2018年个股期权业务分析报告
全国2018年10月自考00161财务报表分析(一)试题及答案
全国2018年10月高等教育自学考试财务报表分析（一）试题课程代码：00161一、单项选择题：本大题共20小题，每小题1分，共20分。
在每小题列出的备选项中只有一项是符合题目要求的，请将其选出。
1、债权人是企业财务信息的需求主体，其最关心的是（A）A、偿债能力B、盈利能力C、发展能力D、营运能力2、“不同企业发生的相同或者相似的交易或者事项，应当采用规定的会计政策，确保会计信息相互一致"。
这一要求体现的会计信息质量特征是（D）A、重要性B、实质重子形式C、谨慎性D、可比性3、下列项目中，属于金额需要估计的流动负债的是（C）A、短期借款B、应付账款C、预计负债D、预收账款4、某企业20×8年12月31日，甲存货的实际成本为80万元，加工该存货至完工产成品估计还将发生成本为20万元，估计销售费用和相关税费为2万元，估计用该存货生产的产成品售价100万元。
则甲存货的可变现净值为（A）A、78万元B、88万元C、90万元D、100万元5、最具有未来可持续性，是企业创造利润核心的项目是（A）A、营业收入B、投资收益C、营业外收入D、公允价值变动净损益6、下列资产项目的减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回的是（B）A、存货B、固定资产C、应收账款D、持有至到期投资7、下列关于利润表和现金流量表编制说法中，正确的是（C）A、利润表和现金流量表的编制基础都是权责发生制B、利润表的编制基础是收付实现制，现金流量表的编制基础是权责发生制C、利润表的编制基础是权责发生制，现金流量表的编制基础是收付实现制D、利润表和现金流量表的编制基础都是收付实现制8、ABC公司2008年平均每股普通股市价为18元，每股收益0.5元，当年宣布的每股股利力0.25元，则该公司的市盈率为（C）A、8B、9C、36D、729、下列属于偿债能力动态分析指标的是（D）A、资产负债率B、产权比率C、权益乘数D、利息保障倍数10、下列各项中，不会影响流动比率的业务是（A）A、用现金购买短期债券B、用现金购买无形资产C、用现金进行对外长期投资D、从银行取得短期借款11、如果一个企业的应收账款周转率过高，其原因可能是（A）A、信用政策过于苛刻B、信用政策过于宽松C、产品销售大幅下降D、计提了过低的坏账准备12、下列关于营业周期的说法中，正确的是（B）A、营业周期越短，说明资产效率越低B、应收账款周转天数越短，营业周期越短C、存货周转天数越短，营业周期越长D、营业周期越长，资产的风险越小13、净资产收益率指标可以分解为（A）A、总资产收益率与权益乘数B、销售净利率与权益乘数C、长期资本收益率与权益乘数D、总资产周转率与权益乘数14、下列属于与股本有关的盈利能力指标的是（C）A、销售毛利率B、销售净利率C、股利支付率D、资本保值增值率15、下列指标中，属于分析企业财务发展能力的是（C）A、资产成新率B、销售增长率C、股利增长率D、总资产增长率16、某企业销售净利率为6％，销售毛利率为9％，流动资产周转率为6次，总资产周转率为3次，则该企业流动资产收益率为（C）A、18％B、27％C、36％D、54％17、下列事项，属于调整事项的是（C）A、资产负债表日后发生重大诉讼B、资产负债表日后发生巨额亏损C、资产负债表日前提起的诉讼案件在资产负债表日后结案D、资产负债表日后发生的企业合并18、下列事项，不属于关联交易的是（B）A、企业向子公司提供担保B、企业向主要供应商采购商品C、企业向关键管理人员支付薪酬D、企业向子公司转移研发项目19、企业对会计估计变更采用的处理方法应该是（A）A、未来适用法B、追溯调整法C、未来适用法或者追溯调整法D、同时使用未来适用法和追溯调整法20、杜邦分析体系的核心指标是（B）A、总资产周转率B、净资产收益率C、销售毛利率D、总资产收益率二、多项选择题：本大题共10小题，每小题2分，共20分。
CJ证券经纪业务营销策略优化分析
商业经济SHANGYE JINGJINo.5,2021 Total No.537第2021年第5期(总第537期)CJ证券经纪业务营销策略优化分析张兰波，袁永友(武汉纺织大学外经贸学院，湖北武汉430200)［摘要］新时代的中国经济已然迈进全新的轨道，中央明确现阶段的经济发展目标由高速增长阶段转向高质量发展阶段。
CJ证券作为我国大中型区域证券公司的代表，凸显出经纪业务收入逐年下滑，客户流失率升高，工作人员积极性降低，人才流失较为严重等典型问题。
结合4Ps营销组合理论和差异化理论，提出拓展创新产晶和优质服务，实行差异化佣金定价，开展多样化促销方式,拓展多元化营销渠道等优化CJ证券经纪业务营销策略的方案，帮助面临相似困境的证券公司优化营销策略，改善绩效,助力我国证券行业的发展。
［关键词］CJ证券;经纪业务;营销策略［中图分类号］F832.51［文献标识码］A［文章编号］1009-6043(2021)05-0067-02Abstract:In the new era,China's economy has stepped into a new track.The central government has made it clear that the economic development goal at this stage has shifted from the stage of high-speed growth to the stage of high-quality development. CJ Securities,as the representative of China's large and medium-sized regional securities companies,has shown typical problems such as the decline of brokerage business income year by year,the increase of customer loss rate,the decrease of staff enthusiasm, and the serious brain bined with4Ps marketing mix