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财务管理学 全套PPT课件 教学课件
第一节 企业财务与财务管理
三、财务活动(资金运动)
定义：就是企业的资金 运动.包括四个方面
资金营运活动：
经营活动-即供产销活动 的资金运动
筹资活动：
是资金运动的起点 确定筹资的规模 确定筹资结构
财务活动四 个方面
投资活动：
广义投资-资金投入使用 狭义投资-仅指对外投资
分配活动：
广义-对投资收入(如销 售收入)和利润进行分割 和分派。 狭义-对利润进行分配
• 例：100万元在一天内实现40万利润
• 购入
• 10块真金砖*9=90 • 10块镀金砖*1=10 • 报告：用100万元得到20块金砖，平均成本5万元
• 卖出真金：实现利润（9-5）*10=40
夏新“变脸”
• 97年上市，筹资1.7亿元，EPS=0.36元 • 98年EPS中期为0.72元，全年为1.作的，因此关于管钱的人的行为 控制也在财务研究的范畴之内。----财务管理的行为观。
• 关于研究范畴的有关结论： • （1）与钱有关的价值管理活动---投资、融资、分配、现金规划
与控制等。 • （2）与钱有关的行为管理活动---公司内部治理、公司内部管理
制度设计等。
入门介绍：企业财务学的属性？
财务管理学
Markowitz 马柯维兹 Sharpe 夏普 Miller 米勒
以上三人由于财务学方面 的重大贡献荣获1990年度
诺贝尔经济学奖
大公司,如美国电话电 报公司、通用电气公
司、国际商用机器公
司等的总经理都是搞 财务出身的。
考核要求
• 平时成绩(15%)
• 课堂讨论，每个专题给出一个讨论题，每4—5位同学组成一 个讨论组，每组推选一位同学代表全组发言，并提交一份小 论文
财务管理学课件
它包括事前、事中和事后控制。
财务控制的目标是实现企业价值的最大化。
财务控制的方法与技术
财务比率分析
通过分析企业的偿债能力、 营运能力、盈利能力和成长 能力等四个方面的比率指标 ，评估企业的财务状况。
财务趋势分析
将连续的几个年度或月份的 财务报表进行比较分析，以 判断企业的财务状况和经营 成果的变化趋势。
存货管理
存货定义
存货是指企业持有的用于生产和销售的原材料、在 产品和产成品等。
存货管理目标
在满足生产和销售需求的同时，降低存货的持有成 本和风险。
存货管理措施
制定合理的采购计划和生产计划、采用先进的生产 技术和工艺、建立科学的库存管理制度等。
短期融资管理
短期融资定义
短期融资是指企业为满足临时性资金需求而进行的短期借 款和信用融资等。
流动资产投资
流动资产定义
流动资产是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周 期内变现或者耗用的资产，包括现金及现金等价物、短期 投资、应收及预付款项、存货等。
流动资产投资策略
企业应根据自身经营状况和外部环境制定合理的流动资产 投资策略，包括保持足够的现金储备、合理安排存货结构 和规模、加强应收账款管理等。
特点
权益筹资具有永久性、无 固定利息负担、风险小等 优点，但资金成本较高， 且可能分散企业控制权。
发行股票
包括公开发行和非公开发 行，公开发行又分为首次 公开发行和增发股票。
债务筹资
定义
债务筹资是指企业通过向银行或其他金融机构借款、发行债券等方 式筹集资金，需要按期还本付息。
特点
债务筹资具有相对较低的资金成本、不会分散企业控制权等优点， 但需要承担固定利息负担和偿还本金的风险。
财务控制的目标是实现企业价值的最大化。
财务控制的方法与技术
财务比率分析
通过分析企业的偿债能力、 营运能力、盈利能力和成长 能力等四个方面的比率指标 ，评估企业的财务状况。
财务趋势分析
将连续的几个年度或月份的 财务报表进行比较分析，以 判断企业的财务状况和经营 成果的变化趋势。
存货管理
存货定义
存货是指企业持有的用于生产和销售的原材料、在 产品和产成品等。
存货管理目标
在满足生产和销售需求的同时，降低存货的持有成 本和风险。
存货管理措施
制定合理的采购计划和生产计划、采用先进的生产 技术和工艺、建立科学的库存管理制度等。
短期融资管理
短期融资定义
短期融资是指企业为满足临时性资金需求而进行的短期借 款和信用融资等。
流动资产投资
流动资产定义
流动资产是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周 期内变现或者耗用的资产，包括现金及现金等价物、短期 投资、应收及预付款项、存货等。
流动资产投资策略
企业应根据自身经营状况和外部环境制定合理的流动资产 投资策略，包括保持足够的现金储备、合理安排存货结构 和规模、加强应收账款管理等。
特点
权益筹资具有永久性、无 固定利息负担、风险小等 优点，但资金成本较高， 且可能分散企业控制权。
发行股票
包括公开发行和非公开发 行，公开发行又分为首次 公开发行和增发股票。
债务筹资
定义
债务筹资是指企业通过向银行或其他金融机构借款、发行债券等方 式筹集资金，需要按期还本付息。
特点
债务筹资具有相对较低的资金成本、不会分散企业控制权等优点， 但需要承担固定利息负担和偿还本金的风险。
《财务管理学》培训课件
信用政策制定
制定合适的信用政策，包括信用 期限、信用标准和现金折扣政策
