公司基本面分析PPT精选文档
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基本面分析 PPT
GDP 变动 证券市场 GDP 变动对证券市场影响机制 相应变动
持续、稳定、证券价格 公司经营效益上升；投资者信心上升； 高速增长 上涨 居民收入上升 GDP 变动 证券市场 GDP 变动对证券市场影响机制
相应变动 高通胀下的 证券价格 企业经营困难，居民收入降低 GDP 增长 下跌 宏观调控下 证券市场 经济矛盾得到缓解，为进一步增长创 的 GDP 减 平稳渐升 造了有利条件 速增长
2、利率。利率作为一国借贷状况的基本反映，对汇率起决定性作 用。利率水平直接对国际间的资本流动产生影响，高利率国家发生 资本流入，低利率国家则发生资本外流，资本流动会造成外汇市场 供求关系的变化，从而对汇率产生影响。一般而言，一国利率提高， 将导致该国货币升值，反之，该国货币贬值，
影响汇率波动的最基本因素主要有以 下四种：
通过对股市的影响方式可以将政策分为直接政策和间接 政策两种。
股市的重要拐点都与政策相联系，这类政策的影响都是 直接的，称之为直接政策。其影响无法通过技术分析来 判断，因此凸现了基本面分析的必要性。
中国股市长期以来都是政策市，政府在市场中的参与程 度大，股票交易往往成为投资者与政府的博弈。
对大势的研判与近期的投资热点通常都是通过对当期政 策面要点的分析获得。
（4）、利率
利率变动对股市的影响
在金融因素中，利率水准的变动对股市行情的影响又最 为直接和迅速。一般来说，利率下降时，股票的价格就上涨；利 率上升时，股票的价格就会下跌。因此，利率的高低以及利率同 股票市场的关系，也成为股票投资者据以买进和卖出股票的重要 依据。
利率升降与股价变化呈反向运动的主 要原因有三个：
汇率变动对股市的影响
一般来说，如果一个国家的货币是实行升值的基本方针，股 价就会上涨，一旦其货币贬值，股价随之下跌,所以外汇的行情会 带给股市很大影响。
持续、稳定、证券价格 公司经营效益上升；投资者信心上升； 高速增长 上涨 居民收入上升 GDP 变动 证券市场 GDP 变动对证券市场影响机制
相应变动 高通胀下的 证券价格 企业经营困难，居民收入降低 GDP 增长 下跌 宏观调控下 证券市场 经济矛盾得到缓解，为进一步增长创 的 GDP 减 平稳渐升 造了有利条件 速增长
2、利率。利率作为一国借贷状况的基本反映，对汇率起决定性作 用。利率水平直接对国际间的资本流动产生影响，高利率国家发生 资本流入，低利率国家则发生资本外流，资本流动会造成外汇市场 供求关系的变化，从而对汇率产生影响。一般而言，一国利率提高， 将导致该国货币升值，反之，该国货币贬值，
影响汇率波动的最基本因素主要有以 下四种：
通过对股市的影响方式可以将政策分为直接政策和间接 政策两种。
股市的重要拐点都与政策相联系，这类政策的影响都是 直接的，称之为直接政策。其影响无法通过技术分析来 判断，因此凸现了基本面分析的必要性。
中国股市长期以来都是政策市，政府在市场中的参与程 度大，股票交易往往成为投资者与政府的博弈。
对大势的研判与近期的投资热点通常都是通过对当期政 策面要点的分析获得。
（4）、利率
利率变动对股市的影响
在金融因素中，利率水准的变动对股市行情的影响又最 为直接和迅速。一般来说，利率下降时，股票的价格就上涨；利 率上升时，股票的价格就会下跌。因此，利率的高低以及利率同 股票市场的关系，也成为股票投资者据以买进和卖出股票的重要 依据。
利率升降与股价变化呈反向运动的主 要原因有三个：
汇率变动对股市的影响
一般来说，如果一个国家的货币是实行升值的基本方针，股 价就会上涨，一旦其货币贬值，股价随之下跌,所以外汇的行情会 带给股市很大影响。
《基本面分析》PPT课件
6
第二节 宏观经济分析（基础）
➢ 一、国内宏观经济走势 ➢ 二、宏观经济政策因素
➢ 三、国际因素