theory and differentiation theory,this paper puts forward some plans to optimize CJ securities brokerage business marketing strategy,such as expanding innovative products and high-quality services, implementing differentiated commission pricing,carrying out diversified promotion methods,and expanding diversified marketing channels,so as to help securities companies facing similar difficulties to optimize marketing strategy,improve performance,and facilitate the development of China's securities industry.Key words:CJ Securities,brokerage business,marketing strategy改革开放以来，我国经济进入了新时代，历经30多年发展的证券市场在多层资本市场的发展中发挥着举足轻重的作用。
中国证券业协会关于发布《证券业务示范实践第1号——证券公司运营管理信息报告机制》的通知
中国证券业协会关于发布《证券业务示范实践第1号——证券公司运营管理信息报告机制》的通知文章属性•【制定机关】中国证券业协会•【公布日期】2020.07.13•【文号】中证协发〔2020〕109号•【施行日期】2020.07.13•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文关于发布《证券业务示范实践第1号——证券公司运营管理信息报告机制》的通知中证协发〔2020〕109号各证券公司：为促进证券公司运营管理健康发展，推动行业提升运营管理水平，协会托管结算委员会于2018年6月启动了11家证券公司运营管理信息报告机制试点工作，并在总结试点经验的基础上研究形成了《证券业务示范实践第1号——证券公司运营管理信息报告机制》（附件1，以下简称《示范实践》），现予发布，供各公司参考。
《示范实践》中的指标体系为推荐使用，证券公司可根据实际情况对指标进行调整，并逐步建立与自身业务实际相适应的运营管理信息报告机制，促进运营管理水平的提高。
中国证券业协会2020年7月13日附件：1：《证券业务示范实践第1号——证券公司运营管理信息报告机制》1-1：证券公司运营管理信息分析报告模板1-2：运营管理信息报告机制试点实施效果评估1-2-1：试点期间使用的运营管理指标2：《证券业务示范实践第1号——证券公司运营管理信息报告机制》起草说明附件1证券业务示范实践第1号——证券公司运营管理信息报告机制随着证券行业的快速发展，数字化技术在行业的深化应用，证券公司运营管理工作的日趋复杂，通过运营管理来提升企业核心竞争力已成为证券公司的一项重要战略措施。
在运营管理工作中运营管理信息报告机制是其核心，良好的报告机制有助于公司评估运营负载能力、监控运营风险、优化运营流程，提高运营管理水平。
本报告结合试点工作经验和公司业务实践，为证券公司建设运营管理信息报告机制提供借鉴和参考。
证券公司可参考示范实践，结合公司实际自行制定运营管理信息指标体系，逐步建立与自身业务规范和发展情况相适应的运营管理信息报告机制。
非银金融行业周报：证券板块向上逻辑依然成立
申港证券股份有限公司证券研究报告行业研究 行业研究周报证券板块向上逻辑依然成立 ——非银金融行业周报投资摘要：市场回顾：自9月21至10月9日收盘，非银金融板块下跌2.68%，沪深300指数下跌1.45%，非银金融板块相对沪深300指数落后1.23pct 。
非银金融板块在申万28个板块中位列第18位，表现中等水平。
从PB 估值来看，非银金融行业整体近期小幅波动，当前为2.12，较年初有所提升。
◆ 子板块周涨跌幅：证券-0.51%，保险-5.14%，多元金融-2.12%。
◆ 股价涨幅前五名：浙商证券、第一创业、国元证券、华安证券、东吴证券。
◆股价跌幅前五名：越秀金控、光大证券、中信建投、广发证券、中银证券。
每周一谈：证券板块向上逻辑依然成立中国证监会、中国人民银行、国家外汇管理局联合发布《合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法》，主要涉及以下方面：◆降低准入门槛，便利投资运作。
将QFII 、RQFII 资格和制度规则合二为一，放宽准入条件，简化申请文件，缩短审批时限，实施行政许可简易程序；取消委托中介机构数量限制，优化备案事项管理，减少数据报送要求。
◆稳步有序扩大投资范围。
新增允许QFII 、RQFII 投资全国中小企业股份转让系统挂牌证券、私募投资基金、金融期货、商品期货、期权等，允许参与债券回购、证券交易所融资融券、转融通证券出借交易。
中证协发布《证券公司场外期权业务管理办法》优化部分业务标准和流程，主要涉及以下方面：◆支持信息系统和风险管理能力通过评估的有能力、有实力、有专业优势的BBB 级证券公司开展相关期权业务。
◆挂钩个股标的范围适度扩大至融资融券标的范围，建立个股集中度指标公布机制。
◆对于因动态调整不再属于交易商的证券公司设置一年过渡期。
场外期权市场将迎来更多券商参与者，券商场外期权业务的业务范围、风险对冲能力也将得到提升。
证监会对上市公司再融资实施分类审核。
2023年高级会计师之高级会计实务基础试题库和答案要点
2023年高级会计师之高级会计实务基础试题库和答案要点大题（共20题）一、甲公司是一家在境内、外上市的综合性国际能源公司，该公司在致力于内涵式发展的同时，也高度重视企业并购以实现跨越式发展。
2017年6月30日，甲公司决定进军银行业。
其战略目的是依托油气主业，进行产融结合，以实现更好的发展。
2017年11月30日，甲公司在证券交易所发行普通股1亿股，发行价为16.8元/股。
2017年12月25日，甲公司以发行普通股所筹资金16亿元完成对B银行100%股权的正式收购。