，以鼓励客户及时付款。
应收账款追踪
定期追踪应收账款的回收情况，对 逾期未收的款项采取相应措施，如 催款通知、法律诉讼等。
应收账款融资
通过应收账款质押、保理等方式进 行融资，提前收回部分或全部应收 账款，以缓解企业资金压力。
存货管理
现金流入流出管理
闲置现金投资
预测并规划企业的现金流入和流出， 确保企业有足够的现金流来支持日常 运营和应急需求。
将闲置的现金投资于短期、高流动性 的金融工具，如货币市场基金，以提 高资金使用效率。
现金持有量决策
根据企业的风险承受能力和现金需求 ，确定最佳的现金持有量，以平衡收 益和风险。
应收账款管理
财务管理的环境
01
02
03
经济环境
经济体制、经济周期、经 济发展水平以及经济政策 等。
法律环境
企业组织法规、财务会计 法规以及税法等。
金融环境
金融机构、金融工具以及 金融市场等。
02
财务报表分析
财务报表的构成与解读
资产负债表
反映企业在某一特定日期 的财务状况，包括资产、 负债和所有者权益的构成 及相互关系。
财务管理目标
企业财务管理的目标取决于企业的总目标，并且受财务管理 自身特点的制约。企业是盈利性组织，其出发点和归宿是获 利。
财务管理的原则与职能
财务管理原则
包括系统原则、现金收支平衡原 则、收益风险均衡原则、成本效 益权衡原则、利益关系协调原则 。
财务管理职能
包括财务预测、财务决策、财务 计划、财务控制、财务分析。
存货采购决策
根据市场需求、价格波动等因素 ，制定合理的存货采购计划，以 降低采购成本并满足生产或销售
制定合适的信用政策，包括信用 期限、信用标准和现金折扣政策
，以鼓励客户及时付款。
应收账款追踪
定期追踪应收账款的回收情况，对 逾期未收的款项采取相应措施，如 催款通知、法律诉讼等。
应收账款融资
通过应收账款质押、保理等方式进 行融资，提前收回部分或全部应收 账款，以缓解企业资金压力。
存货管理
现金流入流出管理
闲置现金投资
预测并规划企业的现金流入和流出， 确保企业有足够的现金流来支持日常 运营和应急需求。
将闲置的现金投资于短期、高流动性 的金融工具，如货币市场基金，以提 高资金使用效率。
现金持有量决策
根据企业的风险承受能力和现金需求 ，确定最佳的现金持有量，以平衡收 益和风险。
应收账款管理
财务管理的环境
01
02
03
经济环境
经济体制、经济周期、经 济发展水平以及经济政策 等。
法律环境
企业组织法规、财务会计 法规以及税法等。
金融环境
金融机构、金融工具以及 金融市场等。
02
财务报表分析
财务报表的构成与解读
资产负债表
反映企业在某一特定日期 的财务状况，包括资产、 负债和所有者权益的构成 及相互关系。
财务管理目标
企业财务管理的目标取决于企业的总目标，并且受财务管理 自身特点的制约。企业是盈利性组织，其出发点和归宿是获 利。
财务管理的原则与职能
财务管理原则
包括系统原则、现金收支平衡原 则、收益风险均衡原则、成本效 益权衡原则、利益关系协调原则 。
财务管理职能
包括财务预测、财务决策、财务 计划、财务控制、财务分析。
存货采购决策
根据市场需求、价格波动等因素 ，制定合理的存货采购计划，以 降低采购成本并满足生产或销售
《财务管理学》教学课件
思考题：已知资金的平均投资报酬率为 5%。那么，考虑到资金的时间价值，5年 后的100000元和现在的多少钱价值相当？
求未来某笔款项的现在价值的运算是复利终 值运算的逆运算：
理 财
FVn = FVn· PVIFi,n PV= n (1+i)
1 上式中的 (1+i)n 我们称其为复利现值系数。 记为PVIFi,n，该值可通过复利现值系数表求得 （见附录二）。上述公式即为复利现值公式。
习题1 将1000元存入银行，年利率5%，单
利计息，一年后，该笔存款的本利和（终值） 为多少，5年后又为多少？
习题2 将1000元存入银行，年利率为5%，复 利计息，一年后，该笔存款的本利和（终值） 为多少，5年后又为多少？
理 财
习题3 将1000元存入银行，年利率为5%， 半年复利一次，一年后，该笔存款的本利和 （终值）为多少，5年后又为多少？
课堂作业：请同学们用图示法自己推导上述关系 式。
（三）延期年金
延期年金又称递延年金。
递延年金现值公式：
理 财
V 0 A PVIFAi , n PVIFi , m
（四）永续年金
永续年金是指一系列无限期发生的等额的 收支款项。其现值的计算公式为：
理 财
A V0= i
上述公式的推导请阅读P43 习题5 拟建立一项永久性的奖学金，每年计划颁 发10000元奖金。若存款利率为5% ，现在应存入 多少钱？ 习题6 如果一股优先股，每季分得股息２元，资 金市场年利率为６％，对于一个准备买这支股票 的人来说，他愿意出多少钱买此股票？
1.17% 七天提前通知存款利率
3% 三个月整存整取利率
1.35%
1.71%
财务管理学课件
财务管理学课件
演讲人
目录
01. 财务管理基础 02. 财务管理方法 03. 财务管理工具 04. 财务管理案例
财务管理基础
1
财务管理概念
01
财务管理：对企业资
金、成本、收益、风
险等进行综合管理
02
财务管理目标：实现
企业价值最大化
03
财务管理职能：规划、
控制、决策、监督
04
财务管理原则：稳健
性、流动性、盈利性、
风险性
财务管理目标
1
