衍生金融工具会计习题
第六章 衍生金融工具习题答案
第六章衍生金融工具习题及答案自测题一、单项选择题1.B2.D3.D4.B5.A6.A7.D8.C9.A 10.C二、多项选择题1.ABCDE2.ABD3.ABDE4.ADE5.AC6.ABCE7.ABCE8.ABCDE9.BCD10. BC三、判断题1.√2.×3.√4.×5.×6.√7.×8.√9.×10.√练习题1.答案：固定利率支付者：支付额=100 000 000×9.05%×6/12=4 525 000美元接受额=100 000 000×6.5%×6/12=3 250 000美元浮动利率支付者：支付额=100 000 000×6.5%×6/12=3 250 000美元接受额=100 000 000×9%×6/12=4 500 000美元2.答案：（1）期权的内在价值=39-35=4美元期权的时间价值=8-4=4美元（2）如果在看涨期权的到期日股价为35美元买入此看涨期权的损失=8美元卖出此看涨期权的收益=8美元（3）如果在看涨期权的到期日股价为46美元买入此看涨期权的收益=（46-35）-8=3美元卖出此看涨期权的损失=3美元3.答案：A公司会计处理如下：1月3日初始确认，记录购入债券期货期权：借：衍生工具——买入期权 3 000贷：银行存款 3 0001月31日后续确认，确认此项债券期货期权合约公允价值的变动：借：衍生工具——买入期权 2 000贷：公允价值变动损益20002月25日终止确认，转让并终止确认此项债券期货期权合约：借：银行存款 5 100财务费用100贷：衍生工具——买入期权 5 000投资收益2004. 答案：A公司的账务处理如下:（1）20×7年1月1日借:被套期项目——库存商品X 1 000 000贷:库存商品——X 1 000 000（2）20×7年6月30曰借:套期工具——衍生工具Y 22 500贷:套期损益22 500借:套期损益25 000贷:被套期项目——库存商品X 25 000借:应收账款或银行存款 1 075 000贷:主营业务收入 1 075 000借:主营业务成本975 000贷:被套期项目——库存商品X 975 000借:银行存款22 500贷:套期工具——衍生工具Y 22 5005. 答案：B公司的账务处理如下：（1）20×7年1月1日，B公司不作账务处理。
国际会计复习题第十章
第十章金融工具会计一、单项选择题1、下列各项中不属于衍生工具的是（D ）A利率互换B股票指数期货C远期外汇合约D债券投资2、远期合同属于未来交易，这一交易日为（B ）A 合同到期日前的某一天B 合同规定的到期日C合同到期日后的某一天D 合同到期日后未来一段时间3、设B公司于2001年6月16日签订了卖出执行价格为＄40 000的股票的9个月的美式看跌期权合同，并向立权的经纪公司交付了＄2 000的期权费。
设6月30日此项股票期权的市价跌至＄36 000，期权的内涵价值（略而不计其时间价值）、即执行价值为＄4 000。
7月18日，B公司决定执行此项期权合同，设当日合同市价又下跌至＄34 000，相应地其执行价值为＄6 000。
又设执行时交付了＄300的交易费。
在此项期权交易中，B公司执行此项看涨期权时支付交易费为（B）？A ＄4000B ＄2000C ＄300D ＄17004、设B公司于2001年6月16日签订了卖出执行价格为＄40 000的股票的9个月的美式看跌期权合同，并向立权的经纪公司交付了＄2 000的期权费。
设6月30日此项股票期权的市价跌至＄36 000，期权的内涵价值（略而不计其时间价值）、即执行价值为＄4 000。
7月18日，B公司决定执行此项期权合同，设当日合同市价又下跌至＄34 000，相应地其执行价值为＄6 000。
又设执行时交付了＄300的交易费。
在此项期权交易中，B公司执行此项看涨期权时支付期权费为（C）？A ＄4000B ＄2000C ＄300D ＄17005、设B公司于2001年6月16日签订了卖出执行价格为＄40 000的股票的9个月的美式看跌期权合同，并向立权的经纪公司交付了＄2 000的期权费。
设6月30日此项股票期权的市价跌至＄36 000，期权的内涵价值（略而不计其时间价值）、即执行价值为＄4 000。
7月18日，B公司决定执行此项期权合同，设当日合同市价又下跌至＄34 000，相应地其执行价值为＄6 000。
《衍生金融工具》(第二版)习题及答案第6章
第六章1. 基于债券组合的利率互换定价原理是什么？答：利率互换可以视为债券的多空组合。
记V 为互换的价值，fix B 为固定利率债券的价值， float B 为浮动利率债券的价值， Q 为互换协议的本金。
当前时刻为0时刻，利率互换协议约定中介银行在 时刻（1i n ≤≤ ）收取固定利率利息K 美元，同时支付浮动利率利息。
如果将利率互换视为债券的多空组合，那么互换合约的价值为swap fix floatV B B =-这就是基于债券组合的利率互换定价原理。
2. 基于远期协议组合的货币互换定价原理是什么？答：利率互换可以分解为一系列的远期利率协议的和。
这种定价的过程有以下三步：1） 对决定互换现金流的每一个利率，计算远期利率2） 假设互换利率等于远期利率，计算互换现金流3） 设定互换价值等于每个互换现金流时点上FRA 净现金流的现值之和3. 简述人民币利率互换市场的发展状况。
答：人民币利率互换市场自2006 年2 月正式启动以来，逐渐成为我国衍生产品市场的主要产品，吸引了越来越多的市场成员的关注。
2008年2月18号，人民银行发布了《中国人民银行关于开展人民币利率互换业务有关事宜的通知》，人民币利率互换业务正式开展。
近年来，人民币利率互换市场的规模不断增加。
2011年全年，我国利率互换交易笔数为20202笔，交易规模达26759.60亿元，占同期中国场外利率衍生产品的市场份额分别为97.87%、96.28%，同比分别增长73.51%、78.36%。
人民币利率互换交易的交易品种也不断在增加，浮动参考利率主要有隔夜和三月期上海银行间同业拆放利率（SHIBOR -O/N 和SHIBOR -3M ）、银行同业间七天回购定盘利率（FR007）、一年期定存利率、6个月和1年期的贷款利率。
自2010年保监会开启了保险机构投资利率互换的大门后，越来越多的券商也积极参与到人民币利率互换市场之中。
2014年7月1日起，按人民银行规定，金融机构之间新达成的符合条件的人民币利率互换交易均应提交上海清算所进行集中清算。
《衍生金融工具》(第二版)习题及答案第2章
第二章1. 远期合约的含义和特征。
