交易风险揭示-中国黄金集团公司
中金黄金资产负债表分析
中金黄金资产负债表分析学院：商学院班级：财务管理1002 姓名：刘艳红学号:201031040328行业介绍中国黄金产量多年位居世界首位、探明储量位居世界第三、投资和消费增速迅猛、应对经济衰退的避险需求推高金价等诸多等利好因素，彰显我国黄金产业在世界格局中地位突出。
然而，成本升高挤压盈利空间、企业大而不强、生产率待提高、“走出去”避险通道尚显不足等现实挑战，也正在考验着中国黄金业发展。
随着产业结构的调整、优化，黄金产业的集中度在逐步提高。
据介绍，2011年，进入我国黄金产量汇编的298家企业，产金327.02吨，占当年总产量的90.6%；近年来，黄金产业的生产能力也在向大型企业集聚。
去年，前十大黄金生产企业的矿产金产量占全国矿产金总量的47.61%，并且，资源储量、先进技术、高中端人才等，都在迅速向大型企业集聚。
可以说，大型企业集团已经成为我国黄金产业发展的骨干力量。
同时，随着国家黄金战略的逐渐清晰，相关部门不断加大对黄金产业的支持，相继对我国的主要成矿带进行了梳理与勘探，而且维持了免征增值税的优惠政策，甚至将国家地勘基金维持到2010年。
这些都有力地促进了黄金产量的提升和产业发展。
“与国际大型黄金企业相比，我国黄金企业的采选规模偏小，竞争力偏弱。
因此，扶持几个具有国际竞争力的黄金企业发展壮大，显得尤为迫切。
”该负责人建议，“在跨国矿企加紧抢占全球矿产资源的形势下，我国大型黄金企业需要深化‘走出去’战略，尽快完成在全球配置资源的战略布局。
”出席2012中国国际矿业大会的业内专家指出，宜在产业集中度、工业现代化、矿业资本市场建设和多渠道开拓市场等方面，对中国黄金业实施转型及改革。
国内黄金流通体制的改革和黄金行业发展前景及预测黄金流通体制改革，是一项复杂的系统工程，需要做充分、细致的准备工作。
特别是从白银放开和白银市场运作过程中出现的问题来看，一些政策问题在黄金市场放开后也将出现，如果配套措施不能解决，将直接影响黄金市场放开的成效。
中国黄金期货价格是否存在风险—基于GARCH-VaR模型的实证研究
Economic Management JournalJune 2021, Volume 10 Issue 1, PP. 14-23 Is There a Risk in China's Gold Futures Price? —Empirical Study Based on GARCH-V AR ModelYuang Zhang1†, Jianquan Nie21. SILC Business School, Shanghai University, Shanghai 201800, China2. School of Economics, Shanghai University, Shanghai 201800, China†Email:**********************AbstractThis paper selects the daily frequency data of settlement price, closing price and consecutive contract price of gold futures from December 2016 to December 2019.The GARCH model is used to make an empirical analysis of three sets of daily price data series of gold futures, and the GARCH family model with the highest goodness of fit is used to predict the VaR value. Thus, the market risk of gold futures is estimated. The empirical analysis results show that the three price sequences are non-normal distribution, and ARCH effect exists in all of them. This feature can be removed by the best fitting GARCH family model corresponding to each of the three sets of data. The settlement and closing prices of active contracts fluctuate less. However, the closing price of continuous gold futures fluctuates more significantly than the other two groups of data due to its weighted nature. This paper argues that the relevant government departments should reduce the compulsory regulation measures on the financial derivatives market, so that