者将1万元存入银行，1年到期后得到本息支付共计11000元，投资的绝对收益是（）。
%『正确答案』A（二）百分比收益率:当面对不同的投资机会，需要对不同的部门或投资者的收益进行比较或选择时，就无法通过绝对收益作出判断。
此时，需要有一个可比基准进行判断，百分比收益率能解决这一问题。
百分比收益率是当期资产总价值的变化及其现金收益占期初投资额的百分比。
百分比收益率通常用百分数表示。
用数学公式可表示为：百分比收益率=（P1+D—P0）/P0*100%=（期末资产价值+资产持有期间的现金收益—期初投资额）/期初投资额*100%例如：投资者A期初以每股20元的价格购买某股票100股，半年后每股收到元现金红利，同时卖出股票的价格是22元，则在此半年期间，投资者A在该股票上的百分比收益率为：%（P24）在实践中，如果需要对不同投资期限金融产品的投资收益率进行比较，通常需要计算这些金融产品的年化收益率，同时考虑复利收益。
知识点二、常用的概率统计知识（一）预期收益率:由于投资风险的不确定性，资产或投资组合的未来收益也往往不确定，在风险管理实践中，为对这种不确定的收益进行计量和评估，通常需要计算资产或投资组合未来的期望收益率，以便于比较和决策。
统计上，可以将收益率R近似看成一个随机变量。
假定收益率R 服从某种概率分布，资产的未来收益率有n种可能的取值每种收益率对应出现的概率为p i，则该资产的预期收益率E（R）为：E（R）=p1r1+p2r2+…+p n r n （收益率*概率）其中，E（R）代表收益率R取值平均集中的位置。
操作风险管理讲义
操作风险管理5.1操作风险识别巴塞尔委员会将操作风险定义为“由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险”。
本定义所指操作风险包括法律风险，但不包括声誉风险和战略风险。
本节从人员因素、内部流程、系统缺陷和外部事件四个方面对操作风险形成的原因、损失种类及特征进行分析。
5.1.1人员因素操作风险的人员因素主要是指因商业银行员工发生内部欺诈、失职违规，以及因员工的知识/技能匮乏、核心员工流失、商业银行违反用工法等造成损失或者不良影响而引起的风险。
1.内部欺诈内部欺诈是指员工故意骗取、盗用财产或违反监管规章、法律或公司政策导致的损失。
2.失职违规商业银行内部员工因过失没有按照雇用合同、内部员工守则、相关业务及管理规定操作或者办理业务造成的风险，主要包括因过失、未经授权的业务或交易行为以及超越授权的活动。
员工越权行为包括滥用职权、对客户交易进行误导或者支配超出其权限的资金额度，或者从事未经授权的交易等，致使商业银行发生损失的风险。
商业银行应对员工越权行为导致的操作风险予以高度关注。
3.知识/技能匮乏①在工作中，自己意识不到缺乏必要的知识，按照自己认为正确而实际错误的方式工作；②意识到自己缺乏必要的知识，但是由于颜面或者其他原因而不向管理层提出或者声明其无法胜任某一工作或者不能处理面对的情况；③意识到本身缺乏必要的知识，并进而利用这种缺陷。
4.核心雇员流失核心雇员流失体现为对关键人员依赖的风险，包括缺乏足够的后援/替代人员，相关信息缺乏共享和文档记录，缺乏岗位轮换机制等。
5.违反用工法违反用工法是指违反就业、健康或安全方面的法律或协议，包括劳动法、合同法等，造成个人工伤赔付或因性别/种族歧视事件导致的损失。
5.1.2内部流程内部流程引起的操作风险是指由于商业银行业务流程缺失、设计不完善，或者没有被严格执行而造成的损失。
1.财务/会计错误2.文件/合同缺陷。
主要表现为抵押权证、房产证丢失等。
风险管理计算题(讲义)
第四讲风险管理计算题专题知识点一、收益的计量(一)绝对收益：是对投资成果的直接衡量，反映投资行为得到的增值部分的绝对量公式：绝对收益=P-P0=期末资产价值总额—期初投入资金总额绝对收益是实际生活中，对投资收益最直接、最直观的计量方式,是投资成果的直接反映,也是很多报表中记录的数据。
(体现绝对收益，但相对收益无法衡量）例题：一位投资者将1万元存入银行，1年到期后得到本息支付共计11000元，投资的绝对收益是（）.A。
1000 B。
10％ C。
9。
9％ D.10『正确答案』A（二）百分比收益率:当面对不同的投资机会，需要对不同的部门或投资者的收益进行比较或选择时,就无法通过绝对收益作出判断。
此时，需要有一个可比基准进行判断,百分比收益率能解决这一问题.百分比收益率是当期资产总价值的变化及其现金收益占期初投资额的百分比。