远期合约（forward contract ）是关于在未来的某一时刻由一方交易者按照约定的价格向另一方交易者买入或卖出某一标的资产的合约。
特点：（1）远期合约在场外交易，是交易双方通过谈判后签订的合约，是非标准化的合约。
（2）远期合约通常是用现金和实物进行交割。
（3）远期合约流动性较差。
（4）远期合约存在违约风险。
2. 概述为什么需要远期交易，并仿照书中例子试举出另外两种远期交易的例子和其背后风险转移的实质。
因为对风险有异质性需求的对手方可以通过远期建立风险转移。
例子略。
3. 《史记·货殖列传》中所记述的先秦名商白圭的经商之道是“乐观时变”，“熟取谷，予之丝漆；茧出去帛絮，予之食”从这样的文字记述中，你认为有可能在先秦经济环境中发展出远期交易吗？关键要点是什么？不可能。
以物易物下的经济体系，没有货币作为中介，没可能发展出远期交易。
4. 远期交易的目的在大多数情况下都是为了风险管理，请回答远期交易因其自身的特点可能引入带给交易双方的风险。
这些风险可以通过什么样的手段或者市场组织规则的变化来管理。
风险有：交易对手信用违约风险，退出流动性不足风险。
可以通过市场组织者在保证金收取，每隔一段时间做期中结算，引入流动性提供中介服务商等方法来缓解。
5. 远期利率合约是如何决定的？用t 表示现在时刻，T 和*T 表示将来时刻（*T T >），r 表示T 时刻到期的即期利率，*r 表示*T 时刻到期的即期利率。
r ∧为现在时刻t 签订的T 至*T 期间的远期利率。
***(1)(1)(1)T T T T r r r ∧-++=+ 当即期利率和远期利率都为连续复利时，6. 假设到期日为1、2、4、5和6个月的LIBOR 利率分别为2.6%、2.9%、3.1%、3.2%和3.3%，连续复利。
在将来的1个月期的远期利率分别为多少？***()rT r T T r T Ae e Ae ∧-=由公式计算可得，在将来1个月期的远期利率分别为：3.2%；3.6%；3.8% 7. 一家美国公司准备在英国市场进行投资，投资金额为100万英镑，期限为6个月，问：该公司如何防范汇率风险？买进100万即期英镑的同时，卖出100万6个月的远期英镑。
高级金融会计——衍生金融工具会计习题与答案(推荐哦)
第五章衍生金融工具会计一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。
错选、多选或未选均无分。
2008.110．下列各项属于基础金融工具的是（）A．商品期货B．普通股C．远期外汇合约D．货币互换2009 12009 1010．下列各项中，不属于．．．金融资产的是（）A．银行存款B．应收账款C．债权投资D．权益工具11．衍生金融工具确认为交易性金融资产时，其采用的计量属性是（）A．可变现净值B．公允价值C．现值D．历史成本2010.19.在进行衍生金融工具的账务处理时，在资产负债表日，其公允价值变动额应计入（）A.投资收益B.套期损益C.公允价值变动损益D.汇兑损益10.下列衍生金融工具中，在确定的将来某一时间按照确定的价格购买或出售某项资产的合约称为（）A.金融远期B.商品期货C.金融期货D.金融期权11.在进行套期保值时，与被套期项目相关的被套期风险一般不包括．．．（）A.外汇风险B.利率风险C.商品价格风险D.固定资产毁损风险2010.106．下列不属于．．．基础金融工具的是( )A．银行存款B．应收账款C．商品期货D．其他应收款7．以公允价值计量的衍生金融工具，其公允价值变动额应计入的科目是( )A．资本公积B．投资收益C．套期损益D．公允价值变动损益8．衍生金融工具中，买卖双方在有组织的交易所内，以公开竞价的方式达成协议，约定在未来某一特定时间交割标准数量特定商品的交易合约是( )A．金融远期B．商品期货C．金融期权D．金融期货2011 16.下列不属于．．．金融资产的是( )A.银行存款B.应收账款C.债权投资D.权益工具7.在资产负债表日，对于衍生金融工具的公允价值高于其账面余额的差额，应借记的账户为衍生工具，贷记的账户为( )A.投资收益B.套期损益C.汇兑损益D.公允价值变动损益2011 108.在确定的将来某一时间按照确定的价格购买或出售某项资产的合约称为( )A.金融远期B.商品期货C.金融期货D.金融期权9.企业取得衍生金融工具发生的相关交易费用应当计入( )A.投资收益B.管理费用C.财务费用D.公允价值变动损益10.衍生金融工具属于交易性金融资产或金融负债，其采用的计量属性为( )A.现值B.公允价值C.历史成本D.可变现净值2012.18.资产负债表日，衍生金融工具公允价值低于其账面余额的差额，应贷记“衍生工具”科目，应借记的科目是( )A.投资收益B.套期损益C.汇兑损益D.公允价值变动损益9.下列衍生金融工具中，买卖双方在有组织的交易所内，以公开竞价的方式达成协议，约定在未来某一特定时间交割标准数量特定金融工具的交易合约是( )A.金融远期B.金融期货C.金融期权D.金融互换二、多项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）在每小题列出的五个备选项中有二至五个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。
衍生工具及破产清算习题
一、单选题1.看跌期权的买方对标的金融资产具有（ B ）的权利。
[2.5分]A.买入B.卖出C.持有D.注销2.下列不属于基础金融工具的是（ C ）[2.5分]A.银行存款B.应收账款C.商品期货D.其他应收款3.衍生金融工具确认为交易性金融资产时，其采用的计量属性是（ A ）[2.5分]A.可变现净值B.公允价值C.现值D.历史成本4.资产负债表日，衍生金融工具公允价值低于其账面余额的差额，应贷记“衍生工具”科目，应借记的科目是（ D ）A.投资收益B.套期损益C.汇兑损益D.公允价值变动损益4.在资产负债表日，对于衍生金融工具的公允价值高于其账面余额的差额，应借记的账户为衍生工具，贷记的账户为（）A.投资收益B.套期损益C.汇兑损益D.公允价值变动损益5.两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易是（ A ）。
A.互换B.期货C.期权D.远期6.下列不属于破产财产的是（ A ）。
[2.5分]A.宣告破产时破产企业经营管理的全部财产B.已作为担保物的财产C.应当由破产企业行使的其他财产权利D.破产企业在破产宣告后至破产程序终结前取得的财产7.破产财产不包括以下内容（ A ）[2.5分]A.提供部分担保的固定资产B.持有的短期有价证券C.应收的保险赔款D.已付款未运抵的原材料8.清算会计对于收入和费用确认采用的原则是（ A ）。
