我国企业年金计划模式选择分析
国有企业年金模式选择研究
企业 年金是指 企业在依法 缴纳基 本养 老保 险的基 础上 ， 企业依 据 自身能力 自愿 建立 的一种 补充性 养老保 险 ， 目的在于为 本企业职 工提 供退休 收入 保障 。 企业 年金 制度在 西方 发达 国家 已有 １ ０ ０ 多年 的历史 ， 已形成一 套 比较完善 的企 业年 金制度体 系。 在 制度建 设的同时 ， 企业年 金会计也 发展到 成熟阶段 ， 形成 了 以权责发生制为基础， 精算估价为依据， 系统计量企业年金成本， 记录和披露企 业年 金资 产 、 负债 和损失 的一 套较 为完整 的会 计核算 体 系 。 中国作为全世 界老年 人 口最多 的国家 ， 社 会养老服 务滞 后与 老年人人 口的 新增 形成 矛盾 ， 已经 引起 了社 会的高度 重视 。 “ 十二 五” 规划建议 中鲜明 的提 出 ， 优先 发展 社会 养老服务 的要求 。 因此作 为社会养老 保障体系 中的第二 支柱—— 企 业年 金正被 引起 高度 的重 视 。 企业 年金 的功 能 现 代企业 年金 制度始 于发达 国家 ， 从其 实践效 果来看 ， 它 能在老龄 化社 会 中有 效减轻政 府养老 的财政压 力 ， 提高 企业职 工的退休 生活水 平。 总 的来说 ． 它 有 以下 几方 面的功 能 。 １ 、 提 高 国有 企 业的 凝聚 力和 竞 争 力 企业年 金是根 据 国有企业 发展状 况 ， 由企业 和员工共 同缴费 建立 的 ， 它 将 企业的效益与员工的利益紧密联系起来 ， 有利于强化员工的企业归宿感 ， 也能 够激 励员 工为 了企业 的效益 而努力工 作。 一 些企业实施 差别化 的企业年金 分配 制度 ， 这对于鼓励竞争、 奖励忠诚和贡献， 有重要的作用。 同时， 由于各企业内的 企业年金待遇的差距， 企业年金待遇水平成为吸引高端人才的重要砝码， 进而 提高企业的竞争力。 在发达国家的人才招聘过程中， 企业年金和福利往往成为 员 工选择 的重要考 虑条 件 。 ２ 、 提 高员 工 的养老 金 替代 率水 平
中小企业集合年金计划的模式选择
将 全 权 代表 委 托 人 进 行年 金 基 金 的管 理 与 投 资 。其特 点
是 ： 第 一 ，按 照 企 业 年 金 法 规 规 定 “ 业 年 金 理 事 会 依 法 企
管理 本企业 的企 业年 金事务 ，不得 从事任 何形 式的营业 性 活动 ”；第 二 ，企业年 金计划 只有 一个 ，也就 是不 同类 型
判中 处于相对 不利 的地位 ，再加 上 员工缺乏 职业 安全感 ，
不 相信 雇主会 为 自己缴纳 年金 ，也害 怕将来 面临 失去工作
的报 复 ，部 分 员工 因此 放 弃 了协 商争 取 这 方 面 利 益 的权 利 ，
导致 中小 企业 员工个人 参与年 金计划 积极性 普遍不 高 。
中小 企 业 设 立 企业 年 金 计 划 面 临 的 困难
从 我 国 企 业 年 金 的 发 展 情 况 来 看 ， 大 型 企 业 对 建 立 企 业 年 金 制 度 一 向 比 较 积 极 。从 我 国 目前 的 企 业 年 金 市 场 结 构 来 看 ，９ ％ ０ 以上 的 企 业 年 金 基 金 都 来 自于 大 型 国有 企 业 ， 中 小 企 业 建 立 的 企 业 年 金 基 金 占 我 国 企 业 年 金 基 金 总 额 还 不 到 １ 。 由 此 可 见 ， 我 国 绝 大 多 数 中 小 企 业 职 丁 还 没 有 享 ％ 受 到 企 业 年 金 这 项 福 利 待 遇 ， 我 国 退 休 金 待 遇 政 企 不 公 也 主 要 是 由 中 小 企 业 职 工 的退 休 待 遇 和 行 政 事 业 单 位 职 工 退 休 待 遇 差 距 过 大造 成 的 。 由 于 我 国 企 业 年 金 政 策 法 规 不 够 完 善 ，现 行 制 度 设 计 没 有 从 企 业 规 模 与 年 金 基 金 积 累规 模
我国企业年金计划模式选择分析
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认为有国家的担保,发生道德风险。 吭
客观地讲,无论是 db 计划还是 dc 计划都具有各自的优缺点,
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美国的企业补充养老保险已有 120 多年历史,发展至今,企业
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补充养老保险计划产生了各种不同模式。20 世纪 80 年代以
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前企业退休金计划以 db 计划模式为主;80 年以后 dc 计划发
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衡的赤字现象。第四,而 dc 计划计划的给付水平取决于员工
国
退休前的缴 费积累和投资收益积累水平 ,具有较强的关联,
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所以具有较强的缴费激励。因此员工有很强的动机为自己的
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个人账户缴费。第五,dc 模式不需要精算,账户积累权益等于
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个人账户积累的实际 金 额 ,减轻了企业不断追加 供款的经济
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即使目前美国dc 计划已经超过 db 计划,但是不可否认 db 计
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划仍 然具有存在的必要,并具有 一定的市场份额,而且新趋
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势是混合计划越来越多。
