17第十七章--宏观经济政策课件
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《宏观经济政策》PPT课件
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6
政府预算平衡
• 政府预算平衡是指一个国家年度预算的收入等于年度预 算的支出。 – 当年度预算收入减年度预算支出所得的差额为正时， 政府预算盈余； – 当年度预算收入减年度预算支出所得的差额为负时， 政府预算赤字。
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政府财政政策的分类
• 政府财政政策的主要内容包括调整政府的支出和税收。 – 自动的财政政策 – 相机抉择的财政政策
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第一，货币需求的利率弹性为零 •
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第一，货币需求的利率弹性为零 货币政策效应
财政政策效应
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中间区域
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中间区域
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中间区域
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货币-财政政策的组合
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政策组合（一）
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货币-财政政策的组合
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古典情况
• 古典情况也被称做货币主义特例（monetarist case）。 与极端凯恩斯主义情况正好相反，货币主义者认为货币 政策有很好的促进经济稳定的功能，认为财政政策缺乏 稳定经济的作用。之所以如此，是由于货币主义者的下 述两个假设： –第一，货币需求的利率弹性为零。 –第二，投资需求的利率弹性很大。
• 在经济生活中，最常见的政策工具是宏观财政政策和宏观 货币政策。
宏观经济政策PPT课件
• 当经济过热，出现通货膨胀缺口时，实行紧缩性 财政政策，不应担心会产生更大的盈余。
• 这样的财政称为功能财政：政府的财政职能是实 现无通货膨胀的充分就业。
综述
功能财政思想认为，政府为了实 现充分就业和消除通货膨胀，需要赤 字就赤字，需要盈余就盈余，而不应 为实现财政收支平衡妨碍政府财政政 策的正确制定和实行。
3
功能财政的提出否定了原有财 政平衡预算思想。
1
年度平衡预算
2
周期平衡预算
2024/1/21
经济衰退
税收随收 入减少而 减少。
年度平衡预算
递进关系
政府为 减少赤 字减支 增税。
经济过热
递进关系
递进关系
政府为 减少盈 余增支 减税。
税收随收 入增加而 增加。
坚持年度预算只会使 经济波动更加严重。
5
•
BS*=ty*G-TR
• 实际预算盈余：以实际的国民收入水平来衡量。
•
BS=ty-G-TR
• 二者关系：BS*-BS=(ty*-G-TR)-(ty-G-TR)
•
=t (y*-y)
9
充分就业预算盈余的意义
• 一、将收入固定在充分就业水平，就消除了经 济周期波动对预算状况的影响，能准确反映财 政政策对预算状况的影响，并根据预算状况判 断财政政策方向。
周期平衡预算
退经济衰
经济繁荣
在经济衰 退时正文政内府容 实 行扩张政策 有意安排预 算赤字。
结果
以繁荣时的盈余 弥补衰退时的赤字 使经济周期的盈余 赤字相抵而平衡。 理论上似乎很完整 但实践起来很困难， 因为很难估计衰退 与繁荣的时间和程 度，难以确定预算， 因此无法实现
在经济繁 荣时政府实 行紧缩政策 有意安排预 算盈余。
• 这样的财政称为功能财政：政府的财政职能是实 现无通货膨胀的充分就业。
综述
功能财政思想认为，政府为了实 现充分就业和消除通货膨胀，需要赤 字就赤字，需要盈余就盈余，而不应 为实现财政收支平衡妨碍政府财政政 策的正确制定和实行。
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功能财政的提出否定了原有财 政平衡预算思想。
1
年度平衡预算