[2.5分]A.收付实现制原则B.权责发生制原则C.历史成本原则D.收益性支出原则9.清算会计的目标与常规财务目标不同，因此，清算会计的主要活动反映企业（B ）。
[2.5分]A.清算过程前的财务状况B.清算过程中的财务状况C.清算过程后的财务状况D.以上三项内容10.企业进入清算程序后，下列活动不属于企业清算工作的清算组的责任的有（ A ）[2.5分]A.提起破产申请；B.清理企业债权债务；C.清理企业财产，编制财产清单；D.处理企业清偿债务后的剩余财产。
第一章衍生金融工具概述课后习题及答案
第一章衍生金融工具概述复习思考题1.1. 衍生金融工具的概念是什么 ? 它有哪些基本特征 ?1.2. 如何理解衍生金融工具的高杠杆性 ?1.3. 既然衍生金融工具是基于避险的目的产生的，为什么又说它具有高风险的特点呢 ?1.4. 衍生金融工具的主要种类有哪些 ?1.5. 购买远期价格为 100 美元的远期合同与持有执行价格为 100 美元的看涨期权有什么不同?1.6. 试述欧式期权与美式期权的差别。
1.7. 期货合约与远期合约本质上相同，但也有差异，请解释。
1.8. 投资者签订期货合约的成本和签订期权合约的成本相同吗 ?1.9. 什么是互换协议 ? 举例说明如何用利率互换管理利率风险。
1.10. 什么是场内市场 ? 试举出几种场内交易的衍生金融工具。
1.11. 什么是场外市场 ? 试举出几种场外交易的衍生金融工具。
1.12. 场内市场和场外市场有哪些区别 ?1.13. 相对于传统金融工具，衍生金融工具的风险来自哪些方面 ?1.14. 为什么早期的期货交易所主要从事农产品期货交易 ?1.15. 试从风险管理的角度分析２０世纪７０年代以来衍生金融工具市场快速发展的原因。
1.16.1975 年 10 月率先开办抵押债券期货，标志着利率期货的正式产生的交易所是 ( ) Ａ. 芝加哥商业交易所Ｂ. 芝加哥期货交易所Ｃ. 纽约证券交易所Ｄ. 美国堪萨斯农产品交易所1.17.1982 年 2 月，推出第一个股指期货合约———价值线综合指数期货合约(Value Line)的交易所是 ( )Ａ. 芝加哥商业交易所Ｂ. 芝加哥期货交易所Ｃ. 纽约证券交易所Ｄ. 美国堪萨斯交易所1.18. ２１世纪以来衍生金融工具市场呈现出什么样的发展趋势 ?1.19. 我国的国债期货市场现在上市交易的有哪几种产品 ?1.20. 目前在中国金融期货交易所交易的股指期货有哪几种合约 ? 讨论题1.1. 试从衍生金融工具与风险相互关系的角度分析２００８年金融危机后衍生金融工具的发展前景。
第五章衍生金融工具会计练习题
第五章衍生金融工具会计一、单项选择题1.再对境外经营净投资套期业务进行核算时发生套期工具形成利得或损失中无效套期部分应计入（）。
A、套期工具成本B、资本公积C、被套期项目价值D、当期损益2.既无计划也无可能于可预见的未来会计期间结算的长期外币货币性应收项目应当视同为（）。
A、被套期项目B、现金流量套期C、境外经营投资套期D、期权套期3.下列科目中不具有共同类性质的是（）。
A、衍生工具B、套期损益C、套期工具D、被套期项目4.一定不能作为套期工具的是（）。
A、本企业普通股B、商品期货C、外汇期货D、股票期权5.企业取得衍生金融工具发生的相关交易费用应当计入（）。
A、金融资产成本B、权益项目C、当期损益D、金融负债价值6.我国衍生金融工具的计量属性是（）。
A、历史成本B、现值C、公允价值D、变现价值7.看涨期权是指（）。
A、买权B、卖权C、互换D、期货8.商品期货属于（）。
A、远期合同B、期货合同C、金融互换D、金融期权9.下列项目中不属于金融资产的有（）。
A、库存现金B、应付债券C、股权投资D、债权投资二、多项选择题1.不能作为被套期项目的有（）。
A、外币销售合同B、远期外汇合同C、外币长期应付款D、权益法核算的股权投资2.衍生金融工具一般业务核算时涉及的科目有（）。
A、应付债券B、投资收益C、衍生工具D、公允价值变动损益3.衍生金融工具的特征包括（）。
A、其价值随某些因素变动而变动B、不要求初始净投资C、初始净投资很少D、在未来某一日期结算4.期货合同包括（）。
A、外汇期货B、远期利率协议C、股票指数期货D、远期外汇合约5.下列项目中属于金融资产的有（）。
A、贷款B、应收票据C、认股权D、债权投资三、计算题1.北方公司于2007年2月1日向乙公司发行以自身普通股为标的的看涨期权。
根据该期权合同如果乙公司行权（行权价为68元），乙公司有权以每股68元的价格从北方公司购入普通股1 000股。
其他有关资料如下：（1）合同签订日为200 7年2月1日；（2）行权日（欧式期权）为2008年1月 31日；（3）2007年2月1日每股市价为66元；（4）2007年12月31日每股市价为69元；（5）2008年1月31日每股市价为69元；（6）2008年1月31日应支付的固定行权价格为68元；（7）期权合同中的普通股数量为1000股；（8）2007年2月1日期权的公允价值为4 800元；（9）2007年12月3l日期权的公允价值为4 000元；（10）2008年1月31 日期权的公允价值为3 500元。
《衍生金融工具》(第二版)习题及答案第13章
1.试着找出一些本章没有讨论到的奇异期权或者自己设计几类奇异期权。
答：巴拉期权/巴黎期权/重置期权/可参见专著：《奇异期权》张光平(Peter G.Zhang)著这里可以介绍几张近年创新出来的奇异期权。
奇异期权是在常规期权(标准的欧式或美式期权)基础上，通过改变合约条款，满足私人定制收益结构或者路径依赖的场外期权产品。
比如2016年，我国券商推出的结构化收益凭证，同时嵌套了挂钩特定指数的敲入和敲出期权组合，敲入和敲出的观察时间不一致，敲入为每天观察日，敲出为每月特定一个观察日。
另外，当标的指数走势表现出趋势后，还设计了阶梯障碍的敲出期权。
这类“理财产品”受到高净值人群的追捧。
看似高票息的背后，潜藏的市场风险也非常大。
2.为什么奇异期权主要在场外交易?它们可能在交易所交易吗?答：场内交易的期权通常是标准化的金融期权。
而大多数的奇异期权条款都是定制化，挂钩的标的和收益结构都没有统一的标准，往往是金融机构根据客户的具体需求开发出来的，其灵活性和多样性是常规期权所不能比拟的，因此多只能在场外交易的。
相应地，奇异期权流动性也比较差，定价和保值往往也更加困难，奇异期权对模型设定正确与否的依赖性常常很强，合约中潜在的风险通常比较模糊，很容易导致非预期的损失，无论是用标的资产进行保值还是用相应的期权进行保值，都需要很小心。
