第五章营运资金管理习题
财务管理能力训练与测试 单元五 营运资金管理 答案
单元五 营运资金管理模块一 认识营运资金三、基本知识训练（一）单项选择题⑴A ⑵A ⑶A ⑷D （二）多项选择题⑴ABCD ⑵ABC ⑶ABC ⑷ACD ⑸ABCD （三）判断及改错题⑴错 ⑵错 ⑶对 ⑷错模块二 学会现金管理三、基本知识训练（一）单项选择题⑴B ⑵D ⑶A ⑷B ⑸B ⑹A ⑺D ⑻A ⑼B ⑽B ⑾B ⑿D （二）多项选择题⑴ABD ⑵ABCD ⑶AD ⑷ABC ⑸AC ⑹ABC ⑺ABCD ⑻ABCD （三）判断及改错题⑴错 ⑵错 ⑶对 ⑷错 ⑸对 ⑹错 ⑺对 ⑻对 ⑼对四、基本能力训练[能力训练一]现金周转期=60+90-60=90天 现金周转率=360÷90=4次最佳现金持有量=2000÷4=500万元 [能力训练二]最佳现金持有量=%9809000002÷⨯⨯=40000元现金周转次数=900000÷40000=22.5次 现金周转期=360÷22.5=16天持有现金的总成本=900000÷40000×80+40000÷2×9%=3600元 [能力训练三]A 方案持有现金的总成本=机会成本+短缺成本 =100×8%+15=23万元B 方案持有现金的总成本=机会成本+短缺成本 =200×8%+5=21万元C 方案持有现金的总成本=机会成本+短缺成本 =300×8%+0=24万元通过计算可以看出，当企业现金持有量为200万元时，企业持有现金的相关总成本最低。
五、综合能力训练最佳现金持有量=%103001500002÷⨯⨯=30000元 机会成本=30000÷2×10%=1500元转换成本=150000÷30000×300=1500元交易次数=150000÷30000=5次交易间隔期=360÷5=72天模块三应收账款的管理三、基本知识训练（一）单项选择题⑴D ⑵A ⑶D ⑷D ⑸B ⑹D ⑺B ⑻C ⑼B ⑽D（二）多项选择题⑴ACD ⑵ACD ⑶ABD ⑷BC ⑸ACD ⑹ABC ⑺AB⑻ABCD ⑼ABC（三）判断及改错题⑴错⑵对⑶错⑷错⑸对⑹对⑺错⑻错四、基本能力训练[能力训练一]机会成本=3000000÷360×60×60%×10%=30000元[能力训练二]60天机会成本=720/360*60*6%*50%=3.6（万元）50天机会成本=720/360*50*6%*50%=3（万元）60天管理成本=5万元60天坏账成本=720*10%=72万元50天坏账成本=720*7%=50.4万元50天新增收账费用=(3.6+5+72)-(3+50.4)=27.2(万元)五、综合能力训练[综合能力训练一]项目A标准（N/30）B标准(N/45)销售收入400 000 600 000变动成本400 000×60%=240 000600 000×60%=360 000边际贡献160 000 240 000固定成本80 000 80 000机会成本400 000÷360×30×60%×10%=2000600 000÷360×45×60%×10%=4500坏账成本400 000×5%=20 000600 000×10%=60 000收账费用3000 5000净收益55 000 90 500通过计算，可以看出，企业应当选择B标准。
营运资金管理智慧树知到答案章节测试2023年
绪论单元测试1.哪些活动属于资金运用的经济活动？A:投资活动B:理财活动C:筹资活动D:经营活动答案:AD2.在广义的营业观下，哪些属于营业活动的收益？( )A:投资收益B:营业外收入C: 非流动资产处置损失D:公允价值变动损失答案:AD3.哪些资金是通过筹资活动筹集来的资金？A:股东增加投资B:长期借款C:应付职工薪酬D:应付账款答案:AB4.应付账款属于企业通过筹资活动获得的资金A:对B:错答案:B5.复星医药2012年利润较2006年利润有大幅增长，主要得益于投资活动创造了更多利润。
A:对B:错答案:A第一章测试1.在计算企业营业活动所运用的总资金时，以下哪些项目应该从总资产中扣除？A:长期借款B:应付账款C:短期借款D:应付职工薪酬答案:BD2.以下哪些指标属于反映企业财务风险的动态指标？A:流动比率B:速动比率C:资产负债率D:财务杠杆系数答案:D3.按照资金运用的投向分类，资金可以划分为经营活动资金和投资活动资金。
A:对B:错答案:A4.在财务数据相同的两个企业中，如果其中一个企业为满足业务活动所需的资金有更强的筹资保障能力，则这个企业财务风险水平更高。
A:错B:对答案:A5.传统财务指标总资产报酬率（总资产报酬率=息税前利润/平均总资产）没有扣减营业活动所产生的经营性负债，不能准确反映股东和债权人的资金回报率。
A:对B:错答案:A第二章测试1.以下哪些项目属于营销渠道的营运资金？A:成品存货B:预付账款C:在产品D:应收账款答案:AD2.根据营运资金与企业业务活动的关系，可以将经营活动营运资金按渠道分为哪三类营运资金？A:采购渠道营运资金B:生产渠道营运资金C:投资渠道营运资金D:营销渠道营运资金答案:ABD3.流动资产与流动负债之间的差额表示企业对营运资金的需求A:错B:对答案:A4.流动资产与流动负债之差能反映企业的短期偿债能力。
A:错B:对答案:B5.短期金融性负债属于营运资金的短期资金来源。
公司财务管理：营运资金管理习题与答案
一、单选题1、保守型营运资金持有策略在财务流动性、流动性风险与资产收益性三个方面的特点分别是（）。
