投资银行部组织架构研究
投资银行学--投行内部组织结构
森炎22:27:20三、“客户与业务交叉式”管理架构这种架构形式的基本特点是将业务和客户结合起来，按照客户的需要或公司业务运作的需要设置不同的部门，以达到预期的目标。
这种管理架构的主要代表是摩根斯坦利。
与美林相似，摩根斯坦利的组织架构也是由四部分组成：决策管理、内部管理、业务管理、区域管理，其中决策管理、内部管理、区域管理的运作及部门设置和美林大同小异，而区别主要体现在业务管理上。
摩根斯坦利的业务管理总体架构如下：首先，公司将其所有业务按所提供的产品和服务划分为三大块业务领域：证券、资产管理、信用服务。
然后在每一类业务中按照客户种类（机构或个人）划分（或归并）业务部门。
在这两个层次下，再以具体的证券业务（投资银行、交易、研究）及具体的金融品种（股票、公债、公司债券、金融衍生产品、垃圾债券等）为划分标准进行细分，使各部门的专业分工和职能定位非常明确。
如图17.3所示。
1.证券类业务证券类业务包括机构证券类、私人客户部和网上业务部。
（1）机构证券类机构证券类业务主要是为包括大型企业、政府金融机构等在内的机构投资者提供服务。
该类由投资银行部、机构销售与交易部、研究部三大部门组成。
投资银行部下设企业融资部、政府融资部、市政债券部、并购重组部、证券化业务部、特别融资部。
机构销售与交易部下设股票部、固定收益部、外汇交易部、商品交易部四个部门。
研究部主要从事有关股票、债券等方面的研究，包括行业公司分析、市场分析、宏观经济分析、金融工程研究。
（2）私人客户部私人客户部主要提供个人经纪业务、个人理财业务和个人信托业务。
个人业务主要通过信托公司进行，它为个人提供汽车、住房等抵押贷款，为信用卡部发掘有信誉的潜在客户。
个人理财服务也是通过成立私人财产管理公司来进行的，它为1 000万美元以上的个人投资者提供理财服务。
（3）网上业务部网上业务部主要提供网上交易及其他网上业务。
2.资产管理类业务资产管理类由机构投资管理部和个人投资管理部两大部门组成。
投资银行的组织结构
投资银行的组织结构投资银行是金融行业中重要的机构，其组织结构对于实现业务运营的高效性和整体协调性起着至关重要的作用。
本文将详细介绍投资银行的组织结构，并对其中的主要部门进行分析。
1.高层管理层：高层管理层负责整体投资银行的决策和发展战略。
高层管理层一般包括董事会、执行委员会、首席执行官等，他们制定和监督公司的整体政策和战略，决定业务发展的方向和政策。
3.风险管理部门：投资银行的风险管理部门负责对投资银行的风险进行评估和管理。
这些风险包括市场风险、信用风险、操作风险等。
风险管理部门通过制定风险管理策略、建立风险控制系统和参与交易的风险评估来保证银行业务的安全和稳定。
4.业务支持部门：业务支持部门主要为投资银行的业务提供支持和服务，包括人力资源部门、财务部门、中央清算部门、信息技术部门等。
人力资源部门负责员工招聘、培训和绩效管理；财务部门负责财务数据的统计和分析、财务报告的准备；中央清算部门负责结算和托管等服务；信息技术部门负责维护和开发投资银行的信息系统和网络。
5.合规及法律部门：合规及法律部门负责投资银行的合规和法律事务。
他们负责监督投资银行的业务活动是否遵守监管机构的规定，确保投资银行的业务符合法律法规和道德规范。
投资银行的组织结构实际上是一个高度分工和协同的体系，各个部门之间相互依赖、相互配合，共同推动银行的业务发展和运营。
在这个组织结构中，高层管理层负责公司的整体决策和战略，投资银行部门负责具体的业务活动，风险管理部门负责风险的评估和管理，业务支持部门提供后勤支持和服务，合规及法律部门负责保证业务的合规性和合法性。
总之，投资银行的组织结构对于实现投资银行的业务发展和运营至关重要。
一个高效和有效的组织结构可以确保银行业务的安全与稳定，提高业务流程的效率和成功率。
同时，一个合理的组织结构也有助于投资银行在竞争激烈的金融市场中取得优势，并能够适应市场和行业的变化。
第四章 投资银行的组织构造
2.合伙制的缺点 （1）决策效率较低 （2）人员流动困难 （3）风险承担不均 3.合伙制投资银行的历史 4.现代投资银行业务对合伙制的冲击
二、投资银行企业文化的外在作用
（一）对内 凝聚功能 激励功能 约束功能 教育功能 （二）对外 展现功能 竞争功能
二、投资银行企业文化的体系构成
（一）投资银行精神文化的构成 1.敬业 2.进取并具有竞争意识 3.至诚的服务 4.良好的公司声誉 5.领导形象 6.纪律严明 7.实现自我价值的机遇
