第二章货币市场案例
电子支付和数字货币的成功案例和市场趋势
电子支付和数字货币的成功案例和市场趋势第一章：背景随着互联网的普及，电子支付和数字货币已经成为人们日常生活中必不可少的支付方式。
电子支付和数字货币的出现，改善了人们的生活质量，也促进了商业活动的繁荣。
市场上涌现出了各种电子支付和数字货币，它们的成功案例及市场趋势备受关注。
第二章：电子支付的成功案例1. PayPalPayPal是一家互联网支付公司，创立于1998年，总部位于美国。
它通过电子邮件和移动电话，向用户提供付款解决方案，使得用户可以在网上进行安全支付交易。
PayPal的成功案例表明，以用户需求为中心，提供安全、快捷、便利的支付体验是电子支付成功的关键。
2. SquareSquare是一家美国移动支付公司，成立于2009年。
它使商家可以通过移动设备轻松地接受信用卡支付，同时提供了一系列金融服务。
Square的成功案例表明，定位于小型商家，提供灵活、简单的支付解决方案是电子支付成功的重要因素。
3. AlipayAlipay是一家中国第三方支付公司，由蚂蚁金服（阿里巴巴集团旗下子公司）于2004年成立。
Alipay可以用于支付在线购物、生活缴费和转账等。
Alipay的成功案例表明，利用互联网和大数据技术，提供个性化支付解决方案是电子支付成功的重要因素。
第三章：数字货币的成功案例1. BitcoinBitcoin是一个开源的分布式电子现金系统，由中本聪在2009年发明。
Bitcoin可以在全球范围内进行交易，并保持匿名性。
Bitcoin的成功案例表明，分布式账本技术，保护用户隐私是数字货币成功的重要因素。
2. EthereumEthereum是一个开放、分布式的基于区块链的计算平台，由Vitalik Buterin发明。
Ethereum可用于创建分散应用，使得机构和个人可以进行安全、高效的交易。
Ethereum的成功案例表明，区块链技术，开放于开发者，非盈利性质是数字货币成功的重要因素。
3. RippleRipple是一家美国科技公司，成立于2012年。
第二章货币和货币制度案例
• 改革原因分析： • 朝鲜可以说对商品经济既欢迎又害怕，一直在 市场与计划间摇摆，02年实施经济管理改善措 施之后，几乎家家摆地摊，全国各地形成了数 百数千个市场，商品经济给民生、经济带来的 活力毋庸置疑；然而此次市场经济实验十分短 命，2005年停止，人们心底迸发出来的对自由 商品经济的渴望让政府害怕…朝鲜政府2002年 推行经济改革，调整商品价格并提高劳动者工 资，但朝鲜货币从那时起大幅贬值。（向朝鲜 引入部分市场经济的）2002年推行经济改革措 施后，物价大幅飙升。可能是因为朝鲜货币大 幅贬值，所以强行货币改革。
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• 1、M0（现钞）2、M1（狭义货币）3、 M2（广义货币） • 我国对货币层次的研究起步较晚，按照 国际货币基金组织的口径，现阶段我国 货币计量分为以下三个层次： • 1、M0=流通中的现金 • 2、M1=M0+企业单位活期存款+农村存款 +机关团体部分存款 • 3、M2=M1+企业单位定期存款+自筹基本 建设存款+个人储蓄存款+其他存款
16
案例：朝鲜货币改革
• 2009年11月30日，朝鲜“ 闪电”推行货币改革，将 现有面值去掉两个零。重 发货币之后，原来每张面 值100朝鲜元的纸币现在 将被换成1朝鲜元面值。 平壤市内一些商店已经暂 时停止营业，现在因为要 等重新定价才能售货，估 计要到几日以后恢复营业 。
• 一些平壤市民大吃一惊，陷入困惑。他 们奔向黑市把私藏钱财兑换成美元或人 民币。美元和人民币汇率上扬。兑换货 币的消息传出后，所有人都受到巨大冲 击。上调币值前，根据朝鲜固定汇率政 策，1美元兑换135朝元。据报道，美元 在朝鲜的黑市汇率为1比2000朝元至3000 朝元。若逢美元紧俏，大约2万朝元才能 兑换1美元。 •
金融货币案例
金融货币案例在金融领域，货币案例是一种常见的案例类型，它涉及到货币市场、货币政策、金融机构等多个方面。
通过分析和研究货币案例，可以更好地理解金融市场的运行规律，为实际操作提供参考依据。
下面，我们将通过几个具体的金融货币案例，来深入探讨货币市场的运作机制和相关政策。
首先，让我们来看一个货币政策调控的案例。
在某国家经济发展过程中，通货膨胀问题日益突出，为了稳定物价水平，央行决定采取紧缩的货币政策措施。
具体措施包括提高存款准备金率、提高利率水平、收紧货币供应等。
经过一段时间的实施，通货膨胀得到有效遏制，物价水平逐渐趋于稳定。
这个案例充分展现了货币政策在调控经济中的重要作用，也说明了货币政策的灵活性和针对性。
其次，我们来关注一个货币市场波动的案例。
在某一特定时期，由于国际金融市场的不确定性因素增加，某国货币市场出现了剧烈波动。
在这种情况下，投资者纷纷抛售本国货币，导致汇率大幅下跌，外汇储备急剧减少。
央行随即采取干预措施，通过外汇市场干预和加息等手段，逐步稳定了汇率，并恢复了市场信心。
这个案例表明，货币市场波动可能受多种因素影响，需要及时有效的干预和调整。