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周期平衡预算
2024/1/21
经济衰退
税收随收 入减少而 减少。
年度平衡预算
递进关系
政府为 减少赤 字减支 增税。
经济过热
递进关系
递进关系
政府为 减少盈 余增支 减税。
税收随收 入增加而 增加。
坚持年度预算只会使 经济波动更加严重。
5
•
BS*=ty*G-TR
• 实际预算盈余：以实际的国民收入水平来衡量。
•
BS=ty-G-TR
• 二者关系：BS*-BS=(ty*-G-TR)-(ty-G-TR)
•
=t (y*-y)
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充分就业预算盈余的意义
• 一、将收入固定在充分就业水平，就消除了经 济周期波动对预算状况的影响，能准确反映财 政政策对预算状况的影响，并根据预算状况判 断财政政策方向。
周期平衡预算
退经济衰
经济繁荣
在经济衰 退时正文政内府容 实 行扩张政策 有意安排预 算赤字。
结果
以繁荣时的盈余 弥补衰退时的赤字 使经济周期的盈余 赤字相抵而平衡。 理论上似乎很完整 但实践起来很困难， 因为很难估计衰退 与繁荣的时间和程 度，难以确定预算， 因此无法实现
在经济繁 荣时政府实 行紧缩政策 有意安排预 算盈余。
《宏观政策》PPT课件教学内容
（4）物价稳定与经济增长之间也存在矛盾：因为经 济增长过程中，通货膨胀是难免的。
6、宏观经济政策之间的矛盾，就要求政策制定者或 者确定重点政策目标，或者对这些政策目标进行协调。
不同的经济学家、不同国家的不同时期对政策目标的 偏重不同。
二、宏观经济政策工具
宏观经济政策工具是用来达到政策目标的手段。常用的有需求 管理、供给管理和对外经济管理政策。
即问即答：如果法定准备金率为20%，商业银行 在吸收了100万元存 款后，要留多少作准备金？ 超额准备金（excess reserve)为保险起见，银行备有的存款准备金， 往往会超过法定准备金，超过的部分就称为超额准备金。
3、商业银行的活期存款就是货币，可以用支票在市场 上流通。
4、货币创造过程 银行对货币的创造，表现为银行系统在法定准备率下，
思考题：中国、美国近期会采用何种财政政策？
第三节 需求管理（二）：货币政策
一、货币政策的基本知识 （一）货币的基本知识 1、货币的本质和职能 货币是人们普遍接受的、充当交换媒介的东西。 货币的职能主要有三：第一，交换媒介；第二，计
价单位；第三，贮藏手段。
2、目前西方国家的货币种类 （1）纸币；（2）铸币。统称为通货或现金。 （3）存款货币：是指商业银行的活期存款。 （4）近似货币：又称准货币。是商业银行的
二、内在稳定器
“内在稳定器”又称“自动稳定器”指经济中 一种无需改变政府政策 而能自动地减少国民 收入的波动，从而稳定经济的机制。
某些经济政策由于其本身的特点无需有意的变 动就可以 稳定经济，这些经济政策就具有内 在稳定器的作用。
具有内在稳定器作用的财政政策，主要是个人 所得税、公司所得税，以及各种转移支付。
3、政府实行赤字财政政策是通过发行公债来进行 的。
《宏观经济政策》PPT课件
• 财政政策的主要目标是消除经济周期。其他目标有：快速 的经济增长、收入分配均等、最大的经济福利。这些目标 在一定程度上重迭着，有的彼此对抗，有的则互为补充。 为了避免应付多目标的复杂性，通常只把经济活动在充分 就业水平上的稳定作为财政政策的目标。
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（二）财政政策手段
• 收入政策手段：改变税率、公债制度；
• 第二个阶段：自由竞争的市场经济阶段，经济的运行完 全由市场机制来调节，政府的作用主要在于通过立法手段 来维护市场竞争的秩序，让市场机制充分地发挥作用。
• 第三个阶段：二十世纪三十年代后开始的现代市场经济 阶段。这时，国家已进入市场，成为经济主体之一，政府 的职能已经渗透到市场经济运行的内部。政府的职能包括 三个方面：一是直接参入微观经济活动；二是调控宏观经 济活动；三是维护正常的市场秩序。
14
第二个模型：
• 包括税收、政府购买、政府转移支付的模型。
税收净额 税收总额 政府转移支付， 即：T TD R
CS T Y CI G
Y 1 （a bT bR I G）
1b
从上式可以看出： 1 G b R
1b
1b
这是因为： 政府购买全部变成总支出，
而转移支付只有一部分变成消费支出， 另一部分
• 货币政策有助于实现充分就业、价格稳 定、经济增长，它主要是通过对总需求 从而对货币收入水平的影响而发挥作用。
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27