enterprises and individual investors can more accurately calculate the market risks of derivatives through measurement methods. And commercial banks should focus on the transformation of the number and scale of the details of financial derivatives, so that both themselves and the majority of investors can more clearly predict the risk of gold futures. Keywords: Gold Futures; Gold Futures Price Risk; GARCH Model; Var Method中国黄金期货价格是否存在风险？—基于GARCH-VaR模型的实证研究张雨昂1，聂涧泉21.上海大学悉尼工商学院，上海2018002.上海大学经济学院，上海201800摘要：本文通过选取2016.12-2019.12期间黄金期货的结算价、收盘价以及连续合约价的日频率数据，使用GARCH模型对三组黄金期货日价格数据序列进行实证分析，采用拟合优度最高的GARCH族模型，预测VaR值，从而估算黄金期货的市场风险。
中国黄金现货市场风险度量研究
Ｖ Ｒ ＝Ｐ （ ｅ ） ａ １一
（） １
式 中 ： Ｒ 为第 ｔ 个交 易 日的风 险 价 值 ； 为第 ｔ Ｐ 一
１个交 易 日的 收 盘 价 ； 在 某 一 置 信 水 平 下 ， 取 ｎ为 选
对应 分 布 函数 的左 侧 临界 值 。
２ 模 型 的 实证 与应 用 研 究
列具 有波 动聚集 、 尾 及 时 变方 差 的特 点 ， 文采 用 厚 本
式 中 ： Ｐ 分 别为 第 ｔ ｔ 交 易 日的收 盘价 。 Ｐ和 和 一１ ２ １ 收 益率 的 平稳性 检验 ． 黄 金现 货 收益率 序列 见 图 １ 。从 图 １可 以看 出 ， 黄 金现 货 １ ３收益 率序 列在 有 的区段 波动 剧烈 ， 而有 的
区段 波 动平 缓 ， 现 明显 的聚集 效应 。 呈
在估 计 Ｅ Ａ Ｃ 模 型 之 前 ， 判 别 收益 率 序 列 Ｇ ＲＨ 先
对波 动性估 计 具 有 精 确 度 、 确 度 和 可 信 度 较 高 的 准
ＥＡＣ Ｇ Ｒ Ｈ模型 。该模 型 由文献 ［ ］ 出 ， ２提 它能 够较 好
变方 差 ， 后 对 盯 然 开 方 即可 得 到标 准 差 ｒ 。这 ，
由于黄 金现货 收 益率 序列 非常平 稳 ， 且具 有 聚集
效应 和 时变 方 差 效 应 及 厚 尾 性 ， 以 本 文 通 过 建 立 所 Ｖ Ｒ—Ｅ Ａ Ｃ ａ Ｇ Ｒ Ｈ—Ｇ Ｄ模 型 来 计 算 黄 金 现 货 的 风 险 Ｅ 价值 。借 助 于 Ｅ ｉｗ ． Ｖｅ ｓ ０软 件对 １５ ０个 交 易 日收 ５ ９
２ １ 年 第 ２期／ ３ ０１ 第 ２卷
黄
金
Ｇ ｏＬＤ
臣曼
中国黄金：闪光的不只是金子
中国黄金：闪光的不只是金子作者：来源：《商业文化》2017年第04期中国黄金集团公司（以下简称“中国黄金”）作为我国黄金行业唯一中央企业，高度重视企业文化建设，积极践行社会主义核心价值观，秉承“捍卫国家金融安全、引领产业转型升级、守护人民幸福生活”的企业使命，培育“精诚所至、金石为开”的企业精神，遵循“开发金山银山，保护绿水青山”的发展原则，坚定文化自信，提高文化自觉，实现文化自强，强化文化担当，形成了具有鲜明特色的中国黄金文化，为实现“世界一流矿业公司”的目标提供了精神动力和文化支撑。
坚定文化自信，提供强大精神动力文化自信是一个国家、一个民族对自身文化体系及其文化价值的肯定和弘扬。
中国黄金的文化自信来自于其自身独特的发展历史。
中国黄金组建于2003年，其前身是成立于1979年的中国黄金总公司。
作为一家最晚由国家机关转型的中央企业，中国黄金成立之初面临的形势异常艰难：由于前身中国黄金总公司长期与国家黄金管理局实行“一个机构、两块牌子”，还没有摆脱计划经济影响；长期“黄金统购专营”，导致黄金行业多年处于半封闭状态，市场化程度很低，难以适应激烈的竞争需要；因上世纪国家急需黄金以缓解外汇紧张，采取“有水快流”、大干快上的黄金项目政策，将黄金优势资源企业向地方下放，留在中国黄金总公司的几乎都是资源枯竭、冗员多、后遗症大、负债率高的企业。
但是，一代代中国黄金人以央企人的责任感和使命感，敢于拼搏，勇于奉献，攻坚克难，团结奋斗，推动了中国黄金实现快速成长，逐步从行业追随者变为行业领军者。
目前，中国黄金的黄金资源量、矿产金产量、精炼金产量、黄金投资产品市场占有率、黄金选冶技术水平和上海黄金交易所综合类会员实物黄金交易量6项指标，均列国内行业首位。
中国黄金在发展过程中逐步形成了“超越自我、开拓创新、拚搏奉献、追求卓越”的企业精神，随后又拓展为特别能吃苦、特别能战斗、特别能忍耐、特别能团结、特别能奉献的“五个特别”和“精诚所至、金石为开”的新黄金精神。
风险导向的内部审计案例分析(ppt 37页)
针对外部风险，公司的主要措施是由市场营销 部门确认并考虑该风险的影响大小，并做出相 应的风险对策以实现目标。
内部审计主要对该风险管理机制进行审计并做
