第七章国际货币体系共34页文档
合集下载
国际货币体系PPT
下面就依次介绍世界银行、国际开发协 会、国际金融公司的产生、机构的宗旨、组 织机构，贷款来源以及贷款条件等，具体如 下:
第27页/共40页
1.世界银行的宗旨
(1)通过促进生产性投资以协助成员国恢复受战争 破坏的经济并鼓励不发达国家的资源开发;
(2)通过提供担保和参与私人投资，促进私人对外 投资;
第9页/共40页
三、布雷顿森林体系的缺陷
布雷顿森林体系虽然对二战后世界经济的恢复和 发展发挥了重要作用，但也存在着一些缺陷:
1·美国可利用该国际货币制度牟取特殊利益。 2·国际清偿能力供应与美元信誉二者不可兼得，
即所谓的特里芬难题。 3·该国际货币制度的国际收支调节机制过分依赖
于国内政策手段，而限制汇率政策等手段的运 用。 4·在特定时期，它会引发特大规模的外汇投机风 潮。
1943年7月，44国参加了在美国布雷顿森 林举行的联合和联盟国家国际货币金融会议通 过了以怀特方案为基础的国际货币基金协定， 成立了国际货币基金组织（IMF）。
第18页/共40页
（二）国际货币基金组织的宗旨
1.建立常设机构，组织有关国际货币问题的磋商， 以促进国际货币合作;
2.促进国际贸易的扩大和平衡发展，并借此提高 就业和实际收入水平，扩大会员资源开发能力;
1.国际金融公司的贷款条件 2.国际金融公司的贷款特点
第40页/共40页
第11页/共40页
1973年初，在抛售美元风潮中，美国政府 又一次宣布美元贬值10%，1盎司黄金官 价由38美元调到42.2美元。而这次美元 贬值未能制止美元危机，西欧和日本的 外汇市场被迫关闭达17天之久。在这种 情况下，发达国家纷纷采用浮动汇率制 度，布雷顿森林体系彻底崩溃。
第12页/共40页
国际货币体系
止美元兑换黄金。 1973年，布雷顿森林解体。
17
布雷顿森林体系后的国家货币制度
1976年，牙买加体系 取消美元中心汇率制度，确认浮动汇率合法性 黄金非货币化 增加成员国在IMF的SDRs的份额
18
特别提款权（SDRs）
一篮子货币 官方结算资产 计价工具 交易工具
19
牙买加体系的特征
9
国际金汇兑本位制
背景：国际金本位出现崩溃的苗头；为了支持战 争银行券大量发行
1922年热那亚世界货币金融会议 四个组成部分
黄金依然是国际货币的基础
本国货币与黄金挂钩，或与另一种与黄金挂钩 的货币挂钩
本国货币只能通过挂钩货币兑换黄金，并需挂
钩货币所在国存入一定量黄金作为维持货币的 平准基金
国际货币体系的含义
国际货币制度 汇率制度 储备资产 各国货币可兑换性与国际结算的原则 国际收支的调节方式
国际金融机构 国际货币秩序
1
国际货币体系的作用
确定国际清算和支付的手段 确定国际收支的调节
汇率机制 对逆差国的资金融通 对货币发行国的国际收支约束机制 确立有关国际货币的协商、监督机制
7
国际金本位制的特征
汇率 固定汇率
储备资产与国际结算 黄金是唯一储备资产，各国货币自由兑换
收支调节 价格－铸币机制
8
国际金本位制的优缺点
优点 自动平衡
各国货币真实价值保持稳定，促进世界贸易、 世界经济的发展
缺点
自由经济，前提是政府不干预。政府不能采用 扩张性货币政策
受到黄金产出的影响 黄金产出不足对经济具有紧缩作用 黄金生产国对世界经济的影响
黄金是最后的支付手段
10
布雷顿森林体系
历史 1944年7月，44个同盟国在美国的布雷顿森林 召开“联合国货币金融会议”
17
布雷顿森林体系后的国家货币制度
1976年，牙买加体系 取消美元中心汇率制度，确认浮动汇率合法性 黄金非货币化 增加成员国在IMF的SDRs的份额
18
特别提款权（SDRs）
一篮子货币 官方结算资产 计价工具 交易工具
19
牙买加体系的特征
9
国际金汇兑本位制
背景：国际金本位出现崩溃的苗头；为了支持战 争银行券大量发行
1922年热那亚世界货币金融会议 四个组成部分
黄金依然是国际货币的基础
本国货币与黄金挂钩，或与另一种与黄金挂钩 的货币挂钩
本国货币只能通过挂钩货币兑换黄金，并需挂
钩货币所在国存入一定量黄金作为维持货币的 平准基金
国际货币体系的含义
国际货币制度 汇率制度 储备资产 各国货币可兑换性与国际结算的原则 国际收支的调节方式
国际金融机构 国际货币秩序
1
国际货币体系的作用
确定国际清算和支付的手段 确定国际收支的调节
汇率机制 对逆差国的资金融通 对货币发行国的国际收支约束机制 确立有关国际货币的协商、监督机制
7
国际金本位制的特征
汇率 固定汇率
储备资产与国际结算 黄金是唯一储备资产，各国货币自由兑换
收支调节 价格－铸币机制
8
国际金本位制的优缺点
优点 自动平衡
各国货币真实价值保持稳定，促进世界贸易、 世界经济的发展
缺点
自由经济，前提是政府不干预。政府不能采用 扩张性货币政策
受到黄金产出的影响 黄金产出不足对经济具有紧缩作用 黄金生产国对世界经济的影响
黄金是最后的支付手段
10
