中国IPO公司地域分布分析

1. TMT/科技媒体及通讯 纽交所 编号 1 2 公司名称 公司市值百 万美元 1，136.13 1，419.58 351.89 3，339.22 1，929.07 891.96 9，067.85 备注
1. TMT/科技媒体及通讯 纽交所 编号 IT服务外包 互联网 互联网 1 2 3 4 5 公司名称 公司市值百 万美元 379.30 858.27 836.13 508.68 401.19 614.55 347.50 175.35 4，120.97 8 备注 媒体广告代理 IT服务外包 软件开发 互联网 网络零售 IC设计 电影制作发行 无线通讯
纽约泛欧交易所集团所有上市公司的市值 总额 超过其后四家交易所所有上市公司市值的 纽约泛欧交易所集团所有上市公司的市值总 总和
目前股价表现 涨幅100%以上 涨幅50%-100% 涨幅0%-50% 股价下跌 纽交所 2 8 4 8 公司名称 海辉软件 优酷网 纳斯达克 1 3 2 6 合计 3 11 6 14 占IPO个数比例（%） 8.8% 32.4% 17.6% 41.2% 挂牌交易所 纳斯达克 纽交所
排名 1 2
目前股价涨幅（%） 199% 155%
•
各风险投资/私募股权投资机构的退出分析
按IPO数量VC/PE机构排名 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 8
5
5 4 4
红杉资本
IDG
SIG
鼎辉
JAFCO
编号 1 2 3 4 5
VC/PE机构名称 红杉资本 IDG SIG 鼎辉 JAFCO
IPO公司数量 8 5 5 4 4
被投公司名称 乡村基，诺亚财富，高德软件，麦考林，利农国际，新高地， 博纳影业，斯凯网络 康辉医疗，搜房网，当当网，汉庭酒店，锐迪科 康辉医疗，乡村基，蓝汛通讯，利农国际，博纳影业 康辉医疗，学大教育，思源经纪，汉庭酒店 安博教育，康辉医疗，海辉软件，蓝讯通信
国际化的公司
纽约泛欧交易所监管 机构允许非盟公司利 用其美国证监会登记 备案的文件来满足欧 盟的市场监管要求
33亿欧元1亿4300万 欧元
•最低25%的公众持股 量 •3年的公司运营历史 （基金除外）
3300万欧元2400 万欧元
最低250万欧元市值 的流通股份（对于私 募则为500万欧元） •2年的公司运营历史 （基金除外） •IFRS和US-GAAP或 者有被考账目表的当 地会计准则
2010年中国公司赴美IPO情况 及纽交所上市标准 纽约泛欧交易所集团 2011年4月
2010年中国公司赴美IPO情况
过去5年（2006-2010）中国公司在 美国IPO统计
34
35
29
12 11 Nasdaq NYSE 22
年度 2006 2007 2008 2009 2010
纽交 所 3 18 3 5 22
•
全部34家公司里，上市首日上涨和下跌各占68%及 32%。 在纽交所上市的优酷网上市首日股价上涨161%，创 下了2005年百度上市之后，全美国IPO市场5年以来 的首日涨幅最高记录。 今年在纳斯达克上市的最后两家中国公司则先后成为 3年以来全美国IPO市场首日下跌幅度最大的IPO。
•
•
IPO后市股价表现分析（截至12月22日）
美国证监会登记恶变 的文件构成了在泛欧 交易所两地上市文件 要求的基础，并能同 时满足在美国的上市 后持续披露和大部分 在欧洲上市后的类似 披露要求
•IFRS和US-GAAP会 计准则或其他认可的会 计准则
世界主要的股票市场
按照上市公司总市值排名
$万亿美元
←NYSE Euronext（Europe):$2.9 ←NYSE Euronext（US):$11.8
语言培训 1
小计
2，611.94
1 2
骨科医疗 器械 医药研发 外包 2
2010年中国公司赴美IPO行业分析 --- 新能源、其他
新能源 纽交所
新能源 纳斯达克（无）
编号
1 2 3 4
公司名称
中华水电 晶科能源 明阳风电 大全太阳能 小计
公司市值百万美 元
379.66 473.54 1，321.25 351.08 2，525.53
•
纳斯达克
•
•
按照IPO融资金额排名前五 的公司全部在纽交所 挂牌
2010中国公司赴美IPO公司规模分析
