政府和社会资本合作项目物有所值评价指引(试行)
《PPP项目合同指南（试行）》[财金〔2014〕156号]全文细则
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《PPP项目合同指南（试行）》[财金〔2014〕156号]全文细则为了更好地支持政府和社会资本合作（PPP）的实际运作，财政部1月19日发布通知，规范政府和社会资本合作合同管理工作，并同时发布了《PPP项目合同指南（试行）》。
各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局），新疆生产建设兵团财务局：根据《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金〔2014〕76号）和《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》（财金〔2014〕113号），为科学规范推广运用政府和社会资本合作（Public-Private Partnership, 以下简称PPP）模式,现就规范PPP合同管理工作通知如下：一、高度重视PPP合同管理工作PPP模式是在基础设施和公共服务领域政府和社会资本基于合同建立的一种合作关系。
“按合同办事”不仅是PPP模式的精神实质，也是依法治国、依法行政的内在要求。
加强对PPP合同的起草、谈判、履行、变更、解除、转让、终止直至失效的全过程管理，通过合同正确表达意愿、合理分配风险、妥善履行义务、有效主张权利，是政府和社会资本长期友好合作的重要基础，也是PPP项目顺利实施的重要保障。
地方财政部门在推进PPP中要高度重视、充分认识合同管理的重要意义，会同行业主管部门加强PPP合同管理工作。
二、切实遵循PPP合同管理的核心原则为规范PPP合同管理工作，财政部制定了《PPP项目合同指南（试行）》（见附件），后续还将研究制定标准化合同文本等。
各级财政部门在推进PPP工作中，要切实遵循以下原则：（一）依法治理。
在依法治国、依法行政的框架下，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，允许政府和社会资本依法自由选择合作伙伴，充分尊重双方在合同订立和履行过程中的契约自由，依法保护PPP项目各参与方的合法权益，共同维护法律权威和公平正义。
（二）平等合作。
在PPP模式下，政府与社会资本是基于PPP项目合同的平等法律主体，双方法律地位平等、权利义务对等，应在充分协商、互利互惠的基础上订立合同，并依法平等地主张合同权利、履行合同义务。
PPP物有所值评价指引(试行)解读
PPP物有所值评价指引(试行) 解读一、本指引与征求意见稿异同分析在《PPP物有所值评价指引（试行）》（财金[2015]167号）未颁布之前，大多数咨询单位在进行PPP项目物有所值评价时依照《政府和社会资本合作项目物有所值评价指引（试行）》（征求意见稿）。
167号文相对于征求意见稿做出了哪些改变？（1）、定性评价略有改动，较征求意见稿相对简略1）本指引的物有所值定性评价中，由7个基本指标变为6个：将绩效导向指标和鼓励创新合并为一项指标，将政府采购政策落实潜力变为可融资性；基本指标和附加指标的权重分配仅给出了范围，权重的确定要根据具体项目而定。
2）本指引物有所值定性评价与征求意见稿相比比较简单粗略，没有给出附加指标的指标说明和可参考的评分标准，仅说明“项目本级财政部门（或PPP中心）会同行业主管部门，按照评分等级对每项指标制定清晰准确的评分标准”。
3）定性评价专家财政、资产评估、会计、金融等经济方面专家，以及行业、工程技术、项目管理和法律方面专家等，较征求意见稿多出了资产评估、会计、行业等领域专家，并且没有指出最少专家人数。
本指引将可融资性作为基本指标并引入资产评估、会计等专家作为定性评价专家，足以见得物有所值定性评价更加成熟，PPP项目可融资性也是项目开展的关键。
（2）、定量评价与财金[2015]21号文联系，参数选取标准变动1）PPP值可等同于PPP项目全生命周期内股权投资、运营补贴、风险分担和配套投入等各项财政支出责任现值。
2）用于测算PSC值的折现率应与用于测算PPP值的折现率相同，参照《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金[2015]21号）第十七条及有关规定测算。
原征求意见稿中PSC值的折现率通常参考资本加权平均成本，资本资产定价或无风险利率等确定，省级财政部门会同行业主管部门根据行业、项目类型等因素确定基准折现率，21号文中规定折现率应考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收益率合理确定。
财政部92号文(PPP)的解读
新出台的《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知》（财办金〔2017〕92号）（简称“92号文”）是继财政部规范地方政府举债融资行为，规范推进PPP项目健康发展的又一重磅文件，文件出台的目的和意义简洁明了“深入贯彻落实全国金融工作会议精神，进一步规范政府和社会资本合作（PPP）项目运作，防止PPP异化为新的融资平台，坚决遏制隐性债务风险增量”。
“及时纠正PPP泛化滥用现象，进一步推进PPP规范发展，着力推动PPP回归公共服务创新供给机制的本源，促进实现公共服务提质增效目标，夯实PPP可持续发展的基础”。
这个文件也是对今年以来财政部官员多次公开场合强调PPP运行要规范与创新并举，抓规范、严监管、控风险，坚持可持续发展的具体落实。
围绕文件要求，结合PPP政策文件学习和实务操作经验，从实操视角，解读“92号文”文件相关要求，谈谈如何做好PPP项目规范运作和信息公开透明，仅供大家一起交流。
一、围绕92号文件的清理整改范围92号文针对信息平台两类PPP项目分别提出严格的入库标准，这两类项目有不同的特征和规模。
一是已经入库项目：指截止文件发布日已经进入准备、采购和执行阶段，纳入管理库的项目。
根据政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台统计数据，截止2017年9月末，入库项目合计14220个，累计投资额17.8万亿元，其中进入准备、采购和执行阶段项目合计6778个，纳入管理库，总投资10.1万亿元。
意味着根据92号文件精神，个数接近50%，投资超过55%的已经纳入管理库项目要按照文件规定开展清理、整改（这个数据到文件发布之日已经增加）。
二是新入库项目：指截止文件发布日已经进入识别阶段，纳入储备库的项目。
截止2017年9月末，处于识别阶段项目7442个，投资额7.7亿元，分别占到入库项目总数和累计投资额的52.3%和43.3%，也需要根据92号文件的规定开展清理、整改（这个数据到文件发布之日也已经增加）。
PPP模式“VFM”评价