出评价，以确定该机制的有效性。
针对内部风险，内部审计机构主要通过对项目 的授权机制、监控机制进行审计，以确定其有 效性。
抽样审查重大项目的实施，以确定该项目实施 后的项目数据的可靠性。
法国兴业银行的内部审计
法国兴业银行简介： 创建于拿破仑时代，历经二次世界大战； 法国经济的支柱之一； 2008年1月，因权证市场交易员科维尔拖入
49亿欧元的亏损境地
法国兴业银行的内部审计
法兴银行一直以全球风险监控出色著称，尤其是在 股权衍生品方面。
武钢的内部审计一直被业内称作是中国企业内 审的一面旗帜。作为企业的第二种声音，内部 审计可以帮助企业及时发现并堵塞漏洞。
武钢内部审计对公司治理的作用
内部审计被称为企业的第二种声音。武钢决策 层一直认为，如果企业只有一种声音，就会出 现只报喜不报忧，甚至以过充优的现象，这是 一种不好的企业文化。
◊ 在风险处置方式上，武钢立足于建立预警机制 。对于风险征兆比较明显的项目实行“审计备 案”，保留审计对当事人的永久追索权；对重 要的风险发现，建立第一时间上报《审计要情 》的机制，以规避风险。
武钢的内控利器
● 利器一：新型集团预算 ● 利器二：资金集中管控 ● 利器三：规避外汇风险 ● 利器四：投资管理风险控制
武钢的“审计会诊” 武钢的“内部审计三部曲”
武钢内部审计的具体做法
♣ 如在决策环节，重点关注民主决策程序的 规范性及决策支撑依据的真实性，以防止 信息不对称造成的决策风险。
中国农业银行代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务风险揭示书1
附件3：中国农业银行代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务风险揭示书尊敬的客户：由于贵金属交易收益与风险并存，中国农业银行股份有限公司（以下简称“中国农业银行”）本着对委托我行代理上海黄金交易所个人贵金属交易的客户负责的原则，同时为使客户全面了解交易风险，我行在此郑重提醒客户，贵金属交易存在以下风险但不仅限于以下风险，请客户谨慎投资：一、中国农业银行不对客户作出与获利能力、收益水平或不发生亏损等有关的任何担保或承诺，客户必须对自己的交易结果负责。
二、客户必须充分认识贵金属市场价格波动造成的风险，随着贵金属价格的上涨和下跌，客户可能面临潜在的收益或风险，客户应自主判断选择投资策略并谨慎交易。
三、客户应妥善保管自己贵金属交易账户、资金账户及网银证书密码，由于自身管理不善导致的损失，由客户自行承担。
四、客户必须承担因不可抗力或突发性技术故障等原因造成的经济损失。
五、由于投资市场信息来源日益广泛，信息量日益增大，客户应提高分辨信息真伪的能力，谨防信息风险。
六、客户应及时通过交易客户端、网上银行等渠道查看贵金属交易记录，定期核对账务，确认资金、贵金属账户余额及当日发生额准确无误。
如有异常情况，请及时与我行联系。
七、客户认真阅读并遵守上海黄金交易所相关交易规则及管理办法，中国农业银行特别提醒您注意以下事项：（一）中国农业银行代理个人贵金属交易进行提货时，客户需选择我行规定的交割仓库并由我行员工陪同进行交割。
交割需在金交所规定时间内提金，超期或者提金请求撤销金交所仍会收取相关费用。
（二）本业务属高风险业务，客户在交易过程中应随时掌握交易资金余额、贵金属合约持仓等交易情况，承担由于贵金属持仓和资金余额不足导致的损失。
（三）在特定市场情况下，客户可能会无法将持有的未平仓合约平仓，客户所有保证金和交易资金可能损失殆尽且不足以弥补交易亏损，由此产生的一切损失由客户承担。
（四）当市场走势对客户不利时，为了继续持有未平仓合约，客户必须在可用资金与委托冻结资金的合计小于等于零前追加保证金。
黄金行业分析报告
黄金行业分析报告黄金行业是指与黄金相关的全产业链，包括采矿、冶炼、加工、销售、投资等各个环节。
黄金是一种贵重金属，具有稳定的价值和升值潜力，因此黄金行业也是一个十分重要的行业。
一、定义黄金行业指以黄金为主要产品的产业链，包含采矿、冶炼、加工、销售、投资等各个环节。
黄金是一种贵重的金属，受到全球投资者的高度青睐，是一个涉及到金融、贸易、科技等多个领域的重要行业。
二、分类特点1. 采矿环节黄金采矿主要有地下和露天两种方式。
地下采矿需要披露更多的资金和技术，成本也更高，但能够挖掘到质量更高的矿石。
露天采矿成本低，但需要更大的场地和更高的生产率。
2. 冶炼加工环节黄金的冶炼加工主要包括熔炼、提纯和分离等化学过程。
熔炼是将矿石加热到高温使其融化的过程，提纯是去除矿石中的杂质，使得黄金更加纯净，分离则是将黄金从其他金属中分离出来。
3. 销售环节黄金销售渠道繁多，包括银行、珠宝店、投资公司、黄金交易所等。
其中，黄金交易所是当前国际上最为流行的黄金交易形式，它以现货交易为主，交易方式简便、快捷，是黄金交易的一种新渠道。
4. 投资环节黄金的投资方式多种多样，包括现货黄金交易、黄金期货、黄金人民币账户、黄金ETF 等。
黄金的投资风险具有较强的对冲作用，能够有效的保值和增值。
三、产业链黄金行业的产业链主要包括：黄金矿业、黄金加工、黄金销售和投资。
1. 黄金矿业黄金矿业主要包括黄金勘探、探矿、地质勘查、采矿等环节。
矿业企业通过开发黄金矿区，获取原材料，为后续的加工和销售提供源源不断的黄金资源。
2. 黄金加工黄金加工主要包括熔炼、提纯和分离等化学过程。
加工厂通过对黄金进行加工，使其更加纯净和精细，以满足不同客户的需求。
