电子教案-货币金融学基础(第二版_周建松)课件与习题答案-第九章_金融监管机构与体系(郑)
2024年度货币金融学58全书电子教案完整版课件

货币的本质
货币的本质是一般等价物,即能够与其他一切商品相交换的商品。它具有价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏 手段和世界货币五种基本职能。
货币作为支付手段,用于 清偿债务或支付赋税、租 金、工资等。在赊销赊购 中,货币被用来支付债务 ;在财政收支中,货币被 用来支付赋税、租金等。
货币作为贮藏手段,是财 富的积累和保存形式。人 们可以将多余的货币贮藏 起来,以备不时之需或用 于未来的消费和投资。
当一国货币超越国内流通 领域,在国际市场上发挥 一般等价物作用时,它就 成为世界货币。世界货币 的职能包括作为国际支付 手段、购买手段和财富转 移手段等。
利率政策
调整存贷款基准利率,引导市 场利率和信贷投放。
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货币政策的传导机制与效应
利率渠道
通过调整市场利率,影响企业和个人的投资 和消费行为。
资产价格渠道
通过影响股票、债券等资产价格,调节市场 流动性和风险偏好。
2024/3/24
信贷渠道
通过调控银行信贷规模和投向,影响实体经 济融资需求和投资活动。
商业银行概述
介绍商业银行的定义、特点和 业务范围。
2024/3/24
商业银行资产业务
深入讲解商业银行的资产业务 ,如贷款、投资等。
商业银行管理
探讨商业银行管理的原则、方 法和技巧,包括风险管理、财 务管理、人力资源管理等。
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投资银行业务与管理
投资银行并购业务
投资银行证券承销业务
货币金融学课后习题答案

第一章课后习题答案一、关键词1.货币(money;currency)从商品中分离出来固定地充当一般等价物的商品。
现代货币:是指以某一权力机构为依托,在一定时期一定地域内推行的一种可以执行交换媒介、价值尺度、延期支付标准及作为完全流动的财富的储藏手段等功能的凭证。
一般可以分为纸凭证及电子凭证,就是人们常说的纸币及电子货币。
2.信用货币(credit money)由国家法律规定的,强制流通不以任何贵金属为基础的独立发挥货币职能的货币。
目前世界各国发行的货币,基本都属于信用货币。
3.货币职能(monetary functions)货币本质所决定的内在功能。
货币的职能主要包括了价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和国际货币这五大职能。
4.货币层次(monetary levels)货币层次的划分:M1=现金+活期存款;M2=M1+储蓄存款+定期存款;M3=M2+其他所有存款;M4=M3+短期流动性金融资产。
这样划分的依据是货币的流动性。
5.流动性(liquidity)资产能够以一个合理的价格顺利变现的能力,它是一种所投资的时间尺度(卖出它所需多长时间)和价格尺度(与公平市场价格相比的折扣)之间的关系。
6.货币制度(monetary system)国家对货币的有关要素、货币流通的组织与管理等加以规定所形成的制度,完善的货币制度能够保证货币和货币流通的稳定,保障货币正常发挥各项职能。
二、重要概念1.价值形式商品的价值表现形式。
商品的价值不能自我表现,必须在两种商品的交换中通过另一种商品表现出来。
2.一般等价物从商品中分离出来的充当其它一切商品的统一价值表现材料的商品,它的出现,是商品生产和交换发展的必然结果。
3.银行券由银行(尤指中央银行)发行的一种票据,俗称钞票。
早期银行券由商业银行分散发行,代替金属货币流通,通过与金属货币的兑现维持其价值。
中央银行产生以后,银行券由中央银行垄断发行,金属货币制度崩溃后,银行券成为不兑现的纸制信用货币。
货币金融学课后习题答案

《货币金融学》课后习题参考答案第一章货币与货币制度1.解释下列概念:狭义货币、广义货币、准货币、实物货币、格雷欣法则。
答:(1)狭义货币,通常由现金和活期存款组成。
这里的现金是指流通中的通货。
活期存款,在国外是指全部的活期存款,在我国只包括支票类和信用类活期存款。
狭义货币是现实购买力的代表,是各国货币政策调控的主要对象。
(2)广义货币,通常由现金、活期存款、储蓄存款、定期存款及某些短期流动性金融资产组成。
这里的短期流动性金融资产是指那些人们接受程度较高的可在一定程度上执行货币某些职能的信用工具,如商业票据、可转让存单、国库券、金融债券、保险单、契约等。
广义货币扩大了货币的范围,包括了一切可能成为现实购买力的货币形式。
对于研究货币流通整体状况和对未来货币流通的预测都有独特作用。
(3)准货币,也称亚货币。
一般将广义货币口径中除狭义货币以外的部分称为准货币或亚货币。
包括活期存款、储蓄存款、定期存款及某些短期流动性金融资产组成。
这里的短期流动性金融资产是指那些人们接受程度较高的可在一定程度上执行货币某些职能的信用工具,如商业票据、可转让存单、国库券、金融债券、保险单、契约等。
准货币本身虽非真正的货币,但由于它们在经过一定的手续后,能比较容易地转化为现实的购买力,加大流通中的货币供应量。
所以,也称为近似货币。
(4)实物货币,是指以自然界存在的某种物品或人们生产出来的某种物品来充当的货币。
最初的实物货币形式五花八门,各地、各国和各个时期各不相同。
例如,在中国历史上,充当过实物货币的物品种类就有:龟壳、海贝、布匹、农具、耕牛等。
实物货币的缺点在于:不易分割和保存、不便携带,而且价值不稳定,很难满足商品交换的需要。
所以,它不是理想的货币形式,随后被金属货币所取代。
(5)格雷欣法则,是指两种实际价值不同而法定价值相同的货币同时流通时,实际价值高.2.如何理解货币的定义?它与日常生活中的通货、财富和收入概念有何不同?答:(1)货币是日常生活中人们经常使用的一个词,它的含义丰富,在不同的场合有不同的意义。
金融学基础(第二版)课件:金融概述

平安金融中心支行行长穆雪莲说,大数据和人工智能赋能银行,让我们更了解客户
需求,可以为他们提供更高效、便捷的服务。
•
清华大学国家金融研究院院长朱民表示,在科技力量驱动下,金融业发生积极
转变,持续深耕实体经济,关注民生,不断回归服务本源。
聚焦痛点:有效纾困解难 “太快了,不到3分钟就批了。”今年年初,广东省惠州市升华工业有限公司
金融学基础
金融概述
“金融学理论是一种方法而不是教条,它是有助于你作 出正确判断的一种思考问题的技巧。”
——凯恩斯(英国经济学家)
知识目标 技能目标
1. 了解金融的含义和构成要素 2. 掌握金融的分类 3. 了解金融学及主要分支 4. 熟悉金融与经济的关系
1. 能够区分不同形式的金融活动 2. 能够指出金融学的学习方向 3. 能够正确认识金融在现代经济中的作用
二、什么是金融学
(一)金融学的概念
金融学,是以融通货币和货币资金的经 济活动为研究对象,具体研究个人、企 业、金融中介机构、政府如何获取、支 出以及管理资金以及其他金融资产的学 科,是从经济学中分化出来的学科。
金融学两大分支
金融学
微观金融学
宏观金融学
任务二了解金融在现代经济中的地位
学习框架
一、金融与经济的辩证关系
负责人刚提交完材料,就收到了工商银行112万元的无抵押融资授信。 从申请到审批,一次银行没跑就把款贷下来了。让中小企业主融资体验大为
改善的是今年年初上线的广东省中小企业融资平台。这一平台着力破解信息不对 称难题,为企业提供多维度商业信用画像,量身定制融资方案。
速度的背后,是科技的创新力量。广东省中小企业融资平台技术支持方—— 金融壹账通董事长兼CEO叶望春表示,通过运用区块链技术,平台建立了信息共享、 隐私保护和互信机制,企业信息真实不可篡改,金融机构也能依法依规对企业信 息进行查询,信息透明度提高,银的内容可概括为货币的发行与 回笼,存款的吸收与付出,贷款的发放 与回收,金银、外汇的买卖,有价证券 的发行与转让,保险、信托、国内、国 际的货币结算等。
金融学第二版课后习题答案

金融学第二版课后习题答案金融学第二版课后习题答案金融学是一门研究金融市场、金融机构和金融工具的学科,它对于理解和解决现代金融问题具有重要意义。
而课后习题则是帮助学生巩固所学知识、提高解决问题能力的重要工具。
本文将为读者提供金融学第二版课后习题的答案,以帮助读者更好地理解金融学的概念和理论。
第一章:金融的基本概念和职能1. 金融的基本概念是指金融的定义和范围。
金融的定义是指金融活动和金融制度的总称。
金融的范围包括金融市场、金融机构和金融工具等。
2. 金融的职能是指金融对于经济发展和社会进步的作用。
金融的主要职能包括储蓄和融资、支付和结算、风险管理和信息中介等。
第二章:金融市场1. 金融市场的分类包括货币市场、资本市场和衍生品市场等。
货币市场是指短期资金融通的市场,资本市场是指长期资金融通的市场,衍生品市场是指金融衍生品交易的市场。
2. 金融市场的功能包括资源配置、风险管理和信息传递等。
资源配置是指将资金从供给者转移给需求者的过程,风险管理是指通过金融市场进行风险的转移和分散,信息传递是指金融市场通过价格和交易信息传递经济信息。
