2 财务风险基本理论概述
财务风险管理理论
第二章财务风险管理的理论2.1财务风险的含义不同的学者对如何界定财务风险有着不同的看法，目前可以分为两大类：狭义上的财务风险以及广义上的财务风险。
相较与狭义范畴的财务风险观点已经提出了很久，也就是财务风险的方面的不确定性损失，即存在公司无法偿还马上到期的债务，也可以说是融资风险。
在狭义的风险理论中，公司的财务风险和公司的债务管理有关，也就相当于，如果某公司的资本中没有贷款以及其他方面的债务，也就不存在面临财务风险方面的问题。
广义的财务风险理论在于公司的财务风险存在于公司的所有财务相关活动中，也就是囊括了经营亏损的可能性，从而达不到预期收益的目标。
财务风险的全面性是广义财务风险理论的一大特征，伴随着市场经济的飞快发展，公司的财务风险原因也就越来越复杂，从而加大了财务亏损的可能性。
相比于狭义的财务风险理论，广义的财务风险理论用于评估以及处理公司经营方面面临的一切财务风险。
2.2财务风险的特征2.2.1不确定性在公司的日常运营过程中，不同的人对财务经营的理解有着主观以及局限性的不同，鉴于资本运营过程其本身的复杂以及连续性，这将不可避免地导致财务风险的不确定性的存在。
一般将财务运营的风险存在的不确定性包含两大类两种：一方面是风险具有一定的概率性，而另一方面就是风险的存在随机性。
换句话说，就在于即使在企业的日常经营中，知道某一财务的运营也许会亏损，但到最后这个损失到底会不会发生以及会带来多大的亏损都是未知数。
2.2.2客观性鉴于公司财务运营的过程中会面对经济体的社会背景、经济体所面临的环境以及潜在的竞争公司的不同对决定了财务运营的客观性，从而导致公司对资本运营规律低的认知复杂性加大。
由于我们对公司财务的风险客观性的来源有了基本认识，那么这些风险就会通过他们逐一体现出来。
2.2.3复杂性公司资本运营的风险的复杂性主要体现在其诱发因素、体现方式、受其他客体影响等方面，另外就是随着公司对资本运作的认知程度加大其也会加大公司对财务风险本身其复杂程度的了解。
企业财务风险防范的基本理论
企业财务风险防范的基本理论企业财务风险防范是企业经营管理中不可或缺的一个环节，它是企业集资、资金运用、资金管控、投资有效性和流动性等多方面的重要内容。
企业财务风险防范是通过识别潜在风险、实施控制措施、实施营运活动、实施实施报警系统等多项控制力度甚至是应急控制策略，来实现企业控制财务风险的目标。
一、财务风险的概念财务风险是指企业在进行金融活动中可能遭受损失的因素，又称为金融风险。
这种风险有时对企业灭亡看来是灾难性的，可能降低企业的价值并对其股东造成重大损失。
企业财务风险主要包括汇率风险、利率风险、信用风险、市场风险和流动性风险等。
1、汇率风险汇率风险是指由于国际外汇市场的波动而引起的财务风险，以维持企业的合理财务状况，需要企业充分分析汇率的波动性，并采取一定的防范措施，以防止因汇率变化而引起的损失。
2、利率风险利率风险是指在实践中可能因利率变动而引发的损失，利率变动会导致企业成本增长，从而增加企业的经营成本，并带来损失。
3、信用风险信用风险是指由于客户信用的波动，而对企业造成的损失，这种损失一般与客户的偿付能力有关，因此，企业需要对客户的偿付能力进行详细的分析，以便更好地控制信用风险。
4、市场风险市场风险是指由于市场价格波动而引起的财务风险，市场价格的上涨和下跌会影响企业的经济利益，对企业而言，此类风险具有重大影响，因此，企业在经营活动中必须采取有效的防范措施来抵御此类风险。
5、流动性风险流动性风险是指企业因短期流动资金不足而带来的潜在风险。
流动性风险可能导致企业无法按时付款，从而增加违约风险，甚至导致企业的破产。
企业应对流动性风险采取适当的融资措施，主要包括债务融资、股权融资等。
二、企业财务风险防范的基本理论1、财务风险管理机制实施财务风险管理需要建立一整套有效的财务风险管理机制，包括财务风险识别机制、财务风险控制机制和财务风险报警机制，以确保企业财务风险得到及时发现、及时处理和有效防范。
2、企业控制财务风险的基本原则企业控制财务风险的基本原则主要包括财务审查原则、财务管理原则和财务监督原则。
财务风险分析
财务风险分析一、引言财务风险是指企业在经营活动中面临的与财务相关的潜在风险。
对于企业而言，了解和分析财务风险至关重要，因为它直接影响着企业的经营状况、盈利能力和未来发展。
本文将深入探讨财务风险的概念、分类以及分析方法，以帮助企业更好地应对和管理财务风险。
二、财务风险概述1. 定义财务风险是指企业在经营活动中，由于外部或内部因素而可能对企业财务状况、经营利润和企业价值造成不利影响的潜在风险。
2. 分类财务风险可以分为以下几类：- 市场风险：受市场行情波动、竞争压力等因素的影响，导致企业资产负债表和利润表的变动。
- 流动性风险：企业面临支付短期债务的难度或无法满足经营活动的资金需求。
-信用风险：与客户、供应商和其他合作伙伴发生违约或支付问题相关的风险。
- 汇率风险：与外汇波动和跨国业务相关的风险，可能导致企业在外汇兑换方面的损失。
- 利率风险：由于利率波动引起的资金成本变化，对企业财务状况和成本支出产生影响。
三、财务风险分析方法1. 比率分析通过对企业的财务报表进行比率分析，可以评估企业的偿债能力、盈利能力、流动性和运营效率等关键指标。
常用的财务比率包括流动比率、速动比率、负债比率、资产收益率等。
2. 资产负债表分析通过对企业资产负债表的分析，可以了解企业资产结构和负债结构的情况，进而评估企业的资产负债风险和偿债能力。
3. 利润表分析通过对企业利润表的分析，可以评估企业的盈利能力、成本结构和毛利率等关键指标。
