国际证券投资概述
第六章国际间接投资案例
五、国际债券的发行
1、国际债券市场对发行者的要求 2、国际债券的发行程序 前期准备阶段：可行性论证和资信评估 申请报批阶段：企业可直接提出申请，也可委 托证券公司、信托投资公司提出申请 实施阶段：企业若采取委托方式发行，那么首 先应选择代理发行机构，并在发行前将债券发 行章程和其他重要文件向社会公众公告
第六章 国际间接投资
国际间接投资是指投资者不直接参与投资建设及 其资产的生产经营过程，而是通过购买国际有价 证券和提供国际贷款等形式投放资本，以获取利 息、股息和买卖差价收益的跨国投资行为。
国际间接投资的 主要形式
国际信贷证券投资Fra bibliotek政府债券
公司债券
其他债券
公司股票
特点： 货币形式的资本转移 流动性大，风险性小 自发性和频繁性 影响因素： 利率是决定国际间接投资流向的主要因素 汇率的变化对国际间接投资影响较大 风险性也是影响国际间接投资的一个因素 各国偿债能力差异是国际间接投资变动的重要 原因之一
欧洲债券市场是一个完全自由的市场。 发行欧洲债券筹集的资金数额大、期限长，而 且对财务公开的要求不高，方便筹资者筹集资 金。 欧洲债券通常由几家大的跨国金融机构办理发 行，发行面广，手续简便，发行费用较低。 欧洲债券的利息收入通常免交所得税。 欧洲债券以不记名方式发行，并可以保存在国 外，适合一些希望保密的投资者需要。 欧洲债券安全性和收益率高。
二、证券投资的特征
1、投资的收益性：固定收益和变动收益 2、投资行为的风险性：经营风险，汇率风险，购 买力风险，市场风险 3、价格的波动性：由于受到企业的经济效益、市 场、投资者心理和政治的影响 4、流通中的变现性：证券的可转让性和可兑换性， 变现的强弱取决于与证券期限、收益形式、证 券发行者的知名度 5、投资者的广泛性
第二章 国际投资理论
二、新古典理论
评价：
1、新古典理论引入了资本边际生产力的概念，
认为资本边际生产力的差异才是决定资本国
际流动的因素,较好地解释了资本流动多发生
在发达国家之间的现象。
2、古典理论只从流通领域考察资本的国际
流动，而新古典理论则从资本的流通对生 产领域的影响来考察资本的国际流动，这 是新古典理论的一个进步。
相同收益的资产或有价证券的价格就会发生变化。 利率高的国家，资产和有价证券的价格低，而利 率低的国家资产和有价证券的价格高。这样就会 发生从利率高的国家向利率低的国家进行投资。
一、古典国际证券投资理论
理论公式：C=I/R
Ｃ是资产和有价证券的价格； I是该项资产和有价证券的常年收益，即年均收益；
第一节 早期国际投资理论
一、古典国际证券投资理论 二、新古典理论
一、古典国际证券投资理论
时间：产生在国际直接投资大发展前
理论的核心： 各国存在的利率差别是国际资本流 动的主要原因。
理论的主要内容： 假定存在A，B二国，资本在两国间可以自由流动。
如果两国间利率存在差别，那么两国的能够带来
3、虽然假设条件，较之现实生活要简单得
多，但是，这个模型的理念是值得称道的， 即国际投资能够同时增加资本输入国和输 出国的收益，从而增加全世界的经济收益。
第二节、西方主流国际投资理论
（一） 垄断优势论
（二） 产品生命周期理论
（三） 内部化理论
（四） 国际生产折中理论
什么是国际证券投资
什么是国际证券投资国际证券投资知多少文章来源：企业应用脑库文章编号：上传者：吴育荣关键词：国际间接投资文章描述：为获取定期金融性收益，利用各国经济的周期波动、不同步性和其他投资条件差异，在国际范围内实现投资风险分散化，在国际债券市场购买中长期债券，或在外国股票市场上购买企业股票的一种投资活动被称为国际证券投资，国际证券投资的特点有哪些？对其产生影响的因素又有哪些？本文作如下概述：一、什么是国际证券投资国际证券投资，亦称“国际间接投资”，是指以资本增值为目的，以取得利息或股息等为形式，以被投资国的证券为对象的跨国投资，即在国际债券市场购买中长期债券，或在外国股票市场上购买企业股票的一种投资活动。
