高级财务管理复习资料全
(财务知识)高级财务管理复习资料
1财务管理的发展阶段：a成本管理与财务核算、监督为主的阶段b分配管理与财务控制、考核为主的阶段c筹资管理与财务预测、决策为主的阶段2财务管理理论:财务管理理论是根据财务管理实践进行科学总结而形成的一整套概念体系，其目的是用来解释、评价、指导、完善和开拓财务管理实践。
3财务管理目标是财务管理理论和实务的导向。
4财务管理方法——是财务管理工作中所采用的具体技术和手段，是财务管理理论体系的精华和灵魂，财务管理理论对实践的指导作用通过财务管理方法来实现。
P95财务管理业务理论的内容: a筹资管理理论b投资管理论c利润分配理论6财务管理的环境内容:a宏观环境财务管理环境和微观管理环境b企业内部管理环境和企业外部管理环境c静态财务管理环境和动态财务管理环境7 财务管理假设——人们利用已有的知识、根据财务活动的内在规律和理财环境的要求所提出的、具有一定事实依据的假定或设想，是研究财务管理论和实践问题的基本前提。
财务管理假设分类：财务管理基本假设、财务管理派生假设和财务管理具体假设。
8财务管理假设的构成:a理财主体假设b持续经营假设c有效市场假设d理性理财假设e资金增值假设。
9财务管理目标的优缺点财务管理目标有：产值最大化、利润最大化、每股盈余最大化、股东财富最大化或企业价值最大化、多重目标论。
股东财富最大化的优缺点：优点：a考虑了报酬的时间价值b能克服企业在追求利润上的短期行为c有利于社会财富的增加，d考虑了风险与报酬之间的关系e比较容易量化。
缺点：a在很大程度上不属于管理当局可控范围之内，理财人员的行为不能有效地影响股东财富；b只强调股东的利益，对其他相关利益关系人的利益重视不够c迫使股东制定一系列监管制度和奖励制度，其运行成本较高d只适用于股份有限公司。
10影响财务管理目标的利益集团有:企业所有者、企业债权人、企业职工、政府。
11企业价值最大化是目前财务理论中最为合理、正确或最优的财务管理目标。
12资本结构理论流派早期资本结构理论流派：净利理论、经营利润理论和传统理论。
00207高级财务管理
高级财务管理复习资料1.财务管理理论是以财务管理环境为起点展开；财务管理假设是财务管理理论研究的前提；财务管理目标是财务管理理论和实务的导向。
2.财务管理假设是指人们利用已有的知识、根据财务活动的内在规律和理财环境的要求所提岀的、具有一定事实依据的假定或设想，是研究财务管理理论和实践问题的基本前提，这些假设有理财主体假设、持续经营假设、有效市场假设、理性理财假设、资金增值假设。
财务管理理论是根据财务管理假设对财务管理实践进行科学总结而形成的一整套概念体系。
市场公平假设：有效市场假设的派生假设是市场公平假设。
3.财务管理的环境：按照范围分为宏观财务管理环境和微观财务管理环境，按照财务管理环境与企业的关系可分为内部财务管理环境和外部财务管理环境，按照变化情况可分为静态环境和动态环境。
4.西方财务管理发展的三阶段：定性分析研究阶段、过渡阶段、定量分析研究阶段；中国社会主义财务管理发展的三阶段：成本管理与财务核算、监督为主的阶段，分配管理与财务控制、考核为主的阶段，筹资管理与财务预测、决策为主的阶段。
5.资产组合理论风险的种类：系统性风险、非系统性风险6.财务管理理论定义：财务管理理论定是根据财务管理假设对财务管理实践进行科学总结而形成的一整套概念体系，其目的是用来解释、评价指导、完善和开拓财务管理实践”。
7.试述以股东财富最大化作为财务管理目标的合理性及其不足之处。
股东财富最大化是指通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。
在西方财务管理理论中，一般均以股东财富最大化作为财务管理目标。
股东财富最大化的优点：A、考虑了取得报酬的时间因素并用资金的时间价值原理进行了科学的计量.;B、能克服企业在追求利润上的短期行为.，C、这一目标有利于社会财富的增加。
D、这一目标科学地考虑了风险与报酬之间的联系，能有效地克服企业财务管理中不顾风险大小，只片面追求利润的错误倾向。
E、这一目标比较容易量化，便于考核和奖惩。
高级财务管理总复习
务建议和解决方案。
03
机器人流程自动化（RPA）
应用RPA技术，实现财务流程的自动化操作，释放人力，降低成本。
可持续发展视角下的财务管理创新
绿色财务管理
将环保、社会责任等因素融入财务管理中，推动企业实现绿色、可 持续发展。
社会责任投资
关注企业在社会责任方面的表现，引导资本投向符合可持续发展要 求的企业和项目。
基于大数据分析结果，为企业财务预测和决策提 供有力支持，提高决策的科学性和准确性。
3
风险管理
通过大数据监测和识别潜在的财务风险，及时发 出预警，帮助企业有效防范和应对风险。
人工智能技术对财务管理影响
01
自动化处理
利用人工智能技术实现财务数据的自动化处理，提高工作效率和准确性。
02
智能分析与建议
基于人工智能技术，对财务数据进行智能分析，为企业提供更精准的财
合规经营风险防范措施
01
02
建立健全内部控制制度， 规范财务管理流程
加强税务风险管理，定 期进行税务自查和风险 评估
03
遵守税收法律法规，确 保合规经营
04
提高员工税法意识，加 强税务培训和教育
07 跨国公司财务管理特殊问 题
跨国公司财务管理特点
全球化视角
跨国公司需在全球范围内考虑资源配置、市 场机会和风险管理。
特点
综合性强、价值管理导向、风险 与收益并存。
财务管理的目标与原则
目标
实现企业价值最大化、保障资金安全 、提高资金效益。
原则
风险与收益平衡原则、现金流量原则 、资本结构优化原则。
财务管理的环境与挑战
环境
01
宏观经济环境、金融市场环境、企业内部环境。
高级财务管理期末复习资料(打印版)
1．企业集团内的子公司、分公司均具有法人资格。
