通货膨胀与失业之间的短期权衡取舍
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斯曲线，再重复B过程
13
主动学习 1
参考答案
预期通货膨 胀率的上升 使菲利普斯 曲线向右移 动
自然失业率 的下降使两 条曲线都向 左移动
in fla tio n ra te
LRPCD
PCB
LRPCA
7
6
5
4
PCD
3
2
PCC
1
0 012345678
u n e m p lo ym e n t ra te
14
菲利普斯曲线的破灭
通货膨胀率 (年百分比)
10
8
6
4
2
0 0
20世纪70年代初期：虽然
通货膨胀率很高，失业率
还是在上升
费里德曼和菲
利普斯解释：
73
69 70 71
68
72
66
67
62
65
1961
64 63
人们对通货膨 胀的预期赶上 了现实
2
4
6
8 10 失业率 (百分比)
15
菲利普斯曲线的移动：供给冲击
17
20世纪70年代的石油价格冲击
每桶原油价格 1/1973 $ 3.56 1/1974 10.11 1/1979 14.85 1/1980 32.50 1/1981 38.00
美联储用更快的货币增长来 抵消1973年的第一次石油价 格冲击
结果： 高预期通货膨胀使菲利普斯 曲线进一步向右移动
1979年，石油价格再次上涨， 联储面临更艰难的权衡取舍
8
垂直的长期菲利普斯曲线
在长期中，货币增长越快只会导致通货膨胀率越高
P
LRAS
P2
通货膨 胀
高通 胀
LRPC
P1
AD2 低通
胀
AD1
Y 自然产量率
失业率 自然失业率
9
使理论与证据一致
▪ 来自20世纪60年代的证据：
菲利普斯曲线向右下方倾斜
▪ 理论（弗里德曼与费尔普斯）：
长期菲利普斯曲线是垂直的
▪ 为使理论与证据相一致，弗里德曼与费尔普斯引
伯特·索洛（Robert Solow）发现美国通货膨胀与 失业之间也存在这种负相关关系，他们把它称为 “菲利普斯曲线”
3
菲利普斯曲线的推导
▪ 假设今年 P = 100 ▪ 下面的图形表示明年可能出现的两种结果：
A.总需求低，物价水平上升缓慢（低通货膨胀）， 低产出，高失业
B. 总需求高，物价水平上升快（高通货膨胀）， 高产出，低失业
效率工资以及寻找工作的有效性
▪ 经济学十大原理之一：
社会面临通货膨胀和失业之间的短期权衡取舍
2
菲利普斯曲线
▪ 菲利普斯曲线：一条表示通货膨胀与失业之间短
期权衡取舍的曲线
▪ 1958年，菲利普斯（A.W. Phillips）说明英国名义
工资增长率与失业率之间的负相关关系
▪ 1960年，保罗·萨缪尔森（Paul Samuelson）与罗
▪ 低失业与高通货膨胀 ▪ 低通货膨胀与高失业 ▪ 两者之间的任何情况 ▪ 20世纪60年代，美国的数据支持菲利普斯曲线。
许多人认为菲利普斯曲线是稳定可信的
6
菲利普斯曲线的证据？
通货膨胀率 (年百分比)
10
8
6
4
2
0 0
在20世纪60年代， 美国政策制定者选择 以提高通货膨胀率为 代价来降低失业率
68
66 67
65 64
62
1961 63
2
4
6
8
10 失业率（百分 比）
7
垂直的长期菲利普斯曲线
▪ 1968年，米尔顿·弗里德曼和爱德蒙·费尔普斯指
出通货膨胀与失业之间的权衡取舍是暂时的
▪ 自然率假说：认为无论通货膨胀率如何，失业最
终要回到其正常率或自然律的观点
▪ 这是基于古典二分法和垂直的长期总供给曲线
本章我们将探索这些问题的答案：
▪ 短期内通货膨胀与失业有什么关系？长期内呢？ ▪ 什么因素会改变通货膨胀与失业之间的这种关系？ ▪ 减少通货膨胀的短期成本是什么？ ▪ 为什么在20世纪90年代美国的通货膨胀与失业率
都很低？
1
介绍
▪ 在长期中，通货膨胀与失业是不相关的：
▪ 通货膨胀率主要取决于货币供给的增长率 ▪ 自然失业率取决于最低工资法，工会的市场势力，
4
菲利普斯曲线的推导
A. 总需求低，低通货膨胀，高失业率
P
通货膨
胀率
SRAS
B 105
5%
B
A
103
AD2
3%
A
PC AD1
Y1 Y2
Y
4%
B. 总需求高，高通货膨胀，低失业率
6% 失业率
5
菲利普斯曲线：一个政策菜单？
▪ 由于财政政策与货币政策都能会总需求，菲利普
斯曲线给政策制定者提供了一个可以选择各种经 济结果的菜单：
11
预期通货膨胀如何移动菲利普斯曲线
最初，预期通货膨胀与实 际通货膨胀都等于3%, 失业率 =自然率 (6%)
联储使实际通货膨胀比预 期通货膨胀高出2%，失 业率降到4%
在长期中，预期通货膨胀 会上升到5%，菲利普斯 曲线向右上方移动，失业 率回到自然失业率水平
通货膨 胀率
5% 3%
LRPC
BC
A 4% 6%
进了一个新的变量：预期通货膨胀 – 衡量人们预 期物价总水平的变动幅度
10
菲利普斯曲线方程