当然，也有很少的一些流行的（参与这多了，就可以标准）奇异期权在交易所交易。
3.有一类定义在两个资产S(t)和Ŝ(t)上的奇异期权,在到期日T该期权持有者的收益是min[S(T),Ŝ(t)]。
请问该期权应该如何定价?答：这个属于支付两资产中最优或者最差回报的奇异期权。
大致的定价思路为，在S(t)和Ŝ(t)构成的相图以及45度线S(t)=Ŝ(t)，利用双变量正态分布密度函数，可以表示出期权价格的积分表达式。
定价推导可参见专著：《奇异期权》张光平(Peter G.Zhang)著，第14章，第26章。
《衍生金融工具》(第二版)习题及答案第11章
问题与应用1.国际黄金价格从2002年大约每盎司200美元变化到2007年大约每盎司700美元,再变化到2012年大约每盎司1600美元。
同时期美国的消费者价格指数从2000年的180增加到2007年的205再增加到2012年的225。
试回答下列问题:a.如果让你选择,你觉得黄金价格应该接近标准布朗运动还是几何布朗运动?解：标准布朗运动是指变量服从布朗运动几何布朗运动是指变量的对数服从布朗运动如果让我选，我认为仅凭三个数据无法判断黄金价格服从任何运动特征。
事实上，金价变动非常复杂，受到非常多因素的影响。
任意选取历史中几年，甚至超过十年的数据，进行统计检验，均有可能得出不同的分布规律，这就是样本的代表性偏差。
当然，学术上为了便于讨论，通常可以理想地假定认为黄金的价格或者相对价格服从几何布朗运动，但是黄金交易员绝不会如此认为。
我们也不要先入为主地认为黄金或者其他资产价格服从任何假设的分布。
b.如果现在将黄金价格对物价进行调整,你的答案会不会更改?不会更改。
2.在本章中我们使用例11—2来解释一般化的维纳过程。
假设范例中的公司初始总资产中40%为负债,并假设债务的数值在未来五年内都会维持在现在的水平(不是百分比)。
回答下列问题:a.请问两年后公司破产的概率有多高?(总资产小于负债。
)解：由于z服从标准维纳过程，则：∆z=adt+bdz代入数据有：a=10 b=20即：z(2)- z(0)=20+20√2ɛ则：公司破产即，公司资产小于负债，令事件为T所以有P(T)=P(z(2)<50*40%)=P(z(2)<20)=P(ɛ<-1.25√2)≈0.0384b.依你的意见,两年后这家公司的资产负债比会升高还是降低?解：公司资产负载比升高还是降低，在公司负债5年不变的情况下，即公司的资产是增加还是减少。
由于z(2)- z(0)=20+20√2ɛ即E(z(2))=70即：公司资产的期望值增加，所以正常来说两年后这家公司的资产负债比会降低c.假设这家公司在外发行了1 000万股。
金融衍生工具试题.
⾦融衍⽣⼯具试题.《衍⽣⾦融⼯具》复习题库⼀、单选题（每题1分，共10题）1、⾦融衍⽣⼯具是⼀种⾦融合约，其价值取决于（）A、利率B、汇率C、基础资产价格D、商品价格2、（），⼜称柜台市场，是指银⾏与客户、⾦融机构之间关于利率、外汇、股票及其指数⽅⾯为了套期保值、规避风险或投机⽽进⾏的衍⽣产品交易。
A、场外市场B、场内市场C、中间市场D、银⾏间市场3、两个或两个以上的参与者之间，或直接、或通过中介机构签订协议，互相或交叉⽀付⼀系列本⾦、或利息、或本⾦和利息的交易⾏为，是指（）A、远期B、期货C、期权D、互换4、如果⼀年期的即期利率为10%，⼆年期的即期利率为10.5%，那么⼀年到两年的远期利率为（）A、11%B、10.5%C、12%D、10%5、客户未在期货公司要求的时间内及时追加保证⾦或者⾃⾏平仓的，期货公司会将该客户的合约强⾏平仓，强⾏平仓的相关费⽤和发⽣的损失由（）承担。
A、期货公司B、期货交易所C、客户D、以上三者按⼀定⽐例分担6、下列公式正确的是（）A、交易的现货价格=商定的期货价格 + 预先商定的基差B、交易的现货价格=市场的期货价格 + 预先商定的基差7、以下属于利率互换的特点是（）A、交换利息差额，不交换本⾦B、既交换利息差额，⼜交换本⾦C、既不交换利息差额，⼜不交换本⾦D、以上都不是8、按买卖的⽅向，权证可以分为（）A、认购权证和认沽权证B、欧式权证和美式权证C、股本型权证和备兑型权证D、实值权证和虚值权证9、假定某投资者预计3个⽉后有⼀笔现⾦流⼊可⽤来购买股票，为避免股市⾛⾼使3个⽉后投资成本增⼤的风险，则可以先买⼊股票指数（）A、欧式期权B、看跌期权C、看涨期权D、美式期权10、利率低实际上可以看作是⼀系列（）的组合A、浮动利率欧式看涨期权B、浮动利率欧式看跌期权C、浮动利率美式看涨期权D、浮动利率美式看跌期权11、按照基础资产分类，衍⽣⾦融⼯具可以分为：股权式衍⽣⼯具、货币衍⽣⼯具、（）和商品衍⽣⼯具。
《衍生金融工具》(第二版)习题及答案第1章
第一章衍生金融工具概论1. 什么是衍生金融工具的杠杆性？衍生金融工具的杠杆性是指基于保证金交易制度，交易者只需缴存少量保证金，就可以进行总金额相当于保证金几倍到几十倍甚至上百倍的基础产品的交易，即交易者可以以少量资金进行大规模的投机、保值和套利。
2. 既然衍生工具具有规避风险的功能，又为什么说金融衍生工具市场具有高风险性呢？衍生工具具有规避风险的功能，套期保值者可以通过衍生金融工具的交易，在相当程度上规避风险，但市场中还有大量的投机者，从市场整体来看，这个原本应由套期保值者承担的风险其实并没有被真正地消除。
它只不过是被转嫁给了投机者而已。
投机者之所以愿意被转嫁风险，是因为他们希望通过承担高风险来追求高收益。
而如果衍生金融工具的交易是发生在投机者之间的，对整体市场而言，那就等同于创造风险。
再加之衍生金融工具市场的高杠杆性，投资者只需交存少量的保证金就可以进行十几倍甚至几十倍于保证金的衍生品交易，这意味着无论投资者是盈利还是亏损，其盈利率或亏损率同样会相应地放大。
正是因为衍生金融工具市场可以创造和扩大风险，人们通常会认为它是一个高风险的市场。
3.“衍生品市场的参与者都会承担极大的风险。
”这句话对吗？为什么？这句话不对。
纯粹的套期保值者或套利者参与市场面临的风险并不会太大，而投机者则会面临较大的风险。
4.既然交易所可以辨别套期保值者和投机者，那么，交易所为什么不把投机者排除在市场之外以降低衍生品交易的投机性和风险性呢？交易所可以辨别套期保值者和投机者，但市场中投机者、套期保值者和套利者三类交易者缺一不可：套期保值者发挥了金融衍生工具市场的规避风险功能，套利者的存在可以防止衍生工具的价格发生过大的偏离，防止过度炒作，而投机者可以给市场提供足够的流动性。
所以交易所不能为了降低衍生品交易的投机性和风险性把投机者排除在市场之外，这会使市场流动性不足。
