第12章综合分析与业绩评价
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财务分析ch12综合分析与业绩评价
2020/4/26
第十二章 综合分析与业绩评价
20
（二）综合指数法的应用 1．选择经营业绩评价指标
（1）反映盈利能力和资本保值增值的指标 销售利润率、总资产报酬率、资本收益率、
资本保值增值率 （2）反映资产负债水平和偿债能力的指标
资产负债率、流动比率或速动比率、应收账 款周转率、存货周转率 （3）反映企业对国家或社会贡献水平的指标
第十二章 综合分析与业绩评价
22
财政部设置的10个指标标准值参考如下：
（1）适当参照国际通用标准 （2）参考我国企业在近三年的行业平均值
2020/4/26
第十二章 综合分析与业绩评价
23
3．计算各项业绩指标的单项指数
单项指数是指各项经济指标的实际值与标准值 之间的比值。
（1）纯正指标或纯逆指标用以下公式计算
或有负债比率
销售（营业）增长率 销售利润增长率
资本保值增值率
总资产增长率
技术投入比率
第十二章 综合分析与业绩评价
管理绩效定性 评议指标 战略管理 发展创新 经营决策 风险控制 基础管理 人力资源 行业影响 社会贡献
36
（1）基本指标及其计算
例：根据SMC公司的 05 年经营业绩基本指标表
29
例：根据ＺＴＥ公司有关资料，按上述程序，采用
第一种计算方法计算该企业的综合经济指数如表
经济指标
综合经济指数计算表 标准值 实际值 单项指数
销售利润率
18
7.23
89
总资产报酬率
20
6.81
35
资本收益率
25
40.44
64
资本保值增值率 105 125.37
96
第12章业绩考核与评价
是测定各责任中心资金 流量的重要依据。
是考核各责任中心生产 经营成果的重要依据.
36
内部结算价格 的类型
大体上有以 下六种类型可供 选择。〔见教材〕
37
3、成本中心的业绩考核与评价
由于成本中心只对所报告的成本或 费用承担责任，所以成本中心业绩评价的 主要指标是生产效率、标准成本与成本差 异的报告等。
责任成本差异是指责任成本实际数额 与责任成本预算之间的差额，反映了责任 成本预算的执行结果。
38
成本中心业绩评价的主要指标是责 任成本及其增减额、升降率和与其作业相 关的非财务指标等。 成本增减额＝实际成本额－预算成本额 成本升降率＝成本增减额／预算成本额
39
4、利润中心的业绩考核与评价
将利润中心的实际责任利润与责任利润预 算进行比较，可以反映出利润中心责任利润预 算的完成情况。
油田工厂经理 成本中心E
油田工厂经理 炼油工厂经理
成本中心F
成本中心H
销售经理 收入中心I
炼油工厂经理 成本中心J
销售经理 收入中心K
化工厂经理 成本中心P
销售经理 收入中心P
油田工厂经理 成本中心G
责任组织结构图 26
成本〔费用〕 中心
是指只发生成本〔费 用〕而不取得收入的 责任中心。
任何只发生成本的责 任领域都可以确定为 成本中心。
11
猎狗的故事
野狗们拖家带口地参加了骨头公司，一些在猎 人门下的年轻猎狗也开始蠢蠢欲动，甚至很多 自以为聪明、实际愚蠢的猎人也想参加。
好多同类型的公司像雨后春笋般地成立了，骨 易、骨网、华骨……一时间，森林里热闹起来 。
12
猎狗的故事
有个猎人与骨头公司进行合作谈判的时候，老 猎狗出人意料地把骨头公司卖给了猎人。
是考核各责任中心生产 经营成果的重要依据.