利润最大化：追求 企业利润最大化，
提高股东回报
2
股东财富最大化： 追求股东财富最大 化，实现企业价值
最大化
3
企业价值最大化： 追求企业价值最大 化，实现企业可持
续发展
4
社会责任最大化： 追求企业社会责任 最大化，实现企业 与社会的和谐发展
财务管理原则
成本效益原则：在财务管理中，应考虑成本与效 益的关系，以实现效益最大化。
财务预测方法
趋势外推法：根据历史数据预测
01
未来趋势 回归分析法：建立回归模型预测
02
未来数据 时间序列分解法：将时间序列分
03
解为趋势、周期和随机成分 蒙特卡罗模拟法：通过模拟随机
04
变量预测未来数据
财务管理案例
4
企业财务管理案例
01
案例一：某公司 通过预算管理， 有效控制成本，
提高利润
03
风险与收益平衡原则：在财务管理中，应考虑风 险与收益的关系，以实现风险与收益的平衡。
资金时间价值原则：在财务管理中，应考虑资金 的时间价值，以实现资金的有效利用。
财务管理目标原则：在财务管理中，应明确财务 管理目标，以实现财务管理的科学性和有效性。
演讲人
目录
01. 财务管理基础 02. 财务管理方法 03. 财务管理工具 04. 财务管理案例
财务管理基础
1
财务管理概念
01
财务管理：对企业资
金、成本、收益、风
险等进行综合管理
02
财务管理目标：实现
企业价值最大化
03
财务管理职能：规划、
控制、决策、监督
04
财务管理原则：稳健
性、流动性、盈利性、
风险性
财务管理目标
1
利润最大化：追求 企业利润最大化，
提高股东回报
2
股东财富最大化： 追求股东财富最大 化，实现企业价值
最大化
3
企业价值最大化： 追求企业价值最大 化，实现企业可持
续发展
4
社会责任最大化： 追求企业社会责任 最大化，实现企业 与社会的和谐发展
财务管理原则
成本效益原则：在财务管理中，应考虑成本与效 益的关系，以实现效益最大化。
财务预测方法
趋势外推法：根据历史数据预测
01
未来趋势 回归分析法：建立回归模型预测
02
未来数据 时间序列分解法：将时间序列分
03
解为趋势、周期和随机成分 蒙特卡罗模拟法：通过模拟随机
04
变量预测未来数据
财务管理案例
4
企业财务管理案例
01
案例一：某公司 通过预算管理， 有效控制成本，
提高利润
03
风险与收益平衡原则：在财务管理中，应考虑风 险与收益的关系，以实现风险与收益的平衡。
资金时间价值原则：在财务管理中，应考虑资金 的时间价值，以实现资金的有效利用。
财务管理目标原则：在财务管理中，应明确财务 管理目标，以实现财务管理的科学性和有效性。
财务管理学(第四版)全套教学课件
财务风险,亦称融资风险,是指企业在经营活动中与筹资有关 的风险,尤其是指在筹资活动中利用财务杠杆可能导致企业权益 资本所有者收益下降的风险,甚至可能导致企业破产的风险。
第四章 筹资管理
(二)财务杠杆系数的测算 财务杠杆系数是指企业税后利润的变动率相当于息税前利润
变动率的倍数。
(三)影响财务杠杆利益与风险的其他因素 影响企业财务杠杆系数,或者说影响企业财务杠杆利益和财
第四章 筹资管理
二、财务杠杆利益与风险
(一)财务杠杆原理 1.财务杠杆的概念
财务杠杆是指在企业运用财务费用固定型的筹资方式时(如 银行借款、发行债券、优先股) 所产生的税后利润变动率(对股 份公司而言,即为普通股每股收益变动率)大于息税前利润变动率 的现象。 2. 财务杠杆利益分析
财务杠杆利益,亦称融资杠杆利益,是指企业利用债务筹资这 一财务杠杆而给权益资本带来的额外收益。 3. 财务风险分析
第六章 对外投资管理
(二)冒险的投资组合策略 该组合策略要求尽可能多选择一些成长性较好的股票,而少
选择低风险低报酬的股票,这样就可以使投资组合的收益高于证 券市场的平均收益。 (三)适中的投资组合策略
该组合策略认为,股票的价格主要由企业的经营业绩决定,只 要企业的经济效益好,股票的价格终究会体现其优良的业绩。
1. 净现值 2. 获利指数 3. 内部收益率
第五章 投资管理
二、项目投资决策评价指标的运用
无论是折现评价指标还是非折现评价指标,都有一个判断优 劣取舍的问题。而判断优劣取舍,按方案之间的关系分为三种决 策。 (一)采纳与否的决策
当某一方案面临采用或不采用的选择时,这种决策称为采纳 与否的决策。很明显,只有当该方案符合某一标准时,它才会被采 用,否则将被拒绝。
第四章 筹资管理
(二)财务杠杆系数的测算 财务杠杆系数是指企业税后利润的变动率相当于息税前利润
变动率的倍数。
(三)影响财务杠杆利益与风险的其他因素 影响企业财务杠杆系数,或者说影响企业财务杠杆利益和财
第四章 筹资管理
二、财务杠杆利益与风险
(一)财务杠杆原理 1.财务杠杆的概念
财务杠杆是指在企业运用财务费用固定型的筹资方式时(如 银行借款、发行债券、优先股) 所产生的税后利润变动率(对股 份公司而言,即为普通股每股收益变动率)大于息税前利润变动率 的现象。 2. 财务杠杆利益分析
财务杠杆利益,亦称融资杠杆利益,是指企业利用债务筹资这 一财务杠杆而给权益资本带来的额外收益。 3. 财务风险分析
第六章 对外投资管理
(二)冒险的投资组合策略 该组合策略要求尽可能多选择一些成长性较好的股票,而少
选择低风险低报酬的股票,这样就可以使投资组合的收益高于证 券市场的平均收益。 (三)适中的投资组合策略
