财务管理习题-第三章 筹资决策
财务管理专业习题--筹资(习题+答案)
第三章筹资管理一、单项选择题2. 相对于银行借款筹资而言，股票筹资的特点是( )。
A.筹资速度快B.筹资成本高C.弹性好D.财务风险大3. 一般而言，下列企业资本成本最高的筹资方式是( )。
A.发行公司债券B.长期借款C.短期借款D.融资租赁4. 债务人或第三人将其动产或财产权力移交债权人占有，将该动产或财产权利作为债权取得担保的贷款为（）。
A.信用贷款B.保证贷款C.抵押贷款D.质押贷款6. 甲企业上年度资产平均占用额为5000万元，经分析，其中不合理部分700万元，预计本年度销售增长8%，资金周转加速3%。
则预测年度资金需要量为（）万元。
A.4834.98B.4504.68C.4327.96D.3983.697. 某公司发行总面额1000万元，票面利率为10％，偿还期限4年，发行费率4％，所得税率为25％的债券，该债券发行价为991.02万元，则采用贴现模式债券资本成本为（）。
（P/A，9%，4）=3.2397，（P/F，9%，4）=0.7084。
A.8％B.8.74％C.9％D.9.97％8. 某公司发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率12%，发行费用率为5％，公司所得税率为25％。
该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，若采用一般模式该债券的资本成本为（）。
A.8.46％B.7.89％C.10.24％D.9.38％9. 某公司普通股目前的股价为25元/股，筹资费率为6%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率2%，则该企业利用留存收益的资本成本为（）。
A.10.16%B.10%C.8%D.8.16%10. 下列各项中，不影响经营杠杆系数的是( )。
A．产品销售数量 B．产品销售价格C．固定成本 D．利息费用11. 某企业发行普通股1000万股，每股面值１元，发行价格为每股５元，筹资费率为４%，每年股利固定为每股0.20元，则该普通股资本成本为（）。
A.4%B.4.17%C.16.17%D.20%15. 某企业2009年的销售额为5000万元，变动成本1800万元，固定经营成本1400万元，利息费用50万元，没有优先股，预计2010年销售增长率为20%，则2010年的每股收益增长率为（）。
第三章 筹资决策
第五章筹资决策填空题2.最佳资本结构的判别标准是加权资本成本最低、企业价值最大、资产具有一定流动性和弹性。
3.银行贷款利率的计算方法有单利计算法、贴现利率计算法和附加利率计算法。
名词解释1.资本成本：企业为筹集资金而付出的使用费用和筹资费用，一般用相对数表示。
2.筹资费用率：筹资费用占筹资总额的比重。
3.经营杠杆：固定成本占总成本的比重，用经营杠杆系数来衡量其作用程度。
4.财务杠杆：在资本决策中公司对负债的利用程度，用财务杠杆系数来衡量其作用程度。
5.资本结构：企业的各种筹资方式资金的比例关系。
6.融资租赁：以正式协议形式长期租用租赁公司所购置设备的使用权，分期支付租金，以便融资又融物的目的。
7.补偿性余额：银行要求借款公司按借款金额一定比例留存银行的贷款额。
目的是降低银行的经营风险。
8.信用额度：借款人与银行签定的正式或非正式协议规定的在一定时期内的借款最高额度。
9.承诺费：银行担负了保证在约定的周转限额范围内提供贷款的责任而收取的费用。
目的是为了降低经营风险。
10.筹资风险：因为负债而不能按期还本付息的可能性。
判断题1．企业长短期资金有时可以相互融通。
（√）3．筹资成本与筹资风险是相对应的，筹资成本相对较低，则企业筹资风险则较高；反之，筹资成本相对较高，则企业的筹资风险则较低。
（√）5.设定抵押的财产所有权归债权人。
（×）7. 商业信用属免费资本。
（×）9. 即使企业收支有盈余，也并不等于企业有现金净流量。
（√）10．如果企业发生亏损，将减少企业净资产。
（√）11．利用短期借款满足长期资产的需要属筹资上的保守主义。
（×）13．公司发行债券所筹资金一旦为发行企业所掌握，其使用是没有限制的。
（×）18. 当EPS大于其无差异点时，企业增加负债比增加主权资本筹资更有利。
（√）24.租赁作为一种筹资方式，必然影响资本结构。
（×）25. 商业信用是由商品交易中钱与货在时间上的分离而产生的。
财务管理学试题--第三章--筹资管理
第三章筹资管理一、单项选择题1.按照资金来源渠道不同，可将筹资分为（）。
A.直接筹资和间接筹资B.内源筹资和外源筹资C.权益性筹资和负债性筹资D.短期筹资和长期筹资2.下列权利中，不属于普通股股东权利的是（）。
A.公司管理权B.分享盈余权C.优先认股权D.优先分配剩余财产权3.在下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是（）。
A.吸收直接投资B.发行公司债券C.利用商业信用D.留存收益转增资本4.企业选择筹资渠道时下列各项中需要优先考虑的因素是（）。
A.资金成本B.企业类型C.融资期限D.偿还方式5.已知某普通股的β值为1.2，无风险利率为6%，市场组合的必要收益率为10%，该普通股的市价为10元/股，预计第一期的股利为0.8元，不考虑筹资费用，则该普通股股利的年增长率为（）。
A.6%B.2%C.2.8%D.3%6.相对于股票筹资而言，长期借款的缺点是（）。
A.筹资速度慢B.筹资成本高C.借款弹性差D.财务风险大7.按照有无特定的财产担保，可将债券分为（）。
A.记名债券和无记名债券B.可转换债券和不可转换债券C.信用债券和抵押债券D.不动产抵押债券和证券抵押债券8.下列各项资金，可以利用商业信用方式筹措的是（）。
A.国家财政资金B.银行信贷资金C.其他企业资金D.企业自留资金9.每份认股权证按一定比例含有几家公司的若干股股票，则据此可判定这种认股权证是（）。
A.单独发行认股权证B.附带发行认股权证C.备兑认股权证D.配股权证10.可转换债券筹资的优点不包括（）。