布雷顿森林体系
历史 1944年7月，44个同盟国在美国的布雷顿森林 召开“联合国货币金融会议”
第七章 国际货币体系的构成与演进 《国际金融学》PPT课件
7.2.3牙买加国际货币体系
• 1）牙买加货币体系产生的历史背景
• 自布雷顿森林货币体系解体后，国际金融领域 动荡混乱，为研究国际货币制度改革问题，国 际货币基金组织在1972年7月成立了“国际货币 制度改革和有关问题委员会”。
• 1974年10月设立了“国际货币制度临时委员会”接替“二十国委 员会”的工作。
形成是一个长期的缓慢的发展过程。当相互联系 的习惯或程序形成以后，一定的活动方式就会得 到公认，当越来越多的参与者共同遵守某些程序 或惯例并给予其法律约束力时，一种体系就发展 起来了。
• 另一种是通过国际性会议建立的。这种体系具有主要是有约束力 的法律条文和在短期内就能够建立起来的特点，尽管这种体系的 建立与运行同样需要一定的时间过程。
• 金本位制（gold standard）是指一国的本位货币 （standard money）以一定重量、成色的黄金来承 担，在市场上流通。
• 在金本位制下，在市场上同时与金币一起参加流 通的货币还有以100%黄金为发行准备的银行券。
• 国际金本位制是在多国实行金本位制的基础上形 成的，是一种最早出现的自发形成的国际货币体 系。
• 第二，稳定汇率。 • 第三，调节国际收支。 • 第四，监督与协调有关国际货币金融事务。
7.2国际货币体系的演进
• 根据世界经济和国际货币体系发展的历史阶段，国际货币体系的 演进过程为国际金本位制、布雷顿森林货币体系和牙买加货币体 系。
7.2.1国际金本位货币制度
• 1）国际金本位制的产生与基本内容
• 国际金本位制的基本内容表现为：
• 黄金是国际货币；汇率是由两国货币的含金量对比即由铸币平价 来决定；金币可以自由铸造、自由溶化，即金币可以自由进入或 退出流通界；金币具有无限法偿的权利，银行券可以自由兑换金 币；金币可以自由输出或输入国境。
国际货币体系PPT
vs
“怀特计划 ” 反映了美 怀特计划” 怀特计划 国日益强盛的经济实力， 国日益强盛的经济实力 ， 以及试图操纵和控制基 金 ， 获得国际金融领域 统治地位的企图 企图。 统治地位的企图。 尚有相当经济实力的英 国也不甘示弱 不甘示弱。 国也 不甘示弱 。 为了分 享国际金融的领导权， 享国际金融的领导权 ， 英国于“ 怀特计划” 英国于 “ 怀特计划 ” 发 表的同一天，抛出了 凯恩斯计划” “凯恩斯计划”。
国际货币体系
国际货币体系的含义 国际货币体系的内容 国际货币体系的目标作用 划分国际货币体系的标准 发展演变 重点 在国际化带来的全球货币金融 体系调整中 体系调整中，我国在国际货币体 系的演变中该何动等都 涉及到各国货币的兑换、货币比价、国际收 支的调整、国际储备资产的建立等方面的问 题。 在国际间就这些问题建立起系统的制度， 就形成了国际货币体系。
金本位制 （Gold standard） ）
金本位即金本位制，就是指以黄金为本位币的货币制度。在金本位制下， 金本位即金本位制，就是指以黄金为本位币的货币制度。在金本位制下，每单 黄金 的货币制度 位的货币价值等同于若干重量的黄金（即货币含金量）；当不同国家使用金本位时， ）；当不同国家使用金本位时 位的货币价值等同于若干重量的黄金（即货币含金量）；当不同国家使用金本位时， 国家之间的汇率由它们各自货币的含金量之比——铸币平价（ ——铸币平价 Parity） 国家之间的汇率由它们各自货币的含金量之比——铸币平价（Mint Parity）来决 在历史上，曾有过三种形式。其中金币本位制是最典型的形式，就狭义来说， 定。在历史上，曾有过三种形式。其中金币本位制是最典型的形式，就狭义来说， 金本位制即指该种货币制度。 金本位制即指该种货币制度。 金币本位制(Gold 1、金币本位制(Gold Specie Standard) 各国政府以法律形式规定货币的含金量， 各国政府以法律形式规定货币的含金量，两国货币含金量的对比即为决定汇率 基础的铸币平价。黄金可以自由输出或输入国境， 基础的铸币平价。黄金可以自由输出或输入国境，并在输出入过程形成铸币一物价 流动机制，对汇率起到自动调节作用。这种制度下的汇率， 流动机制，对汇率起到自动调节作用。这种制度下的汇率，因铸币平价的作用和受 黄金输送点的限制，波动幅度不大。 黄金输送点的限制，波动幅度不大。 金块本位制(Gold 2、金块本位制(Gold Bullion Standard) 由国家储存金块，作为储备；流通中各种货币与黄金的兑换关系受到限制， 由国家储存金块，作为储备；流通中各种货币与黄金的兑换关系受到限制，不 再实行自由兑换，但在需要时， 再实行自由兑换，但在需要时，可按规定的限制数量以纸币向本国中央银行无限制 兑换金块。可见，这种货币制度实际上是一种附有限制条件的金本位制。 兑换金块。可见，这种货币制度实际上是一种附有限制条件的金本位制。 金汇兑本位制(Gold 3、金汇兑本位制(Gold Exchange Standard) 国内只流通银行券，银行券不能兑换黄金， 国内只流通银行券，银行券不能兑换黄金，只能兑换实行金块或金本位制国家 的货币。国际储备除黄金外，还有一定比重的外汇，外汇在国外才可兑换黄金， 的货币。国际储备除黄金外，还有一定比重的外汇，外汇在国外才可兑换黄金，黄 金是最后的支付手段。实行金汇兑本位制的国家， 金是最后的支付手段。实行金汇兑本位制的国家，要使其货币与另一实行金块或金 币本位制国家的货币保持固定比率， 币本位制国家的货币保持固定比率，通过无限制地买卖外汇来维持本国货币币值的 稳定。 稳定。
