金融市场学复的习题及答案填空题
《金融市场学》作业～完整答案
《金融市场学》作业1～4完整答案作业一一、名词解释1．金融市场：货币资金的供求双方借助于各种金融工具，以市场方式进行金融资产交易或提供金融服务，进而实现资金融通的场所或空间，或者简单地说，是资金供求双方以市场方式买卖金融工具的场所。
2．金融工具：也称信用工具，是指在信用活动中产生的、能够证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的一种合法凭证，这种凭证对于债权债务双方所应承担的义务和享有的权利均具有法律效力。
3．初级市场：是新证券发行的市场，又称一级市场或证券发行市场。
4．次级市场：是旧证券流通、转让的市场，又称二级市场或证券转让市场。
5．资本市场：又称长期金融市场，是指以1年以上的有价证券为交易工具进行长期资金融通的市场。
6．货币市场：是指融资期限在1年以下的金融交易市场。
7．同业拆借市场：又称同业拆放市场，是指各类金融机构之间进行短期资金拆借活动而形成的市场，其交易对象为各金融机构的多余头寸。
8．票据市场：是指商品交易和资金往来过程中产生的，以汇票、本票及支票的行为、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场，具有融资期限短、交易灵活、参与者从多、风险易于控制等特点，是货币市场中最基础的市场。
9、货币市场共同基金：是20世纪70年代以来在美国出现的一种新型投资理财工具。
所谓共同基金，是将小额投资者众多分散的资金集中起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按投资者持有的份额及期限进行分配的一种金融组织形式。
而货币市场共同基金就是管理者利用这些集中起来的资金在货币市场上进行运作，主要投资于国库券和商业票据等短期市场金融工具。
10、“荷兰式”招标方式：是指以募足发行额为止所有投标人的最低价格（或最高收益率）作为最后中标价格的方式。
二、填空题1、公开市场、议价市场、店头市场、第四市场2、广度，深度，弹性3、助销发行，代销发行，招标发行三、单项选择题1、金融市场的客体是指金融市场的（A）。
金融市场学试题三及答案
金融市场学试题三及答案一、填空题(每空1分，共20分)1、按照交割方式划分，金融市场可分为______、______和______ 。
2、根据股东的权利不同，股票可以分为和。
3、1年以内的短期政府债券通常称作 ______；1年以上的中、长期政府债券称为______。
4、我国境内的票据包括______、______、和______。
5、一般而言，票据贴现可以分为 ______、______、和 ______。
6、即期外汇交易的交割日包括三种类型：______、______、和 ______。
7、金融期权根据行使权力有效日的不同分为______和______。
8、一般情况下，金融期货交易的目的包括______和______。
二、名词解释题(每小题3分，共15分)1、回购协议2、大额可转让定期存单3、掉期交易4、抵补套利5、奇异期权三、简答题(每小题5分，共20分)1、为什么说可转让大额存单对于银行和投资人来说，是一种很好的金融工具？2、简述同业拆借市场监管的基本原则？3、债券与股票虽然都是有价证券，但两者有着很大的不同，请分析它们的不同点？4、证券投资基金的特点有那些？四、论述题(每小题10分，共20分)1、试述金融市场在经济运行中的主要功能。
2、试分析期货交易与期权交易的联系与区别。
五、案例分析题（每小题25分，共25分）巴林银行倒闭事件巴林银行，历史上显赫的英国老牌贵族银行，世界上最富有的女人——伊丽莎白女王也信赖它的理财水准，并是它的长期客户。
尼克．利森，国际金融界“天才交易员”，曾任巴林银行驻新加坡巴林期货公司总经理、首席交易员，以稳健、大胆著称。
在日经225期货合约市场上，他被誉为“不可战胜的利森”。
1994年下半年，利森认为，日本经济已经走出衰退，股市将会有大涨趋势。
也是大量买进日经225指数期货和看涨期权。
然而“人算不如天算”，事与愿违，1995年1月16日，日本关西大地震，股市暴跌，利森所持有的多头头寸遭受重创，损失高达2.1亿英镑。
金融市场学试题
金融市场学》试题金融市场学》试题一、填空题（每空1分，共30分）分）1、货币头寸所以被作为金融市场交易工具，是由金融管理当局实行（行（ ）制度引起的。
）制度引起的。
2、证券交易所的组织形式有两种，证券交易所的组织形式有两种，即即（ ）和（ ）。
3、银行承兑汇票的（、银行承兑汇票的（ ）和（）和（ ）之和被称为综合利率。
称为综合利率。
4、各国场外交易的形式主要有三种，即（、各国场外交易的形式主要有三种，即（ ）、（ ）和（和（ ）。
5、股票有两种基本价格，即（、股票有两种基本价格，即（ ）和（）和（ ）。
6、公司分析中的定量分析主要包括（ ）和（ ）。
7、套期保值遵循的根本原则是（、套期保值遵循的根本原则是（ ）。
8、金融工具之间的差别，概括起来是三个方面的不同：（ ）、（ ）、（ ）。
9、我国金融市场的主要监管机构是（ ）。
10、货币头寸所以被作为金融市场交易工具，是由金融管理当局实行（ ）制度引起的。
）制度引起的。
11、本票有两个当事人，即（ ）和（ ）。
12、股份公司可以发行多种股票，其中最基本的和最先发行的股票即为（ ）。
13、证券经纪人同票据经纪人一样，也兼有（ ）和（ ）的性质。
的性质。
14、证券承销主要有（ ）和（ ）两种方式。
）两种方式。
15、证券公司代理客户买卖证券通常是两种途径：一是（ ），二是（ ）。
16、证券交易所的组织形式有两种，即（ ）和（ ）。
17、按照（ ）方式，同业拆借市场可划分有担保拆借市场和无担保拆借市场。
和无担保拆借市场。
二、选择题(包括单选和多选,其中五个备选答案为多选题。
每题2分，共30分) 1、金融市场的客体是指金融市场的( )。
A 、交易对象、交易对象 B 、交易者、交易者C 、交易价格、交易价格D 、媒体、媒体2、机构投资者买卖双方直接联系成交的市场称为（、机构投资者买卖双方直接联系成交的市场称为（ ）。