A.有利于稳定股票价格B.可以节约利息支出C.可转换为股票，不需要还本D.增强筹资的灵活性11.与短期借款筹资相比，短期融资券筹资的特点是（）。
A.筹资风险比较小 B.筹资弹性比较大C.筹资条件比较严格D.筹资数额比较小12.在下列各项中，不属于商业信用筹资形式的是（）。
A.延期付款，但不涉及现金折扣B.预收货款C.办理应收账款转让D.延期付款，但早付款可享受现金折扣13．以下对普通股筹资优点叙述中，不正确的是( )。
财务管理理论与实务课后习题答案
第一章总论习题1．单项选择题(1) 企业财务管理的对象是( A )。
A．资金运动及其体现的财务关系(2) 财务管理最为主要的环境因素是( D )。
D．金融环境(3) 企业与债权人的财务关系在性质上是一种( D )。
D．债权债务关系(4) 假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债利息。
假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于本企业与债权人之间财务关系的是( D )。
D．甲公司与戊公司之间的关系(5) 在下列财务管理目标中，通常被认为比较合理的是( B )。
B．企业价值最大化(6) 财务管理的目标可用股东财富最大化来表示，能表明股东财富的指标是( D )。
D．每股股价(7) 以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有( C )。
C．企业的价值难以评定(8) 没有风险和通货膨胀情况下的利率是指( C )。
C．纯利率(9) 企业价值最大化目标强调的是企业( A )。
A．预期获利能力(10) 股东与经营者发生冲突的原因可归结为( D )。
D．行为目标不同2．多项选择题(1) 利润最大化目标的主要缺点是( ABCD )。
A．没有考虑资金的时间价值B．没有考虑资金的风险价值C．是一个绝对值指标，未能考虑投入和产出之间的关系D．容易引起企业的短期行为(2) 债权人为了防止自身利益被损害，通常采取( BC )等措施。
A．参与董事会监督所有者 B．限制性借款C．收回借款不再借款D．优先于股东分配剩余财产(3) 以每股收益最大化作为企业财务管理的目标，它所存在的问题有( BCE )。
A．没有把企业的利润与投资者投入的资本联系起来B．没有把企业获取的利润与所承担的风险联系起来C．没有考虑资金时间价值因素D．不利于企业之间收益水平的比较E．容易诱发企业经营中的短期行为(4) 对企业财务管理而言，下列因素中的( )只能加以适应和利用，但不能改变它。
（ABD）A．国家的经济政策B．金融市场环境C．企业经营规模D．国家的财务法规(5) 企业财务活动主要包括( ABD )。
《财务管理》筹资决策习题
第六章筹资决策一、单项选择题1.从资金成本的计算与应用价值看，资金成本属于( )。
A、实际成本B、计划成本C、沉没成本D、机会成本2.公司增发的普通股的市价为12元/股，筹资费用率为市价的6%，发放股利每股0.6元，已知同类股票的预计收益率为11%，则维持此股价需要的股利年增长率为（）。
A、5%B、5.39%C、5.68%D、10.343.某公司计划发行债券，面值500万元，年利息率为10％，预计筹资费用率为5％，预计发行价格为600万元，所得税率为33％，则该债券的成本为（）。
A、10％B、7.05％C、5.88％D、8.77％4.如果企业的资金来源全部为权益资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数（）。
A.等于0B.等于1C.大于1D.小于15.财务杠杆系数不等于（）。
A、普通股每股利润变动率/息税前利润变动率B、息税前利润变动率/普通股每股利润变动率C、息税前利润/〔息税前利润-利息-融资租赁租金-优先股股利/（1-所得税税率）〕D、息税前利润/（息税前利润-利息）6.某企业本期息税前利润3000万元，本期实际利息费用为1000万元，则该企业的财务杠杆系数为（）。
A、3B、2C、0.33D、1.57.调整企业资金结构并不能（）。
A、降低资金成本B、降低财务风险C、降低经营风险D、增加融资弹性8.A公司平价发行债券，票面利率为10%，所得税税率为40%，筹资费用率为10%，则其资金成本为（）。
A．6% B．10% C．5.4% D．6.67%9.资金成本包括用资费用和筹资费用，下列费用不属于筹资费用的是（）。
A、向银行支付的借款手续费B、股票的发行费用C、向股东支付的股利D、向证券经纪商支付的佣金10.某公司发行普通股股票600万元，筹资费用率为5％，上年股利率为14％，预计股利每年增长5％，所得税税率33％，该公司年末留存50万元未分配利润用作发展之需，则该笔留存收益的成本为（）。
A、14.74％B、19.7％C、19％D、20.47％二、多项选择题1.权益资金与债务资金的结构不合理会导致（）。
财务管理课后答案(张玉英主编)
第一章财务管理总论一、单项选择题1。
D 2。
B 3.C 4.D 5.D 6.D 7.A 8。
C 9。
D 10。
C 二、多项选择题1。
A B D 2. A B C 3. A B C D 4。
A B C D 5.A B C6。
BC 7. A B C D 8.AB 9.CD 10. A B C D三、判断题1.×2.√3.×4.×5。
√6.×7.×8。
×9。
×10。
√第二章财务管理的基础知识一、单项选择题1. B 2。
A 3.D 4. D 5. D 6. A 7. C 8。
B 9。
B 10. C二、多项选择题1。
BCD 2。
ABD 3。
ABCD 4. ABC 5。
ABCD6。
AC 7. ACD 8。
ABCD 9。
ACD 10. ABD三、判断题1。
√2. ×3. ×4。
× 5. ×6。
√7。
×8. ×9。
√10. ×四、计算题1.(1）P A=A×(P/A，i,n)=10×(P/A,5%，10）=10×7.721 7=77。
