形态理论讲解

左肩
头 B A 右肩
颈线
突破点
（3）第三次上升后，我们可以试着画出其颈线， “下倾颈线”大多为市场人气转弱的前兆，此为 警告信号；但若为“上倾颈线”时，则代表市场 买气仍旺，颈线附近大多会有较强的支撑。
（4）颈线划出后，可取左肩的顶点画一条穿过头 部的颈线的平行线（图中B点），当右肩达到或接 近这条平行线的水平时卖出，这是第二个卖点。
三重顶和三重底
头肩形态的一种小的变形体
直接应用头肩形的结论，识别三重顶底
三重顶底更容易演变成持续形态，而不是反转形
斜三峰和斜三谷
在出现三个从左到右高度依次是上升（下降）的峰（谷）之前，必须 要出现一次“疯狂”的上升（下降）过程
“疯狂”的上升，就是说这个上升的过程是几乎“直线性的”上升
“疯狂”的下降过程，下降也是直线性的 下降属于“瀑布式”的下降 对于“疯狂”的要求不可少
W底
突破认可原则： １.百分比原则—从突破点（A点）算起，股价至少要跌到 与形态高度h相等的距离，即股价须跌至h以下才能取得支 撑。 2.时间原则—突破后至少是两日。 3.向上突破须有大的成交量配合。
筑 底 回 升 买 进 信 号
颈线位
回档
h
趋势线
配合招商银行股票的发行，在马年 春节前后，浦发银行、深发展、民 生银行等相继作出了双底形态，也 推动了大盘的上涨
多种K线组成的复合形态
头肩顶的卖出信号及其预测能力（上）
（1）最近一个波段顶点比 前一个波段顶点高，但其 成交量却比前一波段顶点 少时，我们便可猜测这可 能会成为头肩顶形态。 （2）不管是否会成为头肩 顶形态或其成交量多少， 当第二次上升后回跌，收 盘价跌破疑似左肩的顶点 价格时（左图A点），可视 为警告卖出信号，此为第 一个卖出点。
圆形底构成的原因
股价经过一段时间下跌后，多空 双方的供需逐渐产生变化，卖压 逐渐减轻，股价的跌幅也缓慢减 少，原习惯抢深跌反弹的短线浮 筹也因多次操作失利而锐减，最 终出现止跌反升现象，当股价缓 慢涨至相当价位时，上下波动幅 度仍然不大，但成交量已经缓步 增加，在图形上表现为弧形上涨， 随后多空双方供需再度产生急剧 变化，空方投降并积极抢补导致 股价继续急速上涨，“圆形底” 最终形成。
（5）当股价向下跌破颈线时为第三个卖出点且为 最强烈的卖出信号。
（6）从头部最高点向下画至颈线的竖直线段，然后从突破点向下画与 该线段同样长度一段，所能达到的价格，即为预测股价下跌的最小幅 度。另外测量头肩顶形态之前波段的底部至左肩高点的距离再从右肩 高点向下画出同样幅度，也为股价下跌的最小幅度。上述两者取下跌 幅度较小者为最小下跌幅度，即股价至少跌至该水平，才有可能再度 反转上升。
颈线
复合头肩底的七种模式
复合头肩底的特性及注意事项
（1）复合头肩底之肩与肩、或肩与头每次上升高点的价位 多半接近相同，其颈线多半接近水平，较少有“上倾颈线” 与“下倾颈线”，但因整理的时间较长，浮筹消化较标准 头肩底形多，因此不管其颈线的角度如何，一旦向上有效 跌破，上涨的速度大多比标准的头肩底有力。 （2）有时复合头肩底因肩与肩、肩与头每次上涨高点的价 位，并不全部落在一条直线上，造成绘制颈线的取点困难， 此时可以取最靠近头部的左肩和右肩，作为取点的标准。 （3）复合头肩底形成后，一旦股价跌破颈线，价格上升的 高点，往往高于标准头肩底预测最小涨幅。 （4）复合头肩底一般出现在长期上升趋势中的最初的底部， 因构成时间较长，在中期趋势中很少出现。