2.优势的产业发展线与高效率的管理控制线依存互动，构成了企业集团生产力的保障和成功的基础。
3、一般而言，较之分权制，集权制下的总部对财务信息的质量要求更高、内容结构更加复杂。
4．判断一个“企业集团”是否属于本质意义上的企业集团，主要不是看它在形式上是否由多个法人构成的联合体。
5．税法折旧政策具有严格的法律效力，对企业集团这样不同法人的联合体也没有任何弹性。
6.单一法人制企业所涉及的财务活动领域相对较窄，所以面临的财务风险较小。
7、凡实施预算制度的企业集团，都必须在预算管理委员会下设置专门的预算编制、监控、协调及信息反馈等具体执行机构。
8．成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性，是企业集团财务管理目标的基本特9．实现纳税现金流出最小化是研究税法折旧政策的根本目的。
10.是否继续拥有对被分立或分拆出去的公司的控制权，是公司分立与分拆上市的一个重要区别11、在实施购并一体化整合计划时，主并方首先需要考虑的不是如何整合，而是应否整合。
12．企业集团内，各具有法人地位的成员企业，可以不服从总部对财务资源的一体化整合重组。
13．在吸收合并的情况下，对目标公司贡献现金流量测算应采取“倒挤法”，即用购并整合后公司的现金流量减去主并公司的独立现金流量。
14.如果销售营业现金流入比率小于1，通常意味着企业收益质量低下，甚至处于过度经营状态。
15、纳税现金流量预算区别于企业整体的现金流量预算，，因此应当独立进行。
三、1．企业集团总部财务管理的着眼点是A．企业集团整体的日常财务事B．高效而低成本地融资C．企业集团整体的财务战略与财务政策D．合理安排与调度企业集团资金 2．一般来讲，监事会不具备下列权利中的A．决策内容的审计权B．董事会决议的知情权C．列席股东大会权D．在董事会议上行使表决权 3．公司财务战略必须随着公司面临的经营风险的变动而进行（）调整。
A．互逆性 B．同步性C．浮动性D．全员性4．从预算目标拟定与预算编制、责任落实与推动实施、业绩报告与偏差诊治、业绩评价与责任辨析、奖罚兑现到总结改进的系统化过程，称为（）。
《高级财务管理》复习资料
《高级财务管理》00207复习资料二、判断题（正确的在括号内划“√”，错误的在括号内划“×”。
每小题1分，共15分）1.企业集团内的子公司、分公司均具有法人资格。
（）2. 在财务管理主体上，企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。
（）3. 从某种意义上讲，企业集团的多级法人制与民法的基本通则产生了一定程度的抵触。
（）4. 销售营业现金流量比率越低，说明销售收入的质量越高。
（）5.作为彼此独立的法人主体，母公司在处理与子公司的关系上必须以产权制度安排为基本依据，其中独立责任与有限责任是应当遵循的两条最主要的原则。
（）6. 企业的生命周期完全取决于该企业所处行业的生命周期，与行业的生命周期完全一致。
（）7. 一般而言，较之分权制，集权制下的总部对财务信息的质量要求更高、内容结构更加复杂。
（）8企业集团的内部折旧政策不受会计和税法折旧政策的约束，是企业集团基于强化内部管理与控制功能而自行确定的。
（）9.税法折旧政策具有严格的法律效力，对企业集团这样不同法人的联合体也没有任何弹性。
（）10. 标准式的公司分立将导致被分立出去的公司的股权和控制权转移到了原母公司及其股东之外的第三者手中。
（）11. 企业集团总部与各成员企业的关系同大型企业的总、分公司间的关系没有质的区别，只有量的差别。
（）12. 在预测目标公司的贡献现金流量时，可按股权基础进行，也可按运用资本基础进行，两种方法的估价结果与意义相同。
（）13.就财务角度而言，对目标公司直接支付的购并价格的多少，通常是主并公司最为关心的问题。
（）14. 如果营业现金流量比率小于1，通常意味着企业收益质量低下，甚至处于了过度经营状态。
（）15. 企业集团的财务目标呈现为成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性。
（）三、单项选择题（将正确答案的字母序号填入括号中。
每小题1分，共10分）1、在财务管理的主体特征上，企业集团呈现为（）。
高级财务管理复习资料
一、名词解释：1. 差别管理效率假说：是解释购并决策动机的最一般理论假说，假定A公司管理层比B公司管理层更有效率，在A公司收购了B公司之后，B公司的经营效率便被提高到A公司的水平。
2. 经营协同效应假说:认为公司可以通过横向，纵向或混合购并来提高经营效率和业绩。
3. 产品生命周期分析法：是指大多数产品从投入市场开始，到最终被新的产品所代替而退出市场为止所经历的时间里，将其划分为引入前、成长期、成熟期、衰退期四个阶段的分析方法。
4 .毒丸计划：指在面临敌意收购时，目标公司发现可以用于降低敌意收购方预期价值的证券。
5. 白马王子：目标公司要求与之关系良好的公司以较高的价格来对抗购并方提出的购并要约。
在这种方式下的第三方公司成为白马王子。
6. 绿色邮件：受到购并威胁的目标公司向潜在的购并方支付一笔款项使其放弃要约的方法。
7．股利折现模型是估算普通股资本成本较常用的一种方法，以适当的贴现率将股票未来预计将派发的股息折算为现值，以评估股票的价值。
8．剩余收益折现模型：企业面临的股权资本成本，即为使企业未来经现金流量与当前股票价格相等的内含报酬率。
9．MM无关论：10．杠杆比率分析法：是目标资本结构决策的一种方法，通过事先确定好目标杠杆比率，使企业在具体融资过程中选择融资方式时变得更为理性。
11．融资优序理论：是从信息不对称得角度来分析公司融资行为的。
该理论认为企业在融资时首先偏好内部融资，当企业需要外部资金时首先会发行债券，股票发行只是放在最后关头。