百分比收益率通常用百分数表示。
用数学公式可表示为：百分比收益率=(P1+D—P0）/P0＊100％=(期末资产价值+资产持有期间的现金收益-期初投资额）/期初投资额＊100%例如：投资者A期初以每股20元的价格购买某股票100股，半年后每股收到0.3元现金红利，同时卖出股票的价格是22元，则在此半年期间,投资者A在该股票上的百分比收益率为：11.5%（P24）在实践中，如果需要对不同投资期限金融产品的投资收益率进行比较，通常需要计算这些金融产品的年化收益率,同时考虑复利收益.知识点二、常用的概率统计知识（一）预期收益率：由于投资风险的不确定性,资产或投资组合的未来收益也往往不确定，在风险管理实践中，为对这种不确定的收益进行计量和评估，通常需要计算资产或投资组合未来的期望收益率，以便于比较和决策。
统计上，可以将收益率R近似看成一个随机变量。
假定收益率R服从某种概率分布，资产的未来收益率有n种可能的取值每种收益率对应出现的概率为p i，则该资产的预期收益率E(R）为：E（R）=p1r1+p2r2+…+p n r n （收益率*概率）其中，E（R)代表收益率R取值平均集中的位置。
例题--注册会计师考试辅导《公司战略与风险管理》第四章讲义3
正保远程教育旗下品牌网站美国纽交所上市公司(NYSE:DL)中华会计网校会计人的网上家园注册会计师考试辅导《公司战略与风险管理》第四章讲义3例题【例题2·单选题】（2011年）下列企业采用的成长型战略中，属于多元化成长战略的是（）。
A.甲碳酸饮料生产企业通过按季更换饮料包装、在各传统节日期间附赠小包装饮料等方式增加市场份额B.乙汽车制造企业开始将其原在国内生产销售的小型客车出口到南美地区C.丙洗衣粉生产企业通过自行研发，开始生产销售具有不同功效的洗发水D.丁酸奶生产企业新开发出一种凝固型酸奶，并将其推向市场[答疑编号3953040402]『正确答案』C『答案解析』A属于市场渗透战略；B属于市场开发战略；C属于多元化战略；D属于产品开发战略。
【例题3·单选题】（2009年）甲律师事务所系经司法部门批准成立的我国最早的合伙制律师事务所。
今年该所与国内的另一律师事务所进行了合并。
甲律师事务所的合并战略属于（）。
A.集中化战略B.市场渗透战略C.纵向一体化战略D.横向一体化战略[答疑编号3953040403]『正确答案』D『答案解析』两家企业均为律师事务所，因此属于横向一体化。
【例题4·多选题】（2010年）下列具有不同特征的企业中，可以选择前向一体化战略的有（）。
A.销售环节利润率较高的企业B.供应环节利润率较高的企业C.现有上游供应商供应成本较高的企业D.现有下游销售商销售成本较高或可行性较差的企业[答疑编号3953040404]『正确答案』AD『答案解析』前向一体化是指获得分销商或零售商的所有权或加强对他们的控制权。
根据其适用条件可以判断答案为AD。
二、业务单位战略的选择（掌握）。
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第四讲风险管理计算题专题知识点一、收益的计量（一）绝对收益：是对投资成果的直接衡量，反映投资行为得到的增值部分的绝对量公式：绝对收益=P—P0=期末资产价值总额—期初投入资金总额绝对收益是实际生活中，对投资收益最直接、最直观的计量方式，是投资成果的直接反映，也是很多报表中记录的数据。
（体现绝对收益，但相对收益无法衡量）例题：一位投资者将1万元存入银行，1年到期后得到本息支付共计11000元，投资的绝对收益是（）。
A.1000B.10%C.9.9%D.10『正确答案』A（二）百分比收益率:当面对不同的投资机会，需要对不同的部门或投资者的收益进行比较或选择时，就无法通过绝对收益作出判断。
此时，需要有一个可比基准进行判断，百分比收益率能解决这一问题。
百分比收益率是当期资产总价值的变化及其现金收益占期初投资额的百分比。
百分比收益率通常用百分数表示。
用数学公式可表示为：百分比收益率=（P1+D—P0）/P0*100%=（期末资产价值+资产持有期间的现金收益—期初投资额）/期初投资额*100%例如：投资者A期初以每股20元的价格购买某股票100股，半年后每股收到0.3元现金红利，同时卖出股票的价格是22元，则在此半年期间，投资者A在该股票上的百分比收益率为：11.5%（P24）在实践中，如果需要对不同投资期限金融产品的投资收益率进行比较，通常需要计算这些金融产品的年化收益率，同时考虑复利收益。
