资本运营的风险与防范
资本运营的风险与防范
特点 是一种自上而下的图形演绎方法； 有很大的灵活性； 综合性：硬件、软件、环境、人素等； 主要用于安全性分析；
泰坦尼克海难
海难后果
船体钢材不适应海水低温环境，造成船体裂纹
观察员、驾驶员失误，造成船体与冰山相撞
船上的救生设备不足，使大多数落水者被冻死
距其仅20海里的California号无线电通讯设备处于关闭状态，无法收到求救信号，不能及时救援
浙江凤凰
康恩贝
94.6
康恩贝97年退出
ST苏三山
海南泛华实业公司
94.12
98年亏损警告,愿收购方退出
南洋航运
海南成功投资公司
96.4
98年亏损警告
永生股份
英雄股份公司
96.12
97年亏损、98年中期亏损
双虎涂料
海南赛格实业公司
96.12
海南赛格98年退出
第二节 资本运营风险的类别
资本运营风险划分 系统风险和非系统风险
经营方向选择不当 市场预测错误 缺乏市场开发能力 战略规划脱离现实 管理模式选择失误
技术风险
国家科技政策变化 技术转移和技术商品化过程 知识产权保护
对新技术开发方向判断失误 对技术开发投入过大，前景难测 对投入目标企业的技术保护不力
资本运营风险类型及风险因素
风险类型
风险因素
外部环境
运营主体
财务风险
01
02
基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润÷当期发行在外普通股的加权平均数
每股收益的计算：
某公司2007年度归属于普通股股东的净利润为25000万元。2006年年末的股本为8000万股,2007年2月8日,以截至2006年总股本为基础,向全体股东10送10股,总股本变为16000万股。2007年11月29日再发行新股6000万股。 按照新会计准则计算该公司2007年度基本每股收益: 基本每股收益=25000÷(8000+8000+6000×1/12)=1.52元/股。
金融业中的资本运营和风险防范
金融业中的资本运营和风险防范金融业是指以金融制度、金融市场为基础，通过金融工具和金融机构间的相互配合，向社会提供资金、信贷、保险、投资、支付、结算等服务的经济活动。
金融业的核心是资本运营和风险防范。
本文将从这两个方面来探讨金融业的发展和挑战。
一. 资本运营资本运营是金融业的灵魂。
资本通过金融渠道的流动，从高风险、低收益资产向低风险、高收益资产的流动，实现了风险中性和效益最大化的平衡。
金融机构是资本运营的主体，包括商业银行、证券公司、保险公司等。
金融机构的资本运营模式包括资产负债管理、产品创新、渠道拓展等。
其中，资产负债管理是最为重要的一种模式。
资产负债管理模式的核心是理财和资本补充。
理财是指以金融市场上的各种理财产品为基础，将存款客户的资金进行投资运营，取得一定的收益，并向客户提供一定的收益率。
资本补充是指通过集资、股权融资、债券发行等方式，获取资金补充机构的资本金。
这两种模式的相互配合，才能够实现金融机构的稳健运营和业务增长。
资本运营的发展面临着许多挑战。
首先是对客户的信任危机。
金融市场的不稳定和金融机构的不当经营，使得许多客户对金融机构的信任受到了严重的打击。
其次是对监管的挑战。
随着金融业的快速发展，监管机构在实践中也面临诸多困境，需要进行改革和创新，加强监管机构的制度和完善监管工具。
第三是产业转型和升级的挑战。
随着互联网和科技的快速发展，金融领域的产品和渠道也发生了革命性的变化，需要加快产业转型和升级，拓展新的领域。
二. 风险防范风险防范是金融业的生命线。
金融机构的核心业务是风险管理，包括信用风险、市场风险、操作风险等。
金融机构需要通过评估、控制和转移，有效地防范和化解风险，保证金融市场的稳定和金融机构的安全。
风险防范包括内部控制体系、风险评估体系、风险管理体系等。
内部控制体系是指金融机构制定的内部管理制度和操作流程，保证业务合规、风险识别和防范。
风险评估体系是指金融机构对各种风险进行评估和测算，确定风险敞口和风险承受能力，并采取相应的措施进行风险管理。
资本运作风险控制与应对
资本运作风险控制与应对在现代商业社会中，资本运作是企业发展和成长的关键环节。
然而，资本运作往往伴随着一定的风险，如果不加以有效控制和应对，可能会对企业造成严重的损失甚至倒闭。
本文将讨论资本运作的风险以及如何进行风险控制和应对措施。
一、市场风险市场风险是指由于市场供求关系、政策变动、竞争对手等外部因素导致的资本运作风险。
市场环境的变化常常会对企业的经营产生直接和间接的影响，进而影响到企业的资本运作。
为了控制市场风险，企业需要采取以下措施：1.市场调研：定期进行市场调研，了解市场需求和趋势，及时调整资本运作策略。
2.多元化投资：将资金分散投资于不同的市场，降低单一市场波动对企业的冲击。
3.建立风险管理体系：建立科学的风险管理体系，包括制定风险评估模型、建立风险预警机制等，及时获取和处理市场风险信息。
二、财务风险财务风险是指企业资本运作和资金流动过程中可能出现的各种财务风险，如资金周转不灵、盈利不稳定等。
为了控制财务风险，企业需要采取以下措施：1.资金管理：合理安排资金使用，避免出现资金短缺或过剩的情况。
2.财务预测和规划：进行科学的财务预测和规划，制定合理的资本运作计划。
3.建立财务制度和审计体系：建立健全的财务制度和内部审计体系，确保资金使用的透明度和合规性。
三、管理风险管理风险是指由于企业管理层的决策不当、组织结构不合理等内部因素导致的资本运作风险。
为了控制管理风险，企业需要采取以下措施：1.人力资源管理：确保拥有高素质、专业化的管理团队和员工，提升管理水平和能力。
2.建立风险管理机制：制定风险管理政策和规程，建立风险管理团队，加强对各类风险的监控和研判。
