证券投资学(第三版)练习及答案1
证券投资学第三版习题答案
证券投资学第三版习题答案证券投资学是金融学中的重要分支，它研究的是证券市场和投资行为。
而对于学习证券投资学的学生来说，习题是巩固知识、检验理解的重要工具。
本文将为大家提供《证券投资学第三版》的习题答案，帮助学生更好地掌握和应用所学知识。
第一章：证券投资的基本概念1. 证券投资的定义是指投资者将资金投入证券市场，购买证券并持有一段时间，以获取资本收益和/或股息收入的行为。
2. 证券投资的特点包括风险性、流动性、权益性和收益性。
3. 证券市场的分类可以从发行对象、交易场所和交易方式等角度进行划分。
第二章：证券投资的基本理论1. 有效市场假说认为，市场上的证券价格已经包含了所有可获得的信息，投资者无法通过分析信息来获得超额收益。
2. 资本资产定价模型（CAPM）是一种衡量资产风险和预期收益的模型，它可以帮助投资者进行资产配置和风险管理。
3. 技术分析是一种通过研究历史价格和交易量来预测未来价格走势的方法，它主要依赖于图表和指标分析。
第三章：证券投资的风险与收益1. 风险是指投资者在进行证券投资时可能遭受的损失或不确定性。
2. 风险与收益之间存在正相关关系，即高风险一般伴随着高收益，低风险则伴随着低收益。
3. 风险的种类包括市场风险、特定风险和系统风险等。
第四章：证券投资组合理论1. 投资组合是指将多种不同的证券按一定比例组合起来进行投资的策略。
2. 投资组合的目标是在给定风险水平下，实现最大的预期收益。
3. 马科维茨均值-方差模型是一种常用的投资组合选择模型，它将投资者的风险厌恶程度考虑在内，同时考虑了证券之间的相关性。
第五章：证券分析与评价1. 基本面分析是一种通过研究公司的财务状况、经营状况和行业环境等因素来评估证券价值的方法。
2. 技术分析是一种通过研究历史价格和交易量来预测未来价格走势的方法。
3. 相对估值方法是一种通过比较不同证券的相对估值水平来选择投资标的的方法。
第六章：证券市场与证券交易1. 证券市场是指证券发行和交易活动的场所，包括股票市场、债券市场和衍生品市场等。
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霍文文编著：证券投资学（第三版），高等教育出版社12010证券投资的技术分一、判断题1．技术分析是以证券市场的过去轨迹为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。
答案：是2．技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说矛盾。
答案：非3．道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。
答案：是4．技术分析中的点线图一般是将每日的开盘价画在坐标上，并将各点逐一联结成线。
答案：非5．股价运动具有趋势性，一旦上涨则将保持较长时间的上升，中途不会出现下跌的修正行情。
答案：非6．技术分析中的支撑，就是指股价下跌到某个价位附近时所出现的买卖双方同时增加的情况。
答案：非7．技术分析中的缺口的形成必是当日开盘价出现跳空高开继续高走或是跳空低开继续低走的结果。
答案：是8．技术分析中的反转指对原先股价运动趋势的转折性变动。
答案：是9．技术分析中的整理形态与反转形态相似，都是股价的原有趋势将要发生变动时的信号形态。
答案：非10．股价移动平均线主要用于对股价趋势进行短期预测。
答案：非11．股价移动平均线对股价的预期与计算周期所取的天数有关，天数越少，移动平均线对股价的变动越敏感。
答案：是12．乖离率表示每日股价指数与均衡价格之间的距离，差距越小，回到均衡价格的可能性越霍文文编著：证券投资学（第三版），高等教育出版社22010大答案：13．波浪理论中的波浪形态可无穷伸展和压缩，但它的基本形态不变。
答案：是14．波浪理论中的延长浪是指在某一推动波浪中发生次一级的五浪走势。
答案：是15．技术指标具有普遍意义，某一技术指标的经验数据在不同市场均适用。
答案：非16．无论在上升行情还是在下跌行情中，平均成交量没有明显变化，表明行情即将会突破。
答案：非17．由于量价线在图表上呈顺时针方向变动，所以又称顺时针曲线。
答案：非18．TAPI随加权股价指数上涨而随之减小，这是量价配合现象。
答案：非二、单项选择题1．技术分析的理论基础是______。
证券投资学(第三版)练习及答案Word版
第5章资本资产定价理论一、判断题1．现代证券投资理论是为解决证券投资中收益－风险关系而诞生的理论。
答案：是2．以马柯维茨为代表的经济学家在19世纪50年代中期创立了名为“资本资产定价模型”的新理论。
答案：非3．证券组合理论由哈里·马柯维茨创立，该理论解释了最优证券组合的定价原则。
答案：非4．证券投资收益的最大化和投资风险的最小化这两个目标往往是矛盾的。
答案：是5．证券组合的预期收益率仅取决于组合中每一证券的预期收益率。
答案：非6．证券投资组合收益率的标准差可以测定投资组合的风险。