21（万元）F A=A×(F/A,i,n)=10×(F/A,5％,10)=10×12。
578=125。
78（万元）（2) F=P×（F/P,i,n）=100×(F/P，5%，10)=100×1。
6289=162.89(万元）2. P=F×(P/F，i,n)=10 000×（P/F，5%,5）=10 000×0.783 5=7 835（元）I=F－P=10 000－7 835=2 165（元）3。
F A=A×（F/A，i，n）=20×(F/A，5%，5）=20×5。
525 6=110。
512（万元)P A=A×［(P/A，i,m+n)－（P/A,i,m)]=A×［（P/A，5％，8)－（P/A,5％，3）］=20×（6.463 2-2.723 2)=74.80(万元）4. F A=A×[(F/A，i，n+1)－1]=10×［（F/A,5%，4）－1］ =10×（4.310 1－1）=33.101（万元）P A=A×[（P/A，i，n—1）+1]=10×[（P/A,5％，2）+1]=10×（1.859 4+1）=28。
财务管理理论与实务课后习题答案
第一章总论习题1．单项选择题(1) 企业财务管理的对象是( A )。
A．资金运动及其体现的财务关系(2) 财务管理最为主要的环境因素是( D )。
D．金融环境(3) 企业与债权人的财务关系在性质上是一种( D )。
D．债权债务关系(4) 假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债利息。
假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于本企业与债权人之间财务关系的是( D )。
D．甲公司与戊公司之间的关系(5) 在下列财务管理目标中，通常被认为比较合理的是( B )。
B．企业价值最大化(6) 财务管理的目标可用股东财富最大化来表示，能表明股东财富的指标是( D )。
D．每股股价(7) 以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有( C )。
C．企业的价值难以评定(8) 没有风险和通货膨胀情况下的利率是指( C )。
C．纯利率(9) 企业价值最大化目标强调的是企业( A )。
A．预期获利能力(10) 股东与经营者发生冲突的原因可归结为( D )。
D．行为目标不同2．多项选择题(1) 利润最大化目标的主要缺点是( ABCD )。
A．没有考虑资金的时间价值B．没有考虑资金的风险价值C．是一个绝对值指标，未能考虑投入和产出之间的关系D．容易引起企业的短期行为(2) 债权人为了防止自身利益被损害，通常采取( BC )等措施。
A．参与董事会监督所有者 B．限制性借款C．收回借款不再借款D．优先于股东分配剩余财产(3) 以每股收益最大化作为企业财务管理的目标，它所存在的问题有( BCE )。
A．没有把企业的利润与投资者投入的资本联系起来B．没有把企业获取的利润与所承担的风险联系起来C．没有考虑资金时间价值因素D．不利于企业之间收益水平的比较E．容易诱发企业经营中的短期行为(4) 对企业财务管理而言，下列因素中的( )只能加以适应和利用，但不能改变它。
（ABD）A．国家的经济政策B．金融市场环境C．企业经营规模D．国家的财务法规(5) 企业财务活动主要包括( ABD )。
财务管理习题1-3章
第一章绪论一、判断题1、以筹资为重心的管理阶段，人们以资本成本最小化为目标。
（）2、以资本运作为重心的管理阶段，人们追求的是资本收益的最大化。
（）3、以投资为重心的管理阶段，投资决策被视为财务管理的重心。
（）4、以内部控制为重心的管理阶段，人们将资本运作视为财务管理的中心。
（）5、在以筹资为重心的管理阶段，财务管理对内部控制和资本运用问题涉及较少。
（）6、在资本的三个基本特征中，稀缺性是资本的内在属性，而增值性是资本的外在属性。
（）7、资本的增值性在于资本在运动中能够带来比原有价值更大的价值，它也是资本的最基本的特征。
（）8、债务资本是企业从债权人那里取得的资本，反映了企业与债权人之间的债务债权关系。
（）9、权益资本是企业从所有者那里取得的资本，反映了企业与企业所有者之间的受资与投资关系。
（）10、在所有权中，最本质的是占有权和收益权。
( )11、处分权是所有者决定财产法律命运的权利。
（）12、使用权是权利主体对财产实际控制的权利。
（）13、“解聘”是解决所有者与债权人的利益冲突的一种途径。
（）14、企业的法人财产权就是对企业资本的所有权。
（）15、企业具有三重财务身份，即债务人财务、所有者财务和经营者财务。
（）16、在行政配置方式下，资本配置的过程一般是：资本——市场——企业。
（）17、初始配置是指企业建立时对资本所进行的配置，它是经过多次交易完成的。
（）18、在我国计划经济体制下，资本的取得、运用采用的行政配置方式，而对于收益分配则基本上采取的市场配置方式。
（）19、资本的再配置是指企业在生产经营过程中对资本所进行的重新组合，它需要依靠市场配置方式来实现。
（）20、从代理理论的观点看，责任和权利的匹配是委托代理关系的核心。
（）21、财务计划是以财务预测和财务决策为基础的。
（）22、财务决策是在财务预测的基础上进行的。
（）23、财务计划是财务预测的前提。
（）24、财务计划的执行依靠财务控制。
（）25、在企业实践中，财务计划通常是以财务预算的形式表现出来的。
财务管理学课程习题连答案
《财务管理学》习题目录第一篇企业理财与环境因素P1-P8第二篇筹资决策P9-P21第三篇投资决策P22-P34第四篇营运资金和股利决策P35-P46第五篇财务预算、控制和分析P47-P66第六篇企业清算与重组P67-P76第一篇企业理财与环境因素一、单项选择题：1．企业的资金运动以（）完整反映了企业的生产经营过程。
A.生产形式B.实物形式C.价值形式D.流通形式参考答案：C2．国家的理财活动属于（）研究的范畴。
A.财务管理学B.家政学C.财政学D.政治经济学参考答案：C3．企业的理财是（）的循环过程。