3.建立绩效评估体系：建立科学的绩效评估体系，激励管理层和员工积极应对风险挑战。
四、声誉风险声誉风险是指由于企业在资本运作过程中产生的不良声誉，导致市场信任度降低、客户流失等风险。
为了控制声誉风险，企业需要采取以下措施：1.诚信经营：恪守商业道德，遵守法律法规，保证产品和服务的质量和信誉。
资本运营管理中的风险与防范
资本运营管理中的风险与防范资本运营管理中的风险与防范引导语：资本运营风险包括:体制风险、经营风险、市场风险、法律法规风险等。
资本运营风险的来源主要由资本运营的特点所决定:即资本运营的风险性、资本运营的复杂性、资本运营的扩张性、资本运营的挑战性。
一、资本运营面临的风险企业资本运营存在着风险,这是企业资本运营特点所决定的。
资本运营风险主要表现在:第一,体制风险。
企业进行资本运营有其自身明确的动因,这个动因必须表现为经济动因,以追求经济效益为前提。
但在我国企业资本运营过程中,市场经济体制尚处在逐步完善的阶段,国家在进行资本运营时强调盘活国有资产、促进国有企业改革,带有较大程度的行政色彩,许多企业的资本运营都是出于政府部门的强行捏合而最终实现的,重组双方常常缺乏利益冲动而缺少重组动机,导致管理层对重组后的企业发展和经营管理缺乏了解,并难以适应长期的运作,从而使企业资本运营在一开始便潜伏下风险隐患。
第一,由于企业缺乏资本运营方面的人才,使资本运营的规模和质量受到制约。
目前,我国投资银行的经营运作才刚刚起步,缺乏具有较高素质的人才,制约着整个证券业和并购业务的发展,而一哄而上的大规模重组事件的快速涌现,在缺乏质量保证的前提下,必然会给企业后期的发展埋下潜在的隐患。
第二,政府依靠行政手段对企业进行重组时所采取的大包大揽的做法,比如以非经济目标代替经济目标,过分强调优帮劣、强管弱、富扶贫的解困行为等,背离了市场原则,给企业发展带来了风险。
第三,被并购企业人员的安置因体制影响,常常被作为重组时的一项重要附加条件。
这种接收或重组本身为重组企业的后续发展埋下了潜在的风险。
第二,经营风险。
经营风险是指重组者在并购完成后,无法使整个企业集团产生经营协同效应、财务协同效应、市场份额效应以及实现规模经济和经验共享互补等效果,甚至整个企业集团还遭受被并购进来的新公司的经营拖累。
企业搞资本运营,首先要对自身的综合素质和市场状况有一个清醒的认识,要充分考虑被兼并企业的生产要素与本企业生产要素的协同性。
企业资本运营在决策管理中存在的风险及应对策略
企业资本运营在决策管理中存在的风险及应对策略企业资本运营在决策管理中存在的风险及应对策略摘要：随着我国市场经济的持续性健康发展，企业要在市场经济大潮中逐渐崛起，一是要凭借企业本身的良好经营和管理，二是注重于强化企业的资本运营，这两者的重要性都是不言而喻的。
从整体角度来看我国企业的资本运营起始点较晚且模式比较滞后，管理层面上也有较大的漏洞和亟待解决的难题，由此使得我国企业在资本运营管理方面上经常出现制约和很多的阻碍。
本文就企业资本运营管理中所存在的一些风险做出详实的分析与归纳，同时给出与之相关的一系列解决方法与对策。
关键词：企业；资本运营管理；风险；对策一、引言随着我国市场经济的发展，加之市场全球化的不断深入，企业对于资本运营管理也越来越重视，然而由于资本运营管理是一门新兴的管理科学，对于企业而言，如何进行资本运营的管理考验着每一个企业，很多企业在资本运营管理当中，没有对资本运营管理中的风险进行有效的管理，甚至管理的效率十分低下，这不仅给企业增加了极大的风险，而且也不利于企业的长远发展。
因此，必须加强对企业资本运营管理中风险的防范，建立风险管控机制，从而有效的避免或减轻资本运营管理中的风险给企业带来的损失。
二、企业资本运营管理中的风险分析（一）来自市场的风险企业的资本运营从本质上来说即为一种市场经济较为流行和广泛存在的行为，处于市场浪潮之中，大量的不稳定因素均能在一定程度上为企业制造各种可大可小的风险情景，进一步阻碍企业的长远健康的壮大路程。
市场风险大致体现于以下几个方面：首先，因为企业对于市场动态信息的了解不及时，还有其中大量信息的复杂性和多变性，使得企业资本运营管理极易受到外界的市场各种条件制约；另外，企业在进行资本运营管理过程中，市场行情一直处于不稳定的变化状态，也在一定程度上使得企业的某些项目上的成本有所上涨。
最后，企业若是未提前准备好行之有效的计划与方案，也极易遭到敌对公司的反策略影响，最终给自身带来极大的隐患。
资本运作风险总结
资本运作风险总结资本运作是指企业利用自身的资本，在市场中进行投资、运营、融资等活动的过程。
这是一项涉及风险与回报的战略性决策，因此在资本运作中会面临各种风险。
本文将对资本运作中常见的风险进行总结，并提供相应的防范措施。
在资本运作中，市场风险是一种无法避免的风险。
市场风险来自于金融市场的不稳定、价格波动以及宏观经济因素的影响。
投资者需要时刻关注市场的变化，及时调整投资策略。
为了降低市场风险，投资者可以进行分散投资，通过投资不同行业或领域的资产，从而降低单一资产带来的风险。
资本运作中还存在着操作风险。
操作风险包括投资决策不当、执行不力、内部操作失误等。
为了避免操作风险，企业应加强内部管理，建立科学的决策体系和风险控制机制。
还需要制定监督机制，及时发现和纠正操作风险带来的问题。
资金流动性风险也是资本运作过程中需要关注的一种风险。
当企业的资金无法满足经营需求时，就会面临着资金流动性风险。
为了降低这种风险，企业可以制定合理的资金计划，确保资金的稳定流动。
与金融机构建立良好的合作关系，积极寻求融资渠道，也是降低资金流动性风险的有效手段。
与此同时，信用风险也是资本运作中需要重视的一种风险。
信用风险是指在交易过程中，对方无法按照合约条款履行义务或无法履行支付承诺的风险。
为了降低信用风险，企业可以进行信用评级，对合作伙伴进行严格筛选。