(二)投资银行物质文化的构成
运用典型：摩根斯坦利公司
摩根·斯坦利公司的组织架构图
稽核部 财务部 内 部 管 理 风险管理部 信息技术部 管 股 东 大 会 会 机 构 事 支 构 部 部 董 理 地 分 各 部 部 法律部
部 公 务 管 理 构 管理 管理部 信 务 信 务部 管理部 业 务部
§
4—5 投资银行的企业文化
一、培育投资银行企业文化的内在要求 体现特色和品牌 （一）凝聚力 （二）团队 （三）进取精神
§
4—4国外投资银行组织构架的模式
一、客户驱动模式
核心特征：围绕客户 运用典型：美林证券
美林证券的组织架构图
股东大会 董事长办公室 审计委员会 风险管理委员会 薪酬委员会 董事会
内部管理
执行管理 委员会 风 信 险 息 管 技 理 术 部 部 客 户 部 部 户 人 客 私 人 国 际 私 美 国
内部管理
人 力 资 部 源 部 核
投资银行的组织结构
➢ 设立分支机构的影响因素 • 所在国环境 • 母国环境 • 业务类型
第三节 投资银行组织结构的现实模式
投资银行的主要组织 建立我国投资银行的组织体制
投资银行的主要组织
➢ 资本市场部 包括：公司财务部门、证券承销部门、并购部门、商 人银行部门、杠杆收购部门、私募证券部门、货币市 场工具部门、优先股部门、高收益债券部门、风险管 理部门、掉期交易部门、交易与套利部门、机构的资 产管理部门、创新证券部、资产担保融资部门、不动 产融资部门、证券化部门、项目融资部门、产品融资 部门、销售／回租部门、风险资本部门、公众／市政 融资部门、行业部门、私有化部门、公司重组部门、 第三世界债务一产权掉期交易部门
投资银行组织结构设计的总要求
广泛地授权 保持畅通的信息交流渠道 投资银行内部必须建立有效的岗位制约
机制
组织形式的特点及投资银行可能的选择
➢ 合伙人制。是指两个或两个以上合伙人拥 有公司并对分享公司利润的形式。
➢ 混合公司制。所谓混合公司就是指各不同 部门在职能上没有什么联系的资本或企业 合并而成的规模很大的资本或企业。
组织结构设计
组织结构设计的策略
功能性组织结构。是指将同一部门或单位 中从事相同或相似工作的人集中在一起而 构成的组织结构
矩阵型组织结构。这是一种包含前两种组 织策略的混合型组织结构
目标导向的组织结构。它是指将为实现同 一目标的各方面成员集中在一起而构成的 组织结构
组织结构设计
组织结构设计的类型
第一节 投资银行的组织结构理论
现代组织理论与组织结构设计 投资银行组织结构的一般原理
管理组织结构最基本的原理主要有：
2023年投资银行组织架构和部门职能设计
2023年投资银行组织架构和部门职能设计组织架构设计投资银行是一个复杂的机构，需要合理的组织架构来确保高效运营。
2023年投资银行的组织架构设计应包括以下部门：1. 高管团队：高管团队由首席执行官（CEO）和其他高级管理人员组成，负责制定并执行银行的战略和经营决策。
2. 投资银行部门：投资银行部门是银行的核心部门之一，主要负责提供并执行各类投资银行业务，包括并购、重组、资产管理、证券发行等。
3. 资本市场部门：资本市场部门负责与投资者和资本市场进行沟通和协调，提供定价、承销和交易服务，包括股票、债券和衍生品市场等。
4. 风险管理部门：风险管理部门负责监控和控制银行的风险暴露，包括信用风险、市场风险和操作风险等，以确保银行的稳健运营。
5. 交易部门：交易部门主要负责执行各类交易，包括股票、债券、外汇和衍生品交易等。
6. 研究部门：研究部门负责提供市场分析和投资建议，以支持投资银行业务的决策和执行。
7. 客户服务部门：客户服务部门负责与客户进行沟通和协调，提供个性化服务和满足客户需求。
部门职能设计为了实现投资银行的战略目标，各个部门应具备明确的职能和责任：1. 高管团队：高管团队应负责制定投资银行的长期战略和经营方向，并监督各部门的执行。
2. 投资银行部门：投资银行部门应负责寻找并执行各类投资银行业务，包括并购活动、重组、资产管理和证券发行等。
3. 资本市场部门：资本市场部门应与投资者和资本市场保持紧密联系，提供各类定价、承销和交易服务，以满足客户的融资需求。
4. 风险管理部门：风险管理部门应监控和评估银行的风险暴露，并提供风险控制和管理策略。
5. 交易部门：交易部门应执行各类交易，并确保高效执行和满足客户需求。
6. 研究部门：研究部门应提供全面的市场分析和投资建议，为投资银行业务提供支持和决策依据。