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司。我国民营企业的平均生命周期只有年,有 60%的民企在 5
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年内破产,85%的在10 年内死亡,换言之,每年新生 15 万家民
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营企业,同时每年死亡 10 万多家;因为从理论上讲,db 计划理
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应受到国家的担保,这个“潜台词”必将使它们成为最大的
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再保险需求群体,特别是国有困难企业会更为青睐 db 计划,
我国企业年金计划模式选择分析
我国企业年金的管理模式
我国企业年金的管理模式2.1我国企业年金管理模式的整体框架按我国相关法律法规的要求，企业建立企业年金计划应采用图2－1所示的委托－受托模式。
我国《企业年金试行办法》第十五条规定：“建立企业年金的企业，应当确定企业年金受托人，受托管理企业年金”，我国企业年金基金不能由企业和职工自行管理，必须交由受托人管理。
设立企业年金的企业及其职工应作为委托人，与受托人签订书面的信托合同。
受托人应与企业年金基金账户管理机构（即“账户管理人”）、企业年金基金托管机构（即“托管人”）和企业年金基金投资管理机构（即“投资管理人”）签订书面的委托合同，由他们处理相关的业务。
中介服务机构是指为企业年金管理提供服务的律师事务所、会计师事务所等专业机构。
劳动和社会保障部是企业年金业务的主要监管部门。
图2－1：我国的委托－受托型企业年金模式2.2法人受托模式和理事会受托模式的比较《企业年金基金管理试行办法》第十条规定：受托人是指受托管理企业年金基金的企业年金理事会或符合国家规定的养老金公司等法人受托机构。
我国企业年金的管理模式因此可分为两大类：法人受托模式和理事会受托模式。
根据市场主体为企业年金计划提供的服务的不同，法人受托模式和理事会受托模式在实际操作中各有几种具体的表现形式（参见表2－1）。
2.2.1 法人受托管理模式法人受托模式是指以符合国家规定的法人受托机构作为企业年金计划的受托人。
2.2.1.1 全分拆在全分拆模式下，企业选择法人受托机构，法人受托机构选择其他服务主体。
受托人、账户管理人、托管人、投资管理人身份各不兼容，之间形成多重监督机制（参见图2－2）。
全分拆模式对法人受托机构的专业能力有较高的要求。
图2－2：全分拆模式（法人受托）2.2.1.2 企业选择的法人受托机构兼任账户管理人，再挑选其他的主体提供托管和投资管理服务（参见图2－3）。
在这种模式下，账户管理人与受托人之间能够更好的沟通，提高年金计划的运作效率。
我国企业年金计划模式选择分析
２１ ０ ０年第 １ 期
我 国企 业 年 金 计 划 模 Байду номын сангаас 选 择 分 析
崔 璐
（ 平 人 寿 保 险 有 限公 司 （ 南分 公 司 ） 河 南 郑 州 ４ ０ ０ ） 太 河 ， ５ ０ ０
职 员 工 的 隐性 债 务 显 性 化 ， 加 了 社 会 保 障 风 险 。 我 们 要 担 。缴 费 确 定 型 计 划 （ ｆ ｅ ｏ ｔｉｕｉｎＰａ ， Ｃ 计 划 ） 增 Ｄｅｉ ｄＣ ｎｒ ｔ ｌｎ Ｄ ｎ ｂ ｏ
健 全 社 会 养 老保 险 体 系 的 三 大 支 柱 。要 逐 步 降 低 法 定 基 本 是 指 由 雇 主 和 员 工 定 期 按 照 一 定 比 例 缴 纳 保 险 费 至 员 工 个 养 老保 险 项 目的 替 代 率 ， 时 鼓 励 企 业 建 立 企 业 年 金 和 员 人账户 ， 同 员工 的退 休 金水 平 取 决 于资金 积 累规 模及 其投 资 工 自我 储 蓄保 障 ， 完 善 养 老 保 障 体 系 。 业 年 金 是 三 大 支 收 益 情 况 ， 休 金 可 以 由 员 工 一 次 性 支 取 ， 可 以 分 期 支 来 企 退 也 柱中的关键一环 。 取 ； 投 资 风 险 、 货 膨 胀 风 险 等 则 由 员 工 自 己承 担 。 无 论 而 通 企 业 年 金 制 度 的 建 立 一 般 有 待 遇 确 定 型 企 业 年 会 计 划 是 ＤＢ计 划 还 ＤＣ计 划 都 各 有 其 适 应 的 范 围 和 特 点 。
摘
要 ： 们 要 健 全社 会 养 老 保 险 体 系 的 三 大 支 柱 。要 逐 步 降低 法 定 基 本 养 老 保 险 项 目 的 替 代 率 ， 时 鼓 励 企 业 建 立 我 同
企业年金单一计划管理模式优势
企业年金单一计划管理模式优势根据《企业年金基金管理办法》（第11号）规定了企业年金计划的管理模式共两种：单一计划和集合计划，其中第六十四条规定：企业年金单一计划指受托人将单个委托人交付的企业年金基金，单独进行受托管理的企业年金计划。
企业年金集合计划指同一受托人将多个委托人交付的企业年金基金，集中进行受托管理的企业年金计划。
一般来说，当企业年金计划规模超过四千万，企业大多会选择单一计划的管理模式，并随着规模的增长，配置多个投资管理人。
因此，对于贵集团的企业年金计划，我司有如下建议供您参考。
一、建议采用单一计划管理模式企业单一计划是指企业作为唯一的委托人，然后委托受托人，与其余三方管理人，即账户管理人、投资管理人和托管人，一起进行年金管理。
通俗的来说，企业年金单一计划像是私人定制化产品。
单一计划的管理模式在流程建立、投资运作、日常管理具有以下优势：（一）流程建立个性化定制，精准高效单一计划在合同签署、管理人选择、战略资产配置等方面均可以进行个性化选择与定制，适合规模大、有一定个性化需求的大型企业。
1.合同可谈判修改单一计划在合同的签署上更具灵活性，虽然集合计划加入流程更为快捷，但是集合计划的合同是在人社部报备后的制式合同，不可进行修改。
但单一计划的合同谈判余地较大，在政策允许范围内可进行修改后再去报备，在一定程度上能做到在合同中对管理人的行为进行约束。
同时，管理费率可谈判，为企业节约成本。