签订合理的合同和约束性文件，明确交易双方的权利和义务，也是有效管理信用风险的方法。
法律风险也是资本运作中需要关注的一种风险。
法律风险是指企业在开展资本运作活动中，可能违反法律法规或面临诉讼纠纷的风险。
为了降低法律风险，企业应加强合规管理，建立合规制度和流程，并与专业的法律顾问合作，及时了解和遵守法律法规的变化。
总而言之，资本运作中存在着多种风险，企业需要认真评估这些风险，并采取相应的防范措施。
在面对市场风险时，分散投资是一种有效的避险策略；在管理操作风险时，建立科学的决策体系和风险控制机制能够减少潜在的风险；在应对资金流动性风险时，合理的资金计划和与金融机构的合作是关键；在管理信用风险时，信用评级和合同管理是有效的手段；在应对法律风险时，加强合规管理和与法律顾问的合作是必要的。
资本运营的风险评估与应对措施
风险评估
企业C对投资项目进行了全面评估， 发现主要原因是市场调研不充分和项 目可行性分析不足。
应对措施
企业C加强市场调研和项目可行性分 析，优化投资组合，分散投资风险。
实施效果
经过改进风险管理措施，企业C的投 资项目成功率明显提高，经营效益稳 步增长。
05
总结与展望
总结
资本运营的风险评估
对企业资本运营过程中可能出现的风险进行全面评估，包括市场 风险、信用风险、流动性风险等。
企业B对融资风险进行了深入分 析，发现主要原因是债务结构 不合理和融资渠道过于单一。
应对措施
企业B积极调整债务结构，拓宽 融资渠道，加强与金融机构的 合作，提高资金使用效率。
实施效果
经过一段时间的努力，企业B的 融资风险得到有效控制，资金 状况明显改善。
企业C的资本运营风险管理案例
案例概述
企业C在资本运营过程中面临较大的 投资风险，导致投资项目失败。
应对措施
实施效果
根据风险评估结果，企业A采取了相应的应 对措施，如加强市场调研、调整财务结构 、关注政策变化等。
经过一系列的风险管理措施，企业A的资本 运营状况得到有效改善，经营绩效稳步提 升。
企业B的资本运营风险管理案例
案例概述
企业B在资本运营过程中面临较 大的融资风险，导致资金链断 裂。
风险评估
法律风险评估
总结词
法律风险是指因违反法律法规、监管 要求或合同约定而导致损失的风险。
详细描述
法律风险包括知识产权侵权、反垄断 法违规、消费者权益保护和合同纠纷 等。评估法律风险需要对企业业务涉 及的法律环境、合规情况和合同管理 进行全面审查。
03
资本运营风险应对措施
资本运营中的创业风险与防范策略解析
资本运营中的创业风险与防范策略解析一、引言资本运营是指利用资金和资源进行投资和经营的过程，既包括资本市场中的投资运营，也包括企业自身的经营管理。
在资本运营中，创业风险是指投资者或创业者面临的由市场、经营、技术、政策等不确定因素带来的损失风险。
本文将对资本运营中的创业风险进行分析，并提出防范策略。
二、创业风险的类型1. 市场风险市场风险是指产品需求、市场供求关系、市场竞争等因素对企业运营带来的不确定性。
例如，市场需求的变化可能导致产品销量下降，市场竞争加剧可能会影响企业的利润空间。
创业者在面临市场风险时，需通过市场调研和分析，制定合理的市场营销策略，提前预判市场变化。
2. 经营风险经营风险是指企业内部经营管理不善、资金运作不当、人员管理不力等因素导致的风险。
例如，企业管理层的失误可能导致错误的决策，资金链断裂可能导致企业无法正常运营。
创业者需要加强对企业经营的监控和控制，建立健全的财务管理、人员管理等制度，保证企业的正常运营。
3. 技术风险技术风险是指企业在研发、生产、创新等过程中面临的不确定性。
例如，技术创新的失败可能导致企业产品无法满足市场需求，技术更新的滞后可能导致企业失去竞争优势。
创业者应该重视技术研发，加强技术团队建设，与行业内的专家和学者合作，保证企业在技术上的竞争力。
4. 政策风险政策风险是指政府政策变化对企业经营产生的不确定性。
例如，政府的监管措施可能会限制企业的发展，政府对某个行业的扶持政策可能会改变。
创业者需要密切关注国家和地方政府的政策动态，及时调整经营策略，降低政策风险对企业的影响。
三、创业风险的防范策略1. 多元化投资创业者可以通过在不同行业、不同领域进行投资，分散投资风险。
多元化投资可以降低单一投资带来的风险，提高整体的收益稳定性。
同时，创业者也可以利用多元化投资来获取新的商机和市场机会。
2. 建立风险管理体系创业者应建立完善的风险管理体系，包括风险评估、风险监控、风险控制等环节。
资本运作的风险和措施
一、资本运作的概念资本运作又称资本经营，（资本运作还包括：连锁销售，资本孵化，民间合伙私募，互助式小额理财）是中国大陆企业界创造的概念，它指利用市场法则，通过资本本身的技巧性运作或资本的科学运动，实现价值增值、效益增长的一种经营方式。
简言之就是利用资本市场，通过买卖企业和资产而赚钱的经营活动和以小变大、以无生有的诀窍和手段，即发行股票、发行债券(包括可转换公司债券)、配股、增发新股、转让股权、派送红股、转增股本、股权回购(减少注册资本)，企业的合并、托管、收购、兼并、分立以及风险投资等，资产重组，对企业的资产进行剥离、置换、出售、转让，或对企业进行合并、托管、收购、兼并、分立的行为，以实现资本结构或债务结构的改善，为实现资本运营的根本目标奠定基础。
资本运营在给企业带来发展机遇的同时,也会给企业带来巨大的风险。
发现资本运营活动中存在的潜在风险、探讨其风险防范措施,对提高资本运营质量、增强企业的整体实力无疑具有十分重要的意义。
二、资本运作中的风险表现1.决策风险由于资本运营决策者受主观意识的干扰和决策水平的限制，往往对某一项目的复杂性和可变性估计不够，从而使得决策与实际有偏差而产生风险。