投资的宏观分析必须对这些因素与证券市场 运行之间的关系作出全局性和长期性的分析。
编辑ppt
7
一、 宏观经济运行
高峰 复苏
衰退
高峰 复苏
衰退
低谷
低谷
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1、 经 济 运 行 周 期 及 阶 段
8
• 存款准备金的调控作用在于实现对社会信贷总 规模的调控。
编辑ppt
23
❖
2007年央行金融政策回顾
❖ CPI的持续上涨、房价的持续增长及投资扩张的 高位振荡
❖ 存款准备金率十次上调
❖ 五次加息
编辑ppt
24
❖ ２００７年１月５日央行宣布，从１月１５日起上调存款准备金率 ０．５个百分点；
❖ ２００７年２月１６日央行宣布，从２月２５日起上调存款准备金率 ０．５个百分点；
❖ (2) 增发1000亿元国债定向用于公共工程建设投 资，并希望由此带动1000亿元银行配套贷款的 发放，以扩大投资需求；
❖ (3) 增大中央财政预算赤字规模，从1998年初计 划的650亿元扩大到1050亿元，以加大政府支出 来扩大社会需求；
❖ (4) 调整企业的出口退税率，以刺激出口来扩大
需求；
❖ ２００７年９月６日央行宣布，从９月２５日起上调存款准备金率 ０．５个百分点；
❖ ２００７年１０月１３日央行宣布，从１０月２５日起上调存款准备 金率０．５个百分点；
❖ ２００７年１１月１０日央行宣布，从１１月２６日起上调存款准备 金率０．５个百分点。
❖ ２构人０民０币７存年１款2准月备8金日率央１行个宣百布编分，辑点从pp。t１２月２５日起上调存款类金融机25
公司分析授课PPT
公司分析
深圳职业技术学院
第一节 公司基本分析
一、公司在行业中的地位 龙头股 贵州茅台 恒瑞医药 云南白药 东阿阿胶 顺丰控股
格力电器 美的集团 二、区位分析
自然条件 自然资源 基础设施 深圳机场 白云机场 上海机场 港口 矿 集群效应
深圳职业技术学院
三、产品分析 1.产品竞争力
成本优势:规模经济 资源 管理水平 供应链中的地位 技术优势:研发能力 工艺 效率 质量优势: 2.品牌的知名度 品质 可靠性 保证 3.产品的市场占有率 高 提升
净利润税后利润
销售收入
3.总资产收益率
净利润税后利润
平均资产总额
4.股东权益收益率
净利润税后利润
平均股东权益
5.主营业务利润率
主营业务利润 主营业务收入
深圳职业技术学院
4.长期债务与营运资金比率
长期负债 流动资产 流动负债
深圳职业技术学院
资产负债比率
负债总额 资产总额
100%
长期负债比率
长期负债 资产总额
100%
应收账款周转率
销售收入 平均应收账款
存货周转率
销货成本 平均存货
深圳职业技术学院
获利能力分析
1.销售毛利率
销售收入 销售成本 销售收入
2.销售净利率
(1)市场占有率 (2)销售地区分布 (3)相对占有率 四、公司的经营能力分析
组织构架 制度 管理层的能力:开拓 合作
深圳职业技术Biblioteka 院第二节 公司财务分析偿债能力分析
1.流动比
流动资产 流动负债
2
营运资金=流动资产－流动负债
2.速动比
速动资产 流动负债
1
3.利息支付倍数
深圳职业技术学院
第一节 公司基本分析
一、公司在行业中的地位 龙头股 贵州茅台 恒瑞医药 云南白药 东阿阿胶 顺丰控股
格力电器 美的集团 二、区位分析
自然条件 自然资源 基础设施 深圳机场 白云机场 上海机场 港口 矿 集群效应
深圳职业技术学院
三、产品分析 1.产品竞争力
成本优势:规模经济 资源 管理水平 供应链中的地位 技术优势:研发能力 工艺 效率 质量优势: 2.品牌的知名度 品质 可靠性 保证 3.产品的市场占有率 高 提升
净利润税后利润
销售收入
3.总资产收益率
净利润税后利润
平均资产总额
4.股东权益收益率
净利润税后利润
平均股东权益
5.主营业务利润率
主营业务利润 主营业务收入
深圳职业技术学院