二、国际证券投资的特点1、国际证券投资对筹资者的经营活动无控制权；2、国际证券投资与企业生产经营无关，随着二级市场的日益发达与完善，证券可以自由买卖，流动性大，风险性小；3、国际证券投资必须通过证券交易所才能进行投资；4、国际证券投资又可称为“国际金融投资”，一般只涉及到金融领域的资金，即货币资本运动。
运用的是虚拟资本；5、国际证券投资受国际间利率差别的影响而表现为一定的自发性，往往自发地从低利率国家向高利率国家流动；6、国际证券投资的收益是：利息和股息。
三、影响国际证券投资的因素1、利率利率的种类较多，有短期利率和长期利率、名义利率和实际利率之分，而对国际证券投资流量和流向较大的是长期利率和实际利率的变化。
利率是决定国际证券投资流向的主要因素。
正常情况下，资本从利率低的国家流向利率高的国家（大部分是食利资本）；不正常情况下，如政局不稳定，也可能发生短期资本从利率较高而政局动荡的国家流向利率较低而政局稳定的国家。
不少国家政府把利率作为宏观调空的手段，使资本向有利于本国经济的发展而流动。
2、汇率汇率是一国货币与另一国货币交换的比率，也是一国货币用另一国货币表示的价格，即汇价。
汇率主要决定于外汇的供求，它是一国国际收支状况的反映。
国际投资概述
分析双顺差形成原因: 分析双顺差形成原因: 1、我国经济中储蓄大于消费的结构性失衡 2、我国长期以来实行出口导向型政策 3、我国对外贸易形成了由加工贸易和以外商投资企业 为进出口主体的贸易结构。 为进出口主体的贸易结构。 4、我国良好的工业配套能力和大量廉价劳动力，促进 我国良好的工业配套能力和大量廉价劳动力， 了国际产业结构的转移。 投入加工贸易 我国加工贸易实行保税政策， 具有较大吸引力。 具有较大吸引力。 授课安排：分为国际投资导论、国际投资主体、 授课安排：分为国际投资导论、国际投资主体、国际 投资客体、国际投资管理以及中国的国际投资五个部分。 投资客体、国际投资管理以及中国的国际投资五个部分。
国际投资
首先对《国际投资》作一简要的介绍： 首先对《国际投资》作一简要的介绍： 经济全球化的含义 第一，由于各国的各种壁垒和限制在逐步的打 第一， 破和取消，各国经济向着开放的方向发展； 破和取消，各国经济向着开放的方向发展； 第二，开放经济又带来国际分工的进一步细化 第二， 和各国经济之间的依存度进一步提高。 和各国经济之间的依存度进一步提高。
（四）跨国营运过程。国际投资不同于国际贸易和国 跨国营运过程。 际信贷。 际信贷。
二、国际投资的类型
国际投资可以按不同的标准来分类。 国际投资可以按不同的标准来分类。 （ 一 ） 依 据 投 资 期 限 分 为 ： 长 期 投 资 （ Long-term LongInvestment）与短期投资（ShortInvestment）与短期投资（Short-term Investment） Investment） （ 二 ） 依 据 投 资 主 体 类 型 分 为 ： 官 方 投 资 (Public Investment)、海外私人投资、 Investment)、海外私人投资、海外企业投资等
外国证券投资名词解释
外国证券投资名词解释外国证券投资名词解释：在国际经济和金融领域，外国证券投资是指投资者通过购买和持有其他国家或地区发行的证券来获取收益。
以下是一些常见的外国证券投资名词解释：1. 外国股票（Foreign Stocks）：指投资者购买其他国家或地区公司发行的股票。
持有外国股票可以让投资者分享该公司的业绩和利润。
2. 外国债券（Foreign Bonds）：是投资者购买其他国家或地区政府、公司或机构发行的债券。
持有外国债券可以获得固定的利息收益。
3. 外国互换合约（Foreign Swaps）：是一种金融工具，允许投资者在不持有实际资产的情况下进行交易。