12．要约回购：是企业向股东发出回购要约以购买部分股票。
13．“一鸟在手”理论：由于公司经营过程中存在诸多不确定因素，因此股东对用何种方式获得其投资回报并不会无动于衷。
14．敏感性分析：在敏感性分析中，管理者应当对各个预测变量按照悲观、最可能和乐观等水平来分别计算各种情况下项目的净现值，以发现哪个变量导致项目净现值的变动最大。
15．风险调整贴现率:是针对本项目风险的必要报酬率。
高级财务管理学复习提纲
高级财务管理学复习提纲第一章总论一、财务管理理论1.财务管理理论的定义（名词解释或者判断题）财务管理理论是根据财务管理假设所进行的科学推理或财务管理实践的科学总结而建立的概念体系。
2.财务管理理论结构的定义（名词解释或者判断题）财务管理的理论结构是指财务管理各组成部分（或要素）以及这些部分之间的排列关系。
是以财务管理环境为起点，财务管理假设为前提，财务管理目标为导向的财务管理基本理论、财务管理的应用理论构成的理论结构。
3.财务管理环境的定义（判断题）财务管理环境是对财务管理有影响的一切因素的总和。
理财环境对财务管理假设、财务管理目标、财务管理方法、财务管理内容具有决定作用，是财务管理理论研究的起点。
4.财务管理的五次发展浪潮:（选择题）（1）第一次浪潮——筹资管理阶段。
（2）第二次浪潮——资产管理阶段。
（3）第三次浪潮——投资管理阶段。
（4）第四次浪潮——通货膨胀阶段。
（5）第五次浪潮——国际经营阶段。
5.财务管理理论结构（填空题或者判断题）（1）财务管理环境是财务管理理论研究的逻辑起点，财务管理假设是财务管理理论研究的前提，财务管理目标是财务管理理论和实务的导向。
（2）财务管理的基本理论是指财务管理内容、财务管理原则、财务管理方法构成的概念体系。
财务管理原则在财务管理理论结构中居于承上启下的地位，而财务管理方法是财务管理理论结构的落脚点，没有这一基点，财务管理理论结构就变得虚无缥缈，就无法有效地指导财务管理实践。
二、财务管理假设1.财务管理假设的定义（名词解释）财务管理假设是人们利用自己的指示，根据财务管理活动的内在规律和理财环境的要求所提出的，具有一定事实根据的假定或设想，是进一步研究财务管理论和实践问题的基本前提。
2财务管理假设的分类（选择或者填空题）根据财务管理假设的作用不同，分为基本假设、派生假设、具体假设。
三、财务管理目标（了解即可）1.利润最大化是指对通过企业财务管理活动的管理，不断增加企业利润，是利润最大化。
高级财务管理期末复习资料
1.企业集团的概念及其成功的必要前提。
P31答：企业集团是以一个实力雄厚的大型企业为核心，以产权联结以及产品、技术、经济及成套契约等为纽带，把多个企业单位联结在一起，以母公司为主体的具有多层次结构的多法人经济联合体。
它是经济上同一控制，法律上各自独立的一体化联合体。
属性：由多个和多级法人企业构成的联合组织，自身可以不是独立法人实。
（PPT）其成功的必要前提是人、战略和核心竞争力。
有竞争力的核心业务（或产品、技术和管理能力）；有较强吸引力的企业家及有凝聚力的管理团队；有强大的执行力和控制力；良好的财务状况和创造现金流的能力；强大的财务资源组织和重组能力。
2.集团母子公司之间的股权安排原则。
P35答：企业的控制要求。
对于实业型企业，技术要求较为高，需要的是充分掌握控制权，多元化程度越小者所需的控股权就越大。
对于金融业，所需要的控股权就相对于小一些。
3.集团类型及其特点。
P32答：企业集团有两种基本类型：控股型企业集团、实业型企业集团和管理型企业集团。
实业型企业集团：既从事股权控制，又从事某种实际业务经营的公司，核心企业（母公司）有明确的主营业务和产品，成员企业的业务与母公司的业务有较大的相关性；控股型企业集团：母公司主要从事资本营运，以持有各子公司的股权及交易为主要业务，各子公司的业务相关度较低。
目的只是为了掌握子公司的股份，控制那些公司的股权，然后利用股权影响股东大会和董事会，支配被控制公司的重大决策和生产经营活动，而其本身并不从事直接的生产经营活动。
管理型企业集团：母公司以输出管理为主要业务，与子公司的资本纽带关系较弱，主要联系是在对的各子公司业务管理方面，并收取相应的管理费用4.集团管理体制，相关理论及其模式，股权结构及关系，股东会、董事会、监事会、管理层的职责及相互关系。
公司治理机制的含义：公司所有者（股东）和其他利益相关方对经营管理者的授权和制衡的一系列制度安排，以保障公司决策的科学化和维护股东和各利益相关方的合法利益。
高级财务管理复习资料
高级财务管理复习资料一、财务管理的基本概念财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资），资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金），以及利润分配的管理。
财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
简单的说，财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
二、高级财务管理的目标高级财务管理的目标通常有以下几种观点：1、利润最大化利润最大化目标认为，利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。
然而，利润最大化目标存在一些缺陷，比如没有考虑利润实现的时间和资金的时间价值，没有考虑风险问题，可能导致企业短期行为等。
2、股东财富最大化股东财富最大化是指通过财务上的合理经营，为股东创造最多的财富。
在股份公司中，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定。