自然
失业率
Baidu Nhomakorabea
=
失业率 –
a
实际通 货膨胀
–
预期通货 膨胀
在短期中 美联储可以使失业率降到自然失业率以下，而使 实际通货膨胀高于预期通货膨胀
在长期中 预期通货膨胀与现实相符，失业率回到自然失业 率，无论通货膨胀是高还是低
PC2 PC1
失业率
12
主动学习 1
一个数值例子
自然失业率 = 5%，预期通货膨胀率 = 2%，在菲利普 斯曲线方程中的 a = 0.5 A. 画出长期菲利普斯曲线 B. 找出实际通货膨胀为 0%，6%时的失业率，并画出
短期菲利普斯曲线 C. 如果预期通货膨胀率上升至 4%。重复B过程 D. 如果自然失业率下降到 4%，画出新的长期菲利普
▪ 供给冲击：直接改变企业的成本和价格，使经济
中的总供给曲线移动，进而使菲利普斯曲线移动 的事件
▪ 例如：石油价格的大幅上涨
16
不利供给冲击如何移动菲利普斯曲线
SRAS向左移动，价格上升，产出与就业下降
P
通货膨
SRAS2
胀率
B
SRAS1
P2
P1
A
B A
PC2
AD
Y2 Y1
Y
PC1 失业率
随着菲利普斯曲线向右移动，通货膨胀率与失业率都上升
18
20世纪70年代的石油价格冲击
通货膨胀率 (年百分比)
10 8 6 4 2
81 75 74
80 79
35 C H A P T E R
经济学原理
N. 格里高利·曼昆
通货膨胀与失业之间 的短期权衡取舍
Premium PowerPoint Slides by Ron Cronovich
© 2009 South-Western, a part of Cengage Learning, all rights reserved
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主动学习 1
参考答案
预期通货膨 胀率的上升 使菲利普斯 曲线向右移 动
自然失业率 的下降使两 条曲线都向 左移动
in fla tio n ra te
LRPCD
PCB
LRPCA
7
6
5
4
PCD
3
2
PCC
1
0 012345678
u n e m p lo ym e n t ra te
14
菲利普斯曲线的破灭
通货膨胀率 (年百分比)
10
8
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0 0
20世纪70年代初期：虽然
通货膨胀率很高，失业率
还是在上升
费里德曼和菲
利普斯解释：
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69 70 71
68
72
66
67
62
65
1961
64 63
人们对通货膨 胀的预期赶上 了现实
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8 10 失业率 (百分比)
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菲利普斯曲线的移动：供给冲击
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20世纪70年代的石油价格冲击
每桶原油价格 1/1973 $ 3.56 1/1974 10.11 1/1979 14.85 1/1980 32.50 1/1981 38.00
美联储用更快的货币增长来 抵消1973年的第一次石油价 格冲击
结果： 高预期通货膨胀使菲利普斯 曲线进一步向右移动
1979年，石油价格再次上涨， 联储面临更艰难的权衡取舍
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垂直的长期菲利普斯曲线
在长期中，货币增长越快只会导致通货膨胀率越高
P
LRAS
P2
通货膨 胀
高通 胀
LRPC
P1
AD2 低通
胀
AD1
Y 自然产量率
失业率 自然失业率
9
使理论与证据一致
▪ 来自20世纪60年代的证据：
菲利普斯曲线向右下方倾斜
▪ 理论（弗里德曼与费尔普斯）：
长期菲利普斯曲线是垂直的
▪ 为使理论与证据相一致，弗里德曼与费尔普斯引
伯特·索洛（Robert Solow）发现美国通货膨胀与 失业之间也存在这种负相关关系，他们把它称为 “菲利普斯曲线”
3
菲利普斯曲线的推导
▪ 假设今年 P = 100 ▪ 下面的图形表示明年可能出现的两种结果：
A.总需求低，物价水平上升缓慢（低通货膨胀）， 低产出，高失业
B. 总需求高，物价水平上升快（高通货膨胀）， 高产出，低失业
效率工资以及寻找工作的有效性
▪ 经济学十大原理之一：
社会面临通货膨胀和失业之间的短期权衡取舍
2
菲利普斯曲线
▪ 菲利普斯曲线：一条表示通货膨胀与失业之间短
期权衡取舍的曲线