2.管理人可灵活选择集合计划的管理人是固定的，企业只能选择集合计划产品，一般来说市场上的集合计划产品账管人和托管人是同一家银行，受托人和投管人是一家机构，企业若想换某一家管理人，只能选择整体计划转移，对年金的资产和后续管理造成不便。
但单一计划管理人选择十分灵活，企业可根据自身需求进行四方管理人的选择，对于大型集团公司来说，一定程度上能做到关系的平衡，创建多维度的外部合作链。
同时，在单个管理人的换选过程中，不会影响到整体计划的运作。
浅谈我国企业年金计划模式选择
但 上 述 原 因只 是 抽 象比 较 Ｄ Ｂ和 Ｄ 时得 出 的 Ｄ Ｃ Ｃ计 划 存 在
（ ） 国存 在 着 大量 国有 大 中型 企 业 一 我
Ｄ Ｂ模 式 就 是 收 益 确 定 型模 式 的简 称 ，是 指 养 老 金 计 划 的 发 的优 势 。 并没 有紧 密 结 合我 国 的具 体 国 情 。
作 年 限 及退 休 前 工 资水 平 联 系在 一起 ； Ｂ计 划通 常 不 需要 雇 员缴 Ｄ 收 益 得 到 实现 ，采 用 现 收现 付 制 ； Ｂ计 划 由外 部发 起 入 或提 供 者 Ｄ
由于养老金收入会与缴费期的长短挂钩 ， 年龄大 的职 工会 因为缴
到 损 害 。 并且 在 Ｄ Ｃ计 划 中 。 业 对 养 老 金 支 付 的 承 诺 仅 仅 限定 企
一
、
企 业 年 金计 划 的 ＤＢ模 式 和 Ｄ 模 式 Ｃ
时 ，不 需 要 雇 主 通 过 提 高缴 费水 平 来 弥 补 资金 缺 口 ，这 使 得 Ｄ Ｃ 计划 在 企 业 里 更 受青 睐 。
企 业 年 金 计 划 按 筹 资 与给 付方 式 的 不 同 ， 以 分 为缴 费 确 定 可 型 和 收 益 确 定 型 两 种基 本 类 型 。
费 。 不设 立 个 人账 户 ， 也 而是 雇 主 定期 缴 费 确保 承 诺 的雇 员养 老 金 费 年 限 短 ， 累 时 间短 而 得 不 到 足 够 的 退 休 金 ， 们 的 利 益 会 受 积 他
承 担 预 定 的年 金 受 益 水 平 的担 保 ，计 划 发 起 入既 要 承担 雇 员退 休 在定 期 向个 人 账 户 的 供 款 上 ， 保 险 金 给 付 水 平 最 终 受 制于 积 累 其
一
对我国企业年金税收政策的分析与建议
对我国企业年金税收政策的分析与建议【摘要】我国企业年金税收政策是企业员工福利制度的重要组成部分，对于企业和员工都具有重要意义。
本文首先分析了我国企业年金税收政策的现状，指出存在的问题和挑战，并提出了改善现有政策的建议。
在加强对企业年金的监管方面，建议加强监管力度，规范市场秩序。
提高企业年金的实用性和灵活性，鼓励企业创新，更好地满足员工需求。
在结论部分总结了当前政策的不足之处，并对未来发展提出了建议，包括加强政策与法律的配套、优化税收政策等。
通过本文的分析和建议，可以为我国企业年金税收政策的进一步完善提供参考。
【关键词】企业年金、税收政策、分析、建议、监管、实用性、灵活性、未来发展、展望、研究背景、研究意义1. 引言1.1 研究背景企业年金是指企业为员工提供的一种长期储蓄和退休福利计划，是员工福利体系中的重要组成部分。
随着我国人口结构的变化和老龄化问题日益凸显，企业年金在保障员工福利和提高退休生活质量方面的重要性日益凸显。
由于我国企业年金制度起步较晚，政策不够完善，税收政策尤为重要。
企业年金税收政策对于企业和员工的利益都具有重要影响。
一方面，对企业而言，税收政策会影响其是否愿意设立企业年金计划，以及如何设计和实施这一计划。
对员工而言，税收政策会影响他们的缴费意愿和退休收入水平。
对企业年金税收政策的研究和分析具有重要意义。
在接下来的我们将对我国企业年金税收政策的现状进行分析，梳理存在的问题与挑战，提出改善现有政策的建议，并探讨加强对企业年金的监管以及提高其实用性和灵活性的措施。
最终，我们将总结当前的研究成果，并对未来我国企业年金税收政策的发展提出建议。
通过深入的研究和讨论，希望能为我国企业年金税收政策的改进提供有益的参考。
1.2 研究意义研究企业年金税收政策可以帮助我们更好地了解我国企业年金制度的发展现状和面临的挑战。
通过对政策的分析，可以发现存在的问题和短板，为进一步改进和完善政策提供参考和依据。
促进我国企业年金发展的税收优惠模式选择
更 多税收 。但 从长期 发展来看 ，Ｔ Ｅ 式并不适 合我 Ｅ模
国企业年金制度 的建立完 善，在 国发 ［０ ２ ４ 号文件 ２ ０］２ 的企业年金试点方案 中规定 ： “ 企业年金实行基金完
其 中最核心 的问题在于对税 收优 惠模 式的选择 。 在一个企业年金计划 中，企 业年金资金的交易环 节 由三个部 分组成：企业年金供 款征收环节、企业年 金基 金投 资环节 和企业年金待遇给付环节 。因此 ，企 业年 金的征税领域 也就与这三个交易环节相联系 ，即
阶段不 同税收政策 的选择上 。根据上文所述的不同税 收政策组合对各 国企业 年金税 收模式进行 比较可列出
表 １ ：
表 １ 发 达 国 家 企 业 年 金 税 收 优 惠 模 式
过消除税收政策和其他政策在储蓄和投 资方面产生 的
扭 曲作用 ，促进人们选择养老金这种具有更 高效率 的
产 品，并且消除所得税对储蓄和投 资的不利影 响，从
在 企业年金供款征收环节 可 以对企业和职工 的企业年
全 积累制度 ，采用个人账户方式进行管理 ，费用 由企
业和职工个人缴纳 ”，就是Ｄ 缴费确定型 ）计划模 Ｃ（
式 府 已经明确 了企业年金计划选择Ｄ 计划模式 的指 ｃ 导思想 。而Ｔ Ｅ 收优 惠模式与 这种Ｄ 计划模式 是不 Ｅ税 ｃ 相适应的。因为Ｄ 型企业年金本身就是一种 “ ｃ 延税型储
而使政府干预成本最小化 。
２ ．在企业年金基金增值环节 ，Ｅ Ｔ Ｅ 模式 的应税收 入额不包括 储蓄 的投 资收益部分 ，从 而可 以避免Ｅ Ｔ Ｔ 或Ｔ Ｅ Ｔ 模式下对储蓄 、投资的法律性 的双重课税 。 ３ ．从微观角度分析 ，企业 和职工 都能够从Ｅ Ｔ Ｅ 模
浅析我国完全积累制企业年金筹资模式
浅析我国完全积累制企业年金筹资模式作者：张翼德来源：《今日湖北·中旬刊》2015年第01期摘要企业年金，是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险制度，是多层次养老保险体系的组成部分，由国家宏观指导、企业内部决策执行。