4.长期债务与营运资金比率
长期负债 流动资产 流动负债
深圳职业技术学院
资产负债比率
负债总额 资产总额
100%
长期负债比率
长期负债 资产总额
100%
应收账款周转率
销售收入 平均应收账款
存货周转率
销货成本 平均存货
深圳职业技术学院
获利能力分析
1.销售毛利率
销售收入 销售成本 销售收入
2.销售净利率
(1)市场占有率 (2)销售地区分布 (3)相对占有率 四、公司的经营能力分析
组织构架 制度 管理层的能力:开拓 合作
深圳职业技术Biblioteka 院第二节 公司财务分析偿债能力分析
1.流动比
流动资产 流动负债
2
营运资金=流动资产－流动负债
2.速动比
速动资产 流动负债
1
3.利息支付倍数
基本面分析公司分析PPT课件
▪ 八看“风险提示”，看上市公司对内外经营 环境的预警程度及对投资者权益的关注、保 护程度
.
38
▪ 反映企业资产流动情况的比率有：流动比率、 速动比率、利息支付倍数、应收账款周转率 和周转天数等指标。
.
8
（1）流动比率
▪ 流动比率=流动资产/流动负债，用来衡量 企业短期偿债能力的重要指标。
▪ 短期的债权人希望企业有较高的流动比率， 一般认为，生产企业合理的最低流动比率 是2。流动资产中变现能力最差的存货金额， 约占流动资产总额的一半，剩下的流动资 产至少要等于流动负债。
.
33
（4）现金满足投资比率
▪ 现金满足投资比率=近5年来经营活动产生 的净现金流量÷近5年来资本支出、存货增 加、现金股利之和
▪ 如果现金满足投资比率为1的话，那么一位 公司从事营业活动而来的现金流量，足够 应付各项资本支出、存货增量以及现金股 利之需，而不必对外融资。.ຫໍສະໝຸດ 34三、公司年报的解读
▪ 若主营业务收入增长率持续高于10%，表明 公司产品处于成长期，将继续保持较好的增 长势头；
▪ 若主营业务收入增长率在5%~10%之间，表 示产品处于成熟期；
▪ 若主营业务收入增长率小于5%，表明产品进 入衰退期，需要考虑产品升级换代。
.
15
（三）盈利能力分析
▪ （1）销售毛利率
销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入
▪ 三看“每股净资产值”，看这只股票有无 投资价值。
▪ 四看“净资产收益率”，看上市公司再融 资、高成长能力。
.
37
公司年报的解读
▪ 五看“每股现金流量”，看上市公司经营活 动能否良性运转。
▪ 六看“股本结构”，看上市公司生产经营的 稳定性和公司股票价格的可能走向。
.
38
▪ 反映企业资产流动情况的比率有：流动比率、 速动比率、利息支付倍数、应收账款周转率 和周转天数等指标。
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8
（1）流动比率
▪ 流动比率=流动资产/流动负债，用来衡量 企业短期偿债能力的重要指标。
▪ 短期的债权人希望企业有较高的流动比率， 一般认为，生产企业合理的最低流动比率 是2。流动资产中变现能力最差的存货金额， 约占流动资产总额的一半，剩下的流动资 产至少要等于流动负债。
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33
（4）现金满足投资比率
▪ 现金满足投资比率=近5年来经营活动产生 的净现金流量÷近5年来资本支出、存货增 加、现金股利之和
▪ 如果现金满足投资比率为1的话，那么一位 公司从事营业活动而来的现金流量，足够 应付各项资本支出、存货增量以及现金股 利之需，而不必对外融资。.ຫໍສະໝຸດ 34三、公司年报的解读
▪ 若主营业务收入增长率持续高于10%，表明 公司产品处于成长期，将继续保持较好的增 长势头；
▪ 若主营业务收入增长率在5%~10%之间，表 示产品处于成熟期；
▪ 若主营业务收入增长率小于5%，表明产品进 入衰退期，需要考虑产品升级换代。
.