3. 黄金销售黄金销售渠道繁多，包括银行、珠宝店、投资公司、黄金交易所等。
黄金销售企业通过不同的销售渠道，提供给客户不同的黄金产品，以满足他们的投资和实物需求。
4. 黄金投资黄金投资主要包括现货黄金交易、黄金期货、黄金人民币账户、黄金ETF 等。
中国黄金集团有限公司集中采购招标中心_企业报告(代理机构版)
3
西藏华泰龙矿业开发有限公司 2022 西藏华泰龙矿业开发
年普通年度破碎筛分备件
有限公司
150.9
2022-05-18
4
西藏华泰龙矿业开发有限公司 2022 西藏华泰龙矿业开发
年普通年度小型设备备件
有限公司
64.7
2022-05-18
5
西藏华泰龙矿业开发有限公司 2022 西藏华泰龙矿业开发
年普通年度磨机给料备件
本报告于 2023 年 02 月 21 日 生成
3 / 10
2.1 代理项目主要系统分布
重点项目
（1）企业采购系统（14）
序号
项目名称
招标单位
预算金额（万元） 公告时间
1
西藏华泰龙矿业开发有限公司水泥 水泥西藏华泰龙矿业
采购
开发有限公司
12640.0
2022-04-12
2
西藏华泰龙矿业开发有限公司 2022 西藏华泰龙矿业开发
目录
企业基本信息 .................................................................................................................................1 一、代理项目 .................................................................................................................................1
1.1 总体指标 ...........................................................................................................................1 1.2 代理项目趋势....................................................................................................................2 1.3 代理项目规模....................................................................................................................3 1.4 大额项目列表....................................................................................................................3 二、市场分布 .................................................................................................................................3 2.1 代理项目主要系统分布 .....................................................................................................4 2.2 地区分布 ...........................................................................................................................5 三、服务能力 .................................................................................................................................6 3.1 节支率分析 .......................................................................................................................6 3.2 项目节支率列表 ................................................................................................................7 四、服务客户 .................................................................................................................................7 4.1 主要客户项目情况 ............................................................................................................7 4.2 主要客户项目列表 ............................................................................................................7 五、信用风险 .................................................................................................................................9 附录 ...............................................................................................................................................9
集团企业并购中的税收风险及其防范
成本 的重 要 因素 。税 收 筹 划 与税 收风 险控 制 是 并 购
的决策及实施 中不可忽视的重要规划对象 ， 合理合法
的税 收筹划 不仅 可 以降低 企业 并购 的成 本 ， 实 现并 购 的最大 效益 ， 甚 至可 以影 响企业 并 购后 的兴衰 存 亡 。
１ ． １ ． １ 企业 所得 税 风险
般性 税 收处理 和特 殊性 税 收处理 。首 先 ， 一 般性税
收处理规定 ： ①被收购方在交易发生时应确认 股权 、
资产转 让 所得或 损 失 ； ② 收购方 取得 股权 或资 产 的计
税 基础 应 以公允 价值 为基 础确 定 ； ③ 被 收购企 业 的相 关 所得 税事 项原 则上 保持 不变 。
产、 技术 、 市场等因素对企业降本增效的积极影响 ， 另 方 面也 必须 考虑 成 本 因素 ， 包 括 交 易成 本 、 债 务成 本、 整合 成本 等 ， 其 中并 购 时 的税 收风 险 是 影 响 并 购
一
性资产的交易。受让企业支付对价 的形式包括股权 支付 、 非股权支付或两者的组合。 股权 支付 ， 是 指企 业 重组 （ 本文 仅 研 究 股权 收购 和资产收购 ） 中购买 、 换取 资产 的一 方支付 的对价
对 企业 并 购 中所 得税 税 务 筹 划 问题 的研 究 总 是 围绕 着特 定时期 适 用 的法 律条 文进 行 的 ， 相关 法 律条
其次 ， 适用 特殊性 税 收处 理规定 的企 业重 组需 同
文 的实施 与废 止都 会 对 企业 并 购 中所 得税 税 务 筹 划
时符合条件有 ： 具有合理 的商业 目的； 被 收购部分的
黄金租赁与融资和避险(最终版)
黄金租赁与融资和避险中国黄金集团公司杜丽丽1.前言自2000年以来，黄金进入了“黄金十年”，国际金价由251$/盎司一路上涨，2011年9月，国际金价创历史新高1920$/盎司。
2011年全球矿产金增加了78吨至2818吨历史新高，总需求维持在4500吨高位，央行购买和实金投资贡献了大部分增幅［1］。
持续攀升的价格吸引了众多投资者进入黄金产业，2011年，全球10家最大的生产公司均有有新项目投产和首次实现全年生产。
中国已成为世界产金第一大国，充分的产业竞争使矿业集团的生产模式集约化、规模化，此生产模式导致了巨额的融资需求，如中国集团公司甘肃阳山基地总投资超过80亿人民币。
如果通过银行贷款，巨额的利息将给企业经营带来极大的压力。
全球黄金市场的流动性良好，交易手段完备，在各种政治事件和经济事件影响下，国际金价波动趋于剧烈，2010年国际金价波幅33.26%，2011年波幅为46.85%。
黄金具有产值大，价格波动剧烈的特点，所以企业在生产流通的过程中，面临资金短缺和价格风险的问题。
在实际工作中可以通过黄金租赁来有效实现企业融资和规避价格风险的功能。
2.黄金租赁黄金租赁也称为借金还金, 是指黄金市场中的一方(出租方)向另一方(租赁方)出借手中的黄金，并收取一定利息的黄金借贷方式。
黄金租赁起源于上世纪金融创新时代，为了规避高利率和汇率风险，商业银行寻求新的经营方式和金融策略求得生存和发展，经过20多年发展, 黄金租赁已从最初银行与黄金矿山企业间的单方面协议演变为全球性市场。
市场参与者主要是各国央行、商业银行、矿业公司和投资者。
一般来说，央行是出租方，商业银行是中介，矿业公司和投资者是租赁方。
黄金租赁市场的核心指标即黄金远期升水（GOFO，Gold Forward Rates），其提供了黄金掉期利率的国际标准值，是黄金利率掉期交易和黄金远期利率协议的基准，GOFO由其做市商成员提供。
黄金租借利率Gold Lease Rate是纯粹出借黄金时所应该收取的利率，是伦敦同业拆借利率与GOFO的差（Gold Lease Rate=LIBOR-GOFO），其市场数据由 公开发布，如 2011年11月9日至2012年11月8日一年期Gold Lease Rate波动情况见图1。
强化管理练内功改革创新谋发展——中国黄金集团公司2014年工作会议在京举行
在 大会报告 中， 宋 鑫发 出 了“ 迎 难而 上 、 敢 于亮 剑 ” 的号 召 。他说 “ 困难并 不可怕 ， 可怕 的是缺乏 战胜 困难 的信 心 、 决