36
内部结算价格 的类型
大体上有以 下六种类型可供 选择。〔见教材〕
37
3、成本中心的业绩考核与评价
由于成本中心只对所报告的成本或 费用承担责任，所以成本中心业绩评价的 主要指标是生产效率、标准成本与成本差 异的报告等。
责任成本差异是指责任成本实际数额 与责任成本预算之间的差额，反映了责任 成本预算的执行结果。
38
成本中心业绩评价的主要指标是责 任成本及其增减额、升降率和与其作业相 关的非财务指标等。 成本增减额＝实际成本额－预算成本额 成本升降率＝成本增减额／预算成本额
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4、利润中心的业绩考核与评价
将利润中心的实际责任利润与责任利润预 算进行比较，可以反映出利润中心责任利润预 算的完成情况。
油田工厂经理 成本中心E
油田工厂经理 炼油工厂经理
成本中心F
成本中心H
销售经理 收入中心I
炼油工厂经理 成本中心J
销售经理 收入中心K
化工厂经理 成本中心P
销售经理 收入中心P
油田工厂经理 成本中心G
责任组织结构图 26
成本〔费用〕 中心
是指只发生成本〔费 用〕而不取得收入的 责任中心。
任何只发生成本的责 任领域都可以确定为 成本中心。
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猎狗的故事
野狗们拖家带口地参加了骨头公司，一些在猎 人门下的年轻猎狗也开始蠢蠢欲动，甚至很多 自以为聪明、实际愚蠢的猎人也想参加。
好多同类型的公司像雨后春笋般地成立了，骨 易、骨网、华骨……一时间，森林里热闹起来 。
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猎狗的故事
有个猎人与骨头公司进行合作谈判的时候，老 猎狗出人意料地把骨头公司卖给了猎人。
第十二章业绩考核与评价.pptx
☆责任会计的产生与发展
20世纪20年 代产生
分权管理思想是责任会计产生的客观要求
行为科学、管理科学是责任会计形成和发展的 理论基础
☆责任会计的内容
□设置责任中心，明确权责范围 □编制责任预算，确定考核标准 □建立跟踪系统，进行反馈控制 □建立跟踪系统，进行反馈控制
☆责任会计的核算原则
★责任主体原则 ★目标一致原则 ★可控性原则 ★激励原则 ★反馈原则
在分权管理制度下，则企业往往采 用自下而上的预算编制方式。
责任报告及其编制
责任报告是指根据责任会计记录编制的反 映责任预算实际执行情况，揭示责任预算与实际 执行差异的内部会计报告。
○一定时期内，全部责 任成本之和应当等于 全部产品成本之和
成本中心的考核指标
责任成本变动额=实际责任成本-预算责任成本 责任成本变动率=责任成本变动额/预算责任成本
利润中心
利润中心的含义 利润中心的类型 利润中心的成本计算 利润中心的考核指标
利润中心的含义
利润中心是指对利润负责的责任中心。 由于利润是收入扣除成本费用之差，因而， 利润中心既要对成本负责，还要对收入负 责。
投资利润率的显著缺陷
利用该指标常常会使投资中心只顾本身 利益而放弃对整个企业有力的投资项目
投资中心的考核指标---剩余收益
剩余收益（ RI）是指投资中心获得的利润 扣减其最低投资收益后的余额。
剩余 息税 总投 规定或预期的 收益 前利润 — 资额 最低投资收益率
剩余收益的特点
▲体现投入产出关系 ▲避免本位主义
责任预算、责任报告与业绩考核
责任预算及其编制 责任报告及其编制 业绩考核
责任预算及其编制
责任预算是以责任中心为主体，以其可控的 成本、收入、利润和投资等为对象所编制的预算。
第12章 综合分析和业绩评价
（五）计算综合经济指数 • 综合经济指数是以各单项指数为基础， 乘以各指标权数所得到的一个加权平均数。
综合经济指数的计算有两种方法： 1．按各项指标实际指数计算（不封顶） 综合经济指数=∑（某指标单项指数×该指
标权数）
适用于：指标标准值为平均值时采用。
2．按扣除超过100%部分后计算（封顶） 在全部指标中没有逆指标时，如果某项 指标指数超过100%时，则扣除超出部分，按 100%计算，如果某项指标指数低于100%时， 则按该指标实际指数计算。 综合经济指数=∑[某指标指数（扣除超出
图12—2 帕利普财务分析体系图
案例三：好运公司2019年销售净利率８％，资产周转 率 1.3 ， 平 均 资 产 负 债 率 41 ％ ， 股 利 支 付 率 为 10% ，
2019年 部 分 报 表 数 据 如 下 ： 年 初 资 产 总 额 900 万 元 ， 其 中 负 债
350 万元，年末资产总额1000万元，其中，负债400万元， 2019年销售收入1200万元，实现净利120万元，支付现
=[(350+400)/2]/(900+1000)/2=39.47% 净资产收益率=10%×1.26 ×1/(1-39.47%)=20.82%
（3）净资产收益提高3.19%，主要因为销售净利率提 高2%，而资产周转率下降0.04，资产负债率下降1.53，
会 引起净资产收益率下降。
∴该公司净资产收益率提高的主要原因是销售净利率 提高。要进一步提高净资产收益率，必须要提高资产利用