第三章:金融机构1. 金融机构的分类包括银行、非银行金融机构和金融市场机构等。
银行是最重要的金融机构,它包括商业银行、中央银行和政策性银行等。
2. 金融机构的职能包括储蓄和融资、支付和结算、风险管理和信息中介等。
储蓄和融资是指金融机构接受存款并提供贷款的过程,支付和结算是指金融机构提供支付和结算服务的过程,风险管理是指金融机构通过风险评估和风险转移来管理风险,信息中介是指金融机构通过收集、加工和传递信息来提供金融服务。
第四章:金融工具1. 金融工具的分类包括货币工具、债券、股票和衍生品等。
货币工具是指短期借贷和短期投资的金融工具,债券是指借款人向债权人发行的债务凭证,股票是指公司向股东发行的所有权凭证,衍生品是指衍生自其他金融资产的金融工具。
2. 金融工具的特点包括流动性、收益性和风险性等。
金融学(第二版)-9货币政策-PPT课件

中国存款准备金率变化图
20.0% 15.0% 10.0%
5.0%
0.0%
山东交通学院经济系
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二、再贴现政策
–定义:
是中央银行通过提高或降低再贴现率来影响商业银 行的信贷规模和市场利率,以实现货币政策目标的一种手 段。
货 币 政 策 工 具 一般性货币 政策工具 选择性货币 政策工具 其他货币政 策工具 法定存款准备率 再贴现政策 公开市场业务 优惠利率 证券市场信用控制 预缴进口保证金 消费信用控制 不动产信用控制 直接信用控制 间接信用控制
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货币政策工具作用特点
一般性的 货币政策工具 选择性的 货币政策工具 其他 货币政策工具
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• • • •
目前,对GDP的新的共识业已 基本达成:GDP代表经济增长, 但不是全面发展 它反映不出经济发展与社会进 步是否协调、城市与农村是否 协调, 反映不出一个经济体内的贫富 差距, 反映不出经济结构和产业结构 是否合理, 反映不出非经济因素对经济发 展的影响。
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山东交通学院经济系
央行三大传统工具
法定存款准备率
再贴现率
公开市场业务
直接影响货币市场的资金供给
作用于货币市场工具
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一、法定存款准备金率(rd)
• 含义 • 作用机制(反之则反是)
rd 超额准备金 商业银行信贷规模紧缩
rd 货币乘数 M i
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–存款准备金政策作用 • 保证商业银行等存款货币机构资金的流动性。 • 集中一部分信贷资金 • 调节货币供应总量 –存款准备金政策优点 • 对存款货币银行影响是平等的 • 对货币供给量具有极强的影响力 –局限性 • 存款准备金政策缺乏弹性 • 法定存款准备金率的提高,可能会使商业银行资 金严重周转不良 • 威力强大,不宜经常使用
《金融学(第二版)》(高等教育出版社)名词解释及课后习题答案

第一章货币概述货币量层次划分:货币量层次划分,即是把流通中的货币量,主要按照其流动性的大小进行相含排列,分成若干层次并用符号代表的一种方法。
价值尺度:货币在表现商品的价值并衡量商品价值量的大小时,发挥价值尺度的职能。
这是货币最基本、最重要的职能。
价格标准:指包含一定重量的贵金属的货币单位。
在历史上,价格标准和货币单位曾经是一致的,随着商品经济的发展,货币单位名称和货币本身重量单位名称分离了。
货币制度:货币制度简称“币制”,是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式。
它主要包括货币金属,货币单位,货币的铸造、发行和流通程序,准备制度等。
金本位制:金本位制又称金单本位制,它是以黄金作为本位货币的一种货币制度。
其形式有三种金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制。
无限法偿:即在货币收付中无论每次支付的金额多大,用本位币支付时,受款人不得拒绝接受,也即本位币具有无限的法定支付能力,即无限法偿。
有限法偿:有限法偿是指,货币在每一次支付行为中使用的数量受到限制,超过限额的部分,受款人可以拒绝接受。
格雷欣法则:即所谓“劣币驱逐良币”的规律。
就是在两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下,实际价值较高的通货(所谓良币)必然会被人们熔化、输出而退出流通领域;而实际价值较低的通货(所谓劣币)反而会充斥市场。
6.什么是货币量层次划分,我国划分的标准和内容如何?(1)所谓货币量层次划分,即是把流通中的货币量,主要按照其流动性的大小进行相含排列,分成若干层次并用符号代表的一种方法。
(2)货币量层次划分的目的是把握流通中各类货币的特定性质、运动规律以及它们在整个货币体系中的地位,进而探索货币流通和商品流通在结构上的依存关系和适应程度,以便中央银行拟订有效的货币政策。
(3)我国货币量层次指标的划分标准主要为货币的流动性。
所谓流动性是指一种资产具有可以及时变为现实的购买力的性质。
流动性程度不同,所形成的购买力也不一样,因而对社会商品流通的影响程度也就不同。
货币金融学培训课件

货币金融学培训课件1. 引言货币金融学是研究货币和金融市场的学科。
它涵盖了货币的本质、货币供应与需求、货币政策以及金融市场的运作等内容。
本课程将全面介绍货币金融学的基本理论和实践,旨在帮助学员建立对货币金融市场的深入了解。
2. 货币的本质2.1 货币的定义货币是一种广泛接受的支付工具,具有以下三个基本特征:•流通性:货币可以流通并广泛被接受•价值尺度:货币用作衡量商品和服务价值的尺度•存储价值:货币可以储存并在未来使用货币的形式多种多样,包括现金、存款、电子支付等。
各种形式的货币在现代经济中发挥着重要的作用。
3. 货币供求关系3.1 货币供应货币供应是指经济体内可使用的货币总量。
货币供应包括中央银行创造的货币(即基础货币)以及商业银行通过贷款创造的货币。
货币需求是指个人和企业为支付交易和持有财富而需求货币的量。
货币需求受到经济活动、利率、预期通胀率等因素的影响。
3.3 货币供求平衡当货币供应与货币需求达到平衡时,经济体内的货币市场将不出现过剩或短缺的情况。
4.1 货币政策目标货币政策的主要目标是维持物价稳定和促进经济增长。
其他目标包括最大就业和金融稳定。
4.2 货币政策工具货币政策的工具包括利率调整、公开市场操作和储备金要求等。
这些工具可以用来影响货币供应和需求,从而实现货币政策目标。
4.3 货币政策的执行货币政策由中央银行负责执行。
中央银行通过调整利率和市场操作等手段来实施货币政策。
5. 金融市场5.1 金融市场的分类金融市场可以分为货币市场和资本市场。
货币市场是短期金融工具的交易场所,资本市场则是长期金融工具的交易场所。
5.2 金融市场的功能金融市场发挥着资金配置、风险管理和信息交流等功能。
它为投资者提供了交易和融资的机会。
5.3 金融市场的参与者金融市场的参与者包括个人投资者、机构投资者、金融 intermediaries 等。
它们在金融市场中发挥不同的角色和职能。
6. 总结货币金融学是研究货币和金融市场的重要学科。
2024版货币金融学基础知识ppt课件

价值尺度货币作为表现和衡量其他一切商品价值的尺度。
支付手段货币作为独立的价值形式进行单方面转移。
世界货币货币在世界市场上发挥作用,是商品生产和交换发展的产物。
货币的定义货币是充当一般等价物的特殊商品,具有价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段和世界货币五种基本职能。
流通手段货币充当商品交换的媒介。
贮藏手段货币退出流通领域作为社会财富的一般代表被保存起来。
010203040506货币的定义及功能以白银为本位货币的货币制度,是历史上最早出现的,也是实施范围较小的一种货币制度。
银本位制以黄金和白银同时作为本位币的货币制度,包括双本位制和跛行本位制两种类型。
金银复本位制以黄金为本位币的货币制度,包括金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制三种类型。
金本位制又称不兑现的信用货币制度,是以不兑现的纸币为本位币的货币制度。
信用货币制度货币制度的演变03以黄金作为国际储备货币或国际本位货币的国际货币制度,也是历史上第一个国际货币制度。
国际金本位制度以美元为中心的国际货币体系,建立于1944年,包括美元与黄金挂钩、其他国家货币与美元挂钩的双挂钩原则。
布雷顿森林体系1976年形成的、沿用至今的国际货币体系,主要内容是国际储备货币多元化、汇率安排多样化、多种渠道调节国际收支。
牙买加体系国际货币体系信用的产生与发展信用产生的历史背景从物物交换到货币交换,信用作为经济交易的基础逐渐产生。