心和勇气 ， 我们要继续保持旺盛激情和昂扬斗 志 ， 以大无 畏的 精神 ， 破解发展难题 、 突破发展瓶颈 、 战胜风险挑 战 ， 向着既定
全 面控制集 团运 营风 险 ； 加快清理退 出工作 ， 优化资产 质量和
结构 ； 坚持以人为本 ， 切实关心 职工 生活 ； 全面加 强党建工作 ，
凝 聚推 动发 展 的 强 大 力量 。
宋 鑫强调 ， 要着力优化“ 、 五率 ” 指标 ， 包 括采矿损 失率 、 矿
的成绩 和经验 ， 研究分析 了当前 面临的内外形 势 ， 谋 划部署 了
排 头兵 ， 中国黄金集 团公 司的各项指标迈上 了新 台阶， 国内外
影 响力不断提升 ； 希望 中 国黄金 集 团公 司紧抓经 济体制 改革 带来的机遇 ， 积极研判 市场走 势 、 高度 重视安 全环保 ， 在 西藏 的铜业 开发中 ， 起 到表率和示范 引领作用 。 中国黄金集团公司总经理 、 党委 书记宋 鑫作 大会报 告。 在报告中 ， 宋鑫 总结 回顾 了 ２ ０ １ ３年及 ２ ０ ０ ７年 以来 取得
新力度 ， 提高科技进步贡献 度 ； 加快 人才 队伍建 设 ， 尽快解 决 人才瓶颈 问题 ； 加大融资创 新力 度 ， 提供充 足资 金保 障 ； 强化 安全环保工作 ， 大力推动 生态文 明建 设 ； 切 实加 强风 险 防范 ，
余 东明在讲 话中指出 ， 尽管 国际金价 大幅波动 ， 但是 中国 黄金产业保 持了总体平稳 运行 的态势 ， 作 为我 国黄金行 业 的
防范 。
紫金矿业集团财务分析案例
公司简介
目前控股子公司已分布在全国20多个省区和海外7个国家。 2003年12月成功登陆香港股票市场，2008年4月以0.1元人民 币面值股票回归A股，开创先河。 2004年12月20日，紫金矿业被列入FTSE矿山指数；2006年3 月20日，紫金矿业被纳入道琼斯中国海外50指数。2006年 位居《福布斯》中国顶尖企业排行榜第17位、最具有投资 价值的海外上市公司第16位（矿业企业第1位）；2007年位 居福布斯中国顶尖企业榜第二位。2007年10月， 国家统计 局公布：紫金矿业名列2006年‚中国大企业集团竞争力十 强‛第7位。2008年3月，中国黄金协会授予紫金山金铜矿 ‚中国第一大金矿‛称号。
财务分析
利润表综合分析
项目
一、营业收 入
2010年
28,539,578,900 18,337,383,129 352,964,119 1362043598 190780667
2011年
39,763,900,000 27,536,500,000 382,045,000 1,609,340,000 496,401,000
宏观分析
利好： 除非美国失业率显著改善，美联储持续的量化宽松 政策将提振金价。 预计2013 年到2015 年间公司旗下锌矿（三贵口，乌 拉根，图瓦，多宝山矿）和铜矿业务的产出将有可能 以较快速度增长。 政府已经批准，环境污染事件下被暂停运营的紫金 山铜矿冶炼厂恢复运营，这有助降低电解铜的生产成 本
增减额
11,224,300,000 9,199,100,000 29,081,000 24,730,000,000 305,620,000
增减 (%)
39.33 50.17 8.239 18.16 160.16
银行黄金业务与市场分析考核试卷
C.黄金交易、黄金租赁
D.黄金储蓄、黄金租赁
6.以下哪个是黄金市场的投资者？（）
A.上海黄金交易所
B.中国黄金集团公司
C.商业银行
D.个人投资者
7.影响黄金价格的主要因素有？（）
A.供求关系
B.投资者情绪
C.宏观经济政策
D.所有以上选项
8.黄金业务的风险主要包括？（）
A.价格风险
15.黄金市场分析的目的是为了？（）
A.预测黄金价格走势
B.评估投资风险
C.指导投资决策
D.所有以上选项
16.以下哪个是黄金市场的基本面因素？（）
A.黄金产量
B.黄金需求
C.美元汇率
D.所有以上选项
17.以下哪个不是黄金投资的风险？（）
A.价格波动风险
B.流动性风险
C.信用风险
D.利率风险
18.黄金业务的客户群体主要包括？（）
1.银行黄金业务的主要功能包括以下哪些？（）
A.投资理财
B.资产配置
C.风险管理
D.流动性管理
2.黄金作为投资品的特点有哪些？（）
A.保值
B.稳定
C.抗通胀
D.高收益
3.以下哪些因素可能导致黄金价格上涨？（）
A.经济衰退
B.通货膨胀预期
C.美元走强
D.战争和政治不稳定
4.银行在开展黄金业务时需要关注的风险包括哪些？（）
A.分散风险
B.保值增值
C.投机获利
D.提高资产收益率
16.以下哪些因素可能导致黄金市场出现供应短缺？（）
A.矿产资源枯竭
B.环保政策限制开采
C.生产成本上升
D.黄金回收量减少
商业银行黄金租赁业务的运营与风险分析
商业银行黄金租赁业务的运营与风险分析田震坤摘要:近年来,我国黄金租赁业务迅速发展,已经成为商业银行中间业务的重要增长点,也成为国内商业银行黄金储备、交易量大幅增加的主要原因。
本文以黄金租赁业务的发展现状为切入点,研究了黄金租赁业务运营模式,并结合具体案例揭示了当前形势下黄金租赁业务的突出风险,分析了风险产生的原因及影响,提出规范黄金租赁业务的相关政策建议。
关键词:黄金租赁;中间业务;风险分析中图分类号:F832.4文献标识码:B 文章编号:1674-0017-2018(4)-0083-04收稿日期:2018-2作者简介:田震坤(1981.3-),男,甘肃兰州人,硕士研究生,经济师,现供职于中国人民银行兰州中心支行。