A.用财—生财—聚财B.用财—聚财—生财—聚财C.用财—生财—用财D.用财—生财—聚财—用财参考答案：D4. 就企业理财活动而言，下列各项那些是企业可以改变的（）。
A.国家宏观经济政策B.金融市场环境C.国家税务法规D.企业生产经营销售状况参考答案：D5．企业在资金运动过程中与各方面发生的（）是企业的财务关系。
A.货币关系B.往来关系C.结算关系D.经济利益关系参考答案：D6．企业向国家交纳税金的财务关系，在性质上属于（）关系。
A.资金结算B.资金融通C.资金分配D.资金借贷参考答案：C7.（）是比较理想的财务管理目标。
A.利润最大化B.每股收益最大化C.每股现金流量最大化D.企业财富最大化参考答案：D8．代理问题产生的根本原因是（）。
A.所有者与经营者的目标不完全一致B.所有者与经营者的分离C.所有权与经营权的分离D.经营者存在“道德风险”和“逆向选择”参考答案：C9．按利率与市场资金供求情况的关系，可将利率分为（）。
A.市场利率与官方利率B.固定利率与浮动利率C.基准利率与套算利率D.名义利率与浮动利率参考答案：B10．从理论上讲，货币时间价值是没有风险和通货膨胀条件下的（）。
A.销售利润率B.社会平均资金利润率C.投资收益率D.利息率参考答案：B11．今天将100元存入银行，银行存款年利率为5％，一年后这100元的货币时间价值是（）。
财务管理练习题及答案3
一、单项选择1．公司拟筹集能够长期使用、筹资风险相对较小且容易取得的资金，以下较适合的融资方式为（）。
A 发行普通股B 发行长期债券C 短期借款融资D 长期借款融资2．我国公司法规定，股份有限公司的公司股本不得少于人民币（）万元，才能申请股票上市。
A 3 000B 500C 5 000D 6 0003．按照公司法的规定，有资格发行公司债券的公司，其累计债券总额不得超过公司净资产的（）。
A 50%B 35%C 40%D 30%4．放弃现金折扣的成本大小与（）。
A 折扣百分比的大小呈反方向变化。
B 信用期的长短呈同方向变化。
C 折扣百分比的大小、，信用期的长短均呈同方向变化。
D 折扣期的长短呈同方向变化.5．某企业以名义利率15％取得贷款600万元，银行要求分12个月等额偿还，每月偿还万元，则其实际利率为（）。
A 10％B 20%C 30%D 40％6．不能作为长期借款抵押品的是（）。
A 股票B 债券C 不动产D 应收帐款7．下列各项中，不属于融资租金构成项目的是（）。
A 租赁设备的价款B 租赁期间利息C 租赁手续费D 租赁设备维护费8．出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（）。
A 经营租赁B 售后回租C 杠杆租赁D 直接租赁9．下列筹资方式按一般情况而言，企业所承担的财务风险由大到小排列为（）。
A 融资租赁、发行股票、发行债券B 融资租赁、发行债券、发行股票C 发行债券、融资租赁、发行股票D 发行债券、发行股票、融资租赁10．长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（）。
A 利息能节税B 筹资弹性大C 筹资费用大D 债务利息高11．某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，到期一次还本付息，当时市场利率为10%，那么，该公司债券发行价格应为（）元。
A B 100 C D12 相对于股票筹资而言，银行借款筹资的缺点是（）。
A 筹资速度慢B 筹资成本高C 限制条款多D 财务风险小13．一般而言，企业资金成本最低的筹资方式是（）。
第三章筹资决策与管理
筹集资金简称筹资，是企业根据其生产经营、对外投 资和调整资本结构的需要，通过筹资渠道和资金市场，采 用适当的筹资方式，切实有效地筹措和集中资金的一种行 为。筹资是企业生产经营的起点，是决定资金运动规模与 企业发展程度的重要环节。
◆2、筹资的分类
站在不同的角度，筹资有很多种分类，以下是分类 方式。
◆1、冒险型筹资匹配战略
冒险型筹资匹配战略也称积极型 筹资原则。其特点是：企业以长期资 金仅融通一部分永久性流动资产，剩 余的永久性资产和全部波动性资产， 全部靠短期资金来融通。这意味着：企业将承担更大的 筹资困难和利率上涨风险，但另一方面，运用短期资金 来融资可以降低企业的资金成本。
例如，某公司在经营低谷时仍有200万元的永久性流 动资产和500万元的固定资产，但是公司持有的长期负 债与权益只有600万元，那么大约有100万元的永久性资 产的资金来源是靠短期融资来实现的。这时，公司采 取的融资策略就是冒险型的或积极型的。
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◆2、适中型筹资匹配战略
适中型筹资匹配战略也称中庸型 筹资原则。其特点是：对波动性资产 采用短期融资的方式筹资，对永久性资产采用长期融资 方式筹资。采用这种政策，一方面可以避免因资金来源 期限太短引起的还债风险，也可以减少由于过多地引入 长期资金而支付高额的利息或股利，从而增加筹资成本。 例如，某企业以8%的利率借入200万元，期限1年。 企业用该资金建造一幢厂房和购买生产设备，对这项投 资的预期税后利润率为16%，假定按照税法该企业第一 年平均折旧额为24万元。那么该企业第一年末的现金流 量为：折旧+投资收益=24+32=56（万元），但年末必须 归还本息和为200+16=216万元，还有160万元的缺口可能 又要靠短期借款来维持，如果采用适中型匹配战略则可 8/27 避免这种风险。
财务管理习题第三章
选择:1、某公司的经营杠杆系数为1。
8，财务杠杆系数为1。
5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股利润增加( D)。
A．1．2倍B．1．5倍C．0．3倍D．2．7倍根据复合杠杆的概念和复合杠杆系数的计算公式得出1。
8*1。
5=2。
7。
2、某企业取得3年期长期借款300万元，年利率为10％，每年付息一次,到期一次还本，筹资费用率为0．5％，企业所得税率为25％。
则该项长期借款的资本成本为( C）。
