《投资学》期末复习资料
投资学期末总复习
投资学期末总复习一、测验时间2021年12月29日下午4:00-6：00 地址：L3119二、题型1、单项选择〔20×1/〕2、多项选择〔5×2/〕3、判断〔10×1〕4、名词解释〔5×3/〕5、计算(9/、8/ )6、问答(4×7/ )三、测验要点第一章1.理解投资主体〔4个〕投资：是指必然经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的必然收入转化为成本或资产。
投资主体：一、当局投资；二、企业投资；三、个人〔家庭〕投资；投资主体的内涵：1、具有必然货币资金；2、拥有投资决策权利；3、享受投资收益；4、承担投资风险。
2.财富投资与证券投资财富投资：又称实业投资或实际投资，指为获取预期收益，以货币购置出产要素，从而将货币收入转化为财富成本，形成固定资产、流动资产和无形资产的经济活动。
证券投资：是指必然的投资主体为了获取预期的不确定收益购置成本证券，以形成金融资产的经济活动。
是最具典型意义的金融投资。
财富投资与证券投资的关系：1、有共同的本质属性2、是可供选择的两种底子投资方式3、彼此转化、彼此依存4、彼此影响、彼此制约3.直接投资与间接投资直接投资：指投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购置企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权。
〔直接投资的形式：独资、合资或合作、收购股权〕特点：拥有经营控制权；本色：是资金所有者和资金使用者的合一；是资产所有权和资产经营权的统一运动。
间接投资：指投资者购置企业的股票、当局或企业债券、发放持久贷款而不直接参与出产经营活动。
本色：是资金所有者和资金使用者的别离；是资产所有权和资产经营权的别离运动。
二者关系：日常：没有明显的界定，日常使用常常不加以区分；理论界：对其相应的实物资产既具有实际上的所有权又具有经营权的证券投资才属于直接投资，否那么为间接投资。
4.当局投资的理论依据及主要内容当局投资的理论依据：在市场机制对资源配置起根底性作用的前提下，当局投资主要限于市场掉效领域。
天津大学《投资学》期末考试必备参考资料
投资学复习题
一、计算题
1、市场证券组合的预期回报为12%，标准差为20%，无风险预期利率为8%。
求CML方程并用图形表示。
现有三种证券组合的标准差分别为14%、20%、和30%，求它们的预期回报并在图上标出。
[答案]：
2、假设你投资30,000美元于如下4种股票（见下表），同时已知无风险利率为4％，市场组合的期望收益是15％。
（a）根据CAPM，上述投资组合的期望收益是多少？
（b）上述组合的贝塔系数等于多少？
[答案]：
（a）：
（b）：
3、如果股票的股息为5元，其预期年增长率为6%，而应得回报率为14%，那么他的固有值是多少？
[答案]：
股票的固定值为79.49元。
4、三种证券的标准差和相关系数为：
证券的相关系数
证券标准差甲乙丙
甲 121% 1 0.4 0.2
乙 841% 0.4 1 -1
丙 289% 0.2 -1 1
计算分别以权重40%、20%和40%组成的证券组合的标准差。
[答案]：
5、现有A和B两种证券，其中A种证券每年的期望收益为12%，标准差为9%；而B证券每年的期望收益是18%，标准差为25%。
求：
（1）如果由30%的A证券和70%的B证券构成一个投资组合，其期望收益是多少？
（2）如果A和B这两种证券收益之间的相关系数是0.2，那么上述投资组合的标准差是多少？
[答案]：
（1）投资组合的期望收益为：30%×12%+70%×18%=16.2%
（2）投资组合的标准差为：
6、一个投资者以每股30元卖空某公司1000股股票，原始保证金为50%。
求：。
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一、名词解释1、资产证券化债券：由已有的金融产片转化为金融工具或不标准的资产转化而来的标准债券。
资产证券化实质发起人将缺乏流动性，但又可以产生稳定可预见未来现金收入的资产或资产组合（即基础资产），出售给特定的发行人，或者将该基础资产信托给特定的受托人，通过创立一种以该基础资产产生的现金流为支持的一种金融工具或权利凭证（即资产支持证券），在金融试产上出售变现该资产支持真全的一种结构性融资手段，简单的说，资产证券就是将已有的金融产品转化为金融工具或不标准的资产转化为标准债券的过程。
2、市场资产组合：投资者在证券市场的投资活动中，根据自己的风险—收益偏好，选择的适合自己的几种（一种）金融工具的集合。
作用：1）构建适合自己风险—收益偏好资产；•2）降低风险：投资于风险特征不同的资产可以相互抵消风险；分散化降低风险。
3.固定收益证券：固定收益证券是指以借贷的形式发行，发行者有责任在指定日期向持有人支付规定的利息和本金的证券。
固定收益证券事先规定了偿还本息的时间、利率，持有人在一定的时期可以获得固定的收益。
对于那些现金流收入并不固定的债务工具，习惯上也并入此类，如浮动利率债券、可转换债券等。
常见的固定收益证券包括：储蓄存款、货币市场工具、政府债券、公司债券、外国债券、欧洲债券、资产证券化债券等。
4、利率久期：根据债券的每次息票利息和本金支付时间的加权平均计算的期限，说明息票式债券的期限。
5、一级自营商：指经有关部门认定，在一级市场中参加投标、承销，在二级市场分销和零售的经销商，在投标等方面有优势。
国债一级自营商，是指具备一定资格条件，经财政部、中国人民银行的中国证监会共同审核确认的银行、证券公司和其他非银行金融机构。
其主要职能是参与财政部国债招标发行，开展分销、零售业务，促进国债发行，维护国债市场顺畅运转。
6、欧洲债券：是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在国外债券市场上以第三国货币为面值发行的债券。