(中国人民银行兰州中心支行,甘肃兰州730000)一、黄金租赁业务的运营模式(一)基本业务流程。
如图1所示,企业首先需要在商业银行拥有一定额度的贷款授信,在申请办理黄金租赁业务时,由商业银行对使用额度、租赁利率和租赁期限进行审批。
黄金租赁业务的标的物是上海黄金交易所1000g 含量为99.99%或99.95%的实物标准金,租赁克数必须为1000g 的整数倍。
商业银行审批时,通过黄金租赁额度乘以当时上海黄金交易所该标准金卖出价的方式计算黄金租赁价值,并确保在客户授信额度范围内,期限一般为一年以内。
商业银行的黄金来源一般分为三类:一是从国际市场或具有黄金储备的国际大型商业银行租赁黄金,租赁利率一般不到1%,但首先须取得黄金进口权。
二是来源于自有黄金。
目前我国部分商业银行已经开展各类自营交易类黄金业务,已积累了一定的黄金储备。
三是拆借国内其他商业银行黄金。
可通过上海黄金交易所直接拆借标准金,拆借市场利率在2%左右。
企业在办理完成黄金租赁手续后,对黄金实物有两种处置方式:一种是企业将黄金实物直接用于生产、加工、贸易等,满足企业获取原材料的需要;另一种是通过企业自身在上海黄金交易所开设的交易账户或会员代理账户卖出黄金,以满足企业的资金需求。
中国矿业企业海外并购面临的主要风险及应对策略
发布 的数 据 显 示 ， ２ ０ １ ２年 中 国企 业 海 外 并 购 共 涉 及
２ ７ ． １％ 、 铅为 ３ ３ ． ７％ 、 锌为 ３ ８ ． ２％ 、 金为 ８ ． １％ 。
“ 任 务艰 巨 、 责任 重大 、 损 失惨 重 、 学 费高 昂”， 迫切 需
要“ 抓住 机遇 、 实 现逆袭 ” 。
１ 主 要风 险
中国企 业 ， 尤 其是 中国 的资源类 企业 已成 为 近几 年海 外并 购 市 场 的 主力 军 之 一 ， 但 总 的来 看 ， “ 凯 旋
而 归者少 ， 铩羽而归者众 ” 。究 其 原 因 ， 除 了客 观 实
可 采 年 限石 灰 石 为 ３ ０年 、 磷为２ ０年 、 硫不到 ｌ ０年 ，
钾 盐 现在 已经 供 不 应求 。 出于 资 源 、 能源 、 经 济 安 全
力 问题 以外 ， 大 多 是 自身 功 课 做 得 不 到 位 ， 对“ 走 出 去” 可能 面 临 的 风 险 研 判 不 足 。正 所 谓 “ 吃一堑 ， 长
有企 业 ， 现金 流较 为 充 裕 ， 恰 好 可 以补 充 海外 资 源企
智” ， 从 一次 次失 败 的 案 例 中要 认 真 学 习 、 提炼 、 总
１ ） 东道国政治 、 法 律 风 险 。 中 国 企 业 在 跨 国 并
结， 为下一 次成 功地 并 购提供 参 考和借 鉴 。 购中， 面 临的最 大环 境风 险就 是东 道 国的政 治风 险 以 及法律风险。政治风险主要是指东道 国的政局稳定 性、 政 策连 续性 等发 生 变 化 ， 从 而 造 成 投 资环 境 的变 化 而产 生 的风 险 。政 府 在 许 多 跨 国并 购 中扮 演 着 重 要 角色 ， 政府 对跨 国并 购 的 态度 ， 反 映 在其 制 定 的相 关 政策 与法 规 中。政 治风 险具 有 不 可 预见 性 和 可 控 性 差等 特点 ， 一旦 发 生 往 往无 法 挽 救 ， 常 常使 投 资 者 “ 血 本无 归 ” ， 后 果 严 重 。８年 前 ， 中 国海 洋 石 油 总 公 司报 价 １ ８ ５亿 美元 并购 美 国优尼科 公 司 ， 一 时 间震 动 了美 国朝 野 ， 美 国参议 员舒 默 等人 以此并 购威 胁美 国 国家 安 全为 由 ， 要求 白宫 予 以阻 止 ， 在 强 大 政 治 压 力
中国黄金市场风险来源、特征及规避方法
264 Times Finance2012年第7期下旬刊（总第487期）时 代 金 融Times FinanceNO.7，2012（CumulativetyNO.487）黄金作为具有商品、货币和投资品三种属性的特殊物品，在世界经济的发展长河中占有重要的地位。
但是，从1971年布雷顿森林体系解体以来，黄金价格经历了令人瞠目结舌的变化，特别是进入21世纪，黄金价格攀升幅度尤为剧烈，潜伏在黄金市场中的风险可见一斑。
中国正式的黄金市场——上海黄金市场成立于2002年2月6日，主要交易的黄金品种有Au99.95、Au99.99等现货实盘品种和Au （T+D）、Au（T+N1）等延期交收现货保证金品种。
虽然成立时间较晚，但由于黄金市场的全球统一性和经济金融全球化的影响，我国黄金市场仍然受到来自国内外的各种风险因素的干扰，主要表现在黄金价格的剧烈波动上。
本文就将在对这些风险的来源进行分析的基础上，通过对我国黄金价格日收益率数据进行描述性统计，观测其特征，最后基于这些特征提出规避我国黄金市场风险的建议。
一、我国黄金市场的风险来源黄金价格的变化受到多方面因素的影响，下面将从作为中长期影响的供需因素和作为短期影响的其他因素这两个方面来分析我国黄金市场的风险来源。
（一）黄金市场的供给与需求1.黄金的供给黄金供给分为常规性供给、诱导性供给和调节性供给三大类，主要受到地上黄金存量、金矿开采成本、黄金主要生产国政治经济变动状况、各大央行黄金出售行为等因素的影响。
2.黄金的需求对黄金的需求也能被分为三大类：黄金原材料的需求、储备和投资的需求以及投机需求。