7. 客户服务部门：客户服务部门应与客户建立良好关系，并提供高质量的个性化服务以满足客户需求。
以上是针对2023年投资银行的组织架构和部门职能的设计建议。
浅析投资银行的组织结构
浅析投资银行的组织结构差不多要求：投资银行的经营理念和战略取向。
要求把握投资银行组织形状的选择要点和内部组织部门的差不多构架，了解投资银行的决策机构、职能部门和功能部门的差不多运作。
第1节投资银行的组织形状大伙儿都了解我国的证券公司差不多上以或者股份的形式显现，但在国际上是否是如此的呢？现在我们来探讨投资银行的组织形状的演变过程。
一、合伙制投资银行投资银行最初进展是以家庭商号的形式显现的，在组织形状上明显表现为建立在血缘关系基础上的家族式结构和治理模式。
其典型的进展过程是：第一，由于一个创业者的辛勤工作努力，创建了一家具有相当信誉的商号，随着贸易的进展，商号逐步向中介服务方面进展，成为一家独立的中介服务商行，其要紧业务是围绕发行商业票据等服务，久而久之，商行逐步渗透到多种中介服务中，因此显现具有重点在于金融服务性质商行。
开始，这种商行多数集中在某个地区，一样是单独开展业务，但随着业务进展的需要，商行要在不同地区甚至不同国家建立分支机构，因此以某个地区为核心、含分布于各地的分支机构的银行体系就由此逐步形成。
在这一演化过程中，组织形状变化由家长为主的家族式治理，逐步向家庭合伙制方向演化。
从而显现投资银行进展过程中的一种重要组织形式：合伙制。
〔一〕合伙制投资银行的产生过程合伙制投资银行的产生是建立在合伙人的能力基础上的，随着家庭成员能力的分化，能力差的成员慢慢不再受到欢迎，而投资银行为了进展又必须引进新的成员，这些新成员大多是在投资银行业务或治理的某个方面具有专门才能的。
因此，合伙制投资银行就比家族合伙制一样更具有生命力。
〔二〕合伙制投资银行的概念合伙制是指两个或两个以上的合伙人共同拥有公司的财产，分享公司的利润，同时承担公司的经营风险的制度。
一样形式的合伙制，合伙人之间是完全平等的，其平等地位表达在财产的拥有权、利润的分配比例和风险的承担份额上。
但也有些合伙制是建立在主合伙人基础上，即某个人是投资银行的要紧合伙人，因此，也要紧承担投资银行的经营治理和责任，其他人只是有限合伙人他们只承担责任而并不参与投资银行的日常治理工作。
第三章投资银行的组织结构09
股东大会 董事会
总裁
监事会 执行委员会
职能部门： 人事
职能部门： 法律
职能部门： 技术支持
职能部门： 财务
功能部门： 承销
功能部门： 经纪
功能部门： 资产管理
职能部门： 兼并收购
• 三、投资银行组织结构设计要求 • 广泛授权 • 保持通畅的信息交流渠道 • 建立有效的岗位制约机制
公司是由原国泰证券有限公司和原君安证券有限责任公司通过新设合并、 增资扩股，于1999年8月18日组建成立的，目前注册资本47亿元，第一、 二、三大股东分别为上海国有资产经营有限公司、中央汇金公司和深圳市 投资管理公司。公司所属的2家子公司、5家分公司、23家区域营销总部及 所辖的113家营业部分布于全国28个省、自治区、直辖市、特别行政区， 是目前国内规模最大、经营范围最宽、机构分布最广的证券公司之一。
• １、对资金需求的扩大 • ２、业务规模和范围的扩大，超过了合伙制
组织形态的控制力 • ３、与客户关系的变化 • ４、风险的扩大
另外，合伙制投资银行为了保持家族对公司的稳固控制，出现了无 法补充优秀的精英管理者的问题。
与创始人相比，家庭的后代继承人往往十分平庸，固守传统、缺乏 创新力与进取心，因而导致投资银行陷入僵化局面。
中信证券扩张动作
• 中信证券自上市开始就带着明显的扩张性。
• 2002年中信证券申请上市，次年1月6日正式登陆上交所。 当时中信证券募集资金的投向，首先就是一部分用于对万 通证券的控股收购，另一部分则用于补充公司的营运资金。 之后的7年，中信亦是收购了金通证券、华夏证券、华夏 基金、金牛期货。
• 近期，又有消息称，中信证券将收购法国投行里昂证券。 几乎每不到两年，中信证券就会进行一次大的收购。包括 此前无疾而终的对广发证券收购战，以及对美国投行贝尔 斯登收购的主动放弃。
投资银行部组织架构研究
投资银行部组织架构研究投资银行部组织结构研究一、同行业投资银行部组织结构对标1. 中信建投中信建投的主要业务有：●首次公开发行并上市、公开增发、配股、非公开发行、可转债、分离交易可转债、公司债、企业债、私募债；●银行间非金融企业债务融资工具等的保荐、承销及上市推荐业务和代办股份转让系统推荐挂牌业务；●为上市公司在内的各类企业提供改制、并购重组、股权激励等财务顾问服务。