形态理论
一、价格移动规律和两种形态类型
价格移动方向由多空双方力量对比决定
波动过程是不断地寻找平衡和打破平衡
持续整理，保持平衡→打破平衡→寻找到新的平衡 →再打破新的平衡 →再寻找更新的平衡→……
持续整理形态（Continuation Patterns）
反转突破形态（Reversal Patterns）
实际中的形态有些是不容易区分的
“这个形态究竟属于哪一类”经常是个问题
二、反转突破形态
（一）头肩顶和头肩底
出现得最多的反转突破形态 颈线 形态高度 测算功能
头肩形的补充说明：
第一，两个肩的高度可以不一样高 第二，变形体——复合头肩形 第三，头肩顶和头肩底对成交量的要求区别 第四，形态的规模越大越重要 第五，对颈线的反扑 第六，头肩形可能是持续形态 下降趋势中出现头肩顶，颈线向上倾斜； 上升趋势中出现头肩底，颈线向下倾斜；
与形态之前的价格波动的幅度相比，形成头肩形 的价格的波动“区域”太小
头肩顶实例
头肩形的实例
头肩顶（实际中出现较多）
见 顶 回 落 卖 出 信 号
h
逃命时机
颈线
卖出点（突破点）
成交量急剧放大
成交量极度萎缩
头肩底
见 底 回 升 买 进 信 号
颈线
买入点
亏损股做成头肩底 庄家不认市盈率这个理
1999年12月23日开始成 百集团形成头肩底形态
股价经过一段时间上涨后，多空双方的需求和供给逐渐产生变化，此 时卖压逐渐加重，而股价的涨幅也缓慢减少，最终出现反涨为跌的现 象。当股价缓慢跌至相当价位时，上下波动幅度更窄，成交量也明显 缩小，在图形上呈现弧形下跌，此时多空双方供需再度出现急剧变化， 由于多方弃守，股价大幅下跌，最终形成圆形顶。构成圆形顶时的成 交量多半呈现不规则状态，但其成交量的平均水平比平时要放大许多。
颈线 突破点
B
左肩 头
A
右肩
（3）第三次下跌后，我们可以试着画出其颈线，“下倾颈线”反映了 市场人气仍较弱，此为警告信号；若为“上倾颈线”时，则代表市场 买气买气转旺，但无论是上倾还是下倾颈线，颈线附近都多会有较强 的卖压。 （ 4 ）颈线划出后，可取左肩的底点画一条穿过头部的颈线的平行线 （图中B点），当右肩跌到或接近这条平行线的水平时买入，这是第二 个买点。 （5）当股价向上突破颈线时，成交量需配合增加，须超过左肩或头部 的最高成交量，但向上突破时若成交量若为配合增加，或者第二天成 交量也未增加时，可能会形成假突破。 （6）从头部最低点向上画至颈线的竖直线段，然后从突破点向上画与 该线段同样长度一段，所能达到的价格，即为预测股价上升的最小幅 度。另外测量头肩底形态之前波段的顶部至左肩底点的距离再从右肩 底点向上画出同样幅度，也为股价上升的最小幅度。上述两者取上升 幅度较小者为最小上升幅度，即股价至少升至该水平，才有可能再度 下跌反转。
双重顶的实例
双重底的实例
双重顶和双重底同时出现
M头(实际中出现非常频繁)
趋势线
形 成 双 头 卖 出 信 号
h
颈线位
突破认可原则 １.百分比原则—从突破点（A点） 算起，股价至少要跌到与形态高度 h相等的距离，即股价须跌至h以下 才能取得支撑。 2.时间原则—突破后至少是两日。
A
反弹
综艺股份是纺织服装类的股票， 但因多家基金重仓持有，公司又 在99年底控股连邦软件公司，无 数中小股民将“8848”与“综艺 股份”划等号
