第二章 资产类别与金融工具.
兹维博迪 投资学 中文课件
标准普尔指数
标准普尔500指数
涵盖500家公司的指数
市值加权指数
投资者可以购买指数投资组合:
购买与各种指数相对应的共同基金
购买交易所交易基金 (ETFs)
2-25
其他指数
美国的指数 纽约证交所综合指数 纳斯达克综合指数 威尔希尔5000指数
国外的指数 日本日经指数 英国富时指数 德国综合指数 中国香港恒生指数 加拿大多伦多股市指数
2-20
图 2.6 抵押担保证券余额
2-21
权益证券
普通股:
代表所有权 剩余所有权 有限责任 永续性 固定收益 优先于普通服 税务处理
2-22
优先股:
美国存托凭证
股票市场指数
道琼斯工业平均指数
包括30家大型绩优公司 自1896年被计算出来 价格加权平均数
货币市场基金使得个人投资者可以购买各种货币市场 证券。
2-3
图2.1 货币市场的主要组成
2-4
货币市场证券
短期国库券: 美国政府发行的短期债务。
买方报价与买方报价 银行贴现法
大额存单: 银行定期存单 商业票据: 公司发行的短期无担保债务票据。
Байду номын сангаас
2-5
货币市场证券
银行承兑汇票: 银行客户向银行发出在未来某一日期支付 一笔款项的指令。 欧洲美元: 在美国以外的银行以美元计价的存款。 回购协议与逆回购: 由政府证券支持的短期借款。 联邦基金: 银行之间超短期借款。
2-6
货币市场工具的收益率
除了短期国库券，货币市场证券并不是没有违约风险。 银行大额存单一直以来持续支付高于短期国库券的风险溢 价，且该溢价在经济危机期间更大。 在2008年信用危机中, 在一些基金遭遇严重损失后，联邦 政府为货币市场基金提供了保险。
金融资产配置规划策略手册
金融资产配置规划策略手册第一章金融资产配置概述 (2)1.1 金融资产配置的定义 (2)1.2 金融资产配置的重要性 (2)1.3 金融资产配置的基本原则 (3)第二章资产配置的基本理论 (3)2.1 马科维茨投资组合理论 (3)2.2 资本资产定价模型（CAPM） (4)2.3 行为金融学对资产配置的影响 (4)第三章个人投资者特征分析 (5)3.1 投资者风险承受能力评估 (5)3.2 投资者投资目标设定 (5)3.3 投资者投资期限与流动性需求 (6)第四章资产类别与投资工具 (6)4.1 股票投资 (6)4.2 债券投资 (6)4.3 金融衍生品投资 (7)4.4 其他投资工具 (7)第五章资产配置策略与方法 (8)5.1 主动策略与被动策略 (8)5.2 策略选择与调整 (8)5.3 资产配置优化模型 (8)第六章资产配置的风险管理 (9)6.1 风险识别与评估 (9)6.2 风险控制与分散 (10)6.3 风险监测与预警 (10)第七章资产配置的动态调整 (11)7.1 市场环境与经济周期分析 (11)7.2 投资者情绪与市场趋势判断 (11)7.3 资产配置调整策略 (11)第八章资产配置与税收规划 (12)8.1 税收政策对资产配置的影响 (12)8.1.1 税收政策概述 (12)8.1.2 税收政策对资产配置的影响 (12)8.2 税收优化策略 (13)8.2.1 税收优化概述 (13)8.2.2 税收优化策略实施 (13)8.3 税收合规与风险防范 (13)8.3.1 税收合规概述 (13)8.3.2 税收风险防范 (13)第九章资产配置的绩效评价 (14)9.1 绩效评价指标体系 (14)9.1.1 收益指标 (14)9.1.2 风险指标 (14)9.1.3 流动性指标 (14)9.1.4 规模指标 (14)9.2 绩效评价方法 (14)9.2.1 基准比较法：将资产配置组合的实际收益与市场基准收益进行比较，评价资产配置的效果。
企业会计准则第37 号—金融工具列报(2017年修订)
企业会计准则第37号——金融工具列报第一章总则第一条为了规范金融工具的列报，根据《企业会计准则——基本准则》，制定本准则。
金融工具列报，包括金融工具列示和金融工具披露。
第二条金融工具列报的信息，应当有助于财务报表使用者了解企业所发行金融工具的分类、计量和列报的情况，以及企业所持有的金融资产和承担的金融负债的情况，并就金融工具对企业财务状况和经营成果影响的重要程度、金融工具使企业在报告期间和期末所面临风险的性质和程度，以及企业如何管理这些风险作出合理评价。
第三条本准则适用于所有企业各种类型的金融工具，但下列各项适用其他会计准则：（一）由《企业会计准则第 2 号——长期股权投资》、《企业会计准则第 33 号——合并财务报表》和《企业会计准则第 40 号——合营安排》规范的对子公司、合营企业和联营企业的投资，其披露适用《企业会计准则第 41 号——在其他主体中权益的披露》。
但企业持有的与在子公司、合营企业或联营企业中的权益相联系的衍生工具，适用本准则。
企业按照《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》相关规定对联营企业或合营企业的投资进行会计处理的，以及企业符合2 《企业会计准则第 33 号——合并财务报表》有关投资性主体定义，且根据该准则规定对子公司的投资以公允价值计量且其变动计入当期损益的，对上述合营企业、联营企业或子公司的相关投资适用本准则。
（二）由《企业会计准则第 9 号——职工薪酬》规范的职工薪酬相关计划形成的企业的权利和义务，适用《企业会计准则第 9 号——职工薪酬》。