中信建投投行部组织结构图2. 西部证券投资银行部组织结构西部证券投行部业务概况●企业改制与上市辅导、财务顾问、各类有价证券（含股票、债券）的发行承销及上市保荐、企业收购与兼并的策划及其他经监管机构核准的业务；●研发金融新产品。
负责对投资银行业务进行集中、规范化管理；制订、修订公司投资银行业务管理的各项规章、制度及业务操作流程，促进各项业务制度的落实，强化业务督导作用；●负责投资银行业务的流程管理，对公司投资银行业务活动的质量、风险进行全过程监控。
统一协调投资银行下设各业务部门之间的关系；●收集、整理公司开展投资银行业务所涉及的有关信息，统一协调公司与中国证监会及其派出机构、发改委、财政部的业务联系、信息沟通等方面的工作。
西部证券投行部组织结构图3. 东北证券东北证券投行部业务概况：●股票首次公开发行上市的保荐与承销；●上市公司再融资的保荐与承销；●地方政府经济发展顾问；●私募股权融资顾问；●企业收购与兼并顾问●公司改制及重组顾问东北证券投行部组织结构图：二、投资银行部业务浅析概括起来，当前证券公司投资银行部门组织结构主要有三种类型，即集权式直线制组织结构、分权式的事业部制和混合型组织结构。
集权式直线制组织结构在中国一些规模较小的证券公司（如西部证券、东北证券）中普遍被采用，其优点在于结构严谨，分工明确，组织稳定性好，纪律严明，组织成员职责分明，便于上级对下属的管理。
分权式的事业部制组织结构在中国许多大的证券公司的地区分公司中被采用，它可以在分权管理的基础上，将各种权力与责任分别授予各个事业部，从而使总公司可以集中做战略决策和规划工作，摆脱日常经营事务，使之决策更加准确有效。
2_投资银行的组织结构
5.合伙人通常是在投资银行业务方面具有较高声誉和地 位的专业人士
典型的合伙企业：律师事务所、会计师事务所、资产评 估师事务所、医生诊所等。
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补充：合伙人制的保守文化让高盛“独善其身”
在1999年上市之前，人们只知道高盛是一个神秘、不停 地制造千万富翁的合伙制公司。
20世纪70年代以前，投资银行主要是合伙制。 摩根.斯坦利于1970年改制，并于1986年上 市，美林、贝尔.斯第恩斯和高盛分别于1971 年、1985年和1999年先后成为上市公司。
二、合伙企业的特征
1.合伙企业是非法人企业，不具有法人地位 2.内部关系属于合伙关系，合伙人共享企业经营所得 3.普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任 4.企业可以由所有合伙人共同参与经营，也可以由部分
来看，公司制是具有典型意义的投资银行组织结构。
二、投资银行的行业结构
投资银行的行业结构如金字塔型：
超大型投资银行(如美林、摩根.斯坦利)
大型投资银行(如佩尼韦伯、贝尔.斯蒂恩斯)
次大型投资银行(专门为某些投资者群体或较小的公 司服务)
地区性投资银行(专门为某一地区的投资者和中小企业 服务，信誉和实力比较薄弱)
缺点：但有时由于部分股权归当地所有, 双方可 能会因利益不同而产生矛盾。
3 代理行 (correspondent bank)
一些大投资银行经常委托他国的投资银行代理 本行在当地的业务,被委托方即为代理行,它与 委托行的接触仅局限在代办业务和双方管理人 员的互访,而不向对方派驻职员。代理行的优点 是经营成本低, 不容易受当地管制的影响。
投资银行的业务及组织结构
投资银行的业务及组织结构第一篇：投资银行的业务及组织结构投行的业务经过最近一百年的发展，现代投资银行已经突破了证券发行与承销、证券交易经纪、证券私募发行等传统业务框架，企业并购、项目融资、风险投资、公司理财、投资咨询、资产及基金管理、资产证券化、金融创新等都已成为投资银行的核心业务组成。
1.⑴ 证券承销。
证券承销是投资银行最本源、最基础的业务活动。
投资银行承销的职权范围很广，包括本国中央政府、地方政府、政府机构发行的债券、企业发行的股票和债券、外国政府和公司在本国和世界发行的证券、国际金融机构发行的证券等。
投资银行在承销过程中一般要按照承销金额及风险大小来权衡是否要组成承销辛迪加和选择承销方式。
通常的承销方式有四种：第一种：包销。