A.财务流动性低、流动性风险低、资产收益率高B.财务流动性低、流动性风险高、资产收益率高C.财务流动性高、流动性风险低、资产收益率低D.财务流动性高、流动性风险高、资产收益率低正确答案：C解析： A、选项错误。
财务流动性低是激进型持有政策，不符合保守型持有政策特征。
B、选项错误。
财务流动性低是激进型持有政策，不符合保守型持有政策特征 C、选项正确。
保守型的营运资金持有政策因其在一定业务量下持有的营运资金数量最多，使其显示出财务流动性高、流动性风险低与资产收益性低的特点。
D、选项错误。
财务流动性高是保守型持有政策，但流动性风险不会也是高。
2、下列关于现金持有量Baumol模型的说法正确的是（）。
A.转换成本与机会成本此消彼长，两者相等时，现金持有量最小，为最佳现金持有量。
B.现金持有量变化，机会成本不变C.进行转换的现金金额越大，现金转换成本越高D.最佳现金持有量越大，总转换成本越大。
正确答案：A解析： A、选项正确。
依据Maumol模型的思路，转换成本与机会成本此消彼长，两者相等时，两项成本之和最低，现金持有量为最佳。
B、选项不正确。
因现金持有量越大，总机会成本也越大。
C、选项不正确。
现金转换成本是指现金与有价证券转换的成本，Baumol模型假设了该成本只与交易的次数有关，与持有现金的金额无关。
D、选项不正确。
最佳现金持有量越大，转换次数减少，总转换成本越小。
3、其他条件不变时，下列因素变化可以缩短现金周期的情形是（）。
A.增加存货周转期B.减少应收状况周转期C.预付存货货款D.减少应付账款延付期正确答案：B解析： A、选项不正确。
依据现金周期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款延迟期。
增加存货周转期不能缩短现金周期。
B、选项正确。
依据现金周期的概念，减少应收账款周转期可以缩短现金周期。
C、选项不正确。
财务管理—习题5—营运资金管理
财务管理第五章营运资金管理一、单选题1.以下现金成本与现金持有量成正比例关系的是（）。
A现金置存成本B现金交易成本C现金管理成本D现金短缺成本2.公司将资金占用在应收账款上而放弃的投资于其他方面的收益，称为应收账款的（）。
A管理成本B坏账成本C短缺成本D机会成本3.对信用期限的叙述，正确的是（）。
A信用期限越长，坏账发生的可能性越小B信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优惠C延长信用期限，将会减少销售收入D信用期限越长，收账费用越少4.下列各项中，公司制定信用标准时不予考虑的因素是（）。
A同行业竞争对手的情况B公司自身的资信程度C客户的资信程度D公司承担违约风险的能力5.通常用以表示应收账款信用标准的指标是（）。
A应收账款平均收现期B客户的资信程度C应收账款周转率D预期的坏账损失率6.存货经济批量的基本模型所依据的假设不包括（）。
A存货集中到货B一定时期的存货需求量能够确定C存货进价稳定D允许缺货7.信用条件为"2/10,1/20,n/30"时,预计有20%的客户选择在10天付款,有30%的客户会选择20天付款,其余客户在信用期付款,则平均收账期为（）天.A16B20C23D308.在确定现金持有量的成本分析模式中,()之和最低时的现金持有量为最佳现金持有量. （）A持有现金的机会成本与证券变现的交易成本B持有现金的机会成本与现金短缺成本C持有现金的机会成本与现金管理成本D现金短缺成本与证券变现的交易成本9.某企业年赊销额500万元（一年按360天计算），应收账款周转率为10次，变动成本率60％，资金成本率8％，则企业的应收账款机会成本为（）万元。
A2.4B30C3.6D4.210.下列各项中不属于存货经济进货批量基本模式假设条件的是（）。
A不存在数量折扣B存货的耗用是均衡的C仓储条件不受限制D可能出现缺货的情况11.在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的金额比重大致为（）。
税务师《财务与会计》章节训练营(第五章 营运资金管理)
税务师《财务与会计》章节训练营第五章营运资金管理营运资金的概念及特点单项选择题正确答案：C答案解析：营运资金具有如下特点：（1）营运资金的来源具有多样性；（2）营运资金的数量具有波动性；（3）营运资金的周转具有短期性；（4）营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。
流动资产的投资策略单项选择题正确答案：C答案解析：选项C，宽松的流动资产投资策略下，企业通过维持较高的流动资产与销售收入比率，过多的流动资产投资，会承担较大的流动资产持有成本，提高企业的资金成本，降低企业的收益水平。
单项选择题某公司在营运资金管理中，为了节约流动资产的持有成本，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是（）。
正确答案：A答案解析：在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动资产与销售收入比率。
紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本。
所以本题的答案为A。
流动资产的融资策略单项选择题某公司用长期资金来满足全部非流动资产和部分永久性流动资产的需要，而用短期资金来源满足剩余部分永久性流动资产和全部波动性流动资产的需要，则该公司的流动资产融资策略正确答案：A答案解析：激进融资策略的特点：长期融资＜（非流动资产＋永久性流动资产）、短期融资＞波动性流动资产，收益和风险较高。