然而，这一目标也并非完美，它只适用于上市公司，对非上市公司则难以适用，而且股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的。
3、企业价值最大化企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。
这一目标兼顾了各方利益，被认为是较为合理的财务管理目标。
三、财务管理的环境财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。
包括经济环境、法律环境、金融环境等。
1、经济环境经济环境包括经济周期、经济发展水平、宏观经济政策等。
经济周期会影响企业的财务管理决策，在经济繁荣期，企业通常会增加投资和扩大生产；而在经济衰退期，则可能会采取收缩策略。
经济发展水平不同，企业的财务管理模式也会有所差异。
宏观经济政策如财政政策、货币政策等，会对企业的筹资、投资和利润分配产生影响。
2、法律环境法律环境是指企业和外部发生经济关系时应遵守的各种法律、法规和规章。
高级财务管理
《高级财务管理》重点复习资料1.财务管理假设的构成（选/判/填）：理财主体假设；持续经营假设；有效市场假设；资金增值假设；理性理财假设。
2.财务管理的目标：利润最大化；股东财富最大化；企业价值最大化。
3.影响财务管理目标的利益集团有：企业所有者；企业债权人；企业职工；政府。
4.高级财务管理的基本内容包括：企业并购财务管理；企业集团财务管理；国际财务管理；中小企业财务管理；非营利组织财务管理；企业破产、重整与清算的财务管理。
5.并购的形式包括（选）：控股合并；吸收合并；新设合并。
6.按照并购双方所处行业的性质来划分，企业并购方式有：纵向并购（节约交易成本）；横向并购（实现规模经济）；混合并购（分散风险，实现多元化经营）。
7.按照并购程序来划分，企业并购方式有：善意并购和敌意并购。
8.按照并购方的支付能力和购买对象，并购可以分为现金购买资产或股权；股票换取资产或股权；通过承担债务换取资产或股权。
9.并购的动因有：获得规模经济优势；降低交易费用；多元化经营战略。
10.并购过程的三个阶段：准备、谈判、整合。
11.目标公司的选择一般包括三个阶段：发现目标公司；审查目标公司；评价目标公司。
12.审查目标公司的具体内容（选）：对目标公司出售动机的审查；对目标公司法律文件方面的审查；对目标公司业务方面的审查；对目标公司财务方面的审查；对目标公司并购风险的审查。
13.对并购风险的审查主要包括以下几个方面：市场风险；投资风险；经营风险。
14.投资风险：企业并购后取得收益的多少，受许多因素的影响，每种影响因素的变化都可能使投入资金遭受损失，预期收入减少，这就是投资风险。
15.目标公司估值方法有：贴现现金流量法；成本法；换股估价法；期权法。
16.贴现现金流量法的基本假设前提是：持续经营。
17.贴现现金流量法的原理：假设任何资产的价值等于其预期未来现金流量的现值之和；其基本公式是：V=∑[CF t/(1+r)t],其中，V为资产的价值；n为资产的寿命；r 为与预期现金流量相对应的折现率；CF t为资产在t时刻产生的现金流量。
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《高级财务管理》复习资料1 监事会一般不具有在董事会议上行使表决权。
2 从本质上说，租赁属于负债经营的一种方式。
3 现代企业应建立以财务管理为中心的财务管理制度。
4 政府风险投资实质上是一种政策性的投资。
5 反映企业各项经济资源综合利用结果的指标是资产收益率。
6 增资扩股在公并购中最为常用。
7 确定目标企业资产的价值，关键是选择合适的资产评估价值标准。
8 国有企业清算后的财产应全部上交财政。
9 企业集团总部财务管理的着眼点是企业集团整体的财务战略与财务政策。
10在多级法人制的企业集团里，公司治理的基本宗旨是在谋求整体利益最大化的前提下协调不同利益主体间的权责利关系。
11企业集团组建宗旨是实现源聚集整合优势以及管理协同优势。
12在经营战略上，发展期的企业集团的首要目标是提高市场占有率13财务预算是财务运作的中心环节。
14非正式重整可以为债务人和债权有都带来一定的好处。
15有的费用都可以用固定预算方法加以控制。
16国家控股公司是政府机构与企业之间的媒介。
17企业风险投资公司是由政府出资、政府经营的一种风险资本组织形式。
18私人风险风险投资公司其资本以私募形式征集。
19财务总监的监督贯穿于财务活动全过程。
20国家风险投资公司一般不以盈利为目的。
21如果敌意收购者的出价不很高，目标公司被“白衣骑士”拯救的可能性就大。
22我国买壳上市进军国际资本市场的先例？1992年10月，首钢收购香港东荣公司，1993年5月9日，利用东荣公司一次筹资18．81亿港元。
23高新技术企业风险资本退出的最佳场所？二板市场24在外汇风险中，有长期影响力的风险？经济风险是影响是长期的。
25在我国按规定在中外合资经营的企业中，外国合营者的投资比例为25%26企业财运作的主体：以企业经营者和所有者为主体。
名字解释：1风险企业的含义：是指专门从事创建或经营风险事业的企业，它是风险资本的实际使用者，构成风险资本的需求方。
2国际信贷的含义：从广义上来说，国际信贷包括国际贷款、国际债券发行、国际租赁和国际补偿贸易等。
高级财务管理复习资料
高级财务管理复习资料b分派治理与财务操纵、考察为主的时期c筹资治理与财务推测、决定打算为主的时期2财务治理理论:财务治理理论是依照财务治理实践进行科学总结而形成的一整套概念体系，其目标是用来说明、评判、指导、完美和开创财务治理实践。
3财务治理目标是财务治理理论和实务的导向。
4财务治理方法——是财务治理工作中所采取的具体技巧和手段，是财务治理理论体系的精华和魂魄，财务治理理论对实践的指导感化经由过程财务治理方法来实现。