答案：是7．有效组合在各种风险条件下提供最大的预期收益率的组合。
答案：是8．投资者如何在有效边界中选择一个最优的证券组合，取决于投资者对风险的偏好程度。
答案：是9、投资者所选择的最优组合不一定在有效边界上。
答案：非10．马柯维茨认为，证券投资过程可以分为四个阶段，首先应考虑各种可能的证券组合；然后要计算这些证券组合的收益率、标准差和协方差；通过比较收益率和方差决定有效组合；利用无差异曲线与有效边界的切点确定对最优组合的选择。
答案：是11．CAPM的一个假设是存在一种无风险资产，投资者可以无限的以无风险利率对该资产进行借入和贷出。
答案：是12．无风险资产的收益率为零，收益率的标准差为零，收益率与风险资产收益率的协方差也为零。
答案：非13．根据资本资产定价理论，引入无风险借贷后，所有投资者的最优组合中，对风险资产的选择是相同的。
答案：是14．在市场的均衡状态下，有些证券在切点组合T中有一个非零的比例，有些证券在该组合中的比例为零。
答案：非15．资本市场线上的每一点都表示由市场证券组合和无风险借贷综合计算出的收益率与风险的集合。
答案：是16．资本市场线没有说明非有效组合的收益和风险之间的特定关系。
答案：是17．单项证券的收益率可以分解为无风险利率、系统性收益率和非系统性收益率。
答案：是18、在实际操作中，由于不能确切地知道市场证券组合的构成，我们往往可以用某一市场指数来代替市场证券组合。
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霍文文编著：证券投资学（第三版），高等教育出版社2010证券交易程序和方一、判断题1．证券交易要经过开户、委托、竞价成交、结算、过户登记等程序。
答案：是2．证券账户具有证券登记、证券托管与存管、证券结算的功能。
答案：是3．市价委托是投资者要求证券经纪人按限定价格或更优的价格买入或卖出证券。
答案：非4．市价委托指令可以在成交前使投资者知道实际执行价。
答案：非5．停止损失委托是指投资者委托经纪人在证券市场价格上升到或超过指定价格时按照市场价格卖出证券，或是在证券市场价格下降到或低于指定价格时按照市场价格买入证券。
答案：非6．竞价成交机制使证券市场成为最接近充分竞争和高效、公开、公平的市场，也使市场成交价成为最合理公正的价格。
答案：是7．证券交易成交后意味着交易行为的了结。
答案：非8．证券结算包括证券清算和交割、交收两个步骤。
答案：是9．过户是记名证券交易的最后一个环节。
答案10．信用交易是投资者通过交付保证金取得经纪人信用而进行的交易方式。
答案:是11．当出现超额保证金数时，投资者提取现金的数额等于账面盈利。
答案：非12、保证金卖空交易就是投资者先从证券经纪公司借入证券卖出，待日后证券价格跌到适当的时机再买入相同种类和数量的证券归还给证券经纪商。
霍文文编著：证券投资学（第三版），高等教育出版社2010答案：1期货交易是买卖双方约定在将来某个日期按成交时双方商定的条件交割一定数量某种商品的交易方式答案：是14．套期保值者是指那些把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约的买卖，对其现在已拥有或将来会拥有的金融资产的价格进行保值的法人和个人。
答案：是15．期货交易之所以能转移价格风险，在于某一特定商品或金融资产的期货价格和现货价格受相同的经济因素影响和制约，它们的变动趋势是一致的。
答案：是16．期货合约是标准化的合约，其唯一的变量是交易价格。
答案：是17．由于在期货交易中买卖双方都有可能在最后清算时亏损，所以双方都要交保证金。
吴晓求_证券投资学(第三版)一至六章课后题答案
第一章1.风险：是未来结果的不确定性或损失，也可以定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断和认知。
2.股票：是股份公司为筹集资金所发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
3.普通股：普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。
4.优先股：优先股相对于普通股。
优先股在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股。
5.债券：是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时想投资者发型，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
6.基金：基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。
7.证券投资基金：是一种实行组合投资，专业管理，利益共享，风险共担的集合投资方式。
8.契约型基金：契约型基金是指以信托法为基础，根据当事人各方之间订立的信托契约，由基金发起人发起设立的基金，基金发起人向投资者发行基金单位筹集资金。