最后，让我们看一个金融机构风险管理的案例。
某银行在一段时间内大量发放信贷，但由于风险管理不善，部分贷款出现违约情况，导致银行资产质量下降，风险敞口增大。
为了化解风险，银行采取了一系列措施，包括加强风险监控、提高拨备覆盖率、调整信贷结构等。
通过这些措施，银行逐渐克服了风险问题，保障了金融稳定。
这个案例提示我们，金融机构在运作过程中需要高度重视风险管理，做好资产质量和风险控制工作。
通过以上几个案例的分析，我们可以看到，金融货币案例涉及到货币政策、货币市场、金融机构等多个方面，具有一定的复杂性和多样性。
在实际工作中，我们需要综合运用货币学、金融学、经济学等相关知识，结合市场实际情况，深入分析和研究，不断提升自身的分析能力和决策水平。
同时，政府部门、金融机构、投资者等各方也需要加强合作，共同推动金融市场的稳定和健康发展。
国际金融学案例范文
国际金融学案例范文案例一：利率政策对货币市场的影响背景：国经济增长放缓，通胀压力上升。
央行决定通过调整利率政策来调控经济，以稳定物价和促进经济增长。
挑战：央行需要根据当前经济状况和政策目标来决定如何调整利率政策。
不当的利率调整可能导致货币市场波动和金融风险。
解决方案：央行应进行充分的经济分析和政策制定。
在制定利率政策时，需要考虑以下方面：1.经济增长情况：央行需要了解当前经济的增速和前景，以确定是否需要刺激经济增长或遏制过快的增长。
如果经济增长放缓，央行可以考虑降低利率以刺激投资和消费需求。
2.通胀水平：央行需要评估通胀水平和通胀预期，以确定是否存在通胀压力。
如果通胀水平较高，央行可以考虑提高利率以抑制通胀。
3.货币市场状况：央行需要分析货币市场的供求情况和流动性状况，以避免利率过大的波动。
如果货币市场供应紧张，央行可以考虑采取措施增加流动性，以维持稳定的货币市场利率。
4.外部环境：央行还需要考虑国际经济和金融市场的状况，因为这些因素对国内货币市场和经济增长有一定影响。
如果国际经济状况不稳定，央行需要谨慎调整利率政策，以减少对外部冲击。
5.调控目标：央行需要确定利率政策的调控目标，如稳定物价、促进经济增长和维护金融稳定。
在确定调控目标时，央行应权衡不同目标之间的关系，并作出合理的抉择。
案例二：汇率波动对企业的影响背景：企业是一家出口公司，主要产品出口至美国市场。
最近，汇率波动较大，导致企业面临一些挑战。
挑战：汇率波动可能导致以下问题：1.价格竞争力：汇率贬值会使企业出口产品的价格更具竞争力，提高市场份额。
然而，汇率波动也可能导致企业面临成本上涨的压力，例如进口原材料和设备价格上涨。
2.利润波动：汇率波动会对企业的利润产生直接影响。
如果汇率贬值，企业在将外币收入兑换为本币时会受到汇兑损失。
此外，汇率波动会影响企业的外币贷款还款和外汇风险管理。
解决方案：企业应采取以下措施来应对汇率波动：1.外汇风险管理：企业可以采取外汇保值策略，如远期外汇合约或期权。
第二章-货币市场案例教案资料
846.13
527.27
471.05
239.33
473.96
199.10
688.14
净拆入 -101.90 -84.37 -61.64 -419.99 -121.02 -212.61 -346.12 -312.66 -617.66 56.22 -234.63 -489.04
其它金融机构
拆入
拆出
87.55
*
20
拆借利率管理
❖ 拆借利率管理主要存在于某些发展中国家，因为其利率市 场化程度较低。
❖ 拆借利率管理主要有三种方式：
➢ 规定利率上限； ➢ 规定利率波动范围； ➢ 规定不同期限同业拆借利率。
❖ 中国同业拆借利率1996年6月前实行上限限制，以后实行 市场化运作。
*
21
四、中国同业拆借市场
❖ 1986-1991年，起步阶段。
90天 120天 合计
47.26 47.58 101.84 58.41 140.92 52.20 318.01 766.22
8.67 118.13 28.10 25.73 15.36 14.10 133.42 343.51
8082.04 12107.24 22220.33 13919.56 12327.68 21483.69 106394.70 196535.23
44.40
76.30
34.16
210.00
80.13
40.99
103.30
96.31
147.02
199.41
132.82
142.57
131.37
187.59
199.29
262.89
154.69
78.29
货币市场案例
2004年货币政策出台始末21世纪经济报道记者郭凯2004-03-012004年，央行把广义货币增长量定在17％，比去年年终运行下来的19％低，其用意在于控制通胀的风险；同时，比去年年初制定的16％高，旨在温和降温。
一份新出炉的外贸数据让刚刚度过羊年的中国人民银行喜忧参半。
2月中旬，来自海关总署的国内进出口贸易统计数据显示，2004年1月，中国进出口贸易额轧计后，得到了0.3亿美元的逆差。
令央行喜悦的是，2004年1月外贸逆差的出现，代表自去年下半年以来的顺差强劲增长势头已经或暂时性的回落。