假定不考虑其他因素。
1、根据资料，指出甲公司并购B银行属于横向并购、纵向并购还是混合并购，并说明理由。
2、根据资料，分析甲公司的并购支付方式。
【答案】二、光明能源为上市公司，2014～2015年通过合营安排等，与长期股权投资有关的情况如下：(1)光明能源经过可行性论证，为进军未来中长期的市场新热点项目，与通达公司(简称B)、兴达公司(简称C)签订了一项安排：光明能源在该安排中拥有50%表决权，B拥有30%表决权，C拥有20%表决权。
明光公司、B、C之间的合同安排规定，对该安排相关活动的决定至少需要75%的表决权。
据此，能够行使决策权的唯一情况就是光明能源和B公司的一致行动。
(2)光明能源从积极参与电力改革出发，经过可行性论证，为打造对电力终端销售市场的主动性渗透，与E公司、F公司安排一项涉及三方：光明能源在该安排中拥有50%的表决权，E和F各拥有25%的表决权。
三方之间的合同安排规定的合营协议，对安排的相关活动作出决策至少需要75%的表决权。
据此，据此，能够行使决策权的两种情况就是光明能源和B公司的一致行动，或者E和F公司的一致行动。
(3)2010年1月20日，光明能源与乙公司签订购买乙公司持有的丙公司(非上市公司)60%股权的合同。
合同规定：以丙公司2010年6月30日评估的可辨认净资产价值为基础，协商确定对丙公司60%股权的购买价格；合同经双方股东大会批准后生效。
浅谈我国期权市场的发展
大众商务浅谈我国期权市场的发展王可惠（福建师范大学经济学院，福建 福州 350117）摘要：我国期权市场相比美国等成熟市场起步晚，但未来的发展前景广阔。
本文回顾近年来我国期权市场发展历程，阐述期权工具及期权市场在金融发展的重要作用，分析当前期权市场发展存在的问题并据此提出完善和发展期权市场的建议。
关键词：期权；期权历史；发展；建议一、引言期权是一种选择权，指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。
在国外，1973年，美国芝加哥期权交易所（CBOE）统一标准化了期权，推出统一化、标准化的期权合约买卖，并且接着推出一系列的股票期权。
20世纪80年代到20世纪90年代，期权场外交易蓬勃发展。
1983年，第一只股指期权推出，在此之后股指期权在全球推出。
中国虽然建立期权市场较晚，但是对期权市场的理论研究相比市场的建立开始的早得多。
学者们一直在研究期权定价理论及制度。
此外，证券交易所和期货交易所对期权开展了较为全面的研究。
我国还于2002年召开了“中国国际期权研讨会”，一众国际期权市场的相关组织应邀参会。
随后两年接连请国际期权专家到国内开期权报告会。
同年，大连商品交易所着手推动期权上市研究，郑州商品交易所也在世纪初开始筹谋期权上市，但是因为各种原因，计划未能实践。
尽管先前期权研发历经种种困难，难以获得监管层的审批，期权市场迟迟未建，但是各市场机构没有就此放弃，锲而不舍地进行着相关理论研究、市场规则制定、交易所规则制定、市场培育、交易系统建设、从投资者教育、风险控制措施研究等一系列工作，从各个方面为期权上市工作进行筹备。
2015年2月9日，我国第一个场内金融期权品种——上证50ETF期权合约，在上海证券交易所上市交易。
ETF期权不仅是投资者进行风险对冲、资产配置等投资需求的工具，它的上市也使得资本市场功能得到完善。
尤其是在2018年，股指期货作用受限，而上证50ETF期权仍然能在对冲风险和套期保值中发挥其作用；2017年，豆粕在大商所上市、白糖期权在郑商所上市，中国商品期权新的里程由此开启。
2018年度年万科集团所有者权益变动表分析报告报告材料
万科集团所有者权益变动表分析一、所有者权益变动表的规模分析2012年万科集团所有者权益比2011年增加了1430566万元，增长幅度为21.09%；从影响的主要项目来看，最主要的原因是本年净利润1566259万元的贡献，占所有者权益增加额的109.49%，说明万科集团以盈利为资本保值增值的模式。
增加净利润是经营资本增加的源泉，也是所有者权益增长的重要途径。
万科集团正是极其重视和追求权益汇报，以回归公司本质——“以盈利为目的的经济组织”。
除此之外，对所有者权益规模变动原因具体分析如下：1.股本的变动情况分析股本的增加包括包括资本公积转入、盈余公积转入、利润分配转入和发行新股等多种渠道，前三种都会西施股票的价格，而发行新股既能增加注册资本和股东权益，又可以增加公司地现金资产，这是对公司发展最有利的增股方式。
由上图可以看出，万科集团2012年公司发行新股无限售条件股份342900股，公司境内自然人持有的有限售条件流通股减少 23,711 股，公司无限售条件流通股份相应增加。
但是从总体看，每股面值人民币1元，发行新股份数较少，因此其所占本年初股本的比重较少，因此仅使股本增加34万元，较上年增长仅为0.003%。
2.资本公积变动情况分析资本公积是指归所有者所共有的、非收益转化而形成的资本。
2013年万科集团资本公积减少了15960万元，较上年减少了1.80%，其具体的原因是：其他综合收益减少了2737万元，其他原因减少了22309万元；资本公积增加的原因为股东投入资本332万元，股份支付计入股东权益的金额8754万元。
3.盈余公积变动情况分析盈余公积是公司从税后净利润中提取的公积积累基金。
盈余公积按规定可用于弥补亏损，也可按法定程序转增本金，法定盈余金为10%，盈余公积的增减变动可以直接反映出公司创利及其积累情况。
2012年万科集团盈余公积的增加了336832万元，较上年增长了24.68%。
这是由于其从净利润中提取盈余公积336832万元。
2023年中级会计职称之中级会计财务管理押题练习试题B卷含答案
2023年中级会计职称之中级会计财务管理押题练习试题B卷含答案单选题（共30题）1、（2015年真题）当某上市公司的β系数大于 0 时，下列关于该公司风险与收益表述中，正确的是（）。
A.系统风险高于市场组合风险B.资产收益率与市场平均收益率呈同向变化C.资产收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度D.资产收益率变动幅度大于市场平均收益率变动幅度【答案】 B2、要获得收取股利的权利，投资者购买股票的最迟日期是（）。