第七章国际货币体系
③ 黄金不能自由输出入； ④国家仍储备金块，作为储备资产。
5/17/2019
14
金汇兑本位制
金汇兑本位制：又称虚金本位制，是以外汇资产作 为准备金，实行纸币流通的货币制度。 金汇兑本位制的特点如下：
①国内流通纸币，纸币与规定的含金量保持等价关系； ②纸币兑换的对象是金块、金币或存在国外的外汇； ③请求兑换者无权选择金块、金币或外汇，由中央银行
② 利率机制
——通过一国实际利率与其他国家实际利率的差异引导资金流入 流出，从而调节国际收支。
③ 国际金融市场的借贷
——国际金融市场日益发达，可以有效地筹集到调节资金。
④ IMF调节 ——IMF在调节其会员国国际收支失衡方面仍发挥重要作用。
5/17/2019
32
三、牙买加体系的缺陷
第一，国际储备多元化和浮动汇率体系日益复杂混 乱和动荡不安
2、以美元为主导的多元化国际储备体系
美元仍是主要的国际计价单位、支付手段和国际价 值储存手段。
黄金仍是主要的国际储备资产，仍然是最后的国际 清偿手段和保值手段。
5/17/2019
31
3、国际收支的多种调节机制
① 汇率机制
——主要国家采用浮动汇率制度，以汇率机制调节国际收支失衡 是其重要特征。
酌情决定； 黄金不能自由输出入。
外汇：英镑、美元、法国法郎等
5/17/2019
15
金本位制的崩溃过程
1929年10月，巴西、阿根廷、澳大利亚等国家放弃金 本位制。 1931年初，奥地利、德国放弃了金汇兑本位制。 1931年9月，英国被迫放弃金本位制，同英镑有联系的 一些国际和地区，也相继放弃金汇兑本位制。 1933年3月，美国放弃金币本位制。 1936年，法、比、瑞士、意、波等国组成的金集团也 都放弃了金块本位制和金汇兑本位制。
5/17/2019
14
金汇兑本位制
金汇兑本位制：又称虚金本位制，是以外汇资产作 为准备金，实行纸币流通的货币制度。 金汇兑本位制的特点如下：
①国内流通纸币，纸币与规定的含金量保持等价关系； ②纸币兑换的对象是金块、金币或存在国外的外汇； ③请求兑换者无权选择金块、金币或外汇，由中央银行
② 利率机制
——通过一国实际利率与其他国家实际利率的差异引导资金流入 流出，从而调节国际收支。
③ 国际金融市场的借贷
——国际金融市场日益发达，可以有效地筹集到调节资金。
④ IMF调节 ——IMF在调节其会员国国际收支失衡方面仍发挥重要作用。
5/17/2019
32
三、牙买加体系的缺陷
第一，国际储备多元化和浮动汇率体系日益复杂混 乱和动荡不安
2、以美元为主导的多元化国际储备体系
美元仍是主要的国际计价单位、支付手段和国际价 值储存手段。
黄金仍是主要的国际储备资产，仍然是最后的国际 清偿手段和保值手段。
5/17/2019
31
3、国际收支的多种调节机制
① 汇率机制
——主要国家采用浮动汇率制度，以汇率机制调节国际收支失衡 是其重要特征。
酌情决定； 黄金不能自由输出入。
外汇：英镑、美元、法国法郎等
5/17/2019
15
金本位制的崩溃过程
1929年10月，巴西、阿根廷、澳大利亚等国家放弃金 本位制。 1931年初，奥地利、德国放弃了金汇兑本位制。 1931年9月，英国被迫放弃金本位制，同英镑有联系的 一些国际和地区，也相继放弃金汇兑本位制。 1933年3月，美国放弃金币本位制。 1936年，法、比、瑞士、意、波等国组成的金集团也 都放弃了金块本位制和金汇兑本位制。
07国际货币体系
2020/4/9
山西财经大学财政金融学院 王永亮制作
28
（三）第二次美元危机及其拯救
20世纪60年代中期，越战的扩大，美财政金融状 况明显恶化，国内通胀加剧，美元对内价值不断 贬值，美元同黄金的固定比价又一次受到严重的 怀疑。受1967年英镑危机的影响，外汇市场上的 投机浪潮于1968年初转向美元，爆发了第二次较 大规模的美元危机。仅仅在半个月内，美国就流 失了14亿美元的黄金储备，凭“黄金总库”和美 国的黄金储备，已无力维持美元与黄金的固定比 价，1968年 3月，美国不得不实行“黄金双价 制”。
2020/4/9
山西财经大学财政金融学院 王永亮制作
3
一、国际货币体系的概念及内容
2020/4/9
山西财经大学财政金融学院 王永亮制作
4