由于国内企业出口规模急剧膨胀，使去年第四季单季的顺差为163亿美元，而同年前三个季度的累计顺差也不过约90亿美元。
但令人担忧的是，去年1月同期，国内进出口贸易逆差有12.5亿美元，而今年只有0.3亿美元。
就在2月中旬，大洋彼岸传来中国赴美采购团百万吨粮食采购落定的消息，央行人士对0.3亿美元逆差之忧才稍事安慰。
“如果知道去年的货币政策报告后面经历了些什么曲折，就能明白这些局部数字和央行政策的关系。
”国务院一位官员说。
紧接着的2月24日，央行公布的《2003年货币政策执行报告》开篇第一句话，用了一个少见的描述句，“2003年是不寻常的一年”。
知情人士称，今年某次会议上，温家宝总理历数2003年的货币政策，对央行的工作表示赞许。
不过，央行作为独立的货币政策制定者才刚刚起步，2004年，要实现金融的平稳运行，央行还有几道门槛要过。
谁在决定货币政策和中国银监会分家后，2003年是央行作为货币当局的第一个执政年。
而第一年，就遇到了复杂的环境。
央行一位人士表示，2003年的通胀隐患，在此之前央行就有所预料。
2002年下半年，基于对经济和货币一些相关指标的忧虑，央行开始给商业银行贷款做窗口指导，对信贷规模进行适度调控。
但是2003年上半年，一场突如其来的非典疫情打乱了央行的计划。
另外，还有一个很重要的因素左右了央行的判断。
第二章金融市场学-货币市场案例
通过中介结构进行的异地拆借
@Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2007
四、同业拆借市场的拆借期限与利率
同业拆借市场的拆借期限通常以1—2天为限，短至隔夜， 多则1—2周，一般不超过1个月，当然也有少数同业拆借 交易的期限接近或达到一年的。
三、回购协议市场的产生与发展
回购协议是在1924年由联邦储备银行在公开市场业务 中首先推出的。 1969年，美国联邦政府在法律中明确规定：银行运用 政府债券进行回购协议获得的资金，不受法定存款准 备金的限制，这进一步推动了回购协议市场的发展。 美国各级地方政府也成为了回购协议市场的受益者和 积极倡导者。因为美国法律规定，各级地方政府的闲 置资金必须投资于政府债券或以银行存款的形式持有， 并且要保证资金的完整性。
同业拆借市场的特征
★短期货币的借贷。同业拆借市场的资金交易 期限都很短，甚至头一个营业日结束时拆入， 第二个营业日开始时就归还了，这种拆借叫隔 夜拆借。 ★主要功能是为银行提供流动性和调剂临时性 的头寸，不是促进储蓄向投资的转化和推动物 质资本的形成。 ★无担保的信用贷款。头寸不足的商业银行向 有多余头寸的商业银行借入资金时，一般不需 要提供抵押品，也无需第三方担保。
三、同业拆借市场的交易原理
主要是银行等金融机构之间相互借贷在中央银行存款账户上 的准备金余额，用以调剂准备金头寸的市场
有多余准备金的银行和存在准备金缺口的银行之间存在着准备金 的借贷,这种准备金余额的买卖活动就构成了传统的银行同业拆借市场 同业拆借市场资金借贷程序简单快捷，借贷双方可以通过电话 直接联系，也可与市场中介人联系。
案例分析欧洲货币市场
案例分析：欧洲货币市场
欧洲货币市场的形成与发展
作为发达国家的新兴国际金融中心,卢森堡是随欧洲货币市场的发展而迅速成长起来的。
但是,这种有利的国际背景,需要有利的本国条件相呼应,卢森堡恰恰就具备了一系列的条件。
（1）它位于西欧中心,从而能够成为四周国家资金的集散地；（2）卢森堡当局长期来积极鼓励本国和外国金融机构依托本国发展欧洲货币业务,而相比之下,邻国联邦德国、比利时的货币管制比较严格,以致联邦德国银行界选择卢森堡做它们在欧洲货币市场活动的前哨阵地；（3）卢森堡使用多种语言（法、德、英语）,政治稳定,经济发达,基础设施良好,尤其房地产便宜,也是它使其金融业繁荣的有利条件；（4）卢森堡之所以成为欧洲债券交易的中心,有赖于它成功地建立起了欧洲清算中心。
1970年,71家国际银行联合在该地组建有价证券结算中心,向经营债券的银行和其他金融机构提供保管交割、收付款等服务。
该结算中心的建立,大大便利欧洲债券二极市场交易的结算,结束了在此之前每笔二级市场交易均需由一家银行运送到另一家银行来办理交割、结算的局面,从而大大推动了欧洲债券交易的扩展；（5）最后,一些欧洲共同体的常设机构,特别是金融机构,诸如欧洲货币合作基金、欧洲投资银行,以及欧洲法院、欧洲议会秘书处等,设于此地,无疑也有助于卢森堡成为国际金融中心。
资料来源：周八骏、潘德洪，《试析国际金融市场形成与发展的经验》，《世界经济研究》，1986年第2期，17-22页。
思考题：根据你所学知识，试分析欧洲货币市场形成与发展的原因。
《国际金融》案例
《国际金融》案例第一章外汇及汇率案例：泰国货币危机从1997年2月开始，泰币受到国际投机商的猛烈攻击，金融危机愈演愈烈。
7月2日，泰国政府被迫宣布实行有管理的浮动汇率政策，放弃了已实行12年之久的同美元挂钩的钉住汇率制度。
几个月后，泰币剧烈动荡，无法稳定，汇率下跌近40%，引发了一场第二次世界大战以来泰国最严重的经济危机、政治危机和信心危机。
