国际金融重难点：外汇市场
国际金融重难点
目录第一讲外汇与汇率第二讲外汇交易第三讲国际金融市场第四讲国际资本流动第五讲国际储备第六讲国际货币制度第七讲国际金融机构第八讲国际收支第一节外汇概述一外汇的概念外汇（Foreign Exchange），是国外汇兑的简称。
有动态和静态之分；静态的外汇概念又有广义和狭义之分。
1.动态外汇是指人们将一种货币兑换成另一种货币，用以清算国际间债权债务关系的行为。
（在这一意义上，外汇的概念等同于国际结算）2.静态外汇是指以外币表示用以清偿国与国之间债权债务关系的一种支付手段。
（1）广义的静态外汇是指一切以外国货币表示的资产。
（在这一意义上，外汇的概念等同于外币资产）（2）狭义的静态外汇是指以外币表示的，可用于进行国际之间结算的支付手段。
（在这个意义上，只有存放在国外银行的外币资金，以及将对银行存款的索取权具体化了的外币票据，才构成外汇）★人们通常是在狭义的静态外汇意义上使用外汇概念。
二外汇的表现形式2008年8月修订通过的《中华人民共和国外汇管理条例》第一章第三条“本条例所称外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：（1）外国现钞，包括纸币、铸币；（2）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；（3）外币有价证券，如股票、债券等；（4）特别提款权（SDR）；（5）其它外币资产。
”★特别提款权( Special Drawing Right，简称SDR）是1969年由国际货币基金组织（IMF）创设的、根据各成员国缴纳的份额再分配给各成员国，用以清偿IMF贷款或弥补国际收支逆差的一种帐面资产。
★欧洲货币单位（European Currency Unit，简称ECU）是1979年由欧洲货币体系（EMS）创设的一种计价结算手段和支付工具。
EUA→ECU→EURO★其它外币资产：主要是指那些金融衍生工具，如Future、Opition、Swap(互换)、NIFs(票据发行便利)、FRA(远期利率协定)、SAFE(综合的远期外汇协议)等。
国际金融学之 外汇市场与外汇交易(精品PPT共41页)
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§4.2 外 汇 交 易
本节内容：
4.2.1外汇交易所涉及的内容 4.2.2外汇交易或外汇买卖业务
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§4.2 外 汇 交 易
4.2.1外汇交易所涉及的内容
外汇交易是指各种货币之间的兑换活动，即 外汇买卖。所涉及的内容 ： 1. 参与外汇交易的有关各方 2. 外汇交易的货币 3. 外汇交易的结算方式 4. 外汇交易的类型
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§4.2 外 汇 交 易
2.远期外汇交易：即买卖成交后，在约定的 到期日、以约定的价格办理实际收付的外汇 业务。
• ① 其主要作用是防避汇率风险。 • ② 远期外汇交易的作用表现：
– 对出口商或债权人：是为防备外汇汇率下跌而先行出售 期汇；
– 对进口商或债务人：是为防备外汇汇率上升而先行买进 期汇。
• ② 银行与非银行客户间的外汇交易市场：是以商 业性外汇交易为主的市场。
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§4.1 外 汇 市 场
4.1.2外汇市场的机构组成
1.中央银行：主要是对外汇市场进行干预。 2.专营外汇买卖的商业银行：是经营外汇业 务的主要机构。 3.外汇经纪人：外汇交易的中间商。 4.跨国公司、地方进出口商：形成外汇的实 际供求。 5.政府机构：为干预经济进行交易。 6.贴现公司：为其贴现业务从事交易。
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§4.2 外 汇 交 易
–2）信汇汇款方式：即以邮寄信汇委托书授权汇入银行向收款 人解付汇款的方式。
–其传导方向与电汇相同，只是通过邮政部门进行。 –3）票汇汇款方式：即开立以汇入银行为付款人的银行即期汇 票，由汇入银行向收款人解付汇款的方式。
国际金融外汇市场分析
国际金融外汇市场分析在当今全球化的经济格局中，国际金融外汇市场扮演着至关重要的角色。
它不仅是各国货币进行兑换和交易的场所，更是全球资金流动的重要渠道，对各国经济的发展和稳定产生着深远的影响。
外汇市场是一个庞大且复杂的系统，每天都有巨额的资金在其中流转。
其参与者众多，包括各国的中央银行、商业银行、投资基金、跨国企业以及个人投资者等。
这些参与者出于各种目的参与外汇交易，如国际贸易结算、资产配置、投机获利等。
国际贸易是推动外汇市场发展的重要因素之一。
当一国企业向另一国出口商品或服务时，会收到对方支付的外汇款项；反之，进口商品或服务则需要支付外汇。
这种跨国的贸易往来导致了货币的兑换需求，从而形成了外汇市场的基础交易。
例如，中国是世界上最大的出口国之一，大量的出口贸易使得人民币在外汇市场上的需求增加。
中央银行在外汇市场中的作用不可小觑。
它们通过干预外汇市场来维持本国货币的稳定。
当本国货币汇率波动过大，可能对经济造成不利影响时，中央银行会通过买入或卖出本国货币来调整汇率。
