投资作业及答案
投资规划作业(1,2,3)
投资规划作业(一)一、单项选择题：（请从四个备选答案中选择1个正确的答案，用字母填写到括号内）1、某投资者7月1日购买了50 000股某上市公司股票，买入价格为6．50元/股，12月31日将股票全部卖出。
价格为7．10元/股。
期间每股分红0．20元。
则投资者投资该股票的年回报率为（）。
（2005.12.基42）（A）12．31% （B）19．3% （C）24．62% （D）26．13%2、根据稳定增长的股利模型，已知某公司今年现金股利为每股4元，且该公司的现金股利增长率稳定为8%，若持股人所要求的股票回报率为16%，则该公司的股价内在价值为( )。
（2005.12.基50）（A）45元（B）54元（C）63元（D）72元5、某债券组合的久期是5．8年，如果利率下降50个基点，则债券价格约（）。
（2006.5.基 53）（A）上升5．8% （B）下降5．8% （C）上升2．9% （D）下降2．9%6、外汇期权按照行使期权的时间不同可分为（）。
（2006.5.基 55）（A）看涨期权和看跌期权（B）美式期权和欧式期权（C）认购权证和认沽权证（D）场内期权和场外期权7、如果某股票的β值为0．6，市场组合预期收益率为15%，无风险利率为5%时，该股票的期望收益率为（）。
（2006.5.专 23）（A）11．0% （B）8．0% （C）14．0% （D）0．56%8、投资者在证券市场上可以通过投资的多样化组合来分散的风险是（）。
（2006.9.基70）（A）经济衰退的风险（B）非系统风险（C）市场风险（D）可计算的风险9、一般而言，决定投资组合长期绩效最重要的因素是（）。
（2006.9.专23）（A）资产配置（B）个别资产选择（C）股票分析能力（D）短期投资时机把握10、期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别在于（）。
（2006.9.专32）（A）卖方只有权力没有义务（B）实务交割率低（C）实行保证金制度（D）期货合约条款的标准化11、邓先生投资一只债券，面值为100元，票面利率为8%，每半年付息一次，5年到期。
第四章 长期股权投资作业及答案
第四章长期股权投资练习题及答案一、单项选择题1.甲、乙两家公司同属丙公司的子公司。
甲公司于20×1年3月1日以发行股票方式从乙公司的股东手中取得乙公司60％的股份。
甲公司发行1500万股普通股股票，该股票每股面值为1元。
乙公司在20×1年3月1日所有者权益为2000万，甲公司在20×1年3月1日资本公积为180万元，盈余公积为100万元，未分配利润为200万元。
甲公司该项长期股权投资的成本为（）万元。
A. 1200B. 1500C. 1820D. 480【正确答案】 A【答案解析】根据新准则的规定，同一控制下的企业合并，合并方以发行权益性证券作为合并对价的，应当在合并日按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本（2000×60%）。
2.甲公司出资1 000万元，取得了乙公司80%的控股权，假如购买股权时乙公司的账面净资产价值为1 500万元，甲、乙公司合并前后同受一方控制。
则甲公司确认的长期股权投资成本为（）万元。
A.1000B.1500C.800D.1200【正确答案】 D【答案解析】长期股权投资的初始成本为=15 00×80%=12 003.A、B两家公司属于非同一控制下的独立公司。
A公司于20×1年7月1日以本企业的固定资产对B公司投资，取得B公司60％的股份。
该固定资产原值1500万元，已计提折旧400万元，已提取减值准备50万元，7月1日该固定资产公允价值为1250万元。
B公司20×1年7月1日所有者权益为2000万元。
A公司该项长期股权投资的成本为（）万元。
A 1500B 1050C 1200D 1250【正确答案】 D【答案解析】根据新准则的规定，非同一控制下的企业合并长期股权投资的初始投资成本应为购买方在购买日对作为企业合并对价付出的资产、发生或承担的负债的公允价值。
此题应为作为投资对价的固定资产的公允价值。
投资学作业及答案
作业1 债券、股票价值分析♦ 债券1、假定某种贴现债券的面值是100万元，期限为10年，当前市场利率是10%，它的内在价值是多少？债券的内在价值 （万元）553810110010.).(V =+=2、某零息债券面值为1000元，期限5年。
某投资者于该债券发行的第3年末买入，此时该债券的价值应为多少？假定市场必要收益率为8%。
第3年末购买该债券的价值＝（元））（348570801100035..=+- 注：①零息债券期间不支付票面利息，到期时按面值偿付。
②一次性还本付息债券具有名义票面利率，但期间不支付任何票面利息，只在到期时一次性支付利息和面值。
③无论是零息债券还是一次性还本付息债券，都只有到期时的一次现金流，所以在给定条件下，终值是确定的，期间的买卖价格，需要用终值来贴现。
④无论时间点在期初、还是在期间的任何时点，基础资产的定价都是对未来确定现金流的贴现。
3、某5年期票面利率为8%、面值为100元的一次性还本付息债券，以95元的价格发行，某投资者持有1年即卖出，当时的市场利率为10%，该投资者的持有期收益率是多少？%.%..%)(%)()r ()i (Par m n 63951009595357110035711001018110011145=⨯-==++⨯=++⋅=投资收益率（元）年后的卖价持有注：运用补充的一次性还本付息债券定价公式求解。
4、某面值1000元的5年期一次性还本付息债券，票面利率为6％，某投资者在市场必要收益率为10％时买进该债券，并且持有2年正好到期，请问该投资者在此期间的投资收益率是多少？%./%%)()r (%%....%)()c (ar .%)(%)()r ()i (ar m n m n 5102%21)211101112110097110597110523133822313386110001P 97110510161100011P 32525===-+=-+==⨯-==+⨯=+⋅==++⨯=++⋅=则年投资收益率 资收益率（或经代数变换后，投年的投资收益率（元）债券终值（元）年后的买入价 注：收益率、贴现率等利率形式均是以年周期表示，即年利率。
投资学作业题
1. ( 单选题 ) 在15世纪最早出现的险种是（）。
(本题1.0分)A、海上保险B、火险C、人寿保险D、财产保险标准答案：A2. ( 单选题 ) 以（）划分，信托可分为管理信托和处分信托。
(本题1.0分)A、信托财产的内容B、信托的责权利C、受益人D、服务对象标准答案：B3. ( 单选题 ) 下列不属于国外财务公司资金来源方式是（）。
(本题1.0分)A、发行长期债券B、活期存款C、短期存款D、自身拥有资本标准答案：B4. ( 单选题 ) 租赁业务的种类繁多，按租赁中（）可分为单一投资租赁和杠杆租赁两种。
(本题1.0分)A、业务活动范围B、经营方式C、经营内容D、出资者的出资比例标准答案：D5. ( 单选题 ) 在现代经济中，银行信用仍然是最重要的融资形式。
以下对银行信用描述不正确的是（）。
(本题1.0分)A、银行信用在商业信用的基础上产生B、银行信用不可以由商业信用转化而来C、银行信用是以货币形式提供的信用D、银行在银行信用活动中充当信用中介的角色标准答案：B6. ( 单选题 ) 商业信用是以商品形式提供的信用，提供信用的通常是（）。
(本题1.0分)A、买方B、卖方C、工商企业D、消费者标准答案：B7. ( 单选题 ) 贴现的主要参与者有（）。
(本题1.0分)A、工商企业B、商业银行C、工商企业和商业银行D、工商企业、商业银行以及中央银行标准答案：C8. ( 单选题 ) 在经济活动中，商业信用的动态与产业资本的动态是（）。
(本题1.0分)A、一致的B、相反的C、毫无关系D、无法确定标准答案：A9. ( 单选题 ) 金融机构流动性资产对总资产的比重是（）。
(本题1.0分)A、安全性比率B、盈利性比率C、流动性比率D、杠杆比率标准答案：C10. ( 单选题 ) 下列可作为货币政策操作指标的是（）。
(本题1.0分)A、基础货币B、存款货币C、市场利率D、物价变动率标准答案：A11. ( 单选题 ) 下列货币政策操作中，引起货币供应量增加的是（）。
证券投资学作业
证券投资学作业作业一、应用题1．给定组成一个投资组合的四种证券的如下信息，计算每一种证券的期望收益率。
然后，使用这些单个证券的期望收益率计算组合的期望收益率。
证券初始投期望期末投资组合的初资价值投资价值始市场值比例A 500美元700美元19.2%B 200 3007.7%C 1000 100038.5%D 900 150034.6%(答案：34.60%)2．股票A和B的期望收益率和标准差为：股票期望收益率（%）标准差（%）A 1310B 518张强购买20，000元股票A，并卖空10，000元股票B，使用这些资金购买更多的股票A。
两种证券的相关系数为0.25。
张强的投资组合的期望收益率和标准差是多少？(答案：17.0%; 15.4%)3．下面列出的是三种证券的标准差，相关系数的估计：证券标准差（%）相关系数AB CA 12 1.00-1.00 0.20B 15 -1.001.00 -0.20C 10 0.20-0.20 1.001）如果一个组合由20%的证券A，80%的证券C组成，则组合的标准差是多少？2）如果一个组合由40%的证券A，20%的证券B，及40%的证券C组成，则组合的标准差是多少？3）如果你被请求使用证券A和B设计一个投资组合，投资于每种证券的一个什么样的百分比能够产生一个零标准差。