企业年金按照筹资模式可分为现收现付制、完全积累制以及部分积累制三种模式，我国采用的是完全积累制。
本文分析了我国企业年金选择这一模式的原因，以及这一单一模式存在的问题，最后给出了几点改进措施。
关键词完全积累制原因问题措施一、选择完全积累制模式的原因从1991年《关于企业职工养老保险制度改革的决定》中个人账户制度的确立到2000年《关于完善城镇社会保障体系的试点方案》中对完全积累制模式的明文规定，我国企业年金筹资模式的选择与基本养老保险不同，没有经历从现收现付到部分积累制的转变，而是从一开始就确定了完全积累制的大方向，这主要基于以下几点原因。
（一）完全积累制是国际潮流四川大学公共管理学院教授蒲晓红女士在对《全球企业年金》整理资料后发现，在被统计的22个国家或地区中有20个国家或地区的企业年金采用的是完全积累制的筹资模式，占比90.9%。
只有法国和突尼斯是按照现收现付制筹集资金，当前待遇通过当前缴费筹资。
（1）由此可见，完全积累模式的企业年金制度，因其较之于现收现付制的优点而得到世界大多数国家的青睐，完全积累制的企业年金制度成为了国际趋势。
（二）完全积累制更富有效率无论是基本养老保险还是企业补充养老保险都要注重效率和公平的统一，但两者侧重点有所不同。
基本养老保险作为养老保障体系的第一支柱，承担着保障老年人基本生活水平的重要作用，所以更加注重公平，强调互助共济。
企业年金作为补充性质的保障方式，其出发点是着力提高老年人的生活水平，使其生活的更加体面，所以要更加注重效率。
完全积累制模式较之于现收现付制，其特点之一就是就有较强的激励机制。
在完全积累制下，企业和个人的缴费一律记入职工个人账户，从而可以提高员工参保以及缴费的积极性，更加富有效率。
我国企业年金计划模式选择思考
外包风 险准备金制度 ， 即企业通过定期计提一定 的风险准备金 ， 来
达 到吸收风险的 目的 ， 也可以将会计风险部分转移给服务商。 在企
业财务外包业务活动 中， 企业可以专注于 自身发展的核心能力 ， 将 原本臃肿 的组织机构进行精简 ， 增强企业机构 的灵活性 ， 提高企业
对 市 场 环 境 的应 变 能 力 。
质实际上是企业员工ｌ 资的延缓发放 。二是可以有效地缓解各 国 Ｔ
（ ） 业 年 金 是 一 种 薪 酬 福 利 形 式 ， 一 种 激 励 的措 施 和 手 １企 是
段。 企业可 以通过设计 内容不同的企业年金规划方案 ， 赋予企业员 丁 ｌ薪酬不 同方 面的激励 内容 ，可以有效地提高激励措施 的针对性 和有效性 ， 进而 能够 提高员＿ Ｔ工作效率 ， 吸引优秀人才 的加入 ， 增
参 考文 献 ：
上世纪９ 年代初 ， ０ 外部 承包商 埃森哲 （ Ｃ Ｅ Ｔ Ｒ 帮助Ｂ Ａ Ｅ Ｎ Ｕ Ｅ） Ｐ 公 司（ 围石 油 ） 英 实现 成本 减半和对业务 流程有效控制 的 目标 ， 使其成 为财务管理外包最早 的受惠者 。 随后 ， 欧美 国家借助 网络 ， 利用新加坡 、菲律宾等亚洲 困家 比较低廉的劳动力处 理本 国企业 大量 的记账 、报销 、发票对账等繁杂的财务数据处理 １作 。早在 二 １９ 年 ， ９ ９ 香港 的零售 商Ｄ ＩＹ Ｆ Ｒ 与凯捷 及安永建立 了各持有 Ａ Ｌ Ａ Ｍ，
解 密 办 法 ，以 便政 府 能 够在 必要 时对 相 关 通 信 方 式 实 施 监 听 或 监
视， 因为印度企业承担 了不少国家和地区的分析财务信息等财务外 包业务 ， 所以， 该措施直接影响了财务外包的无缝对接 ， 由此也说明 了网络技术对跨 国财务外包 的支撑作用。利用 网络信息技术 手段 ， 企业可对财务外包实行实时动态监控 ， 有效衔接财务外包业务和企 业 自身财务业务之间的关键点 ， 保持信 息沟通及时 ， 数据准确一致 ， 真正实现企业 同外包商的无缝对接 ， 降低网络平 台上的交付成本。
企业年金DB和DC模式
第三， 人力资源管理状况。薪酬激励政策决定企业缴费分配进入员 工个人账户的规则， DC模式还是DB模式的选择涉及到规则的精算设计； 员工年龄结构决定企业年金在各年龄段员工之间如何进行利益分配和平 稳衔接， 年龄较轻的员工倾向于DC模式， 而年龄较大的员工偏好DB模 式； 员工内部和外部的流动性决定年金账户资金权益归属和转移， DC 模式归属和转移均比较方便，而DB模式则较复杂。
国际通行的企业年金计划可以分为确定缴费型（ DC）计划、确定受益型（DB）计划以及这两种形 式的不同程度的混合体（混合计划）。基于当前中 国的市场环境，我国的企业年金基本采取确定缴费 计划，但投资决策采取了确定受益性集合选择的方 式，是一种结合两者的混合计划。
确定缴费型（DC）计划 Defined Contribution，又称以收定支 型计划，是为每个参加计划的员工设立个人账户，雇主和员工的 缴费均存入员工个人账户，只明确缴费的水平，但不明确由这些 缴费提供的养老金水平，即发起人不对未来支付的年金水平做出 承诺，也不提供最低保证，每月的年金水平依赖于缴费总和与投 资收益。
DB型现收现付制是指“待遇确定型现收现付制”，就是说，用当代工作 的一代人上缴的保险费来立即支付当今退休一代人的基本融资制度，保 险费集合起来由国家统一调配，一般来说是有节余的，这笔节余就叫做 “社保基金”，中央政府为了减少支付压力，将之投资于某种金融工具 ，例如政府债券等；在这种制度下，退休一代人的养老金给付标准的计 算方式主要是看他在整个工作生涯中的工资总水平，尤其是最后几年的 水平，还有资历、工龄、级别和贡献等综合因素，这就是“待遇确定型 ”（DB型）的主要含义。目前来看绝大多数发达国家采用的都是这种模 式。 DC型完全积累制有两种形式。 一是智利模式，大约近十个拉美国家采用了这种模式，个人缴费完 全在个人账户里，国家提供几个投资基金，由个人来决定投资组合，基 金管理人负责具体运作，亏了赔了都由个人来承担，国家不承担任何责 任，未来的养老金给付水平几乎完全取决于缴费余额和投资收益（减去 管理费用），这就是“缴费确定型（DC型）”的含义。所以，在智利模 式下，国家没有掌握一个集中的社保基金。所谓的社保基金，是分散在 每个人的账户里，投资决策是个人行为，是分散型的决策，根据个人的 偏好和国家提供的投资基金种类进行个人决策。 二是“中央公积金制”，这种类型社保基金的特点是，在养老金给 付上基本上是DC型的，其收益率由国家根据投资收益情况统一确定，但 在基金投资方面则完全由国家来运作。所以，这种制度下，养老金的最 终给付与以往的缴费积累既有一定的联系，但这种联系又不是完全精算 型的，因为投资收益率是经过国家“调整”与“管理”的。