这主要表现在两个方面:一是决策者对产业未来发展趋势未能正确预见，在衰退产业中谋求资本集中，从而使资本价值在产业衰退中被侵蚀掉。
二是决策者未能准确把握时机，过早或过迟地进行资本集中，从而不能充分发挥资本的效率。
2.融资风险经济增长对资本的需求十分强烈，但在资本运营过程中却往往受到金融资产量增加不足的限制和金融体制创新不足的限制，从而使资金供给与资金需求之间存在巨大缺口。
主要表现在:(l)在我国资本市场不完善的情况下，各投资主体都特别注重短收稿日期:1性赵〕一01一巧一38一期利润最大化，而不愿将资本投人到期限长、风险大的项目，从而短期资金供给相对充裕，而长期资金供给由于风险大而经常处于十分紧张的状态。
(2)由于金融机构信息缺乏，金融体制创新不足，从而使得我国金融机构将短期资金转变为长期资金的期限转换能力低下，必然出现长期资金供给严重不足的情况。
阐述企业资本运作的风险与防范措施
阐述企业资本运作的风险与防范措施随着30年改革开放的展开，中国的企业经历了一个重要的转型，对于企业的资本运作和管理方面积累的大量的经验以及在实践中的规律。
近年来，市场经济体制的建立，市场投资愈加灵活，资本的活动范围更加广阔，但是也面临着来自于市场经济的巨大投资风险。
“资本运作又称资本经营（资本运作还包括：连锁销售，资本孵化，民间合伙私募，互助式小额理财），是中国大陆企业界创造的概念，它指利用市场法则，通过资本本身的技巧性运作或资本的科学运动，实现价值增值、效益增长的一种经营方式。
”资本运作就是利用市场，通过企业的买卖、兼并、重组、合并等，实现利润的增值。
资本运作带来的企业经济消息是巨大的，但是也存在着巨大的潜在风险，如何进行有效的投资，规避风险或是将风险程度降到最低是企业在进行投资时需要考虑的首要因素，在高利益背后的风险是否在企业的承受范围之内，是否有措施防止风险的发生，对于增强企业的市场竞争力，提高企业的综合实力，提高运营质量有重要意义。
1企业资本的运作的主要方法明确企业资本的运作的主要方法，才能够明确企业在运作中存在哪些风险，从而采取有效的防范措施规避风险，实现企业的良好运营。
1.1企业的兼并与收购“兼并是指一个企业采取各种形式有偿接收其他企业的产权，被兼并者丧失法人资格或改变法人实体的行为。
”兼并是实现企业做大做强的重要途径，通过兼并，实现市场的优胜劣汰，资源的优化配置与市场资源的重组分配，防止市场资源的浪费，使得大型优质企业出现发展。
“收购是指企业出自对目标企业的产权或资产以及上市的股票购买并纳入本企业经营管理范围之内的行为。
”通过收购企业可以增大资金流动量，更大限度地融资，同时资本的规模扩大，但是相应的运营成本的比例并没有改变，实现优势互补。
1.2企业融资企业融资是企业筹集资金的重要方法，现代企业的融资方法有：内源融资、外部股权融资、债券融资等。
企业通过融资，可以有效增加可流动资本，并且降低风险，是资本运营的有效手段。
资本运营的风险评估与防范措施
风险预防
总结词
采取一系列措施来预防潜在风险的产生，降低风险发生的可能性。
详细描述
通过建立完善的内部控制机制、加强风险管理文化建设、提高风险识别和评估 能力等手段，预防潜在风险的产生，降低风险对资本运营的影响。
05
资本运营风险管理技术
风险预警系统
风险预警系统是一种有效的风险评估工具，通过收集和分析 企业内外部数据，识别潜在的风险因素，并及时发出预警信 号，提醒企业采取应对措施。
资本运营的风险评估 与防范措施
作者：XXX 20XX-XX-XX
contents
目录
• 资本运营概述 • 资本运营风险评估 • 资本运营风险防范措施 • 资本运营风险管理策略 • 资本运营风险管理技术 • 资本运营风险管理案例分析
01
资本运营概述
资本运营的定义
01
资本运营是指企业通过各种方式 对资本进行运作，以实现资本增 值的过程。
01
风险识别
企业C在资本运营过程中面临的主要风险包括市场风险、信用风险和操
作风险等。
02
风险评估
企业C采用风险矩阵和蒙特卡洛模拟等方法，对各类风险进行评估，确
定风险等级和影响程度。
03
风险防范措施
企业C根据风险评估结果，采取相应的风险防范措施，如加强风险管理
文化建设、建立风险管理信息系统、制定风险管理策略等。
资本运营的风险类型
市场风险
由于市场环境的变化，企业的 投资和经营可能会受到影响，
导致资本运营的失败。
融资风险
企业在融资过程中，由于融资 渠道和融资方式的选择不当， 可能会面临资金链断裂的风险 。
经营风险
企业在经营过程中，由于经营 决策的失误或管理不善，可能 会导致经营亏损或破产。
资本运营的风险与防范讲义
不易被发现，一旦爆发，对企业产生的影响十分巨大。
(二)经营风险
刚上市的创业板企业虽属成长型的创业期企业，规模不大，其
盈利模式、市场开拓都处于初级阶段，不是那么稳定，在经营上容
易大起大落。据报道，拥有“创业板第一家”美称的特锐德对铁路
部门2009年1-6月份的销售收入占比达到78.36%，而以58元的网申价
前进
每股收益无差别点分析法
每股收益无差别点:指在不同筹资方式下，每股利润相等的息 税前利润，它表明筹资企业的一种特定经营状态或盈利水平。 原则：计算各方案的每股收益，选择每股收益最高的方案。 EPS= [(EBIT-I1) (1-t)]/Q = [(EBIT-I2) (1-t)]/Q 判断: （1）当EBIT大于每股利润无差别点的EBIT时，选负债筹资； （2）当EBIT小于每股利润无差别点的EBIT时，选股票筹资； （3）当EBIT等于每股利润无差别点的EBIT时，两种筹资一样。
令众多投资者望洋兴叹的神州泰岳2009年上半年来自移动飞信业务
的营业收入占据了公司营业收入的68.99%。这些企业一旦失去占据
主导地位的单一业务收入，也将无法生存。此外，鼎汉技术下游市