多项选择题某企业在营业高峰期拥有流动资产100万元（其中永久性流动资产为30万元），长期融资正确答案：BD答案解析：该企业的波动性流动资产＝100－30＝70（万元），大于短期融资（短期来源）50万元，所以该企业采取的是保守融资策略，这种类型的融资策略收益和风险均较低。
持有现金的动机单项选择题正确答案：C答案解析：企业在现金管理时，要考虑到可能出现的意外情况，为了应付企业发生意外可能对现金的需要，企业应准备一定的预防性现金。
多项选择题正确答案：ABC答案解析：企业持有现金的动机有：交易性动机、预防性动机、投机性动机。
营运资金管理考试试题及答案解析（一）
营运资金管理考试试题及答案解析（一）模考吧网提供最优质的模拟试题，最全的历年真题，最精准的预测押题！营运资金管理考试试题及答案解析(一)一、单选题（本大题15小题．每题1.0分，共15.0分。
请从以下每一道考题下面备选答案中选择一个最佳答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。
）第1题营运资金的来源可能是( )。
A ．流动负债B ．长期负债C ．应付账款D ．短期借款【正确答案】：A【本题分数】：1.0分第2题对应收账款的管理措施主要包括应收账款追踪分析、应收账款账龄分析、应收账款收现率分析和( )。
A ．品质分析B ．坏账准备制度C ．能力分析D ．偿债分析【正确答案】：B【本题分数】：1.0分第3题现金作为一种资产，它的( )。
A ．流动性强，盈利性差B ．流动性强，盈利性也强C ．流动性差，盈利性强模考吧网提供最优质的模拟试题，最全的历年真题，最精准的预测押题！ D ．流动性差，盈利性也差【正确答案】：A【本题分数】：1.0分第4题现金管理的目标是( )。
A ．尽量减少现金支出B ．尽量使现金的收益最大C ．加强现金收支计划D ．在现金的收益性和流动性之间进行合理选择【正确答案】：D【本题分数】：1.0分第5题财务人员从事以下工作时只须考虑收账费用和坏账损失的是( )。
A ．确定信用标准B ．制定收账政策C ．确定信用条件D ．分析收现率【正确答案】：B【本题分数】：1.0分第6题在允许缺货的情况下，经济进货批量是使( )的进货批量。
A ．进货成本与储存成本之和最小B ．进货成本等于储存成本C ．进货成本、储存成本与短缺成本三项之和最小D ．进货成本等于储存成本与短缺成本之和【正确答案】：C。
营运资金管理考试试题及答案
一、单项选择题7.1 一般而言，营运资金指的是（ ）。
A.流动资产减去速动资产的余额B.流动资产减去货币资金的余额C.流动资产减去流动负债的余额 D.流动资产减去存货后的余额7.2 下列关于营运资金的管理原则中，错误的是（ ）。
A.满足合理的资金需求B.提高资金使用效率C.节约资金使用成本D.保持足够的长期偿债能力7.3 某公司资产总额为10 000万元，其中永久性流动资产为2 800万元，临时性流动资产为1 600万元，该公司长期资金来源金额为8 100万元，不考虑其他情形，可以判断该公司的融资策略属于（ ）。
A.期限匹配融资策略B.保守融资策略C.激进融资策略 D.风险匹配融资策略7.4 下列流动资产融资策略中，收益和风险均较低的是（ ）。
A.保守融资策略B.激进融资策略C.产权匹配融资策略 D.期限匹配融资策略7.5 某公司发现某股票的价格因突发事件而大幅度下降，预判有很大的反弹空间，但苦于没有现金购买。
这说明该公司持有的现金未能满足（）。
A.投机性需求B.预防性需求C.决策性需求 D.交易性需求7.6 某上市公司利用随机模型确定最佳现金持有量，已知现金余额下限为200万元，目标现金余额为360万元，则现金余额上限为（ ）万元。
A.480 B.560 C.960 D.6807.7 某企业预计每月现金需要量为300 000元，每次转换有价证券的交易成本为100元，有价证券的月利率为1%，则根据存货模式，每月有价证券的最佳交易次数为（ ）次。
A.3.87 B.3.32 C.4.43 D.4.037.8 某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理。
已知现金最低持有量为15万元，现金余额回归线为80万元。
如果公司现有现金220万元，此时应当投资于有价证券的金额是（ ）万元。
A.65 B.95 C.140 D.2057.9 企业将资金投放于应收账款而放弃其他投资项目，就会丧失这些投资项目可能带）。
来的收益，则该收益是（A.应收账款的管理成本B.应收账款的机会成本C.应收账款的坏账成本D.应收账款的短缺成本）。
营运资金管理练习题
营运资金管理练习题营运资金管理练习题营运资金管理是企业运营中至关重要的一环。
它涉及到企业如何有效地管理现金流，以确保企业能够正常运转并取得可持续的发展。
在这篇文章中，我们将给出一些营运资金管理的练习题，帮助读者更好地理解和应用这一概念。
练习题一：现金流量管理假设你是一家中小型企业的财务经理，你需要管理企业的现金流。
以下是一些问题，请你回答并解释你的策略。
1. 如何预测企业的现金流量？2. 如何管理企业的现金流，以确保流动性充足？3. 如何应对突发的现金流问题，例如客户延期付款或供应商提前要求付款？答案及解释：1. 预测企业的现金流量可以通过制定预算和财务计划来实现。
这些计划应该基于过去的经验和市场趋势，并考虑到可能的风险和不确定性因素。
