金融衍生工具风险控制(一)

合集下载

金融衍生品风险管理课件

金融衍生品风险管理课件
由于金融期货深度或广度不够,市场发育不成熟,或是由于突发 事件发生所导致的金融期货交易的变现性的突然丧失或要变现就 要面对价格大幅度下跌的风险。
在日常经营过程中,由于各种自然灾害或意外事故,或是由于 经营管理上的漏洞,使交易员决策出现故意或非故意的错误, 导致整个机构面对损失的风险
金融衍生品风险管理
Rt ln(St / S0 ) ~ N (t , t )
其中, 为平均收益率,
(St / S0 ) exp N (t , t )
ESt / S0 t
为平均收益率的标准差。易知,
由对数正态分布的性质可得:
E(St
/
S0
)
exp(i
2 t
/
2)
以上的分析仅仅表现了资产的价格行为。
金融衍生品风险管理
模型中关键的假设是,资产价格服从对数正态分布。
金融衍生品风险管理
25
期权费由两部分构成:
金融衍生品风险管理
26
以St表示时刻t的市场价格, Rt1 是t+1时刻的收益率,
为此,用相对价格的对数来定义标的资产价格从 St 变化至
Rt1 ln(St1 / St )
的收益率:
S t 1
可假设时刻t相对于时刻0的收益率即 ln(St / S0 ) 服从正态分布:
个风险中性的资产组合。
关键问题: 选择多少数量的现货头寸才能和期权构成风险
中性资产组合。
δ值或避险比率
金融衍生品风险管理
35
期权最大的优点是能够在价格不稳定的时候提供一种保障, 而且能保留价格变动的利益。 所谓风险管理就是能主动地把风险控制在可以容忍的范围内。 利用期权的特性构造出各种各样的资产组合,可以用来套期 保值也可用来赚取收益。

商业银行金融衍生工具风险成因及防范对策研究(一)

商业银行金融衍生工具风险成因及防范对策研究(一)

商业银行金融衍生工具风险成因及防范对策研究(一)摘要:随着金融技术的不断进步和国际金融市场一体化进程的加快,金融衍生工具成为商业银行规避金融风险和进行金融创新的不可或缺的交易媒介。

特别是全球金融危机爆发以后,人们对金融衍生工具的风险有了更深刻的认识,探讨商业银行如何规避和管理金融衍生工具风险具有很强的现实意义。

因此,文章在对金融衍生工具风险相关内容介绍的基础上,深入分析了商业银行金融衍生工具的风险成因,并提出了相应的风险防范对策。

关键词:商业银行;金融衍生工具风险;防范对策商业银行作为社会经济的特殊部门,一直受到金融监管当局及世界各国政府的高度重视,伴随着银行业的日益发展,衍生金融工具的杠杆性被利用的越来越充分,由于衍生金融工具自身复杂性,加上受外界影响变动大,使得它伴随着高风险,操作不当将会给商业银行带来潜在损失。

20世纪90年代以来,衍生金融工具因其自身特点以及投机者的过度投机酿成了多次骇人听闻的巨额亏损,它的“双刃剑”效应开始成为风险管理的聚焦点。

如何加强我国商业银行的金融衍生工具风险管理及完善其风险防范对策是本文研究的重点。

一、商业银行衍生金融工具的风险基本理论巴塞尔委员会和国际证券委员会将商业银行金融衍生工具风险分为信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险和法律风险五类。

信用风险是金融衍生工具交易中合约对手违约或无力履行合约义务而带来的风险。

在交易所进行的金融衍生工具交易的信用风险相对较小,因为交易所有严格的保证金等一系列制度。

而在场外交易中,信用风险则可能因为对手的财务状况恶化或者信用度不高而产生。

市场风险是指由于汇率、利率或金融资产价格等市场因素的波动使衍生金融的持有头寸价值发生不利变动,从而影响投资者财务状况的风险,其源自市场价格的波动性。

操作风险是指由于内部控制或信息系统的缺失,如人为错误、系统失败、不正当的程序、管理控制失误等,而导致意外损失的风险。

操作风险可能造成的损失比金融衍生工具其他风险所可能造成的损失更为严重,是最主要的风险之一。

金融衍生工具投资风险分析案例

金融衍生工具投资风险分析案例

金融衍生工具投资风险分析案例在当今复杂多变的金融市场中,金融衍生工具作为一种重要的投资工具,既为投资者提供了丰富的投资机会,也带来了不容忽视的风险。

为了更深入地理解金融衍生工具投资的风险,让我们通过以下几个具体案例来进行分析。

案例一:某企业利用期货合约进行套期保值企业名称是一家大型的制造业企业,其主要原材料为铜。

由于铜价波动较大,为了降低原材料价格波动对企业成本的影响,该企业决定利用铜期货合约进行套期保值。

在初始阶段,企业的决策看起来是明智的。

他们根据未来一段时间的生产计划,在期货市场上卖出了相应数量的铜期货合约。

然而,市场的变化超出了他们的预期。

在套期保值期间,铜价不仅没有像他们预期的那样上涨,反而大幅下跌。

由于期货市场的保证金制度,企业不得不不断追加保证金,导致资金链紧张。

同时,由于企业在现货市场上采购原材料的价格下降,而在期货市场上却遭受了损失,套期保值的效果并没有达到预期,反而给企业带来了较大的财务压力。

这个案例表明,虽然套期保值的初衷是降低风险,但如果对市场走势判断失误,或者没有合理控制仓位和保证金,同样会面临巨大的风险。

案例二:个人投资者过度投资期权_____是一位热衷于投资的个人投资者,他在了解了期权的高杠杆特性后,决定大量投资期权。

起初,他通过购买期权获得了一些小的收益,这使得他对自己的投资策略充满信心。

于是,他不断加大投资额度,甚至动用了大部分的个人资产。

然而,市场突然发生逆转,期权的标的资产价格走势与他的预期完全相反。

由于期权的高杠杆性,他的损失迅速扩大,最终导致个人资产大幅缩水。

这个案例揭示了个人投资者在面对金融衍生工具时,容易被高收益所吸引,而忽视了其背后的高风险。

过度投资和缺乏风险控制意识,使得个人投资者在市场波动中遭受了巨大的损失。

案例三:金融机构对信用衍生工具的误判某知名金融机构在信用衍生工具市场上进行了大量投资。

他们认为通过对信用风险的评估和模型分析,能够有效地控制风险并获得丰厚的回报。

衍生金融工具案例(1)