PPP模式“VFM”评价两大评估体系怎么用PPP项目的物有所值(Value for Money，VFM)评价，是国际上普遍采用的一种评价是否可运用政府和社会资本合作模式运作特定项目的评估体系，主要用于比较项目采用PPP模式与采用传统模式之间的优劣。
简单地说，物有所值评价所要解决的核心问题就是：本项目采用PPP 模式是否会比采用传统政府单独建设运营模式更优，即采用PPP模式运行该项目是否“物有所值”。
根据财政部《政府和社会资本合作模式操作指南(试行)》(财金〔2014〕113号，以下简称《操作指南》)第八条规定，财政部门(政府和社会资本合作中心)在开展物有所值评价时，应从定性和定量两方面开展评价工作，定量评价工作由各地根据实际情况开展。
在笔者看来，这一要求可以解读为：定性分析是PPP项目物有所值评价的“规定动作”;定量分析是PPP项目物有所值评价的“可选动作”，视项目本身特点和各地实情开展。
1定性评价物有所值定性评价，主要从相对宏观、粗略的角度去分析特定项目采用PPP模式比传统模式具有哪些优势。
根据《操作指南》规定，定性评价应重点关注项目采用政府和社会资本合作模式与采用传统采购模式相比，能否增加供给、优化风险分配、提高运营效率、促进创新和公平竞争等。
因此，在定性分析中，要着眼于引入社会资本参与运营后，以下几个方面是否比传统模式更具优势：一是公共产品和公共服务的供给量是否可以有效增加;二是项目建设和运营风险分配是否更加合理;三是项目运营效率是否能够提高;四是是否可以促进体制机制的创新;五是是否有利于公平竞争，进而提高公共资金的使用效益。
《操作指南》中提到：投资规模较大、需求长期稳定、价格调整机制灵活、市场化程度较高的基础设施及公共服务类项目，适宜采用政府和社会资本合作模式。
咨询机构在开展PPP项目物有所值定性评价中，可结合定性评审重点关注点和相关文件所列的列举情形，将各方面要求量化成具体的VFM定性评审指标，借以开展评价工作。
PPP物有所值评价指引(试行)
PPP物有所值评价指引（试行）第一条为促进PPP物有所值评价工作规范有序开展，根据《中华人民共和国预算法》、《国务院办公厅转发财政部发展改革委人民银行关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知》（国办发〔2015〕42号）等有关规定，制定本指引。
第二条本指引所称物有所值（Value for Money， VfM）评价是判断是否采用PPP模式代替政府传统投资运营方式提供公共服务项目的一种评价方法。
第三条物有所值评价应遵循真实、客观、公开的原则。
第四条中华人民共和国境内拟采用PPP模式实施的项目，应在项目识别或准备阶段开展物有所值评价。
第五条物有所值评价包括定性评价和定量评价。
现阶段以定性评价为主，鼓励开展定量评价。
定量评价可作为项目全生命周期内风险分配、成本测算和数据收集的重要手段，以及项目决策和绩效评价的参考依据。
第六条应统筹定性评价和定量评价结论，做出物有所值评价结论。
物有所值评价结论分为“通过”和“未通过”。
“通过”的项目，可进行财政承受能力论证；“未通过”的项目，可在调整实施方案后重新评价，仍未通过的不宜采用PPP模式。
第七条财政部门（或PPP中心）应会同行业主管部门共同做好物有所值评价工作，并积极利用第三方专业机构和专家力量。
第二章评价准备第八条物有所值评价资料主要包括：（初步）实施方案、项目产出说明、风险识别和分配情况、存量公共资产的历史资料、新建或改扩建项目的（预）可行性研究报告、设计文件等。
第九条开展物有所值评价时，项目本级财政部门（或PPP中心）应会同行业主管部门，明确是否开展定量评价，并明确定性评价程序、指标及其权重、评分标准等基本要求。
第十条开展物有所值定量评价时，项目本级财政部门（或PPP中心）应会同行业主管部门，明确定量评价内容、测算指标和方法，以及定量评价结论是否作为采用PPP模式的决策依据。
第三章定性评价第十一条定性评价指标包括全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等六项基本评价指标。
财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南(试行)的通知(财金2014〕113号)
关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）财金〔2014〕113号各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局），新疆生产建设兵团财务局：根据《财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金〔2014〕76号），为保证政府和社会资本合作项目实施质量，规范项目识别、准备、采购、执行、移交各环节操作流程，现印发《政府和社会资本合作模式操作指南（试行）》，请遵照执行。
附件：政府和社会资本合作模式操作指南（试行）财政部2014年11月29日附件：政府和社会资本合作模式操作指南（试行）第一章总则第一条为科学规范地推广运用政府和社会资本合作模式（Public-Private Partnership，PPP），根据《中华人民共和国预算法》、《中华人民共和国政府采购法》、《中华人民共和国合同法》、《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）、《国务院关于深化预算管理制度改革的决定》（国发〔2014〕45号）和《财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金〔2014〕76号）等法律、法规、规章和规范性文件，制定本指南。
第二条本指南所称社会资本是指已建立现代企业制度的境内外企业法人，但不包括本级政府所属融资平台公司及其他控股国有企业。
第三条本指南适用于规范政府、社会资本和其他参与方开展政府和社会资本合作项目的识别、准备、采购、执行和移交等活动。
第四条财政部门应本着社会主义市场经济基本原则，以制度创新、合作契约精神，加强与政府相关部门的协调，积极发挥第三方专业机构作用，全面统筹政府和社会资本合作管理工作。
各省、自治区、直辖市、计划单列市和新疆生产建设兵团财政部门应积极设立政府和社会资本合作中心或指定专门机构，履行规划指导、融资支持、识别评估、咨询服务、宣传培训、绩效评价、信息统计、专家库和项目库建设等职责。
第五条各参与方应按照公平、公正、公开和诚实信用的原则，依法、规范、高效实施政府和社会资本合作项目。
PPP项目问题清单总结(附表)
PPP项目问题清单总结（附表）二、物有所值定量分析问题在项目识别、准备和采购阶段，物有所值分析中的PSC值和PPP值是否发生变化？分析：依据《指引》，在项目识别阶段，定量分析主要包括：根据项目产出说明，设定参照项目并计算 PSC 值；根据初步实施方案，计算影子报价PPP 值（简称PPPs 值）；比较PSC 值与PPPs 值，PPPs 值小于PSC 值的，项目转入准备阶段；否则不宜采用PPP 模式，应从当地PPP 项目目录中剔除。