A 、店头市场、店头市场 B 、议价市场、议价市场C 、公开市场、公开市场 D 、第四市场、第四市场3、一般情况下，企业多在资本市场上活动，是（、一般情况下，企业多在资本市场上活动，是（ ）上最重要的筹资者。
金融市场学复的习题及答案填空题
金融市场学复习题及答案（填空题）一、填空题1．金融工具一般分为可分为和两类。
2．金融市场的参与者即参加金融市场交易和促成交易顺利达成的组织和个人，包括和两个基本组成部分。
3．金融工具具有的一些重要的特性表现为、、和。
4．货币市场通常被细分为、、、等。
5．金融工具的发行有两种主要方式，一是，又称；二是，又称。
6．主要的金融市场主体为、、、、。
7．主要的金融市场媒体为和。
8．企业在金融市场筹资主要出于两个目的：一是，二是。
9．证券经纪人是指在证券交易中提供中介服务、并收取佣金的中间商人，主要包括：、、、、。
10．证券公司的业务内容十分广泛，其主要业务可分为以下四类，即、、和。
11．其他金融市场中介机构可分为两类：一类是；一类是。
它们都在金融市场交易中发挥重要作用。
12．货币头寸之所以被作为金融市场交易工具，是由金融管理当局实行制度引起的。
13．按债券发行的主体不同，分为、和。
14．同业拆借市场的主要参与者首推。
15．对投资者来说，大额可转让定期存单的风险有两种：一是，二是。
16．债券的发行按其发行方式和认购对象，可分为与。
17．承销商承销债券的方式主要有三种，即、及。
18．按其价格与票面金额的关系，债券的发行价格大致有三种：、和。
19．债券在二级市场上的交易，主要有三种形式，即、和。
20．假说不能很好地解释收益率曲线通常向上倾斜的事实。
21．按照风险影响的范围划分,可以将债券投资风险划分为和。
22．根据对股息增长率的不同假定，股息贴现模型可以分成、、和等形式。
23．股票行市的形成主要取决于两个因素：一个是，另一个是。
24．股票市场中的外部客观因素所带来的风险有、、、。
25．风险的防范方法有、、、、。
26．根据基金单位是否可以增加或赎回，投资基金可以分为和。
27．成长型基金可以具体分为：、、和。
28．证券投资基金是由基金发起人发起设立，其关系人主要包括：、和。
29．一般而言，外汇具有三个特点：（1）；（2）；（3）。
打印金融市场学习题复习
金融市场学习题复习一、选择题：15*2’=30’BDAAA CACAB BCDDB1.一般说来，金融工具的流动性与偿还期 ( )A．成正比关系 B．成反比关系 C．成线性关系 D．无确定关系2．下列关于普通股和优先股的股东权益，不正确的是 ( )A．普通股股东享有公司的经营参与权 B．优先股股东一般不享有公司的经营参与权C．普通股股东不可退股 D．优先股股东不可要求公司赎回股票3．以下三种证券投资，风险从大到小排序正确的是 ( )A．股票，基金，债券 B．股票，债券，基金 C．基金，股票，债券 D．基金，债券，股票4．货币市场的主要功能是( ）A．短期资金融通 B．长期资金融通 C．套期保值 D．投机5.中央银行参与货币市场的主要目的是 ( )A．实现货币政策目标 B．进行短期融资 C．实现合理投资组合 D．取得佣金收入6.我国上海、深圳证券交易所股票交易的“一手”为( )A．10股B．50股C．100股D．1000股7. 贴现债券的实际收益率与票面利率相比（）A.高B.相等C.低D.不确定8. 我国证券交易所的组织形式是（）A.公司制B.股份制C.会员制D.席位制9. 下列市场中属于资本市场的有（）。
A.股票市场B.短期国库券市场C. 银行承兑汇票市场D. 大额可转让定期存单市场10. 以下（）发行方式，承销商要承担全部发行失败的风险。
A.代销B.余额包销C.全额包销D.中央银行包销11. 投机性货币需求与利率水平之间呈（）。
A. 正相关B. 负相关C. 不相关D. 相关的不确定性12. 股票在证券交易所挂牌买卖，称为（）。
A.场内交易B.场外交易C.柜台交易D.议价市场13. 商业银行向中央银行所作的票据转让行为叫( ）。
A. 贴现B. 承兑C. 转贴现D. 再贴现14. 社会公共设施的建立和维护属于（）。
A. 企业储蓄B. 企业投资C. 政府储蓄D. 政府投资15. 推动同业拆借市场形成和发展的直接原因是（）。
金融市场学模拟试题和答案
金融市场学模拟试题和答案一、填空：（每空1分，共10分）1、按信用关系的不同，票据可以分为、、三种。
2、利率期限结构的理论主要有、-------------------和--------------------。
3、金融机构追求、和相统一的经营目标，是推动同业拆借市场形成和发展的内在要求与动力。
4、作为投资准则-------------减少了久期的误差。
二、名词解释（每小题3分，共15分）1、金融自由化2、流通市场3、流动性风险4、公司型投资基金5、亚洲期权三、单项选择：（每小题1分，共10分）1、机构投资者买卖双方直接联系成交的市场称之为（）A、店头市场B、议价市场C、公开市场D、第四市场2.一个投资人持有ABC公司的股票，他的投资必要报酬率为15%。
预计ABC公司未来3年股利分别为0.5元、0.7元、1元。
在此以后转为正常增长，增长率为8%。
则该公司股票的内在价值为（）元。
A、12.08B、11.77C、13.08D、12.203、在欧美各国，证券承銷人多为（）A、商人银行B、投资银行C、证券公司C、储蓄银行4、作为盈利性的法人企业，（）是证券市场的重要参加者和中介机构。
A、证券交易所B、投资银行C、商人银行D、证券公司5、最早实行存款准备金制度的中央银行是（）A、联邦储备银行B、英格兰银行C、法兰西银行D、中国人民银行6、在我国以人民币标价的外汇标价方法是（）A、市价标价发B、间接标价法C、直接标价法D、溢价标价法7、从理论上讲，债券的转让价格主要取决于债券的（）A、内在价值B、发行价格C、流通价格D、市场收益率8、非系统性风险与什么无关（）A、股市走势B、公司财务C、市场销量D、董事会换人9、金融市场的客体是指金融市场的（）A、交易规则B、交易者C、交易工具D、交易价格10、利用不同交割期所造成的汇率差异，在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买入远期外汇，称之为（ A ）A、时间套汇B、地点套汇C、直接套汇D、间接套汇四、多项选择：（每小题1分，共10分）1、金融市场的发展趋势包括（）A、金融全球化B、金融混业化C、金融互联网化D、美元国际化E、资产证券化2、在票据的特征是（）A、设权性B、无因性C、流通性D、承兑性E、返还性3、金融衍生证券的功能是（）A、风险规避B、投机功能C、拉动经济增长D、促进就业E、国际收支平衡4、我国同业拆借市场逐步形成和发展的条件和原因有（）A、中央銀行制度的建立B、存款准备金制度的实施C、多元化金融机构格局的形成D、高度集中统一的金融体制E、商业银行的逐步完善5、资本市场上的交易工具主要有（）A、期货B、票据C、债券D、股票E、外汇6、财务公司作为非银行金融机构，其主要业务是（ BC ）。