这意味着主承销商和它的辛迪加成员同意按照商定的价格购买发行的全部证券，然后再把这些证券卖给它们的客户。
这时发行人不承担风险，风险转嫁到了投资银行的身上。
第二种：投标承购。
它通常是在投资银行处于被动竞争较强的情况下进行的。
采用这种发行方式的证券通常都是信用较高，颇受投资者欢迎的债券。
第三种：代销。
这一般是由于投资银行认为该证券的信用等级较低，承销风险大而形成的。
这时投资银行只接受发行者的委托，代理其销售证券，如在规定的期限计划内发行的证券没有全部销售出去，则将剩余部分返回证券发行者，发行风险由发行者自己负担。
第四种：赞助推销。
当发行公司增资扩股时，其主要对象是现有股东，但又不能确保现有股东均认购其证券，为防止难以及时筹集到所需资金，甚至引起本公司股票价格下跌，发行公司一般都要委托投资银行办理对现有股东发行新股的工作，从而将风险转嫁给投资银行。
2.⑵ 证券经纪交易。
投资银行在二级市场中扮演着做市商、经纪商和交易商三重角色。
作为做市商，在证券承销结束之后，投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定。
作为经纪商，投资银行代表买方或卖方，按照客户提出的价格代理进行交易。
投资银行的组织、结构和体制模式
• （4）提高业务运作能力和公司整体运行效率。随 着公司资本规模的扩大和高级管理人才的加盟， 公司的业务能力和整体运行效率将进一步提高。 如70年代主要从事零售业务的投资银行纷纷由合 伙制走向上市公司制，使它们在扩大和稳定资本 的基础上，大大增强了从事证券承销的能力，改 善了投资银行的整体运行效率，整体竞争实力得 到进一步提高，由此使零售性投资银行的竞争地 位得到改善。
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（二）投资银行的内部结构
• 1.一般结构
•股东大会 •董事会 •企业融资部 •公共融资部 •项目融资部 •私募资金部 •兼并收购部 •证券交易部 •私人客户部 •资产管理部 •风险资本部 •发展研究部
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•董事会办公室 •审计委员会
•人力资源部 •财务部 •法律部 •稽核部 •风险管理部 •信息技术部
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三、 投资银行业的管理体制
• （一）投资银行业的监管主体
政府主体监管机构 证券交易所 投资银行业协会 投资公司协会
• 证 券 经 营 机 构
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• 上 市 公 司
• 投 资 顾 问
• 基 金 管 理 公 司
• 会 计 师
• 律 师
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（一）投资银行业的监管主体
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（四）投资银行与金融市场的关系
•同业拆借市场
• 金融市场体系
•货币市场
•回购协议市场 •商业票据市场 •银行承兑汇票市场 •短期政府债券市场
•金融市场
•CDs市场 •中长期信贷市场 •资本市场 •证券市场 •保险市场 •融资租赁市场
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（四）投资银行与金融市场的关系
• • • • 货币市场产品创新与交易的重要成员。 资本市场的主要参与者。 对保险市场的参与也越来越多。 积极地参与了融资租赁市场。
投资银行组织结构[1]
![投资银行组织结构[1]](https://img.taocdn.com/s3/m/795171a4227916888586d740.png)
投资银行组织结构[1]
n 二战后，合伙制投资银行表现出 的缺点：资金来源狭窄，资本扩 张慢；缺乏资本积累机制，组织 结构缺乏稳定性；精英管理者补 充难。
投资银行组织结构[1]
从高盛公司看合伙制投资银行 n 高盛集团（Goldman Sachs），
一家国际领先的投资银行和证券公司，向全球 提供广泛的投资、咨询和金融服务，拥有大量 的多行业客户，包括私营公司，金融企业，政 府机构以及个人。
n 第四，合伙人数量不定，企业规模可大可小； n 第五，由于合伙人所承担的无限责任，使得