该组合策略认为,股票的价格主要由企业的经营业绩决定,只 要企业的经济效益好,股票的价格终究会体现其优良的业绩。
1. 净现值 2. 获利指数 3. 内部收益率
第五章 投资管理
二、项目投资决策评价指标的运用
无论是折现评价指标还是非折现评价指标,都有一个判断优 劣取舍的问题。而判断优劣取舍,按方案之间的关系分为三种决 策。 (一)采纳与否的决策
当某一方案面临采用或不采用的选择时,这种决策称为采纳 与否的决策。很明显,只有当该方案符合某一标准时,它才会被采 用,否则将被拒绝。
《财务管理学》培训课件ppt
案例总结与启示
案例总结
对案例企业的财务管理实践进行总结，指出其成 功经验和存在的问题。
启示
从案例中提炼出对企业财务管理实践的启示，如 加强风险管理、提高决策水平等。
未来展望
对案例企业的发展前景进行展望，提出可能的改 进方向和建议。
谢谢
THANKS
现金和短期有价证券管理
通过合理安排现金流量和短期投资组合，提高企业的短期偿债能力 和资金使用效率。
04 财务风险管理
CHAPTER
财务风险识别与评估
识别财务风险
通过财务报表分析、市场调研等方法 ，识别企业面临的财务风险，如信用 风险、市场风险、流动性风险等。
评估财务风险
运用定量和定性分析方法，对识别出 的财务风险进行评估，包括风险发生 的可能性、影响程度等。
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目标
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1. 实现企业价值最大化：通过合理配置和有效利用资源 ，提高企业经济效益和长期盈利能力。
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2. 满足利益相关者需求：平衡股东、债权人、员工、供 应商等利益相关者的利益，确保企业可持续发展。
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3. 降低财务风险：识别、评估和控制财务风险，降低企 业财务损失和不确定性。
2. 金融市场创新：金融市场的发展和创新，为企业提供了更多的筹资和投 资机会，但同时也带来了更大的风险。
财务管理的环境与挑战
3. 法律法规的更新和完善
国家法律法规的不断更新和完善，要求财务管理必须保持合规性和适应性。
4. 科技进步和创新
科技进步和创新对财务管理手段和方法提出了更高的要求，需要不断更新知识 和技能以适应变化的环境。
对企业财务活动的影响。
《财务管理学》培训课件ppt
客户信用评估：对客户进行信用评估 ，建立客户信用档案，以便针对不同 信用等级的客户采取不同的销售策略 。
制定合理的信用政策：根据企业战略 和市场环境，制定适合企业的信用政 策，包括信用期限、折扣政策等。
收账策略：对于逾期未回款的应收账 款，采取合适的收账策略，包括邮件 、电话、上门拜访等方式进行催收。
资金的时间价值通常用折现率来衡量，折现率是指投资者期望的最低投资回报率。
资金的时间价值对于财务决策具有重要意义，例如在评估投资项目的净现值时，需 要考虑资金的时间价值。
风险与报酬
风险与报酬是指投资者在投资 过程中所面临的风险和预期获 得的报酬之间的权衡关系。
风险越大，投资者要求的报酬 越高，这是因为投资者需要获 得足够的回报以补偿其所承担 的风险。
存货管理
存货管理旨在平衡库存与销售 需求，降低库存成本，提高存
货周转率。
需求预测：通过销售数据和市 场趋势分析，预测未来一段时
间内的产品需求。
库存控制：根据需求预测和库 存情况，制定合理的库存控制 策略，如采用ABC分类法进行 库存管理。
库存盘点：定期进行库存盘点 ，确保库存数据准确无误，及 时发现并处理库存异常情况。
THANKS FOR WATCHING
感谢您的观看
财务管理中，投资者需要评估 不同投资项目的风险和预期报 酬，以做出最优的财务决策。
资本成本
资本成本是指企业为筹集和使用资金而 需要支付的代价。
资本成本包括债务成本和权益成本，债 务成本是指企业为筹集债务资金而需要 支付的利息费用，权益成本是指企业为 筹集权益资金而需要支付的股息或分红
。
资本成本对于企业的财务决策具有重要 意义，例如在评估投资项目的净现值时 ，需要考虑项目的预期收益是否能够覆
制定合理的信用政策：根据企业战略 和市场环境，制定适合企业的信用政 策，包括信用期限、折扣政策等。
收账策略：对于逾期未回款的应收账 款，采取合适的收账策略，包括邮件 、电话、上门拜访等方式进行催收。
资金的时间价值通常用折现率来衡量，折现率是指投资者期望的最低投资回报率。
资金的时间价值对于财务决策具有重要意义，例如在评估投资项目的净现值时，需 要考虑资金的时间价值。
风险与报酬
风险与报酬是指投资者在投资 过程中所面临的风险和预期获 得的报酬之间的权衡关系。
风险越大，投资者要求的报酬 越高，这是因为投资者需要获 得足够的回报以补偿其所承担 的风险。
存货管理
存货管理旨在平衡库存与销售 需求，降低库存成本，提高存
货周转率。
需求预测：通过销售数据和市 场趋势分析，预测未来一段时
间内的产品需求。
库存控制：根据需求预测和库 存情况，制定合理的库存控制 策略，如采用ABC分类法进行 库存管理。
