医疗美容项目投资分析

第一种情况、医疗美容项目以自有资金投资的投资回报率：

条件：1、以股东的自有资金筹措出资，筹措3000万资金并且在开办筹备期到位。

2 、假设项目在2015年1月1日开始运营，运营期为5年。3000万资金中有2000万用于购买设备等固定资产，折旧年限为5年，残值按5%计算，平均年限法计算。每年折旧380万丿元。

3 、折现率按商业贷款利率8%计算

4 、经营一年后每年再投入1000万元

注：此处所含的税目为企业所得税，税率按25%计算。单位: 万元

1. 计算各年现金净流量现值：

1） 2015 年现值：年营业现金净流量=810+380=1190（万元）现金净流量现值=1190*（，8%，1）=1190*0.9259=1101 （万元）年净利润现值=810*（，8%，1）=810*0.9259=750 （万元）2） 2016 年现值：年营业现金净流量=1350+380=1730（万元）现金净流量现值=1730*（，8%，2）=1730*0.8573=1483 （万元）年净利润现值=1350*（，8%，2）=1350*0.8573=1157 （万元）3） 2017 年现值：年营业现金净流量=1800+380=2180（万元）现金净流量现值=2180*（，8%，3）=2180*0.7938=1730 （万元）年净利润现值=1800*（，8%，3）=1800*0.7938=1428 （万元）4） 2018 年现值：年营业现金净流量=2700+380=3080（万元）现金净流量现值=3080*（，8%，4）=3080*0.7350=2263 （万元）年净利润现值=2700*（，8%，4）=2700*0.7350=1984 （万元）5） 2019 年现值：年营业现金净流量=3375+380=3755（万元）现金净流量现值=3755*（，8%，5）=3755*0.6806=2555 （万元）年净利润现值=3375*（，8%，5）=3375*0.6806=2297 （万元）2. 计算各年现值之和：

现金净流量之和=1101+1483+1730+2263+2555=9132 万

净利润之和=750+1157+1428+1984+2297=7616万元

3. 每年再投入1000 万元的现值=1000* ( , 8%,

3)=1000*2.5771=2577 (万元)

4. 净现值=9132-3000-2577=3555 万元

投资回报率=[(810+1350+1800+2700+3375)/5]/ ( 3000+3000) *1002007/6000*10033%

净禾U润的投资回报率=(7616/5)/ (3000+2577 )

*1001523/5577*10027%

0 1 2 3 4 5 时间

0 1101 1483 1730 2263 2555 年现金流

量现值

1101 2584 4314 6577 9132

项目的折现回收期=3+( 1263/2263)=3+0.56=3.56年

3.56年相当于3年7个月收回投资

第二种情况、医疗美容项目以融资租赁方式投资的投资回报率：条件：1、以融资租赁筹措项目资金，筹措3000万资金并且在开办筹备期到位。

2 、每年的现金净流量：假设项目在2015年1月1日开始

运营，融资租赁期为3年融资利息率为12%,采用按年等额后付法付租金；租期满以2000万的5%购买该设备；设备等固定资产的折旧年限为5年，残值按5%计算，平均年限法计算。每年折旧380万元。

注：此处所含的税目为企业所得税，税率按25%+算。单位: 万元

融资租赁：每年租金=360/ （1-0.7118 ）=1249万元

各期租金之和=1249.00*3=3747.00 万元

租期满购入金额=2000*5100 万元

每年再投入1000万元的现值=1000* （，8%，3）

=1000*2.5771=2577

（万元）

1. 计算各年现金净流量现值：

1） 2015 年现年营业现金净流量=810+380-124959（万元）现金净流量现值59* （，12%，1）59*0.892952 （万元）年净利润现值=810*（，12%，1）=810*0.8929=723 （万元）

2） 2016 年现值：年营业现金净流量=1350+380-1249=481（万

元）

现金净流量现值=481*（，12%，2）=481*0.7972=383 （万元）

年净利润现值=1350*（，12%，2）=1350*0.7972=1076

（万

元）

3） 2017 年现

值：年营业现金净流量=1800+380-1249-100=831

（万元）

现金净流量现值=831*（，12%，3）=831*0.7118=591 （万元）年净利润现值=1800*（，12%，3）=1800*0.7118=1281 （万元）4） 2018 年现

值：

年营业现金净流量=2700+380=3080（万元）现金净流量现值=3080*（，8%，4）=3080*0.7350=2263 （万元）

年净利润现值=2700*（，8%，4）=2700*0.7350=1984 （万元）5） 2016 年现年营业现金净流量=3375+380=3755（万元）

现金净流量现值=3755* (, 8% 5) =3755*0.6806=2555 (万元)

年净利润现值=3375* (, 8% 5) =3375*0.6806=2297 (万元) 2. 计算各年现金流量现值之和：

-59+383+591+2263+2555=5733 万元

3. 每年再投入1000 万元的现值=1000* ( , 8%,

3)=1000*2.5771=2577 (万元)

4. 净利润现值之和=723+1076+1281+1984+2297=7361万元

5. 净现值=5733-2577=3156 万元

6. 净利润的投资回报率

=(7361/5)/3000+2577*10014725577*10026%

0 1 2 3 4 5

0 -52 383 591 2263 2555 金流量现值

-52 331 922 3185 5740 时间

年现