衍生金融市场中真正的套期保值者比例很小，95%以上的参与者都是投机者。
《衍生金融工具》（第二版）习题及答案第4章
《衍⽣⾦融⼯具》（第⼆版）习题及答案第4章第四章1.假设你签订了⼀份不⽀付红利股票的6个⽉期的远期合约。
现在股票价格为$20．⽆风险利率为每年10%（连续复利计息）。
远期价格为多少？根据不⽀付收益证券远期定价公式F0=S0e rT，可得远期价格= 20×e0.10×6/12=21.03故该远期价格应为$21.03.2.⼀种股票指数现为500。
⽆风险利率为每年8%（连续复利计息）。
指数的红利收益率为每年4%。
⼀份4个⽉期限的期货合约价格为多少？根据⽀付已知收益率证券远期定价公式F0=S0e(r?q)T，可得远期价格= 500×e（0.08?0.04）×4/12=506.71故该远期价格为506.713.当⼀种不⽀付红利股票价格为$40时，签订⼀份1年期的基于该股票的远期合约，⽆风险利率为每年10%（连续复利计息）。
(1)远期价格为多少？远期合约的初始价值为多少？(2)6个⽉后，股票价格为$45，⽆风险利率仍为10%。
远期价格为多少？远期合约价值为多少？远期价格为$44.21（= 40×e0.10×1），远期合约的初始价值为零。
远期价格为$47.31 (=45×e0.10×6/12)，远期合约的初始价值为$3.1（=47.31?44.21）4.⽆风险利率为每年8%（连续复利计息），某股票指数的红利年⽀付率为3.5%。
指数现值为450。
6个⽉期限期货合约的期货价格为多少？根据⽀付已知收益率证券远期定价公式F0=S0e(r?q)T，可得6个⽉期限期货合约的期货价格= 450×e（0.08?0.035）×6/12=460.245.⽆风险利率为每年8%（连续复利计息），某股票预计在3个⽉后每股⽀付$2红利，股票价格为为$60。
6个⽉期期货合约的价格为多少？⽀付现⾦红利现值为I=2*e^(-0.08×3/12)=1.96根据⽀付已知现⾦收益证券远期定价公式F_0=(S_0-I)e^rT，可得6个⽉期限期货合约的期货价格F_0=(60-1.96)×e^(0.08×6/12)=60.416.假设⽆风险利率为每年8%（连续复利计息），某股票指数的红利⽀付率在年内经常发⽣变化。
证券金融基础知识(金融衍生工具)习题及答案
1、（单选题）以下关于金融衍生工具的说法，不正确的有（）。
A.金融衍生工具建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动B.金融衍生工具的基础产品就是现货金融产品C.金融衍生工具可以作为其基础产品D.近年来，某些自然现象甚至人类行为逐渐成为金融衍生工具的基础变量【答案】：B2、（单选题）金融衍生工具的基本特征不包括（）。
A.收益性B.杠杆性C.联动性D.不确定性或高风险性【答案】：A3、（单选题）下列对金融衍生工具基本特征的叙述错误的有（）。
A.金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动B.金融衍生工具的杠杠效应一定程度上决定了它的高投资性和高风险性C.金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金和权利金就可以签订远期大额合约或互换不同的金融工具D.金融衍生工具的交易结果取决于交易者对衍生工具（变量）未来价格（数值）的预测和判断的准确程度【答案】：D4、（单选题）若期货交易保证金为合约金额的5%,则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的（）倍。
A.5B.10C.20D.50【答案】：C5、（单选题）金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约体现了金融衍生工具的（）特征。
A、跨期性B、杠杆性C、联动性D、不确定性或高风险性【答案】：A6、（单选题）金融衍生工具市场的作用包括（）。
I.促进了资本垄断的形成；II.促进了一个或地区金融市场国际竞争力的提高；III.完善了现代金融市场的组织体系；IV.提供了抵抗金融风险的市场基础和手段；A.I、II、IIIB.I、II、IVC.I、II、III、IVD.II、III、IV【答案】：D7、（多选题）基础金融工具价格不确定性仅仅是金融衍生工具风险性的一个方面,国际证监会组织在1994年7月公布的一份报告中,认为金融衍生工具还伴随着（）。
《衍生金融工具》(第二版)习题及答案第14章
作业1. 假定一个期权组合的Delta 等于10000，Gamma 等于5000。
（1） 当标的股票的价格从35下跌到34时，组合价值将变化多少？（2） 若组合对利率敏感，则Delta 和Gamma 可以推广到利率敏感资产组合。
定义修正的久期和曲率修正久期D =(价格变化利率变化)价格=−∆/P曲率C =Γ/P证明：−D ×P 和 C ×P 可以定义为组合对利率的Delta 和Gamma 。
即希腊字母可以运用于利率相关的资产组合分析。
2. 下面讨论如何使得期权组合的Gamma 调整为中性。
设一个Delta 中性组合的Gamma 为， 其中期权的Gamma 为， 若增加 数量的期权到组合中，则新的组合的Gamma 将变为要使得组合的Gamma 为中性，则需要交易 份额的期权. 由于期权头寸的改变，新的组合不再是Delta 中性，因此还需要改变标的股票的头寸来保持Delta 中性。
举例，设有一看涨期权，其Delta 和Gamma 分别为0.7和1.2.现有一个包含该期权的Delta 中性的组合，其Gamma 为-2400. 请问要如何调整使得组合的Delta 和Gamma 均为中性。
3. 假定一Delta 和Gamma 均为中性的投资组合，其Vega 等于。
某特定的期权的Vega 为. 类似上题的Gamma ，我们可以可以增加份额的期权到组合中，使得Vega 中性。
然而，要保持Delta 中性，我们必须还要调整标的资产的头寸。
即便这样调整完后，Gamma 又不是中性。
事实上，通常只利用一种期权无法做到保证Gamma 和Vega 同时中性，必须至少包含两种期权类产品到组合中才可以做到。
举例，设一Delta 和Gamma 均为中性的投资组合包含期权A ，期权B 以及相同的标的资产。
该组合的Gamma 和Vega 分别为-3200和-2500. 期权A 的Delta 为0.3， Gamma 为1.2， Vega 为1.5. 期权B 的Delta 为0.4， Gamma 为1.6， Vega 为0.8. 请进行组合调整，使得Delta ，Gamma 和Vega 均为中性。