在项目准备阶段，项目实施方案与初步实施方案相比发生重大变化的，应对 PSC 值和PPPs 值进行相应调整。
调整后的PPPs 值小于PSC 值的，项目转入采购阶段；否则不宜采用PPP 模式，应从当地PPP 项目目录中剔除。
在项目采购阶段，根据社会资本提交的采购响应文件等测算实际报价 PPP 值（简称PPPa 值）。
项目实施机构将PSC 值作为采购评判依据的，应在采购文件中公布初始PSC 值等关键参数，并明确全部采购响应文件所对应的PPPa 值均高于PSC 值的，将终止采购或重新采购。
解答：在项目的识别阶段和准备阶段进行物有所值分析时，PSC的计算可以进行调整，但是在准备阶段完成，正式进入采购阶段，PSC值作为衡量项目采用PPP模式优势的基础时，就不可再进行调整。
可见，PSC值是判断待评价项目是否采用PPP模式建设的“标尺”，项目采购之前，随着项目实施方案的不断细化深入，PSC值也随之调整，目的是确保项目从理论上能够通过PPP 模式实现物有所值；进入项目采购阶段则意味PSC的作用不仅仅是判断项目是否可采用PPP 模式进行建设，还能够以此筛选投标的社会资本，因此此时PSC值不应再次变动。
PPP值发生变化项目识别阶段是根据可研报告、项目产出说明以及初步实施方案等进行PPP值的计算；项目准备阶段按照指引的要求需编制出确切的项目实施方案，包括项目概况、风险框架、运作方式、交易结构、合同体系、监管架构、采购方式选择等，然后根据以上的内容进行项目准备阶段PPP值的计算；项目采购阶段是对项目实施方案盈利与否以及对社会资本吸引程度的一个验证，如达不到盈利以及吸引社会资本的目标则需对实施方案进行调整与完善。
2014-2017年我国PPP政策文件全汇总
发改投资〔2014〕2724号2014年12月2日，国家发改委《关于开展政府和社会资本合作的指导意见》，并随文下发了《政府和社会资本合作项目通用合同指南》。
2014财金〔2014〕113号文：财政部关于印发《政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》（2014-11-29），以规范项目识别、准备、采购、执行、移交各环节操作流程；财金〔2014〕112号：财政部《关于政府和社会资本合作示范项目实施有关问题的通知》（2014-11-30），并发布了第一批30个PPP示范项目名单；财金〔2014〕156号：财政部《关于规范政府和社会资本合作合同管理工作的通知》（2014-12-30），制定下发《PPP项目合同指南（试行）》，加强对PPP合同的起草、谈判、履行、变更、解除、转让、终止直至失效的全过程管理。
20151月19日，国家发改委公布了关于《基础设施和公用事业特许经营管理办法》征求意见稿，财政部也公布了《关于规范政府和社会资本合作合同管理工作的通知》，并发布了PPP项目合同指南。
点击免费下载海量工程资料3月17日，国家发展改革委和国家开发银行发布《关于推进开发性金融支持政府和社会资本合作有关工作的通知》，对社会资本开出了更优厚的条件，其中包括贷款期限最长可达30年、贷款利率可适当优惠等。
4月25日，国家发改委、财政部、交通部、住建部、水利部、中国人民银行等联合印发了《基础设施和公用事业特许经营管理办法》，《办法》规定将“转变政府职能，强化政府与社会资本的协商合作”作为特许经营实施的四项原则之一。
并强调“行政区划的调整、政府的换届、部门调整和负责人的变更都不得影响特许经营协议的履行”。
5月5日，国务院转发了文化部、财政部、新闻出版广电总局、体育总局等《关于做好政府向社会力量购买公共文化服务工作的意见》，要求努力营造政府向社会力量购买公共文化服务的良好环境，积极有序推进政府向社会力量购买公共文化服务工作，并下发了《政府向社会力量购买公共文化服务指导性目录》，成为公共文化服务领域推进PPP模式的首个指导性文件。
物有所值 评价指引 (财金〔2015〕167号)
PPP物有所值评价指引第一章总则第一条为促进PPP物有所值评价工作规范有序开展，根据《中华人民共和国预算法》、《国务院办公厅转发财政部发展改革委人民银行关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知》（国办发〔2015〕42号）等有关规定，制定本指引。
第二条本指引所称物有所值（Value for Money， VfM）评价是判断是否采用PPP模式代替政府传统投资运营方式提供公共服务项目的一种评价方法。
第三条物有所值评价应遵循真实、客观、公开的原则。
第四条中华人民共和国境内拟采用PPP模式实施的项目，应在项目识别或准备阶段开展物有所值评价。
第五条物有所值评价包括定性评价和定量评价。
现阶段以定性评价为主，鼓励开展定量评价。
定量评价可作为项目全生命周期内风险分配、成本测算和数据收集的重要手段，以及项目决策和绩效评价的参考依据。
第六条应统筹定性评价和定量评价结论，做出物有所值评价结论。
物有所值评价结论分为“通过”和“未通过”。
“通过”的项目，可进行财政承受能力论证；“未通过”的项目，可在调整实施方案后重新评价，仍未通过的不宜采用PPP模式。
第七条财政部门（或PPP中心）应会同行业主管部门共同做好物有所值评价工作，并积极利用第三方专业机构和专家力量。
第二章评价准备第八条物有所值评价资料主要包括：（初步）实施方案、项目产出说明、风险识别和分配情况、存量公共资产的历史资料、新建或改扩建项目的（预）可行性研究报告、设计文件等。
第九条开展物有所值评价时，项目本级财政部门（或PPP中心）应会同行业主管部门，明确是否开展定量评价，并明确定性评价程序、指标及其权重、评分标准等基本要求。
第十条开展物有所值定量评价时，项目本级财政部门（或PPP中心）应会同行业主管部门，明确定量评价内容、测算指标和方法，以及定量评价结论是否作为采用PPP模式的决策依据。
第三章定性评价第十一条定性评价指标包括全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等六项基本评价指标。
PPP项目相关国家政策文件汇编