场基本没有业务，行业单一，构成了企业的最大风险。创业板企业
具有高成长性、业绩增长快的特点，而“明星制造厂”华谊兄弟公
债券2500万元 假设公司筹集资金后的利率是10%，请问该选择哪种方式？
因为公司筹集资金后的 EBIT=（1000+4500+2000+2500）*10%=1000＜1455 所以应该选择发行股票形式。
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3.现金存量分析法 RCCA=C/CA RCA=C/A 4.股权稀释法 其计算公式是:RIE= (Q0+Q1)/ (Q0+Q1+Q2) 5.模型分析法 FR=a0+a1X1+a2X2+a3X3+...+anXn+ E 其中，FR指风险水平a0，a1，a2，…，an指系数值；X1，
资本运营与风险控制
资本运营与风险控制一、资本运营简介资本运营是指通过各种手段将资本进行有效配置，增加企业或者个人的财富，实现资本价值最大化的过程。
资本运营的方式多种多样，包括股票投资、债券投资、期货投资、外汇投资等等。
二、资本运营的风险任何投资都存在一定的风险，资本运营也不例外。
资本运营中的风险主要包括以下方面：1.市场风险：市场风险是指由于市场波动引起的投资损失。
市场风险是所有风险中最难以控制的一种。
2.信用风险：信用风险是指被投资方无法按时或按约定支付款项，导致投资人遭受损失。
3.流动性风险：流动性风险是指在需要迅速变现时，资产不能够立即卖出或者价格下跌导致的损失。
4.操作风险：操作风险是指因为操作失误或者管理不当而导致的损失，如内部失信、员工操作失误、信息泄露等。
三、风险控制方法资本运营中的风险可以通过合理的控制方法进行规避或者减少。
以下是几种常见的风险控制方法：1.分散投资分散投资是指将资金投向多个不同类型的市场、行业、地区或者企业，来减少投资的整体风险。
分散投资可以通过配置不同类型的资产实现，如股票、债券、基金等。
2.设置止损点设置止损点是指在进行投资时，预先设定一个损失的阈值，当投资亏损到此阈值时自动平仓，避免进一步扩大损失。
3.风险评估在资本运营过程中，要对投资标的进行评估，制定投资策略。
通过分析市场走势、经济形势、行业趋势、企业财报等信息，对投资标的的风险进行评估。
评估结果可以为资本运营制定出合理的投资策略，降低风险。
4.定期盈利回吐定期盈利回吐是指在获得一定收益后，将一部分回收，保留一部分作为后续操作的资金，避免损失过大。
定期盈利回吐可以有效的防止投资失误导致的重大亏损。
四、结语资本运营是投资市场上最重要的一部分，不仅仅关乎投资者个人的利益，也关系到整个市场的走向和发展。
在资本运营的过程中，风险控制必不可少。
合理的风险控制方法不仅可以减少损失，还可以提高投资成功率和收益率，实现资本价值最大化。
资本运营风险的管理与防范
资本运营风险的管理与防范引言资本运营风险指的是企业在资本运作过程中，面临的各种不确定性和风险。
这些风险可能来自市场波动、经济变化、政策调整等因素，对企业的资本运作和盈利能力产生重大影响。
因此，科学有效地管理和防范资本运营风险对企业的可持续发展至关重要。
本文将从风险管理的角度探讨资本运营风险的管理与防范。
资本运营风险的特点资本运营风险具有以下几个特点：1.不确定性：资本运营风险的发生往往具有不确定性，不容易提前预测和准确评估其影响程度。
2.复杂性：资本运营风险受到多种因素的影响，涉及的领域广泛，涉及的相关方也较多，使得风险的管理和防范变得复杂。
3.累积性：资本运营风险可能会累积并相互作用，一个细小的风险事件可能引发一系列连锁反应，对企业造成严重影响。
资本运营风险的管理与防范为了有效管理和防范资本运营风险，企业可以采取以下措施：1. 风险识别和评估企业需要建立完善的风险识别和评估机制，通过深入分析市场走势、经济环境和政策变动等因素，及时识别出潜在的资本运营风险，并对其进行科学评估和预测。
2. 风险监测与预警资本运营风险的监测与预警是及时发现和应对风险的关键环节。
企业应建立健全的监测与预警系统，及时收集和分析市场数据、企业财务信息等，发现风险信号，并针对性地制定应对措施。
3. 风险控制与应对企业应建立和完善资本运营风险控制措施和应对机制。
包括制定合理的风险控制目标和政策，实施风险分散化策略，控制风险暴露度，加强对风险事件的应对能力。
4. 内部控制与合规管理加强内部控制和合规管理是有效管理和防范资本运营风险的重要手段。
企业应建立健全的内部控制制度，明确职责分工，加强内部审计和风险监控，确保企业运营的合规性和稳定性。
5. 人员培训与风险意识提升加强风险管理和防范需要全体员工的参与和支持。
企业应加强风险管理培训，提高员工的风险意识和应对能力，培养具备风险管理素质的专业人才。
结论资本运营风险的管理与防范是企业实现持续发展的关键。
资本运营的风险控制策略
资本运营的风险控制策略在商业环境中，资本运营的风险控制策略对于公司的成功至关重要。
有效的风险控制策略可以帮助企业降低不确定性并保护投资者的利益。
本文将探讨资本运营中的各种风险，并提出一些常用的风险控制策略。
一、市场风险市场风险是指由于市场变动而导致的投资价值波动。
对于资本运营而言，市场风险可能涉及股票、外汇、商品等。
为了控制市场风险，企业可以采取以下策略：1. 多元化投资组合：通过将资金投向不同市场、不同行业或不同资产类别，分散风险，降低损失。
2. 深入研究市场：了解市场趋势、监测各类新闻和事件对市场的影响，及时做出调整。
3. 建立止损机制：设定合理的止损点位，一旦市场变动达到预设阈值，立即平仓。
二、操作风险操作风险是由于内部操作失误或不当行为而导致的风险，如错误决策、欺诈行为等。