圆形顶的卖出时机及预测能力
（ 1 ）当圆形顶形成时，我们可 以从该形态向下跌破颈线点（ A 点）算起，计算该点至圆形顶最 高点（B点）间的幅度，再从A点 向下量同样的距离至 C 点，作为 预测股价将会下跌的最小幅度。 （ 2 ）在圆形顶形成过程中，如 果突然出现大量的买进或卖出， 而使股价在日内出现急涨或急跌 时（ D 点），都会在较短时间内 回复至原先的价位，按形态原有 轨道继续运行，因此如果股价形 态能够判断其将为圆形顶时，可 在形态尚未完成，而股价突然急 涨或急跌时，做短线买卖以增加 获利。
（二）双重顶（底）和三重顶（底）
双重顶和双重底
Ｍ头和Ｗ底，反转突破形态 在实际中出现得非常频繁
双重顶底补充说明
第一，两个顶点或底点的高度不要求完全相同
第二，顶底可能是复合的多个小顶底（形态多样 性） 第三，顶底成交量的差异，两个顶的成交量都很 大，但后面的顶比前面的顶成交量小。
第四，形态的规模 第五，形态高度与之前的上升（或下降）趋势的 波动幅度相比，不能过低也不能过高
反转突破形态：头肩顶与头肩底、圆顶与圆底、 三角形；矩形、双顶（底）、三重顶（底）、扩 散形态、钻石、楔形等、V字形。
持续整理形态
形态所在的平衡被打破以后，价格的波动方向与平衡之前的价格趋势 方向相同
持续整理形态：旗形、三角形、矩形、头肩形
持续整理形态与反转突破形态最大的区别是它所需要花费的时间比后 者少
头肩底的买入信号及其预测能力
（1）最近一个波段底点比 前一个波段底点低，但其 成交量却比前一波段底点 少时，我们便可猜测这可 能会成为头肩底形态。 （2）不管是否会成为头肩 底形态或其成交量多少， 当第二次下跌后反弹，收 盘价超过疑似左肩的底点 价格时（左图A点），可视 为买入信号，此为第一个 买入点。
右肩 突破点
（7）股价跌破颈线时，成交量大多 会增加；假如跌破后数天的成交量 仍然很少时，则常会出现暂时的弹 升，使股价又回到颈线附近，但很 少会穿过颈线。
颈线
（8）形态完成后，股价下跌至预测低点以下，经过整理一 段时间以后，都会再有另一段上涨行情到来。据此，可以 测量右肩顶点至下跌底部之间的长度，再从下跌底部向右 方量出同样距离，作为整理所需要的时间，并在该预测时 间的末端附近买入，以待行情由此上涨。另外由于坐标的 差异，根据上述方法所画出来的时间距离会有所不同。因 此，我们可以在股价跌破颈线后即算完成该头肩顶形态所 需要的天数，将此天数除以2，作为下跌后整理所需要的最 短时间。 （9）根据艾略特波浪理论，如果头部顶点和右肩最高点之 间出现一个五小浪结构的下跌和三浪结构的上升的话 ，此 时可以大胆假设头肩顶形态形成的可能性极高，应提早卖 出保住获利。如果并非如此，股价即使跌破颈线，在未达 到突破标准之前，也应视作假突破。
D A
B
C
（3）当股价有效跌破圆形顶颈线时，不管当时成 交量是否增加，都应卖出。 （4）圆形顶形态完成时，我们可以视完成该形态 时间长短来预测未来下跌的力度，一般来说，完 成圆形顶的时间越长，上档套牢浮筹越多，之后 的下跌将会显得更为有力。 (5）如果圆形顶是出现在周线或月线图上时，其所 代表的卖出意义，大多比出现在日线图时更为积 极。即周线或月线图出现圆形顶并向下跌破后， 所需整理的时间将会较长