PPP项目相关国家政策文件汇编PPP项目相关国家政策文件汇编2014年至2016年1月（内部资料）PPP项目相关国家政策文件1、2014年9月21日国发〔2014〕43号《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》2、2014年9月23日财金（2014）76号《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》3、2014年11月16日国发〔2014〕60 号《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》4、2014年11月29日财金（2014）113号《政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》5、2014年11月30日财金（2014）112号《关于政府和社会资本合作示范项目实施有关问题的通知》6、2014年12月2日发改投资（2014）2724号《关于开展政府和社会资本合作的指导意见》含《政府和社会资本合作项目通用合同指南》（2014年版）7、2014年12月30日财金〔2014〕156号《关于规范政府和社会资本合作合同管理工作的通知》8、2014年12月31日财库〔2014〕214号《政府采购竞争性磋商采购方式管理暂行办法》9、2014年12月31日财库〔2014〕215号《关于政府和社会资本合作项目政府采购管理办法的通知》10、2015年2月13日财建〔2015〕29号《关于市政公用领域开展政府和社会资本合作项目推介工作的通知》11、2015年3月10日发改投资[2015]445号《关于推进开发性金融支持政府和社会资本合作有关工作的通知》12、2015年4月7日财金[2015]21号《关于政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引的通知》13、2015年4月21日财综[2015]15号《关于运用政府和社会资本合作模式推进公共租赁住房投资建设和运营管理的通知》14、2015年4月25日第25号令《基础设施和公用事业特许经营管理办法》15、2015年5月11日国办发〔2015〕40号《关于妥善解决地方政府融资平台公司在建项目后续融资问题的意见》16、2015年5月22日国办发〔2015〕42号《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知》17、2015年6月25日财金[2015]57号《关于进一步做好政府和社会资本合作项目示范工作的通知》18、2015年6月30日财库〔2015〕124号《财政部关于政府采购竞争性磋商采购方式管理暂行办法有关问题的补充通知》19、2015年9月25日财金[2015]109号《关于公布第二批政府和社会资本合作示范项目的通知》20、2015年12月18日财金[2015]158号《关于实施政府和社会资本合作项目以奖代补政策的通知》21、2015年12月18日财金[2015]166《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台运行的通知》22、2015年12月18日财金[2015]167号《PPP物有所值评价指引（试行）》的通知》23、2016年财政部《政府和社会资本合作法》征求意见财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知（财金2014 76号）各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局），新疆生产建设兵团财务局：为贯彻落实党的十八届三中全会关于“允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营”精神，拓宽城镇化建设融资渠道，促进政府职能加快转变，完善财政投入及管理方式，尽快形成有利于促进政府和社会资本合作模式（Public-Private Partnership,PPP）发展的制度体系，现就有关问题通知如下：一、充分认识推广运用政府和社会资本合作模式的重要意义政府和社会资本合作模式是在基础设施及公共服务领域建立的一种长期合作关系。
2014年财政部113号文件政府和社会资本合作模式
政府和社会资本合作模式操作指南（试行）第一章总则第一条为科学规范地推广运用政府和社会资本合作模式（Public-Private Partnership，PPP），根据《中华人民共和国预算法》、《中华人民共和国政府采购法》、《中华人民共和国合同法》、《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）、《国务院关于深化预算管理制度改革的决定》（国发〔2014〕45号）和《财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金〔2014〕76号）等法律、法规、规章和规范性文件，制定本指南。
第二条本指南所称社会资本是指已建立现代企业制度的境内外企业法人，但不包括本级政府所属融资平台公司及其他控股国有企业。
第三条本指南适用于规范政府、社会资本和其他参与方开展政府和社会资本合作项目的识别、准备、采购、执行和移交等活动。
第四条财政部门应本着社会主义市场经济基本原则，以制度创新、合作契约精神，加强与政府相关部门的协调，积极发挥第三方专业机构作用，全面统筹政府和社会资本合作管理工作。
各省、自治区、直辖市、计划单列市和新疆生产建设兵团财政部门应积极设立政府和社会资本合作中心或指定专门机构，履行规划指导、融资支持、识别评估、咨询服务、宣传培训、绩效评价、信息统计、专家库和项目库建设等职责。
第五条各参与方应按照公平、公正、公开和诚实信用的原则，依法、规范、高效实施政府和社会资本合作项目。
第二章项目识别第六条投资规模较大、需求长期稳定、价格调整机制灵活、市场化程度较高的基础设施及公共服务类项目，适宜采用政府和社会资本合作模式。
政府和社会资本合作项目由政府或社会资本发起，以政府发起为主。
（一）政府发起。
财政部门（政府和社会资本合作中心）应负责向交通、住建、环保、能源、教育、医疗、体育健身和文化设施等行业主管部门征集潜在政府和社会资本合作项目。
行业主管部门可从国民经济和社会发展规划及行业专项规划中的新建、改建项目或存量公共资产中遴选潜在项目。
政府和社会资本合作(PPP)项目物有所值定量评价模型初探
公共 部 门 比较 值 （ Ｐ ｕ ｂ ｌ ｉ ｃ Ｓ ｅ ｃ ｔ ｏ ｒ Ｃ ｏ ｍ ｐ ａ ｒ ａ ｔ ｏ ｒ ， Ｐ Ｓ Ｃ ） ， 是指在全生命周期内， 政府采用传统采购模 式提供公共产品和服 务的全部成本的现值 ， 主要 包括建设运营净成本 、 可转移风 险承担成本、 自留 风险承担成本和竞争性 中立调整成本等 。 （ １ ） 选 定基期时点 （ 即 项 目建 设 期 的起 点 ） ， 对 政府 采 用 传 统 采 购 模 式 进 行 项 目建 设 运 营 ， 项 目全生命周期内各年度的全部成本 进行折现 ， 现 值 之和 即为 Ｐ Ｓ Ｃ 。
中图分 类 号 ： ８ ３
文献 标 志码 ： Ｂ
文章编 号 ： １ ０ ０ ８— ０ １ ５ ５ （ ２ ０ １ ７） ０ ７—０ ０ ４ ９— ０ ２