A.除息日B.股权登记日C.股利宣告日D.股利发放日【答案】 B3、（2016年真题）丙公司预计 2016 年各季度的销售量分别为 100 件、120 件、180 件、200 件。
预计每季度末产成品存货为下一季度销售量的 20%，丙公司第二季度预计生产量为（）件。
A.156B.132C.136D.120【答案】 B4、已知当前的国债利率为 3%，某公司适用的所得税税率为 25%。
出于追求最大税后收益的考虑，该公司决定购买一种金融债券，该金融债券的利率至少应为（）。
A.2.65%B.3%C.3.75%D.4%【答案】 D5、下列各项财务指标中，能够综合反映企业成长性和投资风险的是（）。
A.市盈率B.每股收益C.营业净利率D.每股净资产【答案】 A6、下列关于商业票据融资的说法中，错误的是（）。
A.是通过商业票据进行融通资金B.属于利用商业信用进行融资C.属于一种保证书D.由有担保、可转让的短期期票组成【答案】 D7、（2018年）关于普通股筹资方式，下列说法错误的是（）A.普通股筹资属于直接筹资B.普通股筹资能降低公司的资本成本C.普通股筹资不需要还本付息D.普通股筹资是公司良好的信誉基础【答案】 B8、某公司第二季度的月赊销额分别为100万元、120万元和115万元，信用条件为n/60，第二季度公司的应收账款平均余额为270万元。
则该公司在第二季度应收账款平均逾期（）天。
（一个月按30天计算）A.72.58B.60C.0D.12.58【答案】 D9、下列各项中，以市场需求为基础的定价方法是（）。
2023年投资银行业务保荐代表人之保荐代表人胜任能力过关检测试卷A卷附答案
2023年投资银行业务保荐代表人之保荐代表人胜任能力过关检测试卷A卷附答案单选题（共30题）1、甲上市公司向控股股东支付2000万元购买其子公司A公司80％的股权，A 公司所有者权益账面价值2000万元，公允价值2200万元，甲公司资本公积金额为400万元，其中资本公积——股本溢价为240万元，资本公积——其他资本公积为160万元，下列会计处理正确的是（）。
A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅤC.Ⅲ、ⅣD.I【答案】 D2、通常情况下，()，回售的期权价值就越大。
A.Ⅰ、ⅤB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、ⅣE.Ⅲ、Ⅴ【答案】 C3、保荐机构出现下列（）情形之一的，中国证监会可以视情节轻重，暂停保荐业务资格3个月到36个月。
A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅤD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣE.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ【答案】 C4、甲是集团公司，乙是其子公司。
乙实施股权激励，甲用持有乙的股权作为结算工具，合并报表中体现的有（）。
A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、ⅣE.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 C5、关于政府补助的计量，下列说法中正确的有（）。
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅤC.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤE.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ【答案】 C6、甲公司2008年1月1日经营租入一项房产，每年租金为600万元，租期为3年，每年末支付租金，租赁协议约定前3个月免交租金，则甲公司2008年应确认的租金费用为（）。
A.600万元B.450万元C.550万元D.1800万元【答案】 C7、根据《公司债券发行与交易管理办法》，既可以向公众投资者公开发行，也可以自主选择仅面向合格投资者公开发行的公司债券需符合的标准有（）。
A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅳ、ⅤC.Ⅲ、ⅤD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤE.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ【答案】 A8、甲企业2018年度发生了以下情形：（1）存货遭遇自然灾害后的净损失80万元；（2）固定资产处置净损失50万元；（3）债务重组损失20万元；（4）收到合营单位发放的现金股利100万元；（5）其他债权投资因公允价值上升，发生公允价值变动50万元；（6）存货跌价准备转回100万元。
2023年高级会计师之高级会计实务真题练习试卷B卷附答案
2023年高级会计师之高级会计实务真题练习试卷B卷附答案大题（共10题）一、甲单位为一家省级事业单位，按其所在省财政厅要求，执行中央级事业单位部门预算管理、国有资产管理等规定，2019年初，甲单位审计处对本单位2018年度预算执行情况进行了检查。
2月2日，甲单位召开由审计处、财务处、后勤管理处、资产管理处等处室相关人员参加工作会议，就检查中发现的如下事项进行沟通：（1）2018年2月，甲单位在履行报批手续后对外转让一项股权投资，该投资系以甲单位固定资产对外投资形成的。
该投资的账面成本为350万元，转让此项股权投资获取的转让款430万元已存入银行，转让投资过程中发生的税金、评估费等相关费用合计10万元。
财务处黄某建议将转让款扣除相关税费后的净额420万元纳入单位预算，统一核算，统一管理。
（2）甲单位一实验项目A原计划于4至6月实施，经批复的项目支出预算为1000万元，全部由财政以授权支付方式拨付。
甲单位已收到200万元授权支付额度。
由于项目A设计存在问题，无法如期实施。
财务处建议加快预算执行进度，从项目A经费中列支80万元，用于正在进行的课题研究项目B的部分开支。
（3）甲单位所属的科研中心为国家级重点科研中心。