4. 现金流量表分析通过对企业现金流量表的分析，可以评估企业的现金流量状况和经营活动的可持续性，从而判断企业的流动性风险。
5. 敏感性分析通过对关键变量的敏感性分析，可以评估这些变量对企业财务状况和盈利能力的影响，帮助企业了解风险的来源和可能的后果。
六、结论财务风险分析对于企业的长期稳定发展至关重要。
通过正确的分析方法和工具，企业可以全面了解风险的性质和程度，及时采取相应的措施来应对和管理财务风险。
财务风险概述
财务风险概述（一）财务风险的界定财务风险这个概念可以从广义和狭义两个角度进行概括。
1.广义的财务风险这其中包括了企业筹资、投资活动过程中存在的风险，还包括了日常管理经营和主要业务活动中存在的资金使用风险、债权回收风险和分配收益的风险等。
但是同时，它也可以代表收益的不确定性。
在现实生活中，受谨慎性的原则和追求利润的目标的影响，会更加关注财务风险的发生给企业带来损失的可能性。
2.狭义的财务风险仅仅指发生损失的可能性，企业因为不合理的财务结构或者不当的融资决策等因素使自身的偿债能力下降或者完全丧失，导致企业收益不能满足投资者预期的风险。
（二）财务风险的种类财务风险主要主要包括四个方面，第一指的是筹资风险，第二指的是投资风险，第三指的是经营风险，第四指的是流动性风险。
首先是筹资风险，它的含义指的是由于资金市场以及整个金融市场的不可控性，给整个企业的财务收益带来一定的不确定性的风险。
其次是投资风险，它的含义指的是当企业投放资金以求获利之后，因为市场供需发生了一定的变化，而使得公司的财政收益也相应发生了一些偏离的风险。
第三种经营风险，它的含义指的是企业在日常经营活动中，因为供需产量以及销售的各个环节中出现的不确定因素给企业在财政收益上带来一定的不确定性的因素。
第四种流动性风险，它的含义指的是企业的资产不能够正常的或者说比较确定的进行转移现金或者企业债务能力的可能性。
如果要分析和评价企业的流动性风险，可以从企业的变现能力和偿付能力两个方面进行。
（三）财务风险的特征1.客观性之所以说财务风险具有客观性，是因为产生财务风险的原因本身就是客观存在的，也是必然存在的。
并且就整个财务行业来说，财务风险它是客观存在的，也就是不可避免的。
2.共存性之所以说财务风险具有共存性，指的是它和企业的收益是共存的，并且他们之间的关系是呈现一种比例关系。
科学的控制和掌握风险，可以有效的提高企业的财务收益。
3.不确定性当企业在创造利润时，它也必须面对一定的财务风险，这两者是互相分不开的。
财务风险管理基础理论和理论结构
财务风险管理基础理论和理论结构文章根据财务风险管理理论研究对加强以下几方面的理论研究做出如下分析：一、财务风险管理基础理论和理论结构近年来，我国在财务风险基础理论方面,如财务风险、财务风险管理的概念、基本特征、职能等基本理论问题上进行了一定的研究。
由于我国现代意义上的财务风险管理理论研究起步比较晚,加上无法摆脱我国传统财务观念以及研究方法的影响,对国外研究几十年的成果重视程度、消化程度不同,使得在财务风险管理的基本理论问题上没有达成一致的见解,如在财务风险概念的研究上,就出现了广义和狭义之争,财务风险基本特征和财务风险管理基本职能的认识上出现了分歧,而对整个财务风险管理意义重大的财务风险目标这一最基本的问题缺乏认识和概括。
首先,必须下大力气借鉴国外实证的研究方法开展财务风险研究。
国外风险理论研究较多采用实证方法,而我国使用较多的则是定性和规范研究方法,造成概念可以模糊地给出,较轻易地建立和概括概念和特征,无法支撑财务风险管理理论,不能保证理论的逻辑性和一致性,难以经得起时间的考验,会误导人们对财务风险管理的研究方向。
这就要求我们在研究财务风险理论中将定性与定量、规范与实证研究方法结合起来,以增强研究结果的可验证性和可靠性。
其次,在基础理论的研究中应注重学习和应用西方理财学研究中应用极广的相关性或结构性研究方法,即开展财务风险管理理论结构的研究。
理论结构是该领域各基本理论要素及各要素之间相互联系、相互制约所组成的有机理论体系。
财务风险管理理论结构是财务风险管理各要素及各要素之间组成的有机体系。
理论研究的真正价值在于明确存在的各种现象、各种要素以及这些现象及要素之间的相互关系,即所谓相关性。
能否将财务风险管理各要素及各要素之间的关系认识清楚很大程度上决定了财务风险管理理论与方法、程序研究的科学性、明晰性和有效性。
如财务风险管理目标、财务风险管理本质、职能、财务风险管理要素与财务风险管理程序与方法之间的关系等。
财务风险的相关理论概述
财务风险的相关理论概述（一）财务风险的概念风险表示在特定阶段以及特定环境中也许会发生的众多结果的变化情况。
风险自身具备不稳定性以及客观性、也许给投资者产生超出预期效益，也许是超出预期亏损。
依照风险的特点可以将其划分成：可分散以及不可分散风险。
财务风险表示企业财务结构不正确、融资不合适造成企业自身不能按期支付负债融资所需要担负的利息而造成投资者预期效益降低的风险。
（二）财务风险的特征第一，客观存在性。
企业的财务风险是客观存在的，而且具有很强的不确定性，一旦遇到特定的环境将会毫不留情的显现出来，控制不当还会具有很强的攻击性。
第二，不确定性。
公司财务风险受内部以及外部很多部分的作用，这些原因在各个时间以及环境下的表现是不一样的，因此其不容易被人们准确预测，这样就造成财务风险产生的概率不能被准确估计。
第三，全面性。
企业所面临的财务风险存在于企业整个生产经营和财务管理的过程中，在企业管理结构中上至公司高级管理层下至普通员工层，在资金流的筹集、投资和回收的各个环节，出处都充满着财务风险。
第四，收益和损失的相对性。