企业年金方案受托模式选择
企业年金方案受托模式选择杨长汉1对于企业而言，企业年金方案设计的过程实际上就是受托模式选择的过程，是委托人和受托人互相沟通、连续协商的过程。
任何企业在建立相应的企业年金计划时，首先面临的一个选择就是采用理事会受托模式还是法人受托模式。
企业对受托管理模式的选择，除应考虑各种模式的优缺点外，往往要首先评估企业自身的状况。
（一）、中小企业的企业年金方案受托模式选择建议对于中小企业而言，如成立企业年金理事会，其作为受托人的专业能力，诸如战略资产配置能力、对金融市场的认识与判断能力、对投资管理人等的评估能力，必然受到客观条件的限制，企业年金理事会作为受托人的专业性就无法保证，这样的企业年金理事会是无法有效行使受托人职责的。
因此，中小企业最好选择法人受托模式。
1、中小企业对法人受托机构及方案的选择中小企业年金有两种选择：一是选择中小企业理事会联合受托模式；二是选择法人受托机构为中小企业设计的集合性企业年金方案。
对于前者，由于谈判困难、责任不清、矛盾过多等原因并不是一个很好的选择；对于后者，是中小企业的理想选择。
这种情况下，中小企业对法人受托模式选择包含两个过程：一是对具体法人受托机构的选择；二是对企业年金计划的选择。
事实上，两个过程是重合的，不存在先后的问题，对法人受托机构的选择也暗含了对企业年金计划的选择。
选择法人受托机构时应注意以下因素：（1）、当事人的资信评估。
对于选择法人受托模式的企业，应当首先考虑其选择的受托人是否具有法律法规所认定的资格以及资信情况，确保企业年金基金财产管理的安全性，提高企业年金方案的有效性。
在以法人受托机构为中心的捆绑模式下，理论上应由受托人对其他管理人的资格和资信进行确认，但在实际运作中委托人仍需要对其他管理人的资格进行考虑。
（2）、当事人的各项业务能力评估。
由于企业年金的养老保障功能以及基金资产管理的长期性，选择具有信誉高、资产规模大、管理能力良好的法人受托机构，一方面可以保证企业年金方案设计质量，另一方面其在投资管理人、账户管1文章出处：《中国企业年金投资运营研究》杨长汉著杨长汉，笔名杨老金。
企业年金计划投资策略的制定与选择
企业年金计划投资策略的制定与选择在企业年金计划方案基本确定完成以后,企业马上会遇到的问题之一便是“如何制定或选择合适的企业年金计划的投资策略”？虽然制定企业年金投资策略是受托机构（法人受托机构或者理事会受托）的法定职责,但是企业作为委托人,了解企业年金计划投资策略制定的原则、流程和方法，对于更好的了解企业年金投资管理运作和后期合同谈判、员工教育培训具有现实的意义。
一般来说，企业年金的投资管理主要包括以下几个方面的内容：•设定投资目标企业年金作为养老金资产，其对安全的偏好特征非常明显，在考虑通货膨胀的经济增长的前提下，确保基金委托资产的实际购买力不下降是基本目标；同时，为了保证长期稳定增值,在承担可控较低风险前提下,力争实现相对业绩基准的长期合理超额收益是比较现实的目标.同时，我们也必须关注适当的流动性,以较低的变现成本，满足预期支付和其他变现要求.这方面的主要影响因素就是年金计划的成员变动,即退休和离职的发生.因此,对于那些计划成员平均年龄较高、临近退休人员较多、离职率较高的企业来说，就有必要经过一定精算分析评估其未来可能的基金负债需求.•制定投资政策企业年金的投资范围有着明确的法规要求,特别是对于权益类品种的投资比例限制、单只证券投资比例限制，这些都是企业年金资产安全性非常重要的政策保证，我们一定要严守这些底线。
在这一过程中，一些企业往往迫于企业生产再发展的投资需求、或者上市公司股票价值等方面的压力,希望利用企业年金基金来解决企业内部的资金需求问题，这样的操作在国外通常是证券投资行业和上市公司的高压线，而客观对于企业年金资产的安全性来说也是非常不利的，国外众多养老金计划破产的案例多与此相关.•选择投资组合策略CPPI（Constant Proportion Portfolio Insurance）和OBPI（Option-Based Portfolio Insurance）相结合的投资策略是目前企业年金投资比较常用的方法，主要是通过定量化的资产类属配置达到本金安全.用投资于固定收益类证券的现金净流入来冲抵风险资产组合潜在的最大亏损,并通过投资可转债及股票等风险资产来获得资本利得。
企业年金管理模式的比较分析
企业年金管理模式的比较分析引言企业年金是一种由企业提供给员工的退休福利计划，在员工的工作期间向其提供退休收入。
随着人口老龄化的加剧和退休金体系的不完善，企业年金在中国逐渐成为一个重要的话题。
本文将比较分析几种常见的企业年金管理模式，旨在帮助企业选择适合自身情况的管理模式。
1. 外包型管理模式外包型管理模式是指企业将企业年金计划的运营和管理外包给第三方机构。
该模式的特点是相对简单，企业无需承担过多的管理责任，将企业年金的运营和管理风险转移给专业机构。
这种管理模式适合中小型企业或缺乏专业管理团队的企业。
该管理模式的优点是专业机构可以提供更稳定和高质量的服务，解放了企业的人力资源。
此外，外包型管理模式可以减少企业对企业年金的预算和资金需求，提升企业的灵活性。
然而，外包型管理模式也存在一些弊端。
首先，企业将无法直接参与企业年金的运营和管理，失去了一定的控制权。
其次，外包机构的费用可能相对较高，给企业带来额外的负担。
最后，外包型管理模式可能面临监管不到位和管理风险的问题，企业需要谨慎选择合作伙伴。
2. 自建型管理模式自建型管理模式是指企业自行建立专门的企业年金管理团队，负责企业年金计划的运营和管理。
该模式的特点是企业可以直接参与和掌控企业年金的运营，能够更好地适应企业的需求和特点。
自建型管理模式的优点是企业可以根据自身情况定制企业年金计划，并在运营和管理过程中灵活调整策略。
此外，自建管理团队可以更好地了解员工的需求，提供个性化的服务。
然而，自建型管理模式也存在一些挑战。
首先，企业需要投入大量的人力和物力资源来建立和维护管理团队，增加了企业的管理成本。
其次，缺乏专业经验和技术实力可能影响企业年金的运营和管理效果。