A．10% B．7．54％C．6％D．6．7％10％＊(1-25％）/（1—0。
5%）=7。
54％3、采取商业信用筹资方式筹入资金的渠道是（D）。
A.国家财政B。
银行等金融机构 C.居民 D.其他企业4、一般而言，企业资金成本最高的筹资方式是（C )。
A．发行债券B．长期借款C．发行普通股D．发行优先股5、某企业发行普通股1000万股，每股面值1元，发行价格为每股5元，筹资费率为4％,每年股利固定,为每股0。
20元,则该普通股成本为（B )。
A．4％B．4．17％C．16．17％D．20％0.2/5＊(1—4％）=4。
17％6、某企业经批准发行优先股股票，筹资费用率和股息年利率分别为6％和9%，则优先股成本为（C)。
A．10% B．6%C．9．57％D．9％9％/（1—6％）=9.57%。
7、某公司计划发行债券,面值500万元,年利息率为10％，预计筹资费用率为5％，预计发行价格为600万元，所得税率为25％，则该债券的成本为( D)。
A．10％B．7．05％C．5．3% D．6.58%500＊10%*（1—25％）/600*（1—5％）=6.58%.8、在比较各种筹资方式中，使用( A )。
A．个别资本成本B．加权平均资本成本C．边际资本成本D．完全成本9、某公司财务杠杆系数等于1，这表明该公司当期( A）。
A．利息与优先股股息为零B．利息为零，而有无优先股股息不好确定C．利息与息税前利润为零D．利息与固定成本为零根据财务杠杆系数计算公式DFL=EBIT/（（EBIT-I）—D/(1-T）)可知，当利息与优先股股息为零时财务杠杆等于1. 10、财务杠杆系数影响企业的( B）。
财务管理练习题81514
第一章总论一、单项选择题1、根据财务分层管理理论,出资者财务的管理对象是（)。
A.资本B.法人资产C.负债D.现金流转2、股东财富是指（）。
A企业帐面资产的总价值 B企业股票的市场价值C企业有形资产的总价值D企业的清算价值3、企业财务管理目标的最优表达是（）。
A.利润最大化B.社会福利最大化C。
企业价值最大化 D.资本利润率最大化4、在没有通货膨胀时，(）的利率可以视为纯粹利率.A.短期借款 B。
金融债券 C。
国库券 D.商业汇票贴现5、从管理当局可控制的因素看，影响财务管理目标实现的最基本的因素是()。
A.投资项目、资本结构B。
投资报酬率和风险C.经济环境和金融环境D.时间价值和风险价值6、基础利率由纯利率和（）构成.A.违约风险补贴率B.通货膨胀补贴率C.变现力补贴率 D。
到期风险补贴率7、利润最大化目标的优点是()。
A。
考虑了时间因素B。
考虑了风险因素C。
利于量化，通俗易懂D.反应了投入和产出的比较8、二级市场是指()。
A.长期资本市场B。
发行市场 C.流通市场D。
短期资金市场9、债权人为了防止其利益被伤害，通常采取的措施不包括（）。
A.寻求立法保护B.规定资金的用途 C。
不允许发行股票D。
限制发行新债数额10、根据财务分层管理理论，经营者财务的管理目标是（）。
A。
法人资产的有效配置与高效运营 B。
资本保值增值C。
安全性与收益性并重 D。
现金性收益的提高二、多项选择题1、风险补偿率包括（）。
A.通货膨胀贴补率 B。
违约风险贴补率 C。
变现率贴补率 D。
到期风险贴补率2、我国曾于1996年发行10年期、利率为11.83%的可上市流通的国库券，决定其票面利率水平的主要因素有（）。
A.纯粹利率B。
通货膨胀附加率 C.变现风险附加率 D.违约风险附加率 E。
到期风险附加率3、下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（)A。
规定借款用途 B。
确定借款的信用条件C。
要求提供借款担保D。
收回借款或不再借款4、股东财富最大化目标的基本假定有(）.A.股东目标与经营者目标完全一致B。
财务管理(筹资决策)单元习题与答案
一、单选题1、在筹资分界点范围内筹资，原来的资本成本不会改变，超过筹资分界点筹集资金，即使维持现有的资本结构，其资本成本也（）。
A.可能降低B.维持不变C.会增加D.不会增加正确答案：C2、某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加（）。
A.0.3倍B.1.2倍C.1.5倍D.2.7倍正确答案：D3、假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60∶40，据此可断定该企业（）。
A.经营风险大于财务风险B.只存在经营风险C.经营风险小于财务风险D.同时存在经营风险和财务风险正确答案：D4、某企业发行了期限5年的长期债券10000万元，年利率为8%，每年年末付息一次，到期一次还本，债券发行费率为1.5%，企业所得税税率为25%，该债券的资本成本率为（）。
A.6.09%B.8.12%C.6%D.8%正确答案：A5、某企业目标资本结构中长期债务的比重为20%，长期债务资金的增加额在0-10000元范围内，其利率维持5%不变。
该企业与此相关的筹资总额分界点为（）。
A.5000B.20000C.50000D.200000正确答案：C解析： C、10000/0.2=500006、某公司发行股票，当时市场无风险报酬率为6%，股票投资平均报酬率为8%，该公司股票β系数为1.4，该公司股票资本成本为（）。
A.8.8%B.6%C.7.4%D.8%正确答案：A7、当财务杠杆系数为1时，下列表述正确的是（）。
A.利息与优先股股息为零B.息税前利润增长率为零C.固定成本为零D.息税前利润为零正确答案：A8、甲企业上年度资产平均占用额为5000万元，经分析，其中不合理部分700万元，预计本年度销售增长8%，资金周转加速3%。
则预测本年度资金需要量为（）万元。
A.4504.68B.4327.96C.3983.69D.4834.98正确答案：A9、公司的资本结构中长期债券、普通股和留存收益资金分别为600万元、110万元和90万元，其中债券的年利率为10%，筹资费用率为2%；普通股每股市价为40 元，刚刚支付的股利为5 元，每股筹资费用率为2. 5%，预计股利每年增长3%，适用的所得税税率，25%，则该公司的加权资本成本为（）。