企业的风险和收益是成正比的，企业要权衡好风险和收益的关系，对风险所带来的损失和收益进行科学的预测和评估，依照企业实际所能担负风险的水平，合理分配公司的资本，将公司的损失降至最低，实现综合收益的最大化。
（三）财务风险的类型筹资风险：表示公司债务到期不能偿还本金以及偿付资金费用的风险。
公司在开展运作活动以及投资、筹资等业务中都担负了大量的风险。
筹资风险包含：利率、汇率、购买力风险。
投资风险：表示公司对此后投资而得到不稳定性的收益，其中也许会出现收益也也许会出现损失或者出现十分明显的造成本金亏损的风险。
换言之，就是为了获得无法确定的预期收益而承担的风险。
投资风险包括：汇率、通货膨胀以及再投资风险。
经营风险表示在公司在生产运作的时候出现的风险，也就是为公司不明确的税前利润。
此类风险主要包含：采购、生产以及存货变现速度风险、应收账款变现速度风险。
财务风险概述及分析报告(3篇)
第1篇一、引言随着我国市场经济的发展，企业面临着日益复杂的外部环境和内部管理挑战。
财务风险作为企业经营管理中的一种常见风险，对企业的生存和发展具有重要影响。
本报告旨在对财务风险进行概述，分析其产生的原因、类型和影响，并提出相应的防范措施。
一、财务风险概述1. 财务风险的定义财务风险是指企业在财务活动中，由于各种不确定因素的影响，导致企业财务状况、经营成果和现金流量发生不利变化的可能性。
财务风险的产生与企业的经营活动、投资决策、筹资活动、资金运用等因素密切相关。
2. 财务风险的特征（1）客观性：财务风险是客观存在的，不受企业主观意愿的影响。
（2）不确定性：财务风险的发生具有不确定性，企业难以准确预测。
（3）复杂性：财务风险涉及多个方面，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
（4）可控性：企业可以通过采取措施，降低财务风险的发生概率和影响程度。
二、财务风险产生的原因1. 市场环境变化市场环境的变化，如宏观经济政策调整、行业竞争加剧、汇率波动等，都会对企业的财务状况产生不利影响。
2. 企业内部管理企业内部管理不善，如财务管理混乱、内部控制不力、决策失误等，可能导致财务风险的产生。
3. 投资决策失误企业在投资过程中，由于对项目可行性分析不足、投资决策失误等原因，可能导致投资失败，从而产生财务风险。
4. 筹资结构不合理企业筹资结构不合理，如过度依赖某一融资渠道、负债比例过高、融资成本过高等，可能导致财务风险加大。
5. 资金运用不当企业资金运用不当，如资金周转率低、应收账款管理不善、存货积压等，可能导致资金链断裂，产生财务风险。
三、财务风险类型及分析1. 市场风险市场风险是指由于市场环境变化导致企业财务状况发生不利变化的风险。
主要表现为：（1）汇率风险：汇率波动可能导致企业海外业务收益或成本发生变化。
（2）利率风险：利率波动可能导致企业融资成本和投资收益发生变化。
（3）价格风险：原材料价格波动可能导致企业成本和收益发生变化。
财务风险
2、杠杆利益与财务风险
杠杆利益与风险是企业资本结构决策的一 个基本因素。企业资本结构决策应该在杠 杆利益与风险之间进行权衡 （1）营业杠杆利益与风险 企业在经营活动中对营业成本中固定成本 的利用。
年 份
98 99 00
营业 营业 变动 总额 总额 成本 增长 率 （％） 2400 1440 2600 8 1560 3000 15 1800
财务风险
财务风险概述 负债风险 信贷风险 现金流风险 风险防范的着眼点
一、财务风险的概念
某一事件的预期结果与实际结果之间的变动程度， 变动程度越大，风险越大 财务风险是企业未来的财务状况不明确而产生的 利润或财富方面的不确定性。包含：外汇风险、 利率风险、信贷风险、负债风险、现金流风险 财务风险为：筹资风险，即因借入资金而增加丧 失偿债能力的可能；投资风险即由于不确定因素 致使投资报酬率达不到预期之目标而发生的风险； 资金回收风险即产品销售出去，其货币资金收回 的时间和金额的不确定性；收益分配风险即由于 收益分配可能给企业今后生产经营活动产生不利 影响而带来的风险。
B公司 11 000 2 000 7 000 2 000 B公司 16 500 2 000 10 500 4 000 100
C公司 19 500 14 000 3 000 2 500 C公司 29 250 14 000 4 500 10 750. 330
影响企业营业杠杆利益和营业风险的因素主要源 于固定成本总额，在一定的产销范围内，固定成 本总额相对保持不变，如果产销规模超出了一定 的限度，固定成本总额也会发生一定的变化。 企业营业杠杆（系数）一般也会发生变化，从而 产生不同程度的营业杠杆利益和风险。由于营业 杠杆直接影响到企业息税前利润，从而也就制约 了企业的筹资能力和资本的结构。
企业财务风险相关概述
企业财务风险相关概述1.财务风险的含义及特征狭义上，它是指财务管理过程中因资金变动而引起的财务风险；广义上，它是风险货币化的一种形式，包括融资、投资、资金回收和收益四种风险。
通常来说，财务风险是指企业在一定时期和范围内，由于各项经济活动存在多种无法估量和控制的影响或制约因素，而造成企业取得的实际财务成果无法达到其预期所设定的目标，最终造成企业的经济损失。
同时财务风险可能存在于企业的方方面面，因此企业在开展融资、投资、利润分配等环节时都要主动关注可能引起的财务风险风险，进而及时的有针对性的规避或解决风险问题。
企业的财务风险是影响企业当前及未来发展的重要因素，因此为了强化企业的财务管理同时尽可能的弱化和规避各项财务风险，就必须对财务风险的基本特征进行深入了解，以此作为基础有针对性的对企业进行财务风险分析。