衍生金融工具案例(1)
v 以上海万国证券公司为首的机构在“327”国债期货上作空, 而以中经开(全称为中国经济开发信托投资公司)为首的机构 在此国债期货品种上作多。
衍生金融工具案例(1)
v 当时虽然市场传言财政部将对“327”国债进行贴 息,但在上海当惯老大的管金生(万国证券的总裁) 就是不信这个邪。
v 管金生的分析不无道理: v 国家财政力量当时极其空虚,不太可能拿出这么大
一开始进入石油期货市场时,中航油获得了巨大的利润—— 相当于200万桶石油。 v 正是在这种暴利的驱动下,中航油才会越陷越深。2004年, 油价持续走高,对中航油的期权合约头寸不利。
衍生金融工具案例(1)
止损不及导致爆仓
v 2004年一季度,如果当时进行结算,则公司亏损将达580万 美元,于是,中航油决定延期交割合约,同时增加仓位,寄 希望于油价能回跌;
衍生金融工具案例(1)
导致公司经营陷入困境。
v 由于中航油事件,使中航油公司同阿联酋国家石油的合 资项目遭搁浅,英国富地石油则对中国航油近期的股价 变动,以及展延批准收购富地在中国华南蓝天航空油料 公司股权感到担忧,并表示有权取消这项交易。
v 新加坡石油公司(SPC)决定中断供应燃油给中国航油。 此外,J.Aron公司、三井(Mitsui)能源风险管理公司、 巴克莱资本(Barclays Capital)、 Standard Bank London 等7家国际银行向中国航油正式发出了追债信。
种的交易无效,该部分成交不计入当日结算价、成 交量和持仓量的范围。
衍生金融工具案例(1)
v 经过此调整,当日国债成交额为5 400亿元,当日“327”国 债期货品种的收盘价为违规前最后签订的一笔交易价格 151.30亿元。
v 如果按照上交所定的收盘价到期交割,万国证券赔60亿元人 民币;如果按照管金生抡板斧砍出的局面算数,万国证券赚 42亿元。第二天,万国证券门前发生了挤兑。