根据财政部《 政府和社会资本合作模式操作 指南（ 试行） 》 （ 财金 ２ ０ １ ４ ］ １ １ ３号） 和｛ Ｐ Ｐ Ｐ物有所 值评价指引（ 试行） 》 （ 财金 ［ ２ ０ １ ５ ］ １ ６ ７号） 的相关 规定 ， 对 于 拟在 我 国境 内实施 的 Ｐ Ｐ Ｐ项 目 ， 应在 项 目识 别 或准 备阶段 从 定 性和 定 量 两 方 面开 展 物 有 所值评价 ， 现阶段 以定性评价为主 ， 鼓励开展定量 评价 。因此在 实际工作 中 ， 各地 Ｐ Ｐ Ｐ项 目主管部 门（ 财政部门） ， 应结合财政部《 政府和社会资本合 作项 目财政承 受能力论证指 引》 （ 财金 ［ ２ ０ １ ５ ］ ２ １ 号） 中政府支 出责任识别和 支出计算的具 体规定 和项 目实际情况 ， 进行物有所值 的定量评价。本 文仅对物有所值的定量评价进行探讨。
４９
财政部关于印发《PPP物有所值评价指引(试行)》的通知
财政部关于印发《PPP物有所值评价指引（试行）》的通知正文关于印发《PPP物有所值评价指引（试行）》的通知财金[2015]167号各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局），新疆生产建设兵团财务局：为推动政府和社会资本合作（Public-Private Partnership，以下简称PPP）项目物有所值评价工作规范有序开展，我们立足国内实际，借鉴国际经验，制订了《PPP物有所值评价指引(试行)》。
由于实践中缺乏充足的数据积累，难以形成成熟的计量模型，物有所值定量评价处于探索阶段，各地应当依据客观需要，因地制宜地开展物有所值评价工作。
施行过程中的问题和建议，请及时反馈我部。
财政部2015年12月18日附件PPP物有所值评价指引（试行）第一章 总则第一条 为促进PPP物有所值评价工作规范有序开展，根据《中华人民共和国预算法》、《国务院办公厅转发财政部发展改革委人民银行关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知》（国办发〔2015〕42号）等有关规定，制定本指引。
第二条 本指引所称物有所值（Value for Money， VfM）评价是判断是否采用PPP模式代替政府传统投资运营方式提供公共服务项目的一种评价方法。
第三条 物有所值评价应遵循真实、客观、公开的原则。
第四条 中华人民共和国境内拟采用PPP模式实施的项目，应在项目识别或准备阶段开展物有所值评价。
第五条 物有所值评价包括定性评价和定量评价。
现阶段以定性评价为主，鼓励开展定量评价。
定量评价可作为项目全生命周期内风险分配、成本测算和数据收集的重要手段，以及项目决策和绩效评价的参考依据。
第六条 应统筹定性评价和定量评价结论，做出物有所值评价结论。
物有所值评价结论分为“通过”和“未通过”。
“通过”的项目，可进行财政承受能力论证；“未通过”的项目，可在调整实施方案后重新评价，仍未通过的不宜采用PPP模式。
第七条 财政部门（或PPP中心）应会同行业主管部门共同做好物有所值评价工作，并积极利用第三方专业机构和专家力量。
PPP模式介绍
政部门应根据项目全生命周期内的财政支出、政府债务等因素，对部分政府付费或政府补
贴的项目，开展财政承受能力论证，每年政府付费或政府补贴等财政支出不得超出当年 财政收入的一定比例。 PPP项目全生命周期过程的财政支出责任，主要包括股权投资、运
营补贴、风险承担、配套投入等。
政府 PPP合作中心负责组织开展行政区域内 PPP项目财政承受能力论证工作。省级财政 部门负责汇总统计行政区域内的全部 PPP项目财政支出责任，对财政预算编制、执行情况
风险分担
这是PPP模式区别于公共部 门与民营部门其它交易形式 的显著标志。
服务价格和质量监管，
以保证公共利益最大化.
PPP模式应用领域
PPP模式主要适用于政府负有提供责任又适宜市场化运作的公共服务、基础设施 类项目。燃气、供电、供水、供热、污水及垃圾处理等市政设施，公路、铁路、 机场、城市轨道交通等交通设施，医疗、旅游、教育培训、健康养老等公共服务 项目，以及水利、资源环境和生态保护等项目均可推行PPP模式。
1984—1993年：探索阶段
主导部门：无 主要依据：无 代表项目：北京国际饭店
1994—2002年：小规模试点阶段
主导部门：国家计委 主要依据：《关于试办外商投资特许 权项目审批管理有关问题的通知》 代表项目：北京国际饭店
2003—2008年：推广试点阶段
主导部门：建设部 主要依据：建设部《市政公用事业特 许经营管理办法》 代表项目：北京地铁4号线、鸟巢
五、关于“综合信息平台运行”解析 • 关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台运行的通知（财金 [2015]166号）—-2015 12 18
政府与社会资本合作模式的政策小结
主要职责 政府
政府部门在PPP模式中的职能主要体现在几个方面：招投标和质量监管、特许经营权 授予、价格监督、部分政府付费（含补贴）、融资支持基金（包括股权、债权、担保 等形式的支持）；76号文要求政府部门的角色在于必要的政府付费（最低需求风险） 和价格质量监督。另113号文还提到，“财政部将积极研究利用现有专项转移支付资 金渠道，对示范项目提供资本投入支持。同时，积极引入信誉好、有实力的运营商参 与示范项目建设和运营。鼓励和支持金融机构为示范项目提供融资、保险等金融服务。 地方各级财政部门可结合自身财力状况，因地制宜地给予示范项目前期费用补贴、资 本补助等多种形式的资金支持”（说明政府可能会根据项目的具体情况提供一定的资 本投入和补贴支持，同时在项目公司的外部融资方面起到一定的协调督促作用） 社会资本要承担包括建设、运营、维护、融资的大部分职能，项目公司可以按商业化 原则举借债务，但政府不承担项目公司的偿债责任；财政部76号文规定，PPP的通常 模式是“由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的大部分工作”；同时发 改委《指导意见》中页明确“社会资本主体应承担的主要工作，如项目投资、建设、 运营、维护等”。国务院43号文规定，“投资者或特别目的公司可以通过银行贷款、 企业债、项目收益债券、资产证券化等市场化方式对举债并承担偿债责任。政府对投 资者或特别目的公司按约定规则依法承担特许经营权、合理定价、财政补贴等相关责 任。不承担投资者或特别目的公司的偿债责任。“财政部《操作指南》明确”项目融 资由社会资本或项目公司负责。
重磅消息财政部《PPP物有所值评价指引（修订稿）》征求意见，共六章48条
重磅消息财政部《PPP物有所值评价指引（修订稿）》征求意见，共六章48条政府和社会资本合作物有所值评价指引（修订版征求意见稿）第一章总则第一条【目的和依据】为促进政府和社会资本合作（Public Private Partnerships，PPP）物有所值（Value for Money，VfM）评价工作规范有序开展，合理遴选适合采用PPP模式的项目，考察PPP项目物有所值实效，根据《中华人民共和国预算法》、《国务院办公厅转发财政部发展改革委人民银行关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知》（国办发〔2015〕42号）等有关规定，制定本指引。