适度的负债经营，合理资本结构对提高净 资产收益率起到杠杆作用。
案例一:为民公司2019年销售净利率８％，资产周 转率1.3，平均资产负债率41％；2019年部分报表数
中级会计师财务管理讲义
第十二章 财务分析与业绩评价本章考情分析本章属于重点章。
本章是对整个财务管理工作的总结和分析，因此，掌握好财务指标的计算和分析方法对相关内容的学习是至关重要的。
本章考试中所占比重较大，一般占10分左右。
每年不仅在客观题中分值较大，而且年年都在计算题或综合题中出现，因此要求考生要全面理解、掌握。
本章共分为四节，重点是第三节内容。
本章考点精析本章的主要考点包括：（1）财务分析方法的种类、含义、原理及应注意的问题；（2）偿债能力、运营能力、获利能力和发展能力分析常用指标与计算；（3）杜邦财务分析体系的应用；（4）业绩评价的评价指标、评价标准和评价方法。
一、财务分析方法财务分析的方法有趋势分析法、比率分析法和因素分析法。
（一）趋势分析法采用趋势分析法时，必须注意以下问题：（1）所对比指标的计算口径必须一致；（2）应剔除偶发性项目的影响；（3）应运用例外原则对某项有显著变动的指标做重点分析。
（二）比率分析法1.财务比率包括：（1）构成比率构成比率又称结构比率，是指某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。
比如资产负债率。
（2）效率比率效率比率是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。
比如各种利润率指标。
（3）相关比率相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。
比如流动比率、应收账款周转率等。
2.采用比率分析法时，应当注意以下几点：（1）对比项目的相关性；（2）对比口径的一致性；（3）衡量标准的科学性。
（三）因素分析法1. 因素分析法有两种：连环替代法和差额分析法。
2. 采用因素分析法时，必须注意以下问题：（1）因素分解的关联性；（2）因素替代的顺序性；（3）顺序替代的连环性；（4）计算结果的假定性【例题1】采用比率分析法时，应当注意以下几点（ ）。
A.对比项目的相关性B.对比口径的一致性C.衡量标准的科学性D.应运用例外原则对某项有显著变动的指标做重点分析【答案】ABC【解析】采用比率分析法时，应当注意以下几点：第一，对比项目的相关性；第二，对比口径的一致性；第三，衡量标准的科学性。
管理会计第12章 综合业绩评价系统课件
战略反馈与学习
1、阐述共同愿景 2、提供战略反馈 3、战略研讨与学习
制定目标值
1、制定目标值
2、协调战略行动方案
3
3、分配资源 4、建立里程碑
三. 制定目标值
1.平衡计分卡最大的冲击在于驱动组织 的变革。高层管理者应当为计分卡指标 设计3至5年的目标，目标值一达到， 公司将转型。
2. 与传统再造计划的目标——大量节省 成本不同，平衡计分卡再造计划的目标 不以节省开支为唯一衡量指标。
2.平衡计分卡采用了衡量未来业绩的驱动 因素指标，弥补了仅仅衡量过去业绩的 财务指标的不足。
3. 用四张卡来定量考察企业业绩，并注重 各指标之间的平衡：
管理会计 平衡计分卡
10
1）财务与非财务指标之间平衡； 2）短期与长期指标之间平衡； 3）内部与外部指标之间平衡； 4）主观与客观评价指标之间平衡； 5）过程与结果指标之间平衡。
管理会计 平衡计分卡
24
客户层面的衡量
市场份额
获得顾客
顾客盈利能力
留住顾客
顾客满意
管理会计 平衡计分卡
25
3.内部业务流程
长期股东价值
提高生产率战略
收入增长战略
改进成本结构 提高资产利用率
扩大收入机会 增进客户价值
产品／服务属性
价格 质量 选择 功能 独特
客户关系
服务
可靠
形象
商标
运营管理流程
•供应 •生产 •配送 •风险管理
管理会计 平衡计分卡
11
第二节 平衡计分卡指标设计
平衡计分卡不仅仅是一个战术（经营） 性的衡量系统，也是一个战略管理系 统。主要流程包括：
一、阐明并诠释愿景与战略； 二、沟通与联系； 三、计划与制定目标； 四、战略反馈与学习。来自管理会计 平衡计分卡12
第十二章综合分析与业绩评价
第十二章综合分析与业绩评价杜邦财务分析体系为进行综合分析提供了极具价值的财务信息：（论、简）1.净资产收益率是综合性最强的财务指标，是企业综合财务分析的核心。
这一指标反映了投资者投入资本获利能力的高低，能体现出企业经营的目标。
从企业财务活动和经营活动的相互关系上看，净资产收益率的变动取决于企业资本经营、资产经营和商品经营。
所以净资产收益率是企业财务活动效率和经营活动效率的综合体现。
净资产收益率＝＝净利润/平均净资产2.总资产周转率是反映企业营运能力最重要的指标，是企业资产经营的结果，是实现净资产收益率最大化的基础。
企业总资产由流动资产和非流动资产组成，流动资产体现企业的偿债能力和变现能力，非流动资产则体现企业的经营规模、发展潜力和盈利能力。
各类资产的收益性又有较大区别，如现金、应收账款几乎没有收益。
所以，资产结构是否合理、营运效率的高低是企业资产经营的核心，并最终影响到企业的经营业绩。