库存盘点：定期进行库存盘点 ，确保库存数据准确无误，及 时发现并处理库存异常情况。
THANKS FOR WATCHING
感谢您的观看
财务管理中，投资者需要评估 不同投资项目的风险和预期报 酬，以做出最优的财务决策。
资本成本
资本成本是指企业为筹集和使用资金而 需要支付的代价。
资本成本包括债务成本和权益成本，债 务成本是指企业为筹集债务资金而需要 支付的利息费用，权益成本是指企业为 筹集权益资金而需要支付的股息或分红
。
资本成本对于企业的财务决策具有重要 意义，例如在评估投资项目的净现值时 ，需要考虑项目的预期收益是否能够覆
2024版《财务管理》教学课件ppt(完整版)
《财务管理》教学课件ppt(完整版)•财务管理概述•财务报表分析•筹资管理•投资管理目录•营运资金管理•收益分配管理01财务管理概述定义财务管理是企业为实现其经营目标，对资金筹集、运用、分配等财务活动进行计划、组织、协调和控制的管理活动。
目标财务管理的目标通常包括实现企业价值最大化、股东财富最大化、利益相关者利益最大化等。
原则财务管理遵循的基本原则包括系统性原则、风险与收益均衡原则、成本效益原则等。
职能财务管理的职能主要包括筹资管理、投资管理、营运资金管理和利润分配管理等。
历史财务管理的历史可以追溯到古代的商业和金融活动，随着现代企业制度的建立，财务管理逐渐成为一个独立的学科领域。
发展随着经济全球化、信息技术的发展以及企业竞争的加剧，财务管理不断面临新的挑战和机遇，其理论和方法也在不断发展和完善。
例如，现代财务管理已经融入了风险管理、战略管理、公司治理等新兴领域的内容。
02财务报表分析资产负债表分析资产负债表结构分析通过比较资产、负债和所有者权益的构成，揭示企业财务状况的稳定性和风险性。
资产负债表趋势分析通过比较连续几期的数据，观察企业财务状况的发展趋势。
资产负债表比率分析通过计算流动比率、速动比率、资产负债率等指标，评估企业的短期和长期偿债能力。
通过比较各项收入、成本和费用的构成，揭示企业盈利能力的稳定性和可持续性。
利润表结构分析利润表趋势分析利润表比率分析通过比较连续几期的数据，观察企业盈利能力的发展趋势。
通过计算毛利率、净利率、成本费用利润率等指标，评估企业的盈利能力和经营效率。
030201利润表分析现金流量表分析现金流量表结构分析通过比较经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量构成，揭示企业现金流量的来源和运用情况。
现金流量表趋势分析通过比较连续几期的数据，观察企业现金流量的变化趋势。
现金流量表比率分析通过计算现金流动负债比、现金再投资比率等指标，评估企业的偿债能力和支付能力。
利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，从财务角度评价企业绩效。
《财务管理学》培训课件ppt
资本成本与资本结构
要点一
资本成本
企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括筹资费用和用 资费用。
要点二
资本结构
企业各种资本的构成及其比例关系，是企业筹资决策的核 心问题。
股利政策
股利政策类型
剩余股利政策、固定股利政策、固定股利支 付率政策、低正常股利加额外股利政策。
股利分配原则
依法分配原则、积累优先原则、同股同利原 则、股东利益最大化原则。
详细描述
应收账款管理的主要目标是确保企业能够及时回收货款，降低坏账风险。为此，企业需 要制定合理的信用政策，建立完善的应收账款催收机制，并对应收账款进行跟踪监控。
存货管理
总结词
存货管理是指企业为了确保生产和销售的正常进行，对 原材料、在制品和产成品等进主要目标是确保企业生产和销售的顺利进行 ，同时降低库存成本。为此，企业需要建立完善的库存 管理制度，采用先进的库存控制方法和技术，如ABC分 类法、实时库存更新等。
投资决策的原则
收益性原则、风险可控原则、长期稳定发展原则、符合企业战略原则。
投资项目评估的方法
净现值法
通过比较项目未来现金 流的净现值来评估项目
的价值。
内部收益率法
通过计算项目内部收益 率来评估项目的盈利能
力。
回收期法
通过比较项目的回收期 来评估项目的风险大小
。
敏感性分析法
通过分析项目敏感性因 素的变化来评估项目的
财务管理的基本原则
总结词
阐述财务管理的基本原则
详细描述
财务管理遵循一定的基本原则，包括系统原则、现金收支平衡原则、成本效益 原则、收益风险均衡原则等。这些原则是财务管理工作的基础，有助于确保财 务活动的合理性和有效性。
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股
东
选举
董事会
聘用
总经理
营销副总 财务副总 生产副总
总财务师
总会计师
现金经理
信用经理
税务经理
成本经理
资本预算经理
财务计划经理 财务会计经理
数据处理经理
图1—3公司财务管理机构
<二〕财务管理的职能
资金主管〔财务副总,CFO〕的职责是进行有关财务管理的决策,即通 过投资决策、筹资决策和营运资金管理为公司创造价值——公司创造的 现金流量必须超过公司使用的现金流量,即公司支付给债权人和股东的现 金流量必须大于债权人和股东投入公司的现金流量.由此可见,财务管理关 注的是现金流量.
