金融工程期末考试试卷A卷答案

闽南理工学院考试试卷答案及评分标准（A卷）

（2018 /2019学年第一学期）

课程名称：________金融工程_________

考试时间：120分钟考试方式：闭卷满分分值：100分

一、单项选择题（每题1分，共10分）

1、D

2、A

3、A

4、A

5、B

6、D

7、A

8、C

9、A 10、B

二、多项选择题（每题2分，共10分）

1、AD

2、ABC

3、BC

4、AB

5、AB

三、判断改错题（每题2分，共10分）

1、√（2分）

2、√（2分）

3、×将“越低”改为“越高”（判断正确1分，改正1分）

4、√（2分）

5、×将“有无发行环节”改为“权利与义务是否对等”或将“期权与期货”改为“期权与权证”（判断正确1分，改正1分）

四、名词解释题（每题4分，共20分）

1、远期外汇协议是指双方约定在将来某一时间（1分）按约定的汇率（1分）买

卖一定金额（1分）的某种外汇的合约（1分）。

2、金融期货合约是指在交易所交易的（1分）、协议双方约定在将来某个日期（1

分）按事先确定的条件（包括交割价格、交割地点和交割方式等）（1分）买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议（1分）。

3、认购权证指持有者在一定期限内（1分），按照一定的价格（1分），向发行人

购买一定数量的标的资产（1分）的权利（1分）。

4、利率互换是指双方同意在未来的一定期限内（1分）根据同种货币的相同名

义本金交换现金流（1分），其中一方的现金流根据事先选定的某一浮动利率计算（1分），而另一方的现金流则根据固定利率计算（1分）。

5、如果参与者在现货市场已有一定的风险暴露（1分），其介入衍生产品市场的目的是通过衍生产品的相反头寸（2分）进行风险转移和管理（1分），此类参与者就属于套期保值者。

五、简答题（第1小题3分，第2小题3分，第3小题4分，共10分）

1、答：远期价格与期货价格的关系：

①当无风险利率恒定，且对所有到期日都不变时，具有相同交割日的远

期价格和期货价格相等（1分）。②当利率变化无法预测时，二者就不相

等：当标的资产价格与利率正相关时，期货价格应高于远期价格（1分）；

当标的资产价格与利率负相关时，远期价格应低于期货价格（1分）。

2、答：国际互换市场迅速发展的原因：

①互换交易在风险管理、降低交易成本、规避管制和创造新产品等方面

都有着重要的运用。②在其发展过程中，互换市场形成的一些运作机制

也在很大程度上促进了该市场的发展。③当局的监管态度为互换交易提

供了合法发展的空间。（每答对一个得1分）

3、答：期权价格的影响因素有：

标的资产的市场价格、期权的执行价格、期权的有效期、标的资产价格

的波动率、无风险利率、标的资产的收益。（每答对一个得1分，答对其

中四个即得4分满分）

六、计算题（每题10分，共40分）

1、（1）初始保证金=2600*300*12%=93600元（3分）

（2）保证金账户余额=93600+（2500-2600）*300=63600元（2分）

维持保证金要求=2500*300*12=90000元（2分）

应追缴保证金=90000-63600=26400元（3分） 2、（1）根据支付已知收益率资产的远期合约价值计算公式 （3分）计算得到远期合约多头价值f = -1.18元（2分）。

（2）根据支付已知收益率资产的远期价格计算公式 （3分）

计算得到远期价格F = 25.76元（2分）。

3、（1）根据最优套期保值比率计算公式 （2分）计算得 到最优套期保值比率n = 1.6（2分）；

（2）根据合约份数公式 N=n*Vh/Vg （2分）计算得到期货合约份数N = 118.5

（2分）；投资者应持有119份期货合约空头，以实现套期保值（2分）。

4、（1）不执行期权（2分）,因为ST>X,即2.1>2。（2分）

（2）由于不执行期权，看跌期权多头的盈亏为MAX （X-ST ，0）-P （2分）=[MAX

（2-2.1,0）-0.05]*10000（2分），所以这份期权多头亏损500元。（2

分）

标准答案和评分标准制定人： 年 月 日

任课教师： 年 月 日

教研室主任： 年 月 日

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