总资产周转率＝＝总周转额（销售净额）（营业收入）/平均总资产3.销售净利率是反映企业商品经营盈利能力最重要的指标，是企业商品经营的结果，是实现净资产收益率最大化的保证。
企业从事商品经营，目的在于获利，其途径只有两条：一是扩大营业收入：二是降低成本费用。
销售净利率＝＝净利润/营业收入4业主权益乘数既是反映企业资本结构的指标，也是反映企业偿债能力的指标，是企业资本经营即筹资活动的结果，它对提高净资产收益率起到杠杆作用。
适度开展负债经营，合理安排企业资本结构，可以提高净资产收益率。
第十三章趋势分析和预测分析名词：趋势分析是财务报表分析的基本方法，是指通过观察企业连续数期的财务报表，在运用一定的方法比较各期有关项目金额的基础上，确定各项目的增减变动及发展趋势，并对各项目在未来可能出现的结果做出预测的一种分析方法。
在进行趋势分析报表项目连续几年的数据放在一直，编制一张分析表。
定量分析法中的平滑指数法、销售百分比法、线性回归分析法、固定比例计算法进行介绍。
第12章-综合分析与业绩评价
13.89%-5.16%=8.73%
第二次替代： 5.06%* 68.59% *4.82=16.73%
总资产周转率变动对净资产收益率旳影响：
16.73%-13.89%=2.84%
第三次替代： 5.06%* 68.59% *4.58=15.89%
权益乘数变动对净资产收益率旳影响：
15.89%-16.73% = -0.84%
销售净利率
×
总资产周转率
净利润 ÷ 营业收入
营业收入
÷ 资产总额
总收入
－
总成本费用
＋
流动资产
非流动资产
营业收入 公允价值变动净收益 投资净收益 营业外收入
营业成本 营业税费 期间费用 资产减值损失 营业外支出 所得税
货币资金 交易性金融资产 应收账款 预付账款 存货 其他流动资产
图12—1 杜邦财务分析体系分解图
13
原因分析：
• 基期： 5.16% =1.88%* 56.98% *4.82
• 分析期：15.89%=5.06%*68.59%*4.58
• 连环替代：分析对象=15.89%-5.16%=10.73%
第一次替代：5.06%* 56.98% *4.82=13.89%
销售净利率变动对净资产收益率旳影响：
实际值与标准值差额的绝对值 标准值
100%
23
（四）拟定各项业绩指标旳权数 • 综合经济指数不是单项指数旳简朴算术平均数，
而是一种加权平均数。所以，要计算综合经济 指数，应在计算单项指数旳基础上，拟定各项 指标旳权数。 • 各项经济指标权数确实定应根据各指标旳主要 程度而定，一般地说，某项指标越主要，其权 数就越大；反之，则权数就越小。
检验：
财务分析[第十二章综合分析与业绩评价]课程复习
![财务分析[第十二章综合分析与业绩评价]课程复习](https://img.taocdn.com/s3/m/6cb378c3a1c7aa00b52acbdd.png)
第十二章综合分析与业绩评价一、综合分析与业绩评价的目的综合分析与业绩评价的目的在于：1．通过综合分析与业绩评价明确企业财务活动与经营活动的相互关系，找出制约企业发展的“瓶颈”所在。
2．通过综合分析与业绩评价全面评价企业财务状况及经营业绩，明确企业的经营水平、位置及发展方向。
3．通过综合分析与业绩评价为企业利益相关者进行投资决策提供参考。
4．通过综合分析与业绩评价为完善企业财务管理和经营管理提供依据。
二、综合分析与业绩评价的内容根据上述综合分析与业绩评价的意义和目的，综合分析与业绩评价至少应包括以下两方面内容：1．财务目标与财务环节相互关联综合分析评价。
2．企业经营业绩综合分析评价。
三、杜邦财务分析体系杜邦财务分析体系，亦称杜邦财务分析法，是根据各主要财务比率指标之间的内在联系，建立财务分析指标体系，综合分析企业财务状况的方法。
杜邦财务分析体系的特点，是将若干反映企业盈利状况、财务状况和营运状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过净资产收益率或资本收益率这一核心指标来综合反映。
在杜邦财务分析体系中，包含了几种主要的指标关系，可以分为两大层次。
1．以净资产收益率为核心，揭示出影响净资产收益率的三个最重要因素，即：四、杜邦财务分析体系的基础与本质1．杜邦财务分析体系的基础和本质是企业股东权益最大化。
净资产收益率作为最核心的指标反映了企业将所有者权益最大化作为企业的首要财务目标。
2．杜邦财务分析体系实现了企业财务目标与企业活动的有机结合。
杜邦财务分析体系将企业财务目标与各环节、各领域的财务活动紧密相连，形成完善的分析指标体系。
五、杜邦财务分析体系提供的财务信息1．净资产收益率是综合性最强的财务指标，是企业综合财务分析的核心。
这一指标反映了投资者的投入资本获利能力的高低，体现出企业经营的目标。
2．总资产周转率是反映企业营运能力最重要的指标，是企业资产经营的结果，是实现净资产收益率最大化的基础。
第12章 综合分析与业绩评价
第12章 综合分析与业绩评价
（一）选择经营业绩评价指标 • 进行经营业绩评价的首要步骤是正确选择