7、有效市场假定：有效市场（EMH,Efficient Market Hypothesis）的概念，最初是由Fama在1970年提出的。
投资学 期末重点
投资学期末重点1、资产：任何具有交换价值的所有物，能够为其所有者带来某种经济利益。
实物资产、金融资产2、投资的目的：获得收入、资本保值、资本增值3、金融中介的基本功能：期限中介、通过分散化降低风险、提供支付机制、降低订立合同和处理信息的成本。
4、金融市场的功能：提供流动性、价格发现、减少了交易的搜寻成本和信息成本、信息功能（核心功能）。
5、金融市场的参与者：家庭部门、商业部门、政府部门6、金融市场参与者中非常重要的三类主体：投机者、对冲者、套利者。
7、看涨期权：是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的期权费后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须买进的义务。
8、一级市场的参与者：发行人、投资者和投资银行9、IPO折价现象：一只股票在初次公开发行后，第一天的收盘价格远高于发行价格的现象。
10、二级市场证券交易所：是一个有组织、有固定地点、集中进行交易的二级市场。
（功能：（1）为投资者变现提供场所（2）持续的形成价格，维持市场活力（3）集中社会资金，通过引导资金的流向进行资源的合理配置。
场外交易市场：是指在交易所外由证券买卖双方议价成交的市场。
场外交易市场与证券交易所的区别：（1）场外交易市场的证券价格是由证券商之间通过直接协商确定的，不存在竞争性的要价和报价机制，而证券交易所的证券价格是买卖双方集中竞价的结果。
（2）场外交易市场交易不是在固定的场所和固定的时间进行的，而是通过电话成交的。
（3）场外交易市场的交易规则灵活、手续简单，而且管理也相对宽松。
11、二级市场形成价格的规则（交易方式）：集中竞价、连续竞价、做市商交易方式12、证券监管的总目标是建立起高效、公平的证券市场，也就是建立一个即能充分发挥资金的配置作用，同时能合理竞争、信息透明、交易成本低的市场。
（原则：依法管理、“三公”原则、自愿原则、政府监管与自律相结合）13、中国的集中监管模式的优缺。
投资学期末复习题(学生)答案
《投资学》期末复习重点一）单项选择题1、投资的收益和风险往往（A）。
A. 同方向变化B. 反方向变化C. 先同方向变化，后反方向变化D. 先反方向变化，后同方向变化2、以下（B）不属于按债券的还本付息期限长短划分的债券。
A. 短期债券B. 单期债券C. 中期债券D. 长期债券3、在下列证券中，投资风险最低的是（A）A. 国库券B. 金融债券C. 国际机构债券D. 公司债券4、从狭义的角度来说，股票是一种（C ）A．商品证券B．货物证券C．资本证券D．货币证券5、公司能在当前支付较高收益的股票称之为（A）A．收入股B．成长股C．垃圾股D．防守股7、股票实质上代表了股东对股份公司的（D）。
A、产权B、债券C、物权D、所有权8、债券和股票的相同点在于（D）。
A、具有同样的权利B、收益率一样C、风险一样D、都是筹资手段9、下面哪个国家是实行核准制的典型国家（A ）。
P47A. 英国B. 美国C. 法国D. 德国10、承销商接受发行的债券，向社会上不指定的广泛投资者进行募集的方式称为（B ）。
A、私募B、公募C、全额包销D、代销11、我国上海证券交易所和深圳证券交易所均实行（ A ）。
A、会员制B、公司制C、契约制D、合同制12、美国“9·11”事件发生后引起的全球股市下跌的风险属于（A）A.系统性风险B.非系统性风险C.信用风险D.流动性风险13、下列说法正确的是（C）A.分散化投资使系统风险减少B.分散化投资使因素风险减少C.分散化投资使非系统风险减少D.分散化投资既降低风险又提高收益14、反映投资者收益与风险偏好有曲线是（D）A.证券市场线方程B.证券特征线方程C.资本市场线方程D.无差异曲线15、反映证券组合期望收益水平和单个因素风险水平之间均衡关系的模型是（A）A.单因素模型B.特征线模型C.资本市场线模型D.套利定价模型16、无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。
根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为（ D ）。
投资学期末复习
二级市场:是已发行的证券在投资者之间进行交易流通的场所.包括有组织的证券交易所和柜台市场.二级市场为一级市场新发行的证券带来流动性。
申购费:投资者在基金存续期间向基金管理人购买基金单位时所支付的手续费.赎回费：在开放式基金的存续期间，已持有基金单位的投资者向基金管理人卖出基金.持有期收益率:当期收益与资本利得占初始投资的比重，即：持有期收益率=（资本利得+当期收益）/初始投资。
几何平均持有期收益率指投资者在持有某种投资品n年内按照复利原理计算的实际获得的年平均收益率。
必要收益率是对延期消费的补偿,是进行一项投资可能接受的最小收益率。
所挑选的证券产生的收益率须补偿：（1）货币纯时间价值，即真实无风险收益率RRf；(2)该期间的预期通胀率e；（3)所包含的风险，即风险溢价RP.这三种成分的总和被称为必要收益率，用公式表示为：?？风险溢价(RiskPremium）,是指超过无风险资产收益的预期收益，这一溢价为投资的风险提供了补偿。
非系统性风险是由个别上市公司或其他融资主体的特有情况所造成的风险，这一风险至于该公司本身的情况有关，而与整个市场无关，也称为微观风险、可分散风险。
具体包括财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等。
如果市场是有效的，则整个证券市场可以看做“市场组合”,该组合将弱化甚至完全消除非系统风险，因此市场组合或整个市场的非系统性风险为0。