• 34个IPO公司按照目前股价计算，总共市值 246.5亿美元，平均每个公司市值为7.25亿美 元。
纽交所今年的中国IPO公司市值总额为182亿美 元，是纳斯达克65亿美元的2.8倍。 相比之下，在纽交所今年的IPO平均规模较大， 平均每个公司的市值为8.3亿美元，是纳斯达克 5.4亿美元的1.5倍。 优酷网成为今年所有中国IPO目前公司市值最 大的公司（33.4亿美元）
备注
水电开发 太阳能 风电设备 太阳能 4 新能源 纽交所
编 号
其它行业 纽交所（无） 1
公司名称
新高地 小计
公司市值百万 美元
453.95 453.95
备注
石油开采 1
2010年中国公司赴美IPO行业分析
消费品及消费服务
5.消费品及消费服务 纽交所 编号 1 2 3 4 5 6 7 公司名称 21世纪不动 产 新博润集团 乡村基 诺亚财富 希尼亚 思源经纪 联拓集团 小计 公司市值百万美 元 206.31 206.31 650.77 1，120.32 519.68 309.24 235.75 3，364.66 备注 地产经纪 食用酒精 连锁快餐 理财服务 服装 地产经纪 汽车销售 7
2.教育 纽交所 编号 1 2 3 公司名称 安博教育 学而思教育 学大教育 公司市值 百万美元 846.14 1，161.46 604.35 备注 编号 综合教育 中小学课 外辅导 中小学课 外辅导 3 3.医疗卫生 3.医疗卫生 纽交所 编号 公司名 称 康辉医 疗 尚华医 药 小计 公司市 值百万 美元 392.45 232.68 625.13 备注 纳斯达克（无） 1 环球雅思 小计 公司名称 公司市值 百万美元 205.98 205.98 备注 2.教育 纽交所
1
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22
中华水电
21世纪中国不动产 晶科能源 中国新博润集团 柯莱特信息系统有限公司 安博教育 康辉医疗 搜房网 乡村基 明阳风电 大全太阳能 尚华医药 学而思 学大 诺亚财富 易车网 希尼亚 思源经纪 优酷 当当网 联拓集团 软通动力 总计：22
•期货
金融衍生产品
拉丁美洲
受美国监管
受欧盟监管
自我监管
圣保罗证券交易所 • 1%股权
上市平台
交易平台
纽约泛欧交易所集团提供不同层次的上市融资平台以满足 不同发展阶段的公司的战略需求
可以根据公司的规模，地理位置和所符合的监管条件而选择最佳的上市方案
+
纽约证券交易 所（NYSE) 全美证券交易所 （Amex）
快速通道两 地上市
利用在美国证监会登记 备案的文件来满足欧盟 监管机构的大部分要求
泛欧交易所 （Euronext）
泛欧交易所创 业板 （Alternext)
美国证监会登记备案 大、 中、小市值公司
美国证监会登记备案 小市值公司
受欧盟监管大、中、小市 值公司
受交易所监管中小市值 公司
市值 平均值 中线值
98亿美元20亿美元
•对于现金流，利润或 市值有最低要求 •需要有3年的公司运营 历史，但也有例外 •IFRS和US-GAAP会 计准则 •新增加的第4套标准以 满足高质量的小市值型 公司：1亿5000万的市 值；7500万的总资产； 5000万的股东权益
4亿2500万美元5700万美元
•比纽交所低的上市标准 •IFRS和US-GAAP会计准则
亚洲
东京证券交易所 • · 战略联盟 上海证券交易所/深圳证券交易所 • · 战略合作交易书 马来西亚证券交易所 • · 战略联盟 大连商品交易所/郑州商品交易所 • · 战略联盟 菲律宾证券交易所 • · 战略联盟
•现金股票 •存托凭证 •存托凭证
•交易所交易基金 •现金股票 •权证
纽约证券交易 所 Liffe 美国
5.消费品及消费服务 纳斯达克 编号 1 公司名称 汉庭酒店 公司市值百万美 元 1，318.97 备注 连锁经济酒店
2
利农国际
小计
355.95
1，674.92
农产品
2
2010中国公司赴美IPO融资金额分析
•
18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 11 8 0 3 7 5