比如，日本央行在过去为了阻止日元过度升值，曾多次干预外汇市场，抛售日元买入美元。
商业银行在外汇市场中扮演着重要的中介角色。
它们为客户提供外汇兑换服务，并通过自身的交易活动赚取利润。
投资基金则凭借其专业的分析和投资策略，在外汇市场中寻求高回报的投资机会。
跨国企业由于在全球范围内开展业务，需要频繁进行外汇交易来管理汇率风险，确保企业的财务稳定。
外汇市场的价格，即汇率，受到多种因素的影响。
经济基本面是其中的关键因素之一。
一个国家的经济增长状况、通货膨胀水平、利率政策、财政收支等都会对其货币汇率产生影响。
例如，如果一个国家的经济增长强劲，通货膨胀率较低，利率相对较高，那么其货币往往会升值，因为投资者更愿意持有这种货币以获取更高的回报。
政治因素也会对外汇市场产生冲击。
政府的更迭、政策的变化、地缘政治冲突等都可能导致汇率的波动。
比如，英国脱欧公投期间，英镑汇率大幅下跌，因为市场对英国未来的经济前景感到担忧。
《国际金融》配套课件第5章外汇市场和外汇交易
外汇报价的基本概念
外汇报价通常使用直接报价和间接报价两种方式。直接报价指的是国内货币与外币之间的汇率，间接报价则是 指国外货币与国内货币之间的汇率。
基本货币
是一个货币对中排在前面的 货币，也叫做报价货币。
交叉汇率
一个货币对另外两种货币的 汇率。
外汇的概念和作用
外汇是指一个国家货币兑换另一个国家货币的行为。它在国际贸易和跨国投资中扮演着重要的角色。
外汇市场的参与者
外汇市场可以由个人、商业银行、央行、投资基金、企业以及政府组织等多种参与者构成。
外汇交易的基本流程
外汇交易是指买入或卖出一种货币以换取另一种货币。交易可以通过电话或电子设备完成，在24小 时内进行。
国际货币体系
国际货币体系是指世界各国在货币方面互相联系的机制。从黄金标准和布雷顿森林体系到现在的浮动汇率制度， 国际货币体系不断演变。
黄金标准
国家货币与黄金挂钩，货币的交 换率通过金的交换率间接确定。
布雷顿森林体系
美元与黄金挂钩，所有其他国家 的货币与美元挂钩。在20世纪70 年代被废除。
浮动汇率制度
点差
指报价货币与基础货币之间 的差额。
外汇市场的风险管理
外汇市场有着各种各样的风险，常见的风险包括汇率风险、利率风险和流动性风险。
1
外汇市场的风险类型
包括市场风险、政治风险、信用风险和
外汇风险管理的工具
2
操作风险。
包括期权、期货、远期合同和货币互换
等工具。
3
外汇风险管理的原则
包括多元化投资、根据市场需求调整头 寸、合理设置目标等原则。源自外汇市场的盈利机会和交易策略
国际金融重难点：外汇与汇率
国际金融重难点：外汇与汇率第二章外汇与汇率第一节外汇与汇率概述一、外汇（一）外汇的概念外汇（Foreign exchanges）的概念有动态和静态之分。
1．动态的外汇是一种汇兑行为，指把一个国家货币兑换为另一个国家的货币以清偿国际间的债权债务的金融活动。
2．静态的外汇国际间为清偿债权债务关系进行的汇兑活动所凭借的手段或工具，或者说是用于国际汇兑活动的支付手段和支付工具。
（1）广义的外汇广义的静态外汇泛指一国拥有的一切以外国货币表示的资产，如以外国货币表示的纸币和铸币、存款凭证、股票、政府公债、国库券、公司债券和息票等。
IMF对其的解释是：“外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织及财政部）以银行存款、国库券、长短期政府债券等形式所持有的、在国际收支逆差时可以使用的债权。
”2008年《中华人民共和国外汇管理条例》规定我国的外汇是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：①外币现钞，包括纸币、铸币；②外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；③外币有价证券，包括债券、股票等；④特别提款权（SDR）；⑤其他外汇资产。
（2）狭义的外汇狭义的外汇——以外币表示的用于清偿国际间债权债务的支付手段，其主体是在国外银行的外币存款。
货币成为外汇应具备三个条件：普遍接受性可偿付性自由兑换性（二）外汇的种类1、外汇来源：贸易外汇：指通过出口贸易取得的外汇；非贸易外汇：除贸易外汇以外通过其他途径取得的外汇。
（捐赠、援助等）?2、是否可自由兑换(Convertiblity)：自由外汇：指不经货币发行国当局批准，可自由兑换成其他货币或支付给第三者以清偿债务的支付手段和外国和货币。
记账外汇：指根据双边协定，专门用于清算两国间债权债务的外汇，不经货币发行国管理当局批准，不能自由兑换成其他货币或对第三国进行支付。
3、外汇买卖之间交割期限即期外汇：外汇买卖成交后两个营业日内办理交割的外汇。
自考00076国际金融章节详细精讲课件复习资料
第二章国际储备第三章第四章外汇实务第五章第六章第七章第八章国际结算第九章第十章第十一章重点重点重难点重点难点重点重难点第一章国际收支本章重难点分析第一节国际收支与国际收支平衡表一、国际收支1（1（2（3第一节国际收支与国际收支平衡表一、国际收支广义的国际收支是指一个经济体居民与非居民之间发生的所有经济交易活动的汇总。
它以交易为基础，不仅包括贸易收支和非贸易收支，也包括资本的输入和输出；不仅包括已实现的外汇收支交易，也包括未实现的外汇收支交易。
国际货币基金组织建议采用广义的国际收支概念。