信用的发展阶段简单信用、商业信用、银行信用、虚拟信用等阶段的发展。
信用在现代经济中的作用促进资金融通、降低交易成本、提高资源配置效率等。
1 2 3按照交易对象、交易期限、交易方式等标准进行分类。
金融市场的定义与分类包括资金供给者、资金需求者、金融机构、政府等。
金融市场的参与者资金融通、风险管理、价格发现、提供流动性等。
金融市场的基本功能金融市场的构成与功能按照发行主体、期限、风险收益特征等标准进行分类。
金融工具的定义与分类包括期货、期权、互换等,具有高风险高收益的特点。
《货币金融学》课件

作为支付手段、计价单位、储备货币 等。
国际金融体系的风险与管理
风险
汇率风险、利率风险、信用风险等。
VS
管理
建立风险管理机制、运用金融衍生工具进 行风险对冲、加强国际合作与监管等。
THANKS
货币供给与需求的关系
总结词
货币供给与需求的关系是相互依存的,当货币供给大于货币需求时,会导致通货膨胀;当货币供给小于货币需求 时,会导致通货紧缩。
详细描述
通货膨胀是指一般物价水平的持续上升,而通货紧缩则是指一般物价水平的持续下降。在市场经济条件下,货币 供给与需求是通过市场机制自动调节的,以保持经济的稳定增长。政府可以通过货币政策对经济进行干预,以调 节货币供给与需求的平衡。
金融创新的风险管理
金融创新的风险识别
识别金融创新中可能出现的风险,如 市场风险、信用风险等。
金融创新的风险评估
金融创新的风险控制
采取措施控制和降低金融创新的风险 ,如建立风险管理制度、加强内部控 制等。
评估金融创新的风险大小和影响程度 。
05
国际金融体系与货币
国际金融体系的发展历程
19世纪初的金本位制
进行评估。
04
金融创新与风险管理
金融创新的种类与影响
金融创新的种类
金融创新包括金融产品创新、金融技术创新、金融市场创新 等。
金融创新的影响
金融创新有助于提高金融市场的效率和灵活性,同时也会带 来新的风险和挑战。
风险管理的方法与工具
风险管理方法
包括风险分散、风险对冲、风险转移等。
风险管理工具
包括保险、期货、期权等。
《货币金融学》ppt课件
目录
• 货币与金融市场概述 • 货币供给与需求 • 货币政策与工具 • 金融创新与风险管理 • 国际金融体系与货币
《金融学(第二版)》讲义大纲及课后习题答案详解 第九章

CHAPTER 9VALUATION OF COMMON STOCKSObjectives∙To explain the theory and application of the discounted cash flow valuation method as applied to the equity of a firm.Outline9.1 Reading Stock Listings9.2 The Discounted Dividend Model9.3 Earnings and Investment Opportunities9.4 A Reconsideration of the Price/Earnings Multiple Approach9.5 Does Dividend Policy Affect the Value of a Share?Summary∙The discounted cash flow (DCF) method of valuing assets consists of discounting expected future cash flows ata risk-adjusted discount rate.∙The discounted dividend model (DDM) for valuing shares of stock starts from the observation that an investor in common stock expects a rate of return (consisting of cash dividends and price appreciation) that is equal to the market capitalization rate. The resulting formula shows that the current price of a share is the present value of all expected future dividends.∙In the constant growth rate DDM, the growth rate of dividends is also the expected rate of price appreciation.∙Growth per se does not add value to a share’s current price. What adds value is the opportunity to invest in projects that yield a rate of return in excess of the market capitalization rate.∙In a “frictionless” financial envir onment, where there are no taxes and no transaction costs, the wealth of shareholders is the same no matter what dividend policy the firm adopts.∙In the real world there are a number of frictions that can cause dividend policy to have an effect on the wealth of shareholders. These include taxes, regulations, the costs of external finance, and the information content of dividends.Solutions to Problems at End of Chapter1.The DDM Corporation has just paid a cash dividend (D0) of $2 per share. It has consistently increased its cash dividends in the past by 5% per year, and you expect it to continue to do so. You estimate that the market capitalization rate for this stock should be 13% per year.a.What is your estimate of the intrinsic value of a share (derived using the DDM model)?b.Suppose that the actual price of a share is $20. By how much would you have to adjust each of thefollowing model parameters to “justify” this observed price:i.The growth rate of dividendsii.The market capitalization rateSOLUTION:a.P0 = D0(1+g)/(k-g) = 2(1+0.05)/(0.13-0.05) = $26.25b.If the actual price of the share is $20, then some of our input parameters might need some adjustments:i.Assuming all other parameters are left as given, then solving for g =(.13 x 20 – 2)/(2+20) = 0.0273= 2.73%ii.Similarly, solving for k = 2(1.05)/20 + 0.05 = 0.155 = 15.5%2.The Rusty Clipper Fishing Corporation is expected to pay a cash dividend of $5 per share this year. You estimate that the market capitalization rate for this stock should be 10% per year. If its current price is $25 per share, what can you infer about its expected growth rate of dividends?SOLUTION:D1 = $5; k = 10%; P0= $25Hence g = 0.1 - 5/25 = -0.1 = -10%3. The Constant Growth