外国互换合约通常用于对冲风险或进行投机。
4. 外国共同基金（Foreign Mutual Funds）：是一种由投资管理公司组织的基金，通过购买多种外国证券分散投资风险。
投资者可以购买基金份额来参与外国证券市场。
5. 外国指数基金（Foreign Index Funds）：是一种基金，其投资策略是追踪特定的外国证券指数，如道琼斯指数或标普500指数。
投资者可以通过购买基金份额获得相应指数的收益。
6. 外国直接投资（Foreign Direct Investment）：是指企业或个人在其他国家或地区直接投资并持有该地区企业的股权或资产。
外国直接投资可以带来技术转让、就业机会和经济增长。
以上是对外国证券投资中一些常用名词的解释。
了解这些名词对于投资者在外国证券市场中做出明智的决策和管理风险非常重要。
请记住，投资涉及风险，应根据个人的投资目标和风险承受能力谨慎选择。
国际投资
一国际投资（International Investment）是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为国际直接投资理论是国际经济理论的重要分支，它是解释国际直接投资发生机理的理论，即为什么国际直接投资会发生的理论，因此，也可以称为国际直接投资动因理论。
国际间接投资又称海外证券投资（Foreign Portfolio Equity Investment，FPEI），指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式跨国经营指数Transnationality Index，TNI根据企业的国外资产比重，对外销售比重和国外雇员比重这几个参数所计算的算术平均值。
跨国公司就是指具有全球性经营动机和一体化的经营战略，在多个国家拥有从事生产经营活动的分支机构，并将它们置于统一的全球性经营计划之下的大型企业。
共同基金（Mutual Fund是指通过信托、契约或公司的形式，通过公开发行基金证券（如“受益凭证”、“基金单位”、“基金股份”等）将众多的、零散的社会闲置资金募集起来，形成一定规模的信托资产，由专业人员进行投资操作，并按出资比例分担损益的投资机构投资银行是以证券承销、经纪为业务主体，并可同时从事兼并与收购策划、咨询顾问、基金管理等金融服务业务的金融机构二国际投资与国内投资的区别同质性：主要表现为逐利性和风险性。
特异性：主要表现为主体的相对多样性、客体的相对多样性、目的的相对多样性、运营的相对复杂性国际投资的性质1.国际投资是社会分工国际化的表现形式2.国际投资是生产要素国际配置的优化3.国际投资是一把影响世界经济的双刃剑国际金融市场繁荣；金融危机4.国际投资是生产关系国际间运动的客观载体5.国际投资具有更为深刻的政治、经济内涵中国近年加大对非洲的投资：中国、美国的政治诉求对冲基金的特点私募性质：股东人数较少，一般不超过100名，且均为高收入者。
国际投资及其影响因素分析
国际投资及其影响因素分析一、国际投资概述国际投资是指跨国企业或个人投资于海外市场的行为，包括直接投资和证券投资等。
直接投资是指企业通过购买或建立在国外的企业、土地或设备等进行投资，而非通过证券市场进行投资。
证券投资则是企业或个人通过购买外国证券等金融产品进行投资。
二、投资影响因素国际投资的决策因素主要包括市场、政策、人力、资源和环保等方面。
1. 市场因素。
市场是引领国际投资的最重要因素，对于跨国企业而言，在国际市场上寻求商机是保证其生存和发展的重要前提。
因此，企业在决定国际投资的时候，首先需要考虑的是市场潜力和市场的发展前景。
2. 政策因素。
政策也是影响国际投资的重要因素，政策的好坏直接影响企业的投资成本和投资环境等。
企业应该能够灵活应对政策的变化，以适应市场的需求和行业的变化。
3. 人力因素。