一、国际收支2（1（2一、国际收支2（3二、国际收支平衡表二、国际收支平衡表1二、国际收支平衡表二、国际收支平衡表23二、国际收支平衡表4第一节国际收支与国际收支平衡表三、国际收支平衡表的结构（1）经常账户，包括货物、服务、初次收入和二次收入四个子账户。
（2）资本与金融账户，包括资本账户和金融账户两个子账户。
（3）误差与遗漏净额是作为残差项推算的，于轧平账户时使用。
四、国际收支平衡表的内容四、国际收支平衡表的内容1.（1（212个四、国际收支平衡表的内容2.3.四、国际收支平衡表的内容四、国际收支平衡表的内容1.（1（2四、国际收支平衡表的内容2.（1（2（3四、国际收支平衡表的内容（4（5四、国际收支平衡表的内容讲解归纳与举例）A. B./处置C. D.【正确答案：B】/谢谢第二节国际收支平衡表的分析一、分析国际收支平衡表的意义（1（2（3一、分析国际收支平衡表的意义（1（2（3二、国际收支平衡表分析方法（三种）二、国际收支平衡表分析方法（三种）1.二、国际收支平衡表分析方法（三种）2.二、国际收支平衡表分析方法（三种）3./ 4.二、国际收支平衡表分析方法（三种）二、国际收支平衡表分析方法（三种）三、国际投资头寸表三、国际投资头寸表三、国际投资头寸表1.2.三、国际投资头寸表3.4.三、国际投资头寸表5.（1（2（3（4讲解归纳与举例A. B.C. D.【正确答案：B】谢谢第三节国际收支的调节一、国际收支平衡表的平衡与失衡一、国际收支平衡表的平衡与失衡二、国际收支失衡的原因二、国际收支失衡的原因三、国际收支失衡的经济影响（1（2（3（4（1（2四、国际收支调节方法四、国际收支调节方法1.四、国际收支调节方法2.。
《国际金融》配套课件第5章外汇市场和外汇交易
目录
• 外汇市场概述 • 外汇交易基础 • 外汇市场的影响因素 • 外汇交易策略 • 外汇风险管理 • 外汇市场的监管
01
外汇市场概述
外汇市场的定义
外汇市场是全球最大的金融市场，是各国货 币交换和汇率形成的市场。
外汇市场的主要交易货币包括美元、欧元、 英镑、日元等。
外汇期货交易
买卖双方在交易所通过公开竞价方式达成远 期外汇合约的交易。
外汇交易的方式
柜台交易
买卖双方通过银行柜台进行外 汇交易，主要适用于小额交易
。
电话交易
买卖双方通过电话达成交易协 议的外汇交易方式。
网络交易
买卖双方通过网络平台达成外 汇交易协议，可以通过软件进 行实时报价和交易。
交易所交易
买卖双方在交易所通过公开竞 价方式达成外汇交易协议。
外汇市场的交易通常是通过银行间市场进行 的，包括大型商业银行、投资银行和中央银 行等。
外汇市场的参与者
商业银行
外汇市场的主体，提供外汇交易 服务，包括即期、远期、掉期和 期权等交易。
企业和个人
参与外汇市场以满足贸易、投资 和旅游等需求。
01
中央银行
作为国家货币政策的制定者，通 过参与外汇市场影响汇率，以实 现货币政策目标。
利率风险
总结词
利率风险是指因市场利率变动而引起的资产 或负债的价值变化。
详细描述
利率风险通常与金融市场和金融机构的活动 密切相关。当市场利率上升时，固定收益的 资产价值会下降，相反，当市场利率下降时， 固定收益的资产价值会上升。对于持有大量 债券或其他固定收益资产的投资者来说，利 率风险是一个重要的问题。
经济增长差异
金融行业的国际金融市场与外汇市场
金融行业的国际金融市场与外汇市场金融行业是指以金融机构为主体，通过吸收存款、发放贷款、开展投资理财和保险等活动，促进资金的流动和配置的经济部门。
国际金融市场是指各国金融机构和个人之间进行货币、证券和其他金融资产交易的综合市场。
而外汇市场是指不同货币之间的兑换和交易市场。
本文将从国际金融市场和外汇市场的角度探讨金融行业的国际金融市场与外汇市场，以及二者的联系与影响。
一、国际金融市场国际金融市场是全球经济系统中的核心环节之一，是资金的融通和配置的重要场所。
国际金融市场可以划分为货币市场、债券市场、股票市场和衍生品市场等几个部分。
货币市场是指短期资金的融通和运作，包括银行间市场、欧元市场和美元市场等；债券市场是政府和企业发行债券的市场，有利于满足长期资金需求；股票市场是股票交易市场，通过股票买卖来融通长期资金；衍生品市场是指金融衍生品如期货、期权等的交易市场，帮助投资者进行风险管理。
二、外汇市场外汇市场是国际金融市场中的一个重要组成部分，也是最大、最活跃的金融市场之一。
外汇市场是指不同国家货币之间的兑换和交易市场。
外汇交易是由银行、金融机构和个人投资者进行的。
外汇交易的参与者可以通过买入或卖出货币来获利。
外汇市场可以被分为即期市场、远期市场和期权市场等几个部分。
三、国际金融市场与外汇市场的联系与影响国际金融市场和外汇市场之间存在着紧密的联系与相互影响。
首先，外汇市场是国际金融市场中的一个重要组成部分，外汇交易是国际金融市场交易活动的重要组成部分之一。
金融机构和投资者利用外汇市场进行跨国资金运作和投资，实现资金的流动和配置。
其次，国际金融市场的变化和发展也会对外汇市场产生深远影响。
比如，国际金融市场的波动和动荡会导致外汇市场的汇率波动和风险增加。
再者，国际金融市场和外汇市场的政策和法规也相互影响。
各国在制定货币政策和外汇政策时，会考虑国际金融市场的发展和外汇市场的变化。
总之，金融行业的国际金融市场和外汇市场是密不可分的。
外汇市场存在的问题及对策