总的来说主要有以下特征：（1）客观性财务风险是企业在发展过程中客观存在的现实难题，由于宏观环境对企业各项财务具有真实的影响力，加之企业运营过程中内部各种突发问题的真实存在性，使得财务风险的成因具有客观、必然的特点，因此也使得财务风险具有客观性这一特点。
（2）共存性通常企业不仅各项财务数据都是相互对应共存的，而且各项财务风险与与收益也是相互共存相互影响的，风险程度与收益成效表现我正相关关系，即风险小收益少；反之风险大收益就多。
因此应注重对风险有收益的相关性分析，科学防范进而提高收益。
（3）不确定性风险和利益密不可分。
根本不担心或者规避风险都是不现实的，在财务活动的过程和结果中由于财务体系受许多不确定因素的影响而存在许多种可能性。
企业在经营活动中，因为多种情况的发生，都有可能导致偏离预期目标。
例如，投资者在对企业投资后，因为无法得知各种情况的发生，无法对未来的收益进行真实可靠的评估，从而无法对自身利益进行确切的保证。
（4）全面性企业日常的经营管理和其他经济活动都会面临未知，因此各项活动都可能存在财务风险，如筹资、投资等环节。
财务风险理论
财务风险理论
财务风险理论是金融学中一个重要的论述，它研究的是关于投资者在金融决策和投资的风险问题。
财务风险理论主要研究的是投资者如何对不同类型的风险进行衡量，以及如何使用各种工具和方法来管理风险，以求得最佳投资回报。
财务风险理论可以用来理解投资者的决策过程。
通过对财务风险分析，投资者可以更清楚地理解自己的投资行为，及其对财务绩效的影响。
财务风险理论还可以用来识别和排除投资风险，确保投资者能够得到最佳投资回报。
财务风险理论包括多个不同的课题，比如投资风险、市场风险、政策风险、业绩风险，以及经济及货币政策风险等。
投资风险研究中包括对市场和行业的业绩表现、投资策略、价格波动和投资者心理等的研究。
市场风险主要涉及货币市场、债券市场、股票市场等市场的风险分析和投资策略研究。
政策风险泛指不同的政治决策对财务市场的影响，包括财政政策、货币政策和法律法规的影响等。
业绩风险主要指企业不能如期实现业绩目标对投资者造成的损失。
经济及货币政策风险指政府为实现宏观经济政策目标采取的货币政策或经济政策等，可能给投资者造成的风险。
财务风险理论在投资者和金融机构中都得到了广泛应用。
投资者通过财务风险分析，可以更清楚地了解自己的投资策略，并选择恰当的投资组合，达到最大化投资收益的目的。
同时，金融机构也使用财务风险理论来保护客户的资金，确保客户能够获得最优的投资回报。
因此，财务风险理论不仅对投资者和金融机构具有重要的意义，而且对于投资者能够获得最优化的投资回报也具有巨大的意义。
财务风险理论的发展与实施将为投资者提供便利，使投资者能够更轻松、更有效地管理风险，以获得最佳的投资回报。
财务视角风险分析报告(3篇)
第1篇一、引言随着我国经济的快速发展，企业面临着日益复杂的市场环境和激烈的市场竞争。
财务风险作为企业面临的主要风险之一，对企业的发展产生着重要影响。
为了确保企业的财务稳健，提高企业竞争力，本报告从财务视角对企业的风险进行分析，旨在为企业提供有效的风险管理建议。
二、财务风险概述1. 财务风险的定义财务风险是指企业在经营过程中，由于各种不确定因素导致的财务状况发生波动，从而影响企业盈利能力、偿债能力和持续经营能力的一种风险。
2. 财务风险的分类（1）市场风险：包括汇率风险、利率风险、价格风险等。
（2）信用风险：指企业因交易对方违约或无法履行合同而导致的损失。
（3）流动性风险：指企业因资金周转不灵而导致的财务困难。
（4）操作风险：指企业在经营过程中由于内部管理不善、操作失误等原因导致的损失。
（5）法律风险：指企业因法律、法规、政策变化而导致的损失。
三、财务风险分析1. 市场风险分析（1）汇率风险：近年来，人民币汇率波动较大，对企业出口业务和海外投资产生影响。
建议企业采取以下措施应对汇率风险：①优化外汇风险管理策略，如签订远期合约、购买外汇期权等。
②加强汇率风险预警机制，密切关注汇率走势。
（2）利率风险：我国利率市场化改革不断深化，利率波动对企业的财务成本和盈利能力产生影响。
建议企业：①优化融资结构，降低融资成本。
②关注利率走势，合理调整资产负债期限结构。
2. 信用风险分析（1）供应商信用风险：企业应加强供应商信用评估，严格审查供应商资质，降低供应商违约风险。
（2）客户信用风险：企业应建立完善的信用管理体系，对客户进行信用评级，防范客户违约风险。
3. 流动性风险分析（1）短期流动性风险：企业应合理预测现金流，确保短期偿债能力。
建议：①优化存货管理，降低存货周转率。
②加强应收账款管理，缩短应收账款回收期。
（2）长期流动性风险：企业应合理安排投资和融资，确保长期偿债能力。
建议：①优化资产结构，提高资产流动性。
财务风险的基本理论
财务风险的基本理论
2.1.1财务风险控制的基本理论及目标
基本理论：在财务管理的过程中，利用财务、会计相关的信息和现代化先进的管理手段，对企业的财务活动和资金的调动进行宏观上的把控和规划，以实现预先制定的财务目标，将财务风险对企业的发展的危害降到最低的目的。
目标：规避风险、最大限度的减少损失、实现预计的目标、增加利润。
2.1.2 财务风险控制的原则
（1）独立性原则：企业内部要有相对有独立特权的部门和专业的财务工作者，他们可以对对企业的财务和发展过程中所存在的一些潜在的危害进行客观地发掘、衡量和把控。
这一原则是财务风险可以实现管理、把控的根本保证，是将财务风险的危害减少到最小的关键。
（2）稳健性原则：稳健是保证会计核算准确无误的基本原则。
这一原则是由财务管理所处的综合性的大环境的随时可变性和财政决策客观性、科学性的所以的内在要求所支配的。
