全球国际直接投资现状与发展趋势

全球国际直接投资现状及进展趋势

来源:国际贸易 2007-07-13

受世界经济复苏及跨国公司整体经营利润好转等因素的阻碍,在经历了连续三年下降之后,2004年全球外国直接投资(foreign direct investment, FDI)流入规模终于停止了这种下滑势头,呈现出恢复性增长的新态势。

渐行走出低谷的全球FDI

1.总规模终止下滑并呈增长新趋势。按照联合国贸发会议公布的最新统计数据,全球FDI流入规模在2000年达到1.4万亿美元的历史最高峰后,以后的三年一直处于下滑状况。2001年减少了47%,为8180亿美元,2002年又在上年的基础上又减少17%,达到6790亿美元。2003年,又比2002年下降18%,仅为5600亿美元.在这年中,流入发达国家比2002年下降了25%,仅为3670亿美元。导致全球FDI流入规模下降的直接缘故,依旧是跨国并购活动的低迷,2003年全球企业跨国并购规模仅为2970亿美元。由于统计方法的问题,从统计上尚难以通过并购金额计算:FDI流量,但跨国并购金额的减少依旧十分清晰地反映出FDI流入总规模的下降。

进入2004年后,国际直接投资持续三年的下滑趋势终于开始转变,而这一趋势也首先通过跨国并购规模的增加反映出来。依照

美国闻名的汤姆森金融证券公司的统计数据,能够清晰地讲明,仅2004年上半年,全球跨国并购总规模达到1762.2亿美元,比上年同期增长12.9%。其中作为全球国际直接投资中最重要的两极,发生在美国和欧盟(15国)的跨国并购规模均呈大幅度增长。由于汤姆森金融证券公司的统计数据为许多国际经济组织所采纳,具有专门大权威性,因此,能够做出如此的推断,即全球FDI规模正在走出低迷,呈现出恢复性增长的势头。

2.跨国公司对美国的投资热情开始恢复。在国际直接投资流淌中,美国＿向具有枢纽性的作用,其引进外资的多寡,也历来差不多上反映国际直接投资形势的晴雨表。作为世界上最大的外资汲取国和投放国,美国吸引的国际资本占全球总量的1/3,其对外投资也占全球对外投资的1/5。这种状况决定了美国引资地位的自我调节能力专门强,同时也会对其他国家或地区的投资形势产生专门大阻碍。2000年,美国作为全球最受跨国公司追捧的投资热点和跨国并购的主战场,汲取了高达3213亿美元的国际直接投资。随着新经济泡沫的破灭和并购浪潮的结束,自2000年以后流

入美国的FDI便急剧减少。

尽管通过统计数据调整,美国依旧成为全球最大的FDI流入国。但到2003年FDI流入美国迅速下降,表明其对国际直接投资的吸引力的确大为减弱。只是,进入2004年后,流入美国的FDI 显示出十分活跃的趋势。其中,仅在第一季度便汲取了151.5亿美元,相当于2003年第四季度54.7亿美元的2.7倍。2004年上半年,外资对美国企业的并购交易规模便比上年同期增长25.4%,达到了349.74亿美元。

在关注美国外资流入状况有所增加的同时,还应注意到,美国的对外直接投资正在迅速增加。从2002年起,美国便开始由FDI 净流入国转为净流出国。仅在2003年﹁年中,美国对外直接投资高达1738亿美元,不仅超过2002年(1348亿美元),而且仅次于其对外投资最多的1999年(2250亿美元)。美国目前已超过前几年

的英国,成为全球最大的对外投资国。

3.新兴经济国家和地区成为国际投资要紧热点。在整个20世纪90年代中,进展中国家的FDI流入以年平均超过1O%的速度增长,到2000年达到创纪录的2651亿美元,其中绝大部分的:FDI 流入来自发达国家。2000年后,在全球:FDI流量急剧下降的情况下,发达国家向进展中国家的投资仍是全球FDI流向的主流。因此,国际直接投资在世界各地区的分布从来差不多上不平衡的,这一点同样体现在进展中国家之间。与2000年左右的高峰期相比,在2003年以来的一年多时刻里,亚洲及拉美等少数进展中国家一直是国际直接投资的要紧热点。

这些国家和地区的外资流入状况,与其他进展中国家(如非洲)相比,形成了鲜亮的对比。

作为全球最大新兴市场,中国仍是全球投资最具吸引力的国家之一。中国继2003年汲取了530亿美元之后,2004年的FDI流入势头依旧强劲。据中国官方统计,2004年1月-9月,中国实际使用外资金额486.92亿美元,比上年同期增长21.01%。由于外资纷纷涌入中国,流入中国周边国家和地区的外资的确受到一定的阻碍。尽管如此,跨国公司对这一地区的投资仍在呈现增长趋势。仅在2004年一季度,外国对东南亚直接投资增长便达到73亿美元,比上年同期增长近两倍,反映出跨国公司依旧十分看好这些国家和地区的经济增长前景。

作为拉美地区两个最大的国际投资东道国,跨国公司对巴西、墨西哥也表现出专门大的兴趣。2003年,巴西和墨西哥的FDI流入都仅为100亿美元。尽管与2000年-2001年期间的状况已不可同日而语,但能够在世界各国汲取直接投资规模普遍下降的情况下,仍能达到较大的规模,能够讲已实属不易。2004年,美国、欧

盟的跨国公司接着加大对拉美地区的投资。最明显的是墨西哥,仅上半年其汲取的FDI总额便达到102.9亿美元,比上年同期的66亿美元增长了64%。按照墨西哥官方可能,2004年墨西哥全年汲取的:FDI总额有望达到156亿美元,差不多上接近其2000年并购高峰时166亿美元的外资流入规模。

在巴西,其2004年上半年吸引FDI总额为40.44亿美元,其官方可能2004年全年可能达到120亿美元。

4.金融、物流等服务业领域依旧是国际投资最为活跃的领域。在国际直接投资资金的部门流向方面,最引人关注的是金融、物流等服务领域。2004年上半年,发生在全球服务业的的跨国并购金额达到995亿美元,上年同期增长

5.7%,且为制造业跨国并购金额的1.5倍。在服务领域中,最为活跃的是金融保险业。发生在全球金融保险领域的跨国并购案达到300多件,其活跃程度远高于其

他领域。近年来,在美国国内银行业并购浪潮逐步推高的阻碍下,其他国家(尤其是欧洲)银行间合纵连横的趋势也将不可幸免。仅2004年上半年,资产排名第二到第四的美国大银行全都进行了资产收购兼并活动。美国银行业正通过并购迅速组建一批资产超万亿美元的银行“巨无霸”,从而将欧洲同行远远抛在后面。

有鉴于此,一方面,欧洲各国银行将努力规避来自美国银行业巨头的挑战,另一方面,它们也在纷纷查找跨国合并的机会。因为,美国的银行巨鳄绝不甘心在国内的扩张,它们的战略是全球性的,欧洲银行必须通过跨国并购扩大规模,才能迎接来自大西洋彼岸的挑战。2004年7月,西班牙最大的Santander银行宣布了对英国第六大银行Abbey的收购打算,其交易金额约为155亿美元。假如该项并购能够最终获得批准和实施,那么,它将成为欧洲银行史上最大跨国并购案。