知识点二、常用的概率统计知识（一）预期收益率:由于投资风险的不确定性，资产或投资组合的未来收益也往往不确定，在风险管理实践中，为对这种不确定的收益进行计量和评估，通常需要计算资产或投资组合未来的期望收益率，以便于比较和决策。
统计上，可以将收益率R近似看成一个随机变量。
假定收益率R服从某种概率分布，资产的未来收益率有n种可能的取值每种收益率对应出现的概率为p i，则该资产的预期收益率E（R）为：E（R）=p1r1+p2r2+…+p n r n （收益率*概率）其中，E（R）代表收益率R取值平均集中的位置。
例如：投资者把100万元人民币投资到股票市场。
假定股票市场1年后可能出现5种情况，每种情况所对应的收益率和概率如表1-1所示：则1年后投资股票市场的预期收益率为：E（R）=0.05×0.50+0.25×0.30+0.40×0.10-0.25×0.10-0.05×0.30=0.10，即10%。
（二）方差和标准差：资产收益率的不确定性就是风险的集中体现，而风险的大小可以由未来收益率与预期收益率的偏离程度来反映。
假设资产的未来收益率有n种可能的取值，每种收益率对应出现的概率为p i，收益率r的第i个取值的偏离程度用[r i-E（R）]2来计量，则资产的方差Var（R）为：Var（R）=p1[r1-E（R）]2+p2[r2-E（R）]2+…p n[r n-E（R）]2概率*（收益率—期望收益率）方差的平方根称为标准差，用σ表示。
在风险管理实践中，通常将标准差作为刻画风险的重要指标。
例题：资产收益率标准差越大，表明资产收益率的波动性越大。
可以用来量化收益率的风险或者说收益率的波动性的指标有（）。
A.预期收益率B.标准差C.方差D.中位数E.众数『正确答案』BC（三）正态分布正态分布是描述连续型随机变量的一种重要的概率分布若随机变量X的概率密度函数为：则称X服从参数为μ、σ的正态分布，记N（μ，σ2 ）。
μ是正态分布的均值，σ2为方差。
正态分布具有如下重要性质：1.关于X=μ对称，在X=μ处曲线最高，在X=μ+σ，X=μ-σ处各有一个拐点2.若固定σ，随μ值不同，曲线位置不同，故也称μ为位置参数3.若固定μ，随σ值不同，曲线肥瘦不同，故也称μ为形状参数4.整个正态曲线下的面积为15.正态随机变量X落在距均值1倍、2倍、2.5倍标准差范围内的概率分别为68%，95%，99%在商业银行的风险管理实践中，正态分布广泛应用于市场风险量化，经过修正后也可用于信用风险和操作风险量化。
一般来说，如果影响某一数量指标的随机因素非常多，而每个因素所起的作用相对有限，各个因素之间又近乎独立，则这个指标可以近似看作服从正态分布。
例题：以下对正态分布的描述正确的是（）。
A.正态分布是一种重要的描述离散型随机变量的概率分布B.整个正态曲线下的面积为1C.正态分布既可以描述对称分布，也可描述非对称分布D.正态曲线是递增的『正确答案』B知识点三、投资组合分散风险的原理现代投资组合理论研究在各种不确定的情况下，如何将可供投资的资金分配于更多的资产上，以寻求不同类型的投资者所能接受的、收益和风险水平相匹配的最适当的资产组合方式。
根据投资组合理论，构建资产组合即多元化可以降低投资风险，以投资两种资产为例，假设两种资产预期收益率为R1，R2，每一种资产投资权重为W1，W2=1-W1，则该资产组合预期收益率为R p=W1R1+W2R2（权重*收益率）如两种资产标准差为σ1，σ2，两种资产相关系数为p，则该组合标准差为：σp＝二次根号下（权重1的平方×标准差1的平方＋权重2的平方×标准差2的平方+2×相关系数×权重1×标准差1×权重2×标准差2）因为相关系数-1≤p≤1，所以W12σ12＋W22σ22＋2ρW1 W2σ1σ2=（W1σ1+W2σ2）2当两种资产之间收益率变化不完全相关，该资产组合整体风险小于各项资产风险加权之和，揭示资产组合降低和分散风险的原理。
如果资产组合中各资产存在相关性，则风险分散的效果会随着各资产间的相关系数有所不同。
假设其他条件不变，当各资产间的相关系数为正时，风险分散效果较差；当相关系数为负时，风险分散效果较好。
在风险管理实践中，商业银行可以利用资产组合分散风险的原理，将贷款分散到不同的行业、区域，通过积极实施风险分散策略，显著降低发生大额风险损失的可能性，从而达到管理和降低风险、保持收益稳定的目的。