企业的经营更加注意风险。因此，合伙制企 业市场信誉较高。
投资银行组织结构[1]
合伙人制的缺点
n 合伙人间的协调影响公司的决策 效率
n 人员流动困难 n 风险承担不均
投资银行组织结构[1]
2、合伙制投资银行的演化
投资银行组织结构[1]
n 本票（Promssory Note）是一项 书面的无条件的支付承诺，由一 个人作成，并交给另一人，经制 票人签名承诺，即期或定期或在 可以确定的将来时间，支付一定 数目的金钱给一个特定的人或其 指定人或来人。
投资银行组织结构[1]
n 资本结构和资本的稳定性及资本 成本：有限合伙人可以抽回资本； 高盛资本的成本，日本的住友银 行和夏威夷的毕舍普地产公司投 入高盛资金到1998年中期为 15 亿美元，占总资本的23%，高盛 税前利润的一大部分为这些外部 股东占有
投资银行组织结构[1]
一、客户驱动模式
n 该架构形式的基本特点是以客户
为核心，即在部门的设置上，突 出为客户服务的特征，按照客户 的不同性质划分相应的业务部门。
投资银行组织结构[1]
投资银行的组织结构
图6-1 投资银行内部结构各层次示意图
决策层 股东大会 监事会 董事会 执行委员会 总 裁
职能部门： 人事
职能部门： 法律
职能部门： 技术支持
职能部门： 财务
功能部门： 承销
功能部门： 经纪
功能部门： 资产管理
功能部门： 兼并收购
决策机构包括股东大会、董事会、执行委 员会和总裁这几个层次：
股东大会是采取现代公司制投资银行的最高权力 机构； 董事会是股东大会的常设机构，负责投资银行的 经营管理和战略决策，是投资银行的最高决策机构； 执行委员会是董事会和总裁可附设的专门委员会， 一般由少数经验丰富、能力高强的董事和总裁组成； 总裁由董事会任命，是投资银行最主要的管理执 行者。
三、投资银行的部门设置
按照较为细致的划分方法，投资银行的部门有：
1.证券承销部门。
2.项目融资部。 3.私募证券部门。 4.兼并与收购部。
5. 经纪业务部门。
6．货币市场部。
7．风险管理部门。 8．机构资产管理部。 9．创新证券部门。 10．证券化部门。
11．高收益债券部门。
12．风险资本部门。 13．国际业务部门。
投资银行一般有合伙制和现代公司 制两种组织形态。早期的投资银行多采 取合伙制，而现在大多数投资银行都已 经采取现代公司制。 一、合伙制投资银行
1．合伙人制的概念 合伙人制是指两个或两个以上的合伙人拥 有公司并分享公司利润。合伙人就是公司的所 有者或是股东。
合伙人制的公司有以下特点： 第一，合伙人共享企业经营所得并对 亏损承担连带的无限责任；
证券金融控股公司最早兴起于美国。
金融控股公司是在一家集团公司控制下的众多的 从事证券业务的子公司、关联公司的一种特殊的经济 联系体。
第二章投资银行的组织架构与发展模式
二、综合型模式
综合型模式是指同一家金融机构可以同时经营商业 银行业务和投资银行业务，相互之间在业务上并没有 法律上的限制 例：德国银行业:
第二章
投资银行的组织架构与发展模式
投资银行在金融市场上作为资金供给方与资金需求方 之间的中介人，其业务经营结构决定着其组织结构。 不同时期的投资银行具有不同的组织结构，不同规模、 不同业务取向的投资银行的组织结构可能大相径庭。 本章首先介绍投资银行组织形式；然后对投资银行的 组织结构进行了相应介绍；最后对现代投资银行的发 展模式进行探讨，包括分离型和综合型模式以及新型 的发展模式——金融控股公司。
五、我国投资银行发展模式的选择
3.我国金融控股公司的现状
问题：
– – – 如何控制关联交易 信息公开没有规范性要求，整体风险状况难以 判别 现有监管体制如何实施对金融控股公司的监管 （3个监管机构：中国银行业监督管理委员会， 中国证券业监督管理委员会和中国保险业监督 管理委员会）
五、我国投资银行发展模式的选择
– 工作内容和性质：下属工作内容和性质相近，管理幅 度可以相应加宽
– 工作条件：条件越好，收集和处理信息的能力越强， 管理幅度越宽
第二节 投资银行的组织结构
一、投资银行组织结构的构建原则
3.权责对等原则：权力和责任相应
4.专业化原则：按专业化的原则来划分活动与职能
5.弹性原则：为了使投资银行的组织结构随时与外部 环境保持一致，要求其保持弹性的结构
缺点： 资本实力受到限制 经营管理难以提高，无法补充稳定的经营管 理人才 缺乏资本积累机制和组织上的稳定性
第4讲 投资银行的组织结构与经营策略