金融市场学 试题及答案
金融市场学试题及答案针对本次金融市场学的考试，我准备了一些试题及答案供您参考。
以下是试题及答案的详细内容：第一部分：选择题1. 金融市场的主要功能是什么？a) 支持经济增长和发展b) 提供投融资机会c) 资金配置和风险管理d) 所有以上都是答案：d) 所有以上都是2. 以下哪个因素可能影响金融市场的价格波动？a) 政府政策b) 经济数据c) 自然灾害d) 所有以上都是答案：d) 所有以上都是3. 金融市场可以分为几个主要类型？a) 1b) 2c) 3d) 4答案：d) 44. 以下哪个是金融市场的参与者？a) 政府b) 公司c) 个人投资者d) 所有以上都是答案：d) 所有以上都是5. 金融衍生品市场的主要功能是什么？a) 风险管理b) 资金筹集c) 资产交易d) 所有以上都是答案：a) 风险管理第二部分：填空题1. 定义金融市场：金融市场是指各类机构和交易者进行__________资金和金融工具的场所或者途径。
答案：买卖2. 股票市场是一种以__________股票为主要交易对象的金融市场。
答案：公司3. 债券是一种由__________借入资金的机构或个人发行的固定收益证券。
答案：借款4. 外汇市场是一种进行各种外币兑换交易的金融市场，交易参与者包括__________和企业。
答案：个人5. 衍生品市场是一种进行各种衍生品交易的金融市场，其中最常见的衍生品是__________。
答案：期权第三部分：解答题1. 简要解释金融市场的两个主要功能。
答案：金融市场的两个主要功能是资金配置和风险管理。
首先，金融市场通过提供投融资机会，将资金从供给者转移给需求者，促进了资源的高效配置。
其次，金融市场提供了各种金融工具，如股票、债券和衍生品，帮助参与者管理和转移风险，确保金融体系的稳定运行。
2. 对于金融市场价格波动的因素，进行简要说明。
答案：金融市场价格波动的因素非常多样化。
政府政策是其中之一，政府的货币政策、财政政策以及监管政策等都可能对金融市场产生影响。
《金融市场学》复习题及参考解答
《金融市场学》作业参考答案第一章基本训练三、单项选择题1、金融市场的客体是指金融市场的( A )。
A．金融工具B．金融中介机构C．金融市场的交易者D．金融市场价格2、现货市场的实际交割一般在成交后( A )内进行。
A．2日B．5日C．1周D．1月3、下列属于所有权凭证的金融工具是( C )。
A．商业票据B．企业债券C．股票D．可转让大额定期存单4、在金融市场发达国家，许多未上市的证券或者不足一个成交批量的证券，也可以在市场进行交易，人们习惯于把这种市场称之为( A )。
A．店头市场B．议价市场C．公开市场D．第四市场5、企业是经济活动的中心，因此也是金融市场运行的( B )。
A．中心B．基础C．枢纽D．核心6、世界上最早的证券交易所是( A )。
A．荷兰阿姆斯特丹证券交易所B．英国伦敦证券交易所C．德国法兰克福证券交易所D．美国纽约证券交易所7、专门融通一年以内短期资金的场所称之为( A )。
A．货币市场B．资本市场C．现货市场D．期货市场8、旧证券流通的市场称之为( B )。
A．初级市场B．次级市场C．公开市场D．议价市场四、多项选择题1、下面( BCD )属于金融衍生工具的交易种类。
A．现货交易B．期货交易C．期权交易D．股票指数交易E．贴现交易2、金融市场的参与者包括( ABCDE )。
A．居民个人B．商业性金融机构C．中央银行D．企业E．政府3、下列金融工具中，没有偿还期的有( AE )。
A．永久性债券B．银行定期存款C．商业票据D．CD单E．股票4、机构投资者一般主要包括( ABCDE )。
A．共同基金B．保险公司C．信托投资公司D．养老金基金E．投资银行5、货币市场具有( ACD )的特点。
A．交易期限短B．资金借贷量大C．流动性强D．风险相对较低E．交易工具收益较高而流动性差6、资本市场的特点是( ABD )。
A．金融工具期限长 B．资金借贷量大C．流动性强D．为解决长期投资性资金的供求需要E．交易工具有一定的风险性和投机性7、金融工具一般具有的特征：( BCDE )。
金融市场学填空、选择
一、填空题1、金融工具之间的种种差别，概括起来不外乎是三个方面即：（流动性）、（风险性）、（收益性）不同。
（注：还有一个是：期限性）2、金融市场的构成要素包括（主体）、（客体）、（媒体）和（价格）四要素。
3、短期金融市场可分为（票券）、（国库券）和（同业拆借）市场。
5、长期金融市场包括（股票）和（债券）市场。
6、金融市场按交割方式可分为（现货市场）、（期货市场）和（期权市场）。
7、基础性金融市场是一切基础性金融工具，如货币、（股票）、（债券）和外汇等交易的市场。
8、金融市场最基本的功能是转化（储蓄）为（投资）。
9、金融市场主体从事金融市场交易的动力来自两个方面，从内部看，是（追求利润），从外部来说，是（金融主体之间存在激烈竞争）。
10、如果说企业在资本市场上主要是以资金需求者的身份出现的话，那么在货币市场上，则是以（资金需求者）和（资金供给者）的双重身份出现的。
11、政府公债，从来都是财政政策实施的重要方式，又是中央银行执行（货币政策和公开市场开展业务）的主要手段。
12、机构投资者在金融市场上的活动范围主要是（资本市场）。
13、货币头寸所以被作为金融市场交易工具，是由金融管理当局实行（储蓄筹备金）制度引起的。
14、按信用关系的不同，票据可以分为（支票）、（本票）、（汇票）三种。