(答案：1) 8.8% ; 2) 4.7%; 3) 0.556;0.444 )4．李四拥有一个两证券的组合，两种证券的期望收益率、标准差及权数分别如下：证券期望收益率（%）标准差（%）权数A 1020 0.35B 1525 0.65对于各种相关系数水平，最大的投资组合标准差是多少？最小的又是多少？(答案：23.25% ; 9.25% )5． 假设由两种证券组成市场组合，它们有如下的期望收益率、标准差和比例：证券 期望收益率 （%） 标准差（%） 比例 A 1020 0.4 B1528 0.6基于这些信息，并给定两种证券的相关系数为0.30，无风险收益率为5%，写出资本市场线的方程。
《投资学》习题及答案
《投资学》作业1资产组合理论＆CAPM一、问答题1、资本资产定价模型的前提假设是什么？2、什么是资本配置线？其斜率是多少？3、存在无风险资产的情况下，n种资产的组合的可行集是怎样的？（画图说明）；什么是有效边界？风险厌恶的投资者如何选择最有效的资产组合？（画图说明）4、什么是分离定理？5、什么是市场组合？6、什么是资本市场线？写出资本市场线的方程。
7、什么是证券市场线？写出资本资产定价公式。
8、β的含义二、单选1、根据CAPM，一个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素相关（A ）。
A．市场风险B．非系统风险C．个别风险D．再投资风险2、在资本资产定价模型中，风险的测度是通过（B）进行的。
A．个别风险B．贝塔系数C．收益的标准差D．收益的方差3、市场组合的贝塔系数为（B）。
A、0B、1C、-1D、0.54、无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。
根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为（D）。
A．0.06 B．0.144 C．0.12美元D．0.1325、对于市场投资组合，下列哪种说法不正确（D）A．它包括所有证券B．它在有效边界上C．市场投资组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比D．它是资本市场线和无差异曲线的切点6、关于资本市场线，哪种说法不正确（C）A．资本市场线通过无风险利率和市场资产组合两个点B．资本市场线是可达到的最好的市场配置线C．资本市场线也叫证券市场线D．资本市场线斜率总为正7、证券市场线是（D）。
A、充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系B、也叫资本市场线C、与所有风险资产有效边界相切的线D、描述了单个证券（或任意组合）的期望收益与贝塔关系的线8、根据CAPM模型，进取型证券的贝塔系数（D）A、小于0B、等于0C、等于1D、大于19、美国“9·11”事件发生后引起的全球股市下跌的风险属于（A）A、系统性风险B、非系统性风险C、信用风险D、流动性风险10、下列说法正确的是（C）A、分散化投资使系统风险减少B、分散化投资使因素风险减少C、分散化投资使非系统风险减少D、.分散化投资既降低风险又提高收益11、现代投资组合理论的创始者是（A）A.哈里.马科威茨B.威廉.夏普C.斯蒂芬.罗斯D.尤金.珐玛12、反映投资者收益与风险偏好有曲线是（D）A.证券市场线方程B.证券特征线方程C.资本市场线方程D.无差异曲线13、不知足且厌恶风险的投资者的偏好无差异曲线具有的特征是（B）A.无差异曲线向左上方倾斜B.收益增加的速度快于风险增加的速度C.无差异曲线之间可能相交D.无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关14、反映证券组合期望收益水平和单个因素风险水平之间均衡关系的模型是（A）A.单因素模型B.特征线模型C.资本市场线模型D.套利定价模型三、多项选择题1、关于资本市场线，下列说法正确的是（ABD）。
电大投资分析本科行考作业及答案
2017年电大投资分析本科行考作业及答案第一次作业第一章－第三章一、单项选择题1．项目市场分析 C ;A.只在可行性研究中进行B.只在项目评估中进行C.在可行性研究和项目评估中都要进行D.仅在设计项目产品方案时进行2．以下哪项是市场分析的关键 E ;A.市场需求分析B.市场供给分析C.市场竞争分析D.项目产品分析E.市场综合分析3．在进行项目市场预测时,如果掌握的是大量相关性数据,则需要选用 C ;A.德尔菲法B.时间序列预测法C.回归预测法D.主观概率法4．下列说法中正确的是 D ;A.可以利用重点调查资料对调查总体进行较准确的数量推断B.典型调查同样可以计算抽样误差C.普查方式在项目市场分析中应用最广泛D.只有随机抽样方式才可以计算抽样误差5．计算项目的财务净现值所采用的折现率为 B ;A.财务内部收益率B.基准收益率C.财务净现值率D.资本金利润率6．由项目产出物产生并在项目范围内计算的经济效益是项目的A ;A.直接效益B.间接效益C.外部效益D.全部效益7．已知终值F求年金A应采用 C ;A.资金回收公式B.年金终值公式C.偿债基金公式D.年金现值公式8．计算经济净现值时所采用的折现率为C ;A.基准收益率B.利率C.社会折现率D.内部收益率9．计算经济净现值时所采用的折现率为 C ;A.基准收益率B.利率C.社会折现率D.内部收益率10．社会折现率是下列哪一项的影子价格 DA.基准收益率B.利率C.汇率D.资金11．当项目的产出物用于增加国内市场供应量时其直接效益等于 A ;A.所满足的国内市场需求B.使被替代企业减产或停产所释放出来的社会有用资源的价值量C.所获得的外汇D.所节约的外汇二、多项选择A.投资机会研究B.初步可行性研究C.详细可行性研究D.项目选址研究E.项目产品开发2．项目市场分析的主要内容包括ABCDE ;A.市场需求分析B.市场供给分析C.市场竞争分析D.项目产品分析E.市场综合分析3．项目市场调查的方法主要有ABC ;A.观察法B.询问法C.实验法D.网络调查法E.面谈法4．德尔菲法预测的主要特点有ABC ;A.匿名性B.反馈性C.统计处理性D.公开性E.主要用于定量预测5．影响项目生产规模确定的因素有ABCD ;A.国家政策B.项目产品的市场需求C.经济规模D.资金、原材料、能源6．下列财务效益分析指标中考虑了资金时间价值的有ABC ;A.财务净现值B.财务内部收益率C.财务换汇成本D.投资回收期E.流动比率7．下列财务效益分析指标中属于静态指标的有ACD ;A.资产负债率B.财务内部收益率C.投资利润率D.流动比率E.财务外汇净现值8．下列说法正确的是ABCD ;A.财务内部收益率是使项目寿命期内各年净现金流量的现值之和等于0的折现率B.通常采用试算内插法求财务内部收益率的近似值C.常规项目存在唯一的实数财务内部收益率D.非常规项目不存在财务内部收益率E.当财务内部收益率小于基准收益率时投资项目可行9．下列方法中,用于估算项目固定资产投资的有ABC ;A.单位生产能力投资估算法B.生产能力指数估算法C.工程系数估算法D.经营成本或总成本资金率估算法E.资金周转率估算法10．广义的影子价格包括ABCDE ;A.一般商品货物的影子价格B.劳动力的影子价格C.土地的影子价格D.外汇的影子价格E.社会折现率11．下列说法中正确的有ABDE ;A.项目财务效益分析是从项目财务角度对项目进行分析B.项目国民经济效益分析是从国民经济角度对项目进行分析C.项目国民经济效益分析与项目财务效益分析计算费用和效益的价格基础不同D.项目国民经济效益分析与项目财务效益分析的结论可能一致,也可能不一致E.当财务效益分析结论表明项目可行而国民经济效益分析结论表明项目不可行时,项目应予否定A.为给本项目供应投入物相应减少对其他项目投入或最终消费的供应而放弃的效益B.为给本项目供应投入物其他企业扩大生产规模所耗用的资源C.为给本项目供应投入物而增加进口所耗用的外汇D.为给本项目供应投入物而减少出口所减少的外汇收入E.项目在国民经济相邻部门和社会中反映出来的费用三、名词解释1.投资回收期: 投资回收期是指从项目的投建之日起,用项目所得的净收益偿还原始投资所需要的年限;投资回收期分为静态投资回收期与动态投资回收期两种2.项目周期: 又称项目发展周期,它是指一个项目从设想、立项、筹资、建设、投产运营直至项目结束的整个过程;3.德尔菲法: 德尔菲法,是采用背对背的通信方式征询专家小组成员的预测意见,经过几轮征询,使专家小组的预测意见趋于集中,最后做出符合市场未来发挥在那趋势的预测结论;4.现金流量: 现金流量是现代理财学中的一个重要概念,是指企业在一定会计期间按照现金,通过一定包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称;5.市场因子推算法: 是依据影响某种商品市场需求量的因子的变化,推算该产品市场需求量的方法;6.盈亏平衡分析法: 盈亏平衡分析又称保本点分析或本量利分析法,是根据产品的业务量产量或销量、成本、利润之间的相互制约关系的综合分析,用来预测利润,控制成本,判断经营状况的一种数学分析方法;7.实际利率: 是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到回报的真实利率;8.财务内部收益率: 是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的,也就是使项目的等于零时的折现率;9.折现率:是指将有限期预期收益折算成的;本金化率和资本化率或还原则通常是指将未来无限期预期收益折算成现值的比率;10.财务外汇净现值: 是指把项目寿命期内各年的净外汇流量用设定的折现率一般取外汇借款综合利率折算到第零年的现值之和;它是分析、评估项目实施后对国家外汇状况影响的重要指标,用以衡量项目对国家外汇的净贡献;11．影子价格: 指基金管理人于每一计价日,采用市场利率和交易价格,对基金持有的计价进行重新评估;12．经济内部收益率: 是指项目计算期内累计等于零的折现率;它是反映项目对国民经济贡献的相对指标;四、简答题1．