评价指标，指标选择要根据分析目的和要 求，考虑分析的全面性、综合性。 • 财政部颁布的企业经济效益评价指标体系 中选择的经济效益指标包括三个方面的十 项指标：
第12章 综合分析与业绩评价
1．反映盈利能力和资本保值增值指标 反映盈利能力的指标主要有三个，即：销售
第12章 综合分析与业绩 评价
2020/11/25
第12章 综合分析与业绩评价
第一节 综合分析与业绩评价的 目的与内容
• 综合分析与业绩评价的目的 • 综合分析与业绩评价的内容
第12章 综合分析与业绩评价
一、综合分析与业绩评价的目的
• 前面章节我们介绍了从盈利能力、营运能力和 偿债能力角度对企业的筹资、投资和经营活动 状况进行分析，而这些分析通常都是从某一特 定角度，就企业某一方面的经营活动所做的分 析，这种分析不足以全面评价企业的总体财务 状况和财务成效，很难对企业总体财务状况和 经营业绩的关联性做出综合结论。
第12章 综合分析与业绩评价
一、杜邦财务分析体系
• 杜邦财务分析体系，亦称杜邦财务分析法， 是指根据各主要财务比率指标之间的内在 联系，建立财务分析指标体系，综合分析 企业财务状况的方法。由于该指标体系是 由美国杜邦公司最先采用的，故称为杜邦 财务分析体系。
第12章 综合分析与业绩评价
•图12—1 杜邦财务分析体系分解图
利润率、总资产报酬率 、资本收益率； 反映企业资本保值增值能力的指标是资本保
值增值率。
第12章 综合分析与业绩评价
2．反映资产负债水平和偿债能力指标 反映企业资产负债水平和偿债能力的指标
有四个，即：资产负债率、流动比率或速 动比率、应收账款周转率、存货周转率；
（一）选择经营业绩评价指标 • 进行经营业绩评价的首要步骤是正确选择
评价指标，指标选择要根据分析目的和要 求，考虑分析的全面性、综合性。 • 财政部颁布的企业经济效益评价指标体系 中选择的经济效益指标包括三个方面的十 项指标：
第12章 综合分析与业绩评价
1．反映盈利能力和资本保值增值指标 反映盈利能力的指标主要有三个，即：销售
第12章 综合分析与业绩 评价
2020/11/25
第12章 综合分析与业绩评价
第一节 综合分析与业绩评价的 目的与内容
• 综合分析与业绩评价的目的 • 综合分析与业绩评价的内容
第12章 综合分析与业绩评价
一、综合分析与业绩评价的目的
• 前面章节我们介绍了从盈利能力、营运能力和 偿债能力角度对企业的筹资、投资和经营活动 状况进行分析，而这些分析通常都是从某一特 定角度，就企业某一方面的经营活动所做的分 析，这种分析不足以全面评价企业的总体财务 状况和财务成效，很难对企业总体财务状况和 经营业绩的关联性做出综合结论。
第12章 综合分析与业绩评价
一、杜邦财务分析体系
• 杜邦财务分析体系，亦称杜邦财务分析法， 是指根据各主要财务比率指标之间的内在 联系，建立财务分析指标体系，综合分析 企业财务状况的方法。由于该指标体系是 由美国杜邦公司最先采用的，故称为杜邦 财务分析体系。
第12章 综合分析与业绩评价
•图12—1 杜邦财务分析体系分解图
利润率、总资产报酬率 、资本收益率； 反映企业资本保值增值能力的指标是资本保
值增值率。
第12章 综合分析与业绩评价
2．反映资产负债水平和偿债能力指标 反映企业资产负债水平和偿债能力的指标
有四个，即：资产负债率、流动比率或速 动比率、应收账款周转率、存货周转率；
综合分析与业绩评价PPT课件
一、综合分析与业绩评价的目的
为弥补单项财务分析的这一不足，有必要 在财务能力单项分析的基础上，将有关指 标按其内在联系结合起来进行综合分析。
业绩评价是指在综合分析的基础上，运用 业绩评价方法对企业财务状况和经营成果 所做的综合结论。
综合分析与业绩评价的目的在于：
1. 通过综合分析评价明确企业财务活动与经营活动 的相互关系，找出制约企业发展的“瓶颈”所在。
净资产收益率
总资产净利率
×
业主权益乘数 =1÷（ 1－ 资 产 负 债 率 ）
销售净利率
×
总资产周转率
净利润 ÷ 营业收入
营业收入
÷ 资产总额
总收入
－
总成本费用
＋
流动资产
非流动资产
营业收入 公允价值变动净收益 投资净收益 营业外收入
营业成本 营业税费 期间费用 资产减值损失 营业外支出 所得税
货币资金 交易性金融资产 应收账款 预付账款 存货 其他流动资产
张先治 陈友邦 主编
（第七版）
第12章 综合分析与业绩评价
第12章 综合分析与业绩评价
第一节 综合分析与业绩评价的目的与内容 第二节 杜邦财务综合分析及其发展 第三节 企业经营业绩综合评价
引例：宝钢股份与鞍钢股份盈利能力存在差异的原因
宝钢股份和鞍钢股份在国内钢铁业处于领先地位，宝钢 2002~2006年的净资产收益率分别为13.92%、19.76%、 22.59%、17.38%、16.25%，鞍钢2002~2006年的净资产 收益率分别为7.62%、16.01%、17.53%、18.44%， 22.70%。由数据可以看出，2004年以前，宝钢的净资产收 益率大于鞍钢股份，而此后的净资产收益率小于鞍钢股份。 即宝钢股份前期盈利能力是大于鞍钢股份的，在2004年至 2005年期间发生了变化，鞍钢的盈利能力超过了宝钢股份。 到底是什么原因导致了这样的结果呢?