人力因素也是影响跨国投资的重要因素，人才是企业的核心竞争力，投资者应该具备在当地获取最优秀的人才的能力，从而构建跨国人才团队，为企业带来良好的收益。
4. 资源因素。
资源是企业生产和经营的基础，它的短缺或溢出会对企业的投资产生很大的影响。
在投资决策过程中，企业需要考虑资源配置和利用效率等因素，以实现资源的最大化利用效益。
5. 环保因素。
环保是获得政府批准和社会认可的必要条件，企业必须遵守相关法规和法律，才能有效避免生态破坏和产生环境污染等问题，为企业的可持续发展提供保障。
三、国际投资的影响国际投资会产生不同的影响，这里分为宏观和微观层面的影响。
1. 宏观层面。
在宏观层面上，国际投资能够推动世界经济的发展和贸易的繁荣，有助于促进国际间的合作和理解。
此外，国际投资还会带来技术经验、管理经验和人力资源等新的资源，有利于提升企业的竞争力。
2. 微观层面。
在微观层面上，国际投资会对企业的经营产生影响。
国际投资可以提高企业的生产能力和生产效率，降低成本，扩大企业规模等，有助于实现企业的发展和成长。
同时，国际投资也会带来一些负面影响，如资本流出、失去国家资产、环境污染等问题。
第二章国际投资理论
跨国公司实行市场内部化也需要支付成本， 具体包括：
资源成本 通信联络成本 国家风险成本 管理成本
只有当市场内部化的收益大于外部市场交易 成本和为实现内部化而付出的成本时，跨国 企业才会进行市场内部化。
评价
标志着西方对外直接投资理论研究的重要转折； 探讨的是中间产品市场，而非最终产品市场； 探讨的市场上扩大FDI的动机，而非如何利用外
阅读材料——约翰·邓宁简介
邓宁教授是瑞典的阿普萨拉大学、马德里自主大学和安特卫 普大学的荣誉博士，北京对外经济贸易大学的荣誉教授。 曾任国际贸易与金融协会主席和国际经营学会主席。由彼 德.巴克利和马克·卡森编辑的纪念邓宁教授的文集于1992 年出版。由彼德.格雷编辑的收录了邓宁教授在罗杰斯大学 成果的第二本纪念文集于2003年出版，同年还出版了由约 翰·坎特威尔和拉吉尼什·纳鲁拉编辑的《国际经营与折衷理 论》，以纪念他对国际经营研究的理论贡献。2002年，邓
（2）决定市场内部化的因素主要有四个： 1）产业因素（Industry-Specific Factor）主要是指产品性质、外部市场 结构以及规模经济； 2）国家因素（Country-Specific Factor）包括东道国政府政治、法律、 经济等方面政策对跨国公司的影响； 3）地区因素（Region-Specific Factor）包括地理位置、文化差别以及社 会心理等引起的交易成本； 4）企业因素（Firm-Specific Factor）主要是指企业组织结构、协调功能 、管理能力等因素对市场交易的影响。 2）+ 3）= 投资的地理分布 1）+ 4）= 投资的前提条件——是影响内部化行为的关键因素
本章主要内容
国际证券投资理论
古典国际证券投资理论 资产选择理论
证券投资学第1章 证券投资概述
*会计师、律师、资产评估、证券结算 登记、评级、投资咨询、证券金融
证券投资特点
具有高度的市场力（流动性），即 流通变现的能力； 二级促进一级发展
行为有三： 投资、投机、投资+投机
对预期收益的风险投资
不增加社会资本总量， 持有者之间再分配
04 证券投资过程
投资四要素
各种证券 各种实体
客体
目的
各种差别
直接投资 间接投资
方式
投资分类
广义投资 狭义投资
实物投资 金融投资
Hale Waihona Puke 直接投资 间接投资短期投资 长期投资
国内投资 国际投资
投资与投机
投机
定义：为了再出售/购买，而不是为了使用而暂时买 进/卖出商品，以期从价格变化中获利的经济行为。 投资的一种形式，承担特殊风险，获得特殊收益。
作用
动员、再分配资金的重要渠道——闲散资金转化为 投资资金，储蓄转化为投资，促进社会资金合理流 动，促进经济增长。