最后，自建型管理模式需要企业承担更多的管理责任和风险，需要具备一定的风险管理能力。
3. 混合型管理模式混合型管理模式是指将企业年金计划的运营和管理分散在多个机构之间，不同部分采用不同的管理方式。
该模式的特点是兼具外包型和自建型管理模式的优点，能够平衡风险和灵活性。
中国企业年金制度设计与政策选择
中国企业年金制度设计与政策选择;内容提要:企业年金是企业自主为本企业职工建立的一种养老保险，企业年金作为企业对职工的一项福利保障，补充了基本养老保险保障水平的不足，成为资本的重要参与者，对稳定企业人才队伍、推动发展和完善社会保障具有重要作用。
本文研究了国外企业年金制度的发展和现状，指出我国建立和发展企业年金具有巨大的现实需求和发展前景，并对如何建立适合我国国情的企业年金制度模式提出了思路和政策建议。
2000年，国务院颁布了第42号文件《关于完善城镇社会保障体系的试点方案》，明确规定：“有条件的企业可以为职工建立企业年金，并实行市场化运营和。
企业年金实行基金完全积累，采用个人账户方式进行管理，费用由企业和职工个人缴纳，企业缴费在工资总额4％以内的部分，可从中列支。
”该文件是中国第一次在国家文件中提出企业年金的概念和相关制度与政策安排。
这是中国企业年金事业发展的一个里程碑，将对社会保障制度改革，尤其是养老保险制度改革产生深远影响。
一、企业年金的性质与运营机制1.企业年金的性质：介于国家基本养老保险与个人商业养老保险之间的养老保险制度国家养老保险是指有国家组织、为劳动者甚至全体老年公民提供退休金或养老金的老年保障制度。
这种老年保障制度的资金主要来源于企业和雇员的共同供款，有些国家来源于一般，列入支出预算。
国家养老保险制度有两种主要类型：一是以德国为代表的、主要为劳动者提供退休金的社会养老保险制度，二是以英国、澳大利亚、日本等国为全体老年公民提供基本养老金的国家公共年金制度（有些国家需要家计）。
个人商业养老保险是投保个人自愿与商业保险公司之间签定的一种老年保障。
它是投保个人的一种风险防范行为和商业保险公司提供的一种服务的有机衔接，也是社会养老保障体系的有益补充。
与国家养老金制度相比，企业年金往往不需要国家出面组织，但由于其担负着一定的社会功能，一般需要国家税收优惠等政策的扶持和有关部门的监管。
但是，企业年金的资金筹措和运营具有自己的特点，一般不采取国家基本养老保险普遍实行的“现收现付”制，而采取基金积累方式，需要进行保障安全前提下的专业化的市场化投资。
我国实施企业年金的计划及其管理模式分析
业 研 究
文章 编号 ：ＩＯ 一１８ （０６ ３ Ｏ ４ ｏ Ｄ ｌ ４ Ｘ ２０ ２ 一 ０３一 ４ Ｊ
我 国实施 企业年金 的计划 及其 管理 模学院，江苏 南京 ２０ １ ） １０６
摘要 ：企业年金是基于国家强制性的基本养老保险之外，由企业和企业员工共同负担的旨在为职工提供 基本养老保障以外的一种补充养老保障 体系 Ｂ和Ｄ 是两 。Ｄ ｃ 种不同形式的年 金计划，由 于我国企业年金 计划是一种全新的制度设计 ，Ｄ ｃ计划具有优越的一面，我国在 《 企业年金试行办法》 中规定：“ 企业年 金基金实行完全积累，采用个人账户方式进行管理” 。因而我 国企业年金主要采用 Ｄ Ｃ计划。 ・
业年金 ，其 中政府立法 强制 实施职业 年金计划 的法 国 、 士、 瑞 丹麦 等 国覆 盖 率则 接 近１ ０ 。 国务 院 ０％ 《 绩效管理 没 有完 美 的 模式 ，却 有 成功 的方 法。
“ 绩效管理沟通的 Ｐ Ｃ Ｄ Ａ循环模型”无 疑能帮助人们 更好地认识 、理解和实践绩效管理中的沟通 ，依靠有 效的沟通实现绩效管理 的目标。 参考文献 ：
关键词：企业年全 ；管理模 式；Ｄ Ｂ计划 ；Ｄ Ｃ计划
中图分类号：Ｆ７ ２０
一
文献标识码 ：Ｂ
企业年金的基本 概念 养老保险体系由基本养老保险、职业年金计划和 个人 自 愿储蓄三支柱计划组成 。三支 柱之间最大的区
、
教师等职业设立的专门的年金 。企业年金 （ ｏ ｏ ｔ Ｃｒ ｒｅ ｐａ ｐｎｉ ｌ ） ｅｓ ｎｐａ ，又称企业退休年金 、企业补充养老保 ｏ ｎ 险金 、企业养老金 、企业退休金计划，是基于国家强 制性的基 本养老保险之外 ，由企业和企业员工共同负 担的一种 补充养老保障体系 ，旨在为职工提供基本养 老保障以外退休、死亡和因病丧残的收入保障的养老 保险计划 。企业年金从 长远来看 ，建立企业年金制度 不仅可以减轻政府负担 、保障退休人员的生活水平和
我国企业年金计划模式的比较与探讨
２ ． ３ 风 险承担 比较 Ｄ Ｂ计划 下 ，雇 主 负 责 对 账 户 资 产 进 行 管 理 和投 资 ， 并承诺 雇员 退休 时为其 提供足 额 的养 老金 。 当发 生某 些意 外事件 ，如 市场 波动带来 投 资 回报 率低 ，或者精 算失 误使 早期缴 费额 少于需 要 ，此时 ，基金 资产不 足 以支付雇 员退 休金 的部分 由雇 主负 责 补齐 。 由此 可 见 ，Ｄ Ｂ计 划 中与 养 老基金 相关 的所 有投资 风险 均 由雇 主承 担 ，雇 员不 必担 心
冲击 ，因而 ，雇 员难 以预测 几十 年后 的养老金 水平 。
１ 企 业年 金计 划的基 本类 型
企业年 金计 划 通 常 可 以归 为 两 类 ：一 类 是 待 遇 确 定
（ Ｄ ｅ ｉ ｆ ｎ ｅ ｄ Ｂ ｅ ｎ ｅ ｉ ｆ ｔ ，Ｄ Ｂ ） 型 ，另 一类 是 缴 费 确 定 （ Ｄ ｅ ｉ ｆ ｎ ｅ ｄ
优 劣 比较 。通 过对这 几方 面 的比较 ，我们可 以进一 步 了解
Ｄ Ｂ和 Ｄ Ｃ型企业 年 金 计划 的优 势 和 劣势 ，有 利 于我 们 找 出一种 更适合 我 国国情 的企业年 金计 划 。
２ １ 给付 水平 比较
而Ｄ Ｃ计 划最 大 的优 势在 于其基 金 资 产与 基金 负 债始 终 匹配 ， 不 会 出现资不 抵债 的赤字 现象 。相 比之下 ，雇 主 承担 责任有 限 ，雇主 只负责 每年按 雇员 工资 的一定 比例 向 个 人账 户中缴 款 ，并 不对 养 老 基金 的保 值 增 值 承 担责 任 ， 投 资风 险 由雇员 承 担 。然而 在 风险 承 担 上 ，Ｄ Ｃ计 划 也 存 在 一定 的弊端 。这是 因为 Ｄ Ｃ计 划 的投 资决 策权 归属 于 雇 员 ，而 大多数雇 员并没 有金 融学 、投资 学等 知识背 景 ，为 了避免 投资失 败 ，多数 雇员 会 选择 比较保 守 的投 资组 合 ，
