财务报表分析报告完整版

财务报表分析报告

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中国移动有限公司财务报表分析

一、行业背景

随着信息时代到来，世界电信业的技术发展进入了新的发展阶段，出现融合、调整、变革的新趋势，全球移动通信发展虽然只有短短20年的时间，但它已经创造了人类历史上伟大的奇迹。

二、公司概述

中国移动有限公司①（「本公司」，包括子公司合称为「本集团」）於1997年9月3日在香港成立，并於1997年10月22日和23日分别在纽约证券交易所（「纽约交易所」）和香港联合交易所有限公司（「香港交易所」）上市。公司股票在1998年1月27日成为香港恒生指数成份股。本集团是中国内地最大的通信服务供应商，拥有全球最多的移动客户和全球最大规模的移动通信网络。2015年，本公司再次被国际知名《金融时报》选入其「全球500强」，被着名商业杂志《福布斯》选入其「全球2,000领先企业榜」，并再次入选道琼斯可持续发展新兴市场指数。目前，本公司的债信评级等同於中国国家主权评级，为标准普尔评级AA–/前景稳定和穆迪评级Aa3/前景负面。

三、资产负债表分析

①摘自中国移动有限公司官网

1、资产质量分析

从表中我们可以看出，该企业在2012到2014年，非流动资产和流动资产都是在不断增长的，说明企业的资金流动性强，资产总额也在不断增长，非流动负债比流动负债额度小，表明该公司短期借款相对较多，这样短期借款到期时，企业付款压力会比较大。股东权益也增长了，增长幅度相对较大，可以得出企业的营利性较好。

企业的现金及短期投资有所上升，上升比率并不大，但是还是可以得出企业的流动性和变现能力是十分好的。

无形资产所占比重下降了，这说明企业在发展过程中忽视了企业文化，这对企业长期的发展是不利的。

应收账款增长了，表明了该公司在应收账款上收回的速度加快，减少了坏账，这样容易维持公司资金流的稳定。

2、资本结构质量分析

通过分析中国移动的资产负债表我们可以知道该企业的现金流动比率2012年与2014年相比有小幅度上升，说明企业不仅有较强的变现能力，而且企业有足够的现金来偿还短期债务。而且通过这三年可看出，该公司的流动比率较稳定说明企业的短期偿债能力比较强。

现金比率在2012年到2014年间，比率是所上升的，但是，现金比率不是很低，这就意味着企业流动资产未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加，对企业的发展是不利的。所以该企业为了今后更好的发展，应降低现金比率的值。

企业的资产负债比较稳定，这说明该企业负债在资产总额中所占比率并不是很高，这个比率也一直保持在一个不是很低的数值。能够保证企业的长期偿债能力。这样对于企业债权人来说，他们所提供的信贷资金的安全性还是比较好的。对于企业所有者来说投入的资本也维持在一个适度的风险水平上。这里的负债能够带来一定的杠杆收益。

四、利润表分析

1、利润质量分析

中国移动为香港上市，所以财务报表为香港口径香港口径营运收入=国内主营业务收入—营业税金及附加。

香港与内地相比较，在利润表及利润分配表方面的差别是：（1）利润分配的项目。相对于内地会计制度对利润分配的具体规定，香港利润分配表对利润如何分配以及分配的顺序没有做出原则性规定，如无提取公积金和公益金的规定，所以在会计报表中也不需要揭示这些项目。（2）内地会计制度中，利润表将企业收入划分为营业收入和营业外收入，并且要求揭示收入和成本费用。而香港在成本费用项目的揭示方面无具体要求。

2014年营运收入为6414亿元，营业成本的增长超过营业收入的增长。期间费用中2014年相比2012年销售、常规、行政等费用总额相对减少营业外收入幅度大于营业外支出，但营业外收入和支出都呈增长趋势利润总额呈下降趋势，因此相对应的所得税也有所下降。2014年度利润为1094.05亿元，相比前两年下降，综上分析，2014年移动经营状况不如前一年。

因为中国移动是在香港上市，这里的主营业务收入等于香港的营运收入，既已经扣除了营业税金及附加的数值，所以从移动的财务报表里是没有办法看出营业税金及附加的。

从上表中我们可以看出，12，13,14这,三年的主营业务毛利是没有太大变化的，而相比于2012年，14年的主营业务利润还有所下降，这跟市场竞争和市场份额有关。2014年相较于2012年，主营业务毛利有所增加，但其利润总额和主营业务利润都有所下降，主要原因是其期间费用中的管理费用和财务费用有所上升。

2014年净利润也相较于2012年有所下降，主要原因是14年的成本费用的上升。由于香港的合并综合收益表中的税项为主营业务税费及附加和所得税的综合，所以无法计算其税前成本和税后成本。 2014年的成本费用利润总额相比2013年有所下降，主要原因是分子利润总额的下降。

五、现金流量表分析

1、现金流量质量分析

（1）企业连续三年经营活动产生的现金流量净额呈现小幅下降趋势；

（2）企业连续三年投资活动产生的现金流量均为负值，且其绝对值呈下降趋势。从环比看，2012年为100,2013年为89.69,2014年为85.27；

（3）企业连续三年融资活动产生的现金流量均为负值，2014年的数据较2013年下降45.94%；4、企业的现金及现金等价物的净增加由2012和2013年的负增长转为2014年正增长。

通过分析得出，2012年企业的经营状况产生的现金流量不能为企业的扩张提供现金流量支持，资金流可能存在缺口。2013年企业经营状况不错，然而不能同时满足偿还前期债务与继续扩大投资的需要。2014年企业经营状况良好，可在偿还前欠债务的同时继续投资。

从现金净流量的结构看，经营活动产生的现金流量净额对中国移动全部现金净流量的贡献最大，经营活动产生的现金流量净额不仅满足了日常经营的需要，而且补充了大部分投资活动所消耗的现金流量、偿还前期债务和利息。