第二条【定义】本指引所称物有所值评价是判断是否采用PPP模式代替政府传统投资运营方式提供公共服务项目，以及评估已执行PPP项目物有所值实现程度的一种方法。
第三条【方法和原则】物有所值评价包括定量评价和定性评价，应遵循真实、客观、谨慎、公开的原则。
第四条【适用范围】中华人民共和国境内拟采用、已采用PPP模式实施的项目（以下统称PPP项目）应开展物有所值初始定量和定性评价和中期评价。
第五条【初始评价】初始物有所值评价应在项目可行性研究报告（或申请报告等具有同等效力与深度的文件）获得相关主管部门批准后，在PPP项目识别阶段开展，在准备阶段可根据项目实施方案予以修正。
初始物有所值评价按照先定量评价后定性评价的顺序进行。
初始物有所值评价结论分为“通过”和“未通过”。
定性评价结果不低于80分的，初始物有所值评价结论为“通过”，可以不考虑定量评价结果；定性评价结果不低于60分且低于80分的，定量评价物有所值量值大于0时为“通过”，定量评价物有所值量值小于等于0时为“未通过”；定性评价结果低于60分的，初始物有所值评价结论为“未通过”。
未通过初始物有所值评价的项目，可在调整实施方案后重新评价，仍未通过的不宜采用PPP模式。
第六条【初始评价与后续工作的关系】初始物有所值评价确定的项目核心要素，风险相关比例和数值、折现率、社会资本收益率等参数，应与财政承受能力论证、采购文件编制、PPP项目合同起草等工作中的相关要素和参数一致，并发挥对采购社会资本的指导作用，原则上应作为不可谈判内容，除非能得到合理优化。
ppp项目流程(完整版)
XX引水工程(含管道工程、净水厂）PPP项目流程PPP模式是一种优化的项目融资与实施模式，以各参与方的“双赢”或“多赢"作为合作的基本理念,政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收益权来加快基础设施建设及有效运营。
就XXXX饮水工程（含管道工程、净水厂）项目（以下简称“本项目”）流程中涉及的法律程序和文件作如下表述。
由于本项目现实操作情况，以下有些步骤需同时开展。
一、项目发起与筛选本项目由XX县政府发起。
县财政部门向交通、住建、环保、国地、农业等主管部门征集潜在的PPP项目，主管部门以初步实施方案的方式报送.财政部门会同行业主管部门，对潜在政府和社会资本合作项目进行考察，择优选择社会资本.财政部门应根据筛选结果制定项目年度和中期开发计划。
新建、改建项目应提交可行性研究报告、项目产出说明和初步实施方案。
其中涉及的文件有：（1)项目初步实施方案（2)项目可行性研究报告（3）项目产出说明二、物有所值评价和财政承受能力评价1.物有所值评价财政部门政府和社会资本合作中心会同行业主管部门,在进行物有所值评价时参照《PPP物有所值评价指引(试行)》的规定，从定性和定量两方面开展物有所值评价工作。
定量评价工作由各地根据实际情况开展。
物有所值评价结论分为“通过”和“未通过”。
通过的“项目”，完成物有所值评价报告编制工作,报省级财政部门备案。
其中涉及的文件有:（1）物有所值定性评价专家打分表（2）物有所值评价报告2.财政承受能力评价物有所值评价“通过”的项目,参照《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》可进行财政承受能力论证。
为确保财政中长期可持续性，财政部门应根据项目全生命周期内的财政支出、政府债务等因素,对部分政府付费或政府补贴的项目，开展财政承受能力论证并形成最终结论。
三、成立项目组政府组建专门负责具体PPP项目组。
项目组在授权范围内负责PPP项目的前期评估论证、实施方案编制、考察同类项目、比选后择优与合作伙伴谈判、项目合同签订、项目组织实施以及合作期满移交等工作.在项目推进过程中,项目组负责与政府和企业的沟通协调。
财政部关于印发《政府和社会资本合作（PPP）项目绩效管理操作指引》的通知
财政部关于印发《政府和社会资本合作（PPP）项目绩效管理操作指引》的通知文章属性•【制定机关】财政部•【公布日期】2020.03.16•【文号】财金〔2020〕13号•【施行日期】2020.04.15•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】政府采购正文关于印发《政府和社会资本合作（PPP）项目绩效管理操作指引》的通知财金〔2020〕13号各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局），新疆生产建设兵团财政局：为规范政府和社会资本合作（PPP）项目全生命周期绩效管理工作，提高公共服务供给质量和效率，保障合作各方合法权益，我们制定了《政府和社会资本合作（PPP）项目绩效管理操作指引》，现印发给你们，请遵照执行。
附件：政府和社会资本合作（PPP）项目绩效管理操作指引财政部2020年3月16日附件政府和社会资本合作（PPP）项目绩效管理操作指引第一章总则第一条为规范政府和社会资本合作项目（以下简称PPP项目）全生命周期绩效管理工作，提高公共服务供给质量和效率，保障合作各方合法权益，根据《中华人民共和国预算法》、《中共中央国务院关于全面实施预算绩效管理的意见》、《国务院办公厅转发财政部发展改革委人民银行关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知》等有关规定，制定本指引。
第二条 PPP项目绩效管理是指在PPP项目全生命周期开展的绩效目标和指标管理、绩效监控、绩效评价及结果应用等项目管理活动。
第三条项目实施机构应在项目所属行业主管部门的指导下开展PPP项目绩效管理工作，必要时可委托第三方机构协助。
各级财政部门负责PPP项目绩效管理制度建设、业务指导及再评价、后评价工作。
第四条本指引适用于所有PPP项目，包括政府付费、可行性缺口补助和使用者付费项目。
第五条各参与方应当按照科学规范、公开透明、物有所值、风险分担、诚信履约、按效付费等原则开展PPP项目全生命周期绩效管理。
第二章PPP项目绩效目标与绩效指标管理第六条项目实施机构负责编制PPP项目绩效目标与绩效指标，报项目所属行业主管部门、财政部门审核。
财金(2014)113号文
财金(2014)113号文关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知财金〔2014〕113号各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局），新疆生产建设兵团财务局：根据《财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金〔2014〕76号），为保证政府和社会资本合作项目实施质量，规范项目识别、准备、采购、执行、移交各环节操作流程，现印发《政府和社会资本合作模式操作指南（试行）》，请遵照执行。