920亿美元的外债成本急剧攀升；外资大量外逃，金额高达3500亿泰币；股市更加动荡，日成交量只及往常的1/10；政局不稳，内阁频繁调整，联合政府执政地位受到严峻考验；企业经营困难，亏损面加大，自宣布实行浮动汇率制度以来，企业破产数量已达3600家，到1997年年底，失业人数超过120万；1997年下半年通货膨胀超过10%，全年平均超过8%；全年经济增长率下降至零。
泰国连续10年10%的增长速度已成为过去，近五年内将严格遵循国际货币基金组织（IMF）规定的紧缩政策，泰国经济由此进入了一个艰难的调整期。
此次金融危机的爆发和演变，充分暴露了泰国经济结构存在的严重缺陷：经济发展过度依赖短期外资，外债数目巨大，经常账户赤字长期居高不下，过度膨胀而又脆弱的金融体系等等。
惟利是图的国际投机家们早已将触角伸向泰国，蠢蠢欲动。
泰国于1984年实行“一揽子货币”政策，泰币80%钉住美元，泰币汇率基本上维持在25泰铢兑1美元。
该政策当时客观上让泰币大幅度贬值，极大地促进了泰国的出口和产业结构调整。
但是进入20世纪90年代中期，泰币低估的优势已逐步消失，特别是随着近年来美元币值进一步趋强，泰国出口商品竞争力变弱，泰币币值已被高估。
1996年，泰国出口增长为零，外贸逆差进一步扩大，泰币被高估的状态变得越来越明显，改革汇率制度成了经济发展的客观要求。
试分析泰国汇率制度选择与货币贬值之间的关系？第二章外汇买卖、管制、理论案例一：即期外汇交易操作某年6月15日，中国银行广东省分行外汇资金部与香港中银集团外汇中心的一笔通过路透社终端进行的即期USD/JPY外汇交易的对话实例，反映了一个完整交易的过程，其中BCGD及GTCX分别为中国银行广东省分行及香港中银外汇中心在路透社交易系统上的交易代码（Dealing Code）。
第二章外汇风险管理例题
第二章外汇风险管理外汇交易相关举例——套汇交易：在同一时间，纽约、东京、香港三个外汇市场有如下报价：纽约外汇市场：HK7.81/$东京外汇市场：JPY118.00/$香港外汇市场：JPY15.86/ HK如何进行套汇？掉期交易：案例1：中国某进出口企业向美国制造商出口零配件一批，价值120 000美元，美方将于三个月后付款。
即期汇率为：¥8.27/$，中国进出口企业担心三个月后美元贬值，于是决定利用远期外汇合约抵补这种风险。
经过一系列询价后，一家美国银行愿意提供三个月远期合约，汇率为：¥8.26/$。
三个月后中国进出口企业收回美元货款，同时履行合约，将美元卖给美国银行，收回人民币991 200元（$120 000×¥8.26/$）。
进行掉期分析。
案例2：一家公司希望借到12 000万日元的资金，为期两年。
但只能借到六个月浮动一次的浮动利率贷款，公司财务人员分析后，认为风险太大，不宜借入。
公司在欧洲货币市场上询价，发现从一家商业银行可以筹措到100万欧洲美元，年利率为6%，目前的即期汇率为：JPY120.00/$，两年远期汇率为JPY120.15/$。
公司决定做一笔外汇掉期交易，签订远期合约，建立以固定利率为基础的债务关系。
进行掉期分析。
案例3：一家英国公司六个月后将有120万美元货款收回,公司的资本报酬率是12%,远远高于银行英镑贷款年利率6%的水平，而公司目前又急需资金。
公司决定做一笔掉期外汇交易，以达到有效利用资金的目的。
于是公司财务人员开始在伦敦外汇市场上询价，希望签订适宜的远期外汇合约。
一家银行六个月远期汇率为：$1.20/£,公司决定签订六个月远期外汇英镑买进合约。
进行掉期分析。
期货交易：案例1：一家英国的大型公司预期在6月5日将要支付150万美元货款。
当前外汇市场上的即期汇率是$1.6/£，按此汇率计算，该公司为进行美元支付而购买美元的预期成本为93.75万英镑（$150万÷$1.6/£）。
第二章 货币案例分析 13.3
二战期间，在纳粹的战俘集中营中流通着一种特 殊的商品货币：香烟。当时的红十字会设法向战俘 营提供了各种人道主义物品，如食物、衣服、香烟 等。由于数量有限，这些物品只能根据某种平均主 义的原则在战俘之间进行分配，而无法顾及到每个 战俘的特定偏好。但是人与人之间的偏好显然是会 有所不同的，有人喜欢巧克力，有人喜欢奶酪，还 有的则可能更想得到一包香烟。因此这种分配显然 是缺乏效率的，战俘们有进行交换的需要。
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制约个人支票发展的总体原因 • 个人：门槛太高使用麻烦； • 商家：空头支票让人害怕 • 银行：信用不良拒绝申办
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制约个人支票发展具体原因
• 目前大部分银行致力于发展信用卡业务，在个人 支票的普及上几乎没有营销投入，客户对个人支票 的使用并不熟悉。大部分银行信用卡尚未盈利，在 推广个人支票上更是“有心无力”。 • 商户对个人支票采取非常谨慎的态度，要求个人 购物若使用支票，只能等到资金到账后才能提货， 在一定程度上也阻碍着个人支票的发展。
1
你认为作为货币的理想材料应具 备那些特性？ 香烟为什么会成为战俘营中流行 的“货币”？ 香烟成为货币是由于所有的战俘 都吸烟吗？
2
案例3：个人支票存款为什么难以走入我国寻常百姓家?