为了控制操作风险，企业可以采取以下策略：1. 严格风险审查：建立内部风险监测机制，对公司各个层面的操作进行审查和监控，及时发现潜在的风险。
2. 加强内部控制：建立健全的内部流程和制度，明确职责分工，限制操作权限，防止操作错误和欺诈行为。
3. 培训和教育：为员工提供必要的培训和教育，提高他们对风险管理的认识和能力。
三、流动性风险流动性风险是指资产无法迅速变现并转换为现金的风险。
流动性风险可能导致企业在面临资金需求时无法满足，进而导致财务危机。
以下是一些流动性风险控制的策略：1. 合理资金管理：建立健全的现金流管理制度，确保流动性充足。
2. 多元化融资渠道：通过多种途径融资，如银行贷款、债券发行、股权融资等，以降低对单一渠道的依赖。
3. 风险预案：制定流动性风险应急预案，以应对突发事件和不可预见的资金需求。
四、法律风险法律风险是指由于违反法律法规或合同条款而导致的风险。
为了控制法律风险，企业应该采取以下策略：1. 守法经营：确保企业遵守国家法律和监管要求，以规避法律风险。
2. 合规审查：建立合规审查制度，对企业的合规情况进行定期检查，及时发现和解决潜在法律风险。
资本运作中的风险防范
资本运作中的风险防范在资本运作中，无论是企业进行融资、投资还是股票市场的交易，都存在一定的风险。
因此，对资本运作中的风险进行充分的防范和控制，对于保障投资者利益、推动经济发展至关重要。
本文将从不同的角度出发，探讨资本运作中的风险防范措施。
第一，建立健全风险评估体系。
在资本运作中，风险评估是风险管理的基础，只有通过科学、全面的风险评估，才能及时发现和识别潜在的风险，并制定相应的对策。
针对不同的资本运作环节和不同类型的风险，可以建立相应的评估模型，采用定量和定性相结合的方法，以全面、准确地评估风险的概率和影响程度。
第二，加强内部控制和风险管理。
无论是企业内部的融资活动，还是证券市场的投资交易，内部控制和风险管理都至关重要。
企业在融资过程中，应建立健全内部融资决策和审批机制，严格控制融资规模和项目选择，防范可能出现的信用风险和流动性风险。
证券交易中，经纪商和交易所应加强监管和管理，通过设置交易限制和风险控制机制，确保市场交易的公平性和透明度。
第三，加强信息披露和透明度。
在资本运作中，信息的不对称是导致风险的重要原因之一。
为了防范风险，需要加强信息披露和透明度，确保投资者能够及时获得准确、完整的信息。
企业应依法披露融资活动中涉及的财务信息、经营状况和风险因素，投资者和交易者可以依据这些信息做出明智的决策。
同时，政府和监管机构应加强市场监管，确保信息披露的规范性和真实性。
第四，规范市场交易行为和机构经营行为。
在资本运作中，市场交易行为和机构经营行为的规范性对于风险防范至关重要。
证券交易所和监管机构应加强市场监管和监督，保障市场交易的公平公正，依法处理违法违规行为，提升市场的信誉和稳定性。
同时，各类机构应加强自律，提升经营风险的防范和管理能力，有效规避潜在的风险。
第五，加强监管和法律保护。
在资本运作中，监管机构和法律保护是风险防范的重要支撑。
监管机构应加强对市场主体和市场交易的监管，及时发现和处理存在的问题。
资本运营中的风险管理方法
资本运营中的风险管理方法在资本运营过程中，风险管理是一项至关重要的任务。
有效的风险管理方法可以帮助企业降低损失、保护资本并实现可持续发展。
本文将介绍一些常用的资本运营中的风险管理方法。
一、风险识别与评估在资本运营中，首要任务是识别和评估各种潜在的风险。
这包括外部风险（如市场风险、政治风险）和内部风险（如管理风险、操作风险）。
企业可以通过情报收集、实地考察和数据分析等手段，全面了解风险的来源和可能造成的影响。
同时，建立科学的风险评估模型和指标体系，对风险进行量化和综合评估。
二、风险规避与防范一旦风险被识别和评估，企业需要采取措施来规避和防范潜在的风险。
这包括制定完备的风险控制政策和流程，确保公司各个环节遵循规范操作，避免风险的发生。
同时，企业还可以通过投资组合的多样化和分散化，降低整体风险，并提高资本回报率。
三、风险转移与分担在资本运营中，企业可以通过购买保险、签署合同等方式将一部分风险转移给其他方。
购买适当的保险可以为企业提供经济补偿，降低潜在风险带来的损失。
此外，与供应商、合作伙伴签署合同，明确责任和义务，可以有效地分担风险。
四、风险监控与控制风险管理的一个重要环节是风险的监控和控制。
企业应建立完善的风险监测系统，及时了解风险的变化和演变趋势。
通过监控风险指标和关键业绩指标，及时发现和处置潜在风险，防止其进一步扩大并对资本运营造成不利影响。
五、风险应对与处理无论风险多小，企业都应准备好应对和处理的措施。
在风险发生时，企业需要迅速反应，并采取积极的应对策略。
这包括制定应急预案、调整投资组合、重新评估和分配资源等措施。
通过灵活应对，企业可以降低风险带来的损失，并保持资本运营的稳定性和可持续性。
六、风险溢价与回报管理在资本运营中，风险和回报是相辅相成的。
企业需要根据不同风险承受能力和资金成本，合理确定风险溢价和回报率。
通过科学的风险溢价和回报管理，企业可以在保证风险可控的前提下，追求资本运营的最优化结果。
资本运营财务风险管理
资本运营财务风险管理在市场经济中，资本运营财务风险管理一直是企业经营管理的重要一环。
管理好资本运营财务风险是企业保持健康稳定的发展必备条件之一。
资本运营财务风险包括各种交易、投资和融资等方面的风险。
第一、交易风险交易风险是指企业在完成交易时，由于市场价格波动或者交易对手方违约等原因使其面临的财务损失的可能性。
交易风险的防范措施一般是通过建立交易策略、评估交易风险和建立应对机制来减少风险。
企业应该谨慎选择交易对手，避免谈判中的失误，建立详细的合同和保险机制，降低交易风险。
第二、投资风险投资风险是指企业进行投资行为时，由于投资项目本身的特点、市场的波动等因素产生损失的可能性。