（三）由《企业会计准则第 11 号——股份支付》规范的股份支付中涉及的金融工具以及其他合同和义务，适用《企业会计准则第11 号——股份支付》。
但是，股份支付中属于本准则范围的买入或卖出非金融项目的合同，以及与股份支付相关的企业发行、回购、出售或注销的库存股，适用本准则。
（四）由《企业会计准则第 12 号——债务重组》规范的债务重组，适用《企业会计准则第 12 号——债务重组》。
企业会计准则第号——金融
企业会计准则第××号——金融工具确认和计量（征求意见稿）第一章总则第一条为了规范企业金融工具确认和计量，根据《企业会计准则第××号——基本准则》，制定本准则。
第二条金融工具，指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。
（一）金融资产，指企业持有的现金、权益工具投资、从其他单位收取现金或其他金融资产的合同权利，以及在有利条件下与其他单位交换金融资产或金融负债的合同权利，如应收款项、贷款、债权投资、股权投资以及衍生金融资产等。
（二）金融负债，指企业向其他单位支付现金或其他金融资产的合同义务，以及在不利条件下与其他单位交换金融资产或金融负债的合同义务，如应付款项、借款、应付债券以及衍生金融负债等。
（三）权益工具，指能够证明企业资产扣除负债后的剩余权益的合同，如普通股等。
第三条衍生金融工具，指本准则涉及的、具有以下全部特征的金融工具：（一）其价值随特定利率、金融工具价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或类似变量的变动而变动；（二）不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资；（三）在未来某一日期结算。
衍生金融工具包括金融远期合同、金融期货合同、金融互换和期权，以及具有金融远期合同、金融期货合同、金融互换和期权中一种或多种特征的混合工具。
第四条企业能以现金或其他金融资产进行净额结算，或通过交换其他金融工具结算的不可撤销的贷款承诺适用本准则，其他贷款承诺除外。
第五条本准则不涉及下列各项：（一）金融资产转移业务，由《企业会计准则第××号——金融资产转移》进行规范；（二）套期保值业务，由《企业会计准则第××号——套期保值》进行规范；（三）企业发行的权益工具，由《企业会计准则第××号——金融工具列报和披露》进行规范；（四）采用权益法处理的股权投资，由《企业会计准则第××号——投资》进行规范；（五）租赁合同的权利和义务，由《企业会计准则第××号——租赁》进行规范；（六）保险合同的权利和义务，由《企业会计准则第××号——保险合同》和《企业会计准则第××号——再保险合同》进行规范；（七）企业合并中购买方的或有对价合同，由《企业会计准则第××号——企业合并》进行规范；（八）债务重组交易，由《企业会计准则第××号——债务重组》进行规范；（九）非货币性交易，由《企业会计准则第××号——非货币性交易》进行规范。
系统性风险
1-3
1.0 投资的概念与分类
1、投资的概念：
为获得可能的不确定的收入而作出的现值 牺牲。这种收入是以等待的时间和承担 的风险为代价的。如买股票、学习等。 （1）预先投入一定的资金用于经济活动 （2）需经过一定的时间过程 （3）投资是为了取得收益（不确定） （4）投资具有风险性
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2、投资的分类
（1）广义投资与狭义投资
广义投资：为获得未来报酬而垫支一定数量资金的任何经济 行为； 狭义投资：进行有价证券的买卖。也称为证券投资。
(2）实物投资与金融投资
实物投资是指实物资产的投资，导致社会经济总量的增加。 金融投资是投资者为了获取收益而购买有价证券让渡资金使 用权的行为和过程。（它们不是竞争的，而是互补的）
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1-8
1.1 实物资产与金融资产
• 实物资产 – 取决于该社会经济的生产能力，是创造收入 的资产，为经济创造净利润。 – 如土地、建筑物、机器以及可用于生产产品和 提供服务的知识。 • 金融资产
– 对社会经济的生产能力没有直接贡献，对 实物资产所创造的利润或政府的收入有索 取权。为收入或财富在投资者之间的配置( 如何配置？)。 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS – 如股票或债券。
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1-12
1.3 金融市场与经济
企业会计准则第22号——金融工具确认和计量
企业会计准则第22号——金融工具确认和计量第一章总则第一条为了规范金融工具的确认和计量，依照《企业会计准则--差不多准则》，制定本准则。
第二条金融工具，是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。
第三条衍生工具，是指本准则涉及的、具有下列特点的金融工具或其他合同：(一)其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系；(二)不要求初始净投资，或与对市场情形变化有类似反应的其他类型合同相比，要求专门少的初始净投资；(三)在以后某一日期结算。
衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特点的工具。
第四条下列各项适用其他相关会计准则：(一)由《企业会计准则第2号--长期股权投资》规范的长期股权投资，适用《企业会计准则第2号--长期股权投资》。
(二)非货币性资产交换，适用《企业会计准则第7号--非货币性资产交换》。
(三)职工薪酬打算的权益和义务，适用《企业会计准则第9号--职工薪酬》。
(四)由《企业会计准则第11号--股份支付》规范的、以股份作为支付基础的交易，适用《企业会计准则第11号--股份支付》。
(五)债务重组交易，适用《企业会计准则第12号--债务重组》。
(六)因清偿估量负债获得补偿的权益，适用《企业会计准则第13号--或有事项》。
(七)企业合并中合并方的或有对价合同，适用《企业会计准则第20号--企业合并》。
(八)租赁的权益和义务，适用《企业会计准则第21号--租赁》。
(九)金融资产转移，适用《企业会计准则第23号--金融资产转移》。
(十)套期保值，适用《企业会计准则第24号--套期保值》。
(十一)企业发行的权益工具，适用《企业会计准则第37号--金融工具列报》。
(十二)原保险合同的权益和义务，原保险合同》。
企业会计准则第37号——金融工具列报(财会[2017]14号)
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企业会计准则第37号——金融工具列报（财会[2017]14号）第一章总则第一条为了规范金融工具的列报，根据《企业会计准则——基本准则》，制定本准则。
金融工具列报，包括金融工具列示和金融工具披露。
第二条金融工具列报的信息，应当有助于财务报表使用者了解企业所发行金融工具的分类、计量和列报的情况，以及企业所持有的金融资产和承担的金融负债的情况，并就金融工具对企业财务状况和经营成果影响的重要程度、金融工具使企业在报告期间和期末所面临风险的性质和程度，以及企业如何管理这些风险作出合理评价。
第三条本准则适用于所有企业各种类型的金融工具，但下列各项适用其他会计准则：（一）由《企业会计准则第2号——长期股权投资》、《企业会计准则第33号——合并财务报表》和《企业会计准则第40号——合营安排》规范的对子公司、合营企业和联营企业的投资，其披露适用《企业会计准则第41号——在其他主体中权益的披露》。
但企业持有的与在子公司、合营企业或联营企业中的权益相联系的衍生工具，适用本准则。
企业按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》相关规定对联营企业或合营企业的投资进行会计处理的，以及企业符合《企业会计准则第33号——合并财务报表》有关投资性主体定义，且根据该准则规定对子公司的投资以公允价值计量且其变动计入当期损益的，对上述合营企业、联营企业或子公司的相关投资适用本准则。
（二）由《企业会计准则第9号——职工薪酬》规范的职工薪酬相关计划形成的企业的权利和义务，适用《企业会计准则第9号——职工薪酬》。
（三）由《企业会计准则第11号——股份支付》规范的股份支付中涉及的金融工具以及其他合同和义务，适用《企业会计准则第1 1号——股份支付》。
但是，股份支付中属于本准则范围的买入或卖出非金融项目的合同，以及与股份支付相关的企业发行、回购、出售或注销的库存股，适用本准则。
（四）由《企业会计准则第12号——债务重组》规范的债务重组，适用《企业会计准则第12号——债务重组》。
博迪《投资学》(第9版)课后习题-资产类别与金融工具(圣才出品)
第2章资产类别与金融工具一、习题1．优先股与长期债务的相似点是什么？其与权益的相似点又是什么？答：优先股像长期债务一样，它承诺向持有者每年支付固定的收益。
从这个角度讲，优先股类似于无限期的债券，即永久债券。
优先股另一个与长期债务相似的特点是：它没有赋予其持有者参与公司决策的权利。
优先股是一种权益投资，公司保留向优先股股东支付股利的自主权，支付股利并不是公司的合同义务。
若无法支付，公司并不会破产。
而在公司破产的情况下，优先股对公司资产的求偿权优先于普通股，但位于债券之后。
2．为什么有时把货币市场证券称为“现金等价物”？答：货币市场证券被称为“现金等价物”，是因为它们具有很大的流动性。
货币市场证券的价格都非常稳定，它们可以在极短的时间内变现（即卖出），并且具有非常低的交易成本。
3．下面哪一项对回购协议的描述是正确的？a．出售证券时承诺将在特定的日期按确定的价格回购这些证券。
b．出售证券时承诺将在不确定的日期按确定的价格回购这些证券。
c．购买证券时承诺将在特定的日期购买更多的同种证券。
答：a项正确。
回购协议是证券的卖方同意在约定时间以约定价格向买方“回购”该证券的协议。
这通常是证券交易商获取资金购买证券的手段。
4．如果发生严重的经济衰退，你预期商业票据的收益率与短期国库券的收益率之差将如何变化？答：它们的收益率之差将会扩大。
经济的恶化会增加信贷风险，即增加违约的可能性。
因此，对于具有较高违约风险的债务证券，投资者将要求更高的溢价。
5．普通股、优先股以及公司债券之间的主要区别是什么？答：普通股、优先股以及公司债券之间的主要区别如下表所示：6．为什么与低税率等级的投资者相比，高税率等级的投资者更倾向于投资市政债券？答：市政债券的利息是免税的。