系统性风险是指由于某种全局性的因素而对所有资产收益率都产生影响的风险.主要源于宏观经济因素的变化，如利率，汇率的变化.具体包括利率风险，汇率风险，购买力风险，政策风险等。
风险厌恶型投资者：其为补偿所承担的风险，会按一定比例降低投资组合的预期收益，从而将降低组合的效用价值。
换言之,对风险厌恶的投资者来说，为了保持其效用不变，要使其承担一定的风险，必须给予其更高的预期收益.也就是说，风险厌恶型的投资者，其风险与收益是正相关的。
风险资产的可行集是指资本市场上由风险资产可能形成的所有投资组合的期望收益和方差的集合.将所有可能投资组合的期望收益率和标准差的关系描绘在期望收益率-标准差坐标平面上,封闭曲线上及其内部区域表示可行集。
(完整word版)投资学期末考试重点
③履约保证不同：期货合约的双方都要交纳一定比例的保证金，期权交易的买方风险不需要支付保证金，而卖方较大风险，必须缴纳保证金作为履约担保；
④盈亏不同：期货交易双方都面临无限的盈利和无止境的亏损，期权交易买方只限于购买期权的期权费，卖方的亏损市场波动，最大收益是期权费；
2、某公司发行一种债券，期限为10年，从第五年开始每年年末支付100元。假设投资的时间价值为4%，计算债券的现价。
解：pv=100×（P/A,4%，6）×(P/F,4%,4)=100×5.24×0.854=447.5(元)
3、假设投资者对其投资要求回报率为10%，并预期某只股票的股息能够按4%的速度增长，假设一年后该股票的股息为5元，计算股票的当前价值。
联系：直接投资离不开间接投资，而间接投资是直接投资发展到一定阶段的产物。
2、简述投资与经济增长之间的关系。
答：①一方面，经济增长水平决定投资总量，投资的来源离不开经济增长，投资总量的大小主要是由上期国民收入的多少积累率的高低决定的；
②另一方面，投资对经济增长具有很大的影响，在一国的技术水平和拥有的资源既定的情况下，经济增长率的高低在很大程度上取决于投资总量的大小及其增长率。
⑤作用与效果不同：期货的套保能收到保护现货价格和边际利润的效果，期权的买方最多损失保险费，对其购买资金保值，卖方要么按原价出售商品，要么得到保险费同样也保值。
四、计算题
1、某国政府发行了一种无到期期限的债券，每年支付利息100元，债券的利息率为6%，该公司现在应筹集多少资金？
解：pv=c／r=100／6%=1666.67(元)
①公用基础设施评价
②投资项目外部协作条件评价
（3）投资项目技术评价
投资学期末试题及答案
投资学期末试题及答案一、选择题（每题2分，共20分）1. 投资组合理论是由哪位经济学家提出的？A. 亚当·斯密B. 哈里·马科维茨C. 约翰·梅纳德·凯恩斯D. 米尔顿·弗里德曼2. 以下哪项不是投资风险的类型？A. 市场风险B. 信用风险C. 流动性风险D. 收益风险3. 股票的贝塔系数衡量的是：A. 股票价格波动性B. 股票与市场的关系C. 股票的收益潜力D. 股票的流动性4. 债券的到期收益率与市场利率的关系是：A. 正相关B. 负相关C. 无关系D. 有时正相关，有时负相关5. 以下哪种投资策略不是基于市场效率假说？A. 被动投资B. 技术分析C. 基本面分析D. 指数基金投资二、简答题（每题10分，共30分）1. 请简述资本资产定价模型（CAPM）的基本假设和公式。
2. 什么是有效市场假说（EMH）？它对投资者的决策有何影响？3. 请解释什么是杠杆收购（LBO）以及它在投资中的作用。
三、计算题（每题25分，共50分）1. 假设你拥有一个包含两种股票的投资组合，股票A和股票B。
股票A的预期收益率为12%，股票B的预期收益率为15%。
如果股票A占投资组合的60%，股票B占40%，计算投资组合的预期收益率。
2. 某公司发行了一张面值为1000美元，期限为10年，年利率为5%的债券。
如果市场利率为6%，计算该债券的当前价格。
四、论述题（共30分）1. 论述私募股权投资与公开市场投资的主要区别，并分析它们各自的优点和局限性。
2. 请结合当前市场环境，讨论投资者如何平衡风险与回报。
答案：一、选择题1. B2. D3. B4. A5. B二、简答题1. 资本资产定价模型（CAPM）的基本假设包括：市场是有效的，投资者是理性的，不存在交易成本和税收，投资者可以无限制地借贷资金等。
CAPM的公式为：E(Ri) = Rf + βi * (E(Rm) - Rf)，其中E(Ri)是资产i的预期收益率，Rf是无风险利率，βi是资产i的贝塔系数，E(Rm)是市场组合的预期收益率。
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一、 名词解释 1、资产证券化债券：由已有的金融产片转化为金融工具或不标准的资产转化而来的标准债券.资产证券化实质发起人将缺乏流动性，但又可以产生稳定可预见未来现金收入的资产或资产组合（即基础资产），出售给特定的发行人,或者将该基础资产信托给特定的受托人，通过创立一种以该基础资产产生的现金流为支持的一种金融工具或权利凭证（即资产支持证券），在金融试产上出售变现该资产支持真全的一种结构性融资手段，简单的说，资产证券就是将已有的金融产品转化为金融工具或不标准的资产转化为标准债券的过程。
2、市场资产组合：投资者在证券市场的投资活动中，根据自己的风险-收益偏好，选择的 适合自己的几种（一种）金融工 具的集合。
作用：1）构建适合自己风 险—收益偏好资产； •2)降低风险：投资 于风险特征不同的资产可以相互抵消风险；分散 化降低风险。
3。
固定收益证券：固定收益证券是指以借贷的形式发行,发行者有责任在指定日期向持有人支付规定的利息和本金的证券。
固定收益证券事先规定了偿还本息的时间、利率，持有人在一定的时期可以获得固定的收益。
对于那些现金流收入并不固定的债务工具，习惯上也并入此类，如浮动利率债券、可转换债券等。
