2016年人大金融硕士考试大纲 考研笔记 考研经验 考研真题 分数线

中国人民大学金融硕士考研招生基本信息介绍：

2014年学费：全日制54000元/学年非全日制共为79000元/学年。

2015年学费：全日制6.9万/年在职9万/年

招生院系及招生人数：财政金融学院国际学院汉青研究院（只接受推免生）

考试科目：政治英语二396经济类联考综合431金融学综合

参考书目：431金融学综合

罗斯著，机械工业出版社出版，《公司理财》，第九版

黄达主编，人大出版，《金融学》

陈雨露的《国际金融第四版》

易纲的《货币银行学》

米什金的《货币金融学第9版》

金融硕士大纲解析团结出版社

第6篇期权、期货与公司理财[视频讲解]

假设债券可随时转换。你认为两种情况中的哪一种较有可能？为什么呢？

答：由于可转换债券能够给予其持有者享受固定收益的权利以及在到期日之前的任一时间里将其转换为一定数量股票的权利，因此，它必须至少与其纯粹价值相等。所以，如果一个可转换债券的市场价值小于其纯粹价值，那么投资者则可能通过买进债券并在有效期内持有它赚取套利利润。

在方案A 中，可转换债券的市场价值为1000美元，大于其纯粹价值（900美元)，因此，该方案是合理可行的。而在方案B 中，可转换债券的市场价值为900美元，小于其纯粹价值（950美元)，因此方案B 存在套利空间，不可行。

17.可转换债券的价值Sportime 健身中心发行的可转换债券的转换价格为34美元。债券可随时转换。当前该公司的普通股的价格为29美元。当前可转换债券的市场价格是990美元。可转换债券的票面价值未知。

(1)可转换债券的最低价格是多少？

(2)解释当前可转换债券市场价格和其可立即转换成的普通股价值之间的差额。

答：a .通过转换价格，可以得到转换率：

转换率=1000/34=29.41

一份债券可以转换为29.41股股票，所以转换价值为：

转换价值=29.41x 29=852.94(美元）

因此，每份可转换债券的最低售价就应该是852.94美元。因为债券价格高于这个价格，所以债券是在以纯

粹债券价格加上一个转换溢价的价格来出售。

b .可转换债券赋予其持有者将债券转换为固定数量的股票的权利。可转换债券的市场价格包含其现行转换价值的升水，而升水可归因于债券到期前该公司股票价格上升的可能性。如果股票价格上涨，可转换债券持有者将转换其债券并获取股票权益；如果股票价格下降，则可转换债券持有人将持有其债券并保留其获取固定利息和本金的权利。

18.可转换债券你有附带认股股权的可转换债券，转换比率为21.5。该股目前售价为每股52美元。债券的发行人己发行了认股权证，行权价为110美元。这里你的选择是什么？你应该怎么办？

答：可以转换或投标债券（例如：将债权与看涨期权交换)。如果转换，会得到价值1118美元（=21.5x 52)的股票。如果投标，会得到1100美元。显而易见应该转换。16.可转换债券的价值有分析师近日通知你，一家公司发行了可转换债券并存在以下两组关系:

情况A 情况B

溃券面值

1000美元1000美元可转换债券纯粹价值

900美元950美元可转换债券市值1000美元900美元

19.认股权证价值General Modems发行了5年期的认股权证，目前在公开市场中交易。每份认股权证持有人有权以55美元的行权价购买1股普通股。

a.假设一只股票目前的交易价为51美元每股。认股权证价格的下限是多少？上限呢？

b.假设一只股票目前的交易价为58美元每股。认股权证价格的下限是多少？上限呢？

答：a.因为股票的目前交易价低于认股权证的行权价，认股权证价格下限是零。如果股票的价格上升超过认股权证的行权价格的可能性很小，那么认股权证基本没有价值。认股权证价格上限是当前股票的价格51美元。投资者不会以多于51美元的价格去获得购买一份当前价格为51美元的公司股票的权利。

b.如果股票的每股交易价格为58美元，认股权证价格的下限是3美元，它等于当前股票价格减去认股权证的行权价格。如果认股权证以低于3美元的价格被出售，投资者就可以通过购买一份认股权证，立即行权后卖掉该股票来套利。认股权证的价格上限为当前股票的价格。在这种情况下投资者不会以多于58美元的价格去获得购买一份当前价格为58美元的公司股票的权利。

2015年人大金融硕士考研真题

金融学部分

一、单选

1、政策性银行成立时间？A、1994年B、1995年C、1996年D、1997年（育明模拟题库原题）

2、资产组合理论提出者？（人大考研细节题，育明上课必讲）

3、人民币汇率升值，币值怎样变化？A、升值B、贬值C、无法确定D、？

4、黄金自由铸造，自由流通，自由兑换的货币制度是？（经典考点，育明暑期班第一讲重点知识）

A、金块本位

B、金币本位

C、金条本位

D、金汇兑本位

5、中国通胀率高于美国通胀率，中国利率高于美国利率，根据购买力平价与利率平价，长期来看人民币是升值还是贬值？

6、美国国债价格下降，TED利差变化？（育明考前热点预测：QE退出对美国债市的影响）

7、金本位下的汇率波动，

8、信用货币的特点（人大题库题，期末考题也是，必讲），

9、基础货币的定义（育明预测卷核心知识考点）

10、以银行为主导的国家有哪些，

11、与汇率有关的理论和规则

二、名词解释：

1、格雷欣法则（育明国庆班精讲考点，还出了专门的测试题）

2、商业银行净息差

3、铸币税（经典考点，老师必讲，学生必会）

4、贷款五级分类

5、格拉斯-斯蒂格尔法案

6、凯恩斯流动性偏好理论（经典理论，肯定学生都会的）

7、金融脱媒

8、金融机制（经典题，老师必讲，学生必会）

9、宏观审慎监管（育明考前热点预测，也是今年经济热点第一重点）10、中央银行逆回购（央行货币工具之一，考试必讲，学员一定会）

三、1、用托宾Q值来阐述货币政策的传导机制（13’）（传导机制是金融学必会内容，课上重点强调，学生练习了专门习题）