附件：政府和社会资本合作模式操作指南（试行）财政部2014年11月29日附件：政府和社会资本合作模式操作指南（试行）第一章总则第一条为科学规范地推广运用政府和社会资本合作模式（Public-Private Partnership，PPP），根据《中华人民共和国预算法》、《中华人民共和国政府采购法》、《中华人民共和国合同法》、《国务院关于加强地方政府性债务政府和社会资本合作项目由政府或社会资本发起，以政府发起为主。
（一）政府发起。
财政部门（政府和社会资本合作中心）应负责向交通、住建、环保、能源、教育、医疗、体育健身和文化设施等行业主管部门征集潜在政府和社会资本合作项目。
行业主管部门可从国民经济和社会发展规划及行业专项规划中的新建、改建项目或存量公共资产中遴选潜在项目。
（二）社会资本发起。
社会资本应以项目建议书的方式向财政部门（政府和社会资本合作中心）推荐潜在政府和社会资本合作项目。
第七条财政部门（政府和社会资本合作中心）会同行业主管部门，对潜在政府和社会资本合作项目进行评估筛选，确定备选项目。
财政部门（政府和社会资本合作中心）应根据筛选结果制定项目年度和中期开发计划。
对于列入年度开发计划的项目，项目发起方应按财政部门（政府和社会资本合作中心）的要求提交相关资料。
新建、改建项目应提交可行性研究报告、项目产出说明和初步实施方案；存量项目应提交存量公共资产的历史资料、项目产出说明和初步实施方案。
第八条财政部门（政府和社会资本合作中心）会同行业主管部门，从定性和定量两方面开展物有所值评价工作。
政府和社会资本合作项目物有所值评价指引
政府和社会资本合作项目物有所值评价指引（试行）第一章总则第一条【编制目的和依据】为指导政府和社会资本合作(Public-Private Partnership,PPP) 项目物有所值评价工作规范有序开展，根据《中华人民共和国预算法》、《中华人民共和国政府采购法》等有关规定，制定本指引。
第二条【适用范围】本指引适用于中华人民共和国境内拟采用PPP 模式实施的项目，与《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》（财金[2014]113 号）衔接。
第三条【物有所值评价定义】本指引所称物有所值评价是判断是否采用PPP 模式代替政府传统采购模式实施基础设施及公共服务项目的一种评估方法。
物有所值评价包括定性分析和定量分析。
定量分析由各地根据实际情况开展。
政府传统[投资和] 采购模式是指政府及其所属机构直接负责项目设计、投融资、建设和运营维护等工作（含委托他人执行其中部分工作），并承担项目主要风险，一般不奉行全生命周期管理理念的采购模式。
第四条【管理机构】财政部门[（政府和社会资本合作中心）] 会同行业主管部门开展物有所值评价工作，积极利用第三方专业机构和专家力量。
第五条【基本原则】物有所值评价应遵循真实、公允、客观、公正的原则。
第二章物有所值定性分析第六条【定性分析的含义】定性分析重点关注项目采用PPP 模式与采用政府传统[投资和] 采购模式相比能否增加公共供给、优化风险分配、提高效率、促进创新和公平竞争、有效落实政府采购政策等。
具体定性分析方法见附件一。
第七条【定性分析的组织实施】定性分析在项目识别阶段开展，由项目本级财政部门会同行业主管部门组织专家小组实施。
第八条【专家小组构成】专家小组由不少于7 名专家组成，至少包括工程技术、金融、项目管理、财政和法律专家各一名。
第九条【定性分析结论】通过定性分析的项目，可列入当地PPP 项目目录，进行物有所值定量分析；未通过定性分析的，不宜采用PPP 模式。
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附表1：
PPP项目物有所值定性分析专家评分表
指标
权重
评分
①全生命周期整合潜
15%
力
②风险识别与分配
15%
③绩效导向
15%
基本指 ④潜在竞争程度
15%
标 ⑤鼓励创新
5%
⑥政0%
潜力
基本指标小计
80%
——
附加指 标（不 少于三 项）
附加指标小计 合计 专家签字：
年
20% 100%
（一）基本指标说明 1.全生命周期整合潜力。 主要通过察看项目计划整合全生命周期 各环节的情况来评分。采用PPP模式，将项目的设计、建造、融资、运 营和维护等全生命周期环节整合起来，通过一个长期合同全部交由社会 资本合作方实施，是实现物有所值的重要机理。 2.风险识别与分配。 主要通过察看在项目识别阶段对项目风险的 认识情况来评分。清晰识别和优化分配风险，是物有所值的一个主要驱 动因素。在项目识别阶段的物有所值评价工作开始前，着手风险识别工 作，有利于在后续工作实现风险分配优化。 3.绩效导向。 本指标主要通过察看在项目识别阶段项目绩效指标 的设置情况来评分。PPP项目的绩效指标，特别是关键绩效指标，主要 确定对PP项目运营维护和产出进行检测的要求和标准，例如，针对公共 产品和服务的数量和质量（或可用性）等。绩效指标越符合项目具体情 况，越全面合理，越清晰明确，则绩效导向程度越高。 4．潜在竞争程度。 主要通过察看项目将引起社会资本（或其联合 体）之间竞争的潜力，以及预计在随后的项目准备、采购等阶段是否能 够采取促进竞争的措施等来评分。 5．鼓励创新。要通过察看项目产出说明来评分。一般来讲，产出 说明应主要规定社会资本合作方应付产出的规格要求，尽可能不对项目
第五章 监督管理
第十九条【机构和专家的遴选与监管】省级财政部门负责物有所值 评价第三方专业机构和专家的遴选工作，并将有关信息上报财政部备 案。 省级财政部门应加强对第三方专业机构和专家的监管，建立信用记录， 定期公布第三方专业机构和专家的推荐名单。
第二十条【信息披露】除涉及国家机密和商业秘密的信息外，财政 部门应将物有所值评价报告的关键信息向社会公开。
一、确定定性分析指标 项目本级财政部门会同行业主管部门根据项目具体情况，在专家评 分表（附表1）中已给定的基本指标及其权重基础上，组织确定不少于 三项附加指标及其权重。附加指标可以从推荐的附加指标中选取，也可
另行提出，但不可与基本指标重复，附加指标权重之和为20%。基本指 标和推荐附加指标的评分参考标准见附表2；另行提出附加指标的，应 一并提出相应的评分参考标准。
12.法律和政策环境。 主要通过察看现行法律、法规、规章和政策 等制度限制政府采用PPP模式实施项目来评分。
13.资产利用及收益。 主要通过预计社会资本合作方增加额外收入 的可能程度来评分。社会资本合作方通过实施项目，在满足公共需求的 前提下，增加额外收入，可以降低政府的成本和公众的支出。
14.融资可行性。 主要通过预计项目对金融机构（贷款和债券市 场）的吸引力来评分。吸引力越大，项目越具有融资可行性，越能够顺 利完成融资交割和较快进入建设、运营阶段，实现较快增加基础设施及 公共服务供给的可能性就越大。
政府和社会资本合作项目物有所值评价指引（试
行）