常见的固定收益证券包括:储蓄存款、货币市场工具、政府债券、公司债券、外国债券、欧洲债券、资产证券化债券等。
4、利率久期：根据债券的每次息票利息和本金支付时间的加权平均计算的期限，说明息票式债券的期限。
5、一级自营商：指经有关部门认定,在一级市场中参加投标、承销,在二级市场分销和零售的经销商,在投标等方面有优势.国债一级自营商,是指具备一定资格条件，经财政部、中国人民银行的中国证监会共同审核确认的银行、证券公司和其他非银行金融机构。
其主要职能是参与财政部 国债招标发行,开展分销、零售业务，促进国债发行，维护国债市场顺畅运转。
6、欧洲债券:是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在国外债券市场上以第三国货币为面值发行的债券。
投资学期末知识点精选全文
可编辑修改精选全文完整版投资学期末知识点第一章一、投资指一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产二、产业投资是指为获取预期收益，以货币购买生产要素，而从将货币收入转化为产业资本，形成固定资产、流动资产、无形资产的经济活动。
三、证券投资一定的投资主体为了获取预期的不确定收益购买资本证券，以形成金融资产的经济活动。
四、直接投资投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购买企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权。
五、间接投资指投资者购买企业的股票，政府或企业债券，发放长期贷款而不直接参与生产经营活动。
六、证券投资与产业投资的关系有着共同的本质属性是可供选择的两种基本投资方式相互转化，相互依存相互影响，相互制约七、直接投资与间接投资的主要区别直接投资与间接投资同属于投资者对预期能带来收益的资产的购买行为，但二者有着实质性的区别：直接投资是资金所有者和资金使用者的合一，是资产所有权和资产经营权的统一运动，一般是生产事业，会形成实物资产;而间接投资是资金所有者和资金使用者的分解，是资产所有权和资产经营权的分离运动，投资者对企业资产及其经营没有直接的所有权和控制权，其目的只是为了取得其资本收益或保值。
第二章一、在我国社会主义市场经济条件下，政府投资职能有哪些1. 均衡社会投资政府发挥宏观调控作用。
2. 政府投资对调节投资结构、引导社会投资方向起着重要作用。
3. 为社会民间投资创造良好的投资环境。
4. 支持地区内国家重点项目时建设。
二、我国应如何进一步完善投资体制推进投资主体多元化构建有效的投资激励与约束机制发展和完善资本市场完善投资监管制度完善投资宏观调控体系第三章一、股票的性质，形式，种类性质：股票是股份公司发给股东，证明其对公司资产所有权的凭证形式：记名股票与无记名股票面额股票与无面额股票有形股票与无形股票种类：根据股东权益的差异，股票可分为普通股票和特殊股票（普通股优先股后配股混合股）根据股东身份不同，股票分为国有股、法人股、个人股和外资股根据发行和上市地区不同，股票分为人民币普通股和特种股按股票是否进入交易市场，分为流通股和不流通股按股票在市场的表现分为热门股、冷门股、领导股按股票是否除权除息分为含权股和除权股按股票获悉多寡分为高息股、低息股和无息股按股票流通受限与否分为有限售条件股和无限售条件股二、债券的性质，形式，种类性质：债务人在收到债权人所提供的信用资金后，向其出具的承诺按一定利率和日期支付利息，并在特定期限偿还本金的债务证书。
投资学期末复习资料
单项选择题1.（）是保护债券组合避免利率风险的一种策略。
管理者选择久期等于他们负债(现金外流)的到期期限的债券组合，利用价格风险和再投资率风险互相抵消的特点，保证管理者不受损失。
A.免疫B.应变免疫C.现金流搭配D.指数化2.（）是反映债券违约风险的重要指标A.流动性B.债券面值C.债券评级D.息票率3.某公司发行到期一次还本付息债券，票面利率10%，单利计息，面值1000元，期限5年，市场利率8%，债券的内在价值为（）元。
A.1020.87B.1000C.1388.89D.1096.084.开放式基金的交易价格主要取决于（）。
A.基金总资产值B.基金单位净资产值C.供求关系D.基金资产净值5.通常用债券的（）的大小反映债券的流动性大小。
A.买卖差价B.贴现率C.价格D.面值6.募集设立是指由发起人认购公司发行的一部分股份，其余部分通过（）而设立的公司形式。
A.定向募集B.私募C.社会募集D.招募7.有风险资产组合的方差是（）A.组合中各个证券方差的加权和B.组合中各个证券方差的和8.（）不是实施施积极财政政策的手段。
A.降低税率，减少税收B.扩大下载支出，加大财政赤字C.减少国债发行D.增加国债发行9.消极管理策略的基本假设是债券市场是（）有效市场。
A.强式B.弱式C.半强式D.半弱式10.在市场利率为10%时，投资者希望买入7年期的一次还本付息的债券，到期偿付额为500万元，则目前最可能成交的价格是（）元。
A.3324512.9B.2941176.4C.2567913.8D.2741123.311.注册会计师在是财务报表存在重大错报但财务报表产生或可能产生影响的不具有广泛性的情况下，则注册会计师应当出具（）的审计报告。
A.无保留意见B.保留意见C.无法表示意见D.否定意见12.一个公司股票的β为1.5，无风险利率为8%，市场上所有股票平均报酬率为10%，则该公司股票的预期报酬率为（）。
A.11%B.12%C.15%D.10%13.下面哪一个有关风险厌恶者的陈述是正确的？（）A.他们只关心收益率B.他们接受公平游戏的投资C.他们只接受在无风险利率之上有风险溢价的风险投资D.他们愿意接受高风险和低收益14.某公司发行到期一次还本付息债券，票面利率10%，复利计息，面值1000元，期限5年，市场利率8%，计算债券的内在价值（）A.1020.87B.1000C.1388.89D.1096.0815.股份有限公司的注册资本是指公司向登记机关登记的（）。