证券投资类型
证券投资类型
1.投资标的种类
股票投资 债券投资
1）机构投资者
资金规模大 对市场影响大 信息收集分析能力强 资产组合分散风险 投资安全性
2）个人投资者
3.其他
1）方式：现货、期货、 期权、信用交易 2）动机：投资、投机 3）地域：国内、国际 4）期限：长线、短线
证券投资学
第一章 证券投资概述
齐韬 CFPCM
目录
CONTENTS
01 投资及其分类 02 证券分类 03 证券投资概述 04 证券投资过程 05 证券投资学的研究对象
01 投资及其分类
或与预为或或用或其对是投
第九章 国际股票投资 《国际投资学》PPT课件
第二节 国际股票指数
二、国际股价指数 1.摩根士丹利资本国际指数 2.《金融时报》股价登记世界指数
第三节 国际股票投资实践
一、股价指数 中美股指涨幅领跑全球资本市场。从股指涨跌来看，2020年，全球15 个重要股指中有11个上涨。 全球资本市场普遍逆势上扬的重要原因是，疫情影响下全球央行采取 超宽松的货币政策，特别是美联储大规模扩表。
3.造壳上市模式
• 造壳上市，即本国企业在海外证券交易所所在地或允许的国家与地区，独资或 合资重新注册一家中资公司的控股公司，本国企业以该控股公司的名义申请上 市。
第四节 中国企业海外上市融资
二、上市公司私有化 （一）上市公司私有化的概念及方式 上市公司私有化是资本市场特殊的并购操作，其目标是令被收购的上 市公司除牌，由公众公司变为私人公司。通俗来说，上市公司私有化就 是控股股东把小股东手里的股份全部买回来，扩大已有份额，最终使这 家公司退市。
第四节 中国企业海外上市融资
（三）中国企业海外上市方式选择
1.IPO模式
• IPO即首次公开募股，是指一家股份有限公司将自己的股份向社会公众公开发行， 来吸收权益资金的融资方式。
2.买壳上市模式
• 指非上市公司股东通过购买一家壳公司（上市公司）的一定股权来取得该壳公 司的控制权，然后注入自己的有关业务及资产，实现间接上市的目的。
第四节 中国企业海外上市融资
在海外上市的不足之处如下： 对海外市场的不熟悉会产生许多麻烦。 通常来讲，中国企业在海外上市，价值会被低估；若操作不当，容易 造成极大的亏损。 在海外上市需要企业有强大的金融和管理人才队伍，保障企业的正常 运行；但就中小企业而言，人才需求的满足很困难。
第四节 中国企业海外上市融资
第一节 国际股票与国际股票市场
第八章 国际证券投资 《国际投资》PPT课件
（二）投资行为的风险性
证券投资者不仅可以获取收益，同时还必须承担风险。 其风险主要来自四个方面：第一是经营风险，即证券的发 行企业在经营中，因倒闭使投资者连本带利丧失殆尽，或 因亏损在短期内没有收益而给投资者造成损失；第二是汇 率风险，即由于投资者所用货币贬值，导致债券等的投资 者到期所得到的本金和利息不足以弥补货币贬值带来的损 失；第三是购买力风险，即在投资期内，由于通货膨胀率 的原因，货币的实际购买力下降，从而使投资者的实际收 益下降；第四是市场风险，即投资者往往会因证券市价的 跌落而亏损。
（三）证券交易所交易的基本程序 由于在证券交易所进行证券交易的大多数投资者是通
从第二次世界大战结束到70年代末，国际直接投资一 直占有主导地位，其中发达国家在1951年至1964年间的 私人投资总额中，大约有90%采用直接投资，其私人直接 投资额从1960年的585亿美元增加到1980年的4702亿美 元，增长速度为11%。进入80年代以后，国际证券投资的 增长速度超过了国际直接投资。从1981至1989年，国际 债券市场的发行量从528亿美元增至2500亿美元，平均每 年增长18.9%。
一是安全性，即确保投资本金的安全。投资的收益与 风险是成正比的，投资者应尽量将风险减少到最低限度。
二是收益性，即投资者能得到预期收益。获取收益是 投资者的投资动机，投资者所选择的投资对象，必须能使 预期的收益达到最低限度。