通过定期监测和更新预算，可以及时发现和解决现金流问题。
2. 管理企业的现金流需要采取一系列措施。
首先，要确保及时收取客户的付款，可以通过设定合理的付款期限和采取催款措施来实现。
其次，要合理安排供应商付款时间，以避免过早付款导致现金流紧张。
此外，还可以通过优化库存管理和控制成本来改善现金流。
3. 应对突发的现金流问题需要灵活的应对策略。
如果客户延期付款，可以与客户沟通并寻求付款安排的调整。
如果供应商要求提前付款，可以与供应商协商并寻求付款期限的延长。
此外，还可以考虑向银行申请短期贷款或利用其他融资工具来解决短期的现金流问题。
练习题二：资本结构管理资本结构管理涉及到企业如何融资以支持其运营和发展。
以下是一些问题，请你回答并解释你的策略。
1. 如何确定企业的资本结构？2. 如何选择适合企业的融资方式？3. 如何平衡债务和股权融资？答案及解释：1. 确定企业的资本结构需要综合考虑多个因素，包括企业的规模、行业特点、盈利能力和风险承受能力等。
一般而言，资本结构应该既能够满足企业的融资需求，又能够保持合理的财务稳定性。
2. 选择适合企业的融资方式需要根据企业的具体情况来决定。
财务管理·基础班·课后作业·第五章
第五章营运资金管理一、单项选择题1. 企业置存现金的原因，主要是为了满足( )。
A.交易性、预防性、收益性需求B.交易性、预防性、投机性需求C.交易性、投机性、收益性需求D.预防性、收益性、投机性需求2.按照米勒-奥尔模型，下列属于确定现金存量的下限时应考虑的因素是（）。
A.企业现金最高余额B.有价证券的日利息率C.有价证券的每次转换成本D.企业每日最低现金需要3.下列各项对应收账款信用期限的叙述，正确的是( )。
A.信用期限越长，企业坏账风险越小B.信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越C.延长信用期限，不利于销售收入的扩大D.信用期限越长，应收账款的机会成本越低4.采用“5C”系统评价，并对客户信用进行等级划分，其中采用“三类九等”时，最优等级为（）。
A.AAA级B.BBB级C.A级D.DDD级5. 某企业取得银行为期一年的周转信贷协定，金额为100万元，年度内使用了80万元（使用期平均8个月），假设年利率为12%，年承诺费率为0.5%，则该年企业应支付利息和承诺费共为（）万元。
A.5B.6.63C.7.4D.6.36. 某公司持有有价证券的平均年利率为5％，公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的最优返回线为8000元。
如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。
A.0B.650OC.12000D.185007.某公司目前的信用政策为“2/15，n/30”，其中占销售额70% 的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的应收账款中，有60% 可以在信用期内收回，另外40%在信用期满后12.5天（平均数）收回，则企业应收账款平均收现期为（）天。
A.18B.21C.22D.41.58. 某企业年初从银行贷款200万元，期限1年，年利率为10%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为（）万元。
A.140B.180C.200D.2209. 与短期借款筹资相比，短期融资券筹资的特点是（）。
财务管理·基础班·课后练习题·第五章e
第五章营运资金管理一、单项选择题1.以下情况应选择紧缩的流动资产投资战略的是〔〕。
B.企业管理政策趋于保守2. 某企业以短期融资来满足全部波动性流动资产和局部永久性资产的需要，而余下的永久性资产用长期资金来满足，其采取的融资战略是〔〕。
3.企业为了抓住突然出现的获利时机而持有现金是出于〔〕。
4.以下本钱工程与现金持有量呈反向变动的是〔〕。
5. 某公司日现金时机本钱为5％，现金最低持有量为1500元，现金余额的回归线为8000元。
如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是〔〕元。
A.0B.650OC.120006.在营运资金管理中，将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间〞称为〔〕。
A.现金周转期B.应付账款周转期C.存货周转期7.以下不能延缓现金支出时间的是〔〕。
“N/30〞，赊销额为3600万元，预计将信用期延长为“N/60〞，赊销额将变为7200万元，假设该企业变动本钱率为60%，资金本钱率为10%。
假设一年360天。
那么，该企业应收账款占用资金将增加〔〕万元。
A.3600B.54C.3609.以下对现金折扣的表述，正确的选项是( )。
A.是为了鼓励顾客多购置商品B.折扣率越低，企业付出的代价越高D.为了增加利润，应当取消现金折扣10.某公司2021年3月底在外的应收账款为480万元，信用条件为N/30，过去三个月的赊销情况为：1月份240万元；2月份180万元；3月份320万元，那么应收账款的平均逾期天数为〔〕天。
A.28.39B.36.23C.58.3911.采用ABC控制法对存货进行控制时，应当重点控制的是〔〕。
12.供给商为了防止让客户知道自己因流动资金缺乏而转让应收账款时应采取〔〕。