如何利用金融衍生工具规避风险

如何利用金融衍生工具规避风险

如何利用金融衍生工具规避风险在当今复杂多变的金融市场中,风险无处不在。

无论是企业还是个人投资者,都面临着价格波动、利率变动、汇率起伏等各种风险。

而金融衍生工具,就像是一把神奇的“保护伞”,能够帮助我们在一定程度上规避这些风险。

接下来,让我们一起深入了解如何巧妙地运用金融衍生工具来为我们的财富保驾护航。

金融衍生工具,简单来说,是基于基础金融资产(如股票、债券、货币等)而衍生出来的金融产品。

常见的金融衍生工具包括期货、期权、远期合约、互换等。

它们的价值取决于基础资产的价格、利率、汇率等因素的变化。

首先,我们来谈谈期货合约。

期货是一种标准化的合约,规定了在未来特定时间、以特定价格买卖一定数量的某种商品或金融资产。

对于企业来说,如果预计未来原材料价格会上涨,为了锁定成本,可以买入相关原材料的期货合约。

例如,一家生产汽车的企业,需要大量的钢材。

如果预计未来钢材价格会大幅上涨,企业可以在期货市场上买入钢材期货合约。

当未来实际购买钢材时,即使现货市场价格上涨,企业在期货市场上的盈利也能够弥补现货市场的成本增加,从而达到规避价格上涨风险的目的。

期权则为投资者提供了更多的灵活性。

期权买方有权在约定的时间内,按照约定的价格买入或卖出一定数量的基础资产,但并没有义务必须这样做。

对于担心市场下跌但又不想错过上涨机会的投资者来说,买入看跌期权是一个不错的选择。

如果市场真的下跌,看跌期权的价值会增加,从而弥补股票投资的损失;如果市场上涨,投资者最多只是损失购买期权的权利金。

远期合约与期货合约有些类似,但它是非标准化的,合约的条款可以由双方协商确定。

例如,一家出口企业预计在三个月后会收到一笔外汇收入,为了避免汇率波动的风险,可以与银行签订远期外汇合约,约定三个月后以固定的汇率将外汇兑换为本币。

这样,无论三个月后汇率如何变化,企业都能提前锁定收入的本币金额。

互换则是一种双方交换现金流的合约。

最常见的是利率互换和货币互换。

例如,一家企业借入的是浮动利率贷款,但担心利率上升导致利息支出增加,此时可以与另一方进行利率互换,将浮动利率债务转换为固定利率债务,从而稳定利息支出。

金融衍生工具投资风险案例

金融衍生工具投资风险案例

金融衍生工具投资风险案例金融衍生工具是一种机会和风险并存的投资工具,如果投资者不理解其风险特性,可能会遭受投资亏损。

以下是一些关于金融衍生工具投资的风险案例:1. 杠杆投资杠杆是金融衍生工具的一项重要特性,通过利用借债的资金来增加资本的效益,从而实现大幅增加投资收益的目的。

然而,杠杆也会增加投资的风险,因为它会放大任何亏损。

有一个案例,某投资者使用杠杆投资了一个涉及股票、期权和期货的资产组合,结果他的投资亏损严重,因为杠杆效应使他的亏损金额大幅增加。

2. 对冲工具对冲工具是一种金融衍生工具,用于管理风险。

有一个案例,一家公司使用对冲工具来对冲可再生能源的价格波动风险。

然而,由于能源市场波动太大,对冲报价需要不断调整,导致公司的对冲策略失效,大幅亏损。

3. 期权策略在期权投资中,有一种常见的策略是卖出期权,但这种策略也具有风险。

有一个案例,一位投资者在卖出期权时,在股价大幅下跌时未及时平仓,导致其亏损超过本金投入的10倍。

4. 期货交易合约期货是一种交易工具,投资者可以通过它们将未来货物的价格锁定。

然而,合约期货也会带来高风险。

有一个案例,一位投资者在期货市场买入多个铜期货合约,在价格下跌时不及时平仓,结果损失惨重。

5. 交叉汇率交易交叉汇率交易是一种外汇交易,它基于不同货币之间的汇率差异。

然而,这种交易也存在风险。

有一个案例,一位交叉汇率交易者在投资时没有考虑到汇率波动的风险,导致亏损超过了其本金投入的两倍。

为了避免上述风险,投资者应该掌握金融衍生工具的基本知识,并寻求专业意见。

投资者应该将大部分资金放在相对稳定和风险较小的投资工具上,而只将少量资金用于高风险投资。

此外,在使用金融衍生工具时,投资者应该制定详细的投资计划,并遵守其风险管理策略。

金融衍生工具的风险与防范

金融衍生工具的风险与防范

浅析金融衍生工具的风险与防范【摘要】金融衍生工具是金融创新的产物,具有避险保值、价格发现和投机套利的作用,一出现即受到机构投资者和个人投资者的青睐。

然而,它的高风险性往往给投资者带来巨大的损失,因此加强对金融衍生工具的风险管理越来越重要。

本文从金融衍生工具的特点出发,分析金融衍生工具的风险,并从市场角度和投资者角度建立风险防范应对体系,尽可能地规避风险,促进金融市场有序健康发展。

【关键词】金融衍生工具;特点;风险管理金融衍生工具兴起于20世纪70年代,是金融机构用来维持竞争优势的创新产物,经过十几年的发展,到20世纪90年代金融衍生工具兴盛起来,随之而来的问题也将金融衍生工具的缺点逐一暴露,如何正确运用金融衍生工具,规避风险变成了其应用中重点关注的问题。

1.金融衍生工具的基本内涵1.1 金融衍生工具的定义。

金融衍生工具(financial derivative),又称“金融衍生产品”,是与基础金融产品相对应的一个概念,指建立在基础产品或基础变量之上,其价格随基础金融产品的价格(或数值)变动的派生金融产品。

1.2 金融衍生工具的分类。

根据交易方式的不同,可以把金融衍生产品分为:(1)远期合约:它是一个以固定的价格在某一个未来的日期买入或者卖出一种标的项目的协议。

(2)期货合约:它是由期货交易所同意制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量的标的项目的标准化合约。

(3)期权合约:它是指合同的买房支付一定金额的款项后即可获得的一种选择权合同。

这种选择权是在某个确定的日期或之前,按照预先约定的价格买卖某种特定金融产品的权利,包括看张期权和看跌期权。

(4)互换合约:它是指合同双方在未来某一期间内交换一系列现金流的合同。

利率互换和货币互换是互换合约的主要形式。

1.3 金融衍生工具的作用。

金融衍生工具主要具有避险保值、投机套利和价格发现功能:(1)避险保值:正因为金融衍生工具能实现避险保值,所以在金融界得到广泛应用和推崇。

金融衍生工具的风险管理

金融衍生工具的风险管理

金融衍生工具的风险管理金融衍生工具是一种重要的金融工具,它们的使用广泛应用于风险管理、投资组合管理和套期保值等领域。

然而,由于其复杂性和高度的杠杆效应,金融衍生工具也带来了一定的风险。

因此,有效的风险管理对于金融机构和投资者来说至关重要。

一、了解金融衍生工具的基本特征在进行风险管理之前,我们首先需要了解金融衍生工具的基本特征。

金融衍生工具是一种衍生自其他金融资产的金融合约,其价值取决于基础资产的价格变动。

常见的金融衍生工具包括期货合约、期权合约和掉期合约等。

这些衍生工具的特点是高杠杆、高风险和高回报。

二、评估金融衍生工具的风险在进行金融衍生工具的风险管理之前,我们需要对其风险进行评估。

这包括对市场风险、信用风险和操作风险等方面的评估。

市场风险是指由于市场价格波动引起的风险,可以通过对基础资产的价格变动进行风险测量和风险分析来评估。

信用风险是指因合约一方无法履行合约义务而导致的风险,可以通过评估合约一方的信用状况来进行评估。

操作风险是指由于操作失误或系统故障引起的风险,可以通过建立有效的操作风险管理措施来进行评估。

三、建立有效的风险管理策略在评估金融衍生工具的风险之后,我们需要建立有效的风险管理策略。

首先,我们需要建立一个全面的风险管理框架,包括风险测量、风险控制和风险监测等方面。

其次,我们需要建立一个有效的风险控制系统,包括设置止损点、限制杠杆和建立风险管理委员会等措施。

最后,我们需要建立一个有效的风险监测系统,及时发现和处理风险事件,以保障投资者的利益。

四、加强风险管理的监管和监督除了金融机构和投资者自身的风险管理之外,监管机构和监管部门也需要加强对金融衍生工具的监管和监督。

监管机构应该建立完善的监管规则和制度,明确金融衍生工具的使用限制和风险披露要求。

监管部门应该加强对金融机构的监督,确保其合规经营和风险管理能力。

同时,监管机构和监管部门应该加强与国际监管机构和监管部门的合作,共同推动金融衍生工具的风险管理。

第十四章金融衍生工具风险管理

第十四章金融衍生工具风险管理
修改银行资本充足率标准,提高银行抗风险能力。
14
交易所系统内部监管 要完善交易制度,合理制定并及时调整保证
金比例,以避免发生连锁性的合同违约风险。 建立合理而严格的清算制度,广泛实行逐日
盯市制度,加强清算、结算和支付系统的管理, 协调现货和期货衍生市场、境内和境外市场,增 加市场衍生产品的流动性和应变能力。
第十四章 金融衍生工具
风险管理
1
本章学习指导
➢本章内容 本章重点阐述了金融衍生工具风险产
生的原因、风险类型以及防范的方法。 ➢大纲要求
要求掌握金融衍生工具风险的类型, 能够分析金融衍生工具风险产生的原因。
2
第一节 金融衍生工具的风险成因
➢一、金融衍生工具的内在 风险
价值本身的不稳定性 具有财务杠杆作用 信息不对称 内在脆弱性 产品设计颇具灵活性
17
参考答案
➢一、选择题
1.ABCDE 2.AB 3.A 4.AC 5.ABCD 6.C 7.B 8.BC 9.ABCD 10.B
➢二、思考题
1.金融衍生工具的风险有哪些? 答案:金融衍生工具的风险概括为信用风险、 市场风险、流动性风险、运作风险和法律风险 五大类。
18
⑴信用风险。信用风险(Credit Risk) 即金融衍生工具合约交易的对手违约或无力履 行合约义务而带来的风险。具体地说,金融衍 生工具的信用风险包括交割前面临的风险和交 割时面临的风险。前者是指在合约到期前,由 于基础金融工具价格变动或其他原因而使交易 对方蒙受较大损失而无力履行合约义务的风险; 后者是指在合约到期日交易方履行了合约,但 交易对方无力付款的风险。从量上分析,金融 衍生产品信用风险等于其敞口头寸乘以交易对 方履约的可能性。金融衍生产品的到期日越长, 其信用风险越大。例如,在一个期限较长的利 率互换合约中,如果市场利率上升,固定利率 的支付者将获益,但与此同时,由于期限较长, 支付浮动利率而成本增加,其交易对方的信用 风险将增大。