15、债券是确定全权关系的书面凭证，债券的发行人就是（债务人），债券投资者则是（债权人）。
16、股份公司的进一步发展，逐步形成一种股东大会、经理阶层和监事机构“三足鼎立”的企业管理制度，使企业的（经营管理权）同（所有权）彻底分离。
17、汇率的标价法有（直接标价法）和（间接标价法）。
18、证券交易所的组织形式有两种，即（会员制）和（公司制）。
19、会员制证券交易所是一个由会员自愿出资共同组成，不以（盈利）为目的的法人团体。
20（上海）交易所于1990年11月经中国人民银行批准成立，是我国（第一家）证券交易所。
21、同业拆借市场是（货币市场）的组成部分，主要是媒介（短期性）、（临时性）资金融通市场。
金融市场学复习题与参考答案
金融市场学复习题与参考答案一、单选题（共50题，每题1分，共50分）1、债券按发行主体不同分类不包括()。
A、政府债券B、融资债券C、公司债券D、金融债券正确答案：B2、在证券投资组合理论的各种模型中,反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间均衡关系的模型是( )。
A、套利定价模型B、多因素模型C、资本资产定价模型D、特征线模型正确答案：A3、按照发行者不同,下列哪类不属于大额可转让定期存单( )。
A、扬基存单B、欧洲美元存单C、银行存单D、国内存单正确答案：C4、当再投资风险高于利率风险时,以下哪项为正确解释?( )A、预期长期利率将高于短期利率B、预期市场利率会持续上升C、可能出现短期利率高于长期利率的现象D、预期市场利率水平不变正确答案：C5、某公司每股盈利为0.58元,同行业可比公司平均市盈率倍数为30,则该公司的股票价值为( )元。
A、17.40B、15.50C、12.80D、15.25正确答案：A6、资产证券化是指把()的资产,如金融机构的一些长期固定利率,放款或企业的应收账款等,通过商业银行或投资银行的集中集重新组合,以这些资产做抵押来发行证券,实现相关债权的流动化。
A、流动性较差B、收益较少C、流动性较好D、收益较高正确答案：A7、股东的权益在利润和资产分配上表现为索取公司对债务还本付息后的剩余收益,即剩余( )。
A、追偿权B、索取权C、补偿权D、控制权正确答案：B8、以下哪个不是当代外汇市场的特点?()A、外汇市场变动平稳B、宏观经济变量对外汇市场的影响作用日趋显著C、政府对外汇市场的联合干预日趋加强D、金融创新层出不穷正确答案：A9、股本权证与股票期权的区别主要在于( )。
A、交割方式是否一致B、到期日是否一样C、执行方式是否一样D、有无发行环节正确答案：D10、利用不同地点、不同货币在汇率上的差异进行贱买贵卖,从中获取差价利润的外汇交易称为()。
A、套汇交易B、期汇交易C、套利交易D、现汇交易正确答案：A11、下列属于债券价值属性的是( )。
金融市场学试题及答案
金融市场学试题及答案一、选择题（每题2分，共20分）1. 金融市场的主要功能是什么？A. 资源配置B. 风险管理C. 支付结算D. 所有以上选项答案：D2. 下列哪个不是货币市场工具？A. 国债B. 同业存单C. 商业票据D. 股票答案：D3. 股票发行时，面值100元，发行价120元，这种发行方式称为？A. 溢价发行B. 等价发行C. 折价发行D. 零价发行答案：A4. 在金融市场中，"FOMO"是指？A. 恐惧错过B. 金融操作失误C. 金融管理办公室D. 期货期权市场答案：A5. 以下哪个指标常用于衡量债券的利率风险？A. 久期B. 贝塔系数C. 夏普比率D. 收益率曲线答案：A6. 什么是衍生金融工具？A. 基于基础金融工具的金融产品B. 直接从金融市场交易中产生的产品C. 仅在场外交易市场交易的产品D. A和C答案：D7. 以下哪个不是影响汇率变动的主要因素？A. 利率差异B. 政治稳定性C. 国际贸易平衡D. 公司盈利水平答案：D8. 什么是资产组合理论？A. 投资组合中资产之间的相关性对风险和收益的影响B. 投资组合中资产的数量对风险和收益的影响C. 投资组合中资产的类型对风险和收益的影响D. 投资组合中资产的配置对风险和收益的影响答案：A9. 什么是回购协议？A. 一种短期借款，卖方出售证券并同意在未来以更高价格回购B. 一种长期借款，卖方出售证券并同意在未来以相同价格回购C. 一种短期投资，买方购买证券并同意在未来以更低价格卖回D. 一种长期投资，买方购买证券并同意在未来以相同价格卖回答案：A10. 以下哪个是最常见的金融衍生品？A. 期货B. 期权C. 互换D. 以上全部答案：D二、填空题（每题2分，共20分）1. 金融市场可以分为__________和__________两部分，前者包括股票市场和债券市场，后者包括外汇市场和衍生品市场。
答案：一级市场；二级市场2. 金融衍生品的主要目的是__________和__________。
金融市场学习题库(附参考答案)
金融市场学习题库（附参考答案）一、单选题（共50题，每题1分，共50分）1、( )技术是投资者或者金融机构用来保护他们的全部金融资产免受利率波动影响的策略。
A、久期B、凸度C、免疫D、凹度正确答案：C2、股票期权和股本权证的区别包括()。
A、股票期权的发行数量有限,股本权证的流通数量则不受限制B、股票期权的发行不影响总股本,股本权证行权会影响总股本C、股票期权需要经过发行环节,股本权证不需要D、股票期权由上市公司自己发行,股本权证则不受限制正确答案：B3、下列不属于股票价格平均数的计算的是()。
A、简单算术股价平均数B、修正的股价平均数C、加权股价平均数D、加权股价指数正确答案：D4、商业票据的期限是( )天。
A、60B、180C、90D、270正确答案：D5、公司债券比相同期限政府债券的利率高,这是对( )的补偿。
A、政策风险B、利率风险C、信用风险D、通货膨胀风险正确答案：C6、可转换债券是一种长期融资工具,从发达国家的情况看,其期限一般在( )。
A、5年以上B、5年到10年C、10年以上D、15年以上正确答案：C7、按照期权购买者执行期权的时限划分期权可分为( )。
A、欧式期权和美式期权B、利率期权和货币期权C、看涨期权和看跌期权D、现货期权和期货期权正确答案：A8、收益率曲线描述了不同期限债券的收益率之间的关系,主要有向上倾斜,平缓或向下倾斜三种形状。