现阶段我国居民的个人消费主要以现金支付为主， 极少用到个人支票，许多人甚至根本不知道个人支票 存款为何物。为什么支票这种便捷的支付方式不能走 入我国寻常百姓家呢? 也许有人会认为，个人支票存 款不普及的原因在于银行监管方面的限制，但事实上， 中国人民银行向来鼓励和支持个人使用支票存款，认 为这既方便消费者个人消费，也利于人民银行对现金 的管理和控制。1986年1月27日，中国人民银行、中 国工商银行、中国农业银行曾联合下发《关于推行个 体经济户和个人使用支票结算的通知》。
第二章 外汇与汇率 案例
第二章外汇与汇率案例1、韩国退出钉住汇率制度的原因、过程和教训1997年12月，韩国爆发严重的金融危机，在这次危机中，韩国被迫退出实行了30多年的钉住汇率制度。
韩国金融危机的标志是韩元的大幅贬值：1997年1月韩元对美元的汇价为844：1，11月中旬下跌到1100：1，12月底又下跌到2060：1，跌幅高达59％。
韩国金融危机的导火索是外债偿付危机：1997年12月24日，韩国的外债总额高达2000亿美元，其中短期外债660亿美元，还有200——300亿美元的债务须在1997年底偿还，而当时韩国中央银行可用于偿付外债的外汇储备只有300亿美元。
当韩国无法偿还到期债务时，外债偿付危机爆发，并引起货币危机。
韩国汇率制度的演变过程可分为五个阶段。
第一阶段：固定汇率制度（1956——1964年）；第二阶段：单一钉住美元制度（1964——1980年）；第三阶段：钉住一篮子货币制度（1980——1990年）；第四阶段：市场平均汇率制度（1990年——1997年）；第五阶段：自由浮动汇率（1997年至今）。
韩国金融危机的标志是货币危机，导火索是外债危机。
也就是说，韩国的外债偿付危机是韩国货币危机、从而韩元退出钉住制度的直接原因。
因此，要分析韩国退出的机理，需要首先说明韩国外债危机的起源。
韩国外债危机主要起源于韩国经济金融对外债的严重依赖，这一依赖主要是通过以下路径产生的：一是政府主导型金融体制下企业的高负债经营，大量的企业亏损和银行坏账，造成了金融和企业部门的外债依赖。
二是出口导向型经济增长模式，为了扩大出口，韩国实行钉住汇率制度，20世纪90年代上半期，由于美元持续升值，韩元不得不随美元走高，经常项目逆差进一步扩大，为了弥补这一逆差，产生了外贸易部门的外债依赖。
金融部门和外贸部门双重外债依赖，酿成外债偿付危机，最后演化为货币危机。
（一）金融和企业部门的外债依赖1、企业的高负债经营二次世界大战后，韩国政府选择了以重工业为主的发展战略。
产品市场和货币市场的均衡案例2
日本人的高储蓄率日本是世界上储蓄率最高的国家之一，而且，这个事实对理解日本经济的短期与长期状况是重要的。
一方面，许多经济学家认为，日本人的高储蓄率是日本在第二次世界大战后几十年中经济迅速增长的关键。
另一方面，一些经济学家认为，日本人的高储蓄率对日本20世纪90年代期间的停滞也是有作用的。
高储蓄率意味着消费支出低。
低消费支出变为低总需求并减少了GDP。
为什么日本人收入中的消费比例会大大低于美国人呢？一个原因是，在日本，家庭借贷较为困难。
面临借贷限制约束的家庭的消费小于没有借贷限制的家庭。
因此，一个借贷限制普遍的社会往往有较高的储蓄率。
另一个原因是，在美国，一个人通常可以首付10%以下的房款就能买下一所房子。
日本的买房者首付40%的房款是常见的，而且，日本住房价格极高，主要是因为土地价格高。
如果一个日本家庭想要有自己的房子，它就必须大量储蓄。
日本的税收体系通过对资本收入征收极低的税而鼓励储蓄。
此外，文化差别也会引起消费者对现期与未来消费偏好的差别。
一个著名的日本经济学家写道：日本人是与别人不同的，他们更加厌恶风险和更加节俭。
中国政府的货币政策2004年初开始，中国政府实施了一系列加强和改善宏观调控的政策措施陆续，到第3季度，宏观调控已经初见成效，国内生产总值继续保持快速增长，第1～3季度经济增长9.5%，为1996年以来同期经济增长最快的时期。
试对以下中国宏观调控在货币政策方面的数据进行分析，论述中国政府试图在经济宏观调控中的预期目标和所实施政策的调控作用。
货币信贷运行的基本情况在货币金融方面，宏观调控政策效应逐渐显现，货币供应量和银行货币信贷投放增速下降并逐步向年初的调控目标靠拢，储蓄存款增长速度也出现了持续的少增。
中央银行“量”、“价”手段并用，加大了对基础货币的调控，商业银行流动性平稳。
银行间市场活跃，货币市场利率基本稳定。
（一）货币供应量M2增长速度从年初高位平稳回落2004年1～4月份货币供应量M2增长速度较快，5月份以后货币供应量增速明显减缓。
货币政策案例
货币政策案例一：调整法定准备金率抑制通货膨胀2010年一月份提高准备金率，这是自2008年6月份提高存款准备金率间隔一年多之后的首次准备金利率的上调。
我们认为三大原因此次存款准备金率上调：首先,经济已无后顾之忧。
公布的我国2009年12月出口增长17.7%,远超预期,这也是14个月以来的首次增长,这提供了我国经济持续增长的新证据。
其次,通胀压力已经明显。
根据申银万国最新的报告显示,预测09年12月通胀率在2%,今年全年通胀率为3.2%,通胀压力上升。
最后,央票利率上升的调控作用及其规模,不足以达到政府控制风险的目的。
从此，开始了中国紧缩性的货币政策，到2011年6月接连12次提高存款准备金率，收紧流动性，以抑制通货膨胀。
具体调整历程如表一：表一：图一：货币政策案例二：1998年我国中央银行公开市场业务操作分析背景介绍1998年，中国人民银行取消对商业银行贷款规模限额控制，改革存款准备金制度，三次调低存款利率。
这些措施增强了金融机构信贷供给能力，有利于扩大货币供应，同时，也促进了中国人民银行对货币信贷总量的调控向间接方式的转变，相应也就迫切需要建立起能够代替规模管理进行总量控制的间接货币政策工具。