A.折扣保理B.到期保理C.明保理13.经济订货模型所依据的假设不包括( )。
C.单位货物本钱为常数，无批量折扣14. 某种存货的全年需要量为7200个单位，假设生产周期为一年360天，存货的交货时间为5天，企业建立的保险储藏为50单位，那么该种存货的再订货点为〔〕单位。
财务管理及答案第五章---营运资金管理PPT课件
存货周转期
应收账款周转期
50天
应付账款 周转期
20天
30天
现金周转期 60天
购买材料 Page 8
支付购买 材料现金
出售产 成品
收回现金
第二节 现金管理
现金周转期 = 存货周转期＋应收账款周转期－应 付账款周转期
=（公司年现金需求总额 /360）×现金周转期
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第二节 现金管理
(二)存货模式 1、特点：只考虑机会成本与固定性转换成本 2、假设条件 （1）企业所需要的现金可通过证券变现取得，
其中：转换成本=（4000000÷200000）×400=8000 持有机会成本=（200000÷2）×8%=8000（元） 有价证券交易次数=4000000/200000=20（次） 有价证券交易间隔期=360÷20=18（天）
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第二节 现金管理
（三）成本分析模式 1、含义根据现金有关成本，分析预测其总成本
例：某企业现金收支状况比较稳定，预计全年
（按360天计算）需要现金400万元，现金与有
价证券的转换成本为每次400元，有价证券的年
利率为8%，则：
最佳现金持有量（Q）
24000040000200（ 00元 0 ） 8%
最低现金管理相关总成本（TC） 2400 0400 8 00 % 0 16（ 00
且证券变现的不确定性很小； （2）企业预算期内现金需要总量可以预测； （3）现金的支出过程比较稳定，波动较小，而
且每当现金余额降至零时，均通过部分证券变 现得以补足； （4）证券的利率或报酬率以及每次固定性交易 费用可以获悉
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第二节 现金管理
3、相关成本及计算公式:
企业理财习题5章
第五章 营运资金管理一、单项选择题1.给定的信用条件为“1/10，n/20”的含义为（）。
A.付款期限为10天，现金折扣为10%，信用期限为20天B.信用期限为20天，现金折扣为1/10C.表示赊销期限为20天，如果在10天内付款，可享受10%的现金折扣D.如果在10天内付款，可享受1%的现金折扣，否则应在20天内按全额付清2.下列说法不正确的是（ ）。
A.现金持有量越大，持有现金的机会成本就越高B.在现金需要量既定的情况下，现金持有量越小，相应的现金转换成本就越大C.现金持有量与短缺成本之间呈反向变动关系D.现金持有量越多越好，越多越安全二、多项选择题1.在确定经济订货批量时，下列表述正确的是（ ）。
A.经济订货批量是指通过安排合理的进货批量和进货时间，使存货的相关总成本最低的采购批量B.随每次进货批量的变动，订货成本与储存成本呈反向变化C.进货成本的高低与每次批量成正比D.储存成本的高低与每次进货批量成正比2.下列项目中与存货经济批量无关的是（ ）。
A.变动储存成本B.年度计划存货需求量C.存货单价D.存货的短缺成本3.下列各项中，属于信用条件构成要素的是（ ）。
A.信用期限B.现金折扣率C.折扣期限D.商业折扣三、判断题1.在成本分析模式和存货模式下确定最佳现金持有量时，都须考虑的成本是短缺成本。
（ ）2.现金管理的存货模式中，最佳现金持有量是指能够使现金管理的机会成本与固定性转换成本之和保持最低的现金持有量。
（ ）四、计算分析题1.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为300000元，每次转换有价证券的固定成本为600元，有价证券的年利率为10%。
（8分）要求：（1）最佳现金持有量。
（2）确定转换成本、机会成本。
（3）最佳现金管理相关总成本。
（4）有价证券交易间隔期。
2.某企业年需用甲材料600000千克，单价10元/千克，每次进货费用为1200元，单位存货的年储存成本为0.1元。
2019年第五章营运资金管理完整版共22页word资料
第五章营运资金管理考点一：营运资金的概念和特点【例题1·单选题】下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。
（2009年）A.资产总额-负债总额B.流动资产总额-负债总额C.流动资产总额-流动负债总额D.速动资产总额-流动负债总额【答案】C【解析】营运资金=流动资产总额-流动负债总额。
考点二：营运资金战略【例题2·单选题】某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式，据此判断，该公司采取的融资战略是（）。
（2011年）A.保守型融资战略B.激进型融资战略C.稳健型融资战略D.期限匹配型融资战略【答案】B【解析】在激进型融资战略中，企业长期资金来源小于长期资产（包括固定资产和永久性流动资产）占用，有一部分长期资产占用资金的缺口靠临时性流动负债解决。
所以，选项B正确。
【例题3·判断题】根据期限匹配融资战略，固定资产比重较大的上市公司主要应通过长期负债和发行股票筹集资金。