15
（三）盈利能力分析
▪ （1）销售毛利率
销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入
▪ 三看“每股净资产值”，看这只股票有无 投资价值。
▪ 四看“净资产收益率”，看上市公司再融 资、高成长能力。
.
37
公司年报的解读
▪ 五看“每股现金流量”，看上市公司经营活 动能否良性运转。
▪ 六看“股本结构”，看上市公司生产经营的 稳定性和公司股票价格的可能走向。
公 司 分 析PPT模板
营业净利率
净利润 营业收入
100%
（2）营业毛利率 营业毛利率是毛利占营业收人的百分比，其中毛利是营业收入与营业成本的差。其计算公式为
营业毛利率
营业收入 营业成本 营业收入
100%
任务
第 21 页
（二）公司财务比率分析
4．盈利能力分析
（3）资产净利率 资产净利率是公司净利润与平均资产总额的百分比。其计算公式为
（二）公司财务比率分析
2．营运能力分析
（2）应收账款周转率和应收账款周转天数 应收账款周转率是营业收入与平均应收账款的比值。它反映年度内应收账款转为现金的平均次数， 说明应收账款流动的速度。应收账款周转天数是应收账款周转率的倒数乘以360天，也称应收账款回收期 或平均收现期。它表示公司从取得应收账款的权利到收回款项转换为现金所需要的时间，是用时间表示的 应收账款周转速度。 应收账款周转率和应收账款周转天数的计算公式分别为:
市盈率
每股市价 每股收益
（4）市净率（P/B） 市净率是公司每股市价与每股净资产的比值。其计算公式为
市净率
每股市价 每股净资产
任务
第 24 页
（一）资产重组的方式 根据我国证券市场的约定俗成，一般可以把上市公司资产重组分为四大类，即：
①
②
收购兼并； ③
资产 重组
股权转让，包括非流通股的划拨、有 偿转让和拍卖等，以及流通股的二级市场 购并（以公告举牌为准）；
任务
第 14 页
（二）公司财务比率分析
1．变现能力分析
变现能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察 公司短期偿债能力的关键。反映变现能力的财务比率主要有流动比率和速动比率。
上市公司基本面分析
上市公司基本面分析(总23页)本页仅作为文档封面，使用时可以删除This document is for reference only-rar21year.March一、基本面分析的项目长线投资入市法不仅要考虑上市公司的技术面也要考虑它的基本面。
技术面的分析在于确保您在底部入市，减少入市风险。
基本面的分析可以使投资者选中好的股票，获得最大的利润。
这就是基本面分析给投资者带来的巨大好处。
在股票市场流行的“长线是金”就是这个道理。
投资者在基本面分析中要研究分析哪些项目和内容呢它们是：公司财务报表的分析公司所在行业的分析公司的产品和市场分析公司文化和管理层素质分析公司的实地考察二、公司财务报表的分析按中国股票市场监管层的规定，上市公司每年要提供年报、中报和季报。
在对上市公司财务报表的分析中，投资者要重视下面几个重要的技术指标和项目：（1）上市公司的市盈率市盈率 = 每股市价 /一、基本面分析的项目长线投资入市法不仅要考虑上市公司的技术面也要考虑它的基本面。
技术面的分析在于确保您在底部入市，减少入市风险。
基本面的分析可以使投资者选中好的股票，获得最大的利润。
这就是基本面分析给投资者带来的巨大好处。
在股票市场流行的“长线是金”就是这个道理。
投资者在基本面分析中要研究分析哪些项目和内容呢它们是：公司财务报表的分析公司所在行业的分析公司的产品和市场分析公司文化和管理层素质分析公司的实地考察二、公司财务报表的分析按中国股票市场监管层的规定，上市公司每年要提供年报、中报和季报。
在对上市公司财务报表的分析中，投资者要重视下面几个重要的技术指标和项目：（1）上市公司的市盈率市盈率 = 每股市价 /一、基本面分析的项目长线投资入市法不仅要考虑上市公司的技术面也要考虑它的基本面。
技术面的分析在于确保您在底部入市，减少入市风险。
基本面的分析可以使投资者选中好的股票，获得最大的利润。
这就是基本面分析给投资者带来的巨大好处。
在股票市场流行的“长线是金”就是这个道理。
基本面分析文档(PPT课件)
严重的通货膨胀