（3）均衡原则：均衡原则是指当企业的管理层面临是否投资具有一定的风险项目时，需要在风险的大小和收益的多少之间做出衡量，然后考虑是否值得注入资金。
当风险的概率不断的上升时，就必须使得投入的回报要大到到足以预期计算的值与原来可接受的风险的情况下的收益相等的水平。
这一原则是投资者权衡风险与收益，决定是否投入资金投资的基本原则。
（4）适时性原则：是指企业的管理层在控制企业的财务风险的过程中所应具有前瞻性的眼光，也就是说企业的决策者在制定企业发展的决定是要考虑各个因素，以企业的内、外部的各种环境的变化为依据，可以及时进行调整并且不断的完善。
财务风险控制基本理论
二、财务风险控制基本理论（一）财务风险涵义1. 定义风险是不确定性的，这是最直接的描述。
财务风险的定义分为狭义和广义。
狭义的是指损失的不确定性，广义的财务风险是指企业在财务活动中引发的财务风险和各方面活动引发的财务所面临的风险。
本文选取的是广义的财务风险概念。
2. 财务风险的类型财务风险可以分为，筹资风险，投资风险，营运风险，利益分配风险。
（1）筹资风险筹资风险筹资风险指的是由于资金供需市场、宏观经济环境的变化，企业筹集资金给财务成果带来的不确定性。
（2）投资风险投资风险指企业投入一定资金后，因市场变化导致最终的收益与预期的收益发生偏离。
（3）营运风险企业在日常经营中投入的资金到期不能按时回收产生的风险（4）利益分配风险企业在进行利益分配时对利润的股利分配政策选择的不合理、不科学产生的风险。
（二）财务风险控制涵义1. 定义财务风险控制是指在财务管理过程中，对企业财务活动施加影响或调节时，可以采用方法有，把相关信息进行利用、对特定的事物使用特定的手段，这样计划所规定的财务目标就可以实现了，在风险发生时也可以提前做好预防。
2. 财务风险控制体系的构成企业财务风险控制体系有以下四个方面构成:（1）财务风险控制环境在整个系统的发展过程当中，企业的风险控制是关键性因素，在这同时，企业的财务风险控制在企业整体的财务风险领域发挥着一定的作用。
企业的风险控制环境由以下几个方面构成，企业文化、员工素质及员工教育背景、公司治理结构、内部控制机制等。
管理者在管理整个企业时，需要良好的控制环境帮助，同时，有了良好的环境作为支撑，企业才能够保持稳定性发展。
（2）风险预警识别评估机制企业财务及非财务资料是企业预测风险因素的关键性条件之一，财务风险预警，对企业的各项活动进行评估的同时，需要充分运用管理学，金融学等相方面的知识。
而所采用的分析方法是采用比率、比较及因素进行分析，这样就可以对能够影响企业生产经营的因素进行预测，就可以发现企业中是否有财务风险存在，风险的识别主要是从这几个方面进行分析，企业的财务状况、经营状况等一-系列现状，进而就可以发现是否有造成财务风险的因素存在。
财务风险理论
财务风险理论
财务风险理论是一种以财务状况为基础的金融投资方法，旨在通过分析估计公司的财务状况，以此来预测其未来财务表现，以便做出明智的投资决策。
本文将对财务风险理论进行深入讨论，以便了解它的基本原理和实施方法。
首先，财务风险理论是基于企业财务状况的分析。
这种分析把企业的财务状况分解成几个基本要素，并尝试从中推断出这些要素对于公司财务表现的影响。
这些要素包括营业收入、营业成本、税收、利润分配等。
同时，有些要素也可以涉及公司的财务结构，例如负债比例、财务杠杆等。
通过分析这些要素，投资者可以预测公司未来的财务表现，从而做出明智的投资决策。
其次，财务风险理论同样强调对市场风险的考虑。
当投资者在考虑投资某家公司时，必须考虑该公司所处的行业和它未来的发展动态，以及同行业竞争公司的变化情况，这样才能评估其市场风险。
从更大的角度考虑，投资者还应该注意全国经济和金融环境的变化情况，以及可能对该公司财务表现造成的影响。
最后，财务风险理论强调投资者应当在分析公司财务状况和市场风险的基础上，综合考虑该公司财务表现的未来趋势，以及该公司投资价值的变化情况，以便做出有效的投资决策。
投资者还必须定期更新自己的投资分析方法，以及根据市场变化和公司发展，及时调整投资组合，以优化投资收益。
总之，财务风险理论是一种有效而可靠的投资策略，通过对财务
状况和市场风险的分析，及时调整投资组合，可有效减少投资风险，优化投资收益。
财务风险管理的理论和实践
财务风险管理的理论和实践财务风险管理是企业管理中的一个重要环节，主要是控制风险、降低损失，保障企业健康发展。
财务风险是指企业在经营业务中面临的各种潜在风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
在日常经营中，企业需要采取多种手段来进行风险控制和管理，以便避免潜在风险最终对企业造成巨大损失。
财务风险管理的理论框架财务风险管理的理论框架包括风险识别、风险评估、风险监测和风险控制四个环节。
风险识别是指企业需要对内外部环境进行分析，找出可能产生风险的因素和事件。
风险评估需要对每种可能的风险进行全面的评估，从概率和损失两个维度考虑。
风险监测需要建立有效的监测系统，及时发现风险，并采取措施消除风险。
风险控制是指通过财务管理和风险投资等手段，降低风险，保障企业的资产安全。
财务风险管理的实践手段1.健全企业内部控制制度企业内部控制制度是保证企业资产安全的基础，包括财务管理、风险管理、业务流程管理、审计和监察等多个方面。
企业应根据自身实际情况制定和完善内部控制制度，确保流程规范，风险得到有效控制。
2.合理运用金融工具金融工具是降低风险的有效手段，如保险、期货、衍生品等。
企业需要在掌握相关知识的基础上，制定合理的金融风险管理策略，选择适合自己的金融工具。