9.公司型基金：是指以《公司法》为基础设立，通过发行基金单位筹集资金并投资于各类证券的基金。
10.封闭型基金：是指基金的单位数目在基金设立时就已经确定，在基金存续期内基金单位的数目一般不会发生变化。
11.开放性基金：是指基金股份总数是可以变动的基金，它既可以向投资者销售任意多也可以随时应投资者要求赎回已发行的基金单位。
12.基金管理人：基金管理人是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。
13.基金托管人：是投资人权益的代表，是基金资产的名义持有人或管理机构。
14.金融衍生工具的种类；期货，期权，其他衍生金融工具：远期合同，互换合同15期货：交易双方不必再买卖发生的初期交割，而是共同约定在未来的某一时候交割。
O证券投资学(第三版习题
张强还认为，从2014年开始，该公司的自由现金流将开 始稳定增长，增长率为5%。通过进一步研究，张强又 获得了以下数据： （1）该公司的目标资产负债率为33.33%。 （2）该公司的税后债务成本为6%。
（3）该公司的β系数为1.3。 （4）市场预期收益率为10%。 （5）无风险收益率为4%。 试计算该公司2008年股权价值及公司价值分别是 多少？ 2. 假设上题中的FCFE即为公司的净利润，且公司的 股本为100，请结合DDM模型计算该公司的理论 股价。同时，假设市场是有效的，在不考虑交易 成本的情况下，该公司2008年交易价格的市盈率 （动态）为多少？如果该公司市净率为5倍，那么 该公司的BVPS又是多少？
1.习
一、名词解释
题
风险 股票 普通股 优先股 债券 基金 证券投资基金 契约型基金 公司型基金 封闭型基金 开放型基金 基金管理人 基金托管人 金融衍生工具 期货 远期 期权 掉期
二、简答题
1简述有价证券的种类和特征。 2股票有哪几种主要类型？ 3简述普通股股票的基本特征和主要种类。 4普通股股东享有哪些主要权利？ 5简述优先股股票的基本特征。
12根据单一指数模型的假设，资产 I 的收益率可 表示如下： ri=ai+βirm+εi (1)式中各符号分别代表什么？ (2)宏观因素对这一模型会有什么影响？哪个符号可 以反映这种影响的大小？ (3)什么样的事件可以造成资产实际收益对回归线的 偏离？哪个符号可以反映这种偏离？ 13利用β值进行投资决策时需注意什么问题？ 14卖空限制对资产组合管理有什么影响？
9.习题
1 K线的阴阳如何区分？上下影线的长度如何影响 多空双方力量的对比？ 2 K线组合的准确性与组合中所包含的K线数目是否 有关？ 3 为什么K线理论的结论能够影响的时间是不长的 ？ 4 简述轨道线、趋势线和黄金分割线的画法，它们 如何预测行情？ 5 支撑线和压力线起什么作用？
证券投资学第三版桂荷发答案
证券投资学第三版桂荷发答案一、判断题1.债券是发行人筹措资金的重要手段，投资债券的投资者与发行人之间是债权债务关系。
答案：是2.地方政府债券具有本金安全、收益稳定的特点，投资地方政府债券的投资者是不用承担信用风险的。
答案：非3.任何公司债券都存在着信用风险，但也有某些公司债券的安全性不低于地方政府债券甚至高于某些政府债券。
答案：是4.投资者投资于某固定利债券，则在投资时就能确定未来现金流的数量。
答案：是5.债券的定价模型尽管因债券类型不同而有不同的形式，但定价的原理都是一样的。
答案：是6.债券的票面利率与市场利率之间的关系对债券发行价格的影响为：若债券发行时，债券的票面利率低于市场利率，债券将溢价发行。
答案：非7.在经济高速发展阶段，企业既是债券的供给者，又是债券的需求者，所以这个阶段的债券价格变动方向很难确定。
答案：非8.债券的市场价格与到期收益率之间是反方向变动的关系，对于投资者来说，当预期市场利率将下降时，应该及时将债券售出。
答案：非9.当债券的市场价格大于债券的内在价值时，投资者应该选择卖出该债券。
答案：是10.债券信用评级的对象很广泛，包括在国内市场发行的中央政府债券、地方政府债券、金融债券和公司债券等。
答案：非二、单项选择题1.以下各种债券中，通常认为没有信用风险的是A中央政府债券B公司债券C金融债券D垃圾债券答案：A2.以下关于投资于地方政府债券的表述，说法不正确的是A地方政府债券往往会给投资者带来税收优惠B地方政府债券可以作为金融机构进行资本结构优化的投资选择C地方政府债券没有信用风险D地方政府债券的收益率一般高于国债收益率答案：C3.以下关于公司债券的说法，不正确的是A公司债券的收入稳定性高于股票B公司债券的收益率高于政府债券C公司债券的流动性好于政府债券D公司债券的收益受信用风险的影响答案：C4.以下不属于决定债券价格的因素是A预期的现金流量B必要的到期收益率C债券的发行量D债券的期限答案：C5.以下可以作为债券定价原理的是A将债券的预期现金流量进行代数相加B将债券的利息总额与本金相加C将债券的预期现金流量序列加以折现D将债券的而值乘以一个百分比答案：C6.