金融衍生工具风险分析论文-最新范文

金融衍生工具风险分析论文-最新范文

金融衍生工具风险分析论文美联储前主席艾伦·格林斯潘在接受美国全国广播公司采访时说,美国正陷于“百年一遇”的金融危机中,这是他职业生涯中所见最严重的一次金融危机,可能仍将持续相当长时间。

为什么发生在美国的次贷危机能在全球金融市场引起这么大的连锁反应?其中一个重要原因就是在金融改革和金融创新不断多样化的背景下,金融衍生工具的发展和应用存在着巨大的风险。

2008年1月16日,F,威廉,恩道儿在全球研究(GlobalResearch)上撰文,把导致次贷危机的责任人直接锁定在美联储身上,他说在格林斯潘主政美联储期间,极大地放松了对华尔街的金融监管,以至于出现了各种金融衍生产品。

而耶鲁大学金融学教授陈志武也强调了金融衍生产品对危机的催化作用,“它使委托代理关系链条太长,或者扭曲了委托代理关系,以至于无人在乎交易的损失,时间久了问题就要酿成危机。

”鉴于此,本文通过对金融衍生工具的风险特点的分析,并探讨对此类风险进行适时的防范和有效的监管。

一、金融衍生工具风险的特征金融衍生工具译自英文规范名词financialderivativeinstrument。

汉语可译为金融衍生工具、金融派生品、衍生金融产品等。

金融衍生工具由现货市场的标的资产(underlyingcashassets)衍生出来,标的资产的交易方式如同股票或其他金融工具。

美国财务会计准则公告第119号中的定义为“一项价值由名义规定的衍生于所依据的资产或指数的业务或合约”;在我国一般解释为由股票、债券、利率、汇率等基本金融工具基础上派生出来的一种新的金融合约种类。

金融衍生工具诞生的原动力就是风险管理。

著名的巴林银行倒闭案以及住友商社在有色金属期货交易中亏损高达28亿美元等巨大金融风险大案等一系列金融风险事件的爆发都证明了金融衍生品市场存在巨大的风险。

近年来金融衍生工具交易却越来越从套期保值的避险功能向高投机、高风险转化,具有下述突出特征:(一)极大的流动性风险。

浅析衍生金融工具的风险及其控制

浅析衍生金融工具的风险及其控制

浅析衍生金融工具的风险及其控制衍生金融工具是根据基础产品而建立的,其价格变动有一定的关联性,下面是小编搜集的一篇探究衍生金融工具的论文范文,欢迎阅读参考。

衍生金融工具诞生于20世纪80年代,随着其在国际金融市场的不断壮大,进而影响世界经济规范。

在这期间,各类衍生金融工具逐渐流入我国市场,比如股票衍生金融工具、外汇衍生金融工具等等。

衍生金融工具对市场的影响既有积极的一面,同时也是风险源。

本文就衍生金融工具的风险问题进行探讨,并对如何进行风险控制给出相关对策,确保金融衍生工具的合理利用。

一、衍生金融工具概述(一)定义衍生金融工具,又可以称作金融品,简称衍生品,它是根据基础产品而建立的,其价格变动有一定的关联性,是受到金融价格变动的影响。

国际相关金融组织对衍生金融品有具有明确定向,金融衍生品最终目的是风险的转移,是指交易双方基于现金流量达成合约,帮助交易者进行风险转移,并且在合约到期之后,交易者必须支付相应金额,而金额总数是由基础商品的价格决定。

(二)分类金融衍生品有以下几种分类方法1.产品交易分类根据产品交易,可以将金融衍生品分为四类:分别是合约、期货、期权与互换。

2.金融资产分类根据金融资产,可以将金融衍生品分为三类:分别是利润衍生产品、货币衍生产品以及股票衍生产品。

3.交易地点分类根据交易地点的不同,可以将金融产品分为两类:分别是场内金融衍生品与场外金融衍生品。

二、衍生品风险归类(一)信用风险信用风险是指交易方不遵守协议规定,进而造成我方经济损失。

企业应该平衡总信用风险,因此必须要评估衍生金融工具价格,与此同时还应建立在其利率变动的基础上,进行整体信用风险评估,建立信用管理机制,以此减少交易方的信用风险。

(二)市场风险市场风险是基于市场价格浮动进而造成经济损失。

可以采取措施避免风险的出现,是金融衍生工具的最初目的,但是由于交易风险相对集中,而衍生市场数量较少,如果稍有不慎,风险将以成倍增长。

(三)流动风险流动风险是指交易双方对合约无法做到真正实行。

金融衍生工具与风险.ppt

金融衍生工具与风险.ppt
rward contract) ◎ 远期合约是今天定下的、一项资产在未来交割的合同。远期合约的买
方同意在未来某一特定的日期、以某一特定的价格从交易对方那里购买某 一特定数量的货币或者商品。
◎ 远期合约的基本要素: 【例】远期外汇合约: (1)买卖一定量的某一货币以兑换另外一种货币 (2)远期汇率 (3)履行合同,交割货币的期限 ◎ 如果在到期日实际价格高于行使价格,合约持有人获利;
报价是双向的,在买价和卖价之间会有一个价 差。银行将以较低的价格买入远期合约,以较 高的价格卖出远期合约
期货合约是通过经纪人来买卖的。经纪人是交 远期合约的交易由客户和银行直接进行 易所的会员,代表客户进行交易
续:表13- 1
期货合约和远期合约比较表
每份合约交易的规模是标准化的,能够交易的 买卖双方能够进行任何规模、任何货币之间
客户需要为买卖期货合约缴纳现金存款(保证 银行并不要求客户有任何存款 金)
期货合约的买卖双方每日都要对他们持有头寸 的盈亏状况进行记录。所获盈利可以用现金形 式取出。如果亏损,则需要由额外的现金支付 (变动保证金)进行补偿
远期合约在到期日之后两天内进行交割。在 合约到期日和交割日之间,交易双方都不需 要进行任何支付
(3)到期日
场外期权交易可以签订任何到期日的合约; 场内交易的期权合约书面注明了到期日。
▼ 期权合约将在指定日期的特定时间到期,如果到期时期权还没有被执 行,那么期权合约即从此废止。
(4)即期期权与远期期权 ▼ 期权合约标的物:即期货币——以即期货币交易为基础的期权合约 远期货币——以远期货币交易为基础的期权合约
具体分析:
在10月1日与银行签订远期外汇合约,约定于12月31日以合约中规定的 远期汇率1美元=8.09万元人民币购买100万美元,用以支付货款。