为了更好地发挥该科研中心的作用，经上级有关部门批准，定于2018年12月31日将该科研中心分立为独立的中央级事业单位，本次会议对分立相关的资产评估等事宜进行研究。
资产管理处刘某建议，该科研中心的分立属于无偿划转，不需要进行资产评估。
（4）2018年11月，甲单位拟购买一批数字分析仪器（不属于集中采购目录范围），经批复的采购项目预算为1200万元。
由于甲单位对拟购仪器的价格、供应商等市场情况不熟悉，财务处决定委托与甲单位有过业务合作关系、信誉良好、具有政府采购代理机构乙级资格的Z公司代理采购。
（5）2018年甲单位在设定绩效目标时，对未满足要求的项目支出没有纳入项目库管理，但申请了部门预算资金。
2023年高级会计师之高级会计实务模考模拟试题(全优)
2023年高级会计师之高级会计实务模考模拟试题(全优)大题（共20题）一、甲公司如果实施股票期权激励计划，应按以下原则进行会计处理，在等待期内的每个资产负债表日，以可行权股票期权数量的最佳估计为基础，按照股票期权授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关资产成本或当期费用，同时计入应付职工薪酬。
要求：判断资料内容是否存在不当之处，对存在不当之处的说明理由。
【答案】存在不当之处。
理由：在等待期内的每个资产负债表日，应以可行权股票期权数量的最佳估计为基础，按照股票期权在授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关资产成本或当期费用，同时计入资本公积。
二、前进科技为上市公司，2016年度、2016年度与长期股权投资业务有关的资料如下：1.2016年度有关资料①1月1日，前进科技以银行存款4000万元和公允价值为3000万元的专利技术(成本为3200万元，累计摊销为640万元)从乙公司其他股东受让取得该公司15%的有表决权股份，对乙公司不具有重大影响，作为长期股权投资核算。
乙公司股份在活跃市场中无报价，且公允价值不能可靠计量。
此前，前进科技与乙公司及其股东之间不存在关联方关系。
当日，乙公司可辨认净资产公允价值和账面价值均为40000万元。
②2月25日，乙公司宣告分派上年度现金股利4000万元；3月1日，前进科技收到乙公司分派的现金股利，款项存入银行。
2.2017年度有关资料①1月1日，前进科技以银行存款4500万元从乙公司其他股东受让取得该公司10%的股份，并向乙公司派出一名董事。
当日，乙公司可辨认净资产公允价值为40860万元；X存货的账面价值和公允价值分别为1200万元和1360万元；其他资产、负债的公允价值与账面价值相同。
②3月28日，乙公司宣告分派上年度现金股利3800万元，4月1日，前进科技收到乙公司分派的现金股利，款项存入银行。
③12月31日，乙公司持有的可供出售金融资产公允价值增加200万元，乙公司已将其计入资本公积。
中国证券业协会关于进一步加强证券公司场外期权业务自律管理的通知
中国证券业协会关于进一步加强证券公司场外期权业务自律管理的通知文章属性•【制定机关】中国证券业协会•【公布日期】2018.05.28•【文号】•【施行日期】2018.05.28•【效力等级】行业规定•【时效性】失效•【主题分类】证券正文关于进一步加强证券公司场外期权业务自律管理的通知各证券公司：为落实中国证监会《关于进一步加强证券公司场外期权业务监管的通知》（证监办发〔2018〕40号）的相关要求，强化场外期权业务自律管理，现将有关事项通知如下：一、交易商管理（一）证券公司开展场外期权业务，分为一级交易商和二级交易商。
（二）最近一年分类评级在A类AA级以上的证券公司，经中国证监会认可，可以成为一级交易商；最近一年分类评级在A类A级以上的证券公司，经中国证券业协会（以下简称协会）备案，可以成为二级交易商。
未能成为交易商的证券公司不得与客户开展场外期权业务。
（三）一级交易商可以在沪深证券交易所开立场内个股对冲交易专用账户，直接开展对冲交易。
一级交易商应当根据自身合约设计要求及标的范围确定是否接受二级交易商的个股对冲交易。
一级交易商应当建立公平、公正的个股期权报价机制，不得利用交易优势地位等进行不正当竞争。
（四）二级交易商仅能与一级交易商进行个股对冲交易，不得自行或与一级交易商之外的交易对手开展场内个股对冲交易。
二级交易商应确保其与对手方和一级交易商分别达成的个股期权合约挂钩标的、合约期限、合约规模、收益结构等交易要素基本保持一致。
（五）交易商发现异常交易的，应当及时向证券业协会报告。
（六）二级交易商发生不符合备案条件、吸收合并其他证券公司等情形时，应当自发生之日起五个交易日内向协会报告，接受持续管理。
（七）协会对二级交易商执业情况定期组织评估，并根据评估结果实行动态调整。
二、标的管理（八）协会对证券公司场外期权业务交易标的、对冲标的实行自律管理。
（九）交易商可以开展以符合规定条件的个股、股票指数、大宗商品等资产为合约标的的场外期权业务。
中级会计师-财务管理-基础练习题-第十章财务分析与评价-第三节上市公司财务分析
中级会计师-财务管理-基础练习题-第十章财务分析与评价-第三节上市公司财务分析[单选题]1.下列各项中，计算结果等于股利支付率的是（）。
A.每股（江南博哥）收益除以每股股利B.每股股利除以每股收益C.每股股利除以每股市价D.每股收益除以每股市价正确答案：B参考解析：股利支付率是当年发放股利与当年净利润之比，或每股股利除以每股收益。
[单选题]2.某上市公司2018年度归属于普通股股东的净利润为2950万元。
2017年年末的股本为10000万股，2018年3月5日，经公司2017年度股东大会决议，以截至2017年年末公司总股本为基础，向全体股东每10股送红股1股，工商注册登记变更完成后公司总股本变为11000万股，2018年5月1日新发行6000万股。
11月1日回购1500万股，以备将来奖励职工之用，则该上市公司基本每股收益为（）元。
A.0.1B.0.2C.0.3D.0.4正确答案：B参考解析：发行在外的普通股加权平均数=11000+6000×8／12-1500×2／12=14750（万股），基本每股收益=2950／14750=0.2（元）。
由于送红股是将公司以前年度的未分配利润转为普通股，转化与否都一直作为资本使用，因此，新增的这1000万股不需要按照实际增加的月份加权计算，可以直接计入分母。