为了减轻投资风险，企业应该进行风险评估，选择合适的投资策略，做到分散投资和分散风险。
此外，企业可以采用资产证券化、外汇风险管理等措施，规避投资风险。
第三、融资风险融资风险是指企业为了满足融资需求而进行的筹资活动可能带来的损失。
在融资过程中，企业应该选择合适的融资渠道，强化融资的风险控制，规范融资合同，确保融资合同条款的合法、合理和可靠性。
企业还应该注重保障经营现金流，降低财务风险。
第四、市场风险市场风险是指由于市场供求失衡、商品价格波动等经济运行状况引发的风险。
市场风险的防范措施可以通过建立市场监测机制，提高市场交易信息透明度，选择合适的市场参与策略等措施来降低风险。
企业还可以通过保险机制，建立固定资产财产保险、产品责任保险等不同保险形式来规避风险。
第五、汇率风险汇率风险是指企业跨国经营活动中可能面临的汇率变动导致风险的风险。
企业可以通过进行外汇套期保值来规避汇率风险。
外汇套期保值是通过利用衍生金融工具来保护风险敞口，降低汇率波动对企业经营所产生的影响。
综上所述，资本运营财务风险管理是企业长期发展的重要保障。
在企业运营中，需要全面评估各种风险因素，采取有效的措施来规避风险，保障企业健康稳定的发展。
企业还应该加强企业内部控制和风险管理，完善风险管理流程和制度，确保财务安全。
资本运营中的创业风险与防范
资本运营中的创业风险与防范一、引言在资本运营中，创业风险是无法回避的一个重要问题。
创业者们期望通过投资和经营新兴企业获得成功，但创业的道路充满了不确定性和风险。
本文将从几个方面探讨创业风险的特点、影响因素以及如何进行有效的防范。
二、创业风险的特点创业风险具有以下几个特点：1. 不确定性：在创业阶段，很难预测新业务或产品是否会取得成功。
投入大量的时间和资金后，可能面临市场失败、产品竞争力不足等问题，导致损失。
2. 多样性：创业风险来源广泛，包括市场风险、技术风险、管理风险等。
这些风险相互交织，构成了创业者必须面对的综合风险。
3. 高度个性化：不同行业、不同企业、不同创业者面临的风险程度和类型各不相同，需要因地制宜，采取个性化的防范措施。
三、创业风险的影响因素创业风险的产生与以下几个因素密切相关：1. 市场因素：市场需求是否旺盛、竞争程度如何，直接影响创业者的商业模式和经营效果。
因此，了解市场状况、进行市场调研是降低创业风险的重要前提。
2. 技术因素：技术是否成熟、创新程度如何，对企业成功与否起着至关重要的作用。
创新性的技术可以帮助企业获得竞争优势，降低创业风险。
3. 资金因素：创业所需的资金是否充足，直接决定了企业能否稳步发展。
缺乏资金往往会导致企业经营不善，从而增加创业风险。
四、创业风险的防范策略为了降低创业风险，创业者可以采取以下几种防范策略：1. 全面规划：在创业之前，创业者应该进行全面的市场调研和商业计划的制定。
了解市场需求、竞争状况和潜在风险，有计划地制定出切实可行的经营策略。
2. 多元化投资：将风险分散投资于不同行业、不同领域的项目，降低单一项目带来的风险。
多元化投资可以在一定程度上平衡整体收益与风险的关系。
3. 合理控制成本：合理控制创业过程中的各项成本，降低经营风险。
创业者可以通过合理采购、精简团队、降低运营成本等方式实现成本控制。
4. 寻求合作伙伴：找到与自己目标相符合的合作伙伴，共同分担风险、整合资源。
企业资本运作与风险防范
企业资本运作与风险防范随着市场经济的发展，企业资本运作成为了一种常见的经济活动。
企业将自身资本投入到风险较高、回报较大的项目中，通过资本的流动来实现利润最大化。
然而，资本运作也伴随着一定的风险。
为了保证企业的稳定经营和可持续发展，企业需要采取措施进行风险防范。
首先，企业资本运作过程中的风险主要包括市场风险、信用风险、操作风险和流动性风险等。
市场风险是指由于市场波动带来的投资损失，包括股票市场、货币市场和商品市场等的风险。
信用风险是指企业与其他合作伙伴在交易中可能遭受的损失，包括对方无法履行交易义务或违约的风险。
操作风险是指企业内部管理不善或操作失误所带来的风险，包括财务风险、法律风险和人力资源风险等。
流动性风险是指企业在资本运作过程中无法及时变现资产，导致资金流动性问题，难以满足支付义务的风险。
其次，为了降低企业资本运作的风险，企业需要制定风险防范策略。
首先，企业应根据自身经营特点和市场环境制定风险管理政策和指导原则。
这包括明确风险管理的责任与权限，建立风险管理部门或设立专门的岗位来负责风险管理工作。
其次，企业应加强对市场风险的监控和预警。
通过建立风险监测系统，及时获取市场信息，分析市场趋势，以便及时调整投资策略。
此外，企业还可以采用多元化投资的策略，将资金投入到不同行业、不同地区和不同类型的项目中，降低市场风险的影响。
对于信用风险，企业可以建立健全的信用评级系统，对合作伙伴进行风险评估，确保与信誉良好的合作伙伴开展业务。
对于操作风险，企业应加强内部控制，建立完善的制度和规范，加强财务预算和会计核算，防止风险发生。
对于流动性风险，企业应合理管理资金流动，建立紧急资金储备，采取灵活的融资方式，保证企业在遇到流动性压力时能够有足够的资金支持。
最后，企业资本运作和风险防范需要依靠专业的团队和技术手段来支持。
企业应招聘专业人员，建立专业化的风险管理团队，负责风险监控和评估工作。
同时，企业还应采用科技手段来提高风险管理的效率和准确性。
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资本运营风险的客观性
资本运营风险
这是资本运营的本质特征.资本运营奉贤与其 他风险一样上客观存在的,无论运营主体是否认 识到它都客观存在,并且存在于资本运营的各个 阶段.