投资学概论期末考试复习练习题及参考答案
《投资学概论》期末考试复习练习题及参考答案一、名词解释1、投资主体答案：投资主体是指从事投资活动、具有资金来源和投资决策能力、享有投资收益、承担投资责任和风险的法人或自然人。
2、投资环境答案：投资环境是指围绕着投资主体存在和变化发展的，足以影响或制约投资活动及其结果的各种自然、技术、经济和社会条件的总称。
它包括与一定投资项目相关的政治、经济、自然、社会等方面的因素，并有这些因素相互交织、相互作用、相互制约而成有机整体。
3、投资筹集答案：投资筹集就是指把投资资金从形成者和暂时不用者手里收集到投资运用着手中的过程。
人们有时也把投资主体动用自有资金视为投资筹集，这是对投资筹集的广义理解。
4、投资决策答案：投资决策是指从项目投资主体的利益出发，根据客观条件和投资项目的特点，在掌握有关信息的基础上，运用科学的决策手段和方法，按照一定的程序和标准，对投资项目作出选择或决定的过程。
5、国内投资规模答案：国内投资规模是指按国土原则计算的，凡在中国的领土上，不论是中国的政府、企业、个人投资还是合资企业或外商独资企业的投资，都要计算在内。
即按照国土原则计算的这个规模是由对内投资规模和引进外资规模两个部分构成的。
6、产业投资结构答案：产业投资结构是指一定时期的投资在各产业部门之间的分配数量及其比例关系，是指各个产业部门之间的产出构成结构或各个产业部门的生产能力结构，它是投资结构的主体和基础。
狭义的投资结构指的就是投资的产业结构。
7、投资布局答案：投资布局是指投资在一定地域空间的分布；深入地讲，是指投资及其载体投资项目在一定地域空间的分布，连同以此种分布为基础的组合。
它与投资规模、投资结构、投资时序一起构成投资分配中带全局性的宏观经济问题。
8、投资实施答案：投资实施的含义有广义和狭义之分。
广义的投资实施也称为投资使用，是指将投资资金投入使用，使之转变为投资要素并投入建设，最后形成真实资产的过程。
人们有时也从狭义上把投资是是作为项目实施理解，定义为：投资项目立项后进行工程设计、施工建设和竣工验收等项工作。
投资学期末考试重点
一、名词解释1、资产证券化债券：由已有的金融产片转化为金融工具或不标准的资产转化而来的标准债券。
资产证券化实质发起人将缺乏流动性，但又可以产生稳定可预见未来现金收入的资产或资产组合（即基础资产），出售给特定的发行人，或者将该基础资产信托给特定的受托人，通过创立一种以该基础资产产生的现金流为支持的一种金融工具或权利凭证（即资产支持证券），在金融试产上出售变现该资产支持真全的一种结构性融资手段，简单的说，资产证券就是将已有的金融产品转化为金融工具或不标准的资产转化为标准债券的过程。
2、市场资产组合：投资者在证券市场的投资活动中，根据自己的风险—收益偏好，选择的适合自己的几种（一种）金融工具的集合。
作用：1）构建适合自己风险—收益偏好资产；•2）降低风险：投资于风险特征不同的资产可以相互抵消风险；分散化降低风险。
3.固定收益证券：固定收益证券是指以借贷的形式发行，发行者有责任在指定日期向持有人支付规定的利息和本金的证券。
固定收益证券事先规定了偿还本息的时间、利率，持有人在一定的时期可以获得固定的收益。
对于那些现金流收入并不固定的债务工具，习惯上也并入此类，如浮动利率债券、可转换债券等。
常见的固定收益证券包括：储蓄存款、货币市场工具、政府债券、公司债券、外国债券、欧洲债券、资产证券化债券等。
4、利率久期：根据债券的每次息票利息和本金支付时间的加权平均计算的期限，说明息票式债券的期限。
5、一级自营商：指经有关部门认定，在一级市场中参加投标、承销，在二级市场分销和零售的经销商，在投标等方面有优势。
国债一级自营商，是指具备一定资格条件，经财政部、中国人民银行的中国证监会共同审核确认的银行、证券公司和其他非银行金融机构。
其主要职能是参与财政部国债招标发行，开展分销、零售业务，促进国债发行，维护国债市场顺畅运转。
6、欧洲债券：是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在国外债券市场上以第三国货币为面值发行的债券。
7、有效市场假定：有效市场（EMH,Efficient Market Hypothesis）的概念，最初是由Fama在1970年提出的。
投资学期末复习
投资学期末复习一、选择题第二章 金融市场和金融工具1、银行折现（bank discount method ）收益率为其中，P 是国库券价格， n 是国库券期限的天数。
2、股票指数的计算公式（1）简单算术平均法——算术平均修正（2）市值加权平均法报告期指数=报告期总市值/基期总市值*1003、股票的除权、除息第三章 证券市场与交易机制1、连续竞价的成交价和成交数量2、计算垫金率垫金率公式：投资者投入的自有资金/买入证券的盯市价值第四章 共同基金和投资公司（1）、资产净值的计算资产净值=（资产市值-负债）/发行在外的股份例：假定有一共同基金，管理着价值1 . 2亿美元的资产组合，假设该基金欠其投资顾问4 0 0万美元，并欠租金、应发工资及杂费1 0 0万美元。
该基金发行在外的股份为5 0 0万股，则有：资产净值＝ ( 1 . 2亿美元-5 0 0万美元) /5 0 0万股＝2 3美元/股（2）、基金申购的计算净申购额=申购金额-申购金额*申购费率申购份数=净申购额/申购日基金单位净值例：某个交易日某投资者以10000元认购某基金，费率为1％，前端收费。
次日，确定前一个交易日该基金单位净值为0.99元。
请确定该投资者认购基金的份额数量。