3.加强财务管理财务管理是降低风险的重要手段之一。
企业需要建立完善的财务管理制度，包括预算管理、资金管理、成本管理、税务管理等方面。
通过合理运用财务手段，有效地控制企业财务风险。
4.加强风险信息披露对于上市公司而言，风险信息披露是重要的法定要求。
企业需要披露真实、准确的风险信息，以方便投资者和其他利益相关者了解企业风险状况，从而降低投资风险。
5.建立风险管理团队企业需要建立专业的风险管理团队，负责风险管理和防范，包括风险识别、风险评估、风险监测、风险控制和风险预警等方面。
风险管理团队应具备专业知识和经验，能够有效地分析和处理风险事件，降低风险损失。
结语财务风险管理是企业日常经营中的重要环节，涉及的内容广泛，需要企业全面开展工作。
管理学中的财务风险管理理论
管理学中的财务风险管理理论财务风险是指企业在经营活动中所面临的涉及资金流动、收益和价值的不确定性。
在管理学中，财务风险管理理论是一门重要的学科，旨在通过识别、评估和控制财务风险，确保企业的财务安全和可持续发展。
本文将探讨管理学中的财务风险管理理论，并从理论和实践的角度分析其重要性和应用。
一、财务风险管理的概念和目标财务风险管理是一种管理方法，通过识别、分析和应对企业面临的财务风险，以最小化财务风险对企业经营活动的影响。
其主要目标是保护企业的资产和利益，同时提高企业价值和利润。
二、财务风险管理的理论框架1. 资产定价理论：资产定价理论是财务风险管理的重要理论基础。
根据这一理论，财务风险可以通过投资组合的多样化来降低。
企业可以通过选择不同风险和收益特征的投资组合，实现资产风险的最优配置。
2. 信息不对称理论：信息不对称理论认为，企业内外部信息的不对称是导致财务风险的主要原因之一。
财务风险管理理论通过加强信息披露和透明度来缓解信息不对称，减少财务风险。
3. 现金流量贴现理论：现金流量贴现理论认为，现金流量的时间价值是影响财务风险的关键因素。
通过贴现现金流量，企业可以评估资产和项目的价值，并进行风险分析和决策。
4. 期权定价理论：期权定价理论是财务风险管理中的重要理论工具。
该理论可以帮助企业评估不同风险管理策略的成本和效益，从而选择最优的财务风险管理策略。
三、财务风险管理的实践应用1. 风险识别与测量：企业需要通过对内外部环境的监测和分析，识别潜在的财务风险，并对其进行定量和定性的测量。
常用的方法包括风险矩阵、风险评估模型等。
2. 风险分析与控制：在财务风险管理中，风险分析和控制是关键一步。
企业可以通过建立风险评估体系，制定相应的风险管理策略和措施，以减少风险的发生和影响。
3. 金融工具的运用：企业可以通过使用金融工具来管理财务风险。
如利用期货、期权、衍生品等金融工具进行套期保值操作，降低汇率风险、利率风险等。
2 财务风险基本理论概述
2 财务风险基本理论概述2.1财务风险的含义北京商学院的刘恩禄、汤谷良（1989）是最早对财务风险相关理论做出总结的学者 [4]。
财政部的向德伟（1994）有针对性的概括了财务风险的产生原提出财务风险高度展现了企业的运营风险，同时他还认为财务风险与企业运营关系密切，这一观点为财务风险提供了丰富的理论基础[5]。
陈余有（2004）认为财务风险是企业内部因素和宏观环境二者作用的产物，并指出在我国企业应该着重构建财务危机运行机制[6]。
所谓企业财务风险即在许多未知因素的作用下导致的企业的财务状况不可预测的风险，财务风险关系到企业的健康发展，它是企业一定要解决的风险。
财务风险可分为广义和狭义。
从广义角度看，财务风险是说企业经营总风险在财务活动中的集中体现，是企业财务活动未来实际结果偏离预期结果的可能性。
按企业财务活动的主要环节，可将企业财务风险分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益风险等[7]。
从狭义角度看，所谓企业财务风险即因为借债带来的企业财务成果的不可预测性，即债务资本比率变动带来的风险。
2.2财务风险的分类（1）筹资风险筹资风险是指企业借入资金而增加丧失偿债能力的不确定性。
这方而的风险主要表现在筹资成本费用过人、利率过高、债务期限结构不合理而造成的财务危机。
（2）投资风险投资风险是指企业由于进行投资活动致使投资报酬率达不到预期之日标而发生的风险。
主要表现在由于投资项日规模过大、行业过多、扩张过度而无力控制管理;负债经营负债率过高，造成沉重债务负担;技术、市场等多方而情况发生变化，导致实际投资收益与预期相比相差甚远。
（3）资金营运风险资金营运风险是指企业在收益不错的情况下，由于我国实行的是权责发生制原则，故不错的收益并不能表明和保证现金流入的实现。
现金流出与现金流入在时间上不一致导致资金链断裂所形成的现金流量风险。
（4）外汇风险外汇风险是指由于汇率变动而引起的企业的财务成果的不确定性而带来的风险。
财务风险的相关理论
财务风险的相关理论
2.1.1 财务风险管理理论：指企业的管理者对其运营的过程中的财务所存在的各种潜在的风险进行挖掘、判断和掌控。
并及时的采取行之有效的解决措施进行防范并消除，通过简单可行且合理的措施进行解决，以保障企业正常财务运作活动平稳正常的进行，使得企业的经济运作和盈利模式免受损失的管理过程[1]。
2.2.2管理控制理论：管理控制是用来确保财务部门的成员向部门所制定的目标不断的前进的机制。
这一理论是财务内部控制理论的一个核心组成,并且逐渐在内部控制的整体结构中处于领军的地位。
这一理论的发展演变可以划分成为四阶段:封闭—理性阶段、封闭—自然阶段、开放—理性阶段、开放—自然阶段。