第一章 总则 第一条【编制目的和依据】 为指导政府和社会资本合作（PublicPrivate Partnership,PPP）项目物有所值评价工作规范有序开展，根 据《中华人民共和国预算法》、《中华人民共和国政府采购法》等有关 规定，制定本指引。 第二条【适用范围】 本指引适用于中华人民共和国境内拟采用PPP 模式实施的项目，与《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试 行）的通知》（财金〔2014〕113号）衔接。 第三条【物有所值评价定义】 本指引所称物有所值评价是判断是 否采用PPP模式代替政府传统采购模式实施基础设施及公共服务项目的 一种评估方法。物有所值评价包括定性分析和定量分析。定量分析由各 地根据实际情况开展。 政府传统[投资和]采购模式是指政府及其所属机构直接负责项目设 计、投融资、建设和运营维护等工作（含委托他人执行其中部分工 作），并承担项目主要风险，一般不奉行全生命周期管理理念的采购模 式。 第四条 【管理机构】财政部门[(政府和社会资本合作中心)]会同 行业主管部门开展物有所值评价工作，积极利用第三方专业机构和专家 力量。 第五条 【基本原则】物有所值评价应遵循真实、公允、客观、公 正的原则。
第二章 物有所值定性分析 第六条【定性分析的含义】定性分析重点关注项目采用PPP模式与 采用政府传统[投资和]采购模式相比能否增加公共供给、优化风险分 配、提高效率、促进创新和公平竞争、有效落实政府采购政策等。具体
定性分析方法见附件一。 第七条【定性分析的组织实施】定性分析在项目识别阶段开展，由
项目本级财政部门会同行业主管部门组织专家小组实施。 第八条【专家小组构成】专家小组由不少于7名专家组成，至少包
的投入和社会资本合作方具体实施等如何交付问题提出要求，从而为社 会资本合作方提供创新机会。
6.政府机构能力。 主要通过察看政府的PPP理念，以及结合项目具 体情况察看相关政府部门及机构的PPP能力等来评分。PPP理念主要包括 依法依合同平等合作、风险分担、全生命周期绩效管理等，以及PPP不 仅是基础设施及公共服务融资手段，更是转变政府职能、建立现代财政 制度等的重要手段。政府的PPP能力主要包括知识、技能和经验等，包 括可通过购买服务获得的能力。
括工程技术、金融、项目管理、财政和法律专家各一名。 第九条【定性分析结论】通过定性分析的项目，可列入当地PPP项 目目录，进行物有所值定量分析；未通过定性分析的，不宜采用PPP模
式。 第三章 物有所值定量分析 第十条【定量分析的含义】定量分析是在假定采用PPP模式与政府 传统[投资和]采购模式的产出绩效相同的前提下，通过对PPP项目全生 命周期内政府支出成本的净现值（PPP值）与公共部门比较值（PSC值） 进行比较，判断PPP模式能否降低项目全生命周期成本。具体定量分析 方法见附件二。 第十一条【定量分析开展的节点】定量分析可在项目识别、准备、 采购、执行和移交等阶段分别开展。 第十二条【项目识别阶段的定量分析】在项目识别阶段，定量分析 主要包括：(一)根据项目产出说明，设定参照项目并计算PSC值； （二）根据初步实施方案，计算影子报价PPP值（简称PPPs值）； （三）比较PSC值与PPPs值。PPPs值小于PSC值的，项目转入准备阶段； 否则不宜采用PPP模式，应从当地PPP项目目录中剔除。 第十三条【项目准备阶段的定量分析】在项目准备阶段，项目实施 方案与初步实施方案相比发生重大变化的，应对PSC值和PPPs值进行相 应调整。调整后的PPPs值小于PSC值的，项目转入采购阶段；否则不宜 采用PPP模式，应从当地PPP项目目录中剔除。 第十四条【项目采购阶段的定量分析】在项目采购阶段，根据社会 资本提交的采购响应文件等测算实际报价PPP值（简称PPPa值）。 项目实施机构将PSC值作为采购评判依据的，应在采购文件中公布
定性分析所需材料应于专家小组会议召开之日前5个工作日送达专 家。
三、召开专家小组会议 项目本级财政部门会同行业主管部门组织召开专家小组会议。专家 小组会议基本程序如下： 第一，专家在充分讨论项目情况后，对照评分参考标准（见附表 2），按指标对项目进行评分，填入专家评分表（附表1）并签名； 第二，针对每个指标求专家评分的总分，并去掉一个最高分和一个 最低分，然后计算每个指标对应的平均分，再对平均分按照指标权重计 算加权分，得到评分结果，具体见附表3； 第三，形成专家小组意见，具体见附表4。 四、做出定性分析结论 项目本级财政部门会同行业主管部门根据评分结果和专家小组意 见，做出定性分析结论。 原则上，评分结果在60分（含）以上的，项目通过物有所值定性分 析；否则，项目不宜采用PPP模式。
第二十一条【信息管理】各级财政部门应加强物有所值评价数据库 的建设维护，做好定性和定量分析数据的采集、统计、分析和上报等工 作。
第六章 附则 第二十二条【生效时间】本指引自颁布之日起施行，有效期二年。
附件一：物有所值定性分析方法 附件二：物有所值定量分析方法
附件1
物有所值定性分析方法
物有所值定性分析采用专家评分法，主要包括确定定性分析指标、 组成专家小组、召开专家小组会议和做出定性分析结论等。
（二）推荐的附加指标说明 8.项目规模。 主要依据项目的投资额或资产价值来评分。PPP项目 的准备、论证、采购等前期环节的费用较大，只有项目规模足够大，才 能使这些前期费用占项目全生命周期成本的比例处于合理和较低水平。 此外，一般情况下，基础设施及公共服务项目的规模越大，才能够采用 PPP模式吸引社会资本参与。 9.项目资产寿命。 主要依据项目的资产预期使用寿命来评分。项 目的资产使用寿命长，为利用PPP模式提高效率和降低全生命周期成本
提供了基础条件。 10.项目资产种类。 主要依据PPP项目包含的资产种类多少来评
分。一个项目可以包含多个种类的资产，一般来说，项目的资产种类越 多，由社会资本方实施，将实现更高的效率和更好的效果。
11.全生命周期成本估计准确性。 主要通过察看项目对采用PPP模 式的全生命周期成本的理解和认识程度、以及全生命周期成本将被准确 预估的可能性来评分。全生命周期成本是确定PPP合作期长短、付费多 少、政府补贴等的重要依据。
二、组成专家小组 项目本级财政部门会同行业主管部门根据项目具体情况，选取不少 于7名物有所值评价专家，组成专家小组，并确定组长。专家小组至少 包括工程技术、金融、项目管理、财政和法律等五个领域的专家各一 名。项目所在地的省级财政部门已公布物有所值评价专家推荐名单的，
应从推荐名单中遴选专家，并应在满足前述专业要求的前提下尽可能随 机遴选。
初始PSC值等关键参数，并明确全部采购响应文件所对应的PPPa值均盖 于PSC值的，将终止采购或重新采购。
中选社会资本确定后，可根据最终签订的项目合同测算PPPa值。 第十五条【项目执行和移交阶段的定量分析】在项目执行期内和移 交后可对项目进行物有所值跟踪定量分析，并将分析结果纳入项目绩效 评价体系。 第十六条【定量分析的组织实施】项目本级财政部门会同行业主管 部门，委托第三方机构或组织专家开展定量分析。 在项目识别和准备阶段开展物有所值定量分析，是申请财政部政府 和社会资本合作项目以奖代补专项资金的必要条件之一。