什么是现金流量工业投资项目常见的现金流量有哪些答：现金流量是现金流入与现金流出的统称,它是把投资项目作为一个独立系统,反映投资项目在其寿命期包括项目的建设期,和生产期内实际发生的流人与流出系统的现金活动及其流动数量;对于各种工业项目而言,现金流入一般包括产品销售收入、回收固定资产余值和回收流动资金；现金流出一般包括固定资产投资、流动资金投入、经营成本、销售税金及附加、所得税等;2．简述项目市场分析的意义;答：1.市场分析的项目可行性研究和项目评估的重要内容；2.市场分析是确定项目合理经济规模的重要依据；3.市场分析是设计项目产品方案的重要依据；4.市场分析是选择项目工艺技术和厂址的重要依据;3.一般从哪几个方面评判投资项目在财务上是否可行答：评判投资项目在财务上是否可行,主要从以下两个方面进行：一考察投资项目的盈利能力;用于评判投资项目盈利能力的财务分析指标主要是财务净现值和财务内部收益率;二考察投资项目的清偿能力;投资项目的清偿能力包括两个层次：一是投资项目的财务清偿能力,即项目收回全部投资的能力;二是投资项目的债务清偿能力,主要指投资项目偿还固定资产投资贷款的能力;此外,对于产品出口创汇等涉及外汇收支的投资项目,还应考察投资项目的财务外汇效果; 4.项目财务效益分析静态指标和动态指标有何区别试举例说明;答：1．反映投资项目盈利能力的指标： 2 .反映项目清偿能力的指标财务和债务清偿：财务净现值；投资回收期动态财务净现值率；动态借款偿还期财务内部收益率；资产负债率投资回收期；流动比率静态投资利润率；静态速动比率投资利税率；资本金利润率3．反映财务外汇状况的指标：财务外汇净现值；财务换汇成本；动态财务节汇成本各反映的内容不同：1．反映投资项目盈利能力的指标；2 .反映项目清偿能力的指标财务和债务清偿：3．反映财务外汇状况的指标分为动态和静态指标：数据来源不同：掌握要求不同：财务净现值、财务净现值率、财务内部收益率、静态投资回收期要计算；其余掌握概念和用途;5．国民经济效益费用流量表全部投资和国民经济效益费用流量表国内投资有何区别答：国民经济效益费用流量表全部投资以全部投资作为计算基础,以用计算全部投资的经济净现值、经济内部收益率等指标;而国民经济效益费用流量表国内投资以国内投资作为计算基础,将国外借款本金和利息的偿付、国外资金的股息和红利的支付、以及支付给外籍人员的工资等作为费用,用以计算国内投资的经济净现值、经济内部收益率等指标,作为利用外资项目国民经济效益分析和方案取舍的依据;五、计算题1．某企业兴建一工业项目,第一年投资1200万元,第二年投资2000万元,第三年投资1800万元,投资均在年初发生,其中第二年和第三年的投资使用银行贷款,年利率为12%;该项目从第三年起开始获利并偿还贷款,10年内每年年末获净收益1500万元,银行贷款分5年等额偿还,问每年应偿还银行多少万元画出企业的现金流量图;附：F/P,12%,1= A/P,12%,5=依题意,该项目的现金流量图为i=12%从第三年末开始分5年等额偿还贷款,每次应还款为A=2000F/P,12%,1+1800 A/P,12%,5=2000+1800=元试用财务净现值指标判断该项目在财务上是否可行基准收益率为12%;附：P/F,12%,1= P/F,12%,2=P/F,12%,3= P/A,12%,7=解：由所给资料可以求得：FNPV= —300—1200P / F,12%,1—400P / F,12%,2+500P / F,12%,3+700P / A,12%,7P / F,12%,3 =万元因为FNPV大于0,所以该项目在财务上可行;3.某企业拟向银行借款2000万元,5年后一次还清;甲银行贷款年利率9％,按年计息；乙银行贷款年利率8％,按月计息;问企业向哪家银行贷款较为经济解：1.乙每月付息20008%/12=13万2.甲每年付息20009%=180万3.乙银行比较合算4.购买某台设备需78000元,用该设备每年可获净收益12800元,该设备报废后无残值;试问：1若设备使用8年后报废,这项投资的财务内部收益率是多少2若基准收益率为10％,该设备至少可使用多少年才值得购买解：1取i1=6%,i2=7%可得,FNPVi1=-78000+12800P/A,6%,8=元FNPVi2=-78000+12800P/A,7%,8=元运用线性插值公式,所求财务内部收益率为：FIRR=6%+ 7%-6%≈%2 设该设备至少可以使用n年才值得购买,显然要求-78000+12800P/A,10%,n≥0即P/A,10%,n≥,查表,知P/A,10%,9=P/A,10%,10=,运用线性插值公式,可得,N=9+ 10-9≈年某投资项目的间接效益和间接费用,已通过对其产品和各种投入物的影子价格的计算,基本包含在其直接效益和直接费用中;该项目的国民经济效益费用流量表全部投资如下表所示：某项目的国民经济效益费用流量表全部投资单位：万元试计算该项目全部投资的经济净现值,并判断该项目在经济上是否可以被接受; 解：该项目全部投资的经济净现值为nENPV=∑B-C t1+is-tt=0=-22291+12%-1-25741+12%-2-14941+12%-3+11881+12%-4+15121+12%-5+1743P/A,12%,141+12%-5+221414+12%-20=万元因该项目的ENPV大于0,故该项目在经济上可以被接受;繁昌县电大投资分析第二次作业第四章－第五章一、单项选择题1．一般来说,盈亏平衡点越低, D ;A.项目盈利机会越少,承担的风险也越小B.项目盈利机会越多,承担的风险也越大C.项目盈利机会越少,承担的风险越大D.项目盈利机会越多,承担的风险越小2．在线性盈亏平衡分析中,假定单位变动成本是 B ;A.可变的B.常数C.与单位固定成本性质相同D.与变动成本总额性质相同3．在销售收入既定时,盈亏平衡点的高低与 A ;A.单位变动成本大小呈同方向变动B.固定成本总额大小呈反方向变动C.产品销售价格呈同方向变动D.单位产品销售税金呈反方向变动4．在下列说法中,最确切的是 D ;A.销售收入与产销量只能是线性关系B.总成本与产销量只能是线性关系C.销售收入与产销量只能是线性关系,而总成本与产销量可以是非线性关系D.销售收入与产销量可以是也可以不是线性关系,总成本与产销量可以是也可以不是非线性关系5．敏感性分析是 B ;A.一种静态不确定性分析B.一种动态不确定性分析C.可以确定各种不确定性因素发生一定幅度变动的概率D.无法揭示项目的风险性6．以下哪个不属于房地产投资 C ;A.房地产金融资产投资B.房地产非金融资产投资C.房地产公积金D.房地产实业投资7．以下说法错误的是 D ;A.一般来说商业房地产投资成本要高于其它行业房地产的投资成本B.工业用房专业性强、适用性差、技术性强、对投资者吸引力较小C.目前,巨大的潜在需求与大量的商品房积压并存已成为我国住宅市场的一个主要矛盾D.工业性房地产的一次性投资成本一般高于商业房地产8．下面哪个不是影响房地产价格的行政因素的是 D ;A.土地制度B.住房制度C.城市规划指标D.经济体制9．某房地产项目建设期为2年,第一年投资100万元,第二年投资100万元,第三年开始投产达到100％的设计能力,每年销售收入200万元,经营成本为120万元,销售税金等支出为销售收入的10％,则静态的全部投资回收期为 C ;A.五年B.六年四个月C.五年四个月D.五年六个月10．下列哪项不属于房地产抵押贷款 D ;A.固定利率房地产抵押贷款B. 浮动利率房地产抵押贷款C.可调利率房地产抵押贷款D. 混合利率房地产抵押贷款11．下列哪项是房地产投资策略选择中最重要的因素 A ;A.地段位置B.投资市场C.投资经营形式D.投资时机二、多项选择题1．项目不确定性分析的方法主要有ABCDE ;A.盈亏平衡分析B.敏感性分析C.概率分析D.盈亏平衡分析仅用于项目财务效益分析E.敏感性分析和概率分析可同时用于项目财务效益和项目国民经济效益分析2．盈亏平衡点可以用ABCD 表示;A.产销量B.销售收入C.生产能力利用率D.产品销售单价E.以上答案都不是3．下列说法中,正确的是ABDE ;A.在线性盈亏平衡分析中,常用的方法有图解法和方程式法B.产量安全度与盈亏平衡生产能力利用率呈互补关系C.价格安全度与盈亏平衡价格呈同方向变化D.价格安全度越高,项目产品盈利的可能性就越大E.盈亏平衡分析在确定合理的经济规模和选择合适的工艺技术方案等方面,具有积极作用4．评价投资项目进行敏感性分析时,在初步可行性阶段,可选取AB作为分析指标; A.投资利润率 B.投资回收期C.净现值D.内部收益率E.以上答案都不是5．概率分析是ABCDE;A.是一种不确定性分析方法B.可以确定各种不确定性因素发生不同变动幅度的概率分布C.可以对项目可行性和风险性以及方案优劣作出判断D.常用的方法主要有期望值法,效用函数法和模拟分析法等E.有利于提高投资决策的科学性和合理性6．下列属于房地产投资在风险方面呈现的特点的是ACE ;A.投资数额巨大B.投资回收期较短C.受政策影响较大D.受社会经济的影响较小E.受自然环境的影响较大7．以下属于房地产投资最主要的风险的有ABCD ;A.财务风险B.利率风险C.购买力风险D.经营风险及变现风险E.环境风险8．属于房地产不确定性分析的有ABC ;A.盈亏平衡分析B.敏感性分析C.概率分析D.回归分析E.以上都是9．房地产抵押物担保的范围包括ABCDE ;A.银行房地产抵押贷款的本金、利息B.实现抵押物C.抵押权的费用D.抵押合同约定的其他内容E.以上都是10．房地产投资地段位置的选择中的合意性是指ABCDE ;A.自然环境的合意性B.生存环境的合意性C.经济社会文化发展的合意性D.预测未来发展的合意性E.以上都是三、名词解释1．盈亏平衡点:又称零利润点、保本点、盈亏临界点、损益分歧点、收益转折点;通常是指全部销售收入 等于全部成本时销售收入线与总成本线的交点的产量;以盈亏平衡点的界限,当销售收入高于盈亏平衡点时企业盈利,反之,企业就亏损;盈亏平衡点可以用销售量来表示,即亏平衡点的销售量；也可以用销售额来表示,即盈亏平衡点的销售额;2．