11级《财务管理》第3-4章练习题及答案 -
《财务管理学》练习题集第三章权益资本筹集（29分）一、单项选择题（8分）1 2 3 4 5 6 7 81．当企业经营状况较好和盈利能力较强时，下列哪项是采用吸收直接投资筹资方式最明显的缺点（）。
A．资金成本较高 B．财务风险较大C．企业控制权容易分散 D．经营风险较大2．下列权利中，既属于普通股股东也属于优先股股东权利的是（）。
A、分享盈余权B、优先认股权C、查帐权D、重大问题的投票权3．下列说法中，错误的是（）。
A．普通股和优先股股东都可行使优先购股权B．查帐权和阻止越权的权利只适用于普通股股东C．优先购股权不是普通股和优先股股东所共享的权利D．普通股和优先股股东都享有剩余财产的要求权4．下列优先股中，对股份公司最有利的是（）。
A、可赎回优先股B、可转换优先股C、参加优先股D、累积优先股5．相对于普通股筹资而言，优先股筹资的缺点主要是（）。
A、筹资限制多B、容易分散控制权C、可能引起股价的下跌D、筹资成本高6．相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（）。
A、优先表决权B、优先购股权C、优先查账权D、优先分配股利权7．所有权益资本筹资方式的共同缺点是（）。
A、筹资限制多B、财务负担重C、容易分散控制权D、资金成本高8．所有权益资本筹资方式的共同优点是（）。
A、资金成本低B、无需支付固定费用C、不易分散控制权D、筹资限制少二、多项选择题（6分）1 2 3 4 5 61．相对于优先股而言，普通股筹资的缺点有（）。
A、容易分散控制权B、资金成本高C、财务负担重D、筹资限制多2．优先股股东的优先权利主要有（）。
A、优先分配股利权B、优先分配剩余资产权C、优先认股权D、优先查帐权3．普通股与优先股的共同特征主要有（）。
A、属于公司主权资本B、股利从税后利润中支付C、股东可参与公司重大决策D、无需支付固定股利4．对公司而言，发行股票筹资的优点有（）。
A、增强公司的偿债能力B、降低公司经营风险C、降低公司资金成本D、降低公司财务风险5.下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股票”筹资方式所共有的缺点有（）。
财务管理筹资决策课后
财务管理筹资决策课后一、引言财务管理在企业中起着至关重要的作用，其中筹资决策是财务管理中的关键环节之一。
通过对不同的融资方式进行分析和比较，企业可以选择最适合自身发展的筹资方式，以实现财务目标和战略规划。
本文将就财务管理筹资决策进行探讨，并结合相关案例进行分析。
二、筹资决策的意义筹资决策是指企业为了满足生产经营资金需求，通过发行股票、债券等方式筹集资金的决策过程。
合理的筹资决策能够帮助企业平衡短期和长期的资金需求，维持企业的稳定经营，优化财务结构，提高企业价值。
三、筹资决策的主要内容1.确定筹资需求：企业需要明确自身的资金需求，包括项目投资、日常经营等方面的资金需求，以便选择合适的筹资方式。
2.分析筹资来源：企业可以通过银行贷款、发行债券、发行股票等方式来筹集资金，不同的筹资来源会产生不同的影响。
3.评估筹资成本：不同的筹资方式会带来不同的成本，企业要对筹资成本进行评估，选择成本最低的筹资方式。
4.风险分析：不同的筹资方式会伴随着不同的风险，企业需要综合考虑筹资方式的风险，避免对企业造成不利影响。
四、筹资决策的案例分析案例一：企业A的筹资决策企业A计划进行扩张，需要筹集500万资金用于新增生产线的建设。
企业A 可以选择通过银行贷款或发行债券来筹集资金，两种方式分别有不同的利率和偿还期限。
经过比较分析，企业A选择了银行贷款，因为银行贷款的利率相对较低，且还款期限较短，有利于降低企业的财务成本。
案例二：企业B的筹资决策企业B需要筹集资金用于新产品研发，考虑到未来盈利情况较不确定，企业B 选择了发行股票的方式进行筹资。
虽然发行股票会 dilute 现有股东的权益，但相对于债务融资，发行股票能够减轻企业的财务压力，降低偿还压力。
五、筹资决策的注意事项1.考虑企业实际情况：企业在进行筹资决策时，需要充分考虑自身的实际情况，包括以往经营状况、未来发展规划等因素。
2.综合考虑风险收益：企业在选择筹资方式时，需要综合考虑风险与收益，避免因为盲目选择筹资方式导致企业陷入困境。
《财务管理》3筹资决策
《财务管理》3筹资决策筹资决策是财务管理中的重要环节之一，它涉及到企业如何获得所需的资金，以支持企业的生产经营活动和实现长期发展目标。
筹资决策的目的是选择合适的筹资方式和融资渠道，从而确保企业获得足够的资金，并合理安排资金的使用，以最大程度地增加企业的价值。
在筹资决策中，企业需要考虑以下几个因素：首先，企业需要确定筹资的目的。
企业筹资的目的通常有三个方面：一是筹措资金以满足企业的扩张发展需求，如增加生产能力、扩大市场份额等；二是弥补企业财务缺口，解决短期资金需求，如支付供应商或员工的欠款等；三是优化企业资本结构，提高企业的财务状况，如减少负债比例、降低财务风险等。
企业需要明确筹资的目的，以便确定筹资规模和筹资方式。
其次，企业需要考虑筹资的成本。
不同的筹资方式和融资渠道所带来的成本是不同的。
例如，银行贷款的利率、债券发行的利率、股票融资的成本等。
企业需要评估不同筹资方式的成本，并综合考虑风险和利润的权衡，选择最适合的筹资方式。
再次，企业需要考虑筹资的时机。
市场状况、行业环境和企业内部的情况都会影响筹资决策的时机。
例如，当利率处于较低水平时，企业可以选择发行债券或贷款来筹措资金；当股票市场繁荣时，企业可以选择股票融资来获得更多资金。
企业需要根据市场情况和自身需求，选择合适的时机进行筹资。
最后，企业还需要考虑筹资的方式和结构。
筹资的方式主要有股权融资和债权融资两种。
股权融资是指企业通过发行股票或增发新股来筹措资金，增加股东权益；债权融资是指企业通过借款或发行债券来筹措资金，增加负债。
企业需要综合考虑筹资方式的成本、风险和影响，选择适合自己的筹资方式。
