技术经济学

《技术经济学》

实验报告二

姓名李志谦班级工业10-2班学号22100367 日期2013年1月成绩教师卢明银

一、实验目的：

1．掌握项目财务评价的原理及计算方法，熟练运用EXCEL对财务分析中的各项参数（投资回收期、净现值、内部收益率、利息备付率、借款偿债期、累计盈余资金等）进行计算；

2.通过计算各项指标建立各种财务评价基本报表分别对项目融资前后的财务活动进行分析，考察项目方案设计的合理性，融资后分析考察项目在拟定融资条件下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断项目方案在融资条件下的可行性，帮助融资者做出融资决策。

二、实验内容

某新建电子配件厂，其中某项目设计生产规模为年产100万件，项目建设期为1年，运营期为5年，投产第1年负荷60%，其他年份均为100%，计算期为6年，是对其进行财务评价。

三、实验步骤：

（1）融资前财务分析

1. 编制总成本费用估算表

该项目正常年份的外购原材料、燃料动力费（不含税）为200万元，该项目的年工资及福利费估算为50万元，年固定资产折旧额（年限5年）为170万元，列表如下：

2.编制营业收入、营业税金及附加和增值税估算表

预计产品单价为6.5元/件，项目设计生产规模为年产100万件，项目建设期为1年，运营期为5年，投产第1年负荷60%，其他年份均为100%，产品采用价外计税，投入和产出增值税税率为17%，营业税金及附加按增值税的10%计算，列表如下：

进项税额=外购原材料及燃料动力费*17%

增值税=销项税额-进项税额

营业税金与附加=增值税*10%

3.编制利润与利润分配表：

利润总额=产品营业收入-营业税金及附加-总成本费用

所得税=应纳所得税额*所得税税率（所得税税率=25%）

4.编制项目投资现金流量表

该项目建设投资总额为850万元（不含建设利息）全部形成固定资产，固定资产折旧按平均年限法计算，折旧年限为5年，不计残值，项目流动资金估算总额为100万元，投产第一年流动资金估算为70万元，第二年为30万元，列表如下：

现金流入=营业收入+回收固定资产余值+回收流动资金

所得税前净现金流量=现金流入-现金流出

所得税后净现金流量=所得税前净现金流量-调整所得税

经过试验，得出该项目所得税前净现值为336.26万元，大于0，所得税后净现值为192.67万元，也大于0，因此，该项目的财务效益是可接受的。

（2）融资后盈利能力分析：

1.编制项目借款还本付息计划表：

借款总额=400万元；计息周期：半年；计息率=6%

当年应还本息=PMT（6%，5，-（上一期借款本息和））

当期应计利息=应还利息，当期应计利息=上一期本息和*6%

期初借款余额=上一期期末借款余额

2.编制融资后的总成本费用表

总成本费用=经营成本+折旧费+摊销费+利息支出

3.编制融资后的利润与利润分配表

利润总额=营业收入-营业税金及附加-总成本费用

所得税=利润总额*8%（所得税税率=8%）；净利润=利润总额-所得税

当期可供分配利润=净利润+期初未分配利润；法定盈余公积金=净利润*10% 可供投资者分配利润=可供分配利润-法定盈余公积金

应付投资者各方股=可供投资者分配利润*50%

4.编制项目资本金现金流量表：

现金流出=项目资本金+借款本金偿还+借款利息支付+经营成本+营业税金及附加+所得税

净现金流量=现金流入-现金流出

5.编制项目财务计划现金流量表：

经营活动现金流量=经营活动期的现金流入-经营活动期的现金流出

筹资活动净现金流量=筹资活动期的现金流入-筹资活动期的现金流出

投资活动净现金流量=筹资活动净现金流量=现金流入-现金流出

现金流入=项目资本金投入+建设投资借款+流动资金借款=营业收入+增值税销项税额+其它流入

现金流出=经营成本+增值税销项税额+增值税+营业税金及附加+所得税=建设投资+流动资金

净现金流量=经营活动净现金流量+投资活动净现金流量+筹资活动净现金流量

6.编制项目资产负债表：

资产=流动资产总额+在建工程+固定资产净值+无形及其他资产净值

负债小计=流动负债总额+建设投资借款

所有者权益=资本金+资本公积金+累计未分配利润

7.编制项目利息备付率和偿债备付率计算表：

利息备付率=息税前利润及支付利息和所得税前的利润/计入总成本费用的应付利息

息税前利润=利润总和+计入总成本费用的利息费用

偿债备付率=（息税前利润+折旧+摊销-企业所得税）/应还本付息金额，包括还本金额和计入总成本费用的全部利息。

结论：根据资产负债率、利息备付率和偿债备付率计算结果，可以发现项目的偿债能力较好。

四、实验小结：

通过本次实验，我对用EXCEL对某个进行财务评价，计算各项评价指标，制作各种财务评价表的方法有了深刻的掌握，同时对《投资项目财务评价》这章内容也有了更深入的理解，我认为这次实验对我们学习《投资项目财务评价》这章内容大有裨益，这使我们对项目财务评价有了较直接的接触，而非停留在教材上，这对我们今后学习工作也很有用处，总之，这次实验比较成功！