企业年金的营运模式研究
企业年金的营运模式研究世界各国的企业年金营运模式,可以大致划分成直接承付模式、保险合同模式、基金会模式以及养老信托模式四大类,本文为大家分享企业年金的营运模式,让我们一起来看看吧~一、直接承付模式直接承付模式是企业直接向本企业退休职工支付养老金。
这种模式中的养老金可以由企业事先积累一笔基金支付,也可以由企业从当期利润中支付。
采取直接承付模式的多是一些大型企业和行业,其目的在于更直接地控制和使用基金,因为企业年金基金的大部分将投资于本企业的股票。
该种模式下,企业一般通过内部的资金管理和会计部门负责企业年金基金的管理,而象实际操作中精算、法律与投资管理等涉及到较强专业领域的工作往往委托给相应的专家或金融机构来完成。
采用这种模式的企业依然可以将企业年金计划设计成DC和DB型两种。
由于参加计划的人员局限于本企业,受益人相对固定,而且受益人只有达到规定的退休年龄才能领取养老金,养老基金的投资运营时间稳定。
因此,从运作原理上,该模式类似于私募基金。
二、保险合同模式保险合同模式是指企业通过与商业保险公司签定团体保险合同,将企业和个人资产以缴费的形式转移到保险公司,从而取得保险公司养老保障承诺的一种形式。
在团体年金保险中,企业以团体投保的形式向商业保险公司购买年金保险,形式较为灵活。
作为投保人的团体组织,可以是机关、企事业单位,也可以是独立核算的社会团体。
被保险人往往是团体指定的在职人员,不仅包括单位正式职工,还可以包括临时工等其他人员。
由于采用集体参保的方式,团体年金保险的承保成本低,较大规模的团体年金保险还可以通过参保人员和保险公司的协商机制灵活地制定合同条款。
三、基金会模式基金会在大陆法系中的地位属于财团法人,财团法戈与社团法人相对应,指法律上为特定目的财产集合赋予民事权利能力而形成的法人,财团法人制度主要规定在民法典中。
由于大陆法系与英美法系在物权概念上的分歧,后者并没有完全对等的法律概念,类似的概念是所谓的公益信托。
国有企业建立企业年金制度的模式选择
浅析国有企业建立企业年金制度的模式选择摘要：企业年金制度是我国社会保障体系的第二大支柱，是对我国基本养老保险制度的补充，能够有效提高居民养老金替代率水平，保证老有所养。
当前我国企业年金制度的发展还存在很多问题，建立国有企业年金制度有其必要性和迫切性。
文章从现实和理论背景出发，在分析企业年金功能和企业年金制度存在问题基础上，对建立国有企业企业年金制度应考虑的因素进行分析，最后提出国有企业企业年金制度的最佳模式选择。
关键字：国有企业企业年金制度必要性模式中图分类号：f270.7 文献标识码：a文章编号：1004-4914（2013）05-059-02为了应对严重老龄化给国民养老生活带来的冲击，国家对养老保障制度的建设提出了三支柱架构理念，即在我国的社会保障体系中，基本社会保险制度为第一支柱，企业年金制度是第二支柱，个人储蓄和商业保险为第三支柱。
在我国基本养老保险替代率水平不高的现状下，建立国有企业年金制度能有效提高员工养老金水平，保障员工的养老生活质量，保证社会稳定和促进社会和谐，实现“老有所养”的目标。
本文从企业年金的概念和功能出发，分析当前我国企业年金制度存在的问题，阐述建立国有企业年金制度应考虑的相关因素，最后进行国有企业年金制度模式选择分析。
一、企业年金的概念和功能1.企业年金的概念界定。
“年金”的英文名是“pension”，意思就是养老金。
企业年金的英文名是“employer’s pension”，意思为提供给企业员工的养老金。
企业年金本质上是企业提供给员工的一种社会福利权益，以社会保险形式缴费和积累资金，等员工达到退休年龄之后领取。
企业年金是由企业举办承担，企业和员工按一定缴费比例共同承担给付责任的退休收入保障制度，能够在一定程度上补充基础养老保险生活保障的不足，提高员工的养老金替代率水平。
在2004年原劳动与社会保障部颁布的《企业年金实行办法》中，将企业年金的概念界定为：企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险制度。
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我国企业年金计划模式选择分析
（作者： _________ 单位：___________ 邮编： ___________ ）
摘要：我们要健全社会养老保险体系的三大支柱。
要逐步降低法定基本养老保险项目的替代率，同时鼓励企业建立企业年金和员工自我储蓄保障，来完善养老保障体系。
企业年金是三大支柱中的关键一环。
关键词：企业年金;计划模式;选择
我国人口众多，人口老龄化进程加快，我国“统账”结合的基本养老保险在现实执行中存在不少的问题：缴费率偏高，拖欠和拒缴现象仍较严重；个人账户“空账”现象；过渡成本筹资不明确；资金运行仍是现收现付制；由于“统账”结合模式中的部分积累制未能实现，使社会对已退休者和在职员工的隐性债务显性化，增加了社会保障风险。
我们要健全社会养老保险体系的三大支柱。
要逐步降低法定基本养老保险项目的替代率，同时鼓励企业建立企业年金和员工自我储蓄保障,来完善养老保障体系。
企业年金是三大支柱中的关键一环。
企业年金制度的建立一般有待遇确定型企业年金计划（DB计划）和缴费确定型企业年金计划（DC计划）两种参加模式可供选择：待
遇确定型(Defined Benefit Plan,DB 计划)是指企业根据员工的工资
水平、工龄、贡献程度等因素来确定其退休后养老金支付额，再通过精算方法计算出各年缴费。
而投资风险、死亡率风险、薪金增长风险等全由企业承担。
缴费确定型计划(Defi ned Co ntributio n Pla n,DC 计划)是指由雇主和员工定期按照一定比例缴纳保险费至员工个人账户,员工的退休金水平取决于资金积累规模及其投资收益情况，退休金可以由员工一次性支取，也可以分期支取；而投资风险、通货膨胀风险等则由员工自己承担。
无论是DB计划还DC计划都各有其适应的范围和特点。
DB计划最大的优点是对于员工其退休收入保障稳定可靠，退休金事先明确规定；DB计划考虑了员工的工资水平、工龄等因素，可
为那些工作时间较长、工资水平较高的员工提供较高的养老金替代率。