三是增值的潜在性，即增值性。投资者应投资于能使 自己的资本不断增值的证券。
四是变现性，即投资者应选择变现性强的证券，以利 于投资者在市场或所购买的证券本金出现不测的情况下随 时将期购买的证券脱手变现。
一、国际证券市场
国际证券市场是由国际证券发行市场和流通市场所组成。 国际证券市场一般有两层含义，一层含义是指已经国际化 了的各国国别证券市场；第二层含义指的是不受某一具体 国家管辖的境外证券市场。
国际证券投资理论课件
主要评估债券发行人的信用状况；利率敏感性分析则关注债券价格对利
率变动的敏感度。
期货与期权投资
期货与期权投资概述
期货是一种标准化合约，可以在未来某一特定时间和地点交割标的资产。期权则是一种合约，给予持有者在未来某一 时间以特定价格买入或卖出标的资产的权利。
期货与期权投资的特点
期货与期权投资具有高杠杆效应、风险可控等特点。投资者可以通过买卖期货或期权合约获得赚取盈利的机会，但同 时也需要承担相应的风险。
股票投资
股票投资概述
股票是公司发行的一种所有权凭证，代表股东对公司的所有权。股票投资是指购买和持有 股票的行为。
股票投资的特点
股票投资具有高风险、高收益的特点。投资者通过购买股票可以分享公司的发展成果，但 同时也承担着公司经营风险。
股票投资分析方法
股票投资分析方法包括基本面分析和技术分析。基本面分析主要关注公司的财务状况、行 业地位和未来发展前景等因素；技术分析则侧重于市场走势和股票价格的波动规律。
机构投资者
机构投资者包括保险公司、养老基金、证券公司等，他们拥有较大的 资金规模和投资实力，是国际证券市场的重要力量。
政府机构
政府机构也是国际证券市场的参与者之一，他们通过发行国债等方式 参与国际证券市场。
公司企业
跨国公司和企业也会在国际证券市场发行股票、债券等筹集资金，实 现融资目标。
02
国际证券投资理论
效率市场假说
总结词
效率市场假说认为市场能够充分反映所有可用信息，投资者无法通过分析信息获得超额 收益。
详细描述
效率市场假说认为，在竞争激烈的证券市场中，所有相关信息都已经反映在证券价格中 。因此，投资者无法通过分析信息来预测证券价格的未来走势，从而获得超额收益。这 是因为市场中的理性投资者会根据信息对证券价格进行及时调整，使得价格始终处于最
国际投资课后题总结
第一章国际投资概述1.国际投资：国际投资指国际投资主体通过对国际投资客体的跨国界营运以达到增值目的的经济行为。
具体讲就是指国际投资主体，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国界营运以实现价值增值的经济行为。
2.国际直接投资：又称对外直接投资，是指投资者直接参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。
3.国际间接投资：也就是指国际证券投资, 指投资者通过购买外国的股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。
4.国际投资的性质（1）国际投资是生产领域社会分工国际化的表现形式（2）国际投资是生产关系国际间运动的客观载体（3）国际投资是一把影响世界经济的“双刃剑”（4）国际投资是生产要素国际间配置的优化（5）国际投资具有更为深刻的政治经济内涵5.简述国际投资的发展阶段（1）初始形成阶段（1914年以前）：这一阶段以国际借贷资本流动为主（2）低迷徘徊阶段（1914～1945年）：由于两次世界大战，这一期间的国际投资受到了较为严重的影响，发展历程曲折缓慢，仍以国际间接投资为主（3）恢复增长阶段（1945年～1979年）：这一阶段国际直接投资的主导地位形成（4）迅猛发展阶段（1980～1999年）：这一阶段出现了直接投资与间接投资齐头并进的大发展局面，成为经济全球化至为关键的推动力（5）创新发展阶段（21世纪以来）：这一阶段世界经济多元化格局日趋明显，发展中国家和地区成为国际投资新热点6.简述国际投资学与国际金融学的联系与区别（1）联系：○1两者的研究领域都包括货币资本在国际间的转移。