[单选题]4.下列各项财务指标中，能够综合反映企业成长性和投资风险的是（）。
A.市盈率B.每股收益C.营业净利率D.每股净资产正确答案：A参考解析：一方面，市盈率越高，意味着企业未来成长的潜力越大，即投资者对该股票的评价越高，反之，投资者对该股票评价越低。
另一方面，市盈率越高，说明投资于该股票的风险越大；市盈率越低，说明投资于该股票的风险越小。
[单选题]5.某公司2017年度归属于普通股股东的净利润为500万元，发行在外普通股加权平均数为1250万股，该普通股平均每股市场价格为4元。
2017年1月1日，该公司对外发行250万份认股权证，行权日为2020年3月1日，每份认股权证可以在行权日以3.5元的价格认购本公司1股新发的股票，2017年的稀释每股收益为（）元。
公司财务分析
经典题解【例题·单选题】在计算稀释每股收益时，下列各项中，不属于潜在普通股的是（）。
（2017年第Ⅰ套）A.可转换公司债券B.不可转换优先股C.股票期权D.认股权证【答案】B【解析】稀释性潜在普通股是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股。
潜在普通股主要包括：可转换公司债券、认股权证和股份期权等，因此选项B正确。
【例题·判断题】市盈率是反映股票投资价值的重要指标，该指标数值越大，表明投资者越看好该股票的投资预期。
（）（2014年）【答案】√【解析】市盈率的高低反映了市场上投资者对股票投资收益和投资风险的预期，市盈率越高，意味着投资者对股票的收益预期越看好，投资价值越大。
【例题·单选题】我国上市公司“管理层讨论与分析”信息披露遵循的原则是（）。
A.自愿原则B.强制原则C.不定期披露原则D.强制与自愿相结合原则【答案】D【解析】管理层讨论与分析信息大多涉及“内部性”较强的定性型软信息，无法对其进行详细的强制规定和有效监控，因此，西方国家的披露原则是强制与自愿相结合，企业可以自主决定如何披露这类信息。
我国也基本实行这种原则。
所以，选项D正确。
【例题·多选题】股利发放率是上市公司财务分析的重要指标，下列关于股利发放率的表述中，正确的有（）。
A.可以评价公司的股利分配政策B.反映每股股利与每股收益之间的关系C.股利发放率越高，盈利能力越强D.是每股股利与每股净资产之间的比率【答案】AB【解析】股利发放率，即每股股利与每股收益之比。
借助于该指标可以了解一家上市公司的股利发放政策。
股利发放率越高，未必公司盈利能力就越强，因为股利发放率越高，留存收益率就越低，会减弱公司未来的发展后劲，最终会影响到公司的盈利能力。
【例题·单选题】下列各项财务指标中，能够提示公司每股股利与每股收益之间关系的是（）。
A.市净率B.股利支付率C.每股市价D.每股净资产【答案】B【解析】股利支付率=每股股利/每股收益。
2018年度注会《财务成本管理》试题参考答案及解析
答案与解析一、单项选择题（本题型共14小题，每小题1.5分，共21分。
每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为正确的答案，用鼠标点击相应的选项。
）1.【答案】C【答案解析】第一步，找信息：投资基金经理利用的是公开信息；第二步，看收益：平均业绩与市场整体收益率大体一致，说明未取得超额收益；第三步，得结论：股价已包含公开信息，则资本市场至少达到半强式有效，选项C正确。
2.【答案】A【答案解析】在利息保障倍数的计算中，分子的“利息费用”指计入本期利润表的费用化利息，分母的“利息支出”既包括计入本期利润表的费用化利息，也包括计入本期资产负债表的资本化利息。
本题要求指明的是分子的口径，选项A正确。
3.【答案】D【答案解析】因为债券到期期限越长，利率变动的可能性越大，利率风险越高。
因此流动性溢价理论认为长期债券要给予投资者一定的流动性溢价，即长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价。
选项AC符合市场分割理论；选项B符合无偏预期理论；选项D符合流动性溢价理论。
4.【答案】C【答案解析】根据“风险越大，要求的报酬率越高”的原理，普通股股东对企业的投资风险大于债券投资者，因而会在债券投资者要求的收益率上再要求一定的风险溢价。
所以，某企业普通股风险溢价是相对其自己发行的债券而言的，而不是相对国债或可比公司债券而言的，选项C正确。
5.【答案】A【答案解析】市场利率低于票面利率，该债券溢价发行，期限延长，价值上升，所以选项A错误；市场利率与债券价值反向变动，所以选项B正确；计息频率增加，债券价值上升，所以选项C正确；票面利率与价值同向变动，所以选项D正确。
6.【答案】D【答案解析】修正平均市销率法要求先平均、后修正。
第一步，先平均：修正平均市销率=可比公司平均市销率/（可比公司平均销售净利率×100）=0.8/（4%×100）=0.2；第二步，后修正：目标公司的每股价值=修正平均市销率×目标公司预期销售净利率×100×目标公司每股营业收入=0.2×5%×100×40=40（元），选项D正确。
2023年高级会计师之高级会计实务高分通关题型题库附解析答案
2023年高级会计师之高级会计实务高分通关题型题库附解析答案大题（共10题）一、乙公司是一家从事大型项目建设的上市公司（以下简称“公司”），为某国有控股集团（以下简称“集团”）所控制。
近年来，因大型项目建设市场不景气，公司面临较高市场风险和较大融资压力。
为进一步开拓市场，应对各种风险，市场部经理认为，公司应制定和实施内部融资战略，即从集团融入资金用于公司的项目开发。
据了解，目前集团的货币资金余额经常保持在15亿元左右，这部分闲置资金完全可以通过“委托银行贷款”等方式用于公司。
这既不影响集团的利益，也能减轻公司的资金压力。
要求：根据资料，判断市场部经理的观点是否存在不当之处；如存在不当之处，说明理由【答案】市场部经理的观点存在不当之处。
理由：从集团融入资金用于公司的项目开发不属于内部融资战略。
公司财务中的内部融资战略是指公司通过利润分配政策，使用内部留存利润进行再投资。
二、甲公司是一家从事电子设备制造的国有控股上市公司，拥有A、B两家子公司。
为提高管理水平和战略执行效果，甲公司管理层决定加强全面预算管理，调整绩效评价体系。