关于债券票面利率与市场利率之间的关系对债券发行价格的影响，说法不正确的是A债券祟面利率等于市场利率吋，债券采取平价发行方式B债券票面利率高于市场利率吋，债券采取折价发行方式C债券票面利率低于市场利率时，债券采取折价发行方式D债券票面利率高于市场利率时，债券采取溢价发行方式答案：C7.以下关于市场利率与债券价格以及债券收益率之间的关系，判断正确的是A市场利率上升，债券的价格也会跟着上升B市场利率上升，债券的收益率将下降C市场利率下降，债券的价格将上升D市场利率下降，对债券的收益率没有影响答案：D一、多项选择题1.以下关于中央政府债券，说法正确的是A中央政府债券几乎没有信用风险B中央政府债券具有流动性强的特点C中央政府债券不受公司经营风险的影响D中央政府债券不受利率风险的影响答案：ABC2.关于地方政府债券的说法，正确的是A地方政府债券的信用风险要高于中央政府债券B地方政府债券的收益率一般高于中央政府债券C地方政府债券需要地方政府进行财产担保D地方政府债券的流动性与中央政府债券相同答案：AB3.以下关于公可债券的说法，止确的是A公司债券的信用风险要高」政府债券B公司债券的收益率因为公司的不同而不同C同·公司的公司债券因为期限长短而表现出不同的收益率D公司债券只受公司特有风险的影响，不受市场风险等观经济风险的影响答案：ABCD4.以下属于决定债券价格因素的是A投资预期的现金收入流量B必要的到期收益率C债券面值D债券期限答案：ABD5.在货币政策各项工具中，会导致债券价格上升的是。
证券投资学(第三版)练习及答案——简答题
五、简答题1.什么就是投资？如何正确理解投资得含义？答案:投资就是指经济主体为了获得未来得预期收益,预先垫付一定量得货币或实物以经营某项事业得经济行为。
投资得含义包括:投资就是现在投入一定价值量得经济活动;投资具有时间性;投资得目得在于得到报酬(即收益);投资具有风险性,即不稳定性。
2.试说明直接投资与间接投资得主要区别与相互关系。
答案:直接投资与间接投资最根本得区别在于投资者与筹资者之间建立了不同得经济关系。
在直接投资活动中,投资者与筹资者之间就是直接得所有权关系或债权债务关系,证券经营机构不直接介入投融资活动。
在间接投资活动中,投资者与筹资者之间就是一种间接得信用关系,商业银行直接介入投融资活动。
直接投资与间接投资既就是竞争得,又就是互补得。
在吸引资金方面,直接金融工具与间接金融工具通过收益率高低、风险大小、流动性强弱、投资方便程度等方面展开激烈竞争;在资金运用方面,二者又在筹资成本、偿还方式、信息披露、资金使用限制、期限与风险转嫁程度等方面争夺市场。
它们得相互补充与相互制约关系表现为在社会资金存量为一定得条件下,二者之间存在此消彼长得关系。
3.什么就是证券投资？证券投资与实物投资有何异同？答案:证券投资就是指个人或法人对有价证券得购买行为,这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担得风险相称得收益。
证券投资就是以有价证券得存在与流通为前提条件得,就是一种金融投资,它与实物投资之间既有密切联系,又存在一定得区别。
实物投资就是对现实得物质资产得投资,它得投入会形成社会资本存量与生产能力得增加,并可直接增加社会物质财富或提供社会所需要得服务,它被称为直接投资。
证券投资所形成得资金运动就是建立在金融资产基础上得,投资于证券得资金通过金融资产得发行转移到企业部门,它被称为间接投资。
证券投资与实物投资并不就是竞争得,而就是互补得。
在无法满足实物投资巨额资本得需求时,往往要借助于证券投资。
尽管证券投资在发达商品经济条件下占有重要得地位,但实物资产就是金融资产存在与发展得基础,金融资产得收益也最终来源于实物资产在社会再生产过程中得创造。
证券投资学第三版课后答案
证券投资学第三版课后答案【篇一：吴晓求证券投资学(第三版)一至六章课后题答案】未来结果的不确定性或损失，也可以定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断和认知。
2.股票：是股份公司为筹集资金所发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
3.普通股：普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。
4.优先股：优先股相对于普通股。
优先股在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股。
5.债券：是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时想投资者发型，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
6.基金：基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。
7.证券投资基金：是一种实行组合投资，专业管理，利益共享，风险共担的集合投资方式。