敏感性分析:是投资项目的经济评价中常用的一种研究不确定性的方法;它在确定性分析的基础上,进一步分析不确定性因素对投资项目的最终经济效果指标的影响及影响程度;敏感性因素一般可选择主要参数如销售收入、经营成本、生产能力、初始投资、寿命期、建设期、达产期等进行分析;若某参数的小幅度变化能导致经济效果指标的较大变化,则称此参数为敏感性因素,反之则称其为非敏感性因素;3．房地产投资的购买力风险:是指由于宏观经济环境的变化使物价总水平迅速上升,通货膨胀严重,出售或出租房地产获得的收入不能买到原来那么多的东西,也就是说购买力下降;4．国防景气指数：是指全国房地产开发业景气指数的简称,是国家统计局以经济周期理论和宏观经济预警、监测方法为理论依据,根据中国房地产业投资统计的实际情况编制的综合反映全国房地产业发展景气状况的总体指数;5．房地产抵押贷款常数：简称抵押余额,是指在房地产抵押贷款的清偿过程中,如果贷款额为1元,每月应该偿还的数额;四、简答题1．盈亏平衡分析的不足之处主要有哪些答：表现在：它假定产量等于销售量,在项目寿命周期内市场变化纷繁复杂,项目产品的产量完全等于销售量的可能性有,但不是很大;它所采取的数据必须是正常年份的数据,而投产后各年情况不尽相同,正常生产年份数据不易选定；它只能就各不确定性因素对项目的盈利水平进行分析,而不能就各不确定性因素对投资项目经济效益指标和投资方案影响的敏感性程度进行分析;后者必须借助于敏感性分析法;2．房地产投资最主要的风险有哪些答：1.财务风险 2.利息风险 3.变现风险 4.购买力风险 5.经营风险 6.社会风险 7.自然风险 3．什么是房地产投资策略简述包括哪几要素;答：房地产投资策略是指为房地产投资决策而事先安排的计划; 1.房地产投资地段位置的选择 2.房地产投资质量功能的选择 3.房地产投资市场的选择 4.房地产投资经营形式的选择 5.房地产投资时间的选择五、计算题1．设某工厂设计年产量为50万件产品,每件售价P14元,单位变动成本V 为10元/件,固定成本F60万元;试求用产量Q 、销售收入R 、生产能力利用率S 、产品价格等表示的盈亏平衡点和产销量安全度、价格安全度;解：盈亏平衡产销量Q=V P F -=101460-=15万件盈亏平衡销售收入R= QP=1514=210万件盈亏平衡生产能力利用率S=0Q *Q =5015==30%盈亏平衡产品销售单价P=V QF0 =5060+10=元/件产销量安全度=1- S=1-30%=70%价格安全度=1-0P *P =1-1411.2=20%2．已知某产品的生产成本函数和销售收入函数分别为：TC=180000+100Q+,TR=,试求其盈亏平衡产销量和最大盈利产销量;解：在盈亏平衡点,TC=TR 则180000+100Q+= Q 2 Q 2-10000Q+9000000=0 解得：Q 1=1000 Q 2=9000即当实际产量Q 小于1000或大于9000时,企业会发生亏损,盈利的产销量范围市1000<Q<9000利润函数m=TR –TC = Q 2+200Q-180000求利润最大时的产销量,须dQdm=+200=0 Q=5000由于22dQm d =＜０ 所以当Ｑ＝５０００ 时,可实现最大盈利3．房地产开发公司年开发建设能力为60000平方米,固定成本为5768万元,每平方米的变动成本为元,假定每平方米计划售价为3200元,每平方米税金及附加费为280元,求该公司用开发建设面积、销售价格、生产能力利用率及销售收入表示的盈亏平衡点;解：1Q==42170平方米N q= 60000-42170 100%=%60000说明该公司的保本产量为42170平方米,产销量允许降低的最大幅度为%;2P= ++280=元/平方米60000N p= 100%=%3200说明该公司可以在保证不亏损的情况下,讲产品售价由原计划的没平方米3200元降至元,最大允许降幅为%;3S= 100%=%60000或S= 42170 100%=%60000说明该公司实际产销量只需达到开发建设能力的%即可保本;N TR=3200 100%=%320060000说明该公司年销售收入只要达到万元即可保本,由原计划年销售收入19200万元的最大允许下降幅度为%,项目在年销售收入上具有较强的承受市场风险的能力;4．某人进行房地产抵押贷款,抵押贷款数额为80000元,贷款期限为30年,年名义利率为12％,试计算还款10年后的贷款余额;解：第一步,求每月付款额M P已知n=30年,R N=12%,所以抵押常数M为M=A/P,R n/12,12n= A/P,1%,360= 1%1-1+1%-360=又因为P=80000元,故每月付款额为M P为M P=PM=80000=元第二步计算还款t年后的贷款余额B t:因为t=10,故所求贷款余额为B10=M P P/A,R N/12,12n-t=M P P/A,1%,1220= 1-1+1%-2401%==元所以,还款10后的贷款余额为元;繁昌县电大投资分析第三次作业第六章－第八章一、单项选择题1．下列哪项股票是混合证券,具有公司债券和股票两种特性 B ;A.普通股B.优先股C.后配股D.议决权股2．下列股票类型中,含有股票可由公司赎回特征的股票是 B ;A.普通股B.优先股C.后配股D.议决权股3．如果投资永久持有某只股票,且各期每股分配的股利相同都是2元,投资者预期投资回报率为16％,那么这只股票的现值是 A ;下列说法错误的是 D ;A.商品价格上涨幅度过大,股价不会相应上升,反而会下降B.物价上涨,商品市场的交易呈现繁荣兴旺时,股票可能会下跌C.物价持续上涨,可能导致股票需求降低,股价下降D.一般而言,如果一国货币升值,股价就会下降5．空中楼阁理论提出者是 A ;A.经济学家凯恩斯B.美国人.艾略特C.美国人查尔斯.J.柯林斯D.博尔顿6 A ;A. B.C. D.7, D ;A. B.C. D.8．债券的到期收益率是指 C ;A.当债券以折价方式卖出时,低于息票率；当以溢价方式卖出时,高于息票率B.以任何所得的利息支付都是以息票率再投资这一假定为基础的C.使所支付款项的现值等于债券价格的折现率D.建立在所得的利息支付都以将来的市场利率再投资这一假定基础上9．下列策略中,属于主动型或积极型的投资策略的是 B ;A.买持策略B.利率调整策略C.利率免疫策略D.卖持策略10．现有新发行的3年期的债券面值为1000元,以后每半年支付利息50元,市场收益为10％,那么债券的现值为 A ;11．有一1998年6月30日发行的10年期的零息债券,面值为1000元,一年计息一次,2006年6月30日一投资者希望以8％的年收益率购买,问其愿意接受的价格是 A ;某公司债券面值1000元,年利率为7％,债券期限为10年,按照到期一次还本付息的方式发行;假设某人在持有5年后将其出售,该债券的转让价格为 C 元;13．某公司发行一种债券,每年支付利息为150元,债券面值为1000元,市场利率为5％,到期年限为10年,该公司债券的发行价格为 B ;某种债券的面值为100元,购买该债券的市场价格为98。
投资学习题及答案6.16
♦ 作业1：股票定价1、假设某公司现在正处于高速成长阶段，其上一年支付的股利为每股1元，预计今后3年的股利年增长率为10%，3年后公司步入成熟期，从第4年开始股利年增长率下降为5%，并一直保持5%的增长速度。
如果市场必要收益率为8%，请计算该股票的内在价值。
（元） 09.40%)5%8(%)51(%)101(1%)81(1%)81(%)101(1%)81(%)101(1%81%)101(1)()1()1()1()1()1(3333222323103110=-++⨯•++++⨯+++⨯+++⨯=-++++++=∑=g k k g g D k g D V t tt 注：不管是2阶段，还是3阶段、n 阶段模型，股票估值都是计算期0时点的价格或价值，所以对第2阶段及以后阶段的估值，均需要贴现至0时点。
这一点要切记！2、某公司预计从今年起连续5年每年发放固定股利1元，从第6年开始股利将按每年6%的速度增长。
假定当前市场必要收益率为8%，当前该股票价格为50元，请计算该公司股票的内在价值和净现值，并对当前股票价格的高低进行判断。
()，该股票被高估。
（元）元0949064068611811811551<-=-==-+⨯•+++=∑=NPV .P V NPV )(.%)%(%)(%)(%V n n3、某股份公司去年支付每股股利1元，预计在未来该公司股票股利按每年6%的速率增长，假定必要收益率为8%，请计算该公司股票的内在价值。
当前该股票价格为30元，请分别用净现值法和内部收益率法判断该股票的投资价值。
（1）净现值法：)(%%%)(V 元5368611=-+⨯=。
低估，建议购买该股票，所以当前股票价格被023>=-=P V NPV（2）内部收益率法：30=%6%)61(1-+⨯r ， r ＝9.5%＞8%（必要收益率）当前股票价格被低估，建议购买该股票。
4、某上市公司上年每股股利为0.3元，预计以后股利每年以3％的速度递增。
投资分析形考网上作业答案(全)
投资分析试题集第1章、投资项目市场分析第1知识点、投资项目市场分析概述【单项选择】1 、财务评价和国民经济评价是项目（）的主要内容。
（难度系数：易）A、经济评价B、社会评价C、环境评价D、技术评价参考答案：A【判断】2 、投资就是企业为获取收益而向一定对象投放资金的经济行为，各种投资方式各有各的风险，各有各的收益。
（难度系数：易）A、正确B、错误参考答案：A【多项选择】3 、投资决策有以下（）特点：（难度系数：易）A、针对性B、现实性C、择优性D、风险性参考答案：A, B, C, D第2知识点、投资分析决策的步骤【判断】1 、投资人因年龄、资产、收入不同风险承受力也会不同，投资组合也因此可划分为保守型、一般风险型、高风险型。