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资本运营风险的可变性
资本运营风险
资本运营风险在一定条件下是可以变化的.资 本运营风险在资本运营的各个时期\各个环节\各 种条件下,风险发生的概率\影响程度\影响范围 都是不同的。
• 而马克思把这二者的关系描述得更为形象，“如果有10％的利 润，资本就保证到处被使用，有300％的利润，甚至冒绞首的 危险”。看来，资本的逐利性是天生的，也是人的天性使然。 那么在实际操作中，我们如何处理好风险与收益的关系？
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第一节 资本运营风险概述
资本运营风险
二、资本运营风险与收益的关系
风险与收益的对称性。在一个完全竞争的市场，风 险和收益往往是同方向变化的，风险高的投资收益 率高，风险低的投资收益率低。高收益低风险的投 资必然会吸引更多的投资者介入而逐渐降低收益。
风 险 结 果
离期
资本运营风险传导
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并购并不总是成功的
目标公司 收购方 公告日期
结果
延中实业 深宝安 93.3
棱光实业 珠海恒心 94.4
浙江凤凰 ST苏三山
南洋航运
永生股份
康恩贝
海南泛华 实业公司
海南成功 投资公司
英雄股份 公司
94.6 94.12
96.4
96.12
双虎涂料 海南赛格 96.12 实业公司
1. 在通货膨胀严重的情况下，债券的票面利率会提高或是会发行浮动利 率债券。这是对购买力风险的补偿。
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第一节 资本运营风险概述
三、资本运营风险的特点 资本运营风险的客观性 资本运营风险的可变性 资本运营风险的可观测性 资本运营风险的破坏性 资本运营风险的传递性和波及效应
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资本运营风险
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体制风险 经济风险
风险因素
外部环境
运营主体
•财政货币政策变化 •贸易政策变化 •资本运营的政府行为 •产业结构变化 •政治经济体制改革未到位 •社会保障体系不健全 •就业环境问题 •通货膨胀 •金融危机 •宏观经济衰退 •资本市场利率变动
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•对国家政策缺乏了解 •对国家政策理解有误 •对国家政策未来变动趋势预 测不准
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资本运营风险的可观测性
资本运营风险
单个风险的出现具有偶然性，但大量风险的 发生却具有必然性。
资本运营前、运营后和运营中，风险都会具 有某些特征，只要运营主体能够捕捉这些信息， 是可以及时预测风险，做到提早发现和防范。
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资本运营风险的破坏性
资本运营风险
资本运营是一项系统工程，涉及面广，运作 过程复杂，不仅涉及到大量人、财、物的操作， 而且涉及到国家一系列宏观政策。如果运作不 当，可能带来的风险比企业产品经营损失大得 多，可能影响企业未来的发展与生存。
这一定义包含以下几方面含义：
资本运营风险的直接承担者是资本运营主体——资本运营企业，而不 是资本所有者。
资本运营的风险来自于环境的复杂性和变动性
资本运营主体对对环境认知能力相对有限
资本运营风险存在两种结果
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第一节 资本运营风险概述
资本运营风险
二、资本运营风险与收益的关系
• 经济学原理：风险与收益二者之间成正比的关系。
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3
第一节 资本运营风险概述
一、资本运营风险的内涵
• 风险：指在给定的客观情形下，在特定的期间内，那些可能发生的结 果之间的差异程度。
• 资本运营风险：资本运营主体在资本运营过程中，由于外部环境的复 杂性和变动性，以及资本运营主体对环境的认识能力的有限性，而导 致资本运营失败或使资本运营活动达不到预期的目标的可能性及其损 失。
• 同一种类型的债券。长期债券利率比短期债券高这是对利率风险的补 偿。
• 不同债券的利率不同，这是对信用风险的补偿。通常，在期限相同的 情况下，政府债券的利率最低，地方政府债券利率稍高，其他依次是 金融债券和企业债券。在企业债券中，信用级别高的债券利率较低， 信用级别低的债券利率较高，这是因为它们的信用风险不同。
宝安于98年开始减持延中股票 注资失败.恒通被迫回购原先注入的资产 康恩贝97年退出 98年亏损警告,愿收购方退出
98年亏损警告
97年亏损、98年中期亏损
海南赛格98年退出
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第二节 资本运营风险的类别
一． 资本运营风险划分 二． 系统风险和非系统风险
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资本运营风险类型及风险因素
风险类型
政策风险
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资本运营风险的传递性和波及效应
资本运营风险
资本运营风险的影响在时间上具有从前向后 传递的作用（前阶段的风险将影响后续阶段的 风险）
A企业并购B企业后，没有注意到两个企业文 化的差异，结果在兼并后受到B企业的文化抵 触，导致兼并失败。
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结实
风 险 因 素
风 险 事 件
损 失
果际 之结 间果 的与 偏预
第三章 资本运营的风险与防范
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教学内容
第一节 资本运营风险 第二节 资本运营风险的类别 第三章 资本运营风险的识别与防范
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通过本章的学习应能够：
1. 了解资本运营风险的内涵； 2. 理解资本运营风险与收益的关系； 3. 了解资本运营风险的特征； 4. 了解资本运营风险的类型； 5. 掌握资本运营风险的识别、度量与防范；
现实市场信息的不对称性和垄断的存在，会出现风 险与收益方向的背离。存在着四种状况：高风险低 收益（赌博）；高风险高收益；低风险低收益；低 风险高收益（机遇）。
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第一节 资本运营风险概述
资本运营风险
二、资本运营风险与收益的关系
高风险高收益和低风险低收益。高风险的额外收益 实际是投资者承担更多风险的报酬。保守的投资者 青睐于低风险低收益的投资，激进的投资者会从事 高风险高收益的投资。
资本运营者对风险的接受程度各自不同（风险偏好） 大多数理性的投资者不会选择高风险低收益的投资。 在收益相同的情况下，他们希望承受最小的风险。 除非投资收益率提高到能够补偿投资者承受的风险。
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第一节 资本运营风险概述
资本运营风险
风险与收益的关系可描述为：
预期收益率=无风险利率+风险补偿
我们可以发现以下几个规律：
•企业缺乏完全的经营决策权 •资本运营的决策体制与方法 •员工的安置与就业问题 •对目标企业资产评估不准 •跨国资本运营 •过高估计自己的实力