8.契约型基金：契约型基金是指以信托法为基础，根据当事人各方之间订立的信托契约，由基金发起人发起设立的基金，基金发起人向投资者发行基金单位筹集资金。
9.公司型基金：是指以《公司法》为基础设立，通过发行基金单位筹集资金并投资于各类证券的基金。
10.封闭型基金：是指基金的单位数目在基金设立时就已经确定，在基金存续期内基金单位的数目一般不会发生变化。
11.开放性基金：是指基金股份总数是可以变动的基金，它既可以向投资者销售任意多也可以随时应投资者要求赎回已发行的基金单位。
12.基金管理人：基金管理人是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。
13.基金托管人：是投资人权益的代表，是基金资产的名义持有人或管理机构。
14.金融衍生工具的种类；期货，期权，其他衍生金融工具：远期合同，互换合同 15期货：交易双方不必再买卖发生的初期交割，而是共同约定在未来的某一时候交割。
(完整版)证券投资学(第三版)练习及答案——名词解释
四、名词解释1．投资：投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。
2．金融投资：金融投资是以金融资产为投资对象的投资活动。
3．证券投资：指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。
四、名词解释1．证券投资者：证券投资主体购买证券的目的是为了待一定时期后取得股息和利息，并期待证券增值，为此他们在购买证券后相当长的时间内持有证券，这种行为被认为是投资行为，这类投资主体被称为证券投资者或长期投资者。
2．证券投机者：自认为可以预测证券价格的未来走势，为了在短期的价格变动中获取价差利益，甘愿承担风险，不断买卖证券的机构或个人。
3．有价证券：具有一定票面金额、代表财产所有权或债权，并借以取得一定收入的一种证书。
4．股票：股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应的财产所有权的证书。
5．债券：依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。
6．证券投资基金：是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额集中投资者的资金，形成独立财产，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作，以组合投资方式进行证券证券投资，所得收益按出资比例由投资者分享的投资工具。
7．封闭型基金：指设立基金时限定基金的发行总额，在初次发行达到预定的发行计划后，基金宣告成立，并加以封闭，在一定时期内不再追加发行新基金份额的基金。
8．开放型基金：指基金发行总额不固定，在基金按规定成立后，投资者可以在规定的场所和开放的时间内向基金管理人申购或赎回基金份额的基金。
9．证券中介机构：为证券市场参与者如发行者、投资者等提供相关服务的专职机构。
10．证券经营机构：由证券主管机关依法批准设立的在证券市场上经营证券业务的金融机构。
四、名词解释1．证券发行市场：新发行的证券从发行者手中出售到投资者手中的市场，它包括证券发行从规划、推销和承购等阶段的全部活动过程。
O证券投资学(第三版习题
三、计算题 1. 在30天月份的月初，某资产组合的市场价值为100万元。 投资者第10天注入20万元，组合价值130万元，月末的组 合价值为170万元。试计算该月的时间加权和货币加权收 益率，并解释两者的差异是如何形成的？ 2. 在某年中，国库券利率为5%，市场回报率为15%，某资 产组合经理的β值为0.5，实现的回报率为10%。请以资产 组合的α为基础评价这一经理的表现。 3. 在目前的股利收益及预期的资本利得的基础上，资产组 合A与资产组合B的期望收益率分别为10%和15%。A、B 的β值分别为0.6和1.5，A、B的标准差分别为12%和25% ，现行国库券利率为5%，而标准普尔500指数的预期收 益率为13%，标准差为18%。试计算：（1）如果现在拥 有市场指数组合，你愿意在所持有的资产组合中加入哪 一个组合，并说明理由。（2）如果你只能投资于国库 券和这些资产组合中的一种，应如何选择？
7 如果两项资产完全正相关，是否能把它们组成一 个方差为零的资产组合？ 8 如果股票A和股票B的协方差为正值，当股票A的 实际收益大于其预期收益时，你对股票B会有什么 样的预期？ 9 为什么大多数金融资产都呈不完全正相关关系？ 试分别举一个资产收益高度正相关和高度负相关 的例子。 10 请分析资产的数量与资产组合风险的关系。 11 什么是系统风险和非系统风险？
4.习 题
一、名词解释 国民生产总值 经济周期 财政政策 货币政策 汇率政策 先行指标 同步指标 滞后指标 二、简答题 1．为什么说宏观经济因素是影响证券市场价格变动 最重要的因素? 2．财政政策的变动对证券市场价格有何影响? 3．货币政策的变动对证券市场价格有何影响? 4．汇率政策的变动对证券市场价格有何影响?