（一）国际货币体系的概念
国际货币体系：是指国际货币制度、国际货币
金融机构以及由习惯和历史沿革形成的约定俗成 的国际货币秩序的总和。
2020/4/9
山西财经大学财政金融学院 王永亮制作
金币本位制 金块本位制 金汇兑本位制
2020/4/9
山西财经大学财政金融学院 王永亮制作
13
（二）国际金本位制的特点
黄金是国际货币体系的基础； 黄金可以自由输出和输入； 一国的金铸币同另一国的金铸币或代表金币流
通的其他金属什匕如银）铸币或银行券可以自 由兑换； 在金币流通的国家内，金币还可以自由铸造。
（二）布雷顿森林体系崩溃的内在原因
“特里芬难题”（Triffen Dilemma）
为满足世界经济增长和国际贸易的发展，美元的 供应必须不断地增长；美元供应的不断增长，使 美元同黄金的兑换性日益难以维持。美元的这种 两难，是美国耶鲁大学教授罗伯特·特里芬于20 世纪50年代首先预见到的，故又被称为特里芬两 难（Triffin Dilemma）。
第七章 国际货币体系 《国际金融》PPT课件
7.3 当前的国际货币体系
7.3.1 牙买加货币体系的主要内容 7.3.2 对牙买加货币体系的评价6年1月 《牙买加协定》 1977年4月1日正式生效
1. 承认浮动汇率的合法化 2. 增加成员国在基金组织中的基金份额 3. 削弱了黄金在国际货币制度中的地位 4. 扩大对发展中国家的资金融通 5. 提高特别提款权的国际储备地位
7.5.1 国际货币制度改革的主要方案
1. 恢复金本位制方案 2. 恢复美元本位制的主张 3. 建立以特别提款权为基础的国际货币制度 4. 建立以多种货币为基础的国际货币制度方
案 5. 设立汇率目标区 6. 货币联盟
国际货币制度改革的主要方向
1.以制度形式确立多元国际储备货币，建立多 元本位制。
2.核心储备货币之间采用固定汇率制 3.确立各主权国家共同参照的货币发行原则 4.建立国际货币新体系的监督约束机制
7.5.2 国际货币制度的前景展望
现实的做法是通过各国之间的政策协调和 共同干预来稳定汇率，降低汇率波动幅度，协 调各国的国际收支状况。
7.4 全球性国际金融机构
7.4.1 国际货币基金组织 7.4.2 世界银行集团
7.4.1 国际货币基金组织
宗旨： 促进国际货币合作、促进汇率稳定
业务活动： 汇率监督、磋商与政策协调、融通资金
7.4.2 世界银行集团
宗旨：提供投资便利，协助复兴与开发 贷款业务：
条件严格、期限长、利率优惠、约束性
第7章 国际货币体系
7.1.1 国际货币制度的概念
国际货币制度，亦称国际货币体系，是 指支配各国货币关系的规则和机构所形成的一 个完整系统。
国际货币制度一般包括四个方面的主要内容：
汇率制度 国际货币和国际储备资产 国际收支调节机制 货币可兑换性与国际结算原则
国际货币体系
国际货币体系∙什么是国际体系英（International Monetary System）国际货币体系就是各国政府为适应国际贸易与国际支付的需要，对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的原则、采取的措施和建立的组织形式的总称。
货币及汇率政策涉及一个国家的主权，是一个国家改变国内收入以及就业水平的手段，因而货币及汇率政策与国内利益集团相关，而与世界上其它任何国家无关。
任何一个国家的汇率变动，必然影响到其他国家汇率的反向变化，进而影响到相应国家之间商品的要求以及投资的趋向（资本的流动）。
特别是随着国家之间商品以及服务往来的加强，国际之间相互依存的程度也在不断加深，这就是使得建立一种稳定而有效的国际货币体系成为许多国家长期以来奋斗的目标。
∙国际货币体系的作用1. 确定国际清算和支付手段来源、形式和数量，为世界经济的发展提供必要的充分的国际货币，并规定国际货币及其同各国货币的相互关系的准则。
2. 确定国际收支的调节机制，以确保世界经济的稳定和各国经济的平衡发展。
3. 确立有关国际货币金融事务的协商机制或建立有关的协调和监督机构。
∙国际货币体系的发展与演变国际货币体系在其发展过程中经历了三个重要的历史时期：（第一）1870年到1914年的金本位时期；（第二）1945年1973年的布雷顿森林体系下的固定汇率时期；（第三）1976年牙买加协议以来的国际货币多元化和浮动汇率时期。
（一）国际金本位制世界上首次出现的国际货币制度是金本位制度（Gold Specie Standard），大约形成于19世纪80年代末，结束于1914年（第一次世界大战之前）。
金本位是以一定重量和成色的黄金作为本位币，并使流通中各种货币与黄金间建立起固定兑换关系的货币制度。
在金本位制度下，黄金具有货币的所有职能，如价值尺度、流通手段、储藏手段、支付手段和世界货币。
1816年英国率先颁布了《金本位制》，大约半个世纪以后，欧美主要资本主义国家才相继在国内实行了金本位制，国际金本位制度大致形成。
国际货币体系简述PPT课件(23张)
