2020年造影剂的市场投资前景及国内造影剂绝对龙头司太立未来的主要看点

2020年造影剂的市场投资前景及国内造影剂绝对龙头司太立

未来的主要看点

内容目录

一、造影剂市场投资前景如何：小而美的赛道，需求快速增长，API寡头垄断 (5)

1.1全球市场约60亿美元，主要集中在欧美国家，国内规模快速扩大 (5)

1.2制剂端：仿制药替代空间大+造影显像设备保有量快速提升，有望带动需求端快速增长 (8)

1.3原料药端：仍以原研为主，呈现寡头垄断格局，国产司太立一家独大 (9)

二、造影剂赛道优选标的：司太立，国内造影剂绝对龙头 (11)

三、司太立未来的主要看点是什么：国内一家独大，产能空间打开，国际化进程加速，联手恒瑞拓展制剂领域 (13)

3.1行业格局改善，自身加速升级，公司整体前景可期 (13)

3.1.1 IPO募投项目+收购海神制药+定增扩产项目，公司API快速扩品扩产 (13)

3.1.2收购海神，国内一家独大，同时获得旗下海外公司，国际化进程加速 (14)

3.1.3原料药制剂一体化布局逐步落地，公司盈利能力进一步提升 (15)

3.2策略明确，以国内市场为起点，海外广阔市场销售可期 (16)

3.2.1国内：借力恒瑞超强销售能力，共同开拓造影剂制剂国内市场 (16)

3.2.2国际：爱尔兰IMAX子公司平台+与恒瑞在海外市场的潜在合作可能性，国际战略逐步清晰 (16)

四、盈利预测与估值 (17)

风险提示 (19)

图表目录

图表1：造影剂分类 (5)

图表2：全球造影剂市场规模超60亿美元 (6)

图表3：全球市场各类造影剂市场份额（2018年） (6)

图表4：全球不同地区造影剂市场份额 (6)

图表5：国内造影剂市场规模快速扩大 (7)

图表6：国内市场各类造影剂格局（2019年） (7)

图表7：国内主要X射线造影剂品种市场规模（2019年） (7)

图表8：全球主要X射线造影剂品种API需求（2018年） (7)

图表9：2019年国内主要X射线造影剂品种市场情况 (8)

图表10：全球造影剂制剂市场仍以原研企业为主 (8)

图表11：国内造影剂仿制药竞争格局 (8)

图表12：全球各地区X射线造影剂用量（2012年） (9)

图表13：我国CT/MRI设备保有量 (9)

图表14：全球造影剂API竞争格局 (9)

图表15：全球主要造影剂品种一览 (10)

图表16：全球碘类造影剂API销量 (10)

图表17：国内碘类造影剂API销量 (10)

图表18：公司股权结构 (11)

图表19：公司收入与利润均呈现上升趋势 (12)

图表20：公司近年毛利率与净利率均呈现上升趋势 (12)

图表21：公司三费率情况 (12)

图表22：公司研发支出逐年增加 (12)

图表23：公司收入构成 (12)

图表24：公司各业务收入占比 (12)

图表25：2019年司太立主要造影剂产能产量和销量（吨） (13)

图表26：海神制药产能管线 (13)

图表27：公司定增项目计划 (14)

图表28：公司未来产能扩产空间广阔（吨） (14)

图表29：海神制药产权控制关系 (15)

图表30：国内造影剂制剂竞争规模及格局 (15)

图表31：司太立审评审批中造影制剂 (15)

图表32：海神制药发明专利 (16)

图表33：海神制药碘海醇制剂批文 (17)

图表34：公司收入业绩拆分与预测（亿元） (17)