2.2.3危机管理理论：危机管理是察觉、发掘、判断、评估和解决的过程，是对危机事件整体的监测、预防和处理的一个处于动态的过程，目的是尽可能的使得危机对企业的发展的前景的损害减少到最小化，使得企业的发展机遇达到最
大化，是一个研究与实践紧密的一种理论体系。
2.2.4 内部控制理论：这一理论是部门机构和企业内部采取的一些相互之间可以协调互助的方法和一些具体简单可行的措施，用于强化企业的财务安全，检测企业内部财务会计信息的准确性，以达到提高企业内部运营效率、推动企业不断的坚持并按照既定的发展的计划不断执行的一种方法指导[2]。
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2 财务风险基本理论概述2.1财务风险的含义北京商学院的刘恩禄、汤谷良（1989）是最早对财务风险相关理论做出总结的学者 [4]。
财政部的向德伟（1994）有针对性的概括了财务风险的产生原提出财务风险高度展现了企业的运营风险，同时他还认为财务风险与企业运营关系密切，这一观点为财务风险提供了丰富的理论基础[5]。
陈余有（2004）认为财务风险是企业内部因素和宏观环境二者作用的产物，并指出在我国企业应该着重构建财务危机运行机制[6]。
所谓企业财务风险即在许多未知因素的作用下导致的企业的财务状况不可预测的风险，财务风险关系到企业的健康发展，它是企业一定要解决的风险。
财务风险可分为广义和狭义。
从广义角度看，财务风险是说企业经营总风险在财务活动中的集中体现，是企业财务活动未来实际结果偏离预期结果的可能性。
按企业财务活动的主要环节，可将企业财务风险分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益风险等[7]。
从狭义角度看，所谓企业财务风险即因为借债带来的企业财务成果的不可预测性，即债务资本比率变动带来的风险。
2.2财务风险的分类（1）筹资风险筹资风险是指企业借入资金而增加丧失偿债能力的不确定性。
这方而的风险主要表现在筹资成本费用过人、利率过高、债务期限结构不合理而造成的财务危机。
（2）投资风险投资风险是指企业由于进行投资活动致使投资报酬率达不到预期之日标而发生的风险。
主要表现在由于投资项日规模过大、行业过多、扩张过度而无力控制管理;负债经营负债率过高，造成沉重债务负担;技术、市场等多方而情况发生变化，导致实际投资收益与预期相比相差甚远。
（3）资金营运风险资金营运风险是指企业在收益不错的情况下，由于我国实行的是权责发生制原则，故不错的收益并不能表明和保证现金流入的实现。
现金流出与现金流入在时间上不一致导致资金链断裂所形成的现金流量风险。
（4）外汇风险外汇风险是指由于汇率变动而引起的企业的财务成果的不确定性而带来的风险。
主要包括交易风险、经济风险等。
2.3财务风险特征2.3.1客观性客观性：即风险无处不在，无时不在。
所谓财务风险的客观性即它不以人的意志为转移，人们一定要想出办法来应对。
财务风险的客观性可以帮助企业找到财务风险产生的原因，这样才能解决财务风险[10]。
2.3.2全面性全面性：所谓财务风险的全面性即分布在企业运营的整个过程中，筹资活动、投资活动、资金回收、收益分配等财务活动中都会有财务风险。
2.3.3收益性收益性：所谓财务风险的不确定性即财务风险可以进行预测及控制，但因为许多原因的作用使得财务风险活动也在慢慢改变。
因此，企业无法提前预知财务风险的规模。
2.4财务风险评价模型2.4.1 单变量财务风险评估模型（1）偿债能力指标1) 资产负债率=负债总额/资产总额资产负债率是指公司负债总额和资产总额的比率，它体现了公司偿付债务的可能性，即在公司的总资产中举债比例的份额。
能够较好地测评公司于结算之时维护债权人资产的能力。
正常情况下，公司的资产负债率越大，发生财务危机的概率就越高，但公司的的资产负债率过低会让公司被迫减少财务杠杆给予的风险利益。
因此公司要依据公司的实际情况及抗风险的能力来衡量公司的资产负债水平。
2）速动比率=﹙流动资产﹣存货﹚／流动负债这里的速动比率，即在企业流动资产的总额当中，将存货部分减去之后而后再除以流动负债后的得数。
在公司的流动资产总数之中，存货具有最弱的变现可能，在不考虑存货偿还债务的状况下，不囊括存货因素的速动比率较之流动比率可以更强地体现短期偿债能力，它的敏感度强于流动比率。
依照发达国家的状况一般觉得最为恰当的速动比率值为l。
3）短债比重＝流动负债／负债总额短债比重为企业流动负债和负债总额的比值。
公司在规定限时内的负债危机主要起自于公司的短期负债风险，总体来说，公司在某时间的短债占比越高，公司所要承受的财务危机的概率就越高。
公司应当依据资本的所投方向的差异来有效规划好短期负债和长期负债的大小，以不要让公司深陷债务风险当中。
4）经营净现金流动负债比率＝经营活动现金净流量／流动负债经营净现金流动负债比为经营活动现金净流量和流动负债的比值。
该指标可以用来测量公司凭借其自身经营活动所获得的归还短期债务的水平。
一般来讲，该比率越大，公司归还到期债务的水平越高。
一旦该指标呈负数，就代表经营活动衍生现金的水平弱，使企业债务的清偿能力受限。
（2）获利能力指标1）销售利润率=本期净利／销售净额销售利润率是体现公司获利情况的基本指标。
该指标所可以体现的是，每一元钱的销售收入所赢得的净利润数量，它可以代表销售收入的收益能力。
公司在提高销售收入的另一方面，还得赢得比之前更丰厚的利润方可赢得销售利润率的提升。
所以公司需保持一个恰当的销售利润率水平方可让自身获利。
2）净资产收益率=净利润／平均净资产净资产收益率为净利润和平均净资产的比率，体现净资产的收益能力，能通过分解成来体现公司于盈利、资金周转以及负债程度这三角度的指标，能用他们研究指标变化的源头，存在较强的综合能力。