外汇市场存在的问题及对策外汇市场的发展，是国家经济改革和发展的重要组成部分，其快速发展是由我国外汇市场规模不断扩大、市场功能不断完善和人民银行的宏观调控能力不断增强共同作用的结果。
目前我国外汇市场运行状况良好，发展空间巨大。
但外汇市场在发展中也出现了一些问题，如市场规模小、交易品种单一、交易制度不健全，市场活跃度低；投资渠道狭窄、交易主体结构不合理、交易成本高；境外机构和个人在境内没有有效开展业务，很难从事境内外汇市场投资等。
这些问题阻碍着我国金融市场的进一步发展提高和国际化水平，同时也为我国企业海外投资及居民财富保值增值带来了新的风险。
外汇市场是金融市场中最为活跃的，也是最具生命力、最有生命力和最有潜力的市场之一，所以外汇市场又称为国际金融市场。
在外汇市场上交易最多的就是外汇现钞与外币现钞，在外汇市场上投资最多的就是美元与外币现钞。
在国外外汇市场上进行投资决策都需要通过外币资金账户操作，而现在我国外汇市场却面临着许多问题需要解决。
一、市场规模小，交易品种单一我国外汇市场的发展与其他国家相比具有较大的差距，但是从国外的经验来看，外汇市场规模越大，外汇市场交易品种、汇率水平、交易方式等都会越多样化。
随着汇率市场化改革的不断深入，中国外汇市场发展潜力巨大。
外汇市场发展是我国经济结构调整和对外开放进程当中必然出现的一个发展阶段。
随着我国国际地位和影响力的不断提高，我国外汇贸易规模将不断扩大，为中国居民和企业对境外投资提供更多机会。
另外，由于人民银行目前尚未在境内外建立人民币离岸市场或人民币存款账户等渠道来开展外汇交易，我国企业或居民只能通过地下钱庄等方式对外投资。
这就给我国外汇市场带来了巨大冲击。
同时目前各国对外币现钞、外币国债的管理较为严格，很多国家禁止中国企业或居民购买美元资产作为本国货币使用。
因此国内的银行体系所能提供的远期结售汇业务很少，国内投资者通过地下钱庄参与外币投资不太现实，由此也限制了人民币汇率在境内金融市场上的交易程度不高。
国际金融 知识点总结
国际金融知识点总结简介国际金融是指跨国的金融活动，涉及国际货币和资本市场，货币兑换，国际支付，国际投资和融资等内容。
随着全球化的发展，国际金融在全球经济中的地位愈发重要，对于全球经济的稳定和发展起到了至关重要的作用。
本文将对国际金融的一些重要知识点进行总结和分析。
一、国际金融市场1. 外汇市场外汇市场是指全球范围内的各种货币在资金交换中的市场。
外汇市场是国际金融市场的核心，是全球金融市场的基础。
外汇市场的参与者有各国的商业银行，央行，外汇经纪商等。
外汇市场的主要功能有货币兑换，外汇保值，风险管理等。
2. 股票市场股票市场是国际金融市场中的另一重要组成部分，是企业在全球发行和交易股票的市场。
股票市场可以分为一级市场和二级市场。
一级市场是指公司直接向投资者发行新股，二级市场是指投资者在股票交易所交易已经发行的股票。
3. 债券市场债券市场是企业和政府进行债务融资的市场。
在国际金融市场中，债券市场是一个极为重要的组成部分，债券市场的参与者有投资银行，资产管理机构等。
4. 金融衍生品市场金融衍生品市场是指各种金融衍生品的发行和交易市场，比如期货、期权、互换合同等。
金融衍生品市场是国际金融市场中的风险管理工具，有助于投资者进行风险管理和避险操作。
二、国际支付结算1. 跨境支付跨境支付是指各国之间的支付结算业务。
跨境支付业务的主要形式有进口付款、出口收款、跨境投资和跨境贸易融资等，对于国际贸易和投资的顺利进行起到了至关重要的作用。
2. 国际结算国际结算是指跨国企业与国外公司进行贸易或投资活动时，通过银行对外收付款的结算服务，主要包括进出口信用证、承兑汇票、国际电汇等。
三、货币政策1. 货币政策的基本理论货币政策是国家中央银行通过调整货币供应量和利率等手段来影响经济运行的政策。
货币政策的基本理论主要有货币供应量理论、利率理论和货币政策工具等。
2. 货币政策的实施货币政策的实施主要包括通货膨胀控制、货币供应量和利率调控等。
国际金融4-3外汇市场
中央银行干预外汇市场的范围与频率在很 大程度上取决于该国政府实行什么样的汇率制度
（1）可指外汇供求双方在指定地点讨价 还价的具体场所，是一种有组织、有固定形 式的有形市场。“大陆式外汇市场”
（2）也可指由电话、电报、电传以及其 他现代通讯手段所构成的整个通信网络， 是一种抽象的无形市场。
两种市场的日渐融合
二、当代外汇市场的特点
1.宏观经济变量对外汇市场的影响作用日 趋显著
2.全球外汇市场已在时空上联成一个国际 性外汇大市场
3.顾客： 在外汇市场中，凡是与外汇银行有外汇交 易关系的公司或个人，都是外汇银行的客户， 他们是外汇市场上的主要供求者，其在外汇市 场上的作用和地位，仅次于外汇银行。其中最 重要的参与者是跨国公司，因为跨国公司的全 球经营战略涉及到许多种货币的收入和支出， 所以它进人外汇市场非常频繁。
4.中央银行及其他官方机构：
1.银行与顾客之间的外汇交易 2.银行同业间的外汇交易 3.银行与中央银行之间的外汇交易
• 外汇市场上的各种交易可按不同的标准作 不同的种类划分：
• 1.按合同的交割期限或交易的形式特征来 区分，可分为即期外汇交易和远期外汇交易两 大类；
• 2.按交易的目的或交易的性质来区分，可 分成套利交易、掉期交易、互换交易、套期保 值交易、投机交易以及中央银行的外汇干预交 易等。
3.提供外汇保值和投机的场所