从货币市场的发展情况来看，自1997年6月银行间债券市场开办以来、银行间同业市场不断发展，交易主体不断增加，交易日趋活跃，利率弹性增强，已逐步成为商业银行调剂头寸的首选和主要场所。
特别是中央结算公司托管的可在银行间债券市场交易的债券种类和数量大量增加，为中国人民银行开展公开市场业务提供了必要条件。
为保证1998年经济增长目标的实现，中国人民银行陆续出台了一系列货币政策措施。
作为1998年重要的货币政策措施之一，中国人民银行于当年5月16日恢复公开市场业务，加大操作力度，灵活有效地管理基础货币，保证商业银行增加贷款的资余需要，支持经济发展。
基本操作情况中国人民银行于1998午5月26日恢复公开市场业务债券交易。
货币外汇交易案例
货币外汇交易案例1. 买入美元在一次货币外汇交易中，投资者决定买入美元，以期待美元的升值。
他分析了美国经济的强劲表现以及美联储加息的可能性，认为美元将会上涨。
因此，他决定购买美元，以获取潜在的利润。
2. 卖出日元在另一次交易中，一家日本公司决定卖出日元，购买其他货币，以降低其汇率风险。
由于日元汇率的不确定性，该公司认为将日元兑换为其他货币能够减少其业务成本，并提高收益。
3. 资本流动导致货币贬值某国政府宣布放松对外资的限制，吸引了大量外资流入该国。
作为结果，该国货币供应量增加，导致货币贬值。
外汇交易者意识到这一情况，决定卖出该国货币，以兑换其他货币，以期望获得利润。
4. 利用货币套利一位投资者注意到两个市场之间的货币汇率存在差异。
他决定利用这个差异进行套利。
他在一个市场买入货币，然后将其在另一个市场卖出，从中获取利润。
这种套利交易，需要投资者具备快速反应和敏锐的市场洞察力。
5. 外汇投机导致货币波动某国政府宣布重大经济政策的调整，引发了投资者对该国货币的投机行为。
大量外汇交易者开始买入或卖出该国货币，导致该货币的汇率剧烈波动。
投资者利用这种波动性进行高风险高回报的交易。
6. 跨境电商支付结算一家跨境电商公司需要支付供应商来自不同国家的货款。
为了降低支付成本和减少汇率风险，该公司选择在外汇交易市场上进行货币兑换，以获取最有利的汇率。
7. 外国投资者购买本国债券某国政府发行债券吸引外国投资者。
外国投资者购买本国债券时需要将本国货币兑换为该国货币。
这种外汇交易不仅增加了该国货币的需求，还提供了外国投资者获取固定收益的机会。
8. 外汇交易对冲一家跨国公司面临汇率风险，因为其业务涉及多个国家。
为了降低汇率波动对其业务的影响，该公司决定进行外汇交易对冲。
它同时买入和卖出相同数量的货币，以保护自己免受汇率波动的风险。
9. 炒外汇导致巨额亏损一位投机者决定进行高风险的外汇交易，以期望获得高额利润。
然而，由于市场波动和错误的判断，他遭受了巨额亏损。
货币银行学案例汇总
货币银行学案例汇总案例一：货币政策与经济增长在货币银行学中，货币政策对经济增长有着重要的影响。
下面我们通过一个案例来说明货币政策是如何影响经济增长的。
案例背景某国的经济一直处于低增长状态，政府决定采取货币宽松政策来刺激经济增长。
在货币宽松政策实施之前，通胀率持续低迷，经济活动疲软。
分析过程1.货币宽松政策的实施政府采取了一系列措施，包括增加货币供应量、降低利率等，以刺激企业和个人增加投资和消费，提高市场需求。
2.影响经济活动通过货币宽松政策，企业和个人可以更容易获得低成本的借贷，从而增加投资和消费的活动。
这将推动经济活动的增加，刺激经济增长。
3.增加就业机会经济增长将带来更多的就业机会，因为企业需要雇佣更多的员工来满足市场需求的增长。
这将提高劳动力参与率和就业率，进一步促进经济增长。
4.消费需求的增加货币宽松政策刺激了个人消费的增加。
随着经济活动的增加和就业机会的增多，个人的收入增加，促使他们增加消费。
这将进一步推动经济增长。
5.通胀压力增加货币宽松政策可能导致通货膨胀加剧，因为货币供应量增加，市场需求上升。
政府需要密切监测通货膨胀水平，采取措施控制通货膨胀。
6.经济增长的持续性货币宽松政策可能会在短期内刺激经济增长，但政府需要考虑政策的长期影响。
如果货币宽松政策长期实施，可能导致金融风险和不稳定。
结论通过货币宽松政策，政府可以刺激经济增长，增加就业机会和消费需求。
然而，政府需要密切监测通货膨胀水平，避免过度刺激经济导致金融风险。
同时，货币政策的持续性和长期影响也需要考虑。
案例二：货币市场和货币政策货币市场是一个重要的金融市场，对货币政策的制定起着关键作用。
下面我们通过一个案例来说明货币市场和货币政策的关系。
案例背景某国的货币市场非常发达，各类金融机构和个人在货币市场进行借贷、投资和交易活动。
货币政策的制定需要考虑货币市场的情况。
分析过程1.货币市场的角色货币市场是金融机构和个人进行短期货币融通的场所。
货币主义的现实案例
货币主义的现实案例就说津巴布韦吧，这可是个特别典型的例子。
津巴布韦曾经发生了超级严重的通货膨胀，那简直就是货币主义里一些概念的“疯狂秀场”。
以前呢，津巴布韦的政府啊，可能就没太按照货币主义那套比较稳健的货币政策来。
他们印钱印得那叫一个猛，就好像印钱不要成本似的。
为啥这么印呢？可能想解决财政上的一些问题呗，比如政府要花钱，但是税收啥的又不够，那就开动印钞机。
结果呢，市场上的钱越来越多，多到什么程度呢？你去买个面包，早上可能是100万津巴布韦元，到了晚上就变成200万了。
钱变得超级不值钱，人们拿着一大捆钱去买东西，感觉就像是拿着一堆废纸。
这就是货币供给量增加得太离谱，远远超过了实际产出增长的后果，完全违背了货币主义里强调的货币供给和经济增长应该保持一个相对稳定关系的原则。
再看美国，美国在某些时候也能体现货币主义的一些情况。
比如说在经济危机之后，美联储就搞量化宽松政策。
这量化宽松呢，简单说就是美联储大量印钱然后去市场上买债券之类的东西。
这时候钱就像潮水一样涌进市场。
不过美国的情况和津巴布韦不一样。
美国是世界上的经济大国，美元又是国际货币。