二、货币政策的目标
• 1、货币政策目标
• 充分就业和物价稳定，最终实现经济增长。
• 2、各种目标之间的关系
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传统的观点认为：
通货膨胀与失业
之间是负向的：
低失业伴随伴而
• 支出政策手段：改变政府购买水平、改变 政府转移支付水平。
宏观经济政策(PPT 81页)
• 在累进税制下，纳税人的收入自动进入较 高的纳税档次，政府税收上升幅度超过收 入上升幅度，可抑制通货膨胀和经济过热。
2、政府支出的自动变化（政府转移支付）
包括政府的失业救济和其他社会福利支出。
• 当经济衰退时，失业增加，符合救济条件 的人数增多，转移支付增加，减少y与yd的 差距，抑制消费需求的下降。
• 经济繁荣时，失业人数减少，福利支出减 少，使可支配收入与消费不至于过度增长。
3、农产品价格维持制度
萧条时，国民收入下降，农产品价格下降，政 府根据农产品价格维持制度，以支持价格（较 高价格）收购农产品，维持农民收入与消费水
平。
繁荣时，国民收入与农产品价格都上升，政府 将减少农产品收购并抛售农产品，以限制农产
收入和支出水平所作出的决策。
一、西方国家财政的构成
1、政府支出：整个国家中各级政府支出的总 和，由许多具体的支出项目构成。
（1）政府购买：政府对商品劳务的购买，是 实质性支出，能形成社会需求和购买力，是
GDP的组成部分。 （2）政府转移支付：政府在社会福利保险、 贫困救济和补助等方面的支出。这是一种货币
2、价格稳定
• 指价格总水平的稳定，是一个宏观经济概 念。
• 通过价格指数来考察。 • 价格指数：表示若干种商品价格水平的指
数，可用一个简单的百分数时间序列来表 示不同时期一般价格水平的变化方向和变 化程度。
消费物价指数（CPI）、批发物价指数 （WPI）、国内生产总值折算指数（GDP
deflator）
在国际经济交往日益紧密，全球化程度迅速提 高的情况下，一国国际收状况不仅反映了这个 国家的对外经济交往情况，还反映出该国经济
的稳定程度。
当国际收支处于失衡状态时，必然会对国内经 济形成冲击，影响该国国内就业、价格水平和
2、政府支出的自动变化（政府转移支付）
包括政府的失业救济和其他社会福利支出。
• 当经济衰退时，失业增加，符合救济条件 的人数增多，转移支付增加，减少y与yd的 差距，抑制消费需求的下降。
• 经济繁荣时，失业人数减少，福利支出减 少，使可支配收入与消费不至于过度增长。
3、农产品价格维持制度
萧条时，国民收入下降，农产品价格下降，政 府根据农产品价格维持制度，以支持价格（较 高价格）收购农产品，维持农民收入与消费水
平。
繁荣时，国民收入与农产品价格都上升，政府 将减少农产品收购并抛售农产品，以限制农产
收入和支出水平所作出的决策。
一、西方国家财政的构成
1、政府支出：整个国家中各级政府支出的总 和，由许多具体的支出项目构成。
（1）政府购买：政府对商品劳务的购买，是 实质性支出，能形成社会需求和购买力，是
GDP的组成部分。 （2）政府转移支付：政府在社会福利保险、 贫困救济和补助等方面的支出。这是一种货币
2、价格稳定
• 指价格总水平的稳定，是一个宏观经济概 念。
• 通过价格指数来考察。 • 价格指数：表示若干种商品价格水平的指
数，可用一个简单的百分数时间序列来表 示不同时期一般价格水平的变化方向和变 化程度。
消费物价指数（CPI）、批发物价指数 （WPI）、国内生产总值折算指数（GDP
deflator）
在国际经济交往日益紧密，全球化程度迅速提 高的情况下，一国国际收状况不仅反映了这个 国家的对外经济交往情况，还反映出该国经济
的稳定程度。
当国际收支处于失衡状态时，必然会对国内经 济形成冲击，影响该国国内就业、价格水平和
最新经济学课件宏观经济政策
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（二）货币市场古典情形
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第三节 货币政策概述 一、货币政策的含义
―中央银行通过控制货币供应量以调节 利率进而影响投资和整个经济以达到 一定经济目标的行为。
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二、商业银行与中央银行
（一）商业银行的主要业务
• 负债业务：吸收存款，包括活期存 款、定期存款和储蓄存款
准备 2金 0 106 总 1 002 0 和 8 0 10