四、外汇市场的构成
外汇市场由主体和客体构成。 客体即外汇市场的交易对象，主要 是各种可自由交换的外国货币、外币有 价证券及支付凭证等。 外汇市场的主体，即外汇市场的参 与者，主要包括外汇银行、顾客、中央 银行、外汇交易商及外汇经纪商。
国际金融市场与外汇市场
国际金融市场与外汇市场国际金融市场是指各国之间进行金融交易的市场，包括股票市场、债券市场、期货市场等。
而外汇市场是国际金融市场中的一个重要组成部分，是全球最大的金融市场之一。
一、国际金融市场国际金融市场具有广泛的参与主体和多样化的金融产品。
其中，股票市场是指股票交易的市场，投资者通过购买公司股票来获得公司的股权和分红。
债券市场是指债券交易的市场，投资者通过购买债券来获得借款方的债权和利息。
期货市场是指期货交易的市场，投资者通过买入或卖出期货合约来获得价格波动的收益或保值的效果。
二、外汇市场外汇市场是指各国货币之间进行兑换的市场。
外汇交易的主要参与者包括国家央行、商业银行、投资机构和个人投资者等。
外汇市场没有实体交易场所，所有交易都是通过互联网进行的。
外汇市场以24小时交易和高流动性而闻名，市场规模巨大，日均交易量达数万亿美元。
在国际金融市场中，外汇市场具有以下几个特点：1.全球性：外汇市场是一个全球性的市场，各国之间通过外汇交易进行货币兑换，实现贸易和资本的自由流动。
2.高度流动性：外汇市场的交易活跃度高，因为市场参与者众多，交易量大。
这使得投资者可以随时买入或卖出外汇，在市场上获得相对容易的成交。
3.杠杆效应：外汇市场交易采用杠杆，投资者只需以较小的本金进行交易，却可以进行大额交易。
这种杠杆效应能够放大交易盈利的潜力，但同时也增加了交易风险。
4.全天候交易：外汇市场以24小时连续交易而著名，交易时间跨越不同时区，使得投资者无论在何时都可以参与交易。
5.信息透明：外汇市场的信息传递迅速，交易数据公开透明。
投资者可以通过各种分析工具和技术指标，对市场走势及时作出反应。
国际金融市场与外汇市场的发展对于全球经济的稳定和繁荣具有重要意义。
它们为各国提供了多元化的融资渠道和投资机会，推动了国际贸易和资本流动的发展。
同时，国际金融市场的风险也需要引起投资者的重视，他们需要了解市场的规则和风险，制定科学的投资策略，以规避风险并获得稳定的回报。
金融市场的国际金融与外汇市场
金融市场的国际金融与外汇市场金融市场是指进行资金融通和证券交易的场所或渠道，是经济活动中不可或缺的一部分。
随着全球经济的快速发展，国际金融合作变得越来越重要。
国际金融市场成为各国之间进行资本流动和国际贸易结算的重要平台，而外汇市场则是国际金融市场中最具活力和流动性的市场之一。
本文将着重探讨金融市场的国际金融与外汇市场的关系，并分析其中的运作机制和特点。
一、国际金融与金融市场国际金融是国家之间在货币、资本和国际贸易等方面的金融往来，具有跨国性和跨市场性的特点。
随着全球一体化程度的进一步提升，国际金融活动变得趋于多样化和复杂化。
金融市场作为国际金融交易的场所和平台，是国际金融活动的重要组成部分。
各国政府和金融机构利用金融市场开展经济和金融活动，通过金融市场进行资金融通和风险管理。
国际金融市场的发展和繁荣对于促进国际贸易和资本流动具有重要意义。
二、外汇市场的运作机制与特点外汇市场是国际金融市场中最具流动性的市场之一，其主要功能是进行不同国家货币之间的兑换和国际收支的结算。
外汇市场的运作机制具有以下几个特点：1. 24小时交易：外汇市场以其全球性和多地域性而闻名，交易时间一天24小时，这使得各个时区的投资者可以便利地进行交易操作。
2. 巨额交易量：外汇市场每天的交易量巨大，达到数万亿美元。
这是因为全球资本流动和国际贸易所需进行的兑换和结算都需要通过外汇市场完成。
3. 去中心化交易：外汇市场没有实体交易场所，所有的交易都是通过电子网络进行的。
这种去中心化的特点使得外汇市场具有高度的灵活性和快速性，而且投资者可以在全球范围内选择交易平台。
4. 市场深度与流动性：外汇市场的深度和流动性非常高，市场参与者众多，交易对手方丰富，这使得投资者可以在市场中迅速成交，同时也降低了成交价差的风险。
三、国际金融与外汇市场的联系国际金融活动和外汇市场密切相关，彼此相互依存。
国际金融活动中的资金流动和国际贸易结算需要通过外汇市场完成。
外汇市场与国际金融
外汇市场与国际金融外汇市场是国际金融领域中一个非常重要的组成部分，它扮演着促进国际贸易、吸引外国投资以及调节国际收支的角色。
本文将从外汇市场的定义、功能以及与国际金融的关系等方面展开讨论。
一、外汇市场的定义外汇市场指的是全球范围内进行货币兑换交易的场所，它是一个高度流动和去中心化的市场。
这个市场的参与者包括银行、企业、投资者和个人，通过买入或卖出不同国家的货币来获取利润。
二、外汇市场的功能1. 促进国际贸易：外汇市场提供了一种方便快捷的货币兑换手段，使得各国能够进行跨境贸易。
无论是出口商还是进口商，都需要通过外汇市场来兑换所需的货币，以完成交易。
2. 吸引外国投资：外汇市场的存在，使得外国投资者能够将本国货币兑换为目标国家的货币，从而进行投资。
这样一来，外国资金就可以流入目标国家，带动经济发展。
3. 调节国际收支：外汇市场通过货币兑换的价格波动来调节国际收支，以保持国际平衡。
如果一个国家的贸易逆差过大，其货币的价值往往会下降，从而促使出口增加、进口减少，以达到平衡。