○2国际投资和国际金融相互联系，因此在学科研究中必然涉及到对方因素。
（2）区别：○1国际金融学仅仅研究货币领域，国际投资学不仅涉及货币要素还要涉及生产要素。
○2即使在相互交叉的共同领域，两者的侧重点也有所不同。
第六章讲义国际间接投资
精品
第一节 国际证券投资综述
• 一、证券投资的含义 • 狭义：股票、债券、基金证券。 • 广义：还包括货币证券、商品证券、不动产证券等。 • 证券投资：个人、企业以赚取股息、红利、债息为
主要目的购买证券的行为。 • 证券投资是一种不涉及资本存量增加的间接投资。 • 二、证券投资的特征 • （一）收益性 • （二）风险性 • （三）价格的波动性 • （四）变现）普通股和优先股 • 1、普通股股东权利 • （1）收益的分享权 • （2）剩余资产的分配权 • （3）决策权 • （4）新股认购权 • （5）股份转让权 • 2、优先股
• 股东在公司赢利或破产清算时，享有优先于普通股股东分 配股利或资产权利的股分。
• （1）股东没有表决权 • （2）股息固定 • （3）可赎回性
• （3）准备有关文件，例如注册登记表、财务代理人协议、 包销人协议、销售集团协议及债券所附的契约条款等。
• 2.欧洲债券的发行程序。欧洲债券市场是一个批发性的 市场，凡能进入该市场筹款的筹款者，必须有很高的资 信。
• 欧洲债券的发行者在取得了发行该种债券的资格和做好 了相应准备后，就应从事以下工作：
• 2、欧洲债券
• 欧洲债券是借款人在本国以外市场发行的，以第三国的货币为面值的 国际债券。欧洲债券并不是指在欧洲发行的债券，它并非局限于地理 概念上的欧洲范围。
• 3、全球债券
• 全球债券是指在全世界的主要国际金融市场（主要是美、日、欧）上 同时发行，井在全球多个证交所上市，进行24 小时交易的债券。全 球债券在美国证券交易委员会（SEC）登记，以记名形式发行。这种 新型债券为欧洲借款人接近美国投资者提供了工具，同时其全球24 小时交易也使全球债券具有了高度流动性。
第五章 国际证券投资(一)国际证券投资概述
第五章国际间接投资主要内容：一、国际证券投资二、国际债券投资三、国际股票投资四、国际投资基金五、国际风险投资一、国际证券投资主要内容：（一）国际证券投资概述：1.国际证券投资含义2.国际证券市场3.世界著名的证券交易市场（二）国际证券投资理论（一）国际证券投资概述1.证券投资的含义证券是代表一定财产所有权和债券的凭证。
狭义的证券是一种有面值的，并能给持有者带来收益的所有权和债权的证书，其具体内容包括股票、债券和基金证券等资本证券。
广义的证券内容十分广泛，它除了包括股票、债券和基金证券在内的资本证券以外，还包括货币证券、商品证券，不动产证券等。
货币证券包括：如支票、汇票等，商品证券如仓单、提单等；不动产证券如房契、地契等。
证券投资是指个人、企业以赚取股息、红利、债息为主要目的购买证券的行为。
证券投资的特征投资的收益性——债息、股息、红利、溢价收益（贱买贵卖）投资行为的风险性——债券投资的风险来自于：经营风险、汇率风险、购买力风险（通胀造成货币的实际购买力下降）、市场风险（证券市场的跌落而亏损）价格的波动性——流通中的变现性：能在证券市场上自由的进行买卖和转让，将证券变为现金。
投资者的广泛性：政府、企业、个人，据统计美国1/3的人参与了证券投资。
★案例1——巴林风暴巴林风暴指1995年2月英国巴林银行因一名28岁交易员里森越权过度使用衍生合约而破产倒闭的事件。
巴林银行原是英国一家历史悠久、信誉良好，并在世界颇有知名度的商业银行。
在世界金融市场瞬息万变的复杂形势中，巴林银行一直有着良好业绩。