此外，企业还需要考虑筹资的结构，即资本结构，包括债务与股权的比例、债务的期限和利率、股权的分配等。
企业需要根据自身情况和市场需求，合理安排资本结构。
总结起来，筹资决策是财务管理中重要的一环。
企业在筹资决策中需要考虑筹资的目的、成本、时机、方式和结构等因素，并综合权衡利益和风险，选择最合适的筹资方式和融资渠道，以支持企业的发展和增加企业的价值。
财务管理练习题及答案3
一、单项选择1．公司拟筹集能够长期使用、筹资风险相对较小且容易取得的资金，以下较适合的融资方式为（)。
A 发行普通股B 发行长期债券C 短期借款融资D 长期借款融资2．我国公司法规定，股份有限公司的公司股本不得少于人民币（）万元，才能申请股票上市.A 3 000B 500C 5 000D 6 0003．按照公司法的规定，有资格发行公司债券的公司，其累计债券总额不得超过公司净资产的（）。
A 50％B 35%C 40％D 30％4．放弃现金折扣的成本大小与(）。
A 折扣百分比的大小呈反方向变化。
B 信用期的长短呈同方向变化。
C 折扣百分比的大小、，信用期的长短均呈同方向变化.D 折扣期的长短呈同方向变化.5．某企业以名义利率15％取得贷款600万元，银行要求分12个月等额偿还,每月偿还57.5万元，则其实际利率为（)。
A 10％B 20％C 30％D 40％6．不能作为长期借款抵押品的是(）。
A 股票B 债券C 不动产D 应收帐款7．下列各项中,不属于融资租金构成项目的是（）。
A 租赁设备的价款B租赁期间利息C租赁手续费D租赁设备维护费8．出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（）。
A经营租赁B 售后回租C杠杆租赁D直接租赁9．下列筹资方式按一般情况而言，企业所承担的财务风险由大到小排列为（）.A融资租赁、发行股票、发行债券B融资租赁、发行债券、发行股票C发行债券、融资租赁、发行股票D发行债券、发行股票、融资租赁10．长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是( ）。
A 利息能节税B筹资弹性大C筹资费用大D债务利息高11．某公司拟发行5年期债券进行筹资,债券票面金额为100元,票面利率为12％，到期一次还本付息,当时市场利率为10％,那么，该公司债券发行价格应为（）元。
A 107。
58B 100C 105.35D 99.3412 相对于股票筹资而言，银行借款筹资的缺点是（）.A筹资速度慢B筹资成本高C限制条款多D财务风险小13．一般而言，企业资金成本最低的筹资方式是（）。
财务管理筹资决策题库
财务管理筹资决策题库
一、债务融资问题
问题1：
公司在债务融资时面临到底应当选择长期贷款还是短期贷款？请详细解释选择
的原因。
问题2：
介绍一下公司债券融资的利与弊，以及什么情况下选择发行债券融资比较合适？
问题3：
在选择债务融资方式时，应该如何评估公司的债务偿付能力? 提供您的评估指
标和分析方法。
二、股权融资问题
问题4：
公司在进行股权融资时，如何确定发行股票的价格？请详细说明相关计算方法。
问题5：
介绍一下公司发行新股对现存股东的影响，分析发行新股是否会带来股东权益
的稀释。
问题6：
在估值公司时，应该如何衡量公司的成长性和盈利能力，对于刚刚上市的公司
又有哪些特殊情况需要考虑？
三、混合融资问题
问题7：
公司在混合融资中存在哪些最主要的风险？请提供解决这些风险的建议和方法。
问题8：
介绍一下公司在进行混合融资时应该如何平衡债务和股权融资比例，提供具体
的策略和原则。
问题9：
在实际财务管理过程中，混合融资的应用案例都有哪些，以及这些案例可以给公司带来哪些效益？
以上问题对于公司在财务管理筹资决策中会遇到的常见问题提供了一系列的分析和思考方式。
持续地研究和总结这些问题的解决方法，有助于提高公司的财务管理水平和决策能力。
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第三章筹资决策
一、名词解释
1．筹资方式
2．筹资渠道
3．权益资金
4．债务资金
5．直接筹资
6．间接筹资
7．周转信贷协定
8．补偿性余额
9．商业信用
10．权证
二、单项选择题
1．企业筹集的资金，按资金性质的不同，可分为（）。
A．直接筹资和间接筹资 B．内源筹资和外源筹资
C．权益资金和债务资金 D．短期资金和长期资金
2．相对于债券筹资方式而言，吸收直接投资方式的优点是（）。
A.资金成本相对较低
B.有利于保障股东对公司的控制权
C.能提高企业对外负债的能力
D.可利用财务杠杆作用
3．相对于长期借款而言，股票筹资的优点是（）。
A．筹资迅速 B．成本低
C．易于企业保守财务秘密 D．无到期日，不需要归还
4．相对于股票筹资而言，长期借款的缺点是（）。
A．筹资速度慢 B．筹资成本高
C．分散经营控制权 D．筹资风险大
5．某企业按年利率10%银行借款20万元，银行要求维持贷款限额15%的补偿性余额，那么企业实际承担的利率为（）。
A．10% B．12.76%
C．11.76% D．9%
6．一般情况下，下列筹资方式中，企业所承担的财务风险由大到小排列的是（）。
A．融资租赁、发行股票、发行债券
B．融资租赁、发行债券、发行股票
C．发行债券、融资租赁、发行股票
D．发行债券、发行股票、融资租赁
7．某企业向银行借款100万元，期限1年，年利率为6%。
按照贴现法付息，该项贷款的实际利率是（）。
A. 6.38%
B. 6%
C. 5.66%
D.12%
8．下列各项中，不属于融资租赁租金的构成项目是（）。
A．租赁设备的购置成本 B．利息
C．租赁手续费 D．租赁设备维修保养费
9. 某企业拟以“2／20，N／40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃
现金折扣成本率为（）。
A．2％ B．36．73％
C．18％ D．36％
三、多项选择题
1.筹资渠道包括（）在内。
A．银行信贷资金 B．居民个人资金
C．融资租赁 D．吸收直接投资