当它大量印钱的时候，一部分的压力被分散到了全世界。
美国国内呢，也出现了一些情况，像股票市场因为有大量资金流入，股价涨得挺高，房地产市场也受到影响。
但是呢，随着时间推移，也开始担心通货膨胀的问题，因为按照货币主义的说法，这么多钱在市场里晃悠，迟早会让物价涨起来的。
还有啊，咱说说比特币这个事儿。
虽然比特币不是传统意义上的货币，但是从货币主义的角度看也很有趣。
比特币的总量是有限的，总共就2100万个。
这就有点像货币主义里说的那种控制货币供给量的概念。
因为数量有限，很多人就觉得它会越来越值钱。
不过比特币又没有一个像国家中央银行那样的机构去管理它，它的价值完全取决于市场上人们的预期和炒作。
有时候它价格疯涨，那就是市场上的人觉得它很稀缺，都想拥有，就把价格抬上去了，这也能从侧面反映出货币数量对价值的影响呢。
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现 金 支 票
划 线 支 票
保 付 支 票
三、商业票据
（一）商业票据的定义
广义的商业票据包括以商品交易为基础的商 业汇票、商业抵押票据及一般意义上的无抵 押商业票据。
一般意义的商业票据是指公司为筹措资金在公
开市场上发行的一种短期无担保信用凭证。
（二）商业票据的发展历史 a.19世纪初发端于美国 发行人 经纪人
一家给予“2”的评级。 美国商业票据评级机构： 1.穆迪公司 2.标准普尔公司 3.德莱.菲尔普斯 4.费奇投资公司
知识扩展：课后查阅资料：国际上主要信用评级机构
（五）面额与期限
面额大，一般在10万美金以上。
期限
美国不超过270天，欧洲市场稍长些。 市场上未到期的商业票据平均期限在30天以
（五）回协议的报价方式
回购价格=出售价格＋约定利息 利率以年收益率作为报价方式 回购协议中的交易计算公式为： I=PP×RR×T/360 （2.1） RP=PP+I （2.2） 其中， PP—— 本金； RR——证券商和投资者所达成的回购时应付的利率； T——回购协议的期限； I—— 应负利息； RP—— 回购价格 例
时或指定的日期向收款人或持票人无条件支付一定金额 并可以转让的有价证券。 债权人 付款人 出票人 付款人 请 付 求 款 承 兑 持票人 债务人 承兑人 出票人
二、票据的基本形式
汇
出票 人不 同
票
本
出票 人不 同
票
支
依用 途不 同
票
商 业 汇 票
银 行 汇 票
商 人 本 票
银 行 本 票
转 账 支 票
天、28天、1个 月、2个月、3个 月 最长1年，但不超 过1年。
四、同业拆借市场的拆 借利率
在直接交易方式下利率由交易双方协商确定
在间接交易方式下利率由中介机构公开竞价或从中撮合
确定
目前国际货币上较有代表性的同业拆借利率： 美国联邦基金利率 伦敦同业拆借利率（LIBOR）
（六）回购协议市场的风险分析
封闭式回购协议的风险有：
信用风险、清算风险
开放式回购协议的风险 除信用和清算风险外还具有其特定风险： 提前卖出交易的价格风险 循环再回购交易的交易链断裂的风险
投机风险
知识拓展
上网查阅：我国的证券回购市场
第四节 商业票据市场 一、票据的概念
是指出票人依法签发的，约定自己或委托付款人在见票
（三）大额可转让定期存单种类
国 内 存 单
欧 洲 美 元 存 单
扬 基 存 单
储 蓄 机 构 存 单
二、大额可转让定期存单市场及其参与者
（一）发行市场
（二流通市场
发行方式
参与者
直 接 发 行
间 接 发 行
发 行 人
投 资 者
中 介 机 构
投资者之间 转让所形成 的市场，是 实现存单流 通性的场所
中 央 银 行
政 府 及 政 府 机 构
居 民 个 人
五、货币市场效率的衡量
A、广度（参与主体的多样性）
B、深度（交易的活跃程度）
C、弹性（应变能力）
第二节 同业拆借市场
一、同业拆借市场定义
金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融 通的市场
关键词： 金融机构
货币借贷
短期资金融通
二、同业拆借市场的 产生和发展
的不足百家金融机构占据主体地位 个人投资者－－－通过投资基金进入 3.流动性强、风险小和收益低 4.市场的深度、广度和弹性－－－富有 深度－－－交易的活跃程度 用成交额，成交成功率来衡量 广度－－－参与者的多样化和金融产品的种类 弹性－－市场价格调整的能力
三、 货币市场的功能
1.基本功能 －－－－实现短期资金的融通
30天、60天、90天，长的有180天和270天
（三）银行承兑汇票的成本 一是给持有人带来的机会成本 二是贴现转让所支付的贴现利息
第六节 大额可转让定期 存单市场 一、大额可转让定期存单概述
（一）概念与产生背景 商业银行发行的有固定额并可以转让流通的存款
凭证。 产生背景：Q项条款的限制是其产生的制度背景 （二）特点 可流通转让；面额固定且较大；收益率高；利率 既有固定，也有浮动
附 属 于 制 造 业 的 金 融 公 司
独 立 的 金 融 公 司
商 业 银 行
保 险 公 司
基 金 组 织
非 金 融 公 司
政 府
个 人
中 央 银 行
（三）商业票据的流通转让
在现实中，商业票据的交易市场发行市场并不
活跃，其原因在于： （1）商业票据是短期融资工具，投资者都往往 持有到期 （2）商业票据并末实现标准化，交易并不方便； 尽管如此，依然有投资者因为需要实现流动性 而将末到期的商业票据通过流通市场进行转让。 其转让形式有： 一是在投资者之间转让； 二是在商业银行进行贴现。
例
某商业银行90天国债回购协议报价为：三个月存
款利率上浮5个百分点，三个存款利率为1.71%。 则面值1000元90天国债回购报价是多少？ （1）应付利息=1000×1.71%×（1+5%） ×90/360=4.48875元。 （2）回购价格=1000+4.48875=1004.48875 元
定的手续费）
（二）银行承兑汇票原理
进口商 2.