三、案例分析题
1. 阅读本章案例一，必要时参照阅读全文，谈谈 你对这些预测未来实现概率的认识。在你所观 察到的经济现象中，有哪些现象支持了这些预 测，有哪些现象不支持这些预测？如果这些预 测能够实现，你有什么投资计划？ 2. 阅读本章案例二，必要时参照阅读刊登于《中 国社会科学》上的原文，谈谈你对该文逻辑推 理的认识，并谈谈你对资产价格与宏观经济变 动关系的认识。
完整版本证券投资学第三版本练习及含答案——名词优选解释
四、名词解说1．投资：投资是指经济主体为了获取未来的预期利润，早先垫付必定量的钱币或实物以经营某项事业的经济行为。
2．金融投资：金融投资是以金融财富为投资对象的投资活动。
3．证券投资：指个人或法人对有价证券的购置行为，这种行为会使投资者在证券拥有期内获取与其所肩负的风险相当的利润。
四、名词解说1．证券投资者：证券投资主体购置证券的目的是为了待一准期间后获得股息和利息，并期望证券增值，为此他们在购置证券后相当长的时间内拥有证券，这种行为被以为是投资行为，这种投资主体被称为证券投资者或长久投资者。
2．证券谋利者：自以为能够展望证券价钱的未来走势，为了在短期的价钱改动中获取价差利益，宁愿肩负风险，不停买卖证券的机构或个人。
3．有价证券：拥有必定票面金额、代表财富所有权或债权，并借以获得必定收入的一种证书。
4．股票：股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应的财富所有权的证书。
5．债券：依照法定程序刊行，商定在一按限期内还本付息的有价证券。
6．证券投资基金：是一种利益共享、风险共担的会合证券投资方式，即经过刊行基金份额集中投资者的资本，形成独立财富，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作，以组合投资方式进行证券证券投资，所得利润按出资比率由投资者分享的投资工具。
7．关闭型基金：指建立基金时限制基金的刊行总数，在首次刊行达到预约的刊行计划后，基金宣成功立，并加以关闭，在一准期间内不再追加刊行新基金份额的基金。
8．开放型基金：指基金刊行总数不固定，在基金按规定成立后，投资者能够在规定的场所和开放的时间内向基金管理人申购或赎回基金份额的基金。
9．证券中介机构：为证券市场参加者如刊行者、投资者等供给有关服务的专职机构。
10．证券经营机构：由证券主管机关依法同意建立的在证券市场上经营证券业务的金融机构。
四、名词解说1．证券刊行市场：新刊行的证券从刊行者手中销售到投资者手中的市场，它包含证券刊行从规划、销售和承购等阶段的所有活动过程。
东北财经大学《证 券投资学》(第三版)综合训练答案
第1章股票1.1填空题1）执行机关 2）后配股 3）B股 H股1.2选择题1）B 2）B 3）A1.3问答题1）股份制度也称股份公司制度，它是指以集资入股、共享收益、共担风险为特点的企业组织制度。
股份制度的功能：（1）股份制初期的功能: 筹集（或集中）资金是股份制的主要功能。
（2）股份制成熟时期的功能: 在股份制已发展到比较完善的今天，改善和强化企业的经营管理机制已成为其主要功能，而融资功能作为其固有的本能而成为次要功能。
2）股票的主要特性主要表现在如下几个方面：（1）不可返还性。
（2）决策性。
（3）风险性。
（4）流通性。
（5）价格波动性。
（6）投机性。
3）第一，推行股份制是建立现代企业制度、搞活企业的有效途径。
第二，推行股份制有利于增强企业的自我约束机制，端正企业行为。
第三，推行股份制有利于企业存量资产的重新优化配置。
第四，推行股份制有利于企业内部明确权、责、利关系，促使企业的干部、职工关心企业的经营与发展。
第五，推行股份制有利于企业筹集资金，实现自我技术改造和设备更新。
第六，推行股份制有利于坚定外商投资信念，促进引进外资的不断增长。
1.4分析题（1）投资经验包括以下几条：第一，以公司本身的素质为最主要的衡量标准，决不能听信小道消息，盲从专家意见。
第二，投资成长低价股，在相对低位买进。
第三，重拳出击，持股不能太分散。
第四，打持久战，设立止损点，跌到一定幅度就及时斩仓。
第五，把握板块运动规律，适当反向操作。
（2）对基本分析和技术分析的认识包括：基本分析中，强调经济等基本面因素对股价的影响，经济因素包括宏观、中观和微观经济等方面，宏观和中观都影响多个公司的股票，因而，实际中，微观企业个体的因素对于选股尤为重要。
因而，本案例中也非常强调公司自身的因素的最主要作用。
技术分析有三项的市场假设：市场行为涵盖一切信息，价格沿趋势移动，历史会重演。
它认为市场交易就是最好的指标，一旦遇到与过去时期相类似的情况，应该与过去的结果进行比较，过去的结果是对未来进行预测的参考。
证券投资学(第三版)练习及答案
第4章证券投资的收益和风险一、判断题1．债券投资收益的资本损益指债券买入价与卖出价或偿还额之间的差额，当债券卖出价大于买入价时，为资本收益；当债券卖出价小于买入价时，为资本损失。
答案：是2．如果债券发行时的市场利率低于票面利率，债券将采取折价发行方式。
答案：非3．利用现值法计算债券的到期收益率，就是将债券带给投资者的未来现金流进行折现，这个折现率就是所要求的到期收益率。
答案：是4．贴现债券的到期收益率一定低于它的持有期收益率。
答案：非5．债券的市场价格上升，则它的到期收益率将下降；如果市场价格下降，则到期收益率将上升。
答案：是6．股票投资收益由股息和资本利得两方面构成，其中股息数量在投资者投资前是可以预测的。