金融衍生工具习题
单选1、具有无固定场所、较少的交易约束规则，以及在某种程度上更为国际化特征的市场是指（B ）。
A.场内交易B.场外交易C.自动配对系统D.自由交易2、通过同时在两个或两个以上的市场进行交易，而获得没有任何风险的利润的参与者是（ C）A.保值者B.投机者C.套利者D.经纪人3.金融衍生工具最主要、也是一切功能得以存在的基础功能是指（A ）。
A.转化功能B.定价功能C.规避风险功能D.盈利功能E.资源配置功能4、1972年12月，诺贝尔经济学奖获得者（ A）的一篇题为《货币需要期货市场》的论文为货币期货的诞生奠定了理论基础。
A.米尔顿弗里德曼（Milton Friedman）B.费雪和布莱克（Fisher and Black）C.默顿和斯克尔斯（Myron and Scholes）D.约翰纳什（John Nash5、（D ）是20世纪80年代以来国际资本市场的最主要特征之一。
A.金融市场资本化B.金融市场国际化C.金融市场创新化D.金融市场证券化6、合约中规定的未来买卖标的物的价格称为（ B）A.即期价格B.远期价格C.理论价格D.实际价格7.远期利率协议的买方相当于（A ）A.名义借款人B.名义贷款人C.实际借款人D.实际贷款人8.远期利率协议成交的日期为（D ）A.结算日B.确定日C.到期日D.交易日9.远期利率是指（ B）A.将来时刻的将来一定期限的利率B.现在时刻的将来一定期限的利率C.现在时刻的现在一定期限的利率D.过去时刻的过去一定期限的利率10.（ B）的远期期限是从未来某个时点开始算的。
A.直接远期外汇合约B.远期外汇综合协议C.远期利率协议D.远期股票合约11、远期外汇综合协议与远期利率协议的相似之处为（ B）A.标价方式都是m×nB.两者都有四个时点C.名义本金均不交换D.两者保值和投机的目标都是一国利率的综合水平12.远期合约的远期价格和交割价格是两个概念，远期价格可能大于、小于、等于交割价格，上述说法（A）A 正确B 错误C 不能确定13.期货交易是指交易双方在集中性的市场以（ B）的方式所进行的期货合约的交易。
金融衍生工具全套试题及答案
金融衍生工具全套试题及答案在线练习金融衍生工具1总分：100考试时间：100分钟一、单项选择题1、下列属于衍生金融工具的是（）。
(正确答案：C,答题答案：)A、股票B、债券C、期货D、外汇2、一家美国的进口商A90天后要支付给英国出口商B500万英镑，那么，为了避免这一风险，A方可以（）(正确答案：A,答题答案：)A、在远期外汇市场买入90天远期500万英镑B、在远期外汇市场卖出90天远期500万英镑C、立即买入500万英镑D、立即卖出500万英镑3、假设目前黄金现货价格为每盎司400美元，90天远期价格为450美元，90天银行贷款利率为年利8%，套利者应如何套利(正确答案：A,答题答案：)A、借入400万美元，买入1万盎司现货黄金，同时，在90天远期市场卖出1万盎司B、借入400万美元，卖出1万盎司现货黄金，同时，在90天远期市场卖出1万盎司C、借入400万美元，买入1万盎司现货黄金，同时，在90天远期市场买入1万盎司D、借入400万美元，卖出1万盎司现货黄金，同时，在90天远期市场买入1万盎司4、假设90天远期英镑价格为1.58美元，如果投机者预计90天后英镑的价格会高于这一水平，则他应该（）(正确答案：B,答题答案：)A、卖出远期英镑B、买入远期英镑C、卖出远期美元D、买入远期美元5、具有无固定场所、较少的交易约束规则，以及在某种程度上更为国际化程度的市场是（）(正确答案：B,答题答案：)A、公开叫价B、场外交易C、自动配对系统D、自由交易6、（）交易所推出了第一章抵押债券的利率期货合约。
(正确答案：A,答题答案：)A、芝加哥期货交易所B、芝加哥商品交易所C、芝加哥期权交易所D、美国堪萨期货交易所7、衍生金融工具产生的客观背景是（）。
(正确答案：A,答题答案：)A、金融市场上的价格风险B、金融理论的发展C、金融机构的推动D、科技的发展8、衍生金融工具的首要功能是（）。
(正确答案：C,答题答案：)A、价格发现B、投机手段C、保值手段D、套利手段二、多项选择题1、衍生金融工具的主要功能有（）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、保值手段B、价格发现C、套利手段D、投机手段2、衍生金融工具按照基础资产的分类（）(正确答案：ABC,答题答案：)A、股权式类衍生工具B、利率衍生工具C、货币衍生工具D、选择权类衍生工具3、按照衍生金融工具自身交易的方法和特点分为（）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、金融远期B、金融期货C、金融期权D、金融互换4、衍生金融工具市场参与者包括（）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、保值者B、投机者C、套利者D、经纪人5、按照衍生金融工具性质的不同分类（）(正确答案：BC,答题答案：)A、股权式类衍生工具B、远期类工具C、选择权类工具D、利率衍生工具6、衍生金融工具产生的背景是（）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、市场风险突出B、科技高速发展C、金融机构的积极推动D、金融理论的发展7、期货市场形成的价格具有（）特性(正确答案：ABCD,答题答案：)A、真实性B、预期性C、连续性D、权威性三、判断题1、衍生金融工具是一种合约价格，其价值取决于基础资产价格。
金融衍生工具全套试题及答案
金融衍生工具全套试题及答案在线练习金融衍生工具1总分：100考试时间：100分钟一、单项选择题1、下列属于衍生金融工具的是（）。
(正确答案：C,答题答案：)A、股票B、债券C、期货D、外汇2、一家美国的进口商A90天后要支付给英国出口商B500万英镑，那么，为了避免这一风险，A方可以（）(正确答案：A,答题答案：)A、在远期外汇市场买入90天远期500万英镑B、在远期外汇市场卖出90天远期500万英镑C、立即买入500万英镑D、立即卖出500万英镑3、假设目前黄金现货价格为每盎司400美元，90天远期价格为450美元，90天银行贷款利率为年利8%，套利者应如何套利(正确答案：A,答题答案：)A、借入400万美元，买入1万盎司现货黄金，同时，在90天远期市场卖出1万盎司B、借入400万美元，卖出1万盎司现货黄金，同时，在90天远期市场卖出1万盎司C、借入400万美元，买入1万盎司现货黄金，同时，在90天远期市场买入1万盎司D、借入400万美元，卖出1万盎司现货黄金，同时，在90天远期市场买入1万盎司4、假设90天远期英镑价格为1.58美元，如果投机者预计90天后英镑的价格会高于这一水平，则他应该（）(正确答案：B,答题答案：)A、卖出远期英镑B、买入远期英镑C、卖出远期美元D、买入远期美元5、具有无固定场所、较少的交易约束规则，以及在某种程度上更为国际化程度的市场是（）(正确答案：B,答题答案：)A、公开叫价B、场外交易C、自动配对系统D、自由交易6、（）交易所推出了第一章抵押债券的利率期货合约。