如何降低委托代理成本
• 股份公司制的委托代理问题： 投资银行的代理成本：委托人和代理人在利益 和信息方面的不对称 • 美国投资银行对经理层的监督约束机制 董事会下设审计委员会（监事会） 完善的信息披露制度 外部市场与制约 • 美国投资银行对经理层的激励机制 激励机制对高层管理人员重点倾斜；激励工具 多元化；激励层次多样化；激励目标长期化。
投资银行组织规模
• 社会信用等级的发展： 商业信用、银行信用和证券信用 • 投资银行是伴随着证券信用或信用证券化下 证券市场的发展而发展的。 • 投资银行的组织规模取决于资本市场的范围 和资本的集中程度。
投资银行组织规模分布
• 投资银行组织规模的扩大在形式上表现为空间上 的集中和空间上的分散。 （1）空间上的集中： 投资银行规模在一个地区是经济活动规模的 函数 投资银行是金融制度和金融市场演进的结果 （2）空间上的分散：空间分布非均匀性。 三大集团
总经理
A分公司
B分公司
C分公司
人事部
业务部
研发部
该结构的注意力集中在特定的产品或服务，即工作的 目标；有利于培养高级管理人员。
（3）现代组织结构模式
• 现代组织结构的模式呈现多样化： 直线制： 职能制： 直线职能制： 事业部制： 矩阵制： 多维立体型结构：
Байду номын сангаас
3、投资银行的内部结构设置
• 投资银行的内部结构主要是指其内部部 门的分工、协调、制约和信息流动等关 系，它是从更微观的角度研究投资银行 的组织结构。
权变组织理论
• 基本观点：把企业看作一个开放的系统，并 把企业分成不同的结构模式。该理论认为， 变化是永恒的，衡量组织管理的惟一尺度在 于是否很好地适应了环境变化。 • 如何处理好分权与集权的关系非常重要： 授权：上级将一定的组织管理权力授予 下属执行。 分权：指授权扩大到企业组织的整个管 理部门或管理阶层时。 集权：指授权程度非常有限。
券商的组织架构和银行的组织架构
券商的组织架构和银行的组织架构虽然国内投行部门设置情况各有不同，但是一般来讲，投资银行的职能除了投行部门外还需要合规部、风险管理部、运营管理部（也有公司设置在投行部之下）、财务部等配合。
合规部和风险管理部等一般主要把控投行项目的合规性和风险性，运营管理部主要负责投行行政工作，财务部主要负责资金及发票等事宜。
当然该等部门也有其他工作，投行工作仅是其中一环。
这些部门一般属于证券公司的中后台部门。
从投行内部设置看，投行内部的设置主要可以分为各业务部门、资本市场部门、质量控制部门、行政管理部门（有些可能独立于投行部，或称综合管理部、运营管理部等）等。
1、投行业务部门投行业务部门一般均属于前台部门。
主要从事投行业务的承揽和承做。
大部分证券公司习惯按照业务性质对投行部门进行细分，常见的一般可分为：股权融资部、债权融资部（固定收益部）、并购重组部、创新业务部等。
股权融资部负责IPO、定增、公增及其他股权融资业务。
债权融资部负责公司债、企业债等债权融资项目。
并购重组部门负责并购重组等项目。
创新部门负责新三板、场外市场、私募债及其他创新项目。
一般业务部门中，均有承揽或者承做人员。
是否严格区分承揽和承做人员，视具体情况有很大不同。
一般来说，业务部门的员工如果有能力或者资源条件，既可以承做项目也可以承揽项目。
究其原因，由于投行项目有较大的技术性和专业性，因此大部分承揽人员需要有足够的业务知识和承做经验，才能真正实现项目承揽。
当然也不排除存在专注于项目承揽的能人。
2、资本市场部门资本市场部门是投行的销售部门。
如果要在投行中匹配marketing或者sales这样的岗位，一般是指资本市场部较为合适。
资本市场部门负责投行项目的推广、路演、最终销售和客户维护。
投行销售的产品一般就是股票或者债券。
当然，在销售过程中业务部门也需要给予配合。
资本市场部一般也属于前台部门。
3、质量控制部门质量控制部门属于投资银行的中台或中后台部门，负责投行项目的综合管理，例如立项、内核、底稿归档等事务。
投资银行的组织架构及工作流程研究
投资银行的组织架构及工作流程研究投资银行是指提供投资咨询、股票发行、证券交易等服务的银行。
作为金融市场的重要参与者，投资银行的组织架构和工作流程十分复杂。
本文将对投资银行的组织架构及工作流程进行深入研究。
一、组织架构投资银行的组织架构可大致分为以下四个层次：1.总部层次总部层次是投资银行控制中心，由行政管理、法律事务、风险控制和财务等部门组成。