P95财务治理营业理论的内容: a筹资治理理论b投资治理论c利润分派理论6财务治理的情形内容:a宏不雅情形财务治理情形和微不雅治理情形b企业内部治理情形和企业外部治理情形c静态财务治理情形和动态财务治理情形7 财务治理假设——人们应用已有的常识、依照财务活动的内涵规律和理财情形的要求所提出的、具有必定事实依照的假定或假想，是研究财务治理论和实践问题的全然前提。
财务治理假设分类：财务治理全然假设、财务治理派生假设和财务治理具体假设。
8财务治理假设的构成:a理财主体假设b连续经营假设c有效市场假设d理性理财假设e资金增值假设。
9财务治理目标的优缺点财务治理目标有：产值最大年夜化、利润最大年夜化、每股红利最大年夜化、股东财宝最大年夜化或企业价值最大年夜化、多重目标论。
股东财宝最大年夜化的优缺点：长处：a推敲了待遇的时刻价值b能克服企业在寻求利润上的短期行动c有利于社会财宝的增长，d推敲了风险与待遇之间的关系e比较轻易量化。
缺点：a在专门大年夜程度上不属于治理当局可控范畴之内，理财人员的行动不克不及有效地阻碍股东财宝；b只强调股东的好处，对其他相干好处关系人的好处看重不敷c迫使股东制订一系列监管束度和嘉奖轨制，其运行成本较高d只有用于股份。
10阻碍财务治理目标的好处集团有:企业所有者、企业债权人、企业职工、当局。
11企业价值最大年夜化是今朝财务理论中最为合理、精确或最优的财务治理目标。
12本钱构造理论流派早期本钱构造理论流派：净利理论、经营利润理论和传统理论。
高级财务管理复习资料
高级财务管理复习重点第一章财务管理的基本理论1、财务属于商品经济的范畴，它是随着商品生产与交换的产生而产生、发展而发展的。
2、财务范畴产生后相继经历了奴隶社会、封建社会、资本主义社会和社会主义社会几个历史发展阶段，其内容也不断丰富和发展。
3、社会主义财务关系反映国家社会经济管理者、国家生产资料所有者、集体所有者、经营者、劳动者之间的本金占有、所有、使用、收益分配的财务关系。
4、西方近代财务管理的发展：A、初创期（20世纪初至20世纪30年代以前）；B、调整期（20世纪30年代）；C、过渡期（20世纪40年代到20世纪50年代）；D、成熟期（20世纪50年代后期至20世纪70年代）；E、深化时期（20世纪80年代至今）5、中国社会主义财务管理的发展：A、成本管理与财务核算、监督为主的阶段；B、分配管理与财务控制、考核为主的阶段；C、筹资管理与财务预测、决策为主的阶段6、财务管理理论：A、《韦氏新国际辞典》认为“理论即是一套紧密相联的假定性、概念性和实用性的原理的整体，它构成对所要探索领域的可供参考的一般框架”。
B、《钱伯斯20世纪精解词典》认为“理论是对事物的解释或是事物的体系，它揭示一门科学或艺术的抽象原理（则），与实务相对应”。
C、我国《现代汉语词典》将理论解释为“人们由实践概括出来的关于自然界和社会的知识的有系统的结论”。
D、我国《辞海》将理论解释为“理论是概念原理的体系，是系统化了的理性认识”。
7、财务管理理论定义为：“财务管理理论定是根据财务管理假设对财务管理实践进行科学总结而形成的一整套概念体系，其目的是用来解释、评价指导、完善和开拓财务管理实践”。
8、财务管理理论结构是指系统内部各组成要素之间的相互关系、相互作用的方式或次序，即各因素之间在时间或空间上排列与组合的具体形式。
因此，结构是系统的普通属性，它一般包括两方面：一是构成系统的因素；二是.这些因素在系统内的排列组合方式。
9、按系统论观点可将财务管理理论结构定义为：“财务管理理论系统内部的各个组成要素之间相互联系、相互作用的方式或秩序”。
高级财务管理期末复习资料
高级财务管理期末复习资料一、风险与收益一、选择题1.甲公司面临A、B两个投资项目，它们的预期收益率相等，但A项目的标准差小于B项目的标准差。
对A、B两个项目可以做出的判断为（D）。
项目实际取得的收益会高于其预期收益项目实际取得的收益会低于其预期收益项目取得更高收益和出现更大亏损的可能性均大于B项目项目取得更高收益和出现更大亏损的可能性均小于B项目2.一般来说，无法通过多样化投资予以分散的风险是（ A ）。
A.系统风险B.非系统风险C.总风险D.公司特有风险3.某投资组合中包含A、B、C三种证券，其中20%的资金投入A，预期收益率为18%，50%的资金投入B，预期收益率为15%，30%的资金投入C，预期收益率为8%，则该投资组合预期收益率为（ C ）。
A.9.5%B.10.8%C.13.5%D.15.2%4.当两种证券完全正相关时，它们的相关系数是（ B ）。
A.0B.1 1 D.不确定5.根据风险分散理论，如果投资组合中两种证券之间完全负相关，则（ B ）。
A.该组合的风险收益为零B.该组合的非系统风险可完全抵消C.该组合的投资收益大于其中任一证券的收益D.该组合只承担公司特有风险，不承担市场风险6.如果投资组合由30种资产组成，则构成组合总体方差和协方差的项目个数分别为（ C ）。
A.30和30B.900和30C.30和870D.930和307.有效集以外的投资组合与有效边界上的组合相比，不包括（ D ）。
A.相同的标准差和较低的预期收益率B.相同的预期收益率和较高的标准差C.较低的预期收益率和较高的标准差D.较低的标准差和较高的预期收益率8.已知某风险组合的预期收益率和标准差分别为12%和15%，无风险收益率为6%，假设某投资者可以按无风险利率取得资金，将其自有资金800万元和借入资金200万元均投资于风险组合，则该投资者投资的预期收益率和标准差分别为（ A ）。
A.13.5%和18.75%B.15.25%和12.5%C.15.25%和18.75%D.13.5%和12.5%9公司目前无风险资产收益率为5%，整个股票市场的平均收益率为12%，该公司股票预期收益率与整个股票市场平均收益率之间的协方差为360，整个股票市场平均收益率的标准差为18，则投资公司的股票必要收益率为（ C ）。