答案：非7．股利收益率是指投资者当年获得的所有的股息与股票市场价格之间的比率。
答案：非8．对于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也越高。
答案：非9．资产组合的收益率是组合中各资产收益率的代数和。
答案：非10．证券投资的风险主要体现在未来收益的不确定性上，即实际收益与投资者预期收益的背离。
答案：是11．证券投资的市场风险是市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。
答案：非12．利率风险对于各种证券都是有影响的，但是影响程度会因证券的不同而有区别，对于固定收益证券的影响要大于浮动利率证券。
答案：是13．购买力风险属于系统风险，是由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。
答案：是14．非系统风险可以通过组合投资的方式进行分散，如果组合方式恰当，甚至可以实现组合资产没有非系统风险。
答案：是15．信用风险是公司债券的主要风险，由于股票不还本，股息也不固定，因次股票投资没有信用风险。
答案：非16．经营风险是由于公司经营状况变化而引起盈利水平的改变，从而产生投资者预期收益下降的可能。
经营风险在任何公司中都是存在的，所以投资者是无法规避经营风险的。
答案：非17．收益与风险的关系表现在一般情况下，风险较大的证券，收益率也较高；收益率较低的证券，风险也较小。
证券投资理论与实务（第3版）证券投资理论与实务课后练习答案
《证券投资理论与实务》课后练习参考答案第一章参考答案一、单项选择题1.C2.B3.A4.D5.A6.D7.D8.C9.B 10.C二、多项选择题1.AD2.BCD3.ACD4.ABCD5.ABD6.CD7.ABD8.ABCD9.ABD 10.ABC三、判断题1对2错3对4错5对6错7错8对9错10对第二章参考答案一、单项选择题1.D2.D3.C4.A5.B6.B7.B8.C9.A10.B二、多项选择题1.ABD2.ABC3.ABD4.BC5.BD6.ABCD7.CD8.AC9.BC 10.ABD三、判断题1.对2.对3.错4.错5.错6.对7.对8.错9.对10.错第三章参考答案一、单项选择题1.B2.A3.A4.D5.C6.A7.A8.B9.A10.C二、多项选择题1. ABCDE2.ABD3.ABCD4.ABC5.ABC6.ABCD7.AC8.ABC9.ABCD三、判断题1.错2.对3.对4.错5.错第四章参考答案一、单项选择题1.A2.B3.B4.D5.C6.B7.B8.D9.C 10.C二、多项选择题1.ABC2.ABCDE3.ABDE4.ABCD5.ABCD6.ABC7.ABD8.ABD9.ABD10.ABCD三、判断题1.错2.对3.对4.对5.错6.对7.错8.错第五章参考答案一、单项选择题1.A2.D3.B4.C5.C6.B7.D8.C9.B 10.B二、多项选择题1.BCD2.AB3.ABD4.ABCD5.AC6.ACD7.BCD8.BD9.ABCD 10.AC三、判断题1.错2.对3.错4.对5.错6.对7.错8.错9.对10.错第六章参考答案一、单项选择题1.B2.C3.A4.D5.B6.A7.D8.C9.B 10.A二、多项选择题1.ABD2.AC3.BC4.ABCD5.AB6.AC7.ABCD8.BC9.ABCD 10.ACD三、判断题1.对2.对3.错4.错5.对6.错7.错8.对9.错10.对第七章参考答案一、单项选择题1.C2.A3.B4.C5.B6.D7.D8.A二、多项选择题1.ABCD2.ABCD3.ABC4.ABC5.ABCD6.BCD7.ABCD8.ABD三、判断题1.对2.错3.对4.错5.错6.对7.对8.错第八章参考答案一、单项选择1.C2.D3.C4.A5.D6.D7.C8.C9.A二、多项选择1.BCDE2.CD3.CD4.BCD5.AC6.ABCD7.BD8.BCD9.CE 10.CDE三、判断1.对2.对3.对4.对第九章参考答案一、单项选择题1.B2.B3.B4.D5.B6.A7.C8.C9.C 10.C二、多项选择题1.ABCD2.ABD3.ABC4.ABCD5.ABCD6.ABCD7.ABCD8.ACD9.AC10.CD三、判断题1.对2.错3.错4.错5.错6.对7.错8.对9.错10.错。
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A A股 B N股 C S股 D H股
答案：A
13．债券反映的经济关系是筹资者和投资者之间的_____务 D A 和 C
A 现金股息 B 股票股息 C 财产股息 D 负
债股息
答案：A
11．除可获得固定的股息外，在公司利润增加时，还可以和普
通股票一样参与公司盈利分配的优先股票是_____。
A 累积优先股票
B 参与优先股票
C 可转换优先股票
D 可赎回优先股票
答案：B
12．我国的股票中，以下不属于境外上市外资股的是______。
第 1 章 证券投资要素
一、判断题 1．证券投资主体是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者。
答案：是 2．证券投资净效用是指收益带来的正效用减去风险带来的负效 用。
答案：是 3．中央银行进行公开市场操作的主要目的是在调控宏观金融的 同时获取最大收益。