34个IPO总共融资37.3亿美元，平均 每个IPO融资金额为1.1亿美元。 纽交所的中国IPO融资总额为26.3亿 美元，是纳斯达克融资金额11.0亿美 元的2.4倍。 相比之下，在纽交所的IPO平均规模 较大，平均每个IPO的融资金额为1.19 亿美元，高于纳斯达克的平均融资金额 9200万美元。 明阳风电以3.5亿美元成为今年所有中 国IPO中融资金额最大的公司。
3
4 5
柯莱特信息
晶科能源 新博润集团
122%
99% 79%
纽交所
纽交所 纽交所
•
目前股价涨幅排名 250% 200% 150% 100% 50% 0% 海辉软件 优酷网 柯莱特信息 晶科能源 新博润集团 199% 155% 122% 99% 79%
全部34家公司IPO后市表 现优劣各半。截至2010 年12月22日收盘价，相 比IPO价格，上涨的公司 为20家（59%），下跌 的公司为14家（41%） 纽交所22家IPO公司股价 上涨的占64%（14家）； 而纳斯达克12家IPO公司 股价上涨的仅为50%（6 家）。
为方便比较，本研究报告采用以下计算方法：独家主承销系数为1，联合主承销系数为0.5
E
纽约泛欧交易所集团简介
纽约泛欧交易所-全球最大的交易所集团
战略合作关系
美国
全球最大的股票市场
欧洲
欧洲最大的交易所，唯一一体化的跨国交易所
中东地区
阿比扎比证券交易所 • · 战略联盟 多哈证券交易所 • · 20股份 特拉维夫证券交易所 • · 战略联盟
•
•
•
IPO首日股价表现分析
上市首日表现 纽交所 纳斯达克 合计 占IPO个数比例
股价上涨
股价下跌 排名 1 2
15
7 公司名称 优酷网 蓝汛通信
8
4
23
11 首日涨幅（%） 161% 95%
68%
32% 挂牌交易所 纽交所 纳斯达克
3
4 5
当当网
搜房网 麦考林
87%
73% 57%
纽交所
纽交所 纳斯达克
中国公司2010年美国IPO承销商分析
编号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 承销商 哈根达斯利 瑞士信贷银 行 瑞士银行 高盛投资银 行 美银银行 摩根大通 花旗银行 德意志银行 巴克莱银行 承销IPO数 量 10 9 7 6 6 5 4 3 1 独家主承销 2 2 3 1 0 0 1 0 0 联合主承销 8 7 4 5 6 5 3 3 1 折算合计 6 5.5 5 3.5 3 2.5 2.5 1.5 0.5
纳斯 达克 4 11 1 5 12
总计 7 29 4 10 34
30 25 20 15 10 5 0 4 3
7
18
10 4
1 3 5 5
2006
2007
2008
ຫໍສະໝຸດ Baidu
2009
2010
2010年共34家中国公司赴美IPO
纽交所 编号 公司名称
纳斯达克
编号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 公司名称 汉庭酒店 昌荣传播 海辉软件 高德软件 蓝汛通信 环球雅思 麦考林 利农国际 新高地科技 锐迪科微电子 保利博纳 斯纳网络 总计：12
中国IPO公司地域分布分析
按公司总部所在地，排前三地域
编号 省/直辖 市 在美IPO公司 数量 比例
1
2 3
北京
上海 重庆
19
5 2
56%
15% 6%
2010中国公司赴美IPO行业分析
IPO个数按行业分布 IPO融资额按行业比较（﹩MM）
2010中国IPO公司地域分布分析
公司市值行业分布
IPO个数行业分布
纽约证券交易所
•现金股票 •存托凭证 •固定收益 •交易所交易基金
全美证券交易所 现金股票 存托凭证 股票期权 SPACs
纽约证券交易 所 ARCA 美国
泛欧证券交易所主 板
•现金股票 •存托凭证 •固定收益
泛欧证券交易所 创作板
•现金股票
纽约证券交易所 Liffe 欧洲 纽约证券交易 所 Arca 欧洲
柯莱特 搜房网 易车网 优酷 当当网 软通动力 小计
昌荣传播 海辉软件 高德软件 蓝汛通信 麦考林 锐迪科
博纳影业 斯凯网络 小计
2010年中国 公司赴美 IPO行业分 析： 科技、媒体 及通讯行业
3 4 5 6
互联网
互联网
6 7 8
IT服务外包 6
2010年中国公司赴美IPO行业分析 --- 教育、医疗卫生