三、外汇市场与国际金融的关系外汇市场和国际金融密切相关，二者相互影响、相互促进。
1. 外汇市场是国际金融交易的基础：国际金融交易中，货币兑换是一项基本的操作。
外汇市场为国际金融提供了货币兑换的手段和平台，使得各国之间的金融交流得以顺利进行。
2. 外汇市场反映国际金融形势：外汇市场的价格波动往往反映了全球经济形势的变化。
当国际金融市场出现风险和不确定性时，投资者可能会选择购买相对较为稳定的货币，导致该货币的价格上涨。
3. 外汇市场是国际金融风险管理的重要工具：外汇市场为企业和投资者提供了一种对冲风险的方式。
通过在外汇市场进行交易，企业和投资者可以锁定或降低货币汇率风险，以保护自己的利益。
四、外汇市场的发展趋势随着全球化的进一步推进以及技术的不断创新，外汇市场也在不断发展演变。
1. 电子交易平台的兴起：传统的外汇市场主要依靠电话和传真进行交易，但现在越来越多的交易已经转移到了电子交易平台上。
金融行业的国际金融与外汇市场
金融行业的国际金融与外汇市场在全球化的时代背景下，金融行业的国际金融与外汇市场已经变得愈发重要。
随着各国经济的互相依赖性增强，国际金融交流的频繁程度也不断提升。
本文将从国际金融的定义、国际金融的重要性以及外汇市场的特点三个方面来系统地探讨金融行业的国际金融与外汇市场。
国际金融是指金融活动跨越国际边界，以国家间的资本流动为基础，涉及到货币、资本和金融工具的交换与使用。
在国际金融中，各国参与者通过跨境投资、国际贸易、外汇市场等方式进行金融交易与业务往来。
这种跨国性的金融交流不仅为各国带来了经济增长和发展机会，同时也使得不同国家间的金融体系趋于互相联系和依存。
国际金融在金融行业中具有重要性。
首先，国际金融为不同国家之间提供了金融资源配置的机会。
各国可以通过国际金融市场来获得国外的资金支持，满足国内经济发展的需求。
其次，国际金融有助于风险的分散和管理。
通过将投资分散在不同国家和地区，可以降低特定国家或地区的经济风险。
此外，国际金融也促进了国际贸易的发展。
国际金融机构提供的融资和汇款服务有助于推动国际贸易的进行和扩大。
总体来说，国际金融对于金融行业和各国经济的繁荣和稳定具有重要影响。
外汇市场是国际金融交流的重要组成部分。
外汇市场是进行货币兑换的场所，它涵盖了全球不同货币的买卖交易。
外汇市场具有以下几个特点。
首先，外汇市场具有高度的流动性。
由于各国参与者的大量交易活动，外汇市场的流动性非常高，交易可以随时进行。
其次，外汇市场是全球化的市场。
不同国家的货币都可以在外汇市场上进行交易，形成了一个跨国性的交易网络。
再次，外汇市场价格变动较为剧烈。
由于多个因素的影响，外汇市场价格波动频繁，投资者可以通过对外汇市场的分析和预测来进行投资决策。
最后，外汇市场也具有风险和机会并存的特点。
外汇市场的波动性使得投资者同时面临风险和机会，以及潜在的巨大收益。
综上所述，金融行业的国际金融与外汇市场在全球化的时代背景下愈发重要。
国际金融为不同国家提供了金融资源的配置和风险管理的机会，并促进了国际贸易的发展。
金融市场的国际金融与外汇市场
金融市场的国际金融与外汇市场金融市场是指供需双方通过各种金融工具进行资金融通和风险管理的场所和机制。
在全球化的经济背景下，金融市场的国际金融与外汇市场扮演着至关重要的角色。
本文将就国际金融与外汇市场的基本概念、功能特点以及对金融市场的影响进行论述。
一、国际金融市场的概念和功能特点（1）国际金融市场的概念国际金融市场是指在跨国范围内从事货币、债券、股票和衍生工具等各种金融交易的市场。
它是金融资本全球配置的重要平台，具有便利国际资金流动、调节宏观经济政策、传达经济信息、分散风险等功能。
（2）国际金融市场的功能特点国际金融市场具有以下功能特点：a.全球性：国际金融市场可以不受地域和国界限制，投资者和交易者可以跨越国家和地区进行金融交易。
b.流动性高：国际金融市场具有巨大的流动性，投资者可以轻松买卖各种金融资产，高效地获取资金并满足投资需求。
c.风险传导性：国际金融市场的金融交易对各国经济产生重要影响，全球金融市场的风险传播迅速，具有较强的冲击力。
d.价格发现功能：国际金融市场反映了全球金融资产的价格变动情况，为市场提供了重要的价格发现参考。
二、外汇市场的概念和运作机制（1）外汇市场的概念外汇市场是指进行各国货币兑换的交易市场，它是国际金融市场的重要组成部分。
外汇市场参与者主要有中央银行、商业银行、跨国企业和投机者等。
（2）外汇市场的运作机制外汇市场的运作机制主要包括外汇买卖、外汇汇率的形成和调整等环节。
a.外汇买卖：外汇市场上的交易主要包括现货交易和远期交易，投资者可以通过购买和销售外汇来参与市场。
b.外汇汇率的形成和调整：外汇市场上的外汇汇率是由各个参与者根据供求关系决定的，市场力量会推动汇率的变动。
三、国际金融与外汇市场对金融市场的影响（1）资金配置：国际金融市场提供了更加广泛的投资机会，资金可以流动到最有利可图的行业和国家，促进资源配置的优化。
（2）风险管理：国际金融市场的衍生品交易提供了各类金融工具，可以对冲金融市场的风险，减少金融风险对实体经济的冲击。
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❖第四章❖第一节外汇市场一、外汇市场的含义与类型1、定义指从事外汇买卖的交易场所，是国际金融市场重要的组成部分。