当收益率曲线向上倾斜时,长期利率()短期利率,当收益率曲线向下倾斜时,短期利率()长期利率。
A、低于高于B、高于低于C、低于低于D、高于高于正确答案：D9、( )是以一定单位的本国货币为标准来折算应收若干单位的外国货币的标价法,又称应收标价法。
A、间接标价法B、应付标价法C、直接标价法D、以上全不是正确答案：A10、同其他货币市场信用工具不同,短期国库券交易具有一些较明显的投资特征,以下不属于国库券的四个投资特征中的是( )。
A、违约风险小B、面额小C、流动性强D、收入不免税正确答案：D11、股本权证与股票期权的区别主要在于( )。
金融市场学习题及答案
第二章货币市场练习参考答案一、判断题1．货币市场是一个无形的市场，其效率可通过广度、深度和弹性这三个指标进行衡量（是）2．商业银行参与同业拆借市场即可以作为资金的供给者，又可以资金的需求者，决定其最终参与身份的是商业银行的法定存款准备金状况。
（错）3．同业拆借市场利率在交易双方直接进行交易的情况下，可以通过协商的方式来决定。
（对）4．回购协议的资金需求方就是融出证券的一方，也是回购协议到期时必须支付一定货币将证券回购的一方。
（对）5．封闭式回购由于所持押证券被专门的机构冻结，因此不可能有违约的风险。
（错）6．对于商业票据的发行人来说，商业票据的利息成本就是商业票据的面值同票面利率的乘积。
（错）7．办理票据贴现的银行或其他贴现机构将其贴现收进的未到期票据再向其他的银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为称为再贴现。
（错）8．由美国国内银行在境外的分支机构所发行的以美元为面值、发行地在美国境外的大额可转让定期存单属于欧洲美元存单。
（对）9．当市场对于债券的需求强烈时，美式收益率招标所确定的票面利率会相对高些。
（错）10．短期政府债券能够成为中央银行公开市场操作的工具，主要是因为短期政府债券信用风险小，价格变动的利率弹性小，发行量大，品种多，且是商业银行超额准备的主要资产。
（对）二、单项选择题1．以下不属于货币市场范畴的是（B）A 同业拆借市场B股票市场C短期政府债券市场D大额可转让定期存单市场2．用以衡量货币市场交易活跃程度的指标是（B）A 广度B深度C弹性D宽度3．以下不参与同业拆借市场的机构是（D）A 商业银行B证券公司C信托公司D中央银行4．以下关于回购协议市场中的回购交易，说法正确的是（D ）A回购协议市场签订的回购协议是有一定市场价格的。
B 回购协议中正回方在回购协议到期时，有权放弃购回所抵押的证券。
C回购协议中的逆回购方在回协议到期时，有权不回售所融得的证券。
D 回协议的执行双方必须在回购协议到期时按照协议中约定的条件执行交易。
金融市场学复习自测题参考答案
《金融市场学》复习自测题参考答案一、单项选择题1.B2.A3.C4.A5.B6.C 2.A 8.C 9.A 10.B 11.C 12.A 13.A 14.A 15.B 16.C 17.D 18.A 19.A20.B 21.B 22.A 23.B 24.D 25.C二、多项选择题1.ABCD2. ABCD3.ABC4.BCD5.AB6.ABCD7.ABC8.AC9.ABCD 10.ABCD 11.ABCD 12.ABCD 13.AC14.AB 15.ABCD 16.ABC 17.ABC 18.ABCD 19.ABC 20.ABCD 21.ABCD 22.ABC 23.ABCD 24.ABCD 25.ABD三、判断题（正确的选“A”,错误的选“B”。
）1.A2.B3.A4.A5.A6.B7.A8.A9.B 10.B 11.A 12.B 13.B 14.A 15.A 16.B 17.B 18.A 19.A20.A 21.A 22.A 23.B 24.A 25.A四、简答题1.从整个经济运行的角度看，金融市场的功能主要有：（1）聚敛功能。
聚敛功能是指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成可以投入社会再生产的资金集合。
在这里，金融市场起着资金“蓄水池”的作用。
（2）配置功能。
金融市场的配置功能表现在三个方面：一是资源的配置；二是财富的再分配；三是风险的再分配。
（3）调节功能。
金融市场一边连着储蓄者，另一边连着投资者，其运行机制通过对储蓄者和投资者的影响而发挥作用，因此对宏观经济具有调节作用。
（4）反映功能。
金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台”，是公认的国民经济信号系统，即具有反映功能。
（5）财富功能。
投资者通过金融市场上销售的金融工具实现储存财富、保有资产的目的，从而实现市场的财富管理功能。
2. 与传统的定期存款相比，可转让大额定期存单的特点主要有：（1）定期存款是记名不转让的，更不能在金融市场上流通；而可转让大额定期存单通常是不记名和可以流通、转让的。
《金融市场学》课后习题答案
5、（1）可以成交，成交价为13、21元。
（2）能成交5800股，其中200股成交价为13、22元，3200股成交价为13、23元，2400股成交价格为13、24元。其余4200股未成交部分按13、24元得价格作为限价买进委托排队等待新得委托。
6、您卖空得净所得为16×1000-0、3×1000=15700元，支付现金红利1000元，买回股票花了12×1000+0、3×1000=12300元。所以您赚了15700-1000-12300=2400元。
（4）货币市场其她子市场得利率水平。它一般就是参照同业拆借市场利率而确定得。
5、贴现收益率为：[（100-98、01）/100]×360/316=2、27%
真实年收益率为：[1+（100-98、01）/98、01]365/316－1=2、35%
债券等价收益率为：[（100-98、01）/98、01]×365/316=2、35%
2、（1）该委托将按最有利得限价卖出委托价格，即40、25美元成交。
（2）下一个市价买进委托将按41、50美元成交。
（3）我将增加该股票得存货。因为该股票在40美元以下有较多得买盘，意味着下跌风险较小。相反，卖压较轻。
3、您原来在账户上得净值为15 000元。
若股价升到22元，则净值增加2000元，上升了13、33%；
