SPSS数据分析：影响股票成交金额趋势变动的因素分析

1992——2009年

影响股票成交金额趋势变动的

因素分析

学院工商管理

专业班级人力资源0910

学生姓名赵飞飞

学号0802091033

一、选题理由

从1990年12月上海证券交易所成立以来，我国股票市场在20年左右的时间里，取得了长足的进步，越来越多的股民参与其中，股票投资已经成为我国投资者必不可少的投资手段之一，股市的涨跌变得与人们的生活息息相关。股票成交金额指在进行股票交易过程中，买入（或卖出）股票时，买卖双方根据有关交易规则达成交易的金额。因此，研究历年股票成交金额对于投资者来说具有较好的借鉴意义，能够提供一些投资决策的依据。

作为股票投资的爱好者，我想通过对1992——2009年我国股票成交金额的趋势变动及其影响因素进行分析，找出其中主要的影响因素，并对投资决策提出一些意见和建议。

二、变量选取

影响股票成交金额变动的因素有很多，基本上可以归结为四个层面：宏观经济层面、微观经济层面、市场层面、政策层面。宏观经济层面主要包括经济增长、利率、财政收支、货币供应量、物价、国际收支等。微观经济层面主要是上市公司的财务状况。市场层面主要是指市场的供给和需求，即股票的发行总量和资金总量。政策层面主要是指足以影响股票价格变动的国内外重大活动及政府的政策措施。

在变量的选取上，我们遵循全面、可量化、数据易获得性选取股票成交金额（亿元）作为被解释变量，选取了6个解释变量：上证综指（收盘价）、人民币汇率（年平均价，100美元对人民币）、建筑业总产值（亿元）、商品房销售额（亿元）、黄金价格（美元/盎司）、人均生产总值（亿元）。

说明：因为我们要分析的被解释变量是股票成交金额，是综合反映股票市场上所有公司股票成交金额总体变化趋势的指标。在微观层面上我们不可能把每一个公司的财务状况拿来分析，在政策层面上也不可能拿政策、措施作为解释变量，因为它们是不可量化的。因此我们选取了上述6个经济指标作为解释变量进行进一步的分析。

三、数据的收集与整理

四、多元统计分析模型的建立设定模型如下：

Y=B

0+B

1

X

1

+B

2

X

2

+B

3

X

3

+B

4

X

4

+B

5

X

5

+B

6

X

6

其中，被解释变量：

Y——股票成交金额

解释变量：

X

1

——上证综指

X

2

——人民币汇率

X

3

——建筑业总产值

X

4

——商品房销售额

X

5

——黄金价格

X

6

——人均生产总值

五、模型的检验、诊断和修正

（一）回归方程拟合优度检验、回归方程显著性检验和回归系数显著性检验

1、拟合优度检验

由表可知，修正R2=0.889，说明样本的拟合优度很好。

2、F检验

由表可知，F=23.719，P（sig）=0.000，说明回归方程显著，人均生产总值、人民币汇率、上证综指、黄金价格、商品房销售额、建筑业总产值整体对被解释变量股票成交金额有显著影响。

3、t检验

由表可知，“上证综指”和“黄金价格”对被解释变量“股票成交金额”有显著的影响，其余4个变量没有显著的影响。

经济意义：假定其他变量不变的情况下，上证综指每上涨100个百分点，股票成交金额增长72.127亿元；假定其他变量不变的情况下，黄金价格每增长1美元/盎司，股票成交金额增长403.288亿元；假定其他变量不变的情况下，人民币汇率每增长1元，股票成交金额增长63.638亿元；假定其他变量不变的情况下，建筑业总产值每增加1亿元，股票成交金额增长6.261亿元；假定其他变量不变的情况下，商品房销售额每增长1亿元，股票成交金额增加1.184亿元；假定其他变量不变的情况下，人均生产总值每增长1亿元，股票成交金额减少22.509亿元。

（二）多重共线性的诊断和修正

1、多重共线性诊断

由表可知，建筑业总产值、商品房销售额、黄金价格和人均生产总值的VIF 值都大于等于10，说明存在严重的多重共线。

2、多重共线性修正

（1）拟合优度

由表可知，在第4个Model中，修正R2=0.905，说明回归模型的拟合优度很好。

由表可知，在第4个Model中，F=82.413，P（sig）=0.000，说明回归方程显著。

由表可知，经过逐步回归分析，只剩下两个符合条件的变量，分别是：X

1（黄金价格）。

（上证综指）和X

5

回归方程可以写成：Y=-212191+68.221X1+440.886 X5

其经济意义是：在黄金价格不变的情况下，上证综指每上涨100个百分点，股票成交金额增加68.221亿元；在上证综指不变的情况下，黄金价格每上涨1美

元/盎司，股票成交金额增加440.886亿元。

（三）异方差性检验

1、上证综指和标准化残差的散点图

2、黄金价格和标准化残差的散点图

由上面2个残差图可以看出，上证综指和黄金价格与标准化残差并没有明显的规律性，因此该模型是可用的。

（四）Durbin-Wston检验

由表可知，DW值=1.578，经过查询DW检验表，得知d L=1.05，d U=1.53 所以，该模型不存在自相关性，是可用的。

六、总结

（一）最终模型

Y=-212191+68.221X1+440.886X5

修正R2=0.905，F=82.413

（二）结论

经过上述分析，上证综指和黄金价格对股票成交金额的影响是最显著的。在黄金价格不变的情况下，上证综指每上涨100个百分点，股票成交金额增加68.221亿元；在上证综指不变的情况下，黄金价格每上涨1美元/盎司，股票成交金额增加440.886亿元。