3）费用利润率=利润总额／成本费用总额成本费用利润率，给定期限内公司的利润总额和成本费用总额的比值。
这之中，成本费用总额＝营业成本十营业税金及附加﹢管理费用﹢销售费用＋财务费用，成本费用利润率越大，说明公司为了获取利润而支付的代价越少，成本费用掌控得更好，获利水平更强。
（3）资金管理能力指标1）应收账款周转率=销售收入／平均应收账款应收账款周转率代表的是在一个年度里理应收回的账款转化成现金的平均次数。
该指标可以说明应收账款流动的具体速度。
一般来讲，公司应收账款的周转率的大小，可以体现公司收款能力的大小。
相反，如果应收账款周转率很小，而且于一个时间段内一直显示出收账迟缓，那么就代表着公司有可能会面临资金回收风险。
2）总资产周转率=销售收入／平均资产总额总资产周转率为销售收入和平均资产总额之比，其体现地是资产总额的周转速度。
周转越迅速，代表销售能力越高。
2.4.2多变量财务风险评估模型关于多变量财务风险评估模型有很多，本文主要运用Z分法进行分析，此模型在20世纪60年代由奥特曼提出的多变量财务风险评估模型，主要包括下面五个变量及及主要公式及理论：Z=1.2×X I+1.4×X2+3.3×X3+0.6×X4+1.0×X5X l=速动资产／总资产X2=留存收益／总资产X3=息税前利润／总资产X4=股票市价总额／负债总额X5=销售收入／总资产奥特曼通过对对Z分法分析得出：Z值越大说明公司的财务状况越好；反之，Z值越小则说明公司财务状况越差，奥特曼总结的判断企业破产的临界值如下（1）当Z<1.81时，表明公司面临很大的破产危险；（2）当1.81<Z<2.675时处于灰色地带，财务状况极不稳定，需要企业及时找出对策防范风（3）当Z>2.675时，表明公司财务状况良好，无风险可言，相当安全，破产可能性极小。
因而，对于公司短期风险的判断也可根据值进行判断，从而对公司的风险防范有了更好的数据及理论上的依据。
3 中国远洋概况及财务风险评价3.1 中国远洋基本情况介绍3.1.1 行业介绍随着经济全球化及一体化的不断发展，世界经济发展与世界航运市场密切相连。
美国引发的金融危机对于航运业经济的影响也是极其广泛而深远的。
航运业的细分：（1）集装箱运输；（2）干散货运输；（3）散装液体货物运输，以上三种不同业务类型与经济的发展有着密切的联系，其业务类型的特征如下：（1）集装箱运输，运输货物的种类主要包括：工业制成品、消费品，最终以标准化的集装箱形式装载后进行快速的海上运输。
集装箱运输主要市场是各大班轮公司（世界前20大市场占比80%以上），且需求较为零散，主要是世界的国际贸易业务的公司，且集装箱市场主要是各大班轮之间的竞争。
（2）干散货运输，主要运输各种原材料以及大宗散货，最主要的货物有煤炭，谷物，各种矿石，钢材，建材，化肥，木材等等。
在这个市场中，船东和货主都属于有一定实力的公司，但是又都不够大到控制市场，因此供需双方一般认为彼此有相对对等的bargaining power。
这类货物的运输，一般都是不定期的，需要针对一个个具体的运输合同彼此进行谈判。
（主要船型有好望角型18万吨，巴拿马型7-8万吨，灵便型3-6万吨）（3）散装液体货物运输，主要运输原油，成品油，化学品，液化气等散装液体货物，和干散货船运输有所不同的是，这里的运输需求方一般为世界上比较大的石油公司和化学品公司，比如Exxon，Shell，BP，Chevron，Total，Sinopec，BASF，China oil等能源类公司，虽然相应的航运公司也都是比较大型的，但是和这些巨无霸的能源公司相比依然显得体量单薄，因此一般认为货主方面有更大的bargaining power，而且很多货主自己本身也掌握一定的运力来对市场进行调节。
航运业主要特征：（1）周期性：航运业与国际、国内经济形势与贸易情况紧密相关，呈现出比较明显的周期性特征。
由于船舶建设周期长，行业需求变化难以准确预测，因此，行业运力供给的调整一般落后于行业需求的变动，短期内航运业经常处于不均衡的状态，显示出一定的周期性。
（2）季节性：由于贸易活动随季节波动，因此航运业也显示出一定的季节性。
对于内地及海上集装箱航运业来说，由于节日、假期消费品需求的变化、农产品的季节性等因素的影响，市场需求一般在第一季度最低，第二季度上升，第三季度达到顶峰，第四季度回落；另外，江河枯水期等气候因素（如长江在每年的11 月至次年的4 月为枯水期）对于内河运力也有相当大的影响，造成航运业的季节性特征。
(3)资金密集性：航运业属于资金密集型行业，企业运营所需要的航线经营费用较大，购船、购车等固定资产投资水平较高，固定成本占成本结构的比例较大，存在一定的规模效应。
因此，充足的资金支持是航运企业持续快速发展的重要保证3.1.2公司简介中国远洋控股股份有限公司（简称“中国远洋”）于2000年3月3日注册成立，2005年6月30日在香港联交所主板成功上市（股票编号：1919），2007年6月26日在上海证券交易所成功上市（股票编号：601919）。
中国远洋是中国远洋运输（集团）总公司的上市旗舰和资本平台。
中国远洋目前拥有：（1）中远集装箱运输有限公司（中远集运）100%权益；（2）中远散货运输（集团）有限公司（中散集团）100%权益。
中散集团于2011年12月21日正式挂牌试运营，并于2012年1月1日正式运营。
中散集团作为中远散货运输有限公司（“中远散运”）、青岛远洋运输有限公司（“青岛远洋”）和中远（香港）航运有限公司（“香港航运”）的母公司，与其下属的雅达公司全面整合了这三家公司的干散货航运经营业务。