6、平均收益率=2、91%*35%+3、2%*25%+3、85%*15%+3%*12、5%+2、78%*12、5%=3、12%
习题三答案
1、（1）从理论上说，可能得损失就是无限得，损失得金额随着X股票价格得上升而增加。
（2）当股价上升超过22元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失就就是2 000元左右。
《金融市场学》期末测试题及答案
《金融市场学》期末测试题及答案第一套一、名词解释1. 金融市场：金融市场是指交易金融资产并确定其价格的系统，包括股票市场、债券市场、货币市场、期货市场和期权市场等。
2. 资本市场：资本市场是指进行长期资金借贷和交易的市场，主要包括股票市场和债券市场。
3. 汇率：汇率是指一种货币兑换另一种货币的价格，即两种货币之间的交换比率。
4. 期货合约：期货合约是一种标准化的协议，规定在将来某一特定时间以预定的价格买入或卖出某种资产。
5. 投资组合：投资组合是指投资者持有的各种不同类型的投资工具的集合，如股票、债券、现金等。
二、填空题1. 金融市场的主要功能包括______、______和______。
（答案：资金融通、价格发现、风险分散）2. 股票的市场价格主要由______和______两个因素决定。
（答案：供求关系、公司盈利状况）3. 在外汇市场上，直接标价法是以______表示一定单位的外币价格。
（答案：本币）4. 黄金标准是一种______制度。
（答案：货币）5. 金融衍生品主要包括______、______和______。
（答案：期货、期权、互换）三、单项选择题1. 下列哪种金融工具不属于货币市场工具？（C）A. 商业票据B. 同业拆借C. 公司债券D. 回购协议2. 下列哪种风险不属于金融市场风险？（D）A. 信用风险B. 市场风险C. 操作风险D. 环境风险3. 货币政策的三大工具不包括？（B）A. 公开市场操作B. 利率管制C. 存款准备金率D. 再贴现政策4. 下列哪种投资策略属于积极型投资策略？（A）A. 市场择时B. 被动管理C. 分散投资D. 长期持有5. 下列哪种理论认为股价的变动是随机的，无法预测的？（C）A. 效率市场假说B. 资本资产定价模型C. 随机漫步理论D. 行为金融学四、多项选择题1. 下列哪些是金融市场的参与者？（ABCD）A. 个人投资者B. 金融机构C. 政府D. 企业2. 下列哪些是影响债券价格的因素？（ABC）A. 利率水平B. 信用等级C. 债券期限D. 股市行情3. 下列哪些是金融衍生品的基本特征？（ABCD）A. 杠杆性B. 虚拟性C. 风险性D. 不确定性4. 下列哪些是货币政策的目标？（ABCD）A. 价格稳定B. 经济增长C. 充分就业D. 平衡国际收支5. 下列哪些是股票投资的优点？（ACD）A. 收益高B. 风险低C. 流动性强D. 可以参与公司决策五、判断题1. 股票的内在价值等于其未来现金流的现值之和。
金融市场学(补修)期末复习指导答案
金融市场学综合练习题(答案见后)一、填空题1、金融市场是转化为的渠道。
2、金融市场按交易与定价方式分为公开市场、、和第四市场。
3、金融市场的宏观经济功能主要表现在3个方面：分配功能、和。
4、证券经纪人是指在中提供中介服务、并收取佣金的中间商人。
主要包括：佣金经纪人、居间经纪人、专家经纪人、证券自营商和。
5、同业拆借市场是指之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的场所。
主要用于弥补短期资金的不足、的差额以及解决需要。
6、商业票据是以方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。
7、又称现金头寸，是指商业银行每日收支相抵后，资金过剩或不足的数量。
它是的重要交易工具。
8、货币头寸具有的特性，这是货币头寸独有的。
9、债券期限相同，而其利率互异的关系，称为。
10、偏好停留假说的基本命题是：长期债券的利率水平等于在整个期限内预计出现的所有，再加上由债券供给与需求决定的。
11、保险市场按承保风险性质不同，可分为和。
12、的含义是保险人对被保险人因保险事故发生遭受的损失进行赔偿后，依法或按保险合同的约定取得向对财产损失负有责任的第三方进行追偿的权利或对受损标的的所有权。
13、从本质上讲，形成股票价格的基础，是股票价值或其所代表的。
股票行市与成正比，而与成反比。
14、从风险与收益的关系看，股票投资风险可分和两种。
15、长期国债一般采用公开发行的方式，主要有、和。
16、债券的发行方式按其发行方式和认购对象，可分为和。
17、分离定理表明，投资者对与该投资者是无关的。
18、按基础资产的性质划分，金融远期合约主要有、和。
19、外汇期货的主要通过空头和多头两种交易方式进行。
20、所谓有效市场，就是完全反应所有信息的市场。
21、根据资本市场中的资产价格对历史信息、、三种信息的反映程度不同，可以概括出有效市场的三种形式。
二、名词解释1、金融市场2、第四市场3、金融衍生品4、机构投资者5、货币经纪人6、票据7、回购协议8、可转让大额定期存单9、封闭式基金10、开放型基金11、生命表12、股票价格指数13、债券市场14、看跌期权15、金融期货16、套期保值17、套汇交易18、金融远期19、代位原则20、远期利率协议三、单项选择题1、金融市场中最早形成的市场是（）。
金融市场学习题及答案
第二章货币市场练习参考答案一、判断题1．货币市场是一个无形的市场，其效率可通过广度、深度和弹性这三个指标进行衡量（是）2．商业银行参与同业拆借市场即可以作为资金的供给者，又可以资金的需求者，决定其最终参与身份的是商业银行的法定存款准备金状况。
（错）3．同业拆借市场利率在交易双方直接进行交易的情况下，可以通过协商的方式来决定。
（对）4．回购协议的资金需求方就是融出证券的一方，也是回购协议到期时必须支付一定货币将证券回购的一方。
（对）5．封闭式回购由于所持押证券被专门的机构冻结，因此不可能有违约的风险。
（错）6．对于商业票据的发行人来说，商业票据的利息成本就是商业票据的面值同票面利率的乘积。