(正确答案：A,答题答案：)A、芝加哥期货交易所B、芝加哥商品交易所C、芝加哥期权交易所D、美国堪萨期货交易所7、衍生金融工具产生的客观背景是（）。
(正确答案：A,答题答案：)A、金融市场上的价格风险B、金融理论的发展C、金融机构的推动D、科技的发展8、衍生金融工具的首要功能是（）。
(正确答案：C,答题答案：)A、价格发现B、投机手段C、保值手段D、套利手段二、多项选择题1、衍生金融工具的主要功能有（）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、保值手段B、价格发现C、套利手段D、投机手段2、衍生金融工具按照基础资产的分类（）(正确答案：ABC,答题答案：)A、股权式类衍生工具B、利率衍生工具C、货币衍生工具D、选择权类衍生工具3、按照衍生金融工具自身交易的方法和特点分为（）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、金融远期B、金融期货C、金融期权D、金融互换4、衍生金融工具市场参与者包括（）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、保值者B、投机者C、套利者D、经纪人5、按照衍生金融工具性质的不同分类（）(正确答案：BC,答题答案：)A、股权式类衍生工具B、远期类工具C、选择权类工具D、利率衍生工具6、衍生金融工具产生的背景是（）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、市场风险突出B、科技高速发展C、金融机构的积极推动D、金融理论的发展7、期货市场形成的价格具有（）特性(正确答案：ABCD,答题答案：)A、真实性B、预期性C、连续性D、权威性三、判断题1、衍生金融工具是一种合约价格，其价值取决于基础资产价格。
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衍生金融工具会计练习1、2007年1月1日，大华公司为规避所持有甲库存商品公允价值变动风险，与某金融机构签定了一项衍生金融工具合同（即A衍生金融工具），并将其指定为2007年上半年甲库存商品价格变化引起的公允价值变动风险的套期。
A衍生金融工具的标的资产与被套期项目存货在数量，质量，价格变动和产地方面相同。
2007年1月1日，A衍生金融工具的公允价值为0，被套期项目（甲库存商品）的账面价值和成本均为1 000 000元，公允价值为1 100 000元，2007年6月30日，A衍生金融工具的公允价值上涨了25 000元，甲库存商品的公允价值下降了25 000元，当日，大华公司将甲库存商品出售，并将衍生金融工具B结算。
大华公司采用比率分析法评价套期有效性，即通过比较衍生金融工具B和甲库存商品的公允价值变动评价套期有效性。
大华公司预期该套期完全有效。
假定不考虑衍生金融工具的时间价值，商品销售相关的增值税及其他因素。
要求：1）根据上述资料编制大华公司的有关会计分录；2）假定2007年6月30日，A衍生金融工具的公允价值上涨了22 500元，甲库存商品的公允价值下降了25 000元。
其他资料不变，编制大华公司的有关会计分录。
参考答案：A．大华公司的账务处理如下：1）2007年1月1日，将甲库存商品套期：借：被套期项目-甲库存商品 1 000 000贷：库存商品-甲 1 000 0002）2007年6月30日，确认A衍生金融工具和被套期的甲库存商品的公允价值变动，出售甲库存商品并结算A衍生金融工具。
结转套期工具A的公允价值变动：借：套期工具-衍生金融工具A 25 000贷：套期损益 25 000结转被套期项目甲库存商品的公允价值变动：借：套期损益 25 000贷：被套期项目-甲库存商品 25 000售出甲库存商品，货款收到存入银行：借：银行存款 1 075 000贷：主营业务收入 1 075 000结转甲库存商品的销售成本975 000（1 000 000-25000）元：借：主营业务成本 975 000贷：被套期项目-甲库存商品 975 000收到A套期工具结算款50 000元，存入银行，编制会计分录如下：借：银行存款 25 000贷：套期工具-衍生金融工具A 25 000B．1）2007年1月1日，将甲库存商品套期：借：被套期项目-甲库存商品 1 000 000贷：库存商品-甲 1 000 0002）2007年6月30日，确认A衍生金融工具和被套期的甲库存商品的公允价值变动，出售商品甲并结算A衍生金融工具。
结转套期工具A的公允价值变动：借：套期工具-衍生金融工具A 22 500贷：套期损益 22 500结转被套期项目甲库存商品的公允价值变动：借：套期损益 25 000贷：被套期项目-甲库存商品粮25 000售出甲库存商品，货款收到存入银行：借：银行存款 1 075 000贷：主营业务收入 1 075 000结转甲库存商品的销售成本：借：主营业务成本 975 000贷：被套期项目-甲库存商品 975 000收到套期工具A结算款存入银行：借：银行存款 22 500贷：套期工具-衍生金融工具A 22 5002、2007年1月1日，甲公司预期在2007年6月30日准备销售一批A商品，数量为100 000吨，为规避该预期销售有关的现金流量变动风险，甲公司于2007年1月1日与某金融机构签定了一项B衍生金融工具合同，且将其指定为对该预期商品销售的套期工具。
B衍生金融工具的标的资产与被套期预期商品销售在数量，质次，价格变动和产地等方面相同。
并且B衍生金融工具的结算日和预期商品销售日均为2007年6月30日。
甲公司先后发生如下现金流量套期业务：1）2007年1月1日，B衍生金融工具的公允价值为0，商品的预期销售价格为1 100 000元。
2）2007年6月30日，B衍生金融工具的公允价值上涨了25 000元，A商品预期销售价格下降了25 000元，当日，甲公司将A商品出售，并将B衍生金融工具结算。