当面临更高的边际税率时，高收入的投资者更倾向于投资免税的证券。
7．回顾教材图2-3，观察将于2039年2月到期的长期国债：a．购买这样一张证券你需要支付多少钱？b．它的利率是多少？c．该国债当前的收益率是多少？答：a．需要支付的价格为：86:14＝面值×86.43750%＝864.375（美元）。
投资学基础讲义 第2章 资产类别与金融工具
第2章资产类别与金融工具金融市场通常包含货币市场和资本市场货币市场：期限短、变现能力强、流动性好、风险低，交易工具为现金等价物资本市场：期限较长、风险较大，包含长期债券市场、权益市场、期权市场、期货市场等2.1货币市场①货币市场由变现能力极强的超短期债务证券组成，交易面值较大②主要是机构投资者直接参与其中，个人投资者通过购买货币市场基金间接参与其中③货币市场风险较小，并不意味着没有风险④货币市场基金价格一般不会出现低于面值的情况、短期国库券大额存单商业票据银行承兑汇票欧洲美元回购和逆回购2.1.1 短期国库券①政府通过向公众出售短期国库券以筹集资金，投资者以低于面值的折扣购入，到期时政府按照面值赎回，之间的差价构成了投资收益②短期国库券免除所有的州和地方税，流动性最强，变现能力极佳③短期国库券报价并不提供具体价格，而是提供基于贴现的收益率例：某日距到期日还有156天的国库券，卖方报价收益率0.125%，则对应时间的折扣水平为0.125%×（156/360)=0.0542%,面值为10000美元的国库券的出售价格为（1-0.0542%）×10000=9994.58美元，基于卖方报价的年化收益率为0.0542%×365/156=0.127%，称为债券的等值收益率2.1.2 大额存单（CD）①不记名、不能随时提取，银行到期才支付本金和利息②可以将未到期的大额存单转让给他人，变现能力较强2.1.3 商业票据①知名大公司发行的短期无担保债务凭证②商业票据由一定的银行信用额度支持，提高其信用水平③商业票据分为本票、汇票，本票是一种支付保证书，汇票是一种支付命令书，本票的付款方是出票人，汇票的付款方是第三方，通常是银行④商业票据的背书和承兑，背书是一种背面签章行为，作为进行追索的依据，承兑是一种保证行为，保证票据到期进行支付。
2.1.4 银行承兑汇票①是指银行客户向银行发出在未来某一日期支付一笔款项的指令，期限通常为6个月②当银行背书承兑后，银行开始负有向汇票持有人最终付款的责任③银行承兑汇票可以在二级市场转让，像短期国库券一样，在面值的基础上折价销售2.1.5 欧洲美元①是指美国国外银行或美国银行的国外分支机构中以美元计价的存款，这些银行位于美国以外，不受美联储的监管。
城投公司资产管理制度
城投公司资产管理制度第一章总则第一条为规范城市投资公司的资产管理行为，保障公司资产安全和有效利用，制定本制度。
第二条城市投资公司的资产管理制度适用于公司的所有资产，包括固定资产、流动资产、金融资产等。
第三条公司资产管理工作应坚持风险防范、安全保障、收益最大化的原则，确保资产的合理配置和有效运作。
第四条公司资产管理工作应当遵循公开、公平、合法、诚实信用原则，严格执行国家相关法律法规和公司制度规定。
第五条公司应当建立健全资产管理组织结构和工作机制，明确各职能部门的职责分工，实行分级管理，确保资产管理工作的顺利进行。
第六条公司应当建立资产管理制度宣传教育机制，加强员工资产管理意识的培养和提高，提高员工对资产管理制度的理解和遵守程度。
第七条公司应当建立健全资产管理信息系统，实现对资产的全程跟踪监控和实时数据管理，提高资产管理的科学性和效率。
第二章资产分类管理第八条公司对资产进行分类管理，根据其性质、用途和来源将资产划分为固定资产、流动资产、金融资产等类别。
第九条固定资产主要包括房地产、机器设备、交通工具等，公司应当建立固定资产财务档案，对固定资产进行盘点、评估和维护管理。
第十条流动资产主要包括库存、应收款项、预付款项等，公司应当建立流动资产清单，保障流动资产及时更新和监管。
第十一条金融资产主要包括股票、债券、基金等，公司应当建立金融资产账户，实行定期清算和风险控制。
第十二条公司应当建立资产分类管理制度，规范不同类别资产的申报、审批、使用和处置程序，确保资产管理的有序进行。
第三章资产使用管理第十三条公司应当建立资产使用管理制度，明确资产的归口管理部门和责任人，制定资产使用规定和操作流程。
第十四条公司应当对固定资产进行定期巡查和维护保养，确保固定资产的正常使用和安全性。
第十五条公司应当对流动资产进行分类管理和动态监控，及时跟进应收账款和库存存货，减少资金周转周期。
第十六条公司应当对金融资产进行定期清算和风险评估，控制投资风险和避免资金损失。
商业银行财务会计基本制度
商业银行财务会计基本制度第一章总则第一条为适应我行经营管理需要,规范财务会计行为，提高财务会计信息质量，特制定本制度。
第二条本制度根据《企业会计准则》、《企业会计准则应用指南》及其他相关法律法规制定.第三条本制度适用于我行所有分支机构的各项业务核算与报告。
第四条会计年度与公历相同，即每年一月一日至十二月三十一日。
第五条会计期间分为年度、半年度、季度、月度.本制度所称期末,是指日末、月末、季末、半年末和年末.第六条我行各项业务的会计核算均以权责发生制为基础。
第七条我行表内业务的会计记账采用借贷记账法,以人民币为记账本位币,对不同币种的业务采用分账制进行核算。