6信息不对称理论〔asymmetric information>,公司内外部人员对公司 实际经营状况了解的程度不同,即在公司有关人员中存在着信息不对 称,这种信息不对称会造成对公司价值的不同判断.
五、财务管理课程的主要内容
导论
第一篇 投资篇
第三篇 营运资金篇
第一章 货币时间价值
第八章 流动资产管理
〔二〕与公司理财目标有关的几个问题
1管理者与股东〔代理关系〕 现代公司中所有权与控制权相分离导致所有者与管理者的矛盾.管理者
〔代理人〕与股东〔委托人〕之间是一种代理关系,其本质是双方之间 经济利 益关系.股东的目标是公司财富最大化,管理者的目标是高报酬、优越的办公条 件等.实证研究表明代理人比委托人占有更多的信息,即双方信息不对称,由此产 生了代理问题.解决的方式有：
股东财富最大化与公司所承担的社会责任并不矛盾,因为股 东财富是依赖于其所承担的社会责任.由于社会责任的标准很 难定义.因此,大多数社会责任都必须通过立法以强制的方式让 每个公司平均负担〔例如《消费者权益保护法》,即公司必须 在各种法律约束下追求公司价值最大化.
《财务管理全套》课件
《财务管理全套》课件一、教学内容本节课的教学内容选自财务管理全套教材的第四章“财务报表分析”。
具体内容包括：财务报表的基本概念、资产负债表的编制与分析、利润表的编制与分析、现金流量表的编制与分析以及财务指标的计算与分析。
二、教学目标1. 使学生了解财务报表的基本概念，掌握资产负债表、利润表和现金流量表的编制方法。
2. 培养学生计算和分析财务指标的能力，使其能够运用财务报表分析企业财务状况。
3. 培养学生团队协作和沟通能力，提高其解决实际问题的能力。
三、教学难点与重点重点：财务报表的编制方法和财务指标的计算。
难点：现金流量表的编制和财务指标的分析。
四、教具与学具准备教具：多媒体课件、黑板、粉笔。
学具：教材、笔记本、计算器。
五、教学过程1. 实践情景引入：以一家上市公司的财务报表为例，让学生观察并分析其财务报表。
2. 教材讲解：讲解财务报表的基本概念，演示资产负债表、利润表和现金流量表的编制过程。
3. 例题讲解：选取具有代表性的例题，讲解财务指标的计算方法。
4. 随堂练习：让学生独立完成练习题，巩固所学知识。
5. 课堂讨论：分组讨论财务指标的分析方法，分享各自的学习心得。
六、板书设计板书内容：财务报表的编制与分析流程图、主要财务指标及其计算公式。
七、作业设计1. 作业题目：（1）请根据给定的数据，编制一家公司的资产负债表、利润表和现金流量表。
（2）计算并分析给定公司的财务指标，评价其财务状况。
2. 答案：（1）资产负债表、利润表和现金流量表的编制结果。
（2）财务指标的计算结果及分析结论。
八、课后反思及拓展延伸2. 拓展延伸：鼓励学生阅读财务报表相关的书籍和资料，提高其财务分析能力。
3. 下一节课预告：下一节课将讲解财务管理中的投资决策，请同学们提前做好准备。
重点和难点解析一、教学内容本节课的教学内容选自财务管理全套教材的第四章“财务报表分析”。
具体内容包括：财务报表的基本概念、资产负债表的编制与分析、利润表的编制与分析、现金流量表的编制与分析以及财务指标的计算与分析。
财务管理学完整ppt课件(2024)
02
财务报表分析
资产负债表分析
01
02
03
资产结构分析
通过流动资产、长期投资 、固定资产等项目分析企 业资产结构，评估企业资 产质量和流动性。
负债结构分析
分析企业负债的构成，包 括流动负债和长期负债， 判断企业负债的合理性及 偿债能力。
所有者权益分析
分析企业所有者权益的构 成及变动情况，反映企业 净资产规模和增值情况。
06
财务风险管理
财务风险管理概述
财务风险管理定义
指企业在经营过程中，对可能发生的财务风险进行识别、评估、控制和应对的一系列管理 活动。
财务风险管理目标
降低企业财务风险，保障企业财务安全，实现企业价值最大化。
财务风险管理原则
预防为主、全面覆盖、重点突出、科学有效。
财务风险的识别与评估
01
财务风险识别
通过对企业财务状况的全面分析，发现潜在的财务风险因素。
02
财务风险评估
对识别出的财务风险因素进行量化评估，确定风险的大小、发生概率及
可能造成的损失。
03
财务风险识别与评估方法
包括财务报表分析、财务指标分析、专家评估等。
财务风险的应对策略
规避策略
通过改变经营策略或投资决策 ，避免潜在的高风险项目。
降低策略
银行借款
向银行申请贷款，需评估企业信用等级和还款能 力，确定贷款额度、期限和利率。
发行债券
企业发行债券筹集资金，需确定债券面值、利率 、期限等要素，按期兑付本息。
混合筹资
混合筹资定义
兼具权益和债务筹资特点的方式，如可转换债券、认股权证等。
可转换债券
持有者可在一定时期内按约定条件将债券转换为发行企业的股票。
《财务管理学》PPT课件共56页
《财务管理学》PPT课件
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46、寓形宇内复几时，曷不委心任去 留。
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47、采菊东篱下，悠然见南山。
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48、啸傲东轩下，聊复得此生。
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49、勤学如春起之苗，不见其增，日 有所长 。