Corporation (CGC) has expected earnings per share (E1) of $5. It has a history of paying cash dividends equal to 20% of earnings. The market capitalization rate for CGC’s stock is 15% per year, and the expected ROE on the firm’s future investments is 17% per year? U sing the constant growth rate discounted dividend model,a. What is the expected growth rate of dividends?b. What is the model’s estimate of the present value of the stock?c. If the model is right, what is the expected price of a share a year from now?d.Suppose that the current price of a share is $50.By how much would you have to adjust each of the following model parameters to “justify” this observed price:i.The expected ROE on the firm’s future investments.ii.The market capitalization rateiii.The dividend payout ratio.SOLUTION:a. g = earnings retention ratio x ROE = .8 x .17 = .136 = 13.6%b. P0 = D1/(k-g)D1 = .2 x $5 = $1 per shareP0 = $1/(.15 -.136) = $1/.014 = $71.43c. The stock price grows at the same rate as dividends, i.e., 13.6% per year:P1 = P0 x (1 + g) = $71.43 x 1.136 = $81.14d.If the market is efficient then the $50 price represents the best estimate of the stock’s true value. To “justify” thisprice, one of the input parameters in the model needs to be adjusted:i.Assuming all other parameters are correct, if we were to adjust for the ROE:50 = D1/(k-g), where g = 0.8 x ROESolving for g, then for ROE: g = .15 – 1/50 = 0.13 = 13%,hence ROE is equal to 13/0.8 = 16.25%ii. If we were to adjust the market capitalization k then:k = 1/50 + .136 = .156 = 15.6%iii.Dividend payout ratio x E1 = 50 x (.15-.136) = 0.7,hence Dividend payout ratio = 0.7/5=0.14 = 14%4. The stock of Slogro Corporation is currently selling for $10 per share. Earnings per share in the coming year are expected to be $2 per share. The company has a policy of paying out 60% of its earnings each year in dividends. The rest is retained and invested in projects that earn a 20% rate of return per year. This situation is expected to continue forever.a. Assuming the current market price of the stock reflects its intrinsic value as computed using the constantgrowth rate DDM, what rate of return do Slogro’s investors require?b. By how much does its value exceed what it would be if all earnings were paid as dividends and nothingwere reinvested?c. If Slogro were to cut its dividend payout ratio to 25%, what would happen to its stock price? What ifSlogro eliminated the dividend altogether?d. Suppose that Slogro wishes to maintain its current 60% dividend payout policy but that it also wishes toinvest an amount each year equal to that year’s total earnings. All the money would be invested inprojects earning 20% per year. One way that Slogro could do so would be to issue an amount of new stock each year equal to one-half that year’s earnings. What do you think would be the effect of this policy on the current stock price?SOLUTION:a. P0 = $10, E1 = $2, b = .4, ROE = .2k = D1/P0 + gD1 = .6 x $2 = $1.20g = b x ROE = .4 x .2 = .08Therefore, k = $1.20/$10 + .08 = .12 + .08 = .2 or 20%b. If all earnings were paid as dividends its price would be:P0 = $2/.2 = $10Thus, its price is the same whether it reinvests or not. This is because k = ROE.c. Since k = ROE, the stock price would be unaffected by cutting the dividend and investing the additionalearnings.d.Again, this should have no impact on the stock’s price since the NPV of the investments would be zero (the IRRof those projects (20%) is equal to the investors’ required rate of return, hence the firm’s c ost of capital).5. The Corporation currently pays no cash dividends, and it is not expected to for the next 5 years. Its sales have been growing at 25% per year.a.Can you apply the constant growth rate DDM to estimate its intrinsic value? Explain.b.It is expected to pay its first cash dividend $1 per share 5 years from now. It its market capitalization rateis 20% and its dividends are expected to grow by 