（）（2010年）【答案】√【解析】本题的主要考核点是流动资产的融资战略。
在期限匹配融资战略中，永久性流动资产和固定资产以长期融资方式（负债或权益）来融资，波动性流动资产用短期融资来融通。
因此固定资产比重较大的上市公司主要应通过长期负债和发行股票筹集资金，本题的说法是正确的。
考点三：持有现金的动机【例题4·判断题】企业之所以持有一定数量的现金，主要是出于交易动机、预防动机和投机动机。
（）（2007年）【答案】√【解析】企业之所以持有一定数量的现金，主要是基于三个方面的动机：交易动机、预防动机和投机动机。
考点四：目标现金余额的确定【例题5·判断题】在随机模型下，当现金余额在最高控制线和最低控制线之间波动时，表明企业现金持有量处于合理区域，无需调整。
（）（2011年）【答案】√【解析】在随机模型下，当企业现金余额在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理的水平，无需进行调整。
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第五章营运资金管理<答案分离版）一、单项选择题1.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。
企业营运资金的占用形态是经常变化的，一般按照<）的顺序变化。
A.现金、材料、在产品、产成品、应收账款、现金B.材料、在产品、应收账款、产成品、现金C.现金、在产品、产成品、应收账款、现金D.现金、在产品、材料、产成品、应收账款、现金2.以下关于激进的流动资产融资战略表述中，不正确的是<）。
A.短期融资方式支持部分永久性流动资产和所有的临时性流动资产B.这种战略比其他战略使用更多的短期融资方式C.这种战略常常是最有利可图的，因为它的成本最低D.公司仅以权益资金为所有的固定资产融资3.在现金管理中，下列说法不正确的是<）。
A.拥有足够的现金对于降低企业风险，增强企业资产的流动性和债务的可清偿性有着重要的意义B.企业持有现金的目的是应付日常的业务活动C.一个希望尽可能减少风险的企业倾向于保留大量的现金余额，以应付其交易性需求和大部分预防性资金需求D.企业持有现金的动机，除了交易性需求，预防性需求和投机性需求外，许多公司持有现金是作为补偿性余额4.以下各项中，不属于企业持有现金的动机的是<）。
A.交易性需求B.预防性需求C.收益性需求D.投机性需求5.某公司的现金最低持有量为1500元，现金回归线为8000元。
如果公司现有现金22000元，根据现金持有量的随机模型，此时应当投资于有价证券的金额为<）元。
A.14000B.6500C.12000D.185006.在企业资金集中管理模式中，<）模式有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本。
A.统收统支模式B.拨付备用金模式C.结算中心模式D.财务公司模式7.某企业年销售收入为108万元，信用条件为“1/10，n/30”时，预计有20%的客户选择享受现金折扣，其余客户在信用期付款，变动成本率为50%，资金成本率为10%，则应收账款机会成本为<）元。
第五章_营运资金管理(完整版)
第五章营运资金管理考点一：营运资金的概念和特点【例题1·单选题】下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。
（2009年）A.资产总额-负债总额B.流动资产总额-负债总额C.流动资产总额-流动负债总额D.速动资产总额-流动负债总额【答案】C【解析】营运资金=流动资产总额-流动负债总额。
考点二：营运资金战略【例题2·单选题】某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式，据此判断，该公司采取的融资战略是（）。
（2011年）A.保守型融资战略B.激进型融资战略C.稳健型融资战略D.期限匹配型融资战略【答案】B【解析】在激进型融资战略中，企业长期资金来源小于长期资产（包括固定资产和永久性流动资产）占用，有一部分长期资产占用资金的缺口靠临时性流动负债解决。
所以，选项B正确。
【例题3·判断题】根据期限匹配融资战略，固定资产比重较大的上市公司主要应通过长期负债和发行股票筹集资金。
（）（2010年）【答案】√【解析】本题的主要考核点是流动资产的融资战略。
在期限匹配融资战略中，永久性流动资产和固定资产以长期融资方式（负债或权益）来融资，波动性流动资产用短期融资来融通。
因此固定资产比重较大的上市公司主要应通过长期负债和发行股票筹集资金，本题的说法是正确的。
考点三：持有现金的动机【例题4·判断题】企业之所以持有一定数量的现金，主要是出于交易动机、预防动机和投机动机。
（）（2007年）【答案】√【解析】企业之所以持有一定数量的现金，主要是基于三个方面的动机：交易动机、预防动机和投机动机。
考点四：目标现金余额的确定【例题5·判断题】在随机模型下，当现金余额在最高控制线和最低控制线之间波动时，表明企业现金持有量处于合理区域，无需调整。
（）（2011年）【答案】√【解析】在随机模型下，当企业现金余额在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理的水平，无需进行调整。
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第五章营运资金管理一、单项选择题1.下列关于流动资产和流动负债的说法中，错误的是（）。