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50、环堵萧然，不蔽风日；短褐穿结 ，箪瓢 屡空， 晏如也 。
财务管理学
A 总论
1企业财务: 指企业财务活动及财务关系,( 企业再生 产过程中的资金运动及资金运动所形成的经济关系),社会主 义经济形态为商品经济,运动机制则为市场经济,企业再生产 具两重性( 使用价值的生产和交换、价值的形成和实现)。 物资价值的货币表现就是资金。社会主义资金运动的客观基 础是商品经济。从货币资金开始,经过若干阶段,又回到货币 资金形态的运动过程,叫作资金的循环,周而复始不断重复的 循环叫做资金周转。资金运动包括: 资金筹集( 运动的起 点)、资金的投放( 运动的中心环节)、资金耗费( 运动的基 础环节)、资金收入( 关健环节),资金分配( 终点与新开始)。
财务管理学
A 总论
4财务管理的原则: 资金合理配置原则( 通过资金活动的组 织和调节,保证各物质资源有最优化结构比例,资金占用分对 内对外,有形无形,货币非币、料品; 资金来源分负债、主权、 长负、短负等); 收支积极平衡原则( 要求资金收支不仅在 一定期间总量要求得平衡,而且在每一个时点上要协调平衡, 是循环得以进行的条件)。成本效益原则( 对经济活动中的 所费与所得进行分析比较,对经济行为的得失进行衡量,使成 本与收益得到最优的结合,以求最多的盈利); 收益风险均衡 原则( 收益风险均衡要求企业对每一项财务活动,全面分析 其收益性和安全性,按照收益和风险适当均衡的要求来决定 采取何种行动方案,在实践中趋利避害,提高收益); 分权分 口管理原则( 在企业统一领导的前提下,合理安排各级单位 和各职能部门权责关系,充分调动各级部门的积极性); 利益 关第协调原则( 在财务管理中利用经济手段协调国家投资者、 债权人、购销客户、经营者、劳动者、企业内部各部门各单 位的经济利益关系,维护各方的合法权益)。
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46、寓形宇内复几时，曷不委心任去 留。
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47、采菊东篱下，悠然见南山。
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48、啸傲东轩下，聊复得此生。
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49、勤学如春起之苗，不见其增，日 有所长 。
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50、环堵萧然，不蔽风日；短褐穿结 ，箪瓢 屡空， 晏如也 。
财务管理学
A 总论
1企业财务: 指企业财务活动及财务关系,( 企业再生 产过程中的资金运动及资金运动所形成的经济关系),社会主 义经济形态为商品经济,运动机制则为市场经济,企业再生产 具两重性( 使用价值的生产和交换、价值的形成和实现)。 物资价值的货币表现就是资金。社会主义资金运动的客观基 础是商品经济。从货币资金开始,经过若干阶段,又回到货币 资金形态的运动过程,叫作资金的循环,周而复始不断重复的 循环叫做资金周转。资金运动包括: 资金筹集( 运动的起 点)、资金的投放( 运动的中心环节)、资金耗费( 运动的基 础环节)、资金收入( 关健环节),资金分配( 终点与新开始)。
财务管理学
A 总论
4财务管理的原则: 资金合理配置原则( 通过资金活动的组 织和调节,保证各物质资源有最优化结构比例,资金占用分对 内对外,有形无形,货币非币、料品; 资金来源分负债、主权、 长负、短负等); 收支积极平衡原则( 要求资金收支不仅在 一定期间总量要求得平衡,而且在每一个时点上要协调平衡, 是循环得以进行的条件)。成本效益原则( 对经济活动中的 所费与所得进行分析比较,对经济行为的得失进行衡量,使成 本与收益得到最优的结合,以求最多的盈利); 收益风险均衡 原则( 收益风险均衡要求企业对每一项财务活动,全面分析 其收益性和安全性,按照收益和风险适当均衡的要求来决定 采取何种行动方案,在实践中趋利避害,提高收益); 分权分 口管理原则( 在企业统一领导的前提下,合理安排各级单位 和各职能部门权责关系,充分调动各级部门的积极性); 利益 关第协调原则( 在财务管理中利用经济手段协调国家投资者、 债权人、购销客户、经营者、劳动者、企业内部各部门各单 位的经济利益关系,维护各方的合法权益)。
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委托—代理问题与利益冲突
冲突之一：股东与管理层 冲突之二：股东与债权人 冲突之三：大股东与中小股东
社会责任与利益冲突
委托—代理问题与利益冲突
冲突之一：股东与管理层
当所有权与经营权相分离，居于企业外部的股东和居于 企业内部的管理者将会发生利益上的冲突。
道德危机 逆向选择 安然总裁肯尼思.莱等抛售股票获利11亿，全身而退; 施乐虚增收入28亿，总裁马尔卡希2001年的工资、奖金、 分红等计7000万；美国证券交易委员会对公司造假行为 罚款1000万：公司高层向公众说谎，却由投资人承担责 任？
繁荣
衰退
萧条 1.建立投资标准 2.保持市场份额 3.缩减管理费用 4.放弃次要利益 5.削减存货 6.裁减雇员
1.扩充厂房,设备 1.停止扩张 2.继续建立存货 3.提高价格 4.开展营销规划 5.增加劳动力 2.出售多余设备 3.停产不利产品 4.停止长期采购 5.削减存货 6.停止扩招雇员