有关资料如下：（1）提高预算编制质量。
2018年10月，甲公司向各子公司下发2019年度全面预算编制指导方案。
①2018年3月，为探索产业转型和多元化经营，甲公司并购了A公司。
A公司是一家从事生命技术服务业务的企业，井购前A公司的业务与甲公司的电子设备制造业务彼此没有关联。
鉴于A公司以前年度经济活动中存在较多的不合理费用开支项目，指导方案要求A公司以零为起点，从实际需要出发分析预算期内各项经济活动的合理性，经综合平衡后形成年度预算方案。
②因B公司的产品年度产销量存在较大不确定性，指导方案要求B公司采用弹性预算公式法编制年度预算。
B公司编制X产品生产成本年度预算的相关资料为：年度固定成本为0.65亿元，弹性定额为每件0.25万元，弹性定额适用的产量为30~35万件。
（2）加强预算过程管控。
3证券公司场外期权业务数据报送须知.doc
附件3：证券公司场外期权业务数据报送须知为做好场外期权业务数据报送，根据中国证监会《关于进一步加强场外期权业务监管的通知》（证监办发〔2018〕40号）的有关规定，制定本须知。
一、报告类别（一）持续报告1.报送机构开展场外期权业务的，交易确认书应于交易达成后的1个交易日内报送，主协议、补充协议应于签订后的5个交易日内报送。
2.交易确认书应明确交易要素，包括但不限于交易对手方、合约期限、名义本金、期权费、标的情况、期权类型及履约保障情况等。
3.对于合约期限30天以下或行权价偏离标的资产市场价格超过20%的合约，应报送产品设计合规意见。
（二）月度报告报送机构应于每月前5个交易日报送上月场外期权总体业务情况。
报送内容包括但不限于：月度新增、了结、存续名义本金、开展场外个股期权对应的自营权益类证券及衍生品规模、交易对手方类别、期权类型、挂钩标的情况、合约期限类型、期权费、开展场外个股期权对应的自营权益类证券及衍生品规模占净资本比例、提前了结的合约、挂钩单一股票的全部合约名义本金占其总市值的前五名等。
(三)季度报告报送机构应于每季度结束后15个交易日内报送公司合规部门关于上季度场外期权业务的审查意见以及业务开展合规情况说明，包括但不限于交易对手方、交易结构、保证金比例及使用、产品穿透管理等合规方面内容。
一级交易商还应当报告对与其发生交易的二级交易商的交易目的、交易标的、交易行为等的监测情况。
（四）年度报告报送机构应于每年4月30日前报送上一年度场外期权业务年度报告，包括但不限于场外期权交易业务模式、业务规模、交易对手方、挂钩标的、对冲持仓、履约保障、盈亏、风险管控、合规管理、系统建设等总体情况。
（五）重大事项报告场外期权交易合约存续期间发生异常交易、违约事件、重大业务风险、重大业务损失、影响业务持续开展等情况的, 报送机构应于事件发生之日起3个交易日内报送重大事项报告,说明重大事项的起因、处理措施和影响结果。
2023年中级会计职称之中级会计财务管理通关考试题库带答案解析
2023年中级会计职称之中级会计财务管理通关考试题库带答案解析单选题（共30题）1、小王将今年的年终奖12万元存入银行，年利率4%，每年计息一次，按照复利计算，5年后小王将得到本利和（）万元。
A.12.65B.15C.12.13D.14.60【答案】 D2、（2018年真题）某公司预计第一季度和第二季度产品销量分别为 140万件和 200万件，第一季度期初产品存货量为 14万件，预计期末存货量为下季度预计销量的 10%，则第一季度的预计生产量 ( )万件。
A.146B.154C.134D.160【答案】 A3、甲公司的生产经营存在季节性，每年的4月到9月是生产经营旺季，10月到次年3月是生产经营淡季。
如果使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数，计算结果会（）。
A.高估应收账款周转速度B.低估应收账款周转速度C.正确反映应收账款周转速度D.无法判断对应收账款周转速度的影响【答案】 A4、下列各项预算中，构成全面预算体系最后环节的是（）。
A.特种决策预算B.日常经营预算C.财务预算D.期末存货预算【答案】 C5、某企业的资产总额7 000万元，其中非流动资产4 000万元，永久性流动资产1 800万元，流动负债中800万为临时性流动负债。
可见该企业采用的流动资产融资政策是（）。
A.激进型融资策略B.适中型融资策略C.保守型融资策略D.紧缩型融资策略【答案】 C6、甲公司从租赁公司租入一套设备，价值100万元，租期5年，租赁期满预计残值5万元，归租赁公司所有，租赁的折现率为10%，租金在每年年初支付，则每期租金为（）万元。
其中（P/F，10%，5）＝0.6209，（P/A，10%，4）＝3.1699。
A.27.12B.23.24C.22.24D.21.66【答案】 B7、（2013年真题）已知（ P/A， 8%， 5） =3.9927，（ P/A， 8%， 6）=4.6229，（ P/A， 8%， 7 ） =5.2064，则 6年期、折现率为 8%的预付年金现值系数是（）。
2023年高级会计师之高级会计实务押题练习试题A卷含答案
2023年高级会计师之高级会计实务押题练习试题A卷含答案大题（共10题）一、A企业是一家从事大型设备制造的企业，只为某大型工程配套生产一种大型设备，一直以来A企业采用变动成本法核算产品生产成本。
近年来，随着公司产品的多元化战略实施，为了加强成本管理，A企业召开会议对成本管理工作的历史现状进行梳理，为下一步成本管理做出规划。
以下是会议发言记录：总经理：我公司长期以来只生产专用设备，因此市场和产品比较单一，这种方法也能够满足企业进行决策。
但是公司即将实施多元化产品战略，要开发出市场受欢迎的产品，肯定要面临市场竞争。
因此，要总结过去我们成本管理的经验和不足，为成本管理改革服务。
财务总监：随着公司战略的不断推进，公司的间接成本的比重不断扩大，由原来的不足30%，上升到了56%。
财务部建议拟引进作业成本法核算成本。
以下是财务部提供的间接成本资料。
主要生产甲、乙两种产品，其中甲产品900件、乙产品300件，其作业情况数据如下表所示：要求：【答案】变动成本法的缺点是：一是计算的单位成本并不是完全成本，不能反映产品生产过程中发生的全部耗费；二是不能适应长期决策的需要。
二、（2019年）甲公司是一家大型制造企业，2017年7月1日前，甲公司不存在需要编制合并财务报表的交易或事顶。