A.流动资产具有占有时间短、周转快，收益高等特点B.企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险C.流动负债又称短期负债，具有成本低，偿还期短的特点D.流动负债以应付金额是否确定为标准，可以分成应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债2.下列有关流动资产的投资战略的说法中，错误的是（）。
A.在紧缩的流动资产投资战略下，一个公司维持低水平的流动资产-销售收入比率B.紧缩的流动资产投资战略可能是最有利可图的，只要不可预见的事件没有损坏公司的流动性以致导致严重的问题C.对流动资产的高投资可能导致较低的投资收益率，但由于有较大的流动性，企业的运营风险较大D.在宽松的流动资产投资战略下，一个公司维持较高水平的流动资产-销售收入比率3.某企业拥有流动资产120万元，（其中永久性流动资产40万元），长期融资260万元，短期融资50万元，则以下说法正确的是（）。
A.该企业采取的激进融资战略B.该企业采取的保守融资战略C.该企业的风险和收益居中D.该企业的风险和收益较高4.企业持有现金的动机包括交易性需求、预防性需求和投机性需求，企业为满足交易性需求而持有现金，所需考虑的主要因素是（）。
A.企业维持日常周转及正常商业活动B.企业临时融资能力C.企业对待风险的态度D.金融市场投资机会的多少5.在现金管理中，下列关于成本模型的说法，不正确的是（）。
A.成本模型强调持有现金是有成本的，最优的现金持有量是使得现金持有成本最小的持有量B.现金的机会成本，是指企业因持有一定现金余额而丧失的再投资收益C.管理成本在一定范围内和现金持有量之间没有明显的比例关系D.现金持有量越少，进行证券变现的次数少，相应的转换成本越少6.恒通公司估计现金流量的标准差为1000元，持有现金的年机会成本为18%，每次的转换成本T为150元，现金余额的最低控制线为20000元，则平均现金余额为（）元。
（一年按360天计算；计算结果取整）A.6082B.16082C.28109D.145797.企业要购买原材料，并不是都是收到原材料的当天就马上付款，通常会有一定的延迟，这一延迟的时间段是（）。
A.应收账款周转期B.存货周转期C.应付账款周转期D.现金周转期8.企业拟将信用期由目前的30天放宽为60天，预计赊销额由1000万元变为1200万元，变动成本率为60%，等风险投资的最低报酬率为10%，则放宽信用期后应收账款占用资金应计利息增加（）万元。
（一年按360天计算）A.17B.5C.7D.129.某企业年销售收入为720万元，信用条件为“1/10，n/30”时，预计有20%的选择享受现金折扣优惠，其余客户在信用期付款，变动成本率为70%，资金成本率为10%，则下列选项不正确的是（）。
A.平均收账天数为26天B.应收账款占用资金应计利息5.2万元C.应收账款占用资金为36.4万元D.应收账款占用资金应计利息为3.64万元10.假设恒通公司2008年3月底应收账款为360万元，信用条件为在30天按全额付清货款，过去三个月的销售收入分别为270万元、280万元、260万元，则平均逾期（）天。
（一个月按30天计算）A.40B.10C.44D.3011.以下各项中，不属于应收账款监控方法的是（）。
A.应收账款周转天数分析B.账龄分析表C.应收账款账户余额的模式D.应收账款收现保证率分析12.以下成本中，属于固定储存成本的是（）。
A.仓库折旧B.存货资金的应计利息C.存货的破损和变质损失D.存货的保险费用13.某企业每年耗用某种原材料3600千克，该材料的单位成本为20元，单位材料年持有成本为1元，一次订货成本50元，则该企业的经济订货批量为（）千克，最小存货成本为（）元。
A.300,3000B.600,600C.600,300D.600,600014.某企业按年利率6%向银行借款1000万元，银行要求保留10%的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为（）。
D.6%15.某企业按照“2/10，n/60”的信用条件购进一批商品。
若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则放弃现金折扣的机会成本为（）。
二、多项选择题1.下列关于营运资金的特点，说法正确的有（）。
A.营运资金的来源具有灵活多样性B.营运资金的数量具有波动性C.营运资金的周转具有短期性D.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性2.营运资金的管理是企业财务管理工作的一项重要内容，营运资金的管理原则包括（）。
A.保证合理的资金需求B.提高资金使用效率C.节约资金使用成本D.保持足够的短期偿债能力3.下列关于流动资产投资战略的说法中，正确的有（）。
A.对于不同的产业和公司规模，流动资产与销售额的比率的变动范围非常大B.公司的不确定性决定了在流动资产账户上的投资水平C.如果公司管理是保守的，它将选择一个高水平的流动资产－销售收入比率D.如果管理者偏向于为了产生更高的盈利能力而承担风险，它将以一个低水平的流动资产-销售收入比率来运营4.在持有现金的动机中，预防性需求是指企业需要维持充足现金，以应付突发事件。
那么为应付意料不到的现金需求，企业需要掌握的现金取决于（）。