股票价格下跌
通货膨胀造成的相对价格变化 获利公司股票价格上涨，受损 失公司股票价格下跌
14
通货膨胀率指标：CPI与PPI
CPI：居民消费价格指数 PPI：工业品出厂价格指数 CPI是反映居民购买并用于消费的商品和服务项目价格水平
的变动趋势和变动幅度的相对数。 PPI是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数，
基本面分析
管德荣
1
基本面分析 ■ 概况 一、宏观经济分析 二、行业分析 三、公司分析
2
概况
意义
基本面分析是挖掘上市公司投资价值的一种分析方法，能 提高投资决策的科学性，减少盲目性，降低投资风险，使投资净 效用最大化。
目的
1、把握证券市场的总体变动趋势。 2、判断整个证券市场的投资价值。 3、掌握宏观经济对股市的影响力度与方面。
M2 M2 -M1
广义货币供应量 准货币
M1 加上定期存款和储蓄存 款和单位其他存款 定期存款和储蓄存款、单位 其他存款之和
12
（3）、通货膨胀率
13
通货变动对股票价格的影响
通货变动
相应对股票价格的影响
初期的税收效应、负债效应、存 刺激股价上涨
货效应、波纹效应
温和的稳定的通货膨胀
对股价影响较小
通货膨胀在可容忍范围内持续， 股价将持续上升 经济处于景气阶段
3、通货膨胀。一般而言，通货膨胀会导致本国货币汇率下跌， 通货膨胀的缓解会使汇率上浮。通货膨胀影响本币的价值和 购买力，会引发出口商品竟争力减弱、进口商品增加，还会 对外汇市场产生心理影响，削弱本币在国际市场上的信用地 位。这三方面的影响都会导致本币贬值；
4、政治局势。一国及国际间的政治局势变化，都会对外汇市 场产生影响。政治局势的变化一般包括政治冲突、军事冲突、 选举和政权更迭等，这些政治因素对汇率的影响有时很大， 但影响时限一般都很短。
公 司 分 析
增加收入、转嫁费用 资产租赁 委托投资、合作投资 资产转让置换
第 10 页
任务
上市公司财务分析
一、财务报表分析
（三） 现金流量表分析
01 经营活动现金流量
02 投活动现金流量 03 筹资活动现金流量
第 11 页
任务
上市公司财务分析
一、财务报表分析
（五） 所有者权益变动表分析
所有者权益变动表至少应当单独列示反映下列信息的项目： 1、净利润。 2、直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额。 3、会计政策变更和差错更正的累积影响金额。 4、所有者投入资本和向所有者分配利润等。 5、按照规定提取的盈余公积。 6、实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积、末分配利 润的期初和期末余额及其调节情况。
从业人员素质和创新 专业技术能力、忠诚度、责任感、团队合作竞争、创新能力
相关指标
相对市场占有率、相对销售增长率、相对筹资能力、上市公 司市场表现、上市公司治理指数
任务
公司基本面分析
二、上市公司竞争力分析
（二）
产品竞争力分析
第4 页
产品品牌
• 销售优势 • 利润增长
产品市场份额
• 知名度 • 收益的增长和
公司基本面分析
二、上市公司竞争力分析
（三）
经济竞争力分析
EVA 创值率
第5 页
任务
公司基本面分析
三、上市公司成长性分析
公司
盈利预测
1、销售收入 2、生产成本 3、管理和销售费用 4、财务费用
5、净利润
第6 页
公司
经营战略
1、公司层战略 2、竞争战略 3、职能战略
公司
规模 扩张力
1、规模扩张的原因 2、前景及未来市场份额
第 10 页
任务
上市公司财务分析
一、财务报表分析
（三） 现金流量表分析
01 经营活动现金流量
02 投活动现金流量 03 筹资活动现金流量
第 11 页
任务
上市公司财务分析
一、财务报表分析
（五） 所有者权益变动表分析
所有者权益变动表至少应当单独列示反映下列信息的项目： 1、净利润。 2、直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额。 3、会计政策变更和差错更正的累积影响金额。 4、所有者投入资本和向所有者分配利润等。 5、按照规定提取的盈余公积。 6、实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积、末分配利 润的期初和期末余额及其调节情况。