高级财务管理复习资料
高级财务管理复习资料一、单项选择题1。
财务公司的最基本或最本质的功能是( )。
A.结算中心B.信贷中心C。
融资中心D。
投资中心参考答案：C2.实施财务控制的宗旨是（ )。
A。
为集团的财务管理提供控制保障B.更好地发挥激励机制的功能效应C.激发子公司及其他成员企业的危机感D.更好地发挥约束机制的功能效应参考答案：B3。
已知销售利润率8％，资产周转率400％,则资产收益率为（）.A.50%B.39％C。
32％D。
20%参考答案:C4.处于初创期的企业集团的分配政策应倾向于（ )。
A。
高股利政策B.零股利政策C。
剩余股利政策D.现金股利政策参考答案：B5。
在预算执行审批权限划分上，最为重要的影响因素是（ )。
A。
预算项目的重要性B.预算金额的大小C。
预算期限的长短D。
预算涉及企业内部层级的多少参考答案：A6.股票期权的购买最适合用经营者的（）来支付。
A.雇员薪金B。
知识资本报酬C。
个人负债D.个人积累参考答案:B7。
分拆上市使母公司控制的资产规模（）。
A.变小B。
变大C.不变D。
变化不明确参考答案：B8.中国《关于外商投资企业合并与分立的规定》规定,公司分立后，外国投资者的股权比例不得低于分立后公司注册资本的（）。
A。
15%B。
20%C。
25％D.30%参考答案：C9。
企业集团成员企业局部利益目标与整体利益目标的非完全一致性，以及由此产生的成员企业经营理财活动的过分独立或缺乏协作精神的现象，被称为( ）。
A。
目标控制壁垒B.目标逆向选择C。
风险与替代D。
协调与规划参考答案：B10。
在下列权利中，母公司董事会一般不具有的是（）。
A。
对子公司的股权控制结构的安排B。
对母公司监事会报告的审核批准权C。
对子公司财务总监委派权与解聘权D.对各子公司股利政策的审核批准权参考答案：B11.（）指标值如果过低，预示着企业可能处于过度经营状态。
A.销售营业现金流入比率B.核心业务资产销售率C.已获利息倍数D.经营性资产收益率参考答案:A12。
《高级财务管理》期末复习资料
《高级财务管理》期末复习资料四川大学锦城学院《高级财务管理》期末复习资料向勇《高级财务管理》期末复习资料第一章总论1.财务管理假设构成：理财主体假设、持续经营假设、有效市场假设、资金增值假设和理性理财假设。
【注】理财主体假设要求理财的主体既是法律主体，又是会计主体。
会计主体不一定是理财主体假设。
【注】持续经营假设的派生假设为理财分期假设；有效市场假设的派生假设为市场公平假设；资金增值假设的派生假设为风险与报酬同增假设；理性理财假设的派生假设为资金再投资假设。
2.财务管理目标有利润最大化、股东财富最大化和企业价值最大化。
企业价值最大化考虑了资金的时间价值，有效的考虑了风险问题。
3.影响财务管理目标的利益集团有企业所有者、企业债权人、企业职工和政府。
第二章企业并购财务管理概述4.并购包括控股合并、吸收合并和新设合并三种形式。
A控股合并：被收购企业在并购后仍保持其独立的法人资格并继续经营； B吸收合并：被收购企业并购后注销被收购企业的法人资格； C新设合并：参与并购的各方在并购后法人资格均注销。
5.并购的类型A按双方所处的行业分为纵向并购、横向并购和混合并购三种； B按并购程序分为善意和非善意并购；C按并购的支付方式分为现金购买资产或股权、股票换取资产或股权以及通过承担债务换取资产或股权。
6.并购的动因A获得规模经济；B降低交易费用；C多元化经营战略。
第三章企业并购估价7.对并购风险的审查包括市场风险、投资风险和经营风险。
8.从理论上来讲，目标公司价值评估的方法有贴现现金流量法、成本法、换股估价法和期权法等。
【注】成本法基于这样的假设，即企业的价值等于所有有形资产和无形资产的成本之和减去负债。
1【注】换股估价计算公式： Pab???(Ya?Yb??Y)?Sa?ER?SbA对于并购方a公司而言，需要满足的条件是： Pab?Pa, 可推导出最高的股权变换比??(Ya?Yb??Y)?Pa?Sa率为 ERa?Pa?SbB对于被并购方而言，必须满足的条件是： Pab?P，可推导出最高的股权变换比 b/ERPb?Sa率为 ERb?(Ya?Yb??Y)??Pb?Sb卓越财管 1 魅力三班四川大学锦城学院《高级财务管理》期末复习资料向勇9.资本成本的估算DPSA股利增长模型 K s ? 1 ? g ,其中：P0—当前的股票价格;DPS1—下一年预计支付的P0股;Ks—股权资本成本;g—股利的增长率。
高级财务管理总复习
要求：（ ）计算母公司税后目标利润； 要求：（1）计算母公司税后目标利润； ：（ （2）计算子公司对母公司的收益贡献份额； ）计算子公司对母公司的收益贡献份额； （3）假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望，试确定三 ）假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望， 个子公司自身的税后目标利润。 个子公司自身的税后目标利润。 3）子公司的贡献份额： 三个子公司的税后目标利润： （2）资产负债率38%，即负债占总资产的38%，那么所以者权益占总资产的62%， ）子公司的贡献份额： 三个子公司的税后目标利润 解： 资产负债率 ，即负债占总资产的： ，那么所以者权益占总资产的 ， 权益资本报酬率=税后利润 权益资本报酬率 税后利润 所以者权益 甲子公司的贡献份额=104.16×80%×250/600=34.72（万元） 甲公司税后目标利润=34.72/100%=34.72（万元） 万元） 甲子公司的贡献份额 甲公司税后目标利润 × 税后利润/所以者权益 × （万元） （ 乙子公司的贡献份额=104.16×80%×200/600=27.78（万元） 乙公司税后目标利润=27.78/80%=34.73（万元）（万元） 乙子公司的贡献份额 乙公司税后目标利润 × × （万元） （1）母公司税后目标利润=1200×（1-38%）×14%=104.16（万元） 丙子公司的贡献份额=104.16×80%×150/600=20.83（万元） 丙公司税后目标利润=20.83/62.5%=33.33（万元） 万元） 丙子公司的贡献份额 丙公司税后目标利润 × × （万元） （