例题：1.假设交易部门持有三种资产，头寸分别为300万元、200万元、100万元，对应的年资产收益率为5%、15%、和12%，该部门总的资产收益率是（）。
A.10%B.10.5%C.13%D.9.5%『正确答案』D2.在预期收益相同的情况下，投资者总是更愿意投资标准差更小的资产（）。
A.错B.对『正确答案』B知识点四、经风险调整的资本收益率商业银行根据不同部门、业务单位和产品/项目的风险收益特性，将有限的经济资本在机构整体范围内进行合理配置，有助于银行从风险的被动接受者转变为主动管理者，经济资本配置对商业银行的积极作用体现在两个方面：一是有助于提高风险管理水平。
二是有助于制定科学的业绩评估体系。
股本收益率（ROE）和资产收益率（ROA）有局限如果一家商业银行因为大规模投资短期能源市场而获得超额当期收益，则其创造的高股本收益率和资产收益率也具有短期性，不足以真实反映其长期稳定性和健康状况。
而且，值得警惕的是，具有如此风险偏好的商业银行，随时有可能因为市场上任何风吹草动而招致巨额损失。
因此，采用经风险调整的业绩评估方法来综合考量商业银行盈利能力和风险水平，已成为国际先进银行通行做法。
在经风险调整的业绩评估方法中，目前被广泛接受和普遍使用的是经风险调整的资本收益率。
其计算公式如下：P21RAROC = （NL—EL）/UL=（税后净利润一预期损失）/经济资本（或非预期损失）在RAROC计算公式的分子项中，风险造成的预期损失被量化为当期成本，直接对当期收益进行扣减，以此衡量经风险调整后的收益；分母项中，则以经济资本或非预期损失代替传统股本收益率中的所有者权益，意即商业银行应为不可预期的风险准备相应的资本。
这个公式衡量的是经济资本的使用效益，正常情况下其结果应当大于商业银行的资本成本。
目前，国际先进银行已经广泛采用经风险调整的资本收益率，这一指标在商业银行各个层面的经营管理活动中发挥着重要作用：（1）在单笔业务层面上，RAROC可用于衡量一笔业务的风险与收益是否匹配，为商业银行决定是否开展该笔业务以及如何进行定价提供依据。
（2）在资产组合层面上，商业银行在考虑单笔业务的风险和资产组合效应之后，可依据RAROC衡量资产组合的风险与收益是否匹配，及时对RAROC指标出现明显不利变化趋势的资产组合进行处理，为效益更好的业务配置更多资源。
（3）在商业银行总体层面上，RAROC指标可用于目标设定、业务决策、资本配置和绩效考核等。
董事会和高级管理层确定自身所能承担的总体风险水平（或风险偏好）之后，计算所需的总体经济资本，以此评价自身的资本充足状况；然后将经济资本在各类风险、各个业务部门和各类业务之间进行分配（资本配置），以有效控制商业银行的总体风险水平，并通过分配经济资本优化资源配置；最后将股东回报要求转化为全行、各业务部门和各个业务条线的经营目标，并直接应用于绩效考核，促使商业银行实现在可承受风险水平之下的收益最大化及股东价值最大化。
使用经风险调整的业绩评估方法，有利于在银行内部建立正确的激励机制，从根本上改变银行忽视风险、盲目追求利润的经营方式，激励银行充分了解所承担的风险并自觉地识别、计量、监测和控制这些风险，从而在审慎经营的前提下拓展业务、提高收益。
以经济资本配置为基础的经风险调整的业绩评估方法，克服了传统绩效考核中盈利目标未充分反映风险成本的缺陷，促使商业银行将收益与风险直接挂钩，体现了业务发展与风险管理的内在平衡，实现了经营目标与绩效考核的协调一致。
知识点五、基于非预期损失占比的经济资本配置假定银行总体经济资本为C，有1，2，…，n个分配单元，对应的非预期损失分别为CVaR1，CVaR2，…， CVaRn，则第i个单元对应的经济资本为Ci = C × CVaR i /(CVaR 1 + CVaR 2 + … + CVaR n )【例题】已知某国内商业银行按照五级分类法对贷款资产进行分类，从正常类贷款到损失类贷款，对应的非预期损失分别为2亿，4亿，5亿，3亿，1亿，如果各类贷款对应的边际非预期损失是0.02，0.03，0.05，0.1，0.1，如果商业银行的总体经济资本为30亿，根据非预期损失占比，商业银行分配给正常类贷款的经济资本为：A . 4亿B . 8亿C . 10亿D . 6亿【答案】A知识点六、违约概率模型1、RiskCalc模型1）适用于非上市公司2）核心:从客户信息中选择出最能预测违约的一组变量，运用Logit/Probit回归技术，预测客户的违约概率。
2、KMV的Credit Monitor模型1）适用于上市公司2）核心:把企业与银行的借贷关系视为期权买卖关系。