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（二）存款创造乘数 ―原始存款所能创造出的货币供给量 （D）与原始存款（R）的比率。
D 1
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（三）货币创造乘数
M Cu D H Cu Rd Re
M
Cu 1 D
rc 1
H Cu Rd Re rc rd re
DDD
• 资产业务：主要为放款和投资业务
• 中间业务：即代为顾客办理支付事 项和其他委托事项，从中收取手续 费的业务。
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（二）中央银行的职能 • 发行的银行 • 银行的银行 • 国家的银行
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三、存款创造与存款创造乘数 （一）存款货币的创造过程
假定1：最初有一银行客户将10000元存 入银行
假定2：法定准备金率20%，且银行无 超额准备金
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Y1 Y3 Y4 Y2
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▪h与财政政策挤出效应，h越大挤出效应越小。
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《宏观经济政策》课件
3
失业保险
建立失业保险制度，为失业者提供经济保障。
物价控制政策的必要性及实施方法
1 经济稳定
2 价格监管
3 储备管理
保持物价稳定，促进经济稳 定发展。
建立价格监管机制，防止价 格过高或过低。
建立粮食和商品储备，应对 市场波动。
加强区域协调发展，促进经济均衡发展。
投资政策的作用和内容
资本引进
吸引国内外资本，促进投资者参 与经济建设。
投资保护
加强投资者权益保护，提供安全 稳定的投资环境。
投资优惠
提供税收和其他优惠政策，鼓励 投资。
就业保障政策的目的和手段
1
就业机会
创造更多就业机会，降低就业压力。
2
职业培训
提供职业培训，提高劳动者技能。
宏观经济政策的目的和意义
1 经济稳定
2 资源配置
3 结构调整
维持经济的平稳增长，促进 就业和社会稳定。
合理调配资源，提高生产效 率和经济效益。
引导产业结构升级，推动经 济转型升级。
财政政策的作用及其形式
1
宏观调控
通过调整财政收支，影响总需求和经济增长。
2
经济纾困
通过增加政府支出，刺激经济发展，应对经济危机或衰退。
通过自由贸易和投资自由化，拓展 对外经济联系，促进经济发展。
提升竞争力
引入外国资本和技术，提升产业竞 争力，推动经济创新。
促进合作发展
参与国际组织和合作机制，分享经 验和资源，实现互利共赢。
劳动力政策的重要性及措施
人才培养
加强教育培训，提升劳动者技能和素质。
职业安全
加强劳动者权益保护，提高职业安全水平。
《宏观经济政策》PPT课 件
宏观经济政策PPT模板
3 货币政策的运用
经济萧条时期
总需求小于总供给，失业持续增加。为了刺激总需求，中央银行 就要运用扩张性货币政策，以解决经济衰退和失业问题。
经济繁荣时期
总需求大于总供给，价格水平持续上涨。为了抑制总需 求，中央银行就要运用紧缩性货币政策。
— 15 —
货币政策
货币主义的货币政策
货币主义的基础理论是现代货币数量论，即认为影响国内生产总值与价格水平的不是利率而是货币量。货币主 义者反对把利率作为货币政策的目标。认为货币政策不应该是一项刺激总需求的政策，而应该是防止货币本身成为 经济失调根源的政策
政府支出的自动稳定效应 政府税收的自动变化
政府转移支付的自动变化 农产品价格维持制度
— 9—
财政政策
赤字财政政策
在经济萧条时期，财政政策是增加政府支出，减少政府税收，这样就必然出现财政赤字，即政府收
入小于支出。政府实行赤字财政政策是通过发行债券来进行的。
赤
字
财
政 政
第一，赤字财政会引发通货膨胀，货币筹资时这是必然结果；
财政政策的挤出效应
— 6—
财政政策
财政政策的内容与运用
财政政策是指政府为促进就业水平提高，减轻经济波动，防止通货膨胀，实现稳定增长而 对政府收入和支出水平所实施的政策。
财政政策的内容
政府支出
政府支出是指整个国家中各级政府支出的总和， 由许多具体的支出项目组成，主要可以分为政府购 买和政府转移支付两大类。
政府购买是政府对商品和劳务的购买。 政府转移支付是指政府在社会福利、政府补贴 和社会保障等方面的支出。
财政收入
财政收入是指整个国家中各级政府收入的总额， 包括税收和公债两部分。
税收是政府收入的最主要部分，可以分为三类： 财产税、所得税和流转税。
