1 第一讲 企业风险管理导论

确定、风险、不确定：小结
▪ 确定：无所不知 ▪ 风险、不确定：有所不知
➢ 风险：知道概率分布 ➢ 不确定：连概率分布也不知
▪ 有兴趣的同学，可阅读：
➢ 李零，2013，《死生有命，富贵在天：〈周易〉 的自然哲学》，北京：生活·读书·新知三联书店。
不一定
金羊网 2007-03-09
■热炕老酒 寺院墙外开出炕大一片荒地，春天种了黍子。 老和尚说，今年有糕吃了。小和尚说，不一定。 夏天，黍子长得好。老和尚说，今年有糕吃了。小和尚说，
不一定。 秋天，收获了一升黍子。老和尚说，今年有糕吃了。小和
尚说，不一定。 冬天，老和尚淘米磨面，蒸出一块热腾腾的黄糕。老和尚
说， 可有糕吃了。小和尚说，不一定。 老和尚拿起挑水的扁担就打，小和尚撒腿就跑。一只狗把
糕刁走了。 小和尚说，狗有糕吃了。 老和尚说，不一定。提着扁担追狗去了。 （Fish/编制）
➢ 不确定：不能用概率分布来描述。
Pure Uncertainty
不确定 Uncertainty
▪ 美国前财长鲁宾：天下惟一确定的 事是不确定。
——［美］罗伯特· 鲁宾，《在不确定的 世界》，中国社会科学出版社，2004。
▪ 实务中，常常对风险与不确定不 作严格区分。
➢风险反而成为一个通用概念。
坏的结果，所以公司不可能避免所有的风险。 但是公司不应承担不必要的风险，也不应承担
本不属于自己承担的风险及股东不想承担的风险。 因此，公司管理层要考虑：多大程度的风险是
可以接受的；以及应如何控制风险总量。 （2）风险指向未来，具有时间性（前瞻性）。
距事件结束的时间越长，则风险越大；当事情 了结时，结果已完全肯定，对此时来说风险随之消 失。
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9787508631622 ▪ 市场价：￥ 60.00
正确理解风险
（3）风险不同于“危险（danger/hazard）”与“危机 （crisis）”或“困境（distress）”或“失败 （failure）”，因为危险接近于一种确定的状态与结 果，而危机也是一种确定的不良状态并产生了损害 性的结果。
（6）风险具有扩散性（关联性）。 某一风险往往不会局限于一个范围内，而会向
其他领域扩散，发生“风险共振”。谓之曰：一荣 俱荣，一损俱损。
交通运输效率、信息化（网络）、WTO、全 球化等将使风险的扩散更为迅速。
正确理解风险
（1）风险面向未来（不是“事后诸葛亮”），是中 性的，不能说风险是不好的。
➢ 风险不等于“问题”、坏事、损失、失败、倒霉、困 境……
▪ 附录：公司战略模拟案例及参考分析
确定、风险与不确定
▪ 确定 Certainty
确知事物在未来特定时刻的发展 状态与结果。即“先知先觉”。
➢须知：先知是罕见的，我们大都是凡人。 （对确定性的追求是一种狂妄自大的行 为。——决策论的先驱者之一E. Russo）
确定、风险与不确定
▪ 风险 Risk 不能确知事物在未来特定时刻的发
➢ 注意社会学中“风险社会”的含义
（2） “防范”或“化解（p3）”（严防/抵御/防御/ 规避/砍掉/堵/禁止/不让它发生）风险往往是不可取 的，正确的态度是管理/控制风险，包括：
➢ 承受风险（高风险，可能享受高收益，也可能承担高损 失，如财务会计中计提资产减值准备、自我保险）
➢ 分散风险（如利用投资组合或多元化经营，但收益可能 有所降低）
▪ 第五章 风险与风险管理
第一节 风险概述 第二节 风险管理概述 第三节 风险管理基本流程 第四节 风险管理体系 第五节 风险管理技术与方法
▪ 第六章 风险管理框架下的内部控制
第一节 内部控制与风险管理的关系 第二节 我国内部控制规范体系 第三节 内部控制基本规范 第四节 内部控制应用指引 第五节 内部控制评价与审计 第六节 风险管理、内部控制与公司治理
前者说明冒风险是有价值的（追逐风险收益）；后者表 明风险管理时必要的（风险的可测度性，为风险管理提供了 可能性）。
不过，为避免风险损失而进行的风险管理本身要“花 钱”，所以搞不搞风险管理，要三思而行。
风险的特征
（5）风险是人们对事物未来发展的看法，因而对风 险的感知将因人而异。 这可以部分解释为什么有人成功，有人却失败。 应避免一种错误认识：不考虑对风险的感受因 人而异。
风险的特征
（3）风险具有可知避免一种错误认识： 从历史数据推断未来风险。
在决策理论中，是希望通过这种方式将风险问题转化为 确定性问题，以增强决策的可靠性和可信性，但我们要知道 风险并未因此而消除，因为概率本身具有不确定性，无法将 不确定转化为确定。
（4）风险具有损益性，即可能带来高额回报，也可能 带来巨大损失。
展状态与结果，但有能力预测出可能状 态下的可能结果的数目与概率。
简言之，风险是可用概率分布表示 （描述）的不确定。
➢风险是从不确定中独立出来的一种特例。
风险是实际结果与预期结果的偏差程度。
确定、风险与不确定
▪ 不确定 Uncertainty 不能确知事物在未来特定时刻的发
展状态与结果，虽有能力预测出可能 状态下的可能结果的数目但无力预测 出其相应的概率，或者无法预测出可 能状态下的可能结果的数目与概率。
➢ 危险：无利得之风险——导致损失且无利得的可能性。
Moral Hazard 不能译为“道德风险”！
➢ 处理危机，需要进行危机管理，而不是风险管理。
➢ 转移风险（如买保险，但需支付费用；利用衍生金融工 具；利用审计）
➢ 获取更多的决策信息，等等。
一见钟情？
财务风险防范
▪ 丛书名：中国总会计 师培训系列教材
▪ 外文书名： Management and Prevention of Financial Risk
▪ 主编： 宋常 ▪ 出版社：中信出版社 ▪ 出版日期：2012年5月
风险的特征 p3
▪ 面向未来 ▪ 不确定性（偶然性） ▪ 客观性（必然性） ▪ 可变性 ▪ 损益（俱生、共生）性
➢ 祸兮，福之所倚；福兮，祸之所伏。（《老 子·五十八章》）
▪ 可识别与可控性 ▪ ……
风险的特征
（1）风险具有客观性（普遍存在性），风险难以避免。 公司打理的生意本身就有风险，而且可能出现