2、类型①有形的外汇市场：有固定交易场所的市场——大陆式外汇市场，如：欧洲大陆的德、法、荷、意等国②无形的外汇市场：以电讯方式交易的市场——英美式外汇市场，如：英、美、加拿大及瑞士等国二、外汇市场的参与者1、外汇银行（1）应客户需要从事外汇买卖；（2）轧平头寸；（3）投机获利。
2、中央银行及政府主管外汇的机构3、外汇经纪人（foreign exchange broker）4、顾客（－）外汇银行(Foreign Exchange Bank)：外汇银行又叫外汇指定银行，是指经过本国中央银行批准，可以经营外汇业务的商业银行或其他金融机构。
外汇银行可分为三种类型：专营或兼营外汇业务的本国商业银行；在本国的外国商业银行分行及本国与外国的合资银行；其他经营外汇买卖业务的本国金融机构。
外汇银行是外汇市场上最重要的参与者。
外汇银行在两个层次上从事外汇业务活动。
第一个层次是零售业务，第二个层次是批发业务。
（二）外汇经纪人（Foreign Exchange Broker）：外汇经纪人是指介于外汇银行之间、外汇银行和其他外汇市场参加者之间，为买卖双方接洽外汇交易而赚取佣金的中间商。
外汇经纪人在外汇市场上的作用主要在于提高外汇交易的效率。
这主要体现在成交的速度与价格上。
（三）顾客：在外汇市场中，凡是与外汇银行有外汇交易关系的公司或个人，都是外汇银行的客户，他们是外汇市场上的主要供求者，其在外汇市场上的作用和地位，仅次于外汇银行。
其中最重要的参与者是跨国公司，因为跨国公司的全球经营战略涉及到许多种货币的收入和支出，所以它进出外汇市场非常频繁。
（四）中央银行及其他官方机构：各国的中央银行都持有相当数量的外汇余额作为国际储备的重要构成部分，并承担着维持本国货币金融稳定的职责，所以中央银行经常通过购入或抛出某种国际性货币的方式来对外汇市场进行干预，以便能把本国货币的汇率稳定在一个所希望的水平上或幅度内，从而实现本国货币金融政策的意图。
中央银行干预外汇市场的范围与频率在很大程度上取决于该国政府实行什么样的汇率制度。
❖从外汇市场的参与者来看，外汇市场的构成分为三个层次：▪顾客市场“零售外汇市场”；▪银行同业市场；▪中央银行与外汇银行之间的外汇市场。
1.顾客市场❖由外汇银行与顾客之间的外汇交易而形成的市场；❖在外汇市场上，有外汇经纪人活跃在外汇银行和顾客之间。
2. 银行同业市场❖外汇银行之间进行外汇交易而形成的市场，又称“批发外汇市场”。
❖通常每笔交易在100万美元以上，银行同业间外汇交易通常占外汇交易的90%以上。
❖在银行同业市场的交易中，外汇经纪人仍然具有重要作用。
3.中央银行与外汇银行之间的外汇市场❖中央银行与外汇银行之间的交易方式主要有两种：（1）直接与外汇银行进行外汇买卖；（2）通过经纪人来进行外汇买卖。
❖中央银行也是外汇市场的重要参与者，但其参与外汇市场交易的目的不同于外汇银行及其他顾客。
❖中央银行参与外汇市场主要是为了干预外汇市场。
❖第二节外汇交易一即期外汇交易1、含义❖即期外汇交易(Spot Exchange Transaction)又称现汇交易，指外汇买卖成交后，在两个营业日内办理交割的外汇业务。
➢所谓“营业日”是指办理货币实际交割的银行的工作日。
➢即期外汇交易尽管是在两个营业日内进行交割，但对于交易者来说仍存在外汇风险，因为交割银行所处时区的不同会导致交割时间的不同。
2、类型交易双方进行资金交割的日期称为交割日（Delivery Date）或起息日（Value Date）。
根据交割日的不同，分为以下三种类型：①标准交割日（Value Spot or VAL SP）:是在成交后第二个营业日交割。
•目前大部分的即期外汇交易都采用这种方式。
②隔日交割（Value Tomorrow or VAL TOM）:是在成交后第一个营业日交割。
•如港元对日元、新加坡元、马来西亚林吉特、澳大利亚元就是在次日交割。
③当日交割（Value Today or VAL TOD）:是在成交当日进行交割。
•如香港外汇市场用美元兑换港币的交易（T/T）可以在成交当日进行交割。
2. 交易的基本程序❖询价（Asking）报价（Quotation）成交（Done）证实（Confirmation）交割（Delivery）报价（1）报价汇率通常有5位有效数字。
例： 1 USD = 6.4563 CNY1 USD =124.59 JPY（2）采用双向报价方式，即报价者（通常是银行）同时报出买入汇率（买入价）和卖出汇率（卖出价）例：USD/CNY 6.4563/70①不同标价法下的报价直接标价法外汇买入价/外汇卖出价间接标价法外汇卖出价/外汇买入价美元标价法美元买入价/美元卖出价例：纽约汇市GBP/USD 1.7650/58USD/SGD 2.7859/69②识别被报价货币与报价货币被报价货币（基准货币，单位货币）被报价货币/报价货币❖银行愿意买入被报价货币的汇率/银行愿意卖出被报价货币的汇率❖被报价货币买入汇率被报价货币卖出汇率报价货币卖出汇率报价货币买入汇率二、远期外汇交易1、含义Forward Transaction又称期汇交易，指外汇买卖双方成交后，按合同规定的汇率和规定的日期（或规定的时间范围）进行实际交割的一种外汇交易。
•远期外汇交易的期限较长，一般为1个月、2个月、3个月或6个月，也可以长达12个月，但通常为3个月。
•交割日的确定：远期外汇交易中交割日的确定主要有两种情况：一是固定交割日；二是非固定交割日。