经济萧条时期
总需求小于总供给，失业持续增加。为了刺激总需求，中央银行 就要运用扩张性货币政策，以解决经济衰退和失业问题。
经济繁荣时期
总需求大于总供给，价格水平持续上涨。为了抑制总需 求，中央银行就要运用紧缩性货币政策。
— 15 —
货币政策
货币主义的货币政策
货币主义的基础理论是现代货币数量论，即认为影响国内生产总值与价格水平的不是利率而是货币量。货币主 义者反对把利率作为货币政策的目标。认为货币政策不应该是一项刺激总需求的政策，而应该是防止货币本身成为 经济失调根源的政策
政府支出的自动稳定效应 政府税收的自动变化
政府转移支付的自动变化 农产品价格维持制度
— 9—
财政政策
赤字财政政策
在经济萧条时期，财政政策是增加政府支出，减少政府税收，这样就必然出现财政赤字，即政府收
入小于支出。政府实行赤字财政政策是通过发行债券来进行的。
赤
字
财
政 政
第一，赤字财政会引发通货膨胀，货币筹资时这是必然结果；
财政政策的挤出效应
— 6—
财政政策
财政政策的内容与运用
财政政策是指政府为促进就业水平提高，减轻经济波动，防止通货膨胀，实现稳定增长而 对政府收入和支出水平所实施的政策。
财政政策的内容
政府支出
政府支出是指整个国家中各级政府支出的总和， 由许多具体的支出项目组成，主要可以分为政府购 买和政府转移支付两大类。
政府购买是政府对商品和劳务的购买。 政府转移支付是指政府在社会福利、政府补贴 和社会保障等方面的支出。
财政收入
财政收入是指整个国家中各级政府收入的总额， 包括税收和公债两部分。
税收是政府收入的最主要部分，可以分为三类： 财产税、所得税和流转税。
宏观经济政策分析
Ⅱ：严重通货膨胀，紧缩性货币提 高利率，降低总需求。紧缩财政， 以防止利率过高。
Ⅲ：不严重的通货膨胀，紧缩性财 政压缩总需求，扩张性货币降低利 率，以免财政过度而衰退。
Ⅳ：经济严重萧条，膨胀性财政增 加总需求，扩张性货币降低利率。
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4. IS、LM斜率对政策的影响
IS、LM斜率对财政政策的影响 LM斜率越小，财政政策效果越明显； LM斜率越大，财政越不明显。 IS斜率越小，财政政策效果越不明显； IS斜率越大，财政政策效果越明显。
货币政策无效。
LM水平时，利率降 到极低 ，进入凯恩斯 陷阱。这时货币供给 量增加不会降低利率 和促进投资，对于收 入没有作用。
r% IS1 IS2
LM1 LM2
r0
y1 y2
y
凯恩斯极端的财政政策情况
14
IS垂直时货币政策完全失效
此时，
r%
货币政策能够
改变利率，
但对收入没有
r0
作用。
r1
IS
LM1
r% IS1
IS2 LM1 LM2
y2-y1<y4-y3
y1 y2 y3 y4 y
货币政策效果因LM的斜率而有差异
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3.古典主义的极端情况
水平IS和垂直LM相交，是古典主义的极端情况。
货币政策十分有效
r%
IS水平，斜率为0， 投资对利率很敏感；
货币供给增加使利率 稍微下降，投资极大提
高，国民收入增加。
23
四、两种政策的混合使用
1.两种政策混合使用的效果
初始点E0 ，收入低
为克服萧条，达充 分就业，实行扩张性 财政政策，IS右移；
实行扩张性货币政 策，LM右移。
Ⅲ：不严重的通货膨胀，紧缩性财 政压缩总需求，扩张性货币降低利 率，以免财政过度而衰退。
Ⅳ：经济严重萧条，膨胀性财政增 加总需求，扩张性货币降低利率。
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4. IS、LM斜率对政策的影响
IS、LM斜率对财政政策的影响 LM斜率越小，财政政策效果越明显； LM斜率越大，财政越不明显。 IS斜率越小，财政政策效果越不明显； IS斜率越大，财政政策效果越明显。
货币政策无效。
LM水平时，利率降 到极低 ，进入凯恩斯 陷阱。这时货币供给 量增加不会降低利率 和促进投资，对于收 入没有作用。
r% IS1 IS2
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凯恩斯极端的财政政策情况
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IS垂直时货币政策完全失效
此时，
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货币政策能够
改变利率，
但对收入没有
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作用。