浅谈金融衍生工具

浅谈金融衍生工具

浅谈金融衍生工具张斌摘要:随着金融环境与资本市场的不断发展与完善,各种金融工具推陈出新,关于金融工具的会计处理与列报也受到投资者和市场参与主体的高度重视。

金融工具列报在整个财务报告框架中占据着比较重要的地位。

为了与国际会计准则保持持续趋同,我国财政部在2014年6月发布的《企业会计准则第37号——金融工具列报》。

完善金融主体内部的控制及防范体系,改善金融衍生工具信息披露透明度,加强对金融衍生工具风险的监管,对维护投资者利益,促进金融市场持续与稳健发展有着十分重要的意义。

关键词:金融衍生工具;风险;披露;原因剖析;采取措施一、金融衍生工具概述(一)金融衍生工具概念金融衍生工具,是与基础金融产品相对应的一个概念,建立在基础产品或基础变量之上,其价格随基础金融产品的价格(或数值)变动的派生金融产品。

它是以另一种金融工具的存在为前提,以其自身表现形式进行跨期交易的金融工具,具有价格发现、风险转移、套期保值、提高交易效率等作用,具体包括期货合同、远期合同、互换、期权。

(二)金融衍生工具的特征1.高风险性。

金融衍生工具本身的优点是有发现价格的作用,投资者可利用金融衍生工具套期保值和规避金融风险,但其高收益意味着高风险,一旦操作不当,可能导致金融市场乃至整个经济的动荡。

除此之外更重要的是金融衍生工具具有以小博大的杠杆性,交易时只需交付少量资金即可获得高额利润,且其不具有实物形态更加加剧了高风险性。

2.未来的时态性。

金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率等因素变动趋势的预测,在未来某一时间按一定条件进行交易或选择是否交易签订的金融合同。

与传统交易相比,金融衍生工具交易将要在未来某个时间完成的交易,即其时间属性是未来的。

时间的不确定造成未来价格的不确定以及市场的不确定,无形之中更增加了金融衍生工具列报的难度。

3.表外反映性。

金融衍生工具属于跨期交易,是以契约方式交易,使得金融衍生工具不符合传统会计确认和计量的条件,以交易时发生的成本作为入账依据。

浅析如何利用金融衍生工具加强企业财务风险控制

浅析如何利用金融衍生工具加强企业财务风险控制

融资 产) 。可 见, 是否 失去控 制 是判 断是否 终止确 认 的标准 。金融 负债 终止确 认的标准 是 : 只有 当金融 负债 ( 或金融 负债 的一 部分) 止时 ( 废 亦即, 当合 同中规 定 的义务解 除 、 取消 或逾期 时) 企业 才能 将该项 金融 负债 ( 融 负债 的一部 , 或金
全有 关法规加 以约束, 在微观 上应加 强管理, 趋利避 害, 风险控 制在一 定的范 把
围内。
采用 一 定的方 法进 行量度 。如 市场风 险可 建立 “ 风险矩 阵 ” 行量度 : 进 信用 风 险可 用重置成 本进 行量度 : 动性风 险可采用 按每 日成交 额与未平 仓合 约来量 流 度 : 作风 险与法 律风 险的 量度 可结合 管理 机制 、操作 水平 、社会 法制 程度 、 运 员工 素质 等因 素综合 进行 。 是根 据量度 的风 险程度 的高低, 二 结合 交 易保证金 数量 和风 险系数 计提 风险 准备金 。 样计 提的 风险准 备金 较为真 实 、 这 准确 , 具 有较 强操 作性 。三 是计 提衍 生金 融 工具风 险准 备 金 。提 取 时, 记 “ 借 管理 费 用 贷 记 “ 衍生 金融 工具 风险 准备金 ”实 际发 生损 失时, : 借记 “ 生金 融工具 衍 风险准 备金 贷 记 “ 相关 金融 资产科 目” 这类 相 关信 息披露有 利 于报表 使用 。 者分析 决 策及有 关 当局对 市 场监 管 。 参 考 文 献 [ ]钟亚兰, 1 刘毅. 浅谈金 融衍生 工具 的会 计处理 [ . 华大学学 报 ( J]西 哲 经Leabharlann 济 与 社 会 啊l
浅析如 何利用金融衍 生工具加强企 业财 务风 险控制
张 志 勇
( 竟盛保 险经 纪公 司)