第12章财务综合分析与业绩评价精品PPT课件
2020/10/16
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综合指数法一般程序或步骤：
选择业绩评价指标 确定各项指标的标准值 计算指标单项指数 确定各项指标的权数 计算综合经济指数 评价综合经济指数
2020/10/16
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（一）选择经营业绩评价指标 进行经营业绩评价的首要步骤是正确选择 评价指标，指标选择要根据分析目的和要 求，考虑分析的全面性、综合性。
财务分析
2020/10/16
1
引例：宝钢股份与鞍钢股份盈利能力存在差异的原因
宝钢股份和鞍钢股份在国内钢铁业处于领先地位，宝钢 2002~2006年的净资产收益率分别为13.92%、19.76%、22.59%、 17.38%、16.25%，鞍钢2002~2006年的净资产收益率分别为 7.62%、16.01%、17.53%、18.44%，22.70%。由数据可以看出， 2004年以前，宝钢的净资产收益率大于鞍钢股份，而此后的 净资产收益率小于鞍钢股份。即宝钢股份前期盈利能力是大 于鞍钢股份的，在2004年至2005年期间发生了变化，鞍钢的盈 利能力超过了宝钢股份。到底是什么原因导致了这样的结果 呢?
应收账款周转率 应付账款周转率 存货周转率
流动比率 速动比率 现金比率 负债对权益比率 负债对资本比率 负债对资产比率 以收入为基础的利息保障倍数 以现金流量为基础的利息保障倍数
图12—2 帕利普财务分析体系图
2020/10/16
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第三节 企业经营业绩综合评价 方法
经营业绩评价综合指数法
经营业绩评价综合评分法
财政部等部委颁布的企业经济效益评价指 标体系中选择的经济效益指标包括三个方 面的十项指标：
2020/10/16
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1．反映盈利能力和资本保值增值指标
第12章财务综合分析与业绩评价
2020/6/16
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可持续增长率模型
由Robert C. H iggins(华盛顿大学理财教授)提 出，它作为有效的财务计划工具，被波斯顿集 团、美国惠普著名公司采用。
可持续增长率是指：
在公司财务杠杆不变的条件下，运用内部 资本和外部资本所能支持的销售最大增长率。 （另一理解：确定与金融市场状况相适合的公 司实际的销售增长率。）
第12章财务综合分析与业绩评价
本章教学目的
• 运用杜邦财务分析体系对企业进行综合 财务分析
• 理解综合指数法和综合评分法的基本步 骤
• 综合指数法和综合评分法的案例应用
2020/6/16
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本章内容
• 第一节 综合分析与业绩评价的目的与内 容
• 第二节 杜邦财务综合分析及其发展 • 第三节 企业经营业绩综合评价
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罗伯特•C •希金斯如是说：
世界上因为增长过快 而破产的公司数量与 因为增长太慢而破产 的公司数量几乎一样 多。
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可持续增长率
• 在不增发新股，不改变经营效率（不 改变销售净利率和资产周转率）和财务 政策（不改变资本结构和股利支付率） 的条件下，公司销售所能达到的最大增 长率，它体现的是可持续的平衡发展。
• 业绩评价：即在综合分析的基础上，运用专业 方法，通过建立综合评价指标体系，对照相应 的评价标准，定量分析与定性分析相结合，对 企业一定经营期间的盈利能力、资产质量、债 务风险以及经营增长等经营业绩和努力程度所 进行的综合评判。
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分析与评价的关系、 评价之作用
• 财务分析为前提 • 业绩评价为结果 • 科学地评价 ——
财务会计课件 第12章 控制与业绩评价
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二、全面预算的编制
（一）销售预算
销售预算是整个预算的编制起点，其他预算的编制 都是以销售预算作为基础的。
编制销售预算时，首先要根据历史销售资料，目前 企业的经营条件，社会需求动向和市场竞争态势， 进行科学的销售预测。在预测基础上，经过对多 种方案比较、分析后，确定出理想的销售目标， 明确产品的销售单价，产品销售的收款条件等， 然后，便可据此编制销售预算。在实际工作中， 为了方便现金预算的编制，在销售预算编制完毕 后，还应编制“预计现金收入计算表”，附在销 售预算表的下端，其中包括前期应收账款的收回， 以及本期销售货款的收入。