解：
甲企业资产收益率＝销售利润率× 甲企业资产收益率＝销售利润率×资产周转率 ＝11％×5＝55% ％ ＝ 甲企业资本报酬率＝〔55%+3×(55%-25%)×(1甲企业资本报酬率＝ × × 30%) =101.5%
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高级财务管理复习资料一、单项选择题1.财务公司的最基本或最本质的功能是（）。
A.结算中心B.信贷中心C.融资中心D.投资中心参考答案：C2.实施财务控制的宗旨是（）。
A.为集团的财务管理提供控制保障B.更好地发挥激励机制的功能效应C.激发子公司及其他成员企业的危机感D.更好地发挥约束机制的功能效应参考答案：B3.已知销售利润率8%，资产周转率400%,则资产收益率为（）。
A.50%B.39%C.32%D.20%参考答案：C4.处于初创期的企业集团的分配政策应倾向于（）。
A.高股利政策B.零股利政策C.剩余股利政策D.现金股利政策参考答案：B5.在预算执行审批权限划分上，最为重要的影响因素是（）。
A.预算项目的重要性B.预算金额的大小C.预算期限的长短D.预算涉及企业部层级的多少参考答案：A6.股票期权的购买最适合用经营者的（）来支付。
A.雇员薪金B.知识资本报酬C.个人负债D.个人积累参考答案：B7.分拆上市使母公司控制的资产规模（）。
A.变小B.变大C.不变D.变化不明确参考答案：B8.中国《关于外商投资企业合并与分立的规定》规定，公司分立后，外国投资者的股权比例不得低于分立后公司注册资本的（）。
A.15%B.20%C.25%D.30%参考答案：C9.企业集团成员企业局部利益目标与整体利益目标的非完全一致性，以及由此产生的成员企业经营理财活动的过分独立或缺乏协作精神的现象，被称为（）。
A.目标控制壁垒B.目标逆向选择C.风险与替代D.协调与规划参考答案：B10.在下列权利中，母公司董事会一般不具有的是（）。
A.对子公司的股权控制结构的安排B.对母公司监事会报告的审核批准权C.对子公司财务总监委派权与解聘权D.对各子公司股利政策的审核批准权参考答案：B11.（）指标值如果过低，预示着企业可能处于过度经营状态。
A.销售营业现金流入比率B.核心业务资产销售率C.已获利息倍数D.经营性资产收益率参考答案：A12.并购目标确立后，（）是实施并购决策最为关键的一环。
A.寻求足够的并购资金B.目标公司的搜寻与抉择C.确定目标公司的合理价格D.确定目标公司的规模参考答案：B13.企业集团融资管理的指导原则是（）。
A.融资方式的选择B.满足投资的需要C.融资规模的确立D.融资决策权力的划分参考答案：B14.企业集团制定部折旧政策必须考虑的一个首要因素是（）。
A.固定资产的营运能力B.有利于实现企业集团市场价值最大化C.有利于实现企业集团纳税现金流量最小化D.关注技术进步，支持成员企业经营性固定资产的更新换代参考答案：D15.企业集团的组织形式是（）。
A.一个单一结构的经济组织B.总公司与各个分公司的联合C.多级法人结构的联合体D.若干个法人联合在一起的集合体参考答案：C16.中国企业实施并购面临的最主要的陷阱是（）A.经营不善B.法律责任C.信息错误D.市场环境参考答案：C17.企业集团的资本结构是指各项运用资本间的构成关系。
运用资本包括（）。
A.流动资产与固定资产B.流动资产与流动负债C.短期负债与股权资本D.长期负债与股权资本参考答案：D18.知识资本报酬水平的高低，取决于（）的大小。
A.知识资本B.财务资本C.剩余贡献D.销售利润参考答案：C19.公司财务战略必须随着公司面临的经营风险的变动而进行（）调整。
A.互逆性B.同步性C.浮动性D.全员性参考答案：C20.企业集团总部财务管理的着眼点是（）。
A.企业集团整体的日常财务事项B.高效而低成本地融资C.企业集团整体的财务战略与财务政策D.合理安排与调度企业集团资金参考答案：C21.母公司董事会作为集团最高决策管理当局的，其职能定位于（）。
A.决策与督导B.归纳与总结C.设计与执行D.审计与监督参考答案：A22.在企业治理结构的基本层面中，居于核心地位的是（）。
A.所有者B.经营者C.董事会D.监事会参考答案：C23.在并购一体化整合中，最为困难也是最为关键的是（）。
A.战略一体化B.管理一体化C.财务一体化D.文化一体化参考答案：D24.经营者管理绩效的优劣，在静态上应当以（）为最低判断标准。
A.企业实际水平B.企业历史最好水平C.市场或行业平均水平D.市场或行业最低水平参考答案：C25.从预算目标拟定与预算编制、责任落实与推动实施、业绩报告与偏差诊治、业绩评价与责任辨析、奖罚兑现到总结改进的系统化过程，称为（）。
A.预算执行循环B.预算反馈循环C.预算控制循环D.预算报告循环参考答案：C26.下列具有独立法人地位的财务是（）。
A.财务中心B.财务公司C.集团财务总部D.子公司财务部参考答案：B27.作为股权资本所有者，股东享有的最基本权利是（）。
A.经营决策权B.审计监督权C.董事选举权D.剩余索取权与剩余控制权参考答案：D28.企业集团组建的宗旨是（）。