第八条本制度所称公允价值，是指在公平交易中，熟悉情况并自愿的交易双方进行资产交换或债务清偿的金额。
实际利率法，是指按资产或负债（含一组资产或负债）的实际利率计算摊余成本、利息收入和利息支出的方法。
摊余成本，指初始确认金额经以下调整后的结果:扣除偿还的本金；加上或减去采用实际利率法将该初始确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形成的累计摊销额；扣除发生的减值准备或无法收回的金额.实际利率,是指资产或负债在预计期限内或适用的更短期间内的未来现金流量，折现为该资产或负债当期账面价值所使用的利率。
第二章金融工具第九条金融工具是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同.第十条金融资产和金融负债的分类和计量我行的金融资产于初始确认时分成以下四类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额.－1－我行的金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、其他金融负债。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，相关交易费用直接计入当期损益，其他金融负债的相关交易费用计入其初始确认金额。
企业会计准则第37号----金融工具列报
对于发行方或持有方能选择以现金净额或以发行 股份交换现金等方式进行结算的衍生金融工具，发行 方应当将其确认为金融资产或金融负债，但所有可供 选择的结算方式表明该衍生金融工具应当确认为权益 工具的除外。
企业发行的非衍生金融工具包含负债和权益成份 的，应当在初始确认时将负债和权益成份进行分拆， 分别进行处理。 在进行分拆时，应当先确定负债成份的公允价值 并以此作为其初始确认金额，再按照该金融工具整体 的发行价格扣除负债成份初始确认金额后的金额确定 权益成份的初始确认金额。发行该非衍生金融工具发 生的交易费用，应当在负债成份和权益成份之间按照 各自的相对公允价值进行分摊。
金融资产和金融负债应当在资产负债表内分别列示， 不得相互抵销。 但是，同时满足下列条件的，应当以相互抵销后的 净额在资产负债表内列示： （一）企业具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法 定权利现在是可执行的； （二）企业计划以净额结算，或同时变现该金融资产和 清偿该金融负债。 不满足终止确认条件的金融资产转移，转出方不得 将已转移的金融资产和相关负债进行抵销。
A．以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融 资产或金融负债以外的金融资产或金融负债； B．企业为他人管理信托财产和其他托管行为。 （4）已发生减值的金融资产产生的利息收入。 （5）持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售 金融资产本期发生的减值损失。
19、企业应当披露与各类金融工具风险相关的描 述性信息和数量信息。 （1）描述性信息 A．风险敞口及其形成原因。 B．风险管理目标、政策和过程以及计量风险的方法。 上述描述性信息在本期发生改变的，应当作相应说明。 （2）数量信息 A．资产负债表日风险敞口总括数据。 B．按照准则第35条至第45条规定提供的信息。 C．资产负债表日风险集中信息。
2019最新会计准则-企业会计准则第22号——金融工具确认和计量(财会[2017]7号)
![2019最新会计准则-企业会计准则第22号——金融工具确认和计量(财会[2017]7号)](https://img.taocdn.com/s3/m/c7a70772b307e87101f696bb.png)
第一章总则第一条为了规范金融工具的确认和计量，根据《企业会计准则——基本准则》，制定本准则。
第二条金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。
第三条金融资产，是指企业持有的现金、其他方的权益工具以及符合下列条件之一的资产：（一）从其他方收取现金或其他金融资产的合同权利。
（二）在潜在有利条件下，与其他方交换金融资产或金融负债的合同权利。
（三）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生工具合同，且企业根据该合同将收到可变数量的自身权益工具。
（四）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具合同，但以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产的衍生工具合同除外。
其中，企业自身权益工具不包括应当按照《企业会计准则第37号——金融工具列报》分类为权益工具的可回售工具或发行方仅在清算时才有义务向另一方按比例交付其净资产的金融工具，也不包括本身就要求在未来收取或交付企业自身权益工具的合同。
第四条金融负债，是指企业符合下列条件之一的负债：（一）向其他方交付现金或其他金融资产的合同义务。
（二）在潜在不利条件下，与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务。