10% per year, what would you estimate its intrinsic value to be?c.If its current market price is $100 per share, what would you infer the expected growth rate of its futuredividends to be?SOLUTION:a.Yes, we can apply the DDM model even if the company doesn’t pay dividends for the first 5 years. Thecompany will eventually have to pay dividends in the future.b.P4 = D5/(k-g) = 1/(.2-.1) = $10P0 = 10/1.24 = $4.82c.If P0 = $100 then P4 = 100 x 1.24 = 207.36 and g = 0.2 – 1/207.36 = 19.518%6. The Digital Growth Corp. pays no cash dividends currently and is not expected to for the next 5 years. Its latest EPS was $10, all of which was reinvested in the company. The firm’s expected ROE for the next 5 years is 20% per year, and during this time it is expected to continue to reinvest all of its earnings. Starting 6 years from now, the firm’s ROE on new investments is expected to fall to 15%, and the company is expected to start paying out 40% of its earnings in cash dividends, which it will continue to do forever after. DG’s market capitalization rate is 15% per year.a. What is your estimate of DG’s int rinsic value per share?b. Assuming its current market price is equal to its intrinsic value, what do you expect to happen to its priceover the next year? The year after?c. What effect would it have on your estimate of DG’s intrinsic value if you expecte d DG to pay out only20% of earnings starting in year 6?56P0 = P5/(1+k)5 = $180.82/1.155 = $89.90b.The price should rise by 15% per year until year 5 after which it will grow at the dividends’ growth rate g (=9%).c. Since ROE =k, the dividend payout ratio will have no effect on current price.7. The 2Stage Co. just paid a dividend of $1 per share. The dividend is expected to grow at a rate of 25% per year for the next 3 years and then to level off to 5% per year forever. You think the appropriate market capitalization rate is 20% per year.a. What is your estimate of the intrinsic value of a share of the stock?b. If the market price of a share is equal to this intrinsic value, what is the expected dividend yield?c. What do you expect its price to be one year from now? Is the implied capital gain consistent with yourestimate of the dividend yield and the market capitalization rate?P 3 = D 4/(k – g) = 2.05078/(.20 -.05) = $13.67P 0 = D 1/(1+k) + D 2/(1+k)2 + (D 3 + P 3)/(1+k)3 = $1.25/1.2 + $1.5625/1.22 + ($1.953 + $13.67)/1.23 = $11.17 b. If the market price of a share is equal to this intrinsic value, the expected dividend yield is D 1/P 0, which is1.25/11.17 = .1119 or 11.2%c. Its price one year from now = P 1 = D 2/(1+k) + (D 3 + P 3)/(1+k)2 = $1.5625/1.2 + ($1.953 + $13.67)/1.22 =$12.15.The implied capital gain is $12.15 - $11.17 = $.98, which is 8.8% of the price P 0. Thus the dividend yield plusthe capital gain rate add up to 20%, which is k.8. The Bearded ladies’ Stock guide offers the following method for selecting stocks:Compute the stock’s PEG ratio by dividing its P/E mu ltiple by its growth rate of earnings. Select only those stocks whose PEG ratio is in the lowest quartile.a. If the stock is fairly priced according to the constant-growth-rate DDM, what should be its PEG ratio asa function of the following three variables: the stock’s market capitalization rate (k), the expectedprofitability of its future investments (ROE), and its plowback ratio (b)? (Assume the P/E ratio used in computing PEG is the ratio of the stock’s current price to its expected earnings per share, P 0/E 1)b. Assume the CAPM and the DDM are valid. The risk free rate is .04 and the risk premium on the marketportfolio is .06. What should be the relationship between the PEG for a stock whose ROE is .10 and a stock whose ROE is .15, assuming the two stocks have the same beta (equal to 1) and plowback ratio (equal to .6)?c. What do you think of the Bearded Ladies’ method?SOLUTION:a. If the DDM holds we know that P 0 = D 1 / (k-g), furthermore, we know that g = b x