根据以上资料，兴业公司20××年度的分季直接材料 预算如表12－4所示，预计现金支出计算表如表12 －5所示。
13
表12－4
季度
预计生产量（件）
单位产品材料用量（千克/件）
生产需要量（千克）
加：预计期末存量（千克）
合
计（千克）
减：预计期初存量（千克）
预计材料采购量（千克）
单价（元）
预计采购金额（元）
直接2
2 100 620 2 720 420 2 300
5 11 500
1 550 2
3 100 780 3 880 620 3 260
5 16 300
1 950 2
3 900 584 4 484 780 3 704
5 18 520
四
1 460 2
2 920 460 3 380 584 2 796
90 000
6 000 60
360 000
表12－2
季度
上年应收账款 第一季度（销货60 000） 第二季度（销货90 000） 第三季度（销货120 000） 第四季度（销货90 000）
二、全面预算的编制
（一）销售预算
销售预算是整个预算的编制起点，其他预算的编制 都是以销售预算作为基础的。
编制销售预算时，首先要根据历史销售资料，目前 企业的经营条件，社会需求动向和市场竞争态势， 进行科学的销售预测。在预测基础上，经过对多 种方案比较、分析后，确定出理想的销售目标， 明确产品的销售单价，产品销售的收款条件等， 然后，便可据此编制销售预算。在实际工作中， 为了方便现金预算的编制，在销售预算编制完毕 后，还应编制“预计现金收入计算表”，附在销 售预算表的下端，其中包括前期应收账款的收回， 以及本期销售货款的收入。
根据以上资料，兴业公司20××年度的分季直接材料 预算如表12－4所示，预计现金支出计算表如表12 －5所示。
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表12－4
季度
预计生产量（件）
单位产品材料用量（千克/件）
生产需要量（千克）
加：预计期末存量（千克）
合
计（千克）
减：预计期初存量（千克）
预计材料采购量（千克）
单价（元）
预计采购金额（元）
直接2
2 100 620 2 720 420 2 300
5 11 500
1 550 2
3 100 780 3 880 620 3 260
5 16 300
1 950 2
3 900 584 4 484 780 3 704
5 18 520
四
1 460 2
2 920 460 3 380 584 2 796
90 000
6 000 60
360 000
表12－2
季度
上年应收账款 第一季度（销货60 000） 第二季度（销货90 000） 第三季度（销货120 000） 第四季度（销货90 000）
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技能目标 掌握杜邦财务分析体系的基本原理；掌握综合指数法的原理及实 施步骤；掌握综合评分法的原理及实施步骤。
能力目标 能够运用杜邦财务分析体系对企业进行综合财务分析；能够运用 综合指数法和综合评分法对企业进行经营业绩综合评价。
第12章综合分析与业绩评价
第一节 综合分析与业绩评价的 目的与内容
• 综合分析与业绩评价的目的 • 综合分析与业绩评价的内容
• 根据上述综合分析与业绩评价的意义和目 的，综合分析与业绩评价至少应包括以下 两方面内容：
1. 财务目标与财务环节相互关联综合分析评 价。
2. 企业经营业绩综合分析评价。
第12章综合分析与业绩评价
第二节 杜邦财务综合分析及其发展
• 杜邦财务分析体系 • 杜邦财务分析体系的变形与发展——帕利
普财务分析体系
第12章综合分析与业绩评价
一、综合分析与业绩评价的目的
• 为弥补单项财务分析的这一不足，有必要 在财务能力单项分析的基础上，将有关指 标按其内在联系结合起来进行综合分析。
• 业绩评价是指在综合分析的基础上，运用 业绩评价方法对企业财务状况和经营成果 所做的综合结论。
第12章综合分析与业绩评价
• 综合分析与业绩评价的目的在于： 1. 通过综合分析评价明确企业财务活动与经营活动
一、经营业绩评价综合指数法
• 运用综合指数法进行业绩评价一般程序或 步骤包括选择业绩评价指标，确定各项指 标的标准值，计算指标单项指数，确定各 项指标的权数，计算综合经济指数，评价 综合经济指数。
第12章综合分析与业绩评价
（一）选择经营业绩评价指标 • 进行经营业绩评价的首要步骤是正确选择
评价指标，指标选择要根据分析目的和要 求，考虑分析的全面性、综合性。 • 财政部颁布的企业经济效益评价指标体系 中选择的经济效益指标包括三个方面的十 项指标：
第12章综合分析与业绩评价
一、杜邦财务分析体系
• 杜邦财务分析体系，亦称杜邦财务分析法， 是指根据各主要财务比率指标之间的内在 联系，建立财务分析指标体系，综合分析 企业财务状况的方法。由于该指标体系是 由美国杜邦公司最先采用的，故称为杜邦 财务分析体系。
第12章综合分析与业绩评价
综合分析
• • • •
第12章综合分析与业绩 评价
2020/11/25
第12章综合分析与业绩评价
第12章 综合分析与业绩评价
第12章综合分析与业绩评价
第12章 综合分析与业绩评价
第一节 综合分析与业绩评价的目的与内容 第二节 杜邦财务综合分析及其发展 第三节 企业经营业绩综合评价