▪ 1958年，菲利普斯（A.W. Phillips）说明英国名义
工资增长率与失业率之间的负相关关系
▪ 1960年，保罗·萨缪尔森（Paul Samuelson）与罗
▪ 低失业与高通货膨胀 ▪ 低通货膨胀与高失业 ▪ 两者之间的任何情况 ▪ 20世纪60年代，美国的数据支持菲利普斯曲线。
许多人认为菲利普斯曲线是稳定可信的
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菲利普斯曲线的证据？
通货膨胀率 (年百分比)
10
8
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在20世纪60年代， 美国政策制定者选择 以提高通货膨胀率为 代价来降低失业率
68
66 67
65 64
62
1961 63
2
4
6
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10 失业率（百分 比）
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垂直的长期菲利普斯曲线
▪ 1968年，米尔顿·弗里德曼和爱德蒙·费尔普斯指
出通货膨胀与失业之间的权衡取舍是暂时的
▪ 自然率假说：认为无论通货膨胀率如何，失业最
终要回到其正常率或自然律的观点
▪ 这是基于古典二分法和垂直的长期总供给曲线
本章我们将探索这些问题的答案：
▪ 短期内通货膨胀与失业有什么关系？长期内呢？ ▪ 什么因素会改变通货膨胀与失业之间的这种关系？ ▪ 减少通货膨胀的短期成本是什么？ ▪ 为什么在20世纪90年代美国的通货膨胀与失业率
都很低？
1
介绍
▪ 在长期中，通货膨胀与失业是不相关的：
▪ 通货膨胀率主要取决于货币供给的增长率 ▪ 自然失业率取决于最低工资法，工会的市场势力，
4
菲利普斯曲线的推导
A. 总需求低，低通货膨胀，高失业率
P
通货膨
胀率
SRAS
B 105
5%
B
A
103
AD2
3%
A
PC AD1
Y1 Y2
Y
4%
B. 总需求高，高通货膨胀，低失业率
6% 失业率
5
菲利普斯曲线：一个政策菜单？
▪ 由于财政政策与货币政策都能会总需求，菲利普
斯曲线给政策制定者提供了一个可以选择各种经 济结果的菜单：
11
预期通货膨胀如何移动菲利普斯曲线
最初，预期通货膨胀与实 际通货膨胀都等于3%, 失业率 =自然率 (6%)
联储使实际通货膨胀比预 期通货膨胀高出2%，失 业率降到4%
在长期中，预期通货膨胀 会上升到5%，菲利普斯 曲线向右上方移动，失业 率回到自然失业率水平
通货膨 胀率
5% 3%
LRPC
BC
A 4% 6%
进了一个新的变量：预期通货膨胀 – 衡量人们预 期物价总水平的变动幅度
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菲利普斯曲线方程
自然
失业率
Baidu Nhomakorabea
=
失业率 –
a
实际通 货膨胀
–
预期通货 膨胀
在短期中 美联储可以使失业率降到自然失业率以下，而使 实际通货膨胀高于预期通货膨胀
在长期中 预期通货膨胀与现实相符，失业率回到自然失业 率，无论通货膨胀是高还是低
PC2 PC1
失业率
12
主动学习 1
一个数值例子
自然失业率 = 5%，预期通货膨胀率 = 2%，在菲利普 斯曲线方程中的 a = 0.5 A. 画出长期菲利普斯曲线 B. 找出实际通货膨胀为 0%，6%时的失业率，并画出
短期菲利普斯曲线 C. 如果预期通货膨胀率上升至 4%。重复B过程 D. 如果自然失业率下降到 4%，画出新的长期菲利普
▪ 供给冲击：直接改变企业的成本和价格，使经济
中的总供给曲线移动，进而使菲利普斯曲线移动 的事件
▪ 例如：石油价格的大幅上涨
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不利供给冲击如何移动菲利普斯曲线
SRAS向左移动，价格上升，产出与就业下降
P
通货膨
SRAS2
胀率
B
SRAS1
P2
P1
A
B A
PC2
AD
Y2 Y1
Y
PC1 失业率
随着菲利普斯曲线向右移动，通货膨胀率与失业率都上升
18
20世纪70年代的石油价格冲击
通货膨胀率 (年百分比)
10 8 6 4 2
81 75 74
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35 C H A P T E R
经济学原理
N. 格里高利·曼昆
通货膨胀与失业之间 的短期权衡取舍
Premium PowerPoint Slides by Ron Cronovich
© 2009 South-Western, a part of Cengage Learning, all rights reserved