开 立 信 用 证
6.货运单据＋汇票请求承兑 1.签订合同，指定汇票开出行
出口商
5. 装 货 开 出 汇 票 8. 到 期 付 款
4. 通 知 发 货
进口方银行
7.承兑后寄回
出口方银行
二、银行承兑汇票的特点
安全性高
流动性强 收益性好
三、银行承兑汇票市场的结构 一级市场 出 票 售货人向购货 人收取货款而 出具汇票的行 为。由做成和 交出票据两个 环节构成
交易原理
同业拆借市场主要是银行等金融机构之间相互借贷在中
央银行存款账户上的准备金余额，用以调剂准备金头寸 的市场。
有多余准备金的银行和存在准备金缺口的银行之间存在
着准备金的借贷。这种准备金余额的买卖活动就构成了 传统的银行同业拆借市场。
同业拆借市场资金借贷程序简单快捷，借贷双方可以通
过电话直接联系，也可与市场中介人联系。
非金融企业
消费信贷公司 直接
商业银行
b.20世纪20年代 发行人
投资者
C.20世纪60年代快速发展 大型公司 发行人 银行
间接
投资者 投资者
d.20世纪80年代后 在收购兼并中起到过渡性融资作用
（三）商业票据的成本
利息成本 利息成本＝面 值－发行价格 支付给承销 机构的佣金 支付给为发行 者提供信用保 证的金融机构 的费用
最早产生于美国，法定存款准备金制度则是其产生
的根本原因。 1913年 美国 法定存款准备金 实际提取的准备金若低于应提数额的2%，应按当 时的贴现率加2%的利率交付罚息。 1921年，在纽约形成了以调剂联邦储备银行会员银 行的准备金头寸为内容的联邦基金市场 英国伦敦同业拆借市场形成于票据交换的基础上。
按 合 约 赎 回
证券购买方
按市价 出售 合约到期按 市价购回
证券投资方
证券市场
（三）回购协议的证券品种
国 库 券
政 府 债 券
公 司 债 券
金 融 债 券
其 他 有 担 保 债 券
大 额 可 转 让 存 单
商 业 票 据
（四）回购协议的期限
1、7、14、21天； 1、2、3、6个月。 1天称隔夜回购； 超过1天的统称定期回购
回购协议 到期日 有证券的卖方 约定价格赎回证券
收回投资
有证券的买方
二、回购协议市场的结构
（一）回购协议的参与者
商 业 银 行
非 银 行 金 融 机 构
企 业
政 府
中 央 银 行
（二）回购协议的种类
封闭式回购 开放式回购 证券出售方
承诺时间和 价格赎回 按约定价格 购回
证券出售方
承 格诺 赎时 回间 和 价
第五节 银行承兑汇票市场
一、银行承兑汇票市场的概念 （一）承兑汇票 售货人为了向购货人索取货款而签发的汇票，经付款人 在票面上承诺到期付款的承兑字样并签章后，就成为承 兑汇票 汇票＋ “承兑” ＋盖章 承兑汇票按承兑人不同分为：
商业承兑汇票－－－购货人承兑
银行承兑汇票－－－银行承诺付款（企业支付一
提供短期融资的渠道和手段
2.利率具有基准利率性质
3.派生功能－－－－货币政策实行的场所
为中央银行实施货币政策提供有利条件
央行三大传统工具
法定存款准备率 再贴现率 公开市场业 务
作用于货币
直接影响货币市场的资金供给 市场工具
四、货币市场的参与者
资 金 供 给 者
资 金 需 求 者
金 融 中 介 机 构
应用举例
某投资者在1996年5月1日购买了于1996年4月1日发
行的半年国债，该国债1996年10月1日到期。 固有期限 0.5年 实际期限 5个月
实际期限<= 固有期限
二、 货币市场的特征
1.市场的无形性 通过网络或计算机网络进行交易 2.交易规模的巨大性－－－批发市场 世界货币市场主要由伦敦、纽约、东京和新加坡等地
承 兑
购货人将汇票 交由自己的委 托银行，由其 在汇票上注明 “承兑”字样， 并签章的行为
参 与 者
作 融出 机承 构兑 的 金
产 易生 双汇 方票 的 交
银行承兑汇票的二级市场