（难度系数：易）A、正确B、错误参考答案：A【判断】2 、投资的目的是为了获取更大的收益。
（难度系数：易）A、正确B、错误参考答案：A【多项选择】3 、投资分析主要经历四个阶段（）。
（难度系数：易）A、投资分析信息收集整理阶段B、战略分析阶段C、投资分析实施阶段D、投资分析综合评价阶段参考答案：A, B, C, D【多项选择】4 、投资管理的外部环境主要包括（）。
（难度系数：易）A、经济环境B、财税环境C、金融环境D、法律环境参考答案：A, B, C, D【多项选择】5 、影响投资管理经济环境因素主要有（）。
（难度系数：易）A、经济周期B、通货膨胀C、竞争环境D、法律环境参考答案：A, B, C【多项选择】6 、按竞争程度划分，可将企业所处销售环境分为四种（）。
（难度系数：易）A、完全竞争市场B、不完全竞争市场C、寡头垄断市场D、完全垄断市场参考答案：A, B, C, D【多项选择】7 、金融工具一般具有（）四个基本特征。
（难度系数：易）A、期限性B、流动性C、风险性D、收益性参考答案：A, B, C, D第2章、投资项目财务效益分析第1知识点、投资项目财务效益分析概述【判断】1 、相关比率是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。
证券投资书面作业1-4题目及参考答案
书面作业一以下两道题目任选一题完成：1、试述证券市场监管的原则、目的以及监管的主要内容。
2、谈谈对证券交易4种方式的认识。
（可以着重谈某一种，要有自己的观点）作业要求：（1 ）认真研读教材1 ～3 章的教学内容；（2 ）结合自己的实际，按题目要求提交作业。
原则上文字不得少于500 字。
书面作业二以下两道题目任选一题完成：1、试述证券投资风险和收益的关系。
2、谈谈你对资本资产定价模型的认识。
作业要求：（1 ）认真研读教材4～5章的教学内容；（2 ）结合自己的实际，按题目要求提交作业。
原则上文字不得少于500 字。
书面作业三以下两道题目任选一题完成：1、试述证券投资基本分析和技术分析的联系与区别。
2、谈谈你对基本面经济分析与股市关联度的看法。
作业要求：（ 1 ）认真研读教材6～8章的教学内容；（ 2 ）结合自己的实际，按题目要求提交作业。
原则上文字不得少于 500 字。
书面作业四以下两道题目任选一题完成：1、试述证券投资管理的重要性。
2、谈谈你对投资业绩评估的看法。
作业要求：（1 ）认真研读教材9章的教学内容；（2 ）结合自己的实际，按题目要求提交作业。
原则上文字不得少于500 字。
书面作业一1、试述证券市场监管的原则、目的以及监管的主要内容。
证券市场监管是指证券管理机关运用法律的、经济的以及必要的行政手段，对证券的募集、发行、交易等行为以及证券投资中介机构的行为进行监督与管理。
证券市场监管是一国宏观经济监督体系中不可缺少的组成部分，对证券市场的健康发展意义重大。
证券市场监管的原则：1.依法管理原则2.保护投资者利益原则3.“三公”原则：(1)公开原则。
(2)公平原则。
(3)公正原则。
4.监督与自律相结合的原则证券市场监管的目的：1、保障广大投资者的利益和权益；2、保障证券市场合法交易活动，督促证券交易机构依法经营，禁止违法交易行为，维护证券市场正常秩序；3、根据整个宏观经济管理的需要，与经济发展相适应，运用多种方式调控证券市场的发行、交易规模，引导投资方向，保证证券市场的健康发展；4、发挥证券市场配置资金资源的机制作用，促进社会经济的繁荣与稳定。
农业项目投资作业答案
农业项目投资作业第一章一、单选1.B2.C3.D4.D5.A6.B7.B8.C9.D 10.B二、多选1.ABC2.BCD3.AB4.ABC5.ABCD6.AD7.ABCD8.CD9.ABC 10.ABC三、判断改错1.对2.错。
正确：来自项目内部的因素受到项目的控制构成了项目投资的可控环境。
3.对4.错。
正确：在国际贸易中，以出口方负责将货物交到装运船上并支付运到目的港的运费和保险费为条件的价格称为到岸价格。
5.对6.对7.对8.对9.对10.对四、计算题1.解：7.61*（1+20%）=9.132 80000*9.132=73056（元）答：用影子汇率法估算该机器的经济价是73056元。
2.解：300/0.08=3750（元）3750*0.70=2625（元）答：该块土地的经济价格是2625元。
五、问答题1.农业投资项目的界定标准是：（1）项目必须有明确的投资主体；（2）项目要有可靠的资金来源和切实可行的投资计划；（3）项目要有明确的起止时间、具体的建设内容和明确的效益目标；（4）项目要有独立的、健全的组织管理机构；（5）项目应该有从中受益的目标人；（6）项目要有承担风险的责任人；（7）项目必须是为了扩大农业再生产的经济行为。
2.可行性研究的主要内容：（1）市场需求分析；（2）技术与方案分析；（3）组织管理分析；（4）农业投资项目建设规模、厂址选择与布局；（5）效益分析；（6）风险分析。
3.农业评估的主要内容：（1）投资项目必须要性分析；（2）项目建设与生产条件评估；（3）项目工程与技术评估；（4）项目效益评估；（5）项目总评估。
4.可行性研究与项目评估均属农业投资行目决策前期分析、论证、评价过程，二者是应用性的学科，基础理论基本相同，都是市场学、工程经济学和费用—效益分析。
从决策程序和项目固有的周期来看，二者是紧密相连的顺序评价过程。
从分析工作顺序来看，二者是互为因果逐步深入的，可行性研究是评估的对象和基础，评估则是可行性样机继续分析和核查。
投资学练习题及答案
作业1 资产组合理论＆CAPM一、基本概念1、资本资产定价模型的前提假设是什么？2、什么是资本配置线？其斜率是多少？3、存在无风险资产的情况下，n种资产的组合的可行集是怎样的？（画图说明）；什么是有效边界？风险厌恶的投资者如何选择最有效的资产组合？（画图说明）4、什么是分离定理？5、什么是市场组合？6、什么是资本市场线？写出资本市场线的方程。
7、什么是证券市场线？写出资本资产定价公式。
8、β的含义二、单选1、根据CAPM，一个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素相关（ A ）。
A．市场风险 B．非系统风险 C．个别风险 D．再投资风险2、在资本资产定价模型中，风险的测度是通过（ B ）进行的。
A．个别风险 B．贝塔系数 C．收益的标准差 D．收益的方差3、市场组合的贝塔系数为（ B ）。
A、0B、1C、-1D、0.54、无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。
根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为（ D ）。
A．0.06 B．0.144 C．0.12美元 D．0.1325、对于市场投资组合，下列哪种说法不正确（ D ）A．它包括所有证券B．它在有效边界上C．市场投资组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比D．它是资本市场线和无差异曲线的切点6、关于资本市场线，哪种说法不正确（ C ）A．资本市场线通过无风险利率和市场资产组合两个点B．资本市场线是可达到的最好的市场配置线C．资本市场线也叫证券市场线D．资本市场线斜率总为正7、证券市场线是（ D ）。
A、充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系B、也叫资本市场线C、与所有风险资产有效边界相切的线D、描述了单个证券（或任意组合）的期望收益与贝塔关系的线8、根据CAPM模型，进取型证券的贝塔系数（ D ）A、小于0B、等于0C、等于1D、大于19、美国“9·11”事件发生后引起的全球股市下跌的风险属于（ A ）A、系统性风险B、非系统性风险C、信用风险D、流动性风险10、下列说法正确的是（ C ）A、分散化投资使系统风险减少B、分散化投资使因素风险减少C、分散化投资使非系统风险减少D、.分散化投资既降低风险又提高收益11、现代投资组合理论的创始者是（ A ）A.哈里.马科威茨B.威廉.夏普C.斯蒂芬.罗斯D.尤金.珐玛12、反映投资者收益与风险偏好有曲线是（ D ）A.证券市场线方程B.证券特征线方程C.资本市场线方程D.无差异曲线13、不知足且厌恶风险的投资者的偏好无差异曲线具有的特征是（ B）A.无差异曲线向左上方倾斜B.收益增加的速度快于风险增加的速度C.无差异曲线之间可能相交D.无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关14、反映证券组合期望收益水平和单个因素风险水平之间均衡关系的模型是（ A ）A.单因素模型B.特征线模型C.资本市场线模型D.套利定价模型三、多项选择题1、关于资本市场线，下列说法正确的是（ ABD ）。
投资练习题及答案
投资练习题及答案问题一：股票市场基础知识1. 股票是什么？答：股票是公司为了筹集资金而发行的一种证券，代表了持有者对于公司所有权的权益。
2. 股票市场是什么？答：股票市场是股票交易的场所，包括了证券交易所和场外交易市场。
3. 证券交易所和场外交易市场有什么区别？答：证券交易所是由政府机构管理和监管的公开交易市场，交易过程更加规范和透明；场外交易市场是指在交易所以外的场所进行的交易，交易更加灵活，但也存在一定的风险。
问题二：投资组合1. 什么是投资组合？答：投资组合是指将资金按照一定的比例分配到不同的资产类别或投资品种中，以达到风险分散和收益最大化的目的。
2. 投资组合的优势是什么？答：投资组合可以分散风险，降低投资的整体风险；同时，投资组合可以根据投资者的风险偏好和投资目标来选择不同的资产类别和投资品种，以实现收益最大化。
3. 投资组合的构建原则有哪些？答：投资组合的构建原则包括风险分散、资产配置、定期调整和适时调整等。
