高盛集团的风险管理模式

高盛集团的风险管理的特点在于构建一系列的风险管理委员会，通过这些委员会来执行一系列相互独立但互补的财务、信用、运作、道德等风险报告程序，监控公司的风险暴露水平。

管理委员会（Management Committee）是风险管理框架中最高执行机构，它负责监控公司全球的业务活动，所有关于风险控制的信息最终均报告至管理委员会，它通过直接授权或委托授权，审批公司所有经营活动、风险政策等。管理委员会下设风险委员会（Risk Committee）、商业操作委员会（Business Practices Committee）、公司资本委员会（Firmwide Capital Committee）、承诺委员会（Commitments Committee）、信用政策委员会（Credit Policy Committee）、金融委员会（Finance Committee）、创新产品委员会（New Products Committee ）、操作风险委员会（Operational Risk Committee）和结构产品委员会（Structured Products Committee）。

风险委员会负责评估公司现存的所有商业活动，审批创新业务和创新产品，评估和审批公司整体及各业务部门的风险限额。它下设的各部门风险委员会在公司总风险限额下，运用VaR、情景分析、库存证券杠杆等方法制定本部门的市场风险限额。风险委员会下设一些分委员会。证券部门风险委员会（The Securities Division Risk Committee）负责为证券交易部门设定市场风险的限制。投资管理风险委员会（The Investment Management Division Risk Committee）负责对资产管理业务的市场风险、交易对手风险以及流动性风险进行监控。

商业操作委员会协助公司高管负责对合规风险、操作风险进行监控，并检查公司业务与公司政策的吻合性。该委员会也会处理一些事关公司声誉方面的事情。

公司资本委员会负责评估和审批与债务有关的交易，这些义务包括但不限于提供信用、替代流动性担保、债务方面的承销等。它的职责是确保公司在承销和资本充足方面的业务和声誉处于全球一流水平。

承诺委员会负责审查和批准承销和分销方面的业务，包括股权方面的发行以及股权相关的发行，以使这些业务合法合规、并保持公司信誉及业务水准。承诺委员会会定期对业务部门和产品进行检查。

信用政策委员会负责制定和审查信贷部门的信用政策和相关参数。

金融委员会负责审查流动性风险、资产负债的规模、结构和资本比率、以及公司的信用评级，同时根据市场情况的变化和法规环境的变化适时调整金融状态。

创新产品委员会负责审批公司各项创新产品，评估创新业务、产品蕴含的风险及其控制程序。

操作风险委员会负责研究、开发、提供与操作风险相关的管理政策、管理框架和分析模型，监督操作风险管理流程的有效性。

结构产品委员会负责审查和批准结构性产品。

图9-1 高盛风险管理组织架构