从业人员素质和创新 专业技术能力、忠诚度、责任感、团队合作竞争、创新能力
相关指标
相对市场占有率、相对销售增长率、相对筹资能力、上市公 司市场表现、上市公司治理指数
任务
公司基本面分析
二、上市公司竞争力分析
（二）
产品竞争力分析
第4 页
产品品牌
• 销售优势 • 利润增长
产品市场份额
• 知名度 • 收益的增长和
公司基本面分析
二、上市公司竞争力分析
（三）
经济竞争力分析
EVA 创值率
第5 页
任务
公司基本面分析
三、上市公司成长性分析
公司
盈利预测
1、销售收入 2、生产成本 3、管理和销售费用 4、财务费用
5、净利润
第6 页
公司
经营战略
1、公司层战略 2、竞争战略 3、职能战略
公司
规模 扩张力
1、规模扩张的原因 2、前景及未来市场份额
讲基本面分析信息分析PPT课件
第11页/共17页
2021年5月23日星期日
第十四讲 基本面分析—信息分析
四、公司信息披露
（14）公司章程的变更,注册资金和注册地的变更 （15）发生大额银行退票 （16）公司更换为其审计的会计师事务 （17）公司公开发行的债券或已发行债券的数额的变更或增减 （18）公司增资发行股票，或其可转换公司债券依规定转为股份 （19）公司营业用主要资产的抵押、出售或报废一次超过其资产的30%
四、公司信息披露
（1）公司订立有重要合同,而该合同可能对公司的资产、负债、权益和经 营成果产生重要影响
（2）公司的经营政策或经营项目发生重大变化 （3）公司发生了重大投资行为或购置金额较大的长期资产的行为 （4）公司发生重大债务 （5）公司未能归还到期重大债务的违约情况 （6）公司发生重大经营性或非经营性亏损 （7）公司资产遭受重大损失
第5页/共17页
2021年5月23日星期日
第十四讲 基本面分析—信息分析
三、股票发行与上市信息
（1）股票发行情况、股权结构和最大的10名股东的名单及持股数额 …… 2、上市公告书 在发行结束日到挂牌交易的首日不超过90日,且招股说明书已失效的,发
行人应编制完整内容的上市公告书。上市公告书的内容包括： … （2）股票发行情况、股权结构和最大的10名股东的名单及持股数额
第6页/共17页
2021年5月23日星期日
第十四讲 基本面分析—信息分析
三、股票发行与上市信息
（4） 董事、监事、高级管理人员简历及其持有本公司股票的情况 （5）公司近三年或成立以来经会计师审计的经营业绩和财务状况以及下 一年的盈利预测文件 （8）本次发行前每股净资产值和发行结束后每股净资产值 … （10）重要合同、重大诉讼和其他重大事项
2021年5月23日星期日
第十四讲 基本面分析—信息分析
四、公司信息披露
（14）公司章程的变更,注册资金和注册地的变更 （15）发生大额银行退票 （16）公司更换为其审计的会计师事务 （17）公司公开发行的债券或已发行债券的数额的变更或增减 （18）公司增资发行股票，或其可转换公司债券依规定转为股份 （19）公司营业用主要资产的抵押、出售或报废一次超过其资产的30%
四、公司信息披露
（1）公司订立有重要合同,而该合同可能对公司的资产、负债、权益和经 营成果产生重要影响
（2）公司的经营政策或经营项目发生重大变化 （3）公司发生了重大投资行为或购置金额较大的长期资产的行为 （4）公司发生重大债务 （5）公司未能归还到期重大债务的违约情况 （6）公司发生重大经营性或非经营性亏损 （7）公司资产遭受重大损失
第5页/共17页
2021年5月23日星期日
第十四讲 基本面分析—信息分析
三、股票发行与上市信息
（1）股票发行情况、股权结构和最大的10名股东的名单及持股数额 …… 2、上市公告书 在发行结束日到挂牌交易的首日不超过90日,且招股说明书已失效的,发
行人应编制完整内容的上市公告书。上市公告书的内容包括： … （2）股票发行情况、股权结构和最大的10名股东的名单及持股数额
第6页/共17页
2021年5月23日星期日
第十四讲 基本面分析—信息分析
三、股票发行与上市信息