假定甲公司预期该套期完全有效，不考虑衍生金融工具的时间价值，商品销售相关的增值税及其他因素。
要求：编制甲公司的有关会计分录。
1）2007年1月1日，甲公司不作会计处理。
2）2007年6月30日：确认衍生金融工具的公允价值变动：借：套期工具-衍生金融工具B 25000贷：资本公积-其他资本公积（套期工具价值变动）25 000A商品对外售出，收到款项存入银行：借：银行存款 1 075 000贷：主营业务收入 1 075 000B衍生金融工具以银行存款结算：借：银行存款 25 000贷：套期工具-衍生金融工具B 25 000确认将原计入资本公积的衍生金融工具公允价值变动转出，调整销售收入：借：资本公积-其他资本公积(套期工具价值变动)工25 000贷：主营业务收入 25 000案例分析与账务处理甲公司是以生产加工橄榄油、饲料为主的企业，2010年涉及的相关套期保值业务如下：2010年9月份，甲公司预计11月份需要1 000吨豆粕作为原料。
当时豆粕的现货价格为每吨3 015元，甲公司对该价格比较满意。
据预测11月份豆粕价格可能上涨，因此甲公司为了避免将来价格上涨，导致原材料成本上升的风险，决定在大连商品交易所进行豆粕套期保值交易。
甲公司9月份买入100手11月份豆粕合约，价格为3 135元/吨。
11月份买入某油脂加工厂1 000吨豆粕，价格为3 075元/吨。
卖出100手11月份豆粕合约，价格为3 225元/吨。
根据资料，逐项分析、判断农场和甲公司的期货合约是买入套期保值还是卖出套期保值，并简要说明理由。
2.根据资料计算此项套期保值对甲公司损益的影响金额。
参考答案：1. 甲公司的期货合约是买入套期保值，甲公司为了回避价格上涨的风险，先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商品或资产数量相等，交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的期货合约，当该套期保值者在现货市场上买入现货商品或资产的同时，将原买进的期货合约对冲平仓，从而为其在现货市场上买进现货商品或资产的交易进行保值。
2.现货市场上亏损金额为（3075-3015）×1000＝60 000（元），期货市场上盈利为（3225-3135）×1000=90 000（元），整体增加利润为30 000元。
案例分析二：甲公司是以生产加工橄榄油、饲料为主的企业，2010年涉及的相关套期保值业务如下：甲公司于2010年11月1日与新加坡AS公司签订合同，约定于2011年1月30日以S（新加坡币）每吨60元的价格购入100吨橄榄油。
甲公司为规避购入橄榄油成本的外汇风险，于当日与某金融机构签订一项3个月到期的远期外汇合同，约定汇率为1S＝4.5人民币元，合同金额S6 000元。
2011年1月30日，甲公司以净额方式结算该远期外汇合同，并购入橄榄油。
假定①2010年12月31日，1个月S对人民币远期汇率为1S＝4.48人民币元，人民币的市场利率为6％；②2011年1月30日，S对人民币即期汇率为1S＝4.46人民币元；③该套期符合运用套期保值准则所规定的运用套期会计的条件；④不考虑增值税等相关税费。
油脂厂将其划分为公允价值套期，2010年12月31日确认远期外汇合同公允价值的金额为119.4元，2011年1月31日确认的远期外汇合同公允价值的金额为240元，企业均计入资本公积，库存商品的金额为26 760元。
要求：根据资料，逐项分析、判断甲公司的做法是否正确，并简要说明理由。
参考答案：甲公司的做法不完全正确。
（1）甲公司将远期外汇合同划分为公允价值套期的处理是正确的，根据套期保值准则，对外汇确定承诺的套期既可以划分为公允价值套期，也可以划分为现金流量套期。
（2）远期外汇合同公允价值金额计算正确。
20×6年12月31日远期外汇合同的公允价值＝[(4.5-4.48)×6 000/(1＋6％×1/12)]＝119.4（元人民币）。
20×7年1月30日远期外汇合同的公允价值＝(4.5-4.46)×6 000＝2 40(元人民币)。
（3）油脂厂将套期保值认定为公允价值套期后，远期外汇合同公允价值应该计入当期损益（套期损益），如果认定为现金流量套期才应该计入资本公积。
（4）库存商品的金额=60×100×4.46+2 40=27 000元。
公允价值套期下远期外汇合同公允价值影响库存商品的金额，现金流量套期不影响库存商品的金额。
案例分析三：华安公司于2010年11月1日与境外乙公司签订合同，约定于2011年1月31日以每吨6000美元的价格购入100吨橄榄油，合同总价款为60万美元。
华安公司为规避购入橄榄油成本的外汇风险，于当日与某金融机构签订一项3个月到期的远期外汇合同，约定汇率为1美元=6.79人民币元，合同金额60万美元。
2011年1月31日，华安公司以净额方式结算该远期外汇合同，并购入橄榄油。
2011年2月2日，华安公司以每吨41000元人民币处置了全部橄榄油。
假定:①2010年12月31日，1个月美元对人民币远期汇率为1美元=6.75人民币元，人民币的市场利率为6%；②2011年1月31日，美元对人民币即期汇率为1美元=6.70人民币元；③该套期符合运用套期保值准则所规定的运用套期会计的条件；④不考虑增值税等相关税费。
华安公司的会计处理如下：（1）将该套期划分为现金流量套期。
（2）2010年12月31日，华安公司确认了2.39万元的套期工具损失，计入了公允价值变动损益科目。
（3）2011年1月31日，华安公司确认了5.4万元的套期工具损失，计入了资本公积科目。
（4）2011年2月2日，华安公司将上述远期合同产生的损失全部转入了主营业务成本。
要求：指出华安公司对上述业务的会计处理是否正确，说明理由或作出正确的会计处理。
参考答案：（1）将该套期划分为现金流量套期正确。
理由：对确定承诺的外汇风险进行的套期，企业可以作为现金流量套期，也可以作为公允价值套期处理。
（2）套期工具损失的金额计算正确，只是属于有效套期的部分，直接计入了当期损益不正确。
理由：按照套期保值准则规定，现金流量套期中，套期工具利得或者损失属于有效套期的部分，应当直接确认为所有者权益，计入资本公积，并单列项目反映。
2010年12月31日的会计处理是：远期外汇合同的公允价值＝（6.79－6.75）×60/（1+6％×1/12）＝2.39（万元人民币）。
借：资本公积――其他资本公积（套期工具价值变动）2.39贷：套期工具――远期外汇合同 2.39 （3）套期损失的计算金额不正确，计入资本公积是正确的。