2．企业筹资活动按是否通过金融机构，可以划分为（）两类。
A．直接筹资 B．债务资金
C．间接筹资 D．权益资金
3．下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有特点的是（）。
A．使用限制多 B．财务风险大
C．所筹集的资金都是企业的权益资金 D．筹资成本比较高
4．下列说法正确的有（）。
A．借款企业希望采用收款法支付利息
B．银行希望采用加息法收取利息
C．借款企业希望采用贴现法支付利息
D．银行希望采用采用收款法收取利息
5．公司债券筹资与普通股筹资相比较，（）。
A．债券筹资资金成本相对较高
B．普通股筹资可以利用财务杠杆作用
C．债券筹资有利于保障股东对公司的控制权
D．债券利息允许税前支付，普通股股利则须税后支付
6．相对权益资金的筹资方式而言,长期借款筹资的缺点主要有()。
A．筹资风险较大 B．筹资成本较高
C．融资数量有限 D．筹资速度较慢
7．影响债券发行价格的因素有（）。
A．债券面值 B．票面利率
C．市场利率 D．债券期限
8．商业信用的主要形式包括（）。
A．应付账款 B．应付票据
C．预收账款 D．应收票据
9．可分离债的特点包括（）。
A．一次发行 B．两次融资
C．捆绑交易 D．分次发行
四、判断题
1．企业权益资金的筹集相对于债务资金的筹集，其财务风险小，但付出的资金成本相对较高。
（）
2．与股票筹资相比，吸收直接投资方式筹资速度相对较慢。
（）
3．由于抵押借款有抵押品作抵押，令人放心，因此抵押借款的资金成本通常低于非抵押借款。
（）
4．一旦企业与银行签订周转信贷协定，则在协定的有效期内，只要企业的借款总额不超过最高限额，银行必须满足企业任何时候任何用途的借款要求。
（）
5．在按加息法支付利息的情况下，借款企业所负担的实际利率大约是名义利率的2倍。
（）
6．杠杆租赁一般要涉及承租人、出租人和贷款人三方当事人，从出租人的
角度来看，这种租赁与其他租赁形式并无区别。
（）
7．长期资金可以通过商业信用的方式筹集。
（）
8．可分离债是一种债券和认股权证的组合产品,债券与其所附送的认股权证捆绑发行和交易。
（）
五、简答题
1．企业进行筹资的动机是什么?
2．企业有哪些主要的筹资渠道?
3．企业有哪些主要的筹资方式?
4．企业筹资需遵循什么原则？
5．权益资金筹资和债务资金筹资各有什么优缺点?
6．企业股票发行的价格如何确定?
7．试述借款利息的支付方法
8．债券发行的价格如何确定?
9．我国租赁实务中一般如何确定融资租赁的每期租金？
10．什么是权证？认股权证的理论价值如何确定？
六、计算分析题
1．某企业与银行商定的周转信贷额为200万元，承诺费率为0.5%。
借款企业年度内使用了120万元，要求计算年终借款企业需要支付的承诺费是多少。
2．某公司向银行借入短期借款10000元，支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是；如采用收款法，则利率为14%；如采用贴现法，利率为12%；如采用补偿性余额，利率降为10%，银行要求的补偿性余额比例为20%，请问：如果你是该公司财务经理，你选择哪种支付方式，并说明理由。
3．某股份有限公司拟发行面值为100元，年利率为12%，期限为2年并在
每年年末分期付息的债券一批。
要求分别测算该债券在下列市场利率下的发行价格：(1)市场利率为10%；(2)市场利率为12%；(3)市场利率为15%。
4．一家公司用（3/10，N/30）信用条件购入一批材料。
如该公司在10-30天之间用应付账款有一投资机会，回报率为60%。
问这家公司是否应在10天内归还材料款，以取得3%的折扣？
5．某企业拟采用融资租赁方式于20×6年1月1日从租赁公司租入一台设备，设备款为200万元，租期为5年，到期后设备归企业所有。
双方商定使用等额年金法支付每期租金，租赁综合费率为16%。
要求：
（1）计算若采用后付年金方式支付的每期租金。
（2）计算若采用先付年金方式支付的每期租金。
七、案例分析【不用做】
（一）案例一
六顺电气有限责任公司是一家中等规模的家用电器制造企业，在行业竞争中有一定优势，但生产能力不足。
目前，宏观经济处于发展阶段的繁荣时期，家电消费需求量和购买能力呈现出上升趋势。
公司抓住机遇，发挥优势，做大做强，增加利润和企业价值，增强可持续发展实力，正在研究重大经营与财务策略，准备采取下列措施：
1．加大固定资产投资力度并实行融资租赁方式，扩充厂房设备。
2．实行赊购与现购相结合的方式，迅速增加原材料和在产品存货。
3．开发营销计划，加大广告推销投入，扩大产品的市场占有率，适当提高销售价格，增加销售收入。
4．增聘扩充生产经营所需的技术工人和营销人员。
讨论题：
1．试分析公司目前的基本状况和所处的经济环境及其对公司的影响。
2．你认为公司所准备采取的经营和财务策略是否可行？
3．如果你是公司的财务主管，从筹资的角度你将采取哪些措施？
（二）案例二
迅达航空公司于2000年实行杠杆式收购后，负债比率一直居高不下。
直至2005年底，公司的负债比率仍然很高，有近15亿元的债务将于2008年到期。
为此，需要采用适当的筹资方式追加筹资，降低负债比率。
2006年初，公司董事长和总经理正在研究公司的筹资方式的选择问题。
董事长和总经理两人都是主要持股人，也都是财务专家。
他们考虑了包括增发普通股在内的筹资方式，并开始向投资银行咨询。
起初，投资银行认为，可按每股20元的价格增发普通股。
但经分析，这是不切实际的，因为投资者对公司有关机票打折策略和现役飞机机龄老化等问题顾虑重重，如此高价位发行，成功的机率不大。
最后，投资银行建议，公司可按每股13元的价格增发普通股2000万股，以提升股权资本比重，降低负债比率，改善财务状况。
迅达航空公司2005年底和2006年初增发普通股后（如果接受投资银行的建议），筹资方式组合如下表：
迅达航空公司长期筹资方式情况表
讨论题：
假如你是该航空公司的财务总监：
1．请你分析股票筹资方式的优缺点；
2．你如何评价投资银行对公司的咨询建议；
3．你将对公司提出怎样的筹资方式建议？。