Chapter 7
国际货币体系
03.08.2020
1
第七章 国际货币体系第一节 概述来自一、国际货币体系的含义：
是指国际货币制度、国际金融机构以及由习惯和
历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和。
二、国际货币体系的作用：三大任务
（1）确定国际清算和支付手段来源、形式和数量，并 确定国际货币及其同各国货币的相互关系准则；
瑞士等六国黄金集团瓦解。
最后的努力: 1936年9月英，美，法达成≪三 国货币协定≫ ：维持汇率；不进行竞争性货币 贬值。1936年10月又签定≪三国黄金协定≫ 。
03.08.2020
6
第一节 概述
由于法国的黄金受投机冲击而外流， 1937年6月法国放弃金本位制。
第二次世界大战已经燃起，西方国家购 买军事物资，引起黄金流失；并进一步 加强了对黄金流动的管制，金本位制最 终崩溃。
差额。根据各国缴纳份额 和现款，只是开设往来帐
的多少决定各国的投票权。 户。顺差时将盈余存入帐
5. 发行Unita的国际货币。 户；逆差时可以申请透资。 作为计算单位，含金量为 透资总额为300亿美元。
137 1/7格令。相当于10 5.发行Bancor作为清算
美元。
单位， Bancor等于黄金。
6. 稳定汇率。各国规定本 6. 顺差国和逆差国共同负
金汇兑本位制的三特点削弱了黄金的自动调节
作用。
3、国际金本位制的崩溃
1929~1933年世界经济危机中各国纷纷放
弃货币与黄金的联系。
03.08.2020
5
第一节 概述
1933年，美国爆发货币信用危机，停止美元兑
换黄金；提高了黄金的官价。
1935年5月，德国放弃了金汇兑本位制。 1935年9月，英国停止黄金的兑换。 1936年，法国，比利时，荷兰，意大利，波兰，
国际货币体系
03.08.2020
1
第七章 国际货币体系第一节 概述来自一、国际货币体系的含义：
是指国际货币制度、国际金融机构以及由习惯和
历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和。
二、国际货币体系的作用：三大任务
（1）确定国际清算和支付手段来源、形式和数量，并 确定国际货币及其同各国货币的相互关系准则；
瑞士等六国黄金集团瓦解。
最后的努力: 1936年9月英，美，法达成≪三 国货币协定≫ ：维持汇率；不进行竞争性货币 贬值。1936年10月又签定≪三国黄金协定≫ 。
03.08.2020
6
第一节 概述
由于法国的黄金受投机冲击而外流， 1937年6月法国放弃金本位制。
第二次世界大战已经燃起，西方国家购 买军事物资，引起黄金流失；并进一步 加强了对黄金流动的管制，金本位制最 终崩溃。
差额。根据各国缴纳份额 和现款，只是开设往来帐
的多少决定各国的投票权。 户。顺差时将盈余存入帐
5. 发行Unita的国际货币。 户；逆差时可以申请透资。 作为计算单位，含金量为 透资总额为300亿美元。
137 1/7格令。相当于10 5.发行Bancor作为清算
美元。
单位， Bancor等于黄金。
6. 稳定汇率。各国规定本 6. 顺差国和逆差国共同负
金汇兑本位制的三特点削弱了黄金的自动调节
作用。
3、国际金本位制的崩溃
1929~1933年世界经济危机中各国纷纷放
弃货币与黄金的联系。
03.08.2020
5
第一节 概述
1933年，美国爆发货币信用危机，停止美元兑
换黄金；提高了黄金的官价。
1935年5月，德国放弃了金汇兑本位制。 1935年9月，英国停止黄金的兑换。 1936年，法国，比利时，荷兰，意大利，波兰，
国际货币体系(完整版)
国际货币体系（完整版）
本章目标:
本章旨在向学生介绍以下体制框架 国际收支 Fourth Edition 适应资本流动 EUN / RESNICK 汇率决定
2-0
INTERNATIONAL FINANCIAL MANAGEMENT
国际货币体系的演变
金银复本位制时期：1875年之前 古典金本位制: 1875-1914 战争时期: 1915-1944 布雷顿森林体系: 1945-1972 浮动汇率制: 1973至今
面值
法国法 郎
美元
挂钩，35美元/oz
黄金
2-11
浮动汇率制: 1973至今
浮动汇率制被国际货币基金组织成员所接受
允许央行在汇率市场进行干预以消除不必要的波动
黄金不再作为国际储备资产 非石油出口国和欠发达国家被给予更多的国际 货币基金组织基金
2-12
现行的汇率制度安排
自由浮动汇率制
2-1
金银复本位制时期：1875年之前
一个黄金和白银都作为货币使用的“复本位制 ” 一些国家用金本位，一些用银本位，还有一些 用复本位 黄金和白银曾作为国际支付手段，各国货币之 间的汇率是由金银的成色决定的 “格雷欣法则”暗示最不值钱的金属，往往会 流通
2-2
古典金本位制: 1875-1914
约有48个，允许市场力量来决定其币值.