ROE and D 1=(1-b) E 1b(ROE)(k -b(ROE))b (ROE)b E k -b(ROE)E )b (g E P PEG -=⨯-==1111110b. The values of k for each of the stocks will be: k = .04 + .06 beta = .04 + .06 =.1PEG 1= (1-.6) / (.6 x .10 x (.1 - .6 x .10)) = 166.67PEG 2= (1-.6) / (.6 x .15 x (.1 - .6 x .15)) = 444.44PEG 1 < PEG 2c. As we can see in part b, the PEG rule would lead us to choose the stock with the lowest ROE.In general, if the stock market is informally efficient, then any stock will offer an expected rate of return that is commensurate with the stock’s perceived market risk, regardless of the stock’s PEG.Using the Internet for Stock Pricing9. Pick a company whose stock is traded on the NYSE. Use one of the stock valuation models discussed in this chapter together with information that you can find by searching the Internet to compute an intrinsic value for the s tock. Compare your estimate of intrinsic value with the stock’s actual price. Would you be willing to make an investment decision on the basis of your research? Why or why not?SOLUTION:One simple model that we can use to value a company is to find the average P/E multiple of the industry in which the company operates and multiply it by the expected earnings per share of that company. The difference between this intrinsic value and the actual market value of the stock can be explained by the difference between our assumptions regarding the company’s future investment opportunities and the market’s expectations. For example, if the market value of the stock is higher than the intrinsic value found, then this difference reflects the investors’ belief that the company will have a greater-than-average future investments opportunities with a rate of return greater than the market capitalization rate for this particular industry. If markets are efficient, then this market value is supposed to be the “real” value o f the company, and represents the view of the majority of investors, hence I would be reluctant to follow my own findings of the intrinsic value as a basis for an investment decision.Dividend Policy10. Divido Corporation is an all-equity financed firm with a total market value of $100 million. The company holds $10 million in cash-equivalents and has $90 million in other assets. There are 1,000,000 shares of Divido common stock outstanding, each with a market price of $100. What would be the impact on Di vido’s stock price and on the wealth of its shareholders of each of the following decisions? Consider each decision separately.a. The company pays a cash dividend of $10 per share.b. The company repurchases 100,000 shares.c. The company pays a 10% stock dividend.d. The company has a 2-for-1 stock split.e. The company invests $10 million in an expansion that has an expected IRR equal to the firm’s cost ofcapital.SOLUTION:a.The stock price falls by $10, but shareholder wealth remains the same in a frictionless world becauseshareholders receive $10 in cash on each share they own. In the real world, shareholder’s wealth may decline because personal taxes may have to be paid on the cash dividend.b.The stock price is unchanged and so is shareholder wealth. Some of the shareholders who sold their shares mayhave to pay taxes on their capital gains in the real world.c.The number of shares outstanding rises to 1,100,000, and the stock price falls to $90.909 (=$100MM/$1.1MM)per share. Shareholder wealth is unchanged: instead of having one share at $100, now the shareholder will have1.1 shares at $90.909/share (1.1 x 90.909 = 100)d.The number of shares outstanding rises to 2,000,000, and the stock price falls to $50 per share. Theoretically,shareholder wealth is unchanged.e.The composition of the firm’s assets changes. Cash falls by $10 million and other assets go up by the sameamount. There is no change in either the stock price or in shareholder wealth.11. It has been found empirically, that on average the total market value of their stock rises when