2017年7月1日起，甲公司实施了多起并购业务。
有关资料如下：假定下述各并购业务中的合并成本及被并购方的可辨认资产、负债公允价值均能合理确定，参与合并的各企业所采用的会计期间和会计政策完全相同，且不考虑增值税及其他因素。
（1）2017年7月3日，甲公司以银行存款6000万元购入A公司70%的有表决权股份，并开始对A 公司实施控制，同时以银行存款支付与并购业务直接相关的并购费用80万元。
当日，A公司可辨认净资产的账面价值为7000万元，其公允价值为8000万元。
此前，甲公司与A公司不存在关联关系。
对此，甲公司做出了如下相关会计处理：①在个别财务报表中，确认对A公司长期股权投资的初始投资成本6000万元。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2018年个股期权业务
分析报告
2018年3月
目录
一、个股期权历史悠久，国内尚处起步阶段 (6)
1、个股期权简介 (6)
（1）期权是一种以某种约定买卖资产的权利 (6)
（2）个股期权是针对个别股票签订的期权合约，目前仅在场外交易 (6)
（3）个股期权产品多样 (7)
2、国内个股期权业务尚处起步阶段 (8)
3、海外期权业务已有成熟的经验 (9)
（1）期权业务萌芽于商品交易的远期合约 (9)
（2）1973到1997年现代场内期权出现 (9)
（3）1998至2007年场外期权高速增长 (10)
（4）后金融危机时期，场外期权必须在场内完成清算 (10)
二、个股期权运作机制分析 (11)
1、个股期权业务案例分析 (11)
（1）案例背景介绍 (11)
（2）情景1：中国平安股价三个月后上涨至100元 (12)
（3）情景2：中国平安股价三个月后上涨至75元 (14)
（4）情景3：中国平安股价三个月后下降至60元 (15)
2、个股期权为投资者锁定风险和提供杠杆 (16)
3、券商收取期权费但承担交易融资成本 (17)
三、业务开展具有壁垒，短期存在发展瓶颈 (18)
1、衍生品规模增长显著，个股期权占比提升 (18)
（1）场外衍生品名义本金每月增量明显提升 (18)
（2）个股期权占比快速提升 (20)
（3）场外衍生品市场高度集中 (21)
（4）机构客户为主，私募青睐个股期权 (21)
2、业务开展具有壁垒，中信中金领先同业 (22)
（1）中金中信业务龙头优势明显 (22)
（2）高盛集团是全球领先的衍生品做市商 (23)
（3）国内外经验表明个股期权业务具有高壁垒 (25)
3、个股期权业务短期存在发展瓶颈 (26)
（1）预计2018年行业个股期权利润贡献约5% (26)
（2）瓶颈之一：券商资本金和风险管理能力 (27)
（3）瓶颈之二：市场容量瓶颈 (28)
四、高杠杆配资放大波动，违规经营加大风险 (29)
1、信用违约风险 (29)
2、市场大幅波动风险 (30)
（1）特殊情况下将放大市场波动 (30)
（2）长期资本管理公司（LTCM）经营不善终被收购 (30)
3、政策风险 (32)
（1）散户参与个股期权，异化为高杠杆配资工具 (33)
（2）个股期权异化为股东减持的工具 (34)
（3）备案数据偏误可能导致政策失当 (34)
个股期权历史悠久，国内尚处起步阶段。
个股期权是投资者在未来某规定时间。
以约定价格买卖指定数量资产的权利。
期权合约最早追溯到17世纪荷兰郁金香交易，1973年芝加哥期权交易所的成立意味着场内期权交易的诞生。
虽然海外期权业务已有成熟的经验，但我国个股期权尚处于起步阶段，全部在场外市场交易。
个股期权运作机制分析。
（1）场外个股期权业务开展主要分为四个阶段。
一是交易准备阶段，客户与券商签署协议，并进行交易前准备；二是交易结算阶段，客户支付期权费，券商初步建仓；三是券商展业阶段，券商根据市场变化动态调仓以对冲风险敞口；四是到期结算阶段，客户决定是否行使权力，券商完成平仓并根据合约内容进行支付。
（2）个股期权为投资者锁定风险和提供杠杆。
个股期权具有损失确定、高杠杆（3-20倍）、监管约束较小和可定制化等优点，在其他杠杆融资工具受到严格约束的情形下，个股期权更加受到私募地青睐。
如果到期日股价高于行权价格，投资者仅付出少量期权费就赚到了现价与行权价的差价，放大投资杠杆；如果低于行权价格，投资者仅损失期权费，锁定了风险。
（3）券商收取期权费但承担交易融资成本。
个股期权的费率较高，通常在5%-30%之间；业务直接成本主要包括交易成本和融资成本，对冲频率越高，对冲效果越好但佣金费用支出也越多。
在IFRS9准则下，短时间内的股价大幅震荡会放大券商风险敞口。
业务开展具有壁垒，短期存在发展瓶颈。
（1）私募需求增长推动个股期权快速发展。
2017年场外衍生品规模大幅增长，其中期权业
务名义本金4498亿元（YoY+38%），占比大幅提高，11月新增个股期权名义本金占比达42%，较2016年末提高29个百分点，我们认为快速发展的原因是以私募基金为代表的机构投资者寻求场外风险对冲工具和杠杆融资工具。
（2）业务开展具有壁垒，中信中金领先同业。
从高盛的经验来看，开展个股期权业务需要顶尖的机构客户基础、人才储备和交易策略、资本金和风控等综合能力，因此业务具有较高的壁垒。
我国前五大券商场外期权业务的市场集中度超过80%，中信和中金凭借领先客户基础、人才储备等优势，个股期权业务领先同业。
（3）个股期权业务短期存在发展瓶颈。
据测算2018年全行业个股期权（含针对个股的互换业务）利润约为49~113亿元，利润贡献约为3%~8%。
业务发展空间存在两大瓶颈：一是券商资本金和风险管理能力，在金融总体去杠杆的监管环境下，券商加杠杆空间有限，预计业务规模的增速会趋于缓和；二是市场容量瓶颈，要想避免市场大幅波动对组合头寸影响，需要引入至少两种与标的产品有关的不同衍生品，当前市场在规模、产品和参与方能力等方面有所欠缺。
高杠杆配资放大波动，违规经营加大风险。
目前存在三大风险，一是信用违约风险，部分做市商资质不足，“黑平台”、“黑中介”涌现；二是市场大幅波动风险，投机氛围浓厚情况下，期权会放大市场波动性，美国长期资本管理公司曾因对冲策略失当在市场大幅下挫时濒临破产；三是政策风险，违规展业积累业务风险，如散户借道参与、成为股东减持工具等，预计后续监管将逐步从严。