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y2-y1<y4-y3
y1 y2 y3 y4 y
货币政策效果因LM的斜率而有差异
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3.古典主义的极端情况
水平IS和垂直LM相交，是古典主义的极端情况。
货币政策十分有效
r%
IS水平，斜率为0， 投资对利率很敏感；
货币供给增加使利率 稍微下降，投资极大提
高，国民收入增加。
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四、两种政策的混合使用
1.两种政策混合使用的效果
初始点E0 ，收入低
为克服萧条，达充 分就业，实行扩张性 财政政策，IS右移；
实行扩张性货币政 策，LM右移。
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17第十七章--宏观经济政策
化（包括变动税收、政府购买和转移支付 等）使IS曲线变动对国民收入变动产生的 影响。这种影响的大小随IS曲线和LM曲线 的斜率不同而有所区别。
17第十七章--宏观经济政策
图17-1 财政政策效果因IS曲线的斜 率而异
17第十七章--宏观经济政策
支出增加引起国民收入增加的数量小于不 考虑货币市场的均衡（即LM曲线）或利率 不变条件下的国民收入的增加量。这两种 情况下的国民收入增量之差，就是利率上 升引起的“挤出效应”。
在一个经济周期中保持平衡，以繁荣时的 盈余弥补衰退时的赤字。
（3）功能财政思想：根据斟酌使用 的财政政策，为实现无通货膨胀的充分就 业水平，预算可以是盈余，也可以是赤字， 无须刻意保持财政收支平衡。
17第十七章--宏观经济政策
职能财政思想，必然导致赤字财政政策。 当出现财政赤字后,各国一般采用发行公 债的手段来弥补赤字。
国内外经典教材名师讲堂
高鸿业《西方经济学》 (宏观部分)(第6版)
第十七章 宏观经济政策 主讲教师：吴汉洪
17第十七章--宏观经济政策
第三节 货币政策及其效果 第四节 两种政策的混合使用 第五节 博弈论在宏观经济政策中的应 用 第六节 关于总需求管理政策的争论 第七节 供给管理的政策
17第十七章--宏观经济政策
17第十七章--宏观经济政策
如果真实利率、经济增长率（从而就 业率）和通胀率的关系遭到破坏，货币当 局就应采取措施予以纠正：若通胀率高于
i i ap p bu u
目标值，中央银行就应将名义利率设定为 高于 ，以抑制通货膨胀；若失业率高于 自然失业率，中央i银 行就应降低名义利率， 以降低失业率。
17第十七章--宏观经济政策
第二，政府转移支付的自动变化。 第三，农产品价格维持制度。 以上三种制度对宏观经济活动都能起 到稳定作用。它们都是财政制度的内在稳 定器和应对经济波动的第一道防线。
17第十七章--宏观经济政策
些财政措施，变动支出水平或税收以稳定 总需求水平，使之接近物价稳定的充分就 业水平。
1．宏观经济政策目标 经济政策是政府为了增进整体经济福 利、改善整体经济运行状况，以达到一定 的政策目标而对宏观经济领域进行的有意 识的干预。
17第十七章--宏观经济政策
（2）价格稳定 （3）经济持续均衡增长 （4）平衡国际收支
17第十七章--宏观经济政策
策。变动税收是指改变税率和税率结构。 变动政府支出指改变政府对商品与劳务的 购买支出以及转移支付。
表17-2 银行存款的多倍派生存款
存款人 （1）
甲 乙 丙 … 合计
银行存款 （2）＝（3）＋（4）
100 80 64 … 500
银行贷款 （3 ）＝（2）×0.8
80 64 51.2 … 400
存款准备金 （4）＝（2） ×0.2
20 16 12.8 … 100
17第十七章--宏观经济政策
货币创造乘数计算公式为：
使用
17第十七章--宏观经济政策
表17-3 财政政策和货币政策混合使用的
政策效应 政策混合
产出
利率
1 扩张性财政政策和紧缩性货币政策 不确定
上升
பைடு நூலகம்
2 紧缩性财政政策和紧缩性货币政策
减少
不确定
3 紧缩性财政政策和扩张性货币政策 不确定
17第十七章--宏观经济政策
图17-2 率而异
财政政策效果因LM曲线的斜
17第十七章--宏观经济政策
一定金额，称为存款准备金。在现代银行 制度中，这种准备金在存款中起码应当占 的比率是由中央银行规定的。这一比率称 为法定准备率。按法定准备率提留的准备 金是法定准备金。
17第十七章--宏观经济政策
（2）货币政策 货币政策是货币当局即中央银行通过 银行体系变动货币供给量来调节总需求的 政策。
17第十七章--宏观经济政策