A.它愿意冒缺少现金风险的程度B.它预测现金收支可靠的程度C.企业临时融资的能力D.金融市场投资机会的多少5.某企业的最低现金持有量为10000元，最高控制线为25000元，如果公司现有现金20000元，根据米勒－奥尔现金管理模型，下列说法正确的有（）。
A.现金回归线为17500元B.应该投资有价证券C.不应该投资有价证券D.现金回归线为15000元6.现行的现金管理模式包括（）。
A.统收统支模式B.结算中心模式C.内部银行模式D.财务公司模式7.在应收账款管理中，应收账款的成本包括（）。
A.应收账款机会成本B.应收账款管理成本C.应收账款坏账成本D.应收账款信用成本8.某企业的信用条件为“5/10，2/20，N/30”，则以下选项正确的有（）。
A.5/10表示10天内付款，可以享受5%的价格优惠B.2/20表示在20天内付款，可以享受2%的价格优惠C.N/30表示的是最后的付款期限是30天，此时付款无优惠D.如果该企业有一项100万元的货款需要收回，客户在15天付款，则该客户只需要支付98万元货款9.对于应收账款保理对于企业而言，它的财务管理作用主要表现在（）。
A.融资功能B.减轻企业应收账款的管理负担C.减少坏账损失，降低经营风险D.改善企业的财务结果10.下列关于应收账款日常管理的表述中，正确的有（）。
A.应收账款的日常管理包括对客户的信用调查和分析评价、应收账款的催收工作等B.企业对顾客进行信用调查的主要方法是直接调查法和间接调查法C.应收账款的保理可以分为有追索权保理、无追索权保理、明保理和暗保理D.到期保理是指保理商并不提供预付账款融资，而是在赊销到期时才支付，届时不管货款是否收到，保理商都必须向销售商支付货款11.下列各项中，属于存货“缺货成本”的有（）。
A.停工损失B.产成品缺货造成的拖欠发货损失C.丧失销售机会的损失D.存货的机会成本12.经济订货模型是建立在一系列严格假设基础之上的，这些假设包括（）。
A.存货总需求量是已知常数B.订货提前期是常数C.货物是一次性入库D.单位货物成本为常数，无批量折扣13.短期融资券筹资的特点包括（）。
A.筹资成本较低B.筹资弹性比较大C.筹资条件比较严格D.筹资数额比较小14.下列关于商业信用筹资的特点，说法正确的有（）。
A.商业信用容易获得B.企业一般不用提供担保C.商业信用筹资成本高D.容易恶化企业的信用水平15.关于流动负债的利弊的说法正确的有（）。
A.流动负债的主要经营优势包括容易获得，灵活性，有效地为季节性信贷需要融资的能力B.短期借款一般比长期借款具有更多的约束性条款C.流动负债是为流动资产中的临时性的、季节性的增长进行融资的主要工具D.流动负债的一个经营劣势是需要持续的重新谈判或滚动安排负债三、判断题1.营运资金的管理是指流动资产的管理。
（）2.一个财务管理者必须作两个决策，一是企业运营需要多少营运资金；二是如何筹集企业运营所需要的营运资金。
（）3.流动资产、流动负债以及二者之间的关系可以较好地反映企业的偿债能力。
（）4.现金持有量过多，它所提供的流动性边际效益便会随之上升，从而使企业的收益水平提高。
（）5.在成本模式和米勒－奥尔模式下，均需要考虑持有现金的机会成本。
（）6.收款系统成本包括浮动期成本，管理收款系统的相关费用及第三方处理费用或清算相关费用。
（）7.应收账款的功能指其在生产经营中的作用，主要包括两方面的功能，一是增加销售，二是减少存货。
（）8.在应收账款管理中，信用政策必须明确地规定信用标准、信用条件和折扣条件。
9.公司必须对应收账款的总体水平加以监督，因为应收账款的增加会影响公司的流动性。
（）10.在应收账款的管理中，ABC分析法是现代经济管理中广泛应用的一种“抓重点、照顾一般”的管理方法，又称重点管理法。
（）11.存货管理的目标，就是要尽力降低存货成本。
（）12.在存货管理中，与持有存货有关的成本，包括取得成本和储存成本。
（）13.如果企业信誉恶化，即使在信贷额度内，企业也可能得不到借款，此时，银行要承担法律责任。
（）14.某企业年初从银行贷款200万元，期限为1年，年利率为8%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为216万元。
（）15.企业发行融资券实行余额管理，待偿还融资券余额不超过企业净资产的25%。
（）16.流动负债的主要经营优势包括容易获得，灵活性，有效地为季节性信贷需要融资的能力。
（）四、计算题1.某公司的年赊销收入为720万元，平均收账期为60天，坏账损失为赊销额的10%，年收账费用为5万元。
该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为50天，坏账损失降为赊销额的7%。
假设公司的资本成本率为6%，变动成本率为50%。
要求：计算为使上述变更经济合理，新增收账费用的上限（每年按360天计算）。
2.已知ABC公司于库存有关的资料如下：（1）年需求量为30000单位（假设每年360天）；（2）购买价格每单位100元；（3）单位库存持有成本为商品购买单价的3%；（4）每次订货费用是200元。
要求：（1）最佳经济订货批量为多少？（2）计算最小存货成本为多少？（3）计算经济订货批量平均占用资金为多少？（4）计算年度最佳订货批次为多少？（5）计算最佳订货订货周期为多少？3.恒通公司现在要从甲、乙两家企业中选择一家作为供应商。
甲企业的信用条件为“2/10，N/30”，乙企业的信用条件为“1/20，N/30”。