首先，对黄金原材料的需求主要是将黄金应用于微电子、医学或建筑装饰等领域，这些领域与实际经济的发展情况密切相关；其次，黄金储备对于央行来说是防通胀、调市场的重要手段，对于一般投资者来说，也有着保值的功效，故本方面的需求与一国通胀情况、利率水平以及其替代品价格相关；最后，黄金的投机性需求则是国际国内形势综合作用的结果。
浅析黄金企业黄金价格风险管理
浅析黄金企业黄金价格风险管理摘要随着黄金市场的发展，黄金企业在经营中越来越面临着黄金价格风险带来的影响，如何进行有效的风险管理成为了重要的议题。
本论文通过对黄金价格风险管理的相关理论探讨和案例分析，探究了黄金企业如何通过制定合理的风险管理策略，降低黄金价格风险，提高企业盈利能力和稳健性。
关键词：黄金，企业，价格风险，风险管理，策略Introduction随着全球政治、经济不确定性不断增加，黄金作为避险资产备受关注。
然而，黄金价格的波动也给黄金企业带来了风险。
黄金企业需要制定合理的风险管理策略来降低价格风险对企业盈利的影响。
Body一、黄金价格风险管理的概念黄金价格波动的存在意味着企业在黄金交易中所面临的风险。
黄金价格风险管理是指企业通过运用各种工具和技术方法，降低黄金价格波动对企业经济利润的影响。
二、黄金价格风险管理的方式1. 期货交易黄金企业可以通过期货交易来锁定未来的黄金价格，以保证自身的经济利润。
2. 期权交易期权交易则是针对市场上不确定的风险，即风险与机会的存在。
3. 突破价格策略突破价格策略是黄金企业常用的降低风险的一种方法，其中包括Hedge策略和纯套期保值策略。
三、黄金价格风险管理的案例分析以中国黄金集团为例，说明了该企业在黄金价格风险管理上的实践。
通过对中国黄金集团采取的风险控制措施进行分析，揭示了黄金企业在风险管理中应当注意的问题。
结论黄金企业面临的价格风险必须得到重视和应对，仅靠基于市场判断的投机交易手段难以长期维持企业的盈利和稳健性。
正确制定风险管理策略的黄金企业在面对金价波动的时候，更能够保护企业的资产价值和经济利益，提高其盈利和稳健性。
关键词：黄金，企业，价格风险，风险管理，策略黄金作为一种避险资产，其价格波动对黄金企业经济利润的影响十分显著。
为了降低价格波动对企业的影响，黄金企业需要制定合理的风险管理策略。
本文将从以下几个方面介绍如何应用黄金企业黄金价格风险管理的相关方法：一、期货交易在实际操作中，黄金企业可通过期货交易锁定未来的黄金价格，保障企业的经济利润。
《黄金市场基础知识与交易实务》练习题(二十)
2021 年?黄金市场根底知识与交易实务?练习题(二十 )单项选择题 -1/ 知识点：章节测试国际会员按照入会申请获批结果分为A类会员和 B类会员和特别国际会员三类。
A 类会员可开展 ()， B 类会员可开展 ()A.代理业务 ;自营业务B.自营业务 ;代理业务C.自营和代理业务 ;自营业务D.自营业务 ;自营和代理业务单项选择题 -2/ 知识点：章节测试增值税最终由〔?〕承当。
A.生产者B.加工者C.销售者D.消费者单项选择题 -3/ 知识点：章节测试对国家黄金储藏的管理、对上海黄金交易所进行监管、对黄金进出口业务进行管理和对国家发行的金币及其市场的监管，这些属于哪个监管主体的监管职责？()A.中国人民银行B.中国银保监会C.中国证监会D.中国黄金协会单项选择题 -4/ 知识点：章节测试下来哪项风险控制手段是用来平抑实物交割的不平衡状况()。
A.逐日盯市制度B.超期补偿费制度C.延期补偿费制度D.涨〔跌〕停板制度单项选择题 -5/ 知识点：章节测试目前黄金市场监管的根本性法规是()A.?中国黄金协会章程?B.?期货交易管理条例?C.?中华人民共和国金银管理条例?D.?上海黄金交易所章程?单项选择题 -6/ 知识点：章节测试会员及客户的现货实盘交易、现货即期交易、现货延期交收交易的实物实行()帐户管理。
A.同一B.多个C.任意D.指定单项选择题 -7/ 知识点：章节测试交易所实行限仓制度。
限仓是指交易所规定会员或客户对某一合约单边持仓的最大数量。
上海黄金交易所采取具体限仓的方法是〔〕。
A.交易所采用限制会员持仓和限制客户持仓相结合的方法B.交易所限制会员持仓，以控制市场风险C.交易所限制客户持仓，以控制市场风险D.以上说法都不对单项选择题 -8/ 知识点：章节测试询价业务常见的交易类型不包括(??〕。
A.即期B.远期C.掉期D.期货单项选择题 -9/ 知识点：章节测试目前上海黄金交易所黄金延期和白银延期的保证金分别是()A.8% 10％B.12% 15%％ 7%％ 15%多项选择题 -10/ 知识点：章节测试上海黄金交易所实物出库需要客户准备(??〕。
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尽管如此，本着对客户负责的态度，我公司在此郑重提醒，交易存在且不限于以下风险：
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本《交易风险揭示书》无法列举市场交易的全部风险，在客户入市交易之前，应对市场交易作仔细的研究，针对自身的经济承受能力、风险控制能力和心理能力作出客观判断，再决定是否进行交易。
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中国黄金集团公司
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