（三）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生工具合同，且企业根据该合同将交付可变数量的自身权益工具。
（四）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具合同，但以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产的衍生工具合同除外。
企业对全部现有同类别非衍生自身权益工具的持有方同比例发行配股权、期权或认股权证，使之有权按比例以固定金额的任何货币换取固定数量的该企业自身权益工具的，该类配股权、期权或认股权证应当分类为权益工具。
其中，企业自身权益工具不包括应当按照《企业会计准则第37号——金融工具列报》分类为权益工具的可回售工具或发行方仅在清算时才有义务向另一方按比例交付其净资产的金融工具，也不包括本身就要求在未来收取或交付企业自身权益工具的合同。
第二章金融工具
Offered Rate，LIBOR)
✓ 是伦敦大银行之间愿意出借资金的利率。这种依 据欧洲美元贷款而定的利率已经成为欧洲货币市 场最重要的短期借款参照利率，它已经成为许多 金融交易的参考利率。
编辑版pppt
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习题
✓ 1、商业银行在联邦储备银行的存款叫( )。 ➢ (d )联邦基金是为商业银行的回购协议而设立的，它是一种 对货币供给施加影响的手段，没有任何其他基金可以替代联 邦基金。
将这一收益率换算为365天为一年的年利率，
结果等于0．9693％ × 365／90=3．93％
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习题
1. 为筹集基金，美国短期国库券最初是由( )发行的。
( e ) 只有美国政府在初级市场发行短期国库券。
a. 商业银行 b. 美国政府c. 地方政府或州政府d. 联邦政府机构 e. b和d
➢ 联邦国民抵押协会(FNMA)和政府国民抵押协会(GNMA)；
都是为了提高抵押支撑市场的流动性而设立的，一直到这些机构发 行由债务人通过中介机构转到投资者手中的证券，才使因缺乏二级 市场，资金难以流入抵押市场的状况有所改观。
✓ 尽管联邦主办机构的债务没有明确由政府信用担保，但普
遍认为，如果这些机构违约，政府绝不会袖手旁观。因此
第二章 资产类别与金融工具
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思考：
✓ 为什么有时货币市场证券被看作“现金等价物”?
➢ 答：货币市场证券被称为“现金等价物”的主要原因是 它们风险小、期限短、具有非常好的流动性，即能以较 低的成本迅速变现成为现金。
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教学目的
注册会计师cpa会计金融工具
一、金融工具概述
二、金融资产/金融负债的分类
三、金融资产的会计处理
四、金融负债的会计处理
五、金融工具的减值
六、金融工具的重分类
七、金融资产的转移
2.（保留）未放弃控制权（按继续涉入所转移金融资产的程度，确认【继续涉入资产】、【继续涉入负债】，不能仅确认一项）
继续涉入资产=【转让贷款账面价值】与【担保金额】孰低计量
继续涉入负债=【担保金额】+【担保合同公允价值】之和
应确认的损益=转移金融资产取得的对价+继续涉入资产入账金额-金融资产账面价值-继续涉入负债入账金额=（转移金融资产取得的对价-金融资产账面价值）+（继续涉入资产入账价值-继续涉入负债入账价值）借：银行存款（转让价格）
继续涉入资产（转让贷款账面价值与担保金额，取孰低）
贷：应收账款（转让贷款账面价值）
继续涉入负债（担保金额+担保合同公允价值）
投资收益（差额）
八、套期会计。
第2章 资产类别与金融工具
第2章资产类别与金融工具一、单选题1. 下面不是货币市场工具的是( )。
A. 短期国库券B. 存款单C. 长期国债D. 商业票据E. 欧洲美元2. 某股份公司因破产进行清算，公司财产在支付完破产费用后，其偿付的优先顺序依次是( )。
A. 优先股股东、债权人、普通股股东B. 债权人、优先股股东、普通股股东C. 优先股股东、普通股股东、债权人D. 普通股股东、债权人、优先股股东3. 下述说法不正确的是( )。
A. 普通股是最基本、最重要的股票种类B. 普通股的持有者平等享有股东的基本权利C. 普通股不是风险最大的股票D. 普通股的股息收益随股份公司的经营状况和盈利大小而变化4. 优先股的特征不包括( )。
A. 股息率固定B. 股息分派优先C. 剩余财产分配优先D. 一般具有表决权5. 在股指期权市场上，如果预期股市会在交易完成后迅速上涨，以下交易风险最大的是( )。
A. 卖出看涨期权B. 卖出看跌期权C. 买入看涨期权D. 买入看跌期权6. 债券是按照( )的约定或依照( )的规定，在当事人之间产生的特定的权利和义务关系。
A. 债权人;债务人B. 投资者;筹资者C. 发行人;代理发行人D. 合同;法律7. 国际债券的计价货币通常是( )，以便在国际资本市场筹措资金。
A. 外国货币B. 国际通用货币C. 本国货币D. 本国货币或外国货币8. 在美国发行的外国债券被称为( )。