所以对于年龄较大、风险承受力低、流动性小的员工来说是更为理想的选择。
DB计划也有不足之处：为了保证待遇确定型养老金支付方式运行下去，很多国家的企业一般采取现收现付的办法筹集资金。
然而现收现付式基本上不符合企业年金完全积累和投资运营的属性
，
同时会加剧在岗员工和退休员工的代际矛盾，特别是在老龄化日益加重的情况下，现收现付筹资方式显然是行不通的。
企业还需要承担较大的投资风险：一是在年金投资收益较低的情况下，企业为了维持退休金待遇水平不变，必须追加向DB计划供款;二是退休员工寿命延长企业必
须追加因长寿带来的供款额。
同时，DB计划计划的给付与员工退休前的缴费具有较弱的关联性，员工有少缴费、不缴费或“搭便车” 的动机,缴费的激励作用较弱。
最后，精算管理复杂、费用高。
DB计划在确定了养老金待遇后，缴费率是要通过定期的精算确定的，随着基金收益率、物价等经济指数的变化，为保证养老金待遇，相应的缴费率就需要根据各种因素的变化而变化。
另一方面,各国法律对于DB计划相关规定较DC计划更加严格，DB计划就要在这方面的管理上投入额外的财力物力人力。
DC计划的优势是：第一,DC计划为员工建立个人账户，员工可以随时了解自己退休金的积累情况，账户基金还可以随员工转移，员工可以自主决定投资方向；第二,DC计划具有透明度高、操作简便、缴费水平可根据企业经营状况进行调整，更加灵活；第三,个人账户的资产实行完全积累，养老金的支付与账户财产积累是对称的，不会现“空账运行”和收支不平衡的赤字现象。
第四,而DC计划计划的给付水平取决于员工退休前的缴费积累和投资收益积累水平，具有较强的关联,所以具有较强的缴费激励。
因此员工有很强的动机为自己的个人账户缴费。
第五，DC模式不需要精算，账户积累权益等于个人账户积累的实际金额，减轻了企业不断追加供款的经济负担。
DC计划的劣势主要是员工未来收入不稳定，退休金在很大程度上取决于个人账户的投资收益情况。
如果投资市场不完善投资工具不健全，那么DC计划的收益性就很难保证。
导致企业年金无法保值增值，甚至出现亏损。
个人账户中积累的资金就无法满足员工退休生活的要求。
反之相对于DB计划来讲,这对
与雇主却转移了风险。
雇主只需按时足额缴费就可以了,不必担心投资亏损对养老基金的影响。
除了上述DC计划的优势非常符合我国目前的国情以外
以下三个原因也是选择DC计划的主要根据：
(1) DC计划可以减少企业负担，提高竞争力。
我国目前基本社会保障制度的缴费水平已很高，企业负担已非常大。
从主要大城市的平均情况来看，“三险”加上住房公积金再加上企业年金，企业的成本就将超过60%;在加入WTO勺背景下，过高的企业福利成本无疑是一个不利因素，其竞争力将无疑会受到较大影响。
可想而知，较高的基本社会保障缴费水平对发展企业年金已形成了一个重要障碍。
如果再引入DB计划,沉重的缴费对企业竞争力来说都将产生很大的影响。
DB计划缴费水平较高长期看将会导致出现许多问题,最直接的后果是劳动力成本上升，可能出现以下几种后果：一是雇主减少货币工资水平，使劳动总成本降下来，其引发的后果就会降低购买力，减少内需；二是雇主进行裁员以减少人力成本，其引发的社会后果就会使失业现象恶化；三是雇主提高产品价格，但这将影响价格总水平的上升，从而降低了工资的实际购买力，产生价格压力和通胀压力。
(2) DC模式在客观上可以促进资本市场的发展。
与DB计划相比，DC计划的年金基金属于长期性资金。
DC计划年金基金游离于企业资产之外，其独立的信托型资产地位决定了它在长达几十年甚至上百年的投资运作中必然成为促进我国不成熟资本市场发育的长期性稳定资金。
企业年金基金的长期、稳健和大资金量的特
点，对于当期被短期热钱冲击的资本市场来说，起到了增加市
场容量,稳定市场价格，和减少短期投机资金对市场的冲击。
DC计划有利于推动养老基金在资本市场的发展，对推动资本市场具有不可比拟的作用。
建立DC计划制度实际上意味着为我国发展资本市场制定一套市场秩序和机构纪律。
(3) 国家无须建立“再保险”机制,可以避免未来中央财政风险的包袱。
DC计划制度根本无需设立再保险机制。
但如果建立DB计划的话，不久中央政府就很可能为了避免因企业倒闭等因素而无法继续DB 计划的风险，而步发达国家后尘建立再保险公司。
我国民营企业的平均生命周期只有2.9年,有60%勺民企在5年内破产,85%的在10年内死亡,换言之,每年新生15万家民营企业，同时每年死亡10万多家；因为从理论上讲，DB计划理应受到国家的担保，这个“潜台词”必将使它们成为最大的再保险需求群体，特别是国有困难企业会更为青睐DB计划,认为有国家的担保，发生道德风险。
客观地讲,无论是DB计划还是DC计划都具有各自的优缺点，美国的企业补充养老保险已有120多年历史，发展至今，企业补充
养老保险计划产生了各种不同模式。
20世纪80年代以前企业退休金计划以DB计划模式为主;80年以后DC计划发展极为迅速，无论从计划数量上还是从拥有资产上目前都已超过DB计划。
2001年底,DB
计划总资产只有18650亿美元，而DC计划拥有退休资产已达24520 亿美元。
其中，DC计划资产的78%属于401(k)企业退休金计划所有。
但是无论是DB计划还是DC计划，都在一直不断增长之中。
我们可以根据我国企业不同的情况，灵活选择不同的企业年金管理模式：鼓励建立DC计划,不排斥DB计。
DC计划的众多优势显示了其更适合我国广大中小企业建立企业年金的实际情况。
但是根据企业年金的自愿性和多样化特征，允许一些有经济承受能力的大型企业、企业集团建立DB计划。
在美国,大型企业往往通过建立待遇确定的补充养老保险（DB 计划）作为员工稳定的福利，借此鼓励员工长期留在企业。
从实践来看, 在中国目前的条件下，相当一部分资产雄厚、效益好的大企业表示愿意采用DB计划作为员工稳定的福利，借此来鼓励和吸引员工长期留在企业。
另外,从我国社保制度正处于转轨时期的特定国情来看，很多年龄大的员工面临着积累时间短的问题，常规的DC计划显然无法满足这部分人群的对企业年金的需求，只能为他们建立DB计划。
在经历过企业年金发展初期阶段之后，企业年金将会逐渐以确定缴费计划（DC计划）为主。
即使目前美国DC计划已经超过DB计划，但是不可否认DB计划仍然具有存在的必要，并具有一定的市场份额，而且新趋势是混合计划越来越多。