（错）7．办理票据贴现的银行或其他贴现机构将其贴现收进的未到期票据再向其他的银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为称为再贴现。
（错）8．由美国国内银行在境外的分支机构所发行的以美元为面值、发行地在美国境外的大额可转让定期存单属于欧洲美元存单。
（对）9．当市场对于债券的需求强烈时，美式收益率招标所确定的票面利率会相对高些。
（错）10．短期政府债券能够成为中央银行公开市场操作的工具，主要是因为短期政府债券信用风险小，价格变动的利率弹性小，发行量大，品种多，且是商业银行超额准备的主要资产。
（对）二、单项选择题1．以下不属于货币市场范畴的是（B）A 同业拆借市场 B股票市场 C短期政府债券市场 D大额可转让定期存单市场2．用以衡量货币市场交易活跃程度的指标是（B）A 广度 B深度 C弹性 D宽度3．以下不参与同业拆借市场的机构是（D）A 商业银行 B证券公司 C信托公司 D中央银行4．以下关于回购协议市场中的回购交易，说法正确的是（D ）A回购协议市场签订的回购协议是有一定市场价格的。
B 回购协议中正回方在回购协议到期时，有权放弃购回所抵押的证券。
C回购协议中的逆回购方在回协议到期时，有权不回售所融得的证券。
D 回协议的执行双方必须在回购协议到期时按照协议中约定的条件执行交易。
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金融市场学复习题及答案（填空题）一、填空题1．金融工具一般分为可分为和两类。
2．金融市场的参与者即参加金融市场交易和促成交易顺利达成的组织和个人，包括和两个基本组成部分。
3．金融工具具有的一些重要的特性表现为、、和。
4．货币市场通常被细分为、、、等。
5．金融工具的发行有两种主要方式，一是，又称；二是，又称。
6．主要的金融市场主体为、、、、。
7．主要的金融市场媒体为和。
8．企业在金融市场筹资主要出于两个目的：一是，二是。
9．证券经纪人是指在证券交易中提供中介服务、并收取佣金的中间商人，主要包括：、、、、。
10．证券公司的业务内容十分广泛，其主要业务可分为以下四类，即、、和。
11．其他金融市场中介机构可分为两类：一类是；一类是。
它们都在金融市场交易中发挥重要作用。
12．货币头寸之所以被作为金融市场交易工具，是由金融管理当局实行制度引起的。
13．按债券发行的主体不同，分为、和。
14．同业拆借市场的主要参与者首推。
15．对投资者来说，大额可转让定期存单的风险有两种：一是，二是。
16．债券的发行按其发行方式和认购对象，可分为与。
17．承销商承销债券的方式主要有三种，即、及。
18．按其价格与票面金额的关系，债券的发行价格大致有三种：、和。
19．债券在二级市场上的交易，主要有三种形式，即、和。
20．假说不能很好地解释收益率曲线通常向上倾斜的事实。
21．按照风险影响的范围划分,可以将债券投资风险划分为和。
22．根据对股息增长率的不同假定，股息贴现模型可以分成、、和等形式。
23．股票行市的形成主要取决于两个因素：一个是，另一个是。
24．股票市场中的外部客观因素所带来的风险有、、、。
25．风险的防范方法有、、、、。
26．根据基金单位是否可以增加或赎回，投资基金可以分为和。
27．成长型基金可以具体分为：、、和。
28．证券投资基金是由基金发起人发起设立，其关系人主要包括：、和。
29．一般而言，外汇具有三个特点：（1）；（2）；（3）。
30．按制定汇率方法的不同，汇率可分为和。
31．在即期外汇交易中，一般有两种主要交易方式，即和。
32．如果远期汇率高于即期汇率，则有：远期汇率= ；如果远期汇率低于即期汇率，则有：远期汇率＝。
33．外汇套期保值遵循的原则：和。
34．保险市场构成要素主要有四个：即、、和。
35．保险运行的基本原则有：、、、、和。
36．保险费率由和两部分构成。
37．保险公司通常采用的再保险安排方式有：、和。
38．在现代保险经营中，和是保险公司的两大主营业务。
39．一般而言，金融衍生工具市场有四类交易主体：、、和。
40．衍生金融市场的功能包括：、、和。
41．按基础资产的性质划分，金融远期合约主要有、和。
42．互换产生的条件可以归纳为两个方面：①；②。
43．货币互换的作用主要体现在两个方面：一是；二是。
44．期货可以分为&nbs p; 和两大类。
45．目前国际市场上最主要、最典型的金融期货交易品种有：、和。
46．外汇期货的套期保值交易，主要是通过和两种交易方式进行的。
47．按期权权利性质划分，期权可分为和。
48．按期权到期日划分，期权可分为和。
49．资本市场上的资产定价理论和模型是以为前提条件的。
50．资本市场中的金融资产是一种，其价值取决于其。
51．有效集曲线具有如下特点：• ，它反映了“高收益、高风险“的原则；‚；ƒ。
52．在现实生活中，无风险资产包含的条件是：和。
参考答案:1．债务性金融工具权益性金融工具2．金融市场主体金融市场媒体3．期限性收益性流动性安全性4．同业拆借市场国库券市场票据市场可转让大额定期存单市场5．将金融工具销售给特定的机构私募发行将金融资产广泛地发售给社会公众公募发行6．企业政府家庭机构投资者外国投资者7．金融市场经纪人金融中介机构和金融市场组织8．筹集资金用于自身发展改善企业内部的财务结构9．佣金经纪人居间经纪人专家经纪人证券自营商零股经纪人10．承销业务代理买卖业务自营买卖业务投资咨询业务11．金融中介机构较纯粹的中介机构12．法定存款准备金13．政府债券公司债券金融债券14.商业银行15.信用风险市场风险16.私募发行公募发行17.代销方式余额包销方式全额包销方式（或者称为推销、助销和包销）18.平价发行溢价发行折价发行19.现货交易期货交易回购协议交易10.预期21．系统风险非系统风险22．零增长模型不变增长模型多元增长模型三阶段股息贴现模型23．预期股息收益市场利率24．利率风险物价风险市场风险企业风险25．分散系统风险回避市场风险防范经营风险避开购买力风险避免利率风险26．开放式基金封闭式基金27．长期成长基金积极成长基金新兴成长基金特殊性基金28．委托人受托人受益人29．外汇必须以外币表示可偿性可兑换性30．基本汇率套算汇率31．顺汇买卖方式逆汇买卖方式32．即期汇率+升水即期汇率—贴水33．