风险分散是通过投资于多个不同的资产类别和行业来降低整体风险；资产配置是在风险偏好和投资目标的基础上，将资金分配到不同资产类别中；定期调整是根据市场变化和投资目标的实现情况，调整投资组合的权重；适时调整是在市场波动较大或有重要事件发生时，及时进行调整以保持投资组合的平衡。
问题三：风险与回报1. 投资中的风险是什么？答：投资中的风险是指投资者在追求高收益的同时可能面临的损失风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
2. 投资回报可以从哪些方面产生？答：投资回报可以从股票、债券、房地产等资产的价格上涨中产生，也可以从股息、利息和租金等分红中产生。
3. 风险与回报之间存在什么样的关系？答：一般情况下，风险和回报存在正相关关系，即风险越高，回报也可能越高，但同时也增加了损失的风险。
投资者需要根据自身的风险承受能力和投资目标，选择适合自己的风险水平和预期回报。
以上是对投资练习题及答案的简要介绍，希望对您有所帮助。
《投资学》在线作业一满分答案
《投资学》在线作业一试卷总分:100 得分:100一、单选题1.证券业协会和证券交易所属于（）。
A. 政府组织B. 政府在证券业的分支机构C. 自律组织D. 证券业最高监管机构正确答案:C2.公司制的证券交易所是以股份有限公司形式组成，但不以盈利为目的的法人。
A. 正确B. 错误正确答案:B3.开放式基金的基金单位是直接按（）来计价的A. 市场供求B. 基金资产总值C. 基金单位资产净值D. 基金收益正确答案:C4.证券买卖成交的基本原则是（）。
A. 客户优先原则和数量优先原则B. 价格优先原则和时间优先原则C. 数量优先原则和时间优先原则D. 价格优先原则和数量优先原则正确答案:B5. 认股权证是普通股股东的一种特权。
A. 正确B. 错误满分：5 分正确答案:B6. 红筹股是指（）注册，在（）上市，主要业务在（）或大部分股东权益来自（）的股票。
A. 香港、中国境外、中国大陆、中国大陆B. 香港、中国境外、香港、香港、C. 中国境外、香港、中国大陆、中国大陆D. 中国大陆、香港、香港、香港满分：5 分正确答案:C7. 有价证券的价格证明了它本身是有价值的（）。
A. 正确B. 错误满分：5 分正确答案:B8. 契约型基金反映的是（）A. 产权关系B. 所有权关系C. 债券债务关系D. 信托关系满分：5 分正确答案:D9. 在美国发行的外国债券被称为扬基债券，在日本发行的外国债券称为武士债券。
（）A. 正确B. 错误满分：5 分正确答案:A10. 投资者在提出委托时，既限定买卖数量又限定买卖价格的指令是（）。
A. 市价委托B. 限价委托C. 停止损失委托指令D. 停止损失限价委托指令满分：5 分正确答案:B11. 先在期货市场买进期货，以便将来在现货市场买进时不致因价格上涨而造成经济损失的期货交易方式是（）。
A. 多头套期保值B. 空头套期保值C. 交叉套期保值D. 平行套期保值满分：5 分正确答案:A12. 证券交易所是证券交易的主体。
投资学-作业答案
投资学作业答案第一章为在满足明确的风险承受能力和适用的限制条件下，实现既定的回报率要求的策略是〔〕。
选项: c、投资政策一个经常被引用来解释完全融资养老基金投资于普通股票的原因的错误说法是〔〕。
选项: c、股票提供了防范通货膨胀的手段风险容忍水平对而言非常高的是〔〕。
选项:a、银行一种对投资者在资产投资方面的限制是〔〕。
选项:a、投资限制从经济学角度如何定义投资？〔〕选项:a、投资就是人们对当期消费的延迟行为。
从财务角度如何定义投资？〔〕选项: b、投资就是现金流的规划。
以下哪项是投资者要面对的问题？〔〕选项: e、以上均是投资管理的基石不包括以下哪项？〔〕选项: c、投资者的天分常见的财务、金融和经济数据库有哪些？〔〕选项: d、以上均是投资管理的过程的主要参与者有〔〕。
选项: d、以上均是以下哪项不是机构投资者？〔〕选项: e、个人投资管理的第一步是〔〕。
选项:a、确定投资目标投资管理的第三步是〔〕。
选项: c、选择投资组合策略投资管理的第五步是〔〕。
选项: e、投资绩效投资和投机的区别是〔〕。
选项: c、没有明显的界限第二章假设要成立一个专项奖学金，每年奖励10000元，年利率为5%，则现在需要〔〕运作资金。
选项: c、20万元一年以前，你在自己的储蓄账户中存入1000美元，收益率为7%，如果年通胀率为3%，你的近似实际收益率为〔〕？选项:a、4%某人拟在3年后获得10000元，假设年利率6%，他现在应该投入〔〕元。
选项:a、8396你以20美元购买了一股股票，一年以后你收到了1美元的红利，并以29美元卖出。
你的持有期收益率是多少？〔〕选项: b、50%某人拟在3年后获得10000元，假设年利率6%，他现在每年应该投入〔〕元？〔PV〔6%，3〕〕选项:a、3741一种资产组合具有的预期收益率和的标准差，无风险利率是6%，投资者的效用函数为：U=E(r)-(A/2)σ2。
A的值是多少时使得风险资产与无风险资产对于投资者来讲没有区别？〔〕选项: d、8以下哪个表达是正确的？〔〕选项: e、上述各项均不准确股票的HPR(持有期回报率)等于〔〕。
投资学第三次作业及答案
投资学第三次作业及答案《投资学》第三次作业1 单选题1. 以下哪种方法可以改进有效投资边界（efficient frontier ）？A. 增大投资的额度B. 降低投资的额度C. 不允许卖空D. 增加投资组合中股票的数量解答：D2. 下面哪种最可能是系统性风险（systematic risk ）？（Berk ，第10章26题）A. 工厂因为台风而关闭的风险B. 经济下滑，对产品需求减少的风险C. 最好的雇员被挖走的风险D. 研发部门研发的新技术无法产品化的风险解答：B3. 下面哪个企业的beta 可能是最大的？A. 新东方B. 同仁堂C. 百度D. 中石油解答：百度，高科技企业4. 假设市场风险溢价（market risk premium ）为%，无风险利率为5%，某投资项目的beta 为，则投资该项目的资本成本（cost of capital ）为（Berk ，第10章37题）：A. %B. %C. %D. %解答：资本成本=([])12.8%f m f r E R r β+-=5. 假设你持有的风险资产（risky asset ）和无风险资产的比例为7:3，风险资产的预期回报率为10%，标准差为20%，无风险资产的收益率为5%，则你所持有的资产组合收益率的标准差为多少？A. 20%B. 14%C. 6%D. 2%解答：BSD[R ]()0.720%14%xP P xSD R ==?=6. 如果投资者现在的资产全部由a 股票组成，并且只被允许选取另外一种股票组成资产组合，投资者将会选择哪种股票？已知每种股票的期望收益率均为8%，标准差为20%，corr(a,b)=; corr(a,c)=; corr(a,d)=。
（Bodie ，第8章18题）A. bB. cC. dD. 需要更多信息解答：C1 参考书为Berk 英文第三版，Bodie 中文第八版7.按照CAPM模型，假定市场预期收益率=15%，无风险利率=8%，证券A的预期收益率=17%，A的beta为，则以下哪种说法是正确的？（注：阿尔法值指超额收益率）（Bodie，第9章22题）A. 证券A被高估B. 证券A是公平定价C. 证券A的阿尔法值为%D. 证券A的阿尔法值为%解答：D。
证券投资学作业及答案
证券投资学作业姓名：学号：专业：一、单项选择题1. 证券持有者可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资产使用权的报酬。
此收益的最终源泉是（ C ）A.买卖差价B. 利息或红利C. 生产过程中的价值增殖D.虚拟资本价值2.一般来说，期限较长的债券，（ D ），利率应该定得高一些。
A．流动性强，风险相对较小B．流动性强，风险相对较大C．流动性差，风险相对较小D．流动性差，风险相对较大３.以投资银行为中介进行的融资活动场所是（ D ）。
A.间接融资市场B. 信贷市场C.货币市场D.直接融资市场４．关于每股收益，下列说法中不正确的是（ B ）：A.每股收益不反映股票所含的风险B.每股收益与股利支付率存在正相关关系C.每股收益多，不一定意味着多分红D.每股收益是反映公司获利能力的一个重要指标５．证券交易所具有以下特征（A B C E ）：A. 有固定的交易场所和交易时间B. 参加交易者为具备会员资格的证券经营机构C. 交易对象限于符合一定标准的上市证券D. 决定证券交易价格E. 具有较高的成交速度和成交率二、辨析题1.根据“不要把鸡蛋放在一个篮子里”原则，只要购买两只以上股票都可以达到达分散投资风险的目的。
辨析：这句话是错误的。
根据马克维茨的资产组合理论，在一个证券组合中，只要包含了足够多的相关关系弱的证券，就完全可以将风险分散并降低到最小。
而根据理论与实践研究，这个组合的证券数量一般最少为10只。
只有将足够多的证券在不同行业、地区、企业等方面分散，才可以将投资风险降到最低。
而仅仅只有两只股票的话不能保证其相关关系弱，即使相关关系弱的话也不不能做到上述的在不同行业、地区、企业的分散，将非系统风险降到最小。
２.“证券市场是上市公司的提款机”，公司上市就是为了圈钱。
辨析：这句话是片面的。
●证券市场是为了解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。
对于企业来说，上市是为了融资，获取更多的资金扩大生产规模；对于投资者来说，上市公司的股票提供了一种直接投资的途径。
风险投资平时作业1-5答案