表17-1 财政政策和货币政策的影
响
政策种类
对利率 的影响
财政政策 （减少所得税）
上升
财政政策 （增加政府开支， 包括政府购买和转
移支付）
上升
财政政策 （投资津贴）
上升
货币政策
17第十七章--宏观经济政策
流通速度不变为前提。考虑到这一前提并 不存在，货币供给变动对经济的影响就要 打折扣。
（3）货币政策的外部时滞。 （4）在开放经济中，货币政策的效果 还要因为资金在国际上流动而受到影响， 使得货币政策效果大打折扣。
17第十七章--宏观经济政策
图17-5 财政政策和货币政策的混合
M CuD
Cu 1 D
rc1
H CuRdRe Cu Rd Re rcrdre
DDD
17第十七章--宏观经济政策
债券价格与市场利息率具有反方向变 化的关系，即：债券的价格越高，意味着 利息率越低；反之，债券的价格越低，意 味着利息率越高。
17第十七章--宏观经济政策
（3）法定准备金率 道义劝告，是指中央银行运用自己在 金融体系中的特殊地位和威望，通过对银 行及其他金融机构的劝告，影响其贷款和 投资方向，以达到控制信用的目的。
经济学家认为，运用财政政策调节总 需求的原则是“逆经济风向行事”。
17第十七章--宏观经济政策
政策必须预测总需求水平通过财政政策作 用达到预定目标究竟需要多少时间。
第三，外在的不可预测的随机因素的 干扰，也可能导致财政政策达不到预期结 果。
第四，财政政策存在“挤出效应”。
17第十七章--宏观经济政策
17第十七章--宏观经济政策
货币政策的效果指变动货币供给量的 政策对总需求的影响。假定增加货币供给 能使国民收入有较大增加，则货币政策效 果就大；反之，则货币政策效果就小。
17第十七章--宏观经济政策
图17-3 货币政策效果因IS曲线的斜
17第十七章--宏观经济政策
图17-4 率而异
货币政策效果因LM曲线的斜
下降
（扩大货币供给）
对消费 的影响
增加
增加
增加 增加
对投资 的影响 减少
减少
增加 增加
对GDP的 影响 增加
增加
增加 增加
17第十七章--宏观经济政策
国家财政由政府收入和支出两个方面 构成，其中政府支出包括政府购买和转移 支付，而政府收入则包含税收和公债两个 部分。
17第十七章--宏观经济政策
济系统本身存在的一种会减少各种干扰对 国民收入冲击的机制，能够在经济繁荣时 期自动抑制通胀，在经济衰退时期自动减 轻萧条，无须政府采取任何行动。
化（包括变动税收、政府购买和转移支付 等）使IS曲线变动对国民收入变动产生的 影响。这种影响的大小随IS曲线和LM曲线 的斜率不同而有所区别。
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图17-1 财政政策效果因IS曲线的斜 率而异
17第十七章--宏观经济政策
支出增加引起国民收入增加的数量小于不 考虑货币市场的均衡（即LM曲线）或利率 不变条件下的国民收入的增加量。这两种 情况下的国民收入增量之差，就是利率上 升引起的“挤出效应”。
在一个经济周期中保持平衡，以繁荣时的 盈余弥补衰退时的赤字。
（3）功能财政思想：根据斟酌使用 的财政政策，为实现无通货膨胀的充分就 业水平，预算可以是盈余，也可以是赤字， 无须刻意保持财政收支平衡。
17第十七章--宏观经济政策
职能财政思想，必然导致赤字财政政策。 当出现财政赤字后,各国一般采用发行公 债的手段来弥补赤字。
国内外经典教材名师讲堂
高鸿业《西方经济学》 (宏观部分)(第6版)
第十七章 宏观经济政策 主讲教师：吴汉洪
17第十七章--宏观经济政策
第三节 货币政策及其效果 第四节 两种政策的混合使用 第五节 博弈论在宏观经济政策中的应 用 第六节 关于总需求管理政策的争论 第七节 供给管理的政策
17第十七章--宏观经济政策
17第十七章--宏观经济政策
如果真实利率、经济增长率（从而就 业率）和通胀率的关系遭到破坏，货币当 局就应采取措施予以纠正：若通胀率高于
i i ap p bu u
目标值，中央银行就应将名义利率设定为 高于 ，以抑制通货膨胀；若失业率高于 自然失业率，中央i银 行就应降低名义利率， 以降低失业率。
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第二，政府转移支付的自动变化。 第三，农产品价格维持制度。 以上三种制度对宏观经济活动都能起 到稳定作用。它们都是财政制度的内在稳 定器和应对经济波动的第一道防线。
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些财政措施，变动支出水平或税收以稳定 总需求水平，使之接近物价稳定的充分就 业水平。