1994年，巴林银行的税前利润高达1.5亿美元，可以说，它是银行中的“贵族”。
巴林银行是由巴林兄弟弗朗西斯.巴林和约翰.巴林于1762年在阿姆斯特丹创立的。
欧洲的王公贵族包括女王一直是巴林的主要客户，因而有“女王的银行”之称，加上其雄厚的实力，被盛赞为“欧洲的第六大帝国”。
巴林银行在亚洲特别是东西亚，也有辉煌业绩。
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国际证券投资概述
1. 简介
国际证券投资是指投资者通过购买国外的证券，来参与国际市场的投资活动。
随着全球经济的发
展和市场的全球化，国际证券投资逐渐成为投资
者多元化投资组合的重要组成部分。
2. 国际证券市场分类
国际证券市场可以分为发达市场和新兴市场两
大类。
2.1 发达市场
发达市场主要包括美国、日本、欧洲等发达经
济体的证券市场。
这些市场相对比较成熟，交易
活跃，流动性高。
投资者可以通过购买美国股票、欧洲债券等证券参与这些市场的投资。
2.2 新兴市场
新兴市场则包括中国、印度、巴西等经济体的
证券市场。
这些市场发展潜力大，但相对不成熟，交易风险较高。
不过，投资者也可以通过购买新
兴市场股票、债券等证券来参与这些市场的投资，获取高回报。
3. 国际证券投资工具
国际证券投资工具可以分为股票、债券和衍生
品三大类。
3.1 股票
股票是投资者购买一个公司的股权，成为该公
司的股东。
股票投资的回报主要来自股息和资本
收益。
投资者可以通过购买国际股票来参与国际
证券市场的投资。
3.2 债券
债券是公司或政府部门为了筹集资金而发行的
债务工具。
债券投资的回报主要来自债券利息。
投资者可以通过购买国际债券来参与国际证券市
场的投资。
3.3 衍生品
衍生品是一种基于其他证券或资产价值变动而
衍生出来的金融工具，包括期权、期货、掉期等。
投资者可以通过购买国际衍生品来进行投机或对冲。
4. 国际证券投资的风险和收益
国际证券投资具有一定的风险和收益特征。
4.1 风险
国际证券投资面临的主要风险包括市场风险、
汇率风险和政治风险。
•市场风险：国际证券市场存在波动性风险，投资者的资产价值可能会随市场变动而增加或
减少。
•汇率风险：国际证券投资涉及不同币种之间的兑换，汇率波动可能会对投资者的收益产生影响。
•政治风险：国际证券投资还可能受到政治因素的影响，如政策变化、战争等。
4.2 收益
国际证券投资的收益主要来自股息、债券利息和资本收益。
投资者可以通过差异化投资，选择不同国家、不同类型的证券来获取更好的收益。
5. 国际证券投资的策略
国际证券投资的策略可根据投资者的风险偏好和投资目标来制定。
5.1 分散投资
分散投资是一种降低风险的策略，通过购买不同类型、不同地区的证券来分散投资风险。
5.2 价值投资
价值投资是一种寻找被低估证券的策略，投资者可以选择那些有潜力成长的公司或市场。
5.3 趋势投资
趋势投资是一种通过分析市场趋势，投资那些走势良好的证券的策略。
6. 国际证券投资的注意事项
在进行国际证券投资时，投资者需要注意以下几个方面。
6.1 了解市场
投资者需要了解目标市场的经济、政治和法律环境，以及市场的特点和规则。
6.2 评估风险
投资者需要评估投资的风险，并根据自身风险承受能力做出合理的投资决策。
6.3 选择合适的投资工具
投资者应选择合适的国际证券投资工具，根据自身的投资目标和风险偏好来选择股票、债券或衍生品等。
6.4 消除汇率风险
投资者可以通过使用保值工具如远期合约或期
权来消除或减轻汇率风险。
7. 结论
国际证券投资是一种多样化投资策略，可以帮
助投资者分散风险、获取更好的收益。
然而，投
资者在进行国际证券投资时需要对市场、风险和
投资工具进行了解和评估，以做出明智的投资决策。
同时，投资者也应该注意消除汇率风险，并
且根据自身的风险承受能力选择合适的投资策略。