• 申购日：认购费用＝10000×1％＝100（元）• 申购日：认购金额＝10000－100＝9900（元）• 次日：认购份数＝9900/0.99=10000（份）（3）、基金赎回的计算赎回金额=赎回总额-赎回费用赎回总额=赎回日基金单位净值*赎回数量1000036010000bd p r n-=⨯=-⨯-=+⨯-+⨯=+⨯-+⨯=++除息价除息的前一天收盘价每股现金股息额原股数（原价股息）送股除权价原股数送股数原股数（原价股息）配股数配股价配股除权价原股数配股数原股数（原价股息）配股数配股价送股配股除权价原股数配股数送股数式中：原价即除息除权前一日原股票的收盘价赎回费用=赎回总额*赎回费率例：某投资者以10000元申购某基金，申购日该基金单位净值为1元，申购费率为5％。
投资学期末复习重点
投资学期末复习重点河南大学经济学院金融系路越鹏一、公司财务报表财务报表亦称对外会计报表，是会计主体对外提供的反映会政府及其他有关各方及社会公众等外部使用者披露的会计报表1、资产负债表(Balance Sheet / Statement of Financial Position) 它反映企业资产、负债及资本的期未状况。
长期偿债能力，短期偿债能力和利润分配能力等。
2、利润表(或称损益表) (Income Statement/Profit and Loss Account) 它反映本期企业收入、费用和应该记入当期利润的利得和损失的金额和结构情况。
3、现金流量表(Cash Flow Statement) 它反映企业现金流量的来龙去脉，当中分为经营活动、投资活动及筹资活动三部份。
4、所有者权益变动表(Statement of change in equity) 它反映本期企业所有者权益(股东权益)总量的增减变动情况还包括结构变动的情况，特别是要反映直接记入所有者权益的利得和损失。
5、财务报表附注二、证券交易的程序证券交易程序是在证券交易市场买进或者卖出证券的具体步户等步骤1、开立证券账户和开立资金账户；2、委托交易；3、竞价成交；4、股权登记、证券存管、清算、交割交收三、投资者的风险偏好风险偏好是指投资者在实现其目标的过程中愿意接受的风险的数量。
风险偏好的概念是建立在风险容忍度概念基础上的。
不同的行为者对风险的态度是存在差异的，一部分人可能喜欢大得大失的刺激，另一部分人则可能更愿意“求稳”。
根据投资体对于具有低风险的资产；而对于具有同样风险的资产，则钟情于具有高预期收益率的资产。
欢收益的动荡胜于喜欢收益的稳定。
他们选择资产的原则是：当四、行业需求供给分析1需求分析A、客户研究：将客户划分人不同的子市场能简化研究过程，使分析人员只需关注影响需求的少量因素。
分析人员顺次研究每个子市场，逐步建立起对整个市场需求的看法。
投资学期末考试资料整理—名词解释、简答题、论述题
一、名词解释：1.初次发行：是指新组建股份公司时或原非股份制企业改制为股份公司时或原私人持股公司要转为公众持股公司时，公司首次发行股票。
2内幕交易:指内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其他人员违反法律，根据内幕信息买卖证券或者像他人提出买卖证券建议的行为。
3.停止损失委托指令：是一种特殊的限制性的市价委托，它是指投资者托经纪人在证券市场价格上升到或超过指定价格时按照市场价格买进证券，或是在证券市场价格下降到或低于指定价格时按照市场价格卖出证券。
4.市价委托指令：是指投资者只提出交易数量而不指定成交价格的指令。
5.指令驱动：又称委托驱动、订单驱动，在竞价市场中，证券交易价格由买卖双方的委托指令共同驱动形成，即投资者将自己的交易意愿以委托指令的方式委托给证券经纪商，证券经纪商持委托指令进入市场，以买卖双方的报价为基础进行撮合产生成交价。
其特点是：证券成交价由买卖双方的力量对比决定；交易在投资者之间进行。
6.期货交易：是买卖双方约定在将来某个日期按成交时双方商定的条件交割一定数量某种商品的交易方式。
7.期权交易：又称选择权，是指它的持有者在规定的期限内具有按交易双方商定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利。
8.技术分析：是以证券价格的动态变化和变动规律为分析对象，借助图表和各类指标，通过对证券市场行为的分析，预测证券市场未来变动趋势的分析方法。
9.套期保值：指套期保值者借助期货交易的盈亏来冲销其资产或负债价值变动的行为，它是转嫁风险的重要手段。
10.深圳综合指数：是深圳证券交易所编制的、以深圳证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围、以发行量为权数的加权综合股价指数，用以综合反映深圳证券交易所全部上市股票的股价走势。
二、简答：1.证券交易所的特征和功能特征：证券交易所作为一个高度组织化的市场，它的主要特征是：（1）有固定的交易场所和严格的交易时间；（2）交易采取经纪制，一般投资者不能直接进入交易所买卖证券，只能委托具备资格的会员证券公司间接交易；（3）交易对象限于合乎一定标准的上市证券；（4）交易量集中，具有较高的成交速度和成交率；（5）对证券交易实行严格管理，市场秩序化。
投资学期末复习
❖投资学概述❖证券投资（投资工具介绍）❖债券投资（债券定价）❖股票投资（股票定价）❖投资风险与收益❖无风险资产F+风险资产组合P❖有效的多样化策略❖投资的定义❖投资是涉及“为了增加未来的消费而牺牲目前的消费”，“投资是指为了增加未来产量而放弃目前的消费”（实物投资、人力资本、金融投资）❖投资是一种投资主体为了获取预期不确定的收益或效益，投入资金或其他经济资源，从而转化为实物资本、人力资本或金融资本，以经营某项事业的行为或者过程。
❖牺牲现在，获得未来❖投资的分类❖ 1.直接投资和间接投资❖ 2.固定资产投资、流动资产投资和无形资产投资❖ 3.国内投资和国际投资❖ 4.第一产业投资、第二产业投资和第三产业投资❖ 5.竞争性项目投资、基础性项目投资和公益性项目投资❖ 6.一般投资和风险投资❖7.实业投资与金融投资❖投资的特点❖投资的基本职能是创造更多的使用价值和提供更多效用，它是一种有意识的经济活动，是人类社会生存和发展的最一般的基础。