管理浮动汇率制
约25个国家利用政府干预与市场力量相结合来设置汇率
例如美元或欧元 有些国家并不费心去印制自己的货币，他们就使用美元。例 如厄瓜多尔、巴拿马和萨尔瓦多的美元化
盯住另一种货币汇率制
本章目标:
本章旨在向学生介绍以下体制框架 国际收支 Fourth Edition 适应资本流动 EUN / RESNICK 汇率决定
2-0
INTERNATIONAL FINANCIAL MANAGEMENT
国际货币体系的演变
金银复本位制时期：1875年之前 古典金本位制: 1875-1914 战争时期: 1915-1944 布雷顿森林体系: 1945-1972 浮动汇率制: 1973至今
面值
法国法 郎
美元
挂钩，35美元/oz
黄金
2-11
浮动汇率制: 1973至今
浮动汇率制被国际货币基金组织成员所接受
允许央行在汇率市场进行干预以消除不必要的波动
黄金不再作为国际储备资产 非石油出口国和欠发达国家被给予更多的国际 货币基金组织基金
2-12
现行的汇率制度安排
自由浮动汇率制
2-1
金银复本位制时期：1875年之前
一个黄金和白银都作为货币使用的“复本位制 ” 一些国家用金本位，一些用银本位，还有一些 用复本位 黄金和白银曾作为国际支付手段，各国货币之 间的汇率是由金银的成色决定的 “格雷欣法则”暗示最不值钱的金属，往往会 流通
2-2
古典金本位制: 1875-1914
约有48个，允许市场力量来决定其币值.
管理浮动汇率制
约25个国家利用政府干预与市场力量相结合来设置汇率
例如美元或欧元 有些国家并不费心去印制自己的货币，他们就使用美元。例 如厄瓜多尔、巴拿马和萨尔瓦多的美元化
盯住另一种货币汇率制
国际金融课件第七章国际货币体系
第一节 国际货币体系概述 第二节 布雷顿森林体系 第三节 牙买加体系 第四节 国际货币基金组织
202X年12月20日
2
国际货币体系的一般框架
3
国际货币体系的作用
1
国际货币体系的概念
6
早期的国际货币制度--金本位
5
国际货币体系的变迁
4
国际货币体系的分类
第一节 国际货币体系概述
一、国际货币体系的概念
3
其他国家（发展中国家）金汇兑本位制。形成一种不受单一货币统治的货币体系。
4
战后初期
1929年世界经济危机
3、1929年世界经济危机 抵御危机袭击。 1931年，英国放弃金本位制。 1933美国爆发货币信用危机，停止美元兑换黄金；提高了黄金的价格。 1935.5德国放弃了金汇兑本位制。 1935.9英国停止黄金的兑换。 1936法国，比利时，荷兰，意大利，波兰，瑞士等六国黄金集团瓦解。 1936.9英，美，法达成≪三国货币协定≫ ：维持汇率；不进行竞争性货币贬值。1936.10签定≪三国黄金协定≫ 。 由于法国的黄金受投机冲击而外流，1937.6法国放弃金本位制。 第二次世界大战的战争准备。西方国家从美国购买军事物资，引起黄金流失。 英镑集团、美元集团、法郎集团。
（三）对国际金本位制度的评价
1、从理论上说，国际金本位制度是完美的。 货币流通、汇率、国际收支自发调节。 2、缺陷： （1）黄金的有限性限制了货币供应，难以适应 经济增长和科学技术革命的需要。 （2）牺牲国内经济，国内矛盾上升。 （3）金本位制实行的条件会因国内国际的政治经济困难和 不平衡而被放弃。 （4）金本位时期的价格波动。
探求汇率稳定，防止竞争性货币贬值。
两个方案的共同点：
1
202X年12月20日
2
国际货币体系的一般框架
3
国际货币体系的作用
1
国际货币体系的概念
6
早期的国际货币制度--金本位
5
国际货币体系的变迁
4
国际货币体系的分类
第一节 国际货币体系概述
一、国际货币体系的概念
3
其他国家（发展中国家）金汇兑本位制。形成一种不受单一货币统治的货币体系。
4
战后初期
1929年世界经济危机
3、1929年世界经济危机 抵御危机袭击。 1931年，英国放弃金本位制。 1933美国爆发货币信用危机，停止美元兑换黄金；提高了黄金的价格。 1935.5德国放弃了金汇兑本位制。 1935.9英国停止黄金的兑换。 1936法国，比利时，荷兰，意大利，波兰，瑞士等六国黄金集团瓦解。 1936.9英，美，法达成≪三国货币协定≫ ：维持汇率；不进行竞争性货币贬值。1936.10签定≪三国黄金协定≫ 。 由于法国的黄金受投机冲击而外流，1937.6法国放弃金本位制。 第二次世界大战的战争准备。西方国家从美国购买军事物资，引起黄金流失。 英镑集团、美元集团、法郎集团。
（三）对国际金本位制度的评价
1、从理论上说，国际金本位制度是完美的。 货币流通、汇率、国际收支自发调节。 2、缺陷： （1）黄金的有限性限制了货币供应，难以适应 经济增长和科学技术革命的需要。 （2）牺牲国内经济，国内矛盾上升。 （3）金本位制实行的条件会因国内国际的政治经济困难和 不平衡而被放弃。 （4）金本位时期的价格波动。