A. 武士债券B. 扬基债券C. 龙债券D. 美元债券9. 商业票据是一种短期证券，它是由( )发行的。
A. 财政部门B. 公司C. 商业银行D. 中央银行10. 看涨期权的买方具有在约定期限内按( )买入一定数量金融资产的权利。
A. 市场价格B. 买入价格C. 卖出价格D. 协定价格11. 下面最有效地阐述了欧洲美元的特点的一项是( )。
A. 存在欧洲银行的美元B. 存在美国的外国银行分行的美元C. 存在外国银行和在美国国土外的美国银行的美元D. 存在美国的美国银行的美元E. 和欧洲现金交易过的美元12. 关于公司债券，下面说法正确的是( )。
金融学复习思考题答案
（0778）《金融学》复习思考题答案第一章货币概述一、本章重要概念1.等价交换原则：商品交换中，相互交换的两种商品必须具有相等的价值（即生产这两种产品时，必须耗费同样多的人类劳动），这就是等价交换原则。
2.一般价值形式：即一切商品的价值共同表现在某一种从商品世界中分离出来而充当一般等价物的商品上。
3.货币价值形式：即一切商品的价值固定地由一种特殊商品来表现，这种特殊商品（黄金、白银）固定地充当一般等价物。
它是价值形式的最高阶段。
4.信用货币：信用货币是由国家和银行提供信用保证的流通手段。
它通常由一国政府或金融管理当局发行，其发行量要求控制在经济发展的需要之内。
信用货币包括辅币、现钞、银行存款、电子货币等形态。
5.价值尺度：货币在表现商品的价值并衡量商品价值量的大小时，发挥价值尺度的职能。
这是货币最基本、最重要的职能。
6.价格标准：指包含一定重量的贵金属的货币单位。
在历史上，价格标准和货币单位曾经是一致的，随着商品经济的发展，货币单位名称和货币本身重量单位名称分离了。
7.流通手段：货币充当商品流通的媒介，就执行流通手段职能。
8.贮藏手段：当货币由于各种原因退出流通界，被持有者当作独立的价值形态和社会财富的绝对化身而保存起来时，货币就停止流通，发挥贮藏手段职能。
9.支付手段：当货币作为价值的独立形态进行单方面转移时，执行着支付手段职能。
如货币用于清偿债务，支付赋税、租金、工资等所执行的职能。
10.世界货币：随着国际贸易的发展，货币超越国界，在世界市场上发挥一般等价物作用时，执行着世界货币职能。
11.货币制度：货币制度简称“币制”，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式。
它主要包括货币金属，货币单位，货币的铸造、发行和流通程序，准备制度等。
12.本位币：本位币是一国的基本通货。
在金属货币流通的条件下，本位币是指用货币金属按照国家规定的货币单位所铸成的铸币。
本位币是一种足值的铸币，并有其独特的铸造、发行与流通程序，其特点如下①自由铸造。
《投资组合管理》课程笔记
《投资组合管理》课程笔记第一章：金融市场与金融工具一、金融市场概述1. 金融市场的定义：金融市场是指资金的需求方（借款人、企业、政府等）和资金的供给方（投资者、储户等）通过金融工具进行资金交易的活动场所或平台。
这些交易可以涉及各种期限、风险和收益特征的金融资产。
2. 金融市场的功能：（1）资金融通：金融市场为资金需求者提供了筹集资金的渠道，同时也为资金供给者提供了投资和获取收益的机会。
（2）价格发现：通过市场的供求关系，金融资产的价格得以形成，从而反映了市场对资产价值的共识评价。
（3）风险分散：投资者可以通过分散投资于不同的资产，降低个别投资的风险。
（4）调节经济：金融市场是货币政策传导的重要渠道，可以对经济进行调节和控制。
（5）提供流动性：金融市场为投资者提供了将金融资产转换为现金的渠道。
3. 金融市场的分类：（1）按交易期限分类：- 货币市场：交易期限在一年以内的金融市场，如银行间市场、商业票据市场。
- 资本市场：交易期限超过一年的金融市场，如股票市场、债券市场。
（2）按交易对象分类：- 股票市场：交易股票等股权工具的市场。
- 债券市场：交易债券等债务工具的市场。
- 基金市场：交易投资基金份额的市场。
- 衍生品市场：交易衍生金融工具的市场，如期货、期权市场。
（3）按交易性质分类：- 发行市场（一级市场）：新证券发行的市场。
- 流通市场（二级市场）：已发行证券交易的市场。
（4）按交易组织形式分类：- 场内市场（交易所市场）：有固定交易场所和交易规则的市场。
- 场外市场（OTC市场）：没有固定交易场所，交易双方通过电话、网络等直接进行交易的市场。
二、金融市场参与者1. 资金需求者：- 企业：通过发行股票、债券等方式筹集资金用于扩张、研发等。
- 政府：通过发行国债、地方债等方式筹集资金用于基础设施建设、公共服务等。
- 金融机构：如银行、保险公司等，通过发行金融债等方式筹集资金。
2. 资金供给者：- 个人投资者：通过购买股票、债券、基金等金融产品提供资金。
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发行短期国库券的目的： 中央银行进行公开市场运作（货币政策） 为市场提供无风险利率基准（也叫无风险 债券） 筹集资金（财政政策）
短期国债的收益率计算方法——银行 折现收益率
期限为182天（26周）的票面价值为10000美元 的国库券，售价为9600美元 半年的收益率为：400/9600=0.0417（4.17%） 年收益率：(1+0.0417)2-1=0.0851（8.51%) 银行折现（bank discount method）收益率为