经济周期中的理财策略
2. 财务管理的目标
财务管理的目标是 公司理财活动所希望 实现的结果，是评价 公司理财活动是否合 理的基本标准。
以利润最大化为目标 以企业价值最大化为目标
以利润最大化为目标
主要缺点：
没有考虑资金的时间价值 没能有效地考虑风险问题 没有考虑利润与投入资本的关系 没有反映未来的盈利能力 财务决策行为短期化 可能存在利润操纵
两种方式进行制约： 1、签订资金使用合约，设定限制性条款 2、拒绝业务往来，要求高利率
委托—代理问题与利益冲突
冲突之三：大股东与中小股东
大股东通常持有企业大多数的股份，能够左右股东大会和董事会的决议， 委派企业的最高管理者, 掌握着企业重大经营决策的控制权 。 大股东侵害中小股东利益的形式:
股东 股东财富最大化
经营者 1、选择项目 2、筹集资金 3、支付股利
法规与限制 好公民
社会
债权人
通过契约保护债权人
非公开信息 对误导性信息的法律制裁 活跃的交易 -流动性 -低交易成本
市场价值=真实价值 金融市场
3. 财务管理的环境
财务管理的环境又称 理财环境，是指对企业财 务活动和财务管理产生影 响作用的企业外部条件的 总和。
2018/10/14
第1章：总论
2018/10/14
财务管理的概念
企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在 的资金运动及其所体现的经济利益关系。
进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一 项综合性管理工作。
财务管理是利用价值形式对企业生产经营过程
2018/10/14
2018/10/14
企业财务关系就是企业组织财务活动过程中与有关各方所 发生的经济利益关系，包括： （1）企业与投资者之间的财务关系，主要是指企业的投资者向企业 投入资金，企业向投资者支付报酬所形成的经济关系； （2）企业与债权人之间的财务关系，主要是指企业向债权人借入资 金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系 ； （3）企业与受资者之间的财务关系，主要是指企业以购买股票或直 接投资的形式向其他企业投资所形成的所有权性质的经济关系； （4）企业与债务人之间的财务关系，主要是指企业将其资金以购买 债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系 ； （5）企业与税务机关之间的财务关系，主要是指企业要按税法的规 定依法纳税而与国家税务机关所形成的经济关系； （6）企业内部各单位之间的财务关系，主要是指企业内部各单位之 间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济关系； （7）企业与职工之间的财务关系，主要是指企业向职工支付劳动报 2018/10/14 酬过程中所形成的经济关系。
2. 财务管理的目标
财务管理的目标是 公司理财活动所希望 实现的结果，是评价 公司理财活动是否合 理的基本标准。
以利润最大化为目标
以股东财富最大化为目标
以股东财富最大化为目标
主要优点
考虑了时间价值和风险因素 克服了追求利润的短期行为 反映了资本与收益之间的关系
财务管理目标与利益冲突
关联交易转移利润 非法占用巨额资金、利用上市公司进行担保和恶意融资 发布虚假信息，操纵股价 为派出的高级管理者支付过高的薪酬 不合理的股利政策，掠夺中小股东的既得利益。
保护机制： 1、完善公司治理结构 2、规范信息披露制度
以股东财富最大化为目标
小 结
实施控制：
激励机制 代理权争夺 大股东 接管的威胁 银行及工业集团
经济环境
通货膨胀
引起资金占用的大量增加 引起公司利润虚增 引起利率上升 引起有价证券价格下降 引起资金供应紧张
经济政策
2018/10/14
3. 财务管理的环境
金融市场是进行资金 融通的场所。
经济环境 法律环境 金融市场环境 社会文化环境
金融市场环境
外汇市场 短期证券市场 货币市场 金融市场 资金市场 资本市场 黄金市场 长期借贷市场 短期借贷市场 一级市场 长期证券市场 环境 社会文化环境
经济环境
财务管理的经济环境是影响企业财务管理的各种经济因素， 如经济周期、经济发展水平、通货膨胀状况、政府的经济政策等。
峰
经济周期
复苏 繁荣 衰退 萧条
复苏 1.增加厂房设备 2.实行长期租赁 3.建立存货 4.引入新产品 5.增加劳动力
事件回 放
委托—代理问题与利益冲突
冲突之一：股东与管理层
解决机制：
激励 绩效股 股票期权 股东直接干预 机构投资者 法律规定 被解聘的威胁 被收购的威胁
委托—代理问题与利益冲突
冲突之二：股东与债权人
股东和债权人之间的目标显然是不一致的 ，债权人的目标是到期能够 收回本金，而股东则希望赚取更高的报酬，实施有损于债权人利益的 行为，如投资高风险项目、发行新债。
金融市场的基本类型
短期资本市场 其主要功能是调节短期资本融通。 其主要特点是：（1）期限短。一般为3－6个月 ，最长不超过一年。（2）交易目的是解决短 期资本周转。它的资本来源主要是资本所有者 暂时闲置的资本，它的用途一般是弥补流动资 本的临时不足。（3）金融工具有较强的“货 币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小 等特性。 短期资本市场:主要有拆借市场、票据市场、大 额定期存单市场和短期债券市场等