金融衍生工具及风险管理

金融衍生工具及风险管理

金融衍生工具及风险管理金融衍生工具及风险管理金融衍生工具是指派生于传统金融市场中的金融产品,它们的价格和价值来源于基础资产,如股票、债券、商品等。

金融衍生工具的发展可以追溯到20世纪70年代,当时金融市场上出现了大量的金融创新。

金融衍生工具主要包括期权、期货、互换和远期合约等。

这些工具在金融市场中发挥了重要作用,但同时也存在一定的风险。

因此,对金融衍生工具及其风险的管理变得尤为重要。

首先,金融衍生工具的风险主要包括市场风险、信用风险和流动性风险。

市场风险是指由于市场波动引起的金融衍生工具价格变动,该风险是所有金融衍生工具共同面临的。

信用风险是指在交易中,对手方无法履约导致损失的风险。

流动性风险是指因为市场缺乏充足的流动性而造成的交易难度和成本增加。

为了管理这些风险,市场参与者可以采取多种策略,包括风险对冲、多元化投资和风险控制等。

风险对冲是指通过建立对立头寸来抵消风险,以降低投资组合的总体风险。

例如,对于持有股票的投资者,可以通过购买相关的期权合约来对冲股票价格下跌的风险。

多元化投资是指将投资组合分散到不同的资产类别或市场,以降低整体风险。

风险控制是指通过设置风险限制和风险管理系统来管理投资组合的风险。

例如,设定投资组合的最大损失限制和止损位等。

金融衍生工具的风险管理还需要依靠市场监管和制度建设。

市场监管是指政府和监管机构对金融市场进行监督和管理,以维护市场的正常运行。

监管机构通常会制定相应的规则和制度,如交易所规则、交易清算规则和风险管理要求等,以确保市场参与者的行为合规并保护投资者的利益。

制度建设则是指建立完善的市场规则和制度,包括交易所、交易清算机构等,以确保交易的有效进行,并提供必要的信息披露和交易透明度。

此外,金融衍生工具的使用也需要投资者具备相应的专业知识和技能。

金融衍生工具通常具有复杂的金融工程和数学模型,因此投资者需要具备相关的金融知识和风险管理能力,才能有效地使用和管理金融衍生工具。

金融衍生工具的功能及风险防范

金融衍生工具的功能及风险防范

绪论金融衍生工具的交易思想与定价理论可以追溯到亚里士多德的《政治学》。

1900年巴契里耶(Bachelors)在其博士论文《投机理论》中提出了随即过程,并给出了描述布朗运动的数学方程。

在前人所积累知识的基础上,费雪·布莱克(Fisher Black)和麦隆·舒尔斯(Myron Scholars)立足市场均衡假设和资本资产定价模型(CAMP)理论,在1973年提出了着名的期权定价模型[ Black F. And Scholars M., “The Pricing of Options and Corporate Liabilities”, Journal of Political Economy, 1973, pp.637-645] ,为金融期权创新的推广提供了坚实的理论基础。

然而上世纪90年代前期的几起衍生品亏损事件却在一定程度上推动了各种金融风险控制理论的发展,尤其是风险度量模型,如JP Morgan公司(1996)正式提出的VAR风险价值计量模[ JPMorgan,“RiskMetric-Technical Document, Fourth Edition”, 1996a, .]等等。

从公司治理结构方面,Lodgerhentschel和Clifford W. Smith,Jr.在1996年首次提出了代理风险[ Ludger Hentschel and Clifford W. Smith Jr., “Controlling Risks in Derivatives Markets”, Journal of Financial Engineering, 1996, pp.101-125.]概念,他们在那些着名风险事件中发现公司或银行的经理或交易员从事的衍生交易的规模和头寸巨大,根本没有按照公司利益最大化的原则行事。

米什金(Frediric S. Mishkin)则在1998年讨论了金融市场的逆向选择和道德风险及其引起的金融结构问题[ Frederic S.Mishkin,“UnderstandingFinancial Crises: AdevelopingCountry Perspective”, THE WORLD BANK Working Paper, 1997.]。

浅谈金融衍生工具的风险及控制

浅谈金融衍生工具的风险及控制

浅谈金融衍生工具的风险及控制浅谈金融衍生工具的风险及控制一、金融衍生工具(一)金融衍生工具的定义金融衍生工具也称金融衍生产品,是一种通过预测股价、利率、汇率等未来市场行情走势,以支付少量保证金签订远期合同或互换不同金融商品的派生交易合约。

期货、期权、远期合约、掉期合约等均属此列,通过这些基本形式的组合,就形成了复杂的金融衍生工具。

(二)金融衍生工具的功能金融衍生工具的产生源于规避风险的需要和金融创新的发展,但同时它也具有规避风险和引发风险的两重性。

金融衍生工具不仅可以是企业高收益的投资工具,也可以是高风险产生的诱源。

我国入世后,该市场必将在现有基础上迅速扩张,其隐含风险不可忽视。

为此,从我国市场监管的角度来看,必须大量借鉴国外先进的管理经验,吸取试点工作中的教训,正确认识衍生金融工具的风险,全方位地构建我国衍生金融工具的风险监管体系。

(三)金融衍生工具风险分类其风险可以概括为以下五类:(一)市场风险。

市场风险指市场价格变动或交易者都不能及时以公允价值的价格出售衍生金融工具而带来的风险。

通过预测价格变动到某一价位的概率,可以比较不同的风险。

市场风险定因素外,未来价格同时还受到来自政治、经济政策、金融货币、人们心理以及人为操纵等众多因素影响。

由于赚与赔的概率同等存在,使得签约双方主观预测能否实现不可避免地伴随着未来价格波动的随机性。

(二)双方非对称性的信息披露与合约执行。

对一种金融衍生工具所签的合约,尽管具体商品(或金融资产)不尽相同,但它所包含的基本内容大都一致,主要有合约单位、合约月份、交易时间、合约到期日和竞价等,而大量重要的信息都是以表外形式存在,如交易者需要掌握对方有关的会计、交易战术、衍生工具真实质量等信息均未在合约中得到充分的披露,这无疑给报表使用者带来风险。

通常,有关金融衍生工具使用者双方披露的信息量越多、透明度越高越好,但由于双方各自追逐的风险利润和切身利益决定了一些重要信息很难得到或获得这些信息的成本太高,这势必影响双方掌握真实的、全面的情况,在很大程度上将增加由双方信息披露的非对称性所带来的资金损失。