r bd 10000 p 360 10000 n
10000 9600 360 * 10000 182 7.912%
其中，P是国库券价格， n是国库券期限的天数。
在本例中，银行折现收益率为7.912%。 问题：为什么银行折现收益率低于年收益 率？
1. 银行折现收益率是按一年360天而非365天计 算的； 2. 转换成计算银行折现年收益率的技术使用的 是单利而不是复利 3. 以面值作为分母，而不是国库券的购买价格 作为分母。
传统上，按照金融工具的期限：可以分为 货币市场（Money market）工具和资本市 场（Capital market）工具。 货币市场上的金融工具包括短期的、可交 易的、流动的、低风险的债券。货币市场 工具有时被称作是现金的等同物。相反， 资本市场上的金融工具包括一些长期的、 风险较大的固定收益证券和股票等。
欧洲美元
欧洲美元(Eurodollar)：存放在 美国以外银行的不受美国政府法 令限制的美元存款或是从这些银 行借到的美元贷款。
由于这种境外存款、借贷业务开始于欧洲，因此 称为欧洲美元。它与美国境内流通的美元是同样 的货币，并具有同样的价值。它们之间的区别只 是帐务上的处理不同。
第二章 资产类别与金融工具
投资学 第2章
金融工具（Financial instrument）可以分为原生 金融工具和衍生金融工具，原生金融工具的价格 和收益直接取决于发行者的经营业绩。衍生工具 （Derivative instrument）其价值是原生金融工 具的价值派生出来。 任何金融工具都是标准化的资本证券，标准化的 目的是增强流动性。一般要把期限、交易条款、 交易金额标准化，只剩下交易价格需要由市场决 定，从而买卖双方之间只要讨论价格，这样就减 少交易成本。
补充：汇票
汇票：出票人签发，委托付款人在见票时或 者指定日期无条件支付确定的金额给收款人 或持票人的票据。 汇票按出票人不同分为：银行汇票、商业汇 票 1）银行汇票：出票人和付款人均是银行的汇 票 2）商业汇票：出票人为企业法人、公司、商 号或者个人，付款人为其他商号、个人或者 银行
银行承兑汇票
等价收益率计算
MATURITY MAR 09 06 DAYS TO MAT 90 BID 3.85 ASKED 3.84 ASK YLD 3.93
asked yield（卖出收益）:3.84% 面值为10000的债券，可购入价格计算为： 10000*（1-3.84%*（90/360))=9904.00美元
最后一栏ask yield（等价收益率）
大额存单
大额可转让存单，简称CDs，是商业银行 发行的、有固定面额和约定期限，并可转 让流通的存款凭证。 特点： 1）定期存款记名、不可流通转让；而大额 定期存单则是不记名的、可流通转让 2）定期存款金额不固定，可大可小；而可 转让定期存单金额较大 3）定期存款可以提前支取，提前支取时要
货币市场的构成
（单位：10亿美元）
短期国债（Treasury Bills, T-Bills）
由一国财政部发行、由该国政府提供信用 担保的短期融资工具。 期限：28天、91天、182天（美国） 最小面值1000美元，折价出售，到期按照 面值赎回，免除州和地方税。 货币市场中流动性最好的金融工具，无信 用风险，买卖差价小，交易成本低
承兑的概念 承兑是指汇票付款人承诺在票据到期日支付汇票 金额的票据行为。 汇票一经承兑，承兑人即为汇票的主债务人，到 期必须无条件支付。 根据承兑人的不同，商业汇票分为商业承兑汇票 和银行承兑汇票，前者承兑人是非银行机构，后 者承兑人是银行。
银行承兑汇票
银行承兑汇票（banker’s acceptance)：由在承兑 银行开立存款账户的存款 人出票，向开户银行申请 并经银行审查同意承兑的， 保证在指定日期无条件支 付确定的金额给收款人或 持票人的票据。
大额存单
损失一部分利息；可转让存单不能提前 支取，但可在二级市场流通转让 4）定期存款利率固定；可转让存单定期存 单利率既有固定的，也有浮动的，且一般 来说比同期限的定期存款利率高。 目标客户：企业或个人有闲置资金想贷出， 又恐有临时需要
商业票据
商业票据是指发行体为满足流动资金需求所发行 的，期限为2到270天的，可流通转让的债务工具。 商业票据是由金融公司或某些信用级别较高的企 业开出的无担保短期票据。 商业票据可以由企业直接发售，也可以由经销商 代为发售。 广义的商业票据包括商业汇票和商业本票，狭义 的商业票据仅仅指商业本票 商业票据发挥更多的是融资功能，而不是限于支 付结算手段
短期债券、可售债券、流 货币市场工具：
金 融 工 具
动性债券
固场工具
货币市场（Money market） 货币市场证券是由政府、金融机构和公司发行的短期 债务工具 货币市场是固定收益（Fixed income）市场的一部分。 特点：期限小于1年，大宗交易（Block trading）、 适合机构投资者。 主要品种有：短期国债、欧洲美元等。
银行贴现法计算的缺点： 一、假设一年只有360天； 二、以面值而不是投资者购买国库券的价格为基础计算；
等价收益率计算
投资者持有债券到到期日的收益率为： (10000-9904)/9904*100%=0.9693% 将此结果换算成365天为一年的年利率： 0.9693%*365/90=3.93%