2、两种报价法：（1）直接报价法：即由外汇银行直接报出远期汇率。
例：即期1个月远期3个月远期GBP/USD 1.6205/15 1.6235/50 1.6345/70（2）远期差价报价法（掉期率报价法）利用远期汇率（F）与即期汇率（S）之间的关系，只报出F与S之间的升贴水，即掉期率（swap rate，远期汇差，汇水）。
直接标价法下F=S+升水F=S-贴水间接标价法下F=S-升水F=S+贴水❖直接标价法下，远期汇率的计算远期汇率= 即期汇率+升水数= 即期汇率—贴水数❖间接标价法下，远期汇率的计算远期汇率= 即期汇率—升水数= 即期汇率+贴水数❖远期汇率的计算3、远期汇率的套算❖当客户需要知道远期套算汇率时：先分别计算两种货币的远期汇率，再按照即期汇率套算的方法计算远期套算汇率。
4、远期外汇交易的应用第一、进出口商和资金借贷者应用远期外汇交易规避外汇风险；第二、外汇银行可以用远期外汇交易来轧平其外汇头寸；第三、可以用来进行外汇投机操作。
外汇投机一般分为：1）现汇投机：预期未来某一时点的现汇汇率与当前的现汇汇率之间存在差异，进行的投机。
2）期汇投机：预期未来某一时点的现汇汇率与目前的期汇汇率存在差异，从而进行的投机。
三、掉期外汇交易1、概念❖掉期交易（Swap Transaction）是指在买进或卖出某种货币的同时，卖出或买进同等金额但交割期限不同的同种货币的交易。
➢实际由两笔外汇交易组成，两笔交易买卖方向相反，交割期限不同，而交易的币种和金额完全相同。
2、分类❖（1）即期对远期的掉期交易（Spot-Forward Swap）▪应用范围最广的一种掉期交易方式。
❖（2）即期对即期的掉期交易（Spot-Spot Swap）▪掉期交易交隔日仅相差一天。
❖（3）远期对远期的掉期交易（Forward-Forward Swap）1、定义套汇交易（Arbitrage Transaction），指交易者利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率存在的差异进行外汇买卖，从中赚取差价利润的行为。
➢套汇的结果：使不同外汇市场上的汇率差异消失。
HK USD 1= HKD 7.8NY USD 1= HKD 7.6在HK卖1美元，获得7.8港币在NY买1美元，付出7.6港币存在套汇交易在HK，美元的供给，美元贬值在NY，美元的需求，美元升值最终两地汇率趋于一致。
2、套汇的类型：（1）时间套汇：不同时间段汇率之间的差别进行套汇。
（实质上与掉期交易相同）（2）地点套汇：利用不同外汇市场之间汇率的差别，同时在不同的地点进行外汇买卖，以赚取汇率差额的一种套汇方式。
▪直接套汇（两角套汇）▪间接套汇（三角套汇）3、直接套汇（两角套汇）套汇者直接利用两国外汇市场间同种货币的汇率差异，同时在两地贱买贵卖同一种货币，以套取利润。
4、间接套汇（三角套汇）是套汇者利用三个或三个以上不同地点的外汇市场同一时间的汇率差异，在多个市场间调拨资金，贱买贵卖，从中获取利润的外汇交易。
间接套汇涉及三个(以上)市场、三种(以上)货币的交叉汇率，因此比直接套汇复杂些。
❖套汇的步骤：①统一标价方法，判断是否存在套汇的机会。
➢将三个外汇市场的外汇汇率折算成同一种标价法下的汇率，然后连乘。
➢如果乘积=1，则无套利机会；如果≠1，可套利。
②确定套汇以何种货币为初始投放以及资金流向。
③套汇。
❖若以E ab表示1单位A国货币以B国货币表示的汇率，E bc表示1单位B国货币以C 国货币表示的汇率……，E mn表示1单位M国货币以N国货币表示的汇率，那么，对于n点套汇，其套汇机会存在的条件为：❖定理：如果三点套汇不再有利可图，那么四点、五点以至n点的套汇也无利可图。
地点套汇注意事项1.没有外汇管制，或限制较少国家。
2.巨额外汇，足以弥补交易成本和手续费。
汇率差异1/16%就可以开始。
3.贱买贵卖原则，资金回到起点来判断获利。
4.瞬间偶尔机会，通讯和电脑现代化使之日趋减少。
5.只限于营业时间重叠的不同的外汇市场。
6.必须有很多海外的分支机构和代理人。
1、定义指投资者利用两个不同金融市场上短期资金利率存在的差异，并权衡远期汇率的升贴水情况，将资金从利率较低的市场调往利率较高的市场以赚取利率差异好处的一种外汇买卖。
2、套利的类型：非抵补套利（Uncovered Interest Arbitrage）①指投资者单纯根据两国市场利率的差异，将资金从低利率货币转向高利率货币，而对所面临的汇率风险不加以抵补的套利活动。
②要承担高利率货币贬值的风险抵补套利（Covered Interest Arbitrage）③指投资者在将资金从低利率国调往高利率国的同时，利用一些外汇交易手段，对投资资金进行保值，以降低套利中的外汇风险。
④例：用远期交易进行抵补套利。
❖套利者在套利时需注意以下几点：①套利活动必须以有关国家对货币的兑换和资金的转移不加任何限制为前提；②所谓两国货币市场上利率的差异，是就同一性质或同一种类金融工具的名义利率而言，否则不具有可比性；③套利活动涉及的投资是短期性质的，期限一般都不超过1年；④抵补套利是市场不均衡的产物，然而随着抵补套利活动的不断进行，货币市场与外汇市场之间的均衡关系又会重新得到恢复；⑤抵补套利也涉及一些交易成本，它们将降低套利者的套利收益；⑥由于去国外投资会冒巨大的“政治风险”或“国家风险”，投资者一般对抵补套利持谨慎态度。