答案：非 4．根据我国《证券法》规定，取得自营业务行政许可的证券公司 可用其资本金、营运资金和其他经批准的资金进行证券投资。 答案：是 5．投机者的目的在于通过价格波动来盈利，因此必然导致证券 价格剧烈波动 答案：非 6．有价证券即股票，是具有一定票面金额、代表财产所有权， 并借以取得一定收入的一种证书。 答案：非
A 优先股票 B 后配股 C 混合股 D 特别股 答案：B 9．股东大会选举董事或者监事时每一股份拥有与应选董事或 者监事人数相同的表决权，股东拥有的表决权可以集中使用的投 票方式是______。 A 多数投票制 B 普通投票制 C 累积投票制 D 直接投票制 答案：C
7
10．股份公司对股东派发的最普遍、最基本的股息形式是______。
A 支付清算费用－支付工资、劳保费用－清偿公司债务－缴 纳所欠税款
B 支付清算费用－支付工资、劳保费用－缴纳所欠税款－清偿公 司债务
C 缴纳所欠税款－支付清算费用－支付工资、劳保费用－清偿公 司债务
D 支付工资、劳保费用－支付清算费用－缴纳所欠税款－清偿公 司债务
答案：B 8．在普通股票分配股息之后才有权分配股息的股票是______。
3．机构投资者注重资产的安全性，在控制风险的条件下追求
投资收益，在证券市场上属于______型投资者。
A 激进 B 稳定 C 稳健 D 保守
答案：C
4．我国现行法规规定，银行业金融机构可用自有资金及银监
会规定的可用于投资的表内资金进行证券投资，但仅限投资于
______。
A 股票
B 国债
C 公司债
D 证券投资基金
照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。 答案：非
16．以不特定多数投资者为对象而广泛募集的债券是公募债券。 答案：是
17．发行人在外国证券市场发行的，以市场所在国货币为面值的 债券是欧洲债券。
答案：非 18．证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方 式。
答案：是 19．通过汇集中小投资者的资金，证券投资基金可以进行组 合投资、分散风险，因而基金的投资者无须承担投资风险。 答案：非 20．契约型投资基金依据信托法建立，具有法人资格。 答案：非 21．开放型投资基金的发行总额不固定，投资者可向基金管理人 申购或赎回基金。
答案：非 12．按我国的股票分类，国家持股是指有权代表国家投资的 机构或部门（如国有资产授权投资机构）持有的上市公司股份。 答案：是 13．债券的性质是所有权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债 权债务关系。 答案：非
2
14．国债是政府筹集资金的一种方式，是国家信用的主要形式。 答案：是 15．零息债券，又叫附息债券，是在债券券面上附有息票，按
二、单项选择题
1．进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的
______。
A 主体 B 客体 C 工具 D 对象
答案：A
2．由于______的作用，投资者不再满足投资品种的单一性，而希
望建立多样化的资产组合。
A 边际收入递减规律
B 边际风险递增规律
C 边际效用递减规律
D 边际成本递减规律
5
答案：D
1
7．股份有限公司的股东只负有限连带清偿责任，即股东仅以其 所持股份为限对公司承担责任。
答案：是 8．股票的本质是投入股份公司的资本，是一种真实资本。
答案：非 9．任一种类的每一股票在权力和收益上是相同的，体现了投资 的公平和公正。
答案：非 10．采用股票股息的形式，实际上是一部分收益的资本化，增 加了公司股本，相应地减少了公司的当年可分配盈余。 答案：是 11、优先股股东具备普通股股东所具有的基本权利，它的有 些权利是优先的，其他权利则不受到限制。
4
答案：是 28．证券自营业务是证券机构以客户的名义和资金买卖证券、 赚取买卖差价并承担相应风险的业务。 答案：非 29．风险基金又称风险资本或创业资本，是指新兴公司在创业期 或拓展期所融通的资金。 答案：是 30．注册会计在证券市场上从事对公开发行和交易股票的公 司、证券经营机构和证券交易所进行会计报表审计、净资产验证、 咨询服务等相关业务。 答案：是
答案：B
5．购买股票旨在长期参股并可能谋求进入公司决策管理层的投
资者被称为______。
A 投机者
B 机构投资者
C QFII
D 战略投
资者
答案：D
6．有价证券所代表的经济权利是______。
A 财产所有权
B 债权
C 剩余请求权
D所
有权或债权
答案：C
6
7．按规定，股份有限公司破产或解散时在支付股息前的清偿顺序 是______。
3
答案：是 22．收入型基金以获取最大的经常性收入为目标，投资对象通常 为高成长潜力的股票。
答案：非 23．期货基金、期权基金和指数基金都属于衍生工具基金，风 险较大，但有可能获取很高的收益。 答案：是 24．基金托管人和基金保管人之间是一种既相互协作又相互 监督的关系，这种相互制衡结构的设计体现了保护投资人利益的 内在要求。 答案：是 25．证券中介机构是指为证券市场参与者如发行者、投资者等提 供相关服务的专职机构。 答案：是 26．在证券发行的承购包销方式中，承销商与发行人之间是一种 代理关系，而不是买卖关系。 答案：非 27．专业经纪商具有双重身份，既可以接受交易所内佣金经 纪商和自营商的委托进行证券代理买卖，又可以作为自营商自行 进行证券交易。