❖组合（投资数量上的集合性）❖投入、时间、收益、风险证券的本质❖首先是一种信用凭证或金融工具，它是商品经济和信用经济发展的产物。
❖一张规定了未来现金流的合同、契约。
❖证券的种类❖证据证券❖凭证证券❖有价证券商品证券、货币证券，资本证券（股票、债券）❖证券投资的要素：收益、风险、时间❖相同风险下的收益最大化，收益既定下的风险最小。
❖投资收益＝利息/股息+资本利得❖投资收益率（财富相对指标）❖风险（系统性风险、非系统性风险）❖风险的衡量：未来收益的波动性❖时间❖组合（投资数量上的集合性）❖投入❖投机对投资的作用❖第一、价格平衡❖第二、增强流动性❖第三、有助于分散价格变动风险❖投机是一种“零和”游戏，收益来自别人的“亏损”；投资的收益来自投资品的增值。
❖可以增加财富，投机只是财富的再分配❖投资与投机的区别❖对风险的态度不同❖从投资的时间长短来看❖投资者考虑长期利益，投机者快速周转获取差价）❖从交易方式来看❖投资者为了现货交割，投机者不以现货交割为目的❖从分析方法❖投资的人关心证券的内在价值，投机的人只关心价格的波动❖证券市场❖主要职能：有价证券的发行和流通，包括证券发行和证券流通市场两部分。
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期末复习资料:(我们老师给的重点)1、投资环境：是指投资者在投资时所面对的各种客观现实条件。
2、债券：是社会各类经济主体为筹集资金而出具的、承诺按一定利率和方式支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
3、指数基金：是按照某种指数的构成和权重购买该指数所包含的全部或部分证券的投资基金。
4、无风险收益：无风险收益是指投资于无风险证券所能获得的收益。
在证券市场，国债通常被视为无风险证券，投资国债所取得的利息收入就是无风险收益。
一般用国债的利率作为无风险收益率。
5、净现值NPV：净现值是指一个项目预期实现的现金流入的现值与实施该项计划的现金支出的差额。
净现值为正值的项目可以为股东创造价值，净现值为负值的项目会损害股东价值。
6、投资学研究的核心问题一般是指投资决策7、以下不属于投资宏观环境应关注的基本变量的是 企业利润率8、根据法律基础和组织形态的不同，依据信托契约，通过发行受益凭证而组建的投资基金是指 契约型投资基金9、长期金融市场一般是指资本市场10、按证券发行范围的不同，向有特定关系的企业、机构和个人发售证券一般是指 私募发行11、资本市场中除了中长期贷款市场和保险市场外，还包括证券市场12、换手率指标是最适宜反映证券市场交易兴旺程度的13、按行业与经济周期的关系，汽车行业一般可归为周期性行业14、主要任务是对投资方向进行规划设想，鉴别和确定一个项目的投资机会，并将项目设想转变为概略的投资建议的是指可行性研究的机会可行性研究15、可行性研究中的市场分析主要包括市场调查与市场预测16、产业投资中，企业达到收支平衡所必需的最小规模一般称为保本经济规模17、某种生产要素的价格由100元上升到120元时，内部收益率由18％下降到14％，内部收益率对该生产要素价格的敏感性系数为-1.11 [（14%-18%）/18%]÷[(120-100)/100]18、说明收入的变化如何引起投资的变化，也就是收入对投资的决定作用的一般是指加速原理19、贵州茅台镇白酒产业集群不属于创新型产业集群1、 投资收益与风险的关系以及在此基础上投资决策的基本原则？答：收益和风险之间存在一种同向递增关系，较高的收益一般也伴随着较大的风险。
在此基础上，投资决策的基本原则是，在某一预期风险水平上，去挑选预期收益最大的投资方案；或者在某一预期收益水准上，挑选风险最小的方案。
2、什么是技术分析，它的假设前提有哪些？答：技术分析又称图形分析法，是运用图表技术和统计指标，研究证券价格及成交量的变动模式，并利用这些模式来预测价格的变动趋势，以此作为证券投资决策依据的一种分析方法。
技术分析的假设前提有三个：（1）市场行为包含一切信息，即一切影响证券价格的信息都已经即时反映在价格和成交量中了；（2）价格沿趋势演变； 即证券价格运动的趋势一旦形成，将会继续维持一段时间，直到该趋势被市场力量改变为止；（3）历史（市场）会重演 。
因此投资决策只要关注成交价格与成交量就够了，通过分析可以判断未来股票变动的时间与空间。
3新型产业投资运动过程新型产业投资运动过程为： 首先，选择拟投资对象； 其次，进行尽职调查；当目标企业符合投资要求后，进行交易构造；在对目标企业进行投资后参与企业的管理； 最后，在达到预期目的后，选择通过适当的方式从所投资企业退出，完成资本的增值。
4、什么是投资乘数，它的经济意义有哪些？答：投资乘数指总投资增加所导致的收入增加的倍数。
投资乘数理论，普遍理解为：在有效需求不足，社会有一定数量的存货可以被利用的情况下，投入一笔投资可以带来数倍于这笔投资的国民收入的增加，因而投资乘数理论是关于投资变化和国民收入变化关系的理论。
投资乘数的经济意义包括：（1） 一个社会经济越发展，储蓄倾向越高，投资推动收入增长的作用越小。
（2） 个人的节俭对社会并不有利，消费对社会却是有利的。
（3）在边际消费倾向大于零的情况下，投资的增减会导致收入成倍的增加或减少。
因此，投资乘数被称为“双刃剑”。
5、蒙兰夏公司有可供选择的甲、乙两个投资方案，甲方案生产A产品，乙方案生产B产品，假设两个方案项目总投资都是200万元，项目寿命期都是5年。
经过市场调查和市场预测等市场分析后可知，两种产品未来五年间每年销路好的概率都是0.7，销路差的概率都是0.3.销路好0.7 80万元 123甲方案投资A产品销路差0.3 -10万元销路好0.7 50万元乙方案投资B产品销路差0.3 20万元各方案的期望盈亏值甲方案：点②的期望收益值=万元乙方案：点③的期望收益值=万元根据概率点②和③的期望收益值大小，可知甲方案优于乙方案，公司应该生产A产品。