探求汇率稳定，防止竞争性货币贬值。
两个方案的共同点：
1
国际货币体系和主要内容
汇率问题 各国货币的兑换性 国际储备资产的确定 国际结算的原则 黄金、外汇的流动与转移是否自由 国际收支的调节
二、国际货币体系的类型
国际货币体系的类型可以根据两个重要标准来 划分：货币本位和汇率体系。
货币本位是国际货币体系的一个重要方面，可 将国际货币体系分为三类：①纯粹商品本位，如金 本位；②纯粹信用本位，如不兑换纸币本位；③混 合本位，如金汇兑本位。
四、国际金本位制度
不能自由铸造金币，也不流通金币。 黄金不能自由输出入。 可有条件兑换金块。 3.金汇兑本位制：又称虚金本位制。它将本国货币间接地 与黄金联接。 金汇兑本位制的特点： 发行、流通银行券法定其含金量。 禁止金币的铸造和流通。 银行券不能兑换黄金，只能兑换外汇，然后用外汇在国
浮动汇率合法化：可自由选择汇率安排 增加成员国在IMF中的基金份额
由292亿SDRS增至390亿SDRS。各自的份额有所改变，石油输出 国组织的份额由5%提高到10%，主要西方国家除原西德、日本外， 其他西方国家的份额均有所下降。
规定SDRS为主要的国际储备资产
后来并没有做到
黄金非货币化
黄金不再是各国货币的平价基础，也不能用于官方之间的国际清算。
它主要有三种形式： 金币本位制 金块本位制 金汇兑本位制
四、国际金本位制度
1.金币本位制：以金币为本位货币的货币制度。
1816年英国颁布了《铸币条例》，首先在国内实行了金币本位 制度，使用黄金作为本位货币，并铸造金币流通。其后，其他 西方国家纷纷实行金本位制度，至1880年西方主要国家均实行 了金本位。
国际货币体系和主 要内容
教学要点：
国际货币体系的内容和类型 布雷顿森林体系的产生和崩溃的原因 牙买加体系的内容和特点
第一节 国际货币体系概述
二、国际货币体系的类型
国际货币体系的类型可以根据两个重要标准来 划分：货币本位和汇率体系。
货币本位是国际货币体系的一个重要方面，可 将国际货币体系分为三类：①纯粹商品本位，如金 本位；②纯粹信用本位，如不兑换纸币本位；③混 合本位，如金汇兑本位。
四、国际金本位制度
不能自由铸造金币，也不流通金币。 黄金不能自由输出入。 可有条件兑换金块。 3.金汇兑本位制：又称虚金本位制。它将本国货币间接地 与黄金联接。 金汇兑本位制的特点： 发行、流通银行券法定其含金量。 禁止金币的铸造和流通。 银行券不能兑换黄金，只能兑换外汇，然后用外汇在国
浮动汇率合法化：可自由选择汇率安排 增加成员国在IMF中的基金份额
由292亿SDRS增至390亿SDRS。各自的份额有所改变，石油输出 国组织的份额由5%提高到10%，主要西方国家除原西德、日本外， 其他西方国家的份额均有所下降。
规定SDRS为主要的国际储备资产
后来并没有做到
黄金非货币化
黄金不再是各国货币的平价基础，也不能用于官方之间的国际清算。
它主要有三种形式： 金币本位制 金块本位制 金汇兑本位制
四、国际金本位制度
1.金币本位制：以金币为本位货币的货币制度。
1816年英国颁布了《铸币条例》，首先在国内实行了金币本位 制度，使用黄金作为本位货币，并铸造金币流通。其后，其他 西方国家纷纷实行金本位制度，至1880年西方主要国家均实行 了金本位。
国际货币体系和主 要内容
教学要点：
国际货币体系的内容和类型 布雷顿森林体系的产生和崩溃的原因 牙买加体系的内容和特点
第一节 国际货币体系概述
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
金币本位制的作用
促进国际贸易的发展； 自动调节国际收支； 促进各国经济发展。
国际金本位制度盛行之时，正值资本主义 自由竞争的全盛时期，国内和国际政治都比 较稳定，经济发展迅速。
第一次世界大战之前，国际金本位制度被 视为国际货币制度史上的黄金时代。
09.05.2020
11
三、金币本位制的演变与崩溃
09.05.2020
4
二、国际货币体系的内容
国际货币制度主要包含三方面的内容 ①汇率制度
各国货币比价——汇率如何决定和维持，固定或浮 动制度
②国际储备的安排
为应付国际收支，一国应该保持哪些资产作为国际 储备资产，资产的构成
③国际收支调节机制
在国际收支失衡时，一国该采取哪些措施来调节
其中，国际储备资产是国际货币制度的基础， 汇率制度是其核心。
酌情决定； 黄金不能自由输出入。
外汇：英镑、美元、法国法郎等
09.05.2020
14
金本位制的崩溃过程
1929年10月，巴西、阿根廷、澳大利亚等国家放弃金 本位制。 1931年初，奥地利、德国放弃了金汇兑本位制。 1931年9月，英国被迫放弃金本位制，同英镑有联系的 一些国际和地区，也相继放弃金汇兑本位制。 1933年3月，美国放弃金币本位制。 1936年，法、比、瑞士、意、波等国组成的金集团也 都放弃了金块本位制和金汇兑本位制。