firms announce a stock split. What hypotheses might you offer to explain this phenomenon?SOLUTION:Theoretically, when a firm announces a stock-split, the number of shares doubles (if 2-to-1 stock split) and the market value per share drops by half. Empirically, we have observed a small increase in market value of the stock after the announcement of a stock-split. This can be explained by the informational content of the split. Outside investors may interpret this stock dividend as a positive sign that the company is doing well, hence increasing the price of the stock. Another possible interpretation is that since the price per share is now lower after the split, it can become more affordable for some investors.12. Suppose that a company has had an extraordinarily profitable year, and it announces that it will use most of its net cash inflow to buy back shares of its stock in the market. Would you expect the price of its stock to rise or fall when the announcement is made? Explain.SOLUTION:Theoretically, the price of the stock should not change after a stock repurchase. But the announcement could send a positive signal to investors that the company has been doing very well and has enough cash to buy back shares as a form of dividends. This might increase the price of the stock after the announcement.。
《货币金融学》课件

货币政策目标的实现需要依靠货币政策传导机制。中央银行通过货币政策工具影响市场利率水平,进而影响投资和消费等经济活动,最终实现货币政策目标。
货币政策时滞是指从制定货币政策到政策产生效果所需的时间。由于时滞的存在,中央银行需要提前制定货币政策以实现预期的政策目标。
经济不确定性对货币政策目标的实现产生影响。如果经济形势出现意外变化,中央银行需要灵活调整货币政策以适应变化的经济形势。
社会监管
共同应对全球性金融风险
加强各国之间的信息交流和协调,共同应对跨国金融风险。
要点一
要点二
统一监管标准
推动各国在监管制度、监管标准等方面的趋同,减少监管套利。
提升监管效率:通过共享监管资源和信息,提高各国监管机构的效率和效果。
03
双边和区域合作机制
如跨国银行监管协议、区域金融监管机构等,加强各国之间的监管协调与合作。
总结词
详细描述
总结词
随着全球经济格局的变化,国际货币体系也在不断发展与改革,以适应新的经济形势和需求。
详细描述
国际货币体系的发展经历了多个阶段,包括金本位制、布雷顿森林体系以及当前的多元化货币体系等。这些体系各有优缺点,并在不同历史时期发挥了重要作用。然而,随着全球经济的发展和金融市场的深化,现有的国际货币体系逐渐暴露出一些问题,需要进行改革以更好地满足各国经济发展的需求。改革的方向包括建立更加稳定和公平的国际货币体系、加强国际合作与监管以及推动金融市场一体化等。
详细描述
总结词
货币供给与需求的均衡是指货币供给量与货币需求量相等,即市场上的货币流通量达到稳定状态。
详细描述
当货币供给大于货币需求时,会导致通货膨胀;当货币供给小于货币需求时,会导致通货紧缩。为了实现经济的稳定增长,需要保持货币供给与需求的均衡。货币政策是中央银行为实现宏观经济目标而采取的控制和调节货币供应量的措施,其最终目标是保持物价稳定和充分就业。
2024年货币金融学课程教案

货币金融学课程教案一、课程简介货币金融学是研究货币、金融体系及其在经济运行中作用的一门学科。
本课程旨在帮助学生理解货币金融领域的基本理论和实践,掌握金融市场的运作机制,以及分析金融政策对经济的影响。
通过本课程的学习,学生将能够运用所学知识对现实中的货币金融问题进行深入分析,并提出相应的政策建议。
二、教学目标1.理解货币金融学的基本概念和理论框架。
2.掌握金融市场的运作机制和金融工具的特点。
3.分析金融政策对经济的影响,包括货币政策、信贷政策和国际金融政策。
4.运用所学知识对现实中的货币金融问题进行深入分析,并提出相应的政策建议。
三、教学内容1.货币与金融体系货币的定义和功能金融体系的组成和功能金融中介机构的角色和功能2.金融市场与金融工具金融市场的分类和功能债券市场、股票市场、外汇市场的基本特点金融工具的种类和特点3.货币政策货币政策的定义和目标货币政策的工具和传导机制货币政策的实施和效果评估4.信贷政策信贷政策的定义和目标信贷政策的工具和传导机制信贷政策的实施和效果评估5.国际金融国际货币体系的历史和现状汇率制度的选择和影响国际金融市场的基本特点和运作机制四、教学方法1.授课方式:采用讲授法、案例分析法、讨论法等多种教学方式,结合多媒体教学手段,提高学生的学习兴趣和参与度。
2.实践环节:组织学生进行金融市场的实地考察和调研,增加学生的实践经验和动手能力。
3.作业与考试:布置适量的课后作业,组织定期的课堂测试和期末考试,检验学生的学习效果。
五、课程安排1.授课时间:共计16周,每周2学时。
2.授课顺序:按照教学内容逐章进行,每章2-3学时。
六、教学评估1.学生评估:通过课后作业、课堂测试和期末考试等方式,评估学生对课程内容的掌握程度。
2.教学效果评估:通过学生的反馈和成绩的统计分析,评估教学效果,及时调整教学内容和方法。
七、教材与参考书目1.教材:《货币金融学》(作者:X,出版社:X)2.参考书目:《金融市场与金融工具》(作者:X,出版社:X)、《货币政策理论与实践》(作者:X,出版社:X)等。
金融学(第二版)课件:金融机构体系

金融机构体系
第二节 西方国家的金融中介机构体系
金融机构体系
一、中央银行 中央银行是各国金融机构体系的中心和主导环节,代表国家统领一国金融机构体系,控制全国货币供给,制定和执行国 家货币政策,进行宏观金融调控。中央银行是银行业发展到一定阶段的产物,并随着国家对经济生活干预的日益加强而不断 发展和变化,中央银行最初是由商业银行演变而来,后来分别被政府改组为中央银行。但多数国家的中央银行是政府直接建 立的,例如美国的联邦储备体系和第二次世界大战后许多发展中国家建立的中央银行。 二、商业银行 传统意义的商业银行是以吸收存款为主要负债,以发放贷款为主要资产,以办理转账结算为主要中间业务,具有创造存 款货币功能的银行。而现代商业银行则是以营利为目标,以存款、放款、汇兑为主要业务,以各种形式的金融创新为手段, 全方位经营各类银行和非银行金融业务的综合性、多功能的金融服务企业。在西方国家,商业银行以机构数量多、业务渗透 面广和资产总额比重大而成为金融机构体系中的骨干和中坚,具有其他金融机构所不能代替的重要作用。 三、各类专业银行 (一) 开发银行 开发银行是专门为经济开发提供长期投资贷款的专业银行。
金融机构体系
第一节 金融机构及其功能和类型 第二节 西方国家的金融中介机构体系
第三节 我国金融机构体系 第四节 国际金融机构体系
金融机构体系
学学学学
1.了解金融机构体系的概念和功能。 2.掌握并区别金融机构的类型。 3.了解西方国家金融中介机构体系的构成。 4.了解我国金进出口银行 进出口银行是指专门提供对外贸易及非贸易结算、信贷等国际金融服务的专业银行。创建进出口银行的目的是促进本国 进出口业务的发展,加强国际间金融合作,广泛吸引国际资本,搜集国际信息。 (六) 农业银行 农业银行是专门向农业部门或农场主提供优惠信贷及其他相关金融服务的专业性银行,是许多以农业为基础的国家普遍 设立的一类专业金融机构。农业银行的资金主要依靠政府拨款,也可通过发行金融证券来筹措。 四、政策性银行 (一) 建立政策性银行的必要性 政策性银行是由政府组建、参股或保证,专门在某一领域从事政策性金融业务的国家银行。政策性银行在西方国家属于 官方或半官方的专业信用机构,一般有三种类型:一是支持国家重点产业发展和新兴产业开发方面的金融机构,如开发银行 ;二是农业信贷方面的金融机构,如美国的联邦土地银行;三是外贸信贷方面的金融机构,如进出口银行。这类金融机构是 政府为了加强对经济的干预能力,保证国民经济的相对平衡,由政府出面建立的。 政策性银行的产生和发展是在第二次世界大战以后,它在西方国家恢复经济过程中起了十分积极的作用。各国政府有意 识地创办政府的金融机构、发展政府金融,运用政策性金融手段促进经济发展。目前,世界上大多数国家都有政策性银行,