金融衍生工具与风险管理

金融衍生工具与风险管理

金融衍生工具与风险管理金融衍生工具是现代金融市场中广泛使用的金融产品,用于管理和转移金融市场中的各种风险。

这些衍生工具的发展和使用对金融市场的稳定性和发展起着重要作用。

本文将介绍金融衍生工具的定义、分类以及其在风险管理中的作用。

金融衍生工具是一种根据一定的合同约定,其价值起源于基础资产的金融工具。

它们的价值和风险来自于基础资产,例如股票、债券、商品或指数等。

衍生工具的价值依赖于基础资产的价格变动,因此被称为"衍生"工具。

金融衍生工具有多种分类方式。

按照交易方式,可以将其分为场外衍生工具和交易所交易衍生工具。

场外衍生工具是在私下进行的交易,根据双方之间的约定达成交易。

交易所交易衍生工具是在交易所进行的标准化交易,例如期货合约和期权。

根据金融衍生工具的功能,可以将其分为风险管理类和投机类。

风险管理类的衍生工具用于管理和减少风险,例如期货合约和期权可以用于对冲价格波动的风险。

投机类的衍生工具用于追求利润,投机者可以通过预测基础资产的价格变动来获取利润。

在风险管理方面,金融衍生工具发挥着重要的作用。

衍生工具可以帮助金融机构和企业管理各种风险,包括市场风险、信用风险和操作风险等。

金融衍生工具可以用于对冲市场风险。

市场风险是指由于市场价格波动而导致的投资组合价值下跌的风险。

通过使用期货合约或期权等衍生工具,投资者可以对冲他们持有的金融资产的下跌风险。

例如,一个股票投资者可以购买股指期货合约来对冲股票市场下跌的风险。

金融衍生工具还可以用于管理信用风险。

信用风险是指债券或债务工具的发行方无力按时偿还本金和利息的风险。

通过使用信用衍生工具,例如信用违约互换,金融机构可以将信用风险转移给其他投资者。

这样,他们可以减少自身的信用风险暴露。

金融衍生工具还可以用于管理操作风险。

操作风险是指由于内部操作失误或技术问题而导致的损失风险。

通过使用衍生工具,企业可以降低由于价格波动引起的损失。

例如,一个能源公司可以使用原油期货合约来减少其在原油价格上涨时的操作风险。

金融衍生工具风险控制

金融衍生工具风险控制

金融衍生工具风险控制引言金融衍生工具是一种金融市场中常见的金融合约。

这些合约的价值来源于标的资产或指标的价格变动。

金融衍生工具在投资组合管理和风险管理中起着重要的作用,但由于其特殊的特征,也带来了一定的风险。

本文将讨论金融衍生工具的风险,并介绍一些常见的风险控制方法。

金融衍生工具的风险1.市场风险:市场风险是由于金融衍生工具的价格受到市场供求关系、市场流动性和市场结构等因素的影响而带来的风险。

市场风险包括市场价格风险和市场流动性风险。

为了控制市场风险,投资者可以通过分散投资、限制头寸和采用对冲策略来降低风险。

2.信用风险:信用风险是金融衍生工具交易中最主要的风险之一,指的是交易对手方无法或不愿按时履约而导致的损失。

为了控制信用风险,投资者可以选择交易对手方的信用质量较高的交易对手,同时采用合理的信用担保或指定特定的交易对手清算机构。

3.流动性风险:流动性风险是指市场上金融衍生工具的买卖成本高、交易量小或交易速度慢而给投资者带来的风险。

为了控制流动性风险,投资者可以选择交易流动性较高的金融衍生工具,合理规划交易策略并在交易深度较大的时段进行交易。

4.操作风险:操作风险是由于操作失误、内部控制不力或技术故障等原因而导致的风险。

为了控制操作风险,需要建立健全的内部控制制度和操作流程,并加强员工培训和技能提升。

5.法律风险:法律风险是由于法律法规的不确定性或相关合同的解释问题而导致的风险。

为了控制法律风险,投资者需要确保自身合规,并加强合同约定的明确性和完整性。

风险控制方法1.分散投资:投资者可以通过投资多种不同类型、不同标的的金融衍生工具来将风险分散到不同的投资品种和市场上。

2.建立风险管理架构:建立风险管理架构,明确风险管理的职责和流程,并进行风险度量和监控。

通过建立风险管理架构,投资者能够及时发现和评估风险,并采取相应的措施进行风险控制。

3.使用对冲策略:对冲策略是一种通过同时建立相互竞合的头寸来降低投资组合的整体风险的方法。

中国金融衍生工具的风险控制与管理

中国金融衍生工具的风险控制与管理
金 融在 线
中国金融衍生工具的风 险控制 与管理 一 技 原 融 有 机 制 一
f _ } ; ; -
孙 自慧
( 中国邮政储 蓄银 行 河南省 分行 , 河南 郑州 4 5 0 0 0 3 )











金 融 衍 生 工 具 本是金 融创 新的 产物 , 起 初 的 目 的 是 为 了规 避 市场 风 险 , 但 是 随着金 之 中 。市 场 风险 来 源于 两个 方 面 : 一 方面, 金融衍 生工 具受 着 自身 供求 、 消费 者偏 好 变 化 、 利 率 汇 率 波动 等的影 响 , 价格 具有波 动性 ; 另一 方 面 , 原 生金 融 工 具 与衍 生金 融工具 具有 高度 的相 关性 , 原生 金融 工 具 的逆 向价
二、 金 融 衍 生 工 具 的 风 险 介 绍
金 融 衍 生 工 具 开 发 的 最 初 目的 是 为 了 规 避 风 险 、 转 移 风
险, 但是 金融 衍生 工具 是 一 把 双 刃剑 , 高 杠 杆 倍 率 决定 了它 自身 的高风 险性 , 因此 , 它 并 不 是 单 纯 的避 险工 具 。 国际 证 券委 员会 和 巴塞 尔 委 员 会 在 1 9 9 4年 的联 合 报 告 中 , 根 据 各 种风 险 的性 质及 各种风 险相 互之 间 的联 系和 区 别 , 按 照 导致 损失 发生 的各种 不 同 因 素可 将 金 融衍 生 工 具 的 风 险分 为 市 场 风险 、 信 用风 险、 流 动性 风 险、 操 作 风 险 和 法 律 风 险 五
比, 金融 衍 生 品 交 易 在 我 国金 融 市 场 中所 占 的 份 额 是 有
  1. 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性,平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
  2. 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
  3. 3、如文档侵犯您的权益,请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间:9:00-18:30)。

金融衍生工具风险控制(一)
【摘要】美国的次贷危机在全球金融市场上引起了巨大的连锁反应,金融衍生工具对金融危机的影响成为人们关注的焦点。

怎样规避日益复杂的国际金融市场的风险,并且有效地对其进行监管成为金融界和会计界讨论的热点。

本文试通过对金融衍生工具风险分析,探讨其风险管理途径,使我国金融市场得以有序发展。

【关键词】金融衍生工具;风险;控制
20世纪70年代初,国际金融领域发生着巨大的变化,金融工具不断创新,为了规避金融活动中的各种风险,金融衍生工具不断推出,且品种多、数量大。

而金融衍生工具的使用则是一把“双刃剑”:一方面,它可以帮助企业规避风险;另一方面它的风险具有不确定性会给企业带来巨额的利润或是巨额的亏损。

受金融危机影响,不少中资企业频频陷入套期保值巨亏的陷阱。

据中国国航和东航发布的公告,两大航空公司在燃油套期保值上的账面亏损分别达68亿元和62亿元。

这些巨亏事件是由企业的不当操作所造成的。

随着全球经济发展,金融衍生工具的交易收益不确定性和高风险性不仅仅影响金融市场的控制和管理,而且对会计的确认、计量、披露及内部控制产生影响。

因此防范金融衍生工具风险已成为我国企业亟需解决的问题。

一、金融衍生工具的涵义和特点
(一)金融衍生工具涵义
金融衍生工具是指金融工具确认和计量准则涉及的、具有下列特征的金融工具或其他合同:1.其价值随特定的利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变动而变动;2.不要求初始净投资,或与对市场情况变动有类似反应的其他类型合同相比,要求很少的初始净投资;3.在未来某一日期结算,表明衍生金融工具结算需要经历一段特定时间。