6、投资的定义与基本特征？答：投资的定义是一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本。
投资的基本特征包括：（1） 投资主体(2)投资收益(3)投资风险(4)投资来源(5)资本形态7.股票与债券的区别？（1） 持有者的身份不同 （2）持券人与发行人的关系不同(3)风险程度不同(4)获利能力不同 (5)期限不同 (6)可投机性的强弱不同8.马科维兹最优投资组合理论的基本思想，效率边界、投资者收益与风险偏好的无差异曲线，最优的投资组合点。
（一）马科维兹的最优投资组合理论奠定了现代投资理论的基石。
它的基本思想是：（1） 根据投资目标的不同界定可供选择的证券范围（2） 估计各证券的预期收益率、风险和协方差（相关系数）（3） 确定有效边界（4） 最优化——寻找最佳投资组合（二） 投资决策总是在收益与风险的权衡中进行，但因为它们之间正相关的关系，所以投资者只能在同一风险水平上，选择预期收益率最高的；或者在同一收益水平上选择风险最小的；人们把这两类有效率投资组合的集合称为效率边界。
在图形中，效率边界是指投资组合在各种既定风险水平下，各预期收益率最大的投资组合所连成的轨迹。
考虑到投资者的效用与风险偏好不同，可以用无差异曲线来描述。
所谓无差异是指一个相对收益更高但风险也更高的组合与一个相对收益低但风险也低的组合，带给投资者的效用是相等的。
将所有具有相同效用的点连接起来就是无差异曲线。
而无差异曲线与效率边界相切的点就是投资者的最优投资组合点。
9、什么是投资基金？投资基金是一种利益共享、风险共担的集合（组合）投资方式。
是基于分散风险的目的，通过发行基金证券（如受益凭证、基金单位、基金股份等）的形式，集中众多的、不确定的社会闲散资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，按资产组合原理进行分散投资，获得收益后，投资者按出资比例分享收益的一种间接投资工具。
10.什么是基本分析，它的假设前提有哪些？基本分析，又称基本面分析，是以证券的内在价值为依据，着重对影响证券价格及其走势的各种因素分析，以此来决定投资对象并把握买卖时机的一种分析方法。
基本分析的假设前提是认为证券价格由其内在价值决定，价格受众多因素的影响上下波动，经常偏离价值，但总是围绕价值上下波动。
因此，可以通过对股票内在价值的寻找，并把它与现在的时价进行比较来决策。
11、投资组合风险的大小一般是由那些因素决定的？答：由以下三个因素决定（1）投资组合中每种证券所占的比例（2）证券收益率的相关性（3）投资组合中每种证券的标准差12、风险投资的运作方式？答：风险投资一般采取风险投资基金的方式运作。
风险投资基金在法律结构是采取有限合伙的形式，而风险投资公司则作为普通合伙人管理该基金的投资运作，并获得相应报酬。
在美国采取有限合伙制的风险投资基金，可以获得税收上的优惠，政府也通过这种方式鼓励风险投资的发展。
13、什么是敏感性分析？答：敏感性分析是一种传统风险分析的方法，它通过分析项目经济效益的主要指标对主要变化因素的敏感程度，来确定项目抵抗风险的程度，并寻找回避和减少风险的措施。
14、投资的双重职能是什么？投资具有创造需求和创造供给的双重功能。
一方面，投资创造需求，需要花费掉现期的一部分收入；另一方面，投资创造供给，可以增加未来时期的国民收入。
15.投资的两大基石，及投资者效用最大化，结合马科维兹最优投资组合理论的基本原理等，论述投资者进行投资的必要性和选择最优投资组合的可行性。
（一）投资的两大基石：1、资金的时间价值；2、收益与风险的关系因为资金是有时间价值的，如果不去投资，资金就会贬值，所以投资首先战胜通货膨胀，使自己的资金能够保值；其次，投资收益与风险是一种正相关的关系，所以要想获得超额投资回报，就要敢于承担更大的风险。
（二）投资效用最大化在进行投资决策分析时，存在如何描述(表达)后果的实际价值，以便反映决策的人偏好次序的问题。
投资者的效用是投资者对各种不同投资方案形成的一种主观偏好指标，它是决策人的个性与价值观的反映，与决策人所处的社会、经济地位，文化素养，心理和生理(身体)状态有关。
因为投资者的效用是其财富的函数，所以投资者追求的投资目标实际上是投资效用的最大化，它与未来财富水平和投资者偏好有关。
（三）马科维兹最优投资组合理论马科维兹的理论奠定了现代投资理论的基石。
投资决策总是在收益与风险的权衡中进行，但因为它们之间正相关的关系，所以投资者只能在同一风险水平上，选择预期收益率最高的；或者在同一收益水平上选择风险最小的；人们把这两类有效率投资组合的集合称为效率边界。
在图形中，效率边界是指投资组合在各种既定风险水平下，各预期收益率最大的投资组合所连成的轨迹。
考虑到投资者的效用与风险偏好不同，可以用无差异曲线来描述。
所谓无差异是指一个相对收益更高但风险也更高的组合与一个相对收益低但风险也低的组合，带给投资者的效用是相等的。
将所有具有相同效用的点连接起来就是无差异曲线。
而无差异曲线与效率边界相切的点就是投资者的最优投资组合点。
1、直接投资就是产业投资，间接投资就是证券投资。
F2、投资必须放弃或延迟一定量的消费。
T3、重置投资又称折旧投资，是指为补偿固定资产损耗而进行的投资，其基本功能是维持社会简单再生产。
T4、、在我国传统计划经济时期企业只拥有有限的投资决策权。
F5、投资项目可行性研究中，从供给角度进行可行性分析的内容主要包括制造技术的选择、投资规模的确定和投资地点的选择。
T6、股票是虚拟资本，但是它的发行却能起到优化资源配置的作用。
T7、在金融市场中，资本市场是属于证券市场的一种。
F8、根据技术分析理论，证券成交价格和成交量是市场行为的基本表现。
T9、从宏观层面上看，投资来源于储蓄，因此投资与储蓄总是相等的。
F10、投资宏观管理既要关注投资总量的平衡，也要关注投资结构的平衡。
T。