三、布雷顿森林体系的主要作用
◆美元与黄金同为储备资产
——缓解了国际储备短缺问题；
◆实行可调整的固定汇率制
——有利于国际贸易的发展和国际资本流动；
◆国际货币基金组织
——为缓解会员国国际收支逆差起到一定作用。
09.05.2020
22
四、特里芬难题
对布雷顿森林体系，美国有两个基本责任，即 解决对美元的信心和国际清偿力问题。
金币本位制 （gold specie standard） 金块本位制 （gold bullion standard） 金汇兑本位制（gold exchange standard）
09.05.2020
8
二、金币本位制的主要内容
（1）汇率的确定
每一货币单位都有法定的含金量，各国货币按其所 含黄金重量而确定彼此的比价；
09.05.2020
17
（英国的凯恩斯计划）
建立一个世界性的中央银行，叫做国际清算联盟 。 由国际清算联盟发行一种以一定量黄金表示的国 际货币－－班可，作为清算单位和国际储备。 各会员国在国际清算联盟中承担一定的份额，其 大小取决于战前三年在世界贸易额中的比重。
09.05.2020
5
国际货币体系的评价准则
汇率的相对稳定性 储备资产的可信性较强；清偿能力适度 国际收支调节机制合理
09.05.2020
6
第二节 国际金本位制
金币、金块与金汇兑本位制
09.05.2020
7
一、金本位制的性质和形式
金本位制是以一定成色及重量的黄金为 本位货币的一种货币制度。
金本位制按其货币与黄金的联系紧密程 度，可分为：
金币本位制崩溃的原因： ①黄金产量不足。 ②战争和危机。
09.05.2020
12
金块本位制
金块本位制：残缺不全的金本位制，即以黄金 作为准备金，而以价值符号作为流通手段的货 币制度。
上述三个“自由”不再具备 ① 不铸造金币，但纸币规定含金量；
国家不铸造金币，也不允许公民自由铸造金币。
② 价值符号不能自由兑换金块；
09.05.2020
15
第三节 布雷顿森林体系
布雷顿森林体系的建立、作用与崩溃
09.05.2020
16
一、布雷顿森林体系的创立
1944年7月，在美国新罕布什尔州的布雷顿森 林召开了有44国参加的《联合与联盟国家货币 金融会议》，通过了《国际货币基金协定》和 《国际复兴开发银行协定》，总称《布雷顿森 林协定》，建立了战后的国际货币体系。
概括而言，“安排”和为使“安排”得到落实 而建立的机构，被称为国际货币体系。
09.05.2020
3
国际货币体系的形成途径
国际货币体系的建立有两种方式:
一种是自然而然的约定俗成的过程，如国际金 本位制的产生；（19世纪中后期） 另一种方式是人为协商的结果，如国际金汇兑 本位制和布雷顿森林体系的产生。（1944年）
但在国际支付或者工业上需要黄金时，可按规定的最低 数量，以纸币向本国中央银行无限制兑换黄金。
③ 黄金不能自由输出入； ④国家仍储备金块，作为储备资产。
09.05.2020
13
金汇兑本位制
金汇兑本位制：又称虚金本位制，是以外汇资产作 为准备金，实行纸币流通的货币制度。 金汇兑本位制的特点如下：
①国内流通纸币，纸币与规定的含金量保持等价关系； ②纸币兑换的对象是金块、金币或存在国外的外汇； ③请求兑换者无权选择金块、金币或外汇，由中央银行
﹡国际货币体系概述 ﹡国际金本位制 ﹡布雷顿森林体系 ﹡牙买加体系
09.05.2020
1
第一节 国际货币体系概述
09.05.2020
2
一、国际货币体系的概念
国际货币体系亦称国际金融制度或国际货币制度,
是指支配各国货币关系的规则和机构，以及国际 间进行各种交易所依据的一套（与货币有关的） 安排和惯例。
09.05.2020
20
布雷顿森林体系的支柱 美元与黄金挂钩：1盎司黄金35美元
各国货币与美元挂钩：以黄金平价确定 汇率
国家以法律形式规定纸币的含金量，汇率由纸币 实际代表的黄金含量即黄金平价对比为依据。
1 盎司黄金 = 31.103481 克
1 盎司黄金对应价1400多美元
09.05.2020
21
（2）金币可以自由铸造
任何人都可将金块交给国家铸币厂铸造成金币；
（3）金币是无限法偿的货币
可自由兑换黄金
（4）各国储备资产都是黄金
国际间的结算也使用黄金，黄金可以自由输出入。
09.05.2020
9
金币本位制的主要特点
三个“自由”
自由铸造金币； 自由兑换黄金； 黄金自由输出入。
09.05.2020
10
建立一个国际货币稳定基金。 由基金组织发行一种名为尤尼他的国际货币， 作为计算单位。 基金组织帮助成员国解决国际收支不平衡。 各会员国在基金组织中的发言权和投票权同交 纳的份额成正比。
09.05.2020
19
二、布雷顿森林体系的主要内容
建立国际金融机构 确立国际储备货币 确立可调整固定汇率制 安排资金融通 取消外汇管制