1．宏观经济政策目标 经济政策是政府为了增进整体经济福 利、改善整体经济运行状况，以达到一定 的政策目标而对宏观经济领域进行的有意 识的干预。
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（2）价格稳定 （3）经济持续均衡增长 （4）平衡国际收支
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策。变动税收是指改变税率和税率结构。 变动政府支出指改变政府对商品与劳务的 购买支出以及转移支付。
表17-2 银行存款的多倍派生存款
存款人 （1）
甲 乙 丙 … 合计
银行存款 （2）＝（3）＋（4）
100 80 64 … 500
银行贷款 （3 ）＝（2）×0.8
80 64 51.2 … 400
存款准备金 （4）＝（2） ×0.2
20 16 12.8 … 100
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货币创造乘数计算公式为：
使用
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表17-3 财政政策和货币政策混合使用的
政策效应 政策混合
产出
利率
1 扩张性财政政策和紧缩性货币政策 不确定
上升
பைடு நூலகம்
2 紧缩性财政政策和紧缩性货币政策
减少
不确定
3 紧缩性财政政策和扩张性货币政策 不确定
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图17-2 率而异
财政政策效果因LM曲线的斜
17第十七章--宏观经济政策
一定金额，称为存款准备金。在现代银行 制度中，这种准备金在存款中起码应当占 的比率是由中央银行规定的。这一比率称 为法定准备率。按法定准备率提留的准备 金是法定准备金。
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（2）货币政策 货币政策是货币当局即中央银行通过 银行体系变动货币供给量来调节总需求的 政策。
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表17-1 财政政策和货币政策的影
响
政策种类
对利率 的影响
财政政策 （减少所得税）
上升
财政政策 （增加政府开支， 包括政府购买和转
移支付）
上升
财政政策 （投资津贴）
上升
货币政策
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流通速度不变为前提。考虑到这一前提并 不存在，货币供给变动对经济的影响就要 打折扣。
（3）货币政策的外部时滞。 （4）在开放经济中，货币政策的效果 还要因为资金在国际上流动而受到影响， 使得货币政策效果大打折扣。
17第十七章--宏观经济政策
图17-5 财政政策和货币政策的混合
M CuD
Cu 1 D
rc1
H CuRdRe Cu Rd Re rcrdre
DDD
17第十七章--宏观经济政策
债券价格与市场利息率具有反方向变 化的关系，即：债券的价格越高，意味着 利息率越低；反之，债券的价格越低，意 味着利息率越高。
17第十七章--宏观经济政策
（3）法定准备金率 道义劝告，是指中央银行运用自己在 金融体系中的特殊地位和威望，通过对银 行及其他金融机构的劝告，影响其贷款和 投资方向，以达到控制信用的目的。
经济学家认为，运用财政政策调节总 需求的原则是“逆经济风向行事”。
17第十七章--宏观经济政策
政策必须预测总需求水平通过财政政策作 用达到预定目标究竟需要多少时间。
第三，外在的不可预测的随机因素的 干扰，也可能导致财政政策达不到预期结 果。
第四，财政政策存在“挤出效应”。
17第十七章--宏观经济政策
17第十七章--宏观经济政策
货币政策的效果指变动货币供给量的 政策对总需求的影响。假定增加货币供给 能使国民收入有较大增加，则货币政策效 果就大；反之，则货币政策效果就小。
17第十七章--宏观经济政策
图17-3 货币政策效果因IS曲线的斜
17第十七章--宏观经济政策
图17-4 率而异
货币政策效果因LM曲线的斜
下降
（扩大货币供给）
对消费 的影响
增加
增加
增加 增加
对投资 的影响 减少
减少
增加 增加
对GDP的 影响 增加
增加
增加 增加
17第十七章--宏观经济政策
国家财政由政府收入和支出两个方面 构成，其中政府支出包括政府购买和转移 支付，而政府收入则包含税收和公债两个 部分。
17第十七章--宏观经济政策
济系统本身存在的一种会减少各种干扰对 国民收入冲击的机制，能够在经济繁荣时 期自动抑制通胀，在经济衰退时期自动减 轻萧条，无须政府采取任何行动。