(二)金融衍生工具特点
1.杠杆性:金融衍生工具交易通常无需支付相关资产的全部价值,而只需要缴存一定比例的押金和保证金,便可得到相关资产的管理权。

待到交易日所确定的到期日,对已交易的金融衍生工具进行反向交易,并进行差额结算。

在实务交割的条件下,即可得到原生性金融商品。

金融衍生工具的杠杆性决定其价值由作为标的的基本金融工具衍生形成。

2.高风险性:对于金融衍生工具来说,至少存在价格风险、汇率风险、价格风险、流动性风险和法律风险等。

金融衍生工具由于品种繁多,随时可以根据客户的要求进行设计,希望达到保值避险的目的,但一旦在市场上难以转让,其流动性风险极大。

3.虚拟性:金融衍生工具所得的收入并非来自相应的原生性金融商品的增值,而是得益于这些商品的价格变化,由于这些商品价格有时具有虚拟性,故此更易使金融衍生工具具有虚拟性。

其交易获利过程是通过简单而又复杂的持有和适时的抛出,其价值增值过程脱离了实物运动。

4.阶段性:在当前企业之间实物交换日趋复杂多样,而市场的波动性,有可能因汇率或是价格等市场因素使得企业经营利润为零或是亏损,因而形成金融衍生工具,现阶段金融衍生工具主要是:期货、远期、期权、掉期。

随着市场发展还将产生新的金融衍生工具。

金融衍生工具的基本职能在于锁定价格波动,进行风险控制。

但若控制不当,将可能加剧风险程度。

二、金融衍生工具风险剖析
美国的次贷危机在全球金融市场引起巨大的连锁反应;美国对冲基金行业可能出现的倒闭;通用汽车重组等,因金融衍生工具的发展和应用所带来的极大风险无疑是诱发金融危机的重要原因之一。

金融衍生工具风险在于以下几方面原因。

(一)公允价值计量不当诱发风险
长期以来,传统会计计量采用历史成本计量模式,其理论依据是,采用历史成本有原始凭证作为基础,能够客观地反映经济业务的实际成本,根据历史成本原则,交易活动一旦按历史成本
入账后一般不得变动,直至耗费或出售。

而金融衍生工具则是一种合约,由于交易尚未实际发生,因此无法以历史成本计量。

而且以历史成本编制的财务报告不能有效地向监管部门和投资者发出预警信号。

但当以公允价值计量作为金融衍生工具计量属性后,如何选择保证公允价值的真实、可靠成为关注的焦点,公允价值并非价值,而是价格,是对价值在某一时点的估计。

价值虽然客观存在,但无法直接获取,只能获取近似或是趋近真实的价值,公允价值的“不公允”一直是人们争议的焦点,采用公允价值则可能造成管理层实现对利润和资本的操纵。

(二)金融衍生工具风险客观存在
由于金融衍生工具的特征决定了其风险客观存在性,其只需支付较少数量的保证金即可控制全部合约的资产,而且金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测,约定在未来某一时间是否交易合约。

但从合约的签订到履行,金融工具价格、利率、汇率、股价等因素都可能发生变动,合约价值或是价格变动大多是人们无法控制的,它受政治、经济、市场、环境等诸多因素的影响,各因素的变动可能会造成合约价值的剧烈变化;而且,金融衍生工具市场中,在一定程度上对金融工具保值和规避风险较少,投机比重较大,投资者多以追求利润为目的,采用高抛低吸方式,加剧合约的价格波动。

因此,金融衍生工具风险客观存在。

(三)监管体系不完善及专业人员匮乏形成风险
金融衍生工具的风险可分为系统风险即市场风险、信用风险、流动风险、操作风险和法律风险;非系统风险即人为操作错误、不当操作造成意外损失风险等,其交易的复杂,资金流动隐蔽给监管带来一定困难,同时监管金融衍生工具风险需要多个领域相互协调,对于不可控因素应该如何做好预测、评估,使其风险降至最低,这不仅需要合理、规范的技术模型和规范的管理制度,关键是需要具备熟知相关专业知识的人员。

而目前在我国,乃至早于我国对金融衍生工具进行研究的国外经济组织依旧无法真正了解其风险,并对其产生的风险进行有效的控制和监管。

三、金融衍生工具的风险控制
金融衍生工具虽存在着风险,但不能否定其存在的必要性和积极意义,经济的发展使企业间的国际化程度日渐提高,企业间国际结算活动日趋频繁,企业为规避国际市场中的价格、利率或是汇率的风险,利用金融衍生工具使企业在国际结算中保值或是减少交易损失。

因此加强金融衍生工具的风险控制,不仅有利于企业增强国际竞争核心力,而且也是企业可持续发展所必须关注的问题。

(一)构建、完善监管体系加以约束
规避金融衍生工具交易风险,宏观上应构建政府监管机构,应制定、及时修订完善法律法规进行监管;行业监管机构应通过制定行业规则自律监管;证券所制定相应的规章制度进行监管。

政府监管机构利用其在经济活动中的重要作用,整合银行、证券、保险等监管机构职能,将金融衍生工具风险控制在可控范围,并由此决定其市场的开放程度;行业及证券监管机构则加强对异常波动的金融衍生工具采用“逐日盯市”方法,并在其对金融市场产生较大风险时,经政府管理层批准实施具体处理措施。

(二)建立、健全信息披露体系
会计报表披露的目的,在于报表使用者及时、正确地了解企业财务状况、经营成果、现金流量的变化,以便作出正确的预测和决策,用披露来弥补核算的不足。

具体方法:在现有报表体系基础上完善金融衍生工具对企业损益、财务状况、现金流量的影响;增加报表附注,即对金融衍生工具的分类、采用的会计政策、会计方法;相关的信用风险、市场风险;由于金融衍生工具大多为一种尚未履行的合约,在合约签订时双方的权利和义务便已经确定,而交易却要在未来某个时期履行或完成,这就使其会计确认和计量具有不确定性。

因此企业应根据此特点在报表附注中对其会计确认、计量等相关内容充分披露。

相关文档
最新文档