A.实现资源聚集整合优势以及管理协同优势B.实现规模效应，降低生产成本C.提高收益率，降低市场风险D.实现多元化经营，分散市场风险参考答案：A29.纳税筹划的目的是（）。
A.减少纳税成本B.降低纳税风险C.税后利润最大化D.减少纳税资金短缺的机会成本参考答案：C30.投资质量标准以及产品生产管理的着眼点是（）。
A.降低生产成本B.加强售后服务C.开发产品新功能，以创新确立市场优势D.确立质量优势，适应市场对产品质量、功能的要求参考答案：D31.对于产业型企业集团，其预算目标必须以（）为前提。
A.市场预测B.生产能力C.目标利润D.企业环境参考答案：A32.企业集团财务中心隶属于（）。
A.母公司财务部B.财务公司C.子公司财务部D.母公司董事会参考答案：A33.（）是企业集团以接受资本投入的方式引进其他企业的先进技术，置换休眠或病态资产原有的落后旧的技术，通过技术置换来优化组装休眠或病态资产。
A.商标（商誉）置换模式B.技术置换模式C.经营力置换模式D.专营权置换模式参考答案：B34.公司治理需要解决的首要问题是（）。
A.产权制度的安排B.激励制度的建立C.董事问责制度的建立D.组织结构的健全与完善参考答案：A35.在激烈的市场竞争中，企业集团拥有了驰名商标、品牌，就意味着有了竞争优势，这一特性属于无形资产的（）。
A.本质的财富性B.功能的利销性C.价值的核变性D.效用的递减性参考答案：B二、多项选择题1.预算控制循环的系统化过程包括（）。
A.目标拟定与预算编制B.责任落实与推动实施C.业绩报告与偏差诊治D.责任辨析与业绩评价E.奖罚兑现与总结改进参考答案：ABCDE2.无形资产包括的基本特征与功能效应有（）。
A.实物的替代性B.本质的财富性C.功能的利销性D.价值的核变性E.效用的递减性参考答案：BCD3.在经营者薪酬支付方式的确定上应遵循（）。
A.权益匹配原则B.目标导向原则C.后劲推动原则D.约束与激励互动原则E.决策、执行、监督“三权”分立原则参考答案：ABCD4.税收筹划是指企业集团基于法制规，通过对融、投资以及收益实现进度、结构等的合理安排，达到（）目的的活动。
A.减少纳税B.增加纳税C.税后利润最大化D.税负相对最小化E.增加收入参考答案：CD5.对目标公司的并购价格作出限定应包括（）等方面。
A.目标公司的生产状况B.目标公司的公允价值C.目标公司的规模标准D.目标公司的购并价格上限E.目标公司的购并价格下限参考答案：CD6.企业集团发展期的财务战略实施，主要应从（）方面考虑。
A.合理测定集团发展速度B.主动谋取市场机会，充分利用各种金融工具，积极融资C.充分规划投资项目D.积极推进商业信用管理，为全面落实财务战略服务E.采用各种灵活的方式扩大集团规模参考答案：ABCDE7.下列方式中，属于直接的股利分配性质的有（）。
A.股票回购B.股票合并C.现金股利D.股票股利E.增资配股参考答案：CD8.企业集团融资帮助的主要形式有（）。
A.上市包装B.相互抵押担保融资C.债务转移D.债务重组E.产品融通调剂参考答案：ABCD9.对于预算监控而言，整个监控工作必须着重抓住（）等关键要素。
A.资本保值增值目标B.销售进度C.成本与质量D.现金流E.责任者的积极性、创造性与责任感参考答案：BCD10.母公司在确定对子公司的控股方式时，应结合（）加以把握。
A.子公司的重要程度B.企业集团类型C.市场/治理效率D.财务管理体制类型E.股本规模与股权集中程度参考答案：ACE11.企业/企业集团对目标公司并购价格的支付方式主要包括（）。
A.现金支付方式B.股票对价方式C.杠杆收购方式D.卖方融资方式E.递延支付方参考答案：ABCD12.相对于企业其他各项支出，纳税成本具有的显著特征是（）。
A.风险性B.完全的现金性C.广泛性D.可预测性E.与收益变现程度的非对称性参考答案：BE13.融资政策是企业集团财务政策的重要组成部分，主要包括（）等容。
A.融资管理目标B.融资规划C.融资质量标准D.融资结构E.融资决策制度安排参考答案：BCE14.香港税法给予纳税企业“资本减免”的政策优惠包括（）。
A.部可抵减折旧额B.会计免税折旧额C.首期免税折旧额D.每年免税折旧额E.税法免税折旧额参考答案：CD15.在运用现金流量贴现模式对目标公司进行评估时，必须解决的基本问题包括（）。
A.未来股息预测B.折现率的选择C.预测期的确定D.明确的预测期的现金流量预测E.明确的预测期后的现金流量预测参考答案：BCDE16.在投资收益质量标准的确定上，必须考虑的因素有（）。
A.产品质量B.时间价值C.现金流量D.机会成本E.资源特性参考答案：BC17.财务管理体制是企业管理体制的重要组成部分，包括（）。
A.财务行为规B.财务决策制度C.财务组织制度D.财务控制制度E.财务评价制度参考答案：BCD18.在目标公司财务评价中，贴现式价值评估模式包括（）。
A.现金流量贴现模式B.收益贴现模式C.净资产贴现模式D.投资贴现模式E.股利贴现模式参考答案：ABE19.企业集团在初创期的财务战略定位包括（）。
A.股权资本型筹资战略B.分权型投资战略C.一体化集权型投资战略D.高支付率的股利政策E.零股利分配政策参考答案：ACE20.相对于经营战略，财务战略的主要特征有（）。
A.支持性B.互逆性C.一致性D.动态性E.全员性参考答案：ACE21.企业集团实施公司分立应注意的问题包括（）。
A.谋求政策面的支持B.争取债权人和股东的支持C.抑制关联交易D.防止信息泄露、市场扰乱E.避免幕交易参考答案：ABCDE22.就企业集团而言，具体预算目标的确定必须遵循（ AE ）等原则。
A.市场原则B.母公司股东期望原则C.降低成本原则D.利润最大原则E.权利制衡原则参考答案：AE23.单就投资而言，（）对于强化管理控制发挥着极其重要的功能。