风险投资平时作业一一、名词解释风险投资 P3 私募股权投资 P3下风险资本家 P4 风险企业 P 4 权益资本 P6 有限合伙制风险投资 P33 公司制风险投资机构 P34 有限合伙人 P40 普通合伙人 P40 天使投资人 P31二、单项选择题1、有限合伙基金是一种（）D封闭式基金2、以下关于风险投资的说法中正确的是（）D 风险投资考核是企业的管理队伍、企业家素质、高科技的未来市场，难以用货币计量的无形资产3、从法律形态来看，（）不属于风险投资的组织形式 C 合作制4、在有限合伙制风险投资机构中，有两种合伙人，即有限合伙人和一般合伙人。
合伙人集资有两种形式，一种是基金制，另一种是（）D承诺制5、慧眼识英雄，历史上将15世纪90年代资助哥伦布远航探险的（）看做是第一位风险资本家 D 西班牙王后伊莎贝拉6、关于风险投资基金及证券投资基金的异同，下面（）是不正确的A 资金来源相同7、我国现有的风险投资机构在性质上主要属于（）A 政府风险投资机构8、1978年美国劳工部修改了关于“谨慎的人”的条款，提出，只要不威胁整个投资组合的安全，曾被禁止投资于小的或新兴企业所发行的证券或风险基金的人，现在允许这样做。
“谨慎的人”指的是：（）B 养老基金9、风险投资机构是风险投资体系的核心。
在融资市场中，风险投资机构处于（）地位。
在投资方市场中，风险投资机构处于主动地位。
B 被动10、及机构投资者相比，下面关于富有的个人和家庭投资者说法错误的是（）D 常常通过风险投资公司投入到高技术风险企业中11、对风险企业描述不正确的是（）A 上市企业12、以下不属于风险投资特点的是（） B 收益稳定13、天使投资人是（）D 资金雄厚，又富有管理经验的个人14、对风险投资基金描述不正确的是（）C 投资组合变现的灵活性差15、对风险投资中的“无过错离婚”阐述不正确的是（）A 普通合伙人制约有限合伙人的方法三、多项选择题1、以下关于风险投资定义的说法正确的是（ A B C E ）A 投资对象主要是新兴创业企业尤其是高科技创业企业B 通过资本经营服务对所投资企业进行培育和辅导C 在企业发育成长到相对成熟后退出投资，以便于一方面实现自身的资本增值，另一方面能够进行新一轮创业投资D 仅仅提供资本金支持，不参及企业经营管理E 不但提供资金支持，而且参及企业经营管理2、风险投资和传统的银行借贷这种融资方式相比具备（ C D E ）特点A 风险投资着眼于企业的现状、目前的资金周转和偿还能力B 风险投资的收益在签订合同的时候以固定收益的形式确定C 风险投资投入的是权益资本，通常会同所投企业保持紧密联系D 风险投资考核的是企业的管理队伍、企业家素质、高科技的未来市场E 风险投资考核的是难以用货币来计量的无形资产3、风险投资的特征主要包括（A B C D ）A 具有高风险和高预期回报B 风险投资属于长期性、权益类资本C 具有分段投资、组合投资的特点D 积极参及管理和良好的激励机制E 投资于上市企业且具有良好的业绩分红4、风险投资具有哪些独特的投资机制：（A B D E ）A分段投资 B 组合投资 C 单一的债权和股权投资D 复合式投资工具 E可以投资不同的风险企业来分散风险5、导致20世纪70年代美国风险投资业进入低谷的主要原因是（A B C ）A经济衰退和虚弱的股市使投资和购并活动减少，堵死了风险投资公司通过收购及兼并的退出之路B 税法收紧等一系列税收制度变化的影响C 缺少经营新企业的有资格的企业家D 私人权益资本合伙公司受《投资顾问法》的约束E 石油危机带来的沉重打击6、在美国，风险投资机构的主要类型大致有以下几种：（A B D）A 风险投资合伙企业B 小企业投资公司C 美国风险投资协会D 大公司风险投资部门及下属机构E 天使投资人7、风险投资机构的国际合作模式有（A B C ）A 以色列国家投资公司B 爱尔兰软件开发基金模式C 日本的日美金融公司D 风险投资的联合组织—辛迪加E 国际金融公司8、以下关于有限合伙制的说法正确的是（ A B C D E）A 有限合伙是一种税收透明的结构形式，能够避免重复纳税B 预定的年度管理费用能有效的控制风险投资基金的日常开销C 有限合伙人能有效的约束风险资本家，降低其损害投资者利益的风险D 有限合伙有效地激励风险资本家出色地完成代理任务E 有限合伙可以有效降低代理成本9、以下关于公司制风险投资机构的说法正确的是（A B E）A 公司本身是所得税的纳税主体，存在着双重征税的问题B 公司结构形式一般不能有效控制风险投资基金的日常开销C 公司股东对风险资本家的约束比有限合伙形式更有效D 公司制对风险资本家经营管理者的激励作用比有限合伙制更有效E 公司制对风险资本家的约束力较弱10、以下关于普通合伙人的管理费的说法正确的是（A C D E）A 在许多投资基金组织中，管理费随运作时间改变而改变，使管理费及普通合伙人的工作相联系B 管理费费率的确定通常以承诺的数目为计算基础，而不是所实际投入的资金量C 管理费费率的确定还要考虑合伙公司资产的市场价值，而不仅仅是基于投资的初始资本D 在合伙公司中，最大的投资者往往单独及普通合伙人进行管理费率谈判，以减少他们的管理费用E 通常情况下，管理费率及资金规模呈正比。
证券投资学作业及答案
1、一个交易商买入三份恒生指数期货合约，该合约的期货价格为10000点，合约乘数为50港元，初始保证金为合约规模的4%，维持保证金水平为3%请问：在什么情况下该投资者将收到追缴保证金通知，又在什么情况下，他可以从保证金帐户中提走60000港元？解：期货合约的价值为1000×50×3=150万港元初始保证金为150×4%=6万港元维持保证金为150×3%=4.5万港元（1）当投资者的保证金账户余额小于维持保证金时，必须要将账户金额不足到初始保证金的水平。
此题中，保证金账户余额小于4.5万港元时，即意味着期货合约的价值降为150-1.5=148.5万港元，即意味着合约的期货价格为148.5×10000÷（3×50）=9900点（2）当保证金账户余额为6万+6万=12万时，可提走6万港元，此时合约的期货价格为（150+6）×10000÷（3×50）=10400点答：当期货合约价格降至9900点以下时，该投资者将收到追缴保证金的通知；当期货合约价格上涨到10400点及以上时，他可以从保证金账户中提走60000港元。
2、2月2日，某投资者从经纪人那里以200美元/股的价格借入10000股IBM的股票，当天在市场上同样以200美元的价格卖出，已知这笔股票需要在3月2日偿还，该投资者决定投资S&P500 Futures以回避价格波动的风险，另可知当天S&P500 期货价格为1200点，不考虑其他影响因素，3月2日这天IBM股票的价格为210美元/股，S&P500 价格为1320点。
问题：1、他该怎么操作？2、3月2日他的总损益是多少？解：（1）由于IBM股票预期价格会上涨，由此可能给投资者带亏损，为了规避现货价格上涨带来的亏损，该投资者可以在期货市场买入3月份S&P500期货合约3份或4份，到3月2日偿还IBM股票的同时，卖出该期货合约。
投资作业及答案,形考答案
投资学作业一1.假定企业有价证券的年利率为9%，每次固定转换成本为50元，公司认为其现金的余额不能低于1000元，根据以往的经验测算现金余额波动的标准差为800元，请计算最优现金返回线R、现金控制上限H，以及作图说明现金的控制过程。
R=5579H=3R-2L=14737当公司的现金余额达到14737元时，即应以9158（14734-5579）的现金去投资有价证券，使现金持有量回落到5579元；当公司的现金余额降至1000元时，则应转让4579（5579-1000）的有价证券，使现金的持有量回升到5579元。
图略2、某公司原信用条件为30天付款，无现金折扣。
现拟将信用期限放宽到60天，仍无现金折扣。
该公司投资增加的收益＝35000－25000＝10000元增加的机会成本＝（300000/360）*80%*15%*80－（250000/360）*80%*15%*40＝4666.67元增加的收账费用＝2000－1500＝500元增加的坏账损失＝4500－2500＝2000元改变信用期限增加的净收益＝10000－（4666.67+500+2000）＝2833.33元3、某企业2015年A产品销售收入为4000万，总成本3000万，其中固定成本为1000万，假设2016年变动成本率维持不变，现有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户45天的信用期限（N/45），预计销售收入为5000万，货款将于第45天收到，收账费用为20万，坏账损失率为2%；乙方案的信用条件是（2/10，1/20，N/90）预计销售收入5400万，将有30%于第十天收到，20%的货款于第二十天收到，其余50%的货款于第90天收到，（前两部分不会产生坏账，后一部分的坏账损失率为该部分货款的4%），收账费用为30万，该企业的销售额的相关范围为3000万-6000万，企业的资金成本率为8%，不考虑增值税。
企业将采用何种信用政策，并说明理由？变动成本率=（3000-1000）/4000=50%甲方案：信用成本前收益=5000（1-50%）=2500应收账款机会成本=（5000*45/360）*50%*8%=25坏账成本=5000*2%=100收账费用=20信用成本=25+100+20=145信用成本后收益=2500-145=2355乙方案：信用成本前收益=5400（1-50%）—（5400*30%*2%+5400*20%*1%）=2656.8平均收账期=10*30%+20*20%+90*50%=52应收账款机会成本=（5400*52/360）*50%*8%=31.2坏账成本=5400*50%*4%=108收账费用=30信用成本=31.2+108+30=169.2信用成本后收益=2656.8-169.2=2487.6乙方案信用成本后的收益大于甲方案信用成本后收益，所以企业将选择乙方案。
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投资学作业一1.假定企业有价证券的年利率为9%，每次固定转换成本为50元，公司认为其现金的余额不能低于1000元，根据以往的经验测算现金余额波动的标准差为800元，请计算最优现金返回线R、现金控制上限H，以及作图说明现金的控制过程。