总部层次也负责与监管机构和政府部门沟通协调。
2.业务部门层次业务部门是投资银行的核心部门，负责定位投资机会，制定投资策略并进行实施。
业务部门分为投资银行业务（包括股票承销、债券承销、兼并收购等）和交易业务（包括股票、债券、外汇等交易）。
3.产品部门层次产品部门是负责设计和开发金融产品的部门，包括资产管理、衍生品交易、证券金融等部门。
产品部门与业务部门密切合作，帮助业务部门设计符合市场需求的金融产品，进一步扩大投资银行的业务范围。
4.地区和客户部门层次地区和客户部门负责与客户进行联系和沟通，为客户提供投资咨询和服务。
投资银行常常会根据所在地区或客户需求，设立不同的部门。
二、工作流程投资银行的工作流程可大致分为以下六个部分：1.市场调研市场调研是投资银行进行业务前的必要步骤，通过对市场情况的了解，发现行业热点，找到投资机会。
2.投资银行业务投资银行业务分为股票承销、债券承销和兼并收购等。
承销是指投资银行代理公司发行证券，并负责将证券销售给合适的投资者。
兼并收购是指投资银行帮助客户进行公司合并和收购交易。
3.交易业务交易业务是指投资银行进行的股票、债券、外汇等交易。
投资银行通过自己的交易平台进行交易，赚取差价。
4.产品开发产品开发部门帮助投资银行设计金融产品，包括衍生品、基金、结构性产品等，以满足客户对各种金融产品的需求。
5.客户关系维护客户关系维护是投资银行业务的核心之一。
投资银行需要与客户保持良好的沟通和合作关系，建立长期的客户合作伙伴关系。
6.风险管理风险管理是投资银行业务的重要保障。
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投资银行部组织结构研究
一、同行业投资银行部组织结构对标
1. 中信建投
中信建投的主要业务有：
●首次公开发行并上市、公开增发、配股、非公开发行、可转债、分离交易可转债、
公司债、企业债、私募债；
●银行间非金融企业债务融资工具等的保荐、承销及上市推荐业务和代办股份转让系
统推荐挂牌业务；
●为上市公司在内的各类企业提供改制、并购重组、股权激励等财务顾问服务。
中信建投投行部组织结构图
2. 西部证券投资银行部组织结构
西部证券投行部业务概况
●企业改制与上市辅导、财务顾问、各类有价证券（含股票、债券）的发行承销及上
市保荐、企业收购与兼并的策划及其他经监管机构核准的业务；
●研发金融新产品。
负责对投资银行业务进行集中、规范化管理；制订、修订公司投
资银行业务管理的各项规章、制度及业务操作流程，促进各项业务制度的落实，强化业务督导作用；
●负责投资银行业务的流程管理，对公司投资银行业务活动的质量、风险进行全过程
监控。
统一协调投资银行下设各业务部门之间的关系；
●收集、整理公司开展投资银行业务所涉及的有关信息，统一协调公司与中国证监会
及其派出机构、发改委、财政部的业务联系、信息沟通等方面的工作。
西部证券投行部组织结构图
3. 东北证券
东北证券投行部业务概况：
●股票首次公开发行上市的保荐与承销；
●上市公司再融资的保荐与承销；
●地方政府经济发展顾问；
●私募股权融资顾问；
●企业收购与兼并顾问
●公司改制及重组顾问
东北证券投行部组织结构图：
二、投资银行部业务浅析
概括起来，当前证券公司投资银行部门组织结构主要有三种类型，即集权式直线制组织结构、分权式的事业部制和混合型组织结构。
集权式直线制组织结构在中国一些规模较小的证券公司（如西部证券、东北证券）中普遍被采用，其优点在于结构严谨，分工明确，组织稳定性好，纪律严明，组织成员职责分明，便于上级对下属的管理。
分权式的事业部制组织结构在中国许多大的证券公司的地区分公司中被采用，它可以在分权管理的基础上，将各种权力与责任分别授予各个事业部，从而使总公司可以集中做战略决策和规划工作，摆脱日常经营事务，使之决策更加准确有效。
结合同行业其他企业以及投资银行的特点，得出投资银行的主营业务有以下几类：
1、证券承销
2、证券经纪交易
3、证券私募发行
4、股权融资
5、项目融资
6、债券融资
7、财务顾问
8、股转系统
9、资产证券化
金融创新
风险投资
三、投资银行部组织结构草案
某证券投资银行部组织现状
目前投资银行部仅仅承担公司的债券发行业务，正处在业务发展的初级阶段，处在业务初级阶段的特点有：
1、营业收入不稳定；
2、无净利润，部门营收覆盖不了成本支出；
3、组织规模较小。
依据现阶段特点以及未来公司发展的要求，投资银行部未来组织结构可以参照如下模式进行设计：。