（4） 董事、监事、高级管理人员简历及其持有本公司股票的情况 （5）公司近三年或成立以来经会计师审计的经营业绩和财务状况以及下 一年的盈利预测文件 （8）本次发行前每股净资产值和发行结束后每股净资产值 … （10）重要合同、重大诉讼和其他重大事项
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上市公司
✓成本优势 ✓技术优势 ✓质量优势
产品竞争力分析
公司经营能力分析
✓公司法人治理结构 ✓公司经理层素质 ✓公司规模变动及扩 展潜力分析
公司盈利能力与成长性分析：
✓公司盈利预测 ✓公司经营战略分析 ✓公司规模变动及扩展潜力分析
15
公司基本面分析
公司基本面分析在上市公司调研中的实际运用
公司所属行业 公司的背景及历史变革
流动资产周转率/总资产周转率
流动资产周转率（次）=销售收入÷平均流动资产总额X100% 总资产周转率（次） =主销售收入÷平均资产总额X100%
指标衡量企业经营管理中的利用资金运营的能力
20
盈利能力分析
销售净利润率/销售毛利润率
销售净利润率=(收入-总支出) ÷销售收入=净利润÷销售收入X100% 销售毛利率=销售利润÷销售收入 X100%
行业竞争结构分析
完全竞争 垄断竞争 寡头垄断 完全垄断
潜在进入者 替代品 供方 需方 行业内现有竞争者
11
行业的一般特征分析
经济周期与行业分析
行业生命周期分析
1.增长型 2.周期型 3.防守型
1.幼稚期 2.成长期 3.成熟期 4.衰退期
12
影响行业兴衰的主要因素
影响行业兴衰的主要因素
技术进步 产业政策 产业组织创新 社会习惯的改变 经济全球化
内因 外因
9
行业分析概述
Title in here
Title in here
Title in here
行业划分方法
1.道琼斯分析法 2.标准行业分析法 3.我国国民经济的行业分类 4.我国上市公司的行业分类（13门类） 5.上海证券交易所行业分类（十大行业）
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行业的一般特征分析
行业的市场结构分析
上市公司基本面及财务分析
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基本面分析
宏观经济分析 宏观经济分析与证券市场的关系 行业分析 公司基本面分析 公司财务分析
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宏观分析基本方法
基本面 分析方法
宏观
宏观分析是对影响股市及其价格变动 的各种宏观因素进行分析。这些因素 涉及金融体系、经济指标和经济政策
行业
行业是指作为现代社会中基本经济单 位的企业，分析上市公司所属的行业 与股票价格变化关系的意义非常重大
流动比率
流动比率=流动资产合计÷流动负债合计×100%
速动比率
速动比率=（流动资产-存货-预付账款-待摊费用） ÷ 流动负债总额×100%
保守速动比率
保守速动比率=（现金＋交易性金融资产＋应收账款净额） ÷ 流动负债
指标衡量企业短期负债到期偿付能力
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长期偿还能力分析
资产负债率
资产负债率=（负债总额÷资产总额） × 100％
公司的经营管理 公司的市场营销
公司的研发 公司的融资与投资 公司潜在的项目风险
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公司财务分析
• 短期偿还能力分析 • 长期偿债能力分析
资产 负债表
公司财务分析宝典
• 营运能力分析 • 盈利能力分析
• 投资收益分析 • 现金流量分析 • 净资产收益率
利润及 利润分配表
现金 流量表
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短期偿还能力分析
指标
ROE=净利润÷股东权益 =(净利润÷销售收入)X(销售收入÷总资产)X(总资产÷股东权益) =销售净利润率X总资产周转率X财务杠杆率
意义
该指标反映股东权益的收益水平， 指标值越高，说明投资带来的收益越高。
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• 谢谢!