R=5579H=3R-2L=14737当公司的现金余额达到14737元时，即应以9158（14734-5579）的现金去投资有价证券，使现金持有量回落到5579元；当公司的现金余额降至1000元时，则应转让4579（5579-1000）的有价证券，使现金的持有量回升到5579元。
图略2、某公司原信用条件为30天付款，无现金折扣。
现拟将信用期限放宽到60天，仍无现金折扣。
该公司投资增加的收益＝35000－25000＝10000元增加的机会成本＝（300000/360）*80%*15%*80－（250000/360）*80%*15%*40＝4666.67元增加的收账费用＝2000－1500＝500元增加的坏账损失＝4500－2500＝2000元改变信用期限增加的净收益＝10000－（4666.67+500+2000）＝2833.33元3、某企业2015年A产品销售收入为4000万，总成本3000万，其中固定成本为1000万，假设2016年变动成本率维持不变，现有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户45天的信用期限（N/45），预计销售收入为5000万，货款将于第45天收到，收账费用为20万，坏账损失率为2%；乙方案的信用条件是（2/10，1/20，N/90）预计销售收入5400万，将有30%于第十天收到，20%的货款于第二十天收到，其余50%的货款于第90天收到，（前两部分不会产生坏账，后一部分的坏账损失率为该部分货款的4%），收账费用为30万，该企业的销售额的相关范围为3000万-6000万，企业的资金成本率为8%，不考虑增值税。
企业将采用何种信用政策，并说明理由？变动成本率=（3000-1000）/4000=50%甲方案：信用成本前收益=5000（1-50%）=2500应收账款机会成本=（5000*45/360）*50%*8%=25坏账成本=5000*2%=100收账费用=20信用成本=25+100+20=145信用成本后收益=2500-145=2355乙方案：信用成本前收益=5400（1-50%）—（5400*30%*2%+5400*20%*1%）=2656.8平均收账期=10*30%+20*20%+90*50%=52应收账款机会成本=（5400*52/360）*50%*8%=31.2坏账成本=5400*50%*4%=108收账费用=30信用成本=31.2+108+30=169.2信用成本后收益=2656.8-169.2=2487.6乙方案信用成本后的收益大于甲方案信用成本后收益，所以企业将选择乙方案。
4、某公司全年需用A材料360000千克，该材料单价100元，每次进货费用400元，单位材料年储存成本8元，销售企业规定：客户每批购买量不足8000千克，按标准价格计算，每批购买8000千克以上，10000千克以下的，价格优惠2%，每批购买量高于10000千克的，价格优惠3%。
要求：(1)如果不考虑商业折扣和缺货时，计算下列指标：a、经济进货批量b、经济进货批量的存货相关总成本c、年度最佳进货批次(2)如果考虑商业折扣，但不考虑缺货，计算经济进货批量。
(1)不考虑商业折扣和缺货：经济进货批量 = = 6000（千克）经济进货批量的存货相关总成本 = = 48000（元）年度最佳进货批次=360000/6000=60(次)(2)考虑商业折扣，但不考虑缺货：按6000千克进货，则没有折扣：存货相关总成本=360000×100+(360000/6000)×400+(6000/2)×8=36048000(元)按8000千克进货，折扣2%：存货相关总成本=360000×100×(1-2%)+(360000/8000)×400+(8000/2)×8=35330000(元)按10000千克进货，折扣3%：存货相关总成本=360000×100×(1-3%)+(360000/10000)×400+(10000/2)×8=34974400(元)可见进货批量为10000千克时存货相关总成本最低，因此经济进货批量为10000千克。
5、A公司是一个家用电器零售商，现经营约500种家用电器产品。
该公司正在考虑经销一种新的家电产品。
据预测该产品年销售量为1080台，一年按360天计算，平均日销售量为3台；固定的储存成本2000元/年，变动的储存成本为100元/台（一年）；固定的订货成本为1000元/年，变动的订货成本为74.08元/次；公司的进货价格为每台500元，售价为每台580元；如果供应中断，单位缺货成本为80元。
订货至到货的时间为4天，在此期间销售需求的概率分布如下：需求量（台）9 10 11 12 13 14 15概率0.04 0.08 0.18 0.4 0.18 0.08 0.04要求：在假设可以忽略各种税金影响的情况下计算：（1）不考虑缺货情况下该商品的进货经济批量。
（2）该商品按照经济批量进货时存货平均占用的资金（不含保险储备资金）。
（3）该商品按照经济批量进货的全年存货取得成本和储存成本（不含保险储备成本）。
（4）该商品含有保险储备量的再订货点。
（1）Q*＝=10008 . 7410802⨯⨯＝40（件）（2）I*=Q*/2×U＝40/2×500＝10000（元）（3）TC a＝F1＋D/Q·K＋DU＝1000＋1080/40×74.08＋1080×500＝543000.16（元） TC c ＝F 2＋K c ·Q/2＝2000＋100×40/2＝4000（元） （4）①年订货次数＝1080/40＝27（次） ②需求量的期望值＝9×0.04＋10×0.08＋11（0.18＋12×0.4＋13×0.18＋14×0.08＋14×0.04=12（件）提前期=4*1080/360=12③保险储备 TC （B ＝0）＝〔（13－12）×0.18＋（14－12）×0.08＋（15－12）×0.04〕×80×27 ＝993.60（元）TC （B=1）=[(14－13)×0.08＋（15－13）×0.04]）×80×27＋1×100 ＝445.60（元） TC （B ＝2）＝〔（15－14）×0.04〕×80×27＋2×100＝286.40（元） TC （B ＝3）＝0×80×27＋3×100＝300（元） 所以保险储备应为2件。
④再订货点＝12＋2＝14（件）。
投资学作业二1、一个投资者信用账户中自有100万现金和100万市值证券（设折算率为70%）假设该投资者以1元/股的价格融资买入ETF80万股，ETF 目前市场价为1.2元/股，折算率为90%；然后投资者 又以5元/股的单价融券 卖出宝钢股份5万股，目前宝钢股份市价为5.5元/股，折算率为70%；在此期间产生的利息及费用 为2万元。
另根据规定，融资或融券保证金不得低于50%。
问：此时该账户的保证金可用余额及维持担保比例是多少？2、某投资者往信用资金账户转入资金50万元，信用证券账户转入招商银行股票市值50万。
某证券公司规定保证金比例为50%，最低维持担保比例为130%，交易所公布的招商银行折算率为70%。
客户当天做了如下几笔交易：1）以4元的价格融资买入工商银行2万股，折算率为75%；2）以5元价格，融券卖出武钢股份2万股，折算率为60%。
假设融资融券后，市场整体上涨30%，计算此时其账户的保证金可用余额和维持担保比例（计算中融资融券利息和费用忽略不计）保证金可用余额=（50+10）+50*130%*70%+4*2*30%*75%+5*2*（-30%）*100%-10-4*2*50%-5*2*130%*50%=83.8 维持担保比例=（50+10+50*130%+4*2*130%）/（4*2+5*2*130%）=644.76%投资作业三1、若市场证券组合的预测回报为12%，标准差为20%，无风险利率为8%，求CML 方程，并用图形表示。
现有三种证券组合的标准差分别为14%、20%和30%，求他们的预期的回报并在图上标出。
解：CML 方程为p p p mfm f p r r r r σσσσ2.0%8%20%8%12%8+=⨯-+=⨯-+=标准差为14%的证券组合预期回报为%8.10%142.0%82.0%81=⨯+=+=p p r σ标准差为20%的证券组合预期回报为%122.0%82=+=pprσ标准差为30%的证券组合预期回报为%14%302.0%82.0%83=⨯+=+=pprσ图如下所示：2．三个证券的β值分别为0.8、1.0和1.2，在某投资组合中三个证券的权重分别为0.2、0.3和0.5。
市场组合的期望收益率为10％，标准差为20％，无风险利率为5％。
若该组合是一个充分分散化的投资组合，与市场组合的相关系数为1。
计算该组合的β值、期望收益率和标准差。
3．在市场处于均衡条件下，股票1的期望收益率为19％，β值为1.7；股票2的期望收益率为14％，β值为1.2。
假设CAPM成立，则市场组合的期望收益率为多少？无风险利率为多少？R fCMLprpσ20%12%2pr10.8%14%14%1pr3pr30%投资作业四1、假定两种有如下特征的企业发行债券，都平价售出。
不用考虑信用水平，找出三个能说明ABC 债券的息票率较低的原因。
第一，发行规模大，流通性好。
第二，期限短，期限风险低。
第三，有抵押，违约风险低。
第四，没有回购风险。
2、根据债券定价原理，债券的价格与债券的收益率具有（B ）的关系。
A ．当债券价格上升时，债券的收益率上升B ．当债券价格上升时，债券的收益率下降C ．当债券价格上升时，债券的收益率不变D ．二者没有相关关系 3、马考勒久期是使用加权平均数的形式计算债券的平均（B ）A ．收益率B ．到期时间C ．有效期限D ．价格 4、（C ）是反映债券违约风险的重要指标。
A ．流动性B ．债券面值C ．债券评级D ．息票率5.计算当前1年期零息债券的到期收益率为7%，2年期零息债券到期收益率为8%。