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日本(证券业监管)
日本的证券监管工作主要由金融部和其顾问机构-金融 制度研究委员会,以及证券交易委员会主持。
❖ 对银行监管方面:1992年6月通过的金融制度改革法对证 券交易法、银行法和其他法规进行了修正。商业银行、 信托银行和证券公司可通过建立独立的附属机构开展对 方领域的业务。对于银行与其附属证券机构间的关系, 金融部通过同年12月实施的“防火墙”制度进行管理
第三节 证券业监管
❖ 监管目标:
1.保护投资者利益 2.保证市场公信力和维护投资者信心 3.降低系统性风险
❖ 监管措施
1.现场检查权; 2.询问权; 3.查询权; 4.查封、冻结权; 5.限制交易权。
第四节 保险业监管
❖ 目标:
保证保险人有足够的偿付能力; 规范保险市场、维护保险业的公平竞争; 防止保险欺诈; 弥补自行管理的不足。
第五节 金融监管的国内协调与国际协议
❖ 金融监管的国内协调
❖ (一)组织监管体系
我国已形成中国人民银行、银监会、证监会、保监会分别对 不同领域的金融活动进行监管的金融监督组织系统。
❖ (二)国内协调
强化金融联席会议制度,待条件成熟后全面实行独立于中央 银行的金融一体化监管。
❖ 金融监管国际协议:
最后挽救
❖ 存款保险制度 ❖ 最后援助手段:直接贷款;组织大银行救助小银
行或者安排大银行兼并小银行;由存款保险机构 出面提供资金,解决困难;购买银行资产;银行 收归政府经营,全部债务由政府清偿。 ❖ 最后制裁手段 :经济惩罚,如实行惩罚性利率、 罚款等;停止对其贷款和贴现;建议撤换高级管 理人员;撤销该行在存款保险公司的保险权,降 低其社会信誉;提出诉讼,迫使其倒闭。
英国(监管模式)
❖ 1997年以前,英国主要的监管机构是财政部、英格 兰银行和证券与投资委员会。英格兰银行主要负责 对各类从事存贷款业务的机构进行监管;证券与投 资委员会监管英国的证券市场,主要是对自律性专 业组织进行监管。
❖ 1997年5月后,英国成立了单一的金融管理局。自 1998年6月1日后,金融管理局接管了英格兰银行对 商业银行监管的职能,以及证券和投资委员会监管 投资机构的权力。
保监会
❖ 成立:1998年11月18日成立,为国务院直属正部 级事业单位
❖ 设置:设14个职能部门:办公厅、发展改革部、 财务会计部、财产保险监管部(再保险监管部)、 人身保险监管部、保险中介监管部、保险资金运 用监管部、国际部、法规部、统计信息部、派出 机构管理部、人事教育部、监察局、机关党委。
银行业监管的方法与内容
方法:事先检查筛选;定期报告分析;现场 检查分析;自我监督管理;内、外部稽核相结合 发现问题及时处理法。
内容:市场准入;审定金融机构的业务范围 及业务管理;对金融机构经常实施市场检查;
对有问题金融机构最后挽救。
监管业务范围
❖ 资本充足性的管制 ❖ 清偿能力管制 ❖ 业务与经营的管制 ❖ 贷款集中程度管制 ❖ 外汇业务风险管制 ❖ 报表分析
❖ 资本充足率方面:1990年4月,规定要求证券公司的净 流动资产必须高于有关风险(包括市场风险、违约风险、 基本经营风险等)的总扣减要求。
银行业监管
目标:安全性、平等性、 一致性、稳定性
原则: 依法监督原则; 适度竞争原则; 不干涉金融业内部管理原则; 综合管理原则、社会经济效益原则和 机构一元化原则。
日本(银行业监管)
❖ 财政部和中央银行-日本银行共同进行银行监管。 其中财政部的监管权由银行法、长期信贷银行法、 外汇外贸管制法等多项法律赋予,而中央银行的 监管权来自于中央银行与各开户行之间的协议。 财政部的监管对象包括商业银行、专业金融机构、 互助银行、信用合作社、政府金融机构、保险公 司和证券公司;中央银行的监管权力限制在其开 户银行范围内。
金融监管的产生与发展
❖ 20世纪30年代前:监管的重点主要是货币发行与流通, 金融监管是粗线条和宽松式的;监管主体、职能、作用 均有限;监管目标不明确、内容不全、措施不力、方法 原始、手段单一;监管的有效性不高。
❖ 20世纪30至20世纪70年代初:形成了较为完善的监管体 系。其主要特征是加强立法、增加限制性政策,表现在 对利率的限制,对金融机构业务活动的限制。
❖ 20世纪70年代初至现在:主要特点是加强与放松相结合, 注重防范风险,措施趋于统一。
金融监管的理论基础
现代经济学的发展为金融监管奠定了理论基 础,主要有以下方面: ❖ 金融体系的负外部效应 ❖ 金融体系的公共产品特性 ❖ 金融机构自由竞争的悖论 ❖ 不确定性、信息不完备和信息不对称
金融监管模式
❖ 作用:
维护公平竞争的市场秩序; 防止出现市场垄断; 维护整个保险体系的安全与稳定。
❖ 我国保险业监管措施:
1、加强保险监管工作的宣传力度,创造一个良 好的社会环境来促进监管目标的实现。
2、采取重点打击与普遍督导相结合的方法。 3、扶持保险行业协会,使其成为保险业监管机
构的有力助手。
知识补充:我国金融监管体系
❖ 主要负责式:中央银行主要负责,大多数国家采 用该方式,如英国、意大利、荷兰、葡萄牙等。
❖ 分工合作式:中央银行、财政部或特设机构等 多个部门共同负责和分工协作,如美国、日本、 德国、法国等。
❖ 参与配合式:中央银行以外的特设机构负责主 要的监管任务,如瑞士、瑞典、挪威等
❖ 共用式:由成员国共同组建或承认的跨国中央 银行主要负责,西非货币联盟六国、中非货币 联盟五国等。
我国金融监管体系
金融机构 自律系统
组织监管系统: 央行、银监会、 证监会、保监会
行业自律系统 市场监督系统 行政监督系统
银监会
❖ 成立与设置:2003年4月28日正式成立。银监会机构 设置:内设15个部门
❖ 监管对象:银行监管一部:承办对国有商业银行及 资产管理公司等的监管工作;银行监管二部:承办 对股份制商业银行、城市商业银行的监管工作;银 行监管三部:承办对政策性银行、邮政储蓄机构以 及外资银行等的监管工作;非银行金融机构监管部: 承办对非银行金融机构(证券、期货和保险类除外) 的监管工作;合作金融机构监管部:承办对农村和 城市存款类合作金融机构的监管工作。
美国(证券业监管)
❖ 在美国证券交易委员会(SEC)成立之前,纽约证券 交易所(NYSE)已开始对其会员公司实行资本充足 性规定。而1929-1933年间的银行倒闭风促使了美 国金融体系开始进行根本性的立法改革。对证券实 行全国性系统性的监管也就此拉开惟幕。1933年的 格拉斯-斯第高尔法案将商业银行和投资银行分离; 1933年的证券法要求公开发行证券的公司必须做法 定表述;1934年的证券交易法宣告美国证券交易委 员会为负责执行联邦证券法律的主要机构;1938年 麦龙尼法案授权SEC负责国内的经纪人-交易商证券 协会的注册工作,并委托这些证券协会在SEC的监督 下对协会的成员进行监管。
证监会
❖ 成立:1992年10月,简称国务院证券委和中国证监 会宣告成立
❖ 发展:1993年11月,具体执行期货市场管理工作; 1995年3月,成为国务院直属副部级事业单位;1997 年8月,上海、深圳证券交易所统一划归证监会监管; 1998年4月,证券委与中国证监会合并组成国务院直 属正部级事业单位;1998年9月,国务院批准了《中 国证券监督管理委员会职能配置、内设机构和人员 编制规定》。
主要国家监管模式
主要国家监管模式
银行监管体系: 美国、英国、
日本证券监管体系: ຫໍສະໝຸດ 国、日本美国(银行业监管)
❖ 多家机构分头负责:国民银行及在联邦注册的外 国银行由通货监理署负责;在各州注册的联邦储 备体系成员银行受联邦储备委员会和各州监管部 门的双重监管;各州注册的非联邦成员银行接受 各州监管部门的管辖。所有联邦储备体系成员银 行及各州注册的非成员银行都必须到联邦存款保 险公司保险;联邦储备银行有权对所有的银行持 股公司及其附属机构、州立成员银行的境外分支 机构进行监管,同时也有权对国民银行的境外附 属机构和分支机构进行管理。
❖ 1、巴塞尔银行监管委员会 ❖ 2、国际证监会组织合作协议《多边备忘录》 ❖ 3、国际保险监督官协会
第九章 金融监管机构与体系
❖ 金融监管理论及发展 ❖ 银行业监管 ❖ 证券业监管 ❖ 保险业监管 ❖ 金融监管的国内协调与国际协议
第一节 金融监管理论及发展
❖ 金融监管涵义 ❖ 金融监管产生与发展 ❖ 金融监管的理论基础 ❖ 金融监管模式划分 ❖ 世界主要国家的金融监管模式
金融监管涵义
金融监管是指一国的金融管理部门依照国家 法律、行政法规的规定,对金融机构及其经 营活动实行外部监管、稽查、检查和对其违 法违规行为进行处罚,以达到稳定货币、维 护金融业正常秩序等目的所实施的一系列行为。