“均等且相对”避险的不完全性34．保险市场供给方需求方交易对象媒体35．最大诚信原则保险利益原则近因原则损失补偿原则代位原则和分摊原则36．纯保险费率附加费用37．临时再保险合同再保险预约再保险38．承保投资39．套期保值者投机者套利者经纪商（经纪人）40．金融产品定价风险管理获利手段资源配置41．远期利率协议远期外汇合约远期股票合约42．交易双方对对方的资产或负债均有需求双方在这两种资产或负债上存在比较优势43．降低筹资成本调整资产负债的币种结构44．商品期货金融期货45．利率期货外汇期货股票价格指数期货46．空头多头47．看涨期权看跌期权48．欧式期权美式期权49．市场有效性50．虚拟资产基础资产51．有效集是一条向右上方倾斜的曲线有效集是一条向上凸的曲线有效集曲线上不可能有凹陷的地方52．没有任何违约可能没有市场风险</FONT< p>金融市场学复习题及答案（选择题）一、单项选择题1．按（）划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。
A．交易范围B．交易方式C．定价方式D．交易对象2．金融市场的宏观经济功能不包括（）。
A．分配功能B．财富功能C．调节功能D．反映功能3．（）一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。
A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．保险市场4．（）金融市场上最重要的主体。
A．政府B．家庭C．企业D．机构投资者5．（）成为经济中最主要的非银行金融机构。
A．投资银行B．保险公司C．投资信托公司D．养老金基金6．商业银行在投资过程当中，多将（）放在首位。
A．期限性B．盈利性C．流动性D．安全性7．（）是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。
A．佣金经纪人B．居间经纪人C．专家经纪人D．证券自营商8．（）指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。
A．资产股B．蓝筹股C．成长股D．收入股9．下列哪种有价证券的风险性最高（）A．普通股B．优先股C．企业债券D．基金证券10．基金证券体现当事人之间的（）A．产权关系B．债权关系C．信托关系D．保证关系11．回购协议中所交易的证券主要是（）。
A．银行债券B．企业债券C．政府债券D．金融债券12．下列存单中，利率较高的是（）。
A．国内存单B．欧洲美元存单C．扬基存单D．储蓄机构存单13．目前，在国际市场上较多采用的债券全额包销方式为（）。
A．协议包销B．俱乐部包销C．银团包销D．委托包销14．决定债券内在价值(现值)的主要变量不包括（）。
A．债券的期值B．债券的待偿期C．市场收益率D．债券的面值15．债券投资者投资风险中的非系统性风险是（）。
A．利率风险B．购买力风险C．信用风险D．税收风险16．按（）的方式不同，股票流通市场分为议价买卖和竞价买卖。
A．达成交易B．买卖双方决定价格C．交割期限D．交易者需求17．股票的买卖双方之间直接达成交易的市场称为（）A．场内交易市场B．柜台市场C．第三市场D．第四市场18．从股票的本质上讲，形成股票价格的基础是（）。
A．所有者权益B．供求关系C．市场利率D．股息收益19．（）对股价变动影响最大，也最直接。
A．利率B．汇率 C. 股息、红利D. 物价20．下列哪项不是市场风险的特征（）A．由共同因素引起B．影响所有股票的收益C．可以通过分散投资来化解D．与股票投资收益相关21. 投资基金的特点不包括（）。
A．规模经营B．集中投资C．专家管理D．服务专业化22．按照（）不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。
A．是否可以赎回B．组织形式C．经营目标D．投资对象23．下列哪项不是成长型基金与收入型基金的差异（）。
A．投资目标不同B．投资工具不同C．资金分布不同D．投资者地位不同24．下列哪项不是影响债券基金价格波动的主要因素（）。
A．利率变动B．汇率变动C．股价变动D．债信变动25．一般而言，开放型基金按计划完成了预定的工作程序，正式成立（）后，才允许投资者赎回。
A．1个月B．3个月C．6个月D．12个月26．影响证券投资基金价格波动的最基本因素是（）。
A．基金资产净值B．基金市场供求关系C．股票市场走势D．政府有关基金政策27．以（）为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。
A．各国中央银行B．外汇银行C．外汇经纪商D．跨国公司28．按承保方式不同，保险可以分为（）。
A．财产保险和人身保险B．个人保险和团体保险C．原保险和再保险D．自愿保险和法定保险29．年金保险属于（）。
A．死亡保险B．生存保险C．生死两全保险D．健康保险30．财产保险是以财产及其有关利益为（）的保险。
A．保险价值B．保险责任C．保险风险D．保险标的31．金融互换市场中，下列哪一个交易主体进入市场的目的是为了进行投机性交易（）。
A．直接用户B．互换经纪商C．互换交易商D．互换代理商32．根据国际清算银行（BIS）的统计，2005年末，在全球交易所衍生产品交易市场上，（）是交易最活跃的衍生工具。
A．利率期货B．股指期权C．外汇期权D．利率期权33．利率期货的基础资产为价格随市场利率波动的（）。
A．股票产品B．债券产品C．基金产品D．外汇产品34．（）的市场功能使供求机制、价格机制、效率机制及风险机制的调节功能得到进一步的体现和发挥。
A．金融远期B．金融互换C．金融期货D．金融期权35．金融期权交易最早始于（）。
A．股票期权B．利率期权C．外汇期权D．股票价格指数期权36．（）期权合约的价值取决于敲定价格（或执行价格）与基础资产价格在一段时间内的平均值的比较。
A．亚式期权B．回溯期权C．挡板期权D．数字期权37．（）最大的特点是期权的收益水平是预先确定的，但收益可能性则不确定。
A．亚式期权B．回溯期权C．挡板期权D．数字期权38．是经济学的核心命题（）。
A．民主B．效率C．公平D．正义39．下列哪项是有效市场的充分条件（; ）。