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行业综合分析方法
• 行业增长横向比较 • 行业未来增长率预测：
图表法 计算历史平均增长率
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公司基本面分析
✓是否领导企业 ✓价格上的影响力 ✓竞争优势，包括 行业综合排序和市 场占有率
行业地位分析
经济区位分析
经济区位：地理范 畴上的经济增长点 及其辐射范围
6
宏观分析与证券市场的关系
财政政策
宏观经济政策分析
相互影响
货币政策
收入政策
7
宏观分析与证券市场的关系
国际金融市场环境分析
相互影响
美元
黄金
ห้องสมุดไป่ตู้
石油
美股
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行业分析
内容提要
行业 分析概述
行业的 一般特征
影响行业 兴衰的因素
行业的含义行业分析的意义 行业划分的方法
行业的市场结构分析 行业竞争结构分析 经济周期与行业分析 行业生命周期分析
资产净利润率
资产净利润率=净利润÷平均资产总额X100%
全面摊薄净资产收益率
全面摊薄净资产收益率=净利润÷期货净资产X100%
指标衡量企业赚取利润的能力
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投资收益分析
全面摊薄每股收益
全面摊薄每股收益=净利润÷期末发行在外普通股总数
每股收益
每股收益=净利润÷年末股份总数
市盈率/市净率
市盈率=每股市价÷每股收益 市净率=每股市价÷每股净资产
公司
在影响股价波动微观经济因素中,上 市公司是决定自身股价的主要因素。
3
宏观经济分析概述
意义
宏观分析方法概述
变量
方法
总量 分析法
包括国民生产总值，消费额…
结构 分析法
经济系统中组成部分 的变动规律
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评价宏观经济形势的基本变量
财政 指标
投资 指标
国民经济 总体指标
金融 指标
消费 指标
5
宏观分析与证券市场的关系
企业经济 效益
宏观经济运作分析
相互影响
居民 收入水平
投资者对 股价的预期
资金成本
融资融券：指向客户出借资金供其买入上市证券或
出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
股指期货：以股票指数为标的物的期货，双方交易
的是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结
算差价来进行交割，在我国标的物是沪深300指数
利息保障倍数
利息保障倍数=（利润总额+财务费用） ÷利息费用
指标衡量企业长期负债到期偿付能力
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营运能力分析
存货周转率/存货周转天数
存货周转率 =销售成本÷平均存货余额X100% 存货周转天数=360 ÷存货周转次数
应收账款周转率应收账款周转天数
应收帐款周转率 =销售收入÷平均应收帐款X100% 应收帐款周转天数=360 ÷应收账款周转率
指标衡量企业投资收益及企业投资价值
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现金流量分析
现金流动负债比
现金流动负债比=经营现金净流量÷流动负债
每股营业现金净流量
每股营业现金净流量=经营现金净流量÷普通股股数
营运指数
营运指数=经营现金净流量÷经营所得现金
指标衡量企业现金流，获取现金能力及现金收益质量
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ROE
含义
ROE,即净资产收益率 （Rate of Return on Common Stockholders’ Equity ） 净资产收益率又称股东权益收益率