第12章综合分析与业绩评价
引例：宝钢股份与鞍钢股份盈利能力存在差异的原因 宝钢股份和鞍钢股份在国内钢铁业处于领先地位，宝钢
的相互关系，找出制约企业发展的“瓶颈”所在。 2. 通过综合分析评价全面评价企业财务状况及经营
业绩，明确企业的经营水平、位置及发展方向。 3. 通过综合分析评价为企业利益相关者进行投资决
策提供参考。 4. 通过综合分析评价为完善企业财务管理和经营管
理提供依据。
第1ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ章综合分析与业绩评价
二、综合分析与业绩评价的内容
析盈 利 能 力 分
析营 运 能 力 分
析偿 债 能 力 分
析发 展 能 力 分
•股东盈利能力
第12章综合分析与业绩评价
•图12—1 杜邦财务分析体系分解图
第12章综合分析与业绩评价
二、杜邦财务分析体系的变形与发展 ——帕利普财务分析体系
• 随着经济与环境的发展、变化和人们对企业目 标认识的进一步升华，许多人对杜邦财务分析 体系进行了变形、补充，使其不断完善与发展。
从案例中我们可以发现，各个财务指标之间并不是彼此 独立、互不干涉的，而是相互联系、环环相扣的。因此我们 需要了解财务分析的综合分析和业绩评价。
第12章综合分析与业绩评价
学习目标
本章学习目标是使学生掌握财务分析的综合分析及业绩评价。其具体目标包括：
知识目标 了解综合分析与业绩评价的意义与目的；明确综合分析与业绩评 价的内容；了解帕利普分析体系。
第12章综合分析与业绩评价
（三）计算各项业绩指标的单项指数
• 单项指数是指各项经济指标的实际值与标准值之间 的比值，其计算公式为：
3．反映企业对国家或社会贡献水平指标 反映企业对国家或社会贡献水平的指标有
两个，即社会贡献率、社会积累率。
第12章综合分析与业绩评价
（二）确定各项业绩指标的标准值 • 业绩评价指标标准值可根据分析的目的和要求确
定，可用某企业某年的实际数，也可用同类企业、 同行业或部门平均数，还可用国际标准数。 • 一般地说，当评价企业经营计划完成情况时，可 以企业计划水平为标准值；当评价企业经营业绩 水平变动情况时，可以企业前期水平为标准值； 当评价企业在同行业或在全国或国际上所处地位 时，可用行业标准值或国家标准值或国际标准值。
2002~2006年的净资产收益率分别为13.92%、19.76%、 22.59%、17.38%、16.25%，鞍钢2002~2006年的净资产 收益率分别为7.62%、16.01%、17.53%、18.44%， 22.70%。由数据可以看出，2004年以前，宝钢的净资产收 益率大于鞍钢股份，而此后的净资产收益率小于鞍钢股份。 即宝钢股份前期盈利能力是大于鞍钢股份的，在2004年至 2005年期间发生了变化，鞍钢的盈利能力超过了宝钢股份。 到底是什么原因导致了这样的结果呢?
第12章综合分析与业绩评价
1．反映盈利能力和资本保值增值指标 反映盈利能力的指标主要有三个，即：销售
利润率、总资产报酬率 、资本收益率； 反映企业资本保值增值能力的指标是资本保
值增值率。
第12章综合分析与业绩评价
2．反映资产负债水平和偿债能力指标 反映企业资产负债水平和偿债能力的指标
有四个，即：资产负债率、流动比率或速 动比率、应收账款周转率、存货周转率；
• 美国哈佛大学教授帕利普等在其所著的《企业 分析评价》一书中，将财务分析体系（本书称 为帕利普财务分析体系）作了重新界定。
第12章综合分析与业绩评价
•图12—2 帕利普财务分析体系图
第12章综合分析与业绩评价
第三节 企业经营业绩综合评价
• 经营业绩评价综合指数法 • 经营业绩评价综合评分法
第12章综合分析与业绩评价
能力目标 能够运用杜邦财务分析体系对企业进行综合财务分析；能够运用 综合指数法和综合评分法对企业进行经营业绩综合评价。
第12章综合分析与业绩评价
第一节 综合分析与业绩评价的 目的与内容
• 综合分析与业绩评价的目的 • 综合分析与业绩评价的内容
• 根据上述综合分析与业绩评价的意义和目 的，综合分析与业绩评价至少应包括以下 两方面内容：
1. 财务目标与财务环节相互关联综合分析评 价。
2. 企业经营业绩综合分析评价。
第12章综合分析与业绩评价
第二节 杜邦财务综合分析及其发展
• 杜邦财务分析体系 • 杜邦财务分析体系的变形与发展——帕利
普财务分析体系
第12章综合分析与业绩评价
一、综合分析与业绩评价的目的
• 为弥补单项财务分析的这一不足，有必要 在财务能力单项分析的基础上，将有关指 标按其内在联系结合起来进行综合分析。
• 业绩评价是指在综合分析的基础上，运用 业绩评价方法对企业财务状况和经营成果 所做的综合结论。
第12章综合分析与业绩评价
• 综合分析与业绩评价的目的在于： 1. 通过综合分析评价明确企业财务活动与经营活动
一、经营业绩评价综合指数法
• 运用综合指数法进行业绩评价一般程序或 步骤包括选择业绩评价指标，确定各项指 标的标准值，计算指标单项指数，确定各 项指标的权数，计算综合经济指数，评价 综合经济指数。
第12章综合分析与业绩评价
（一）选择经营业绩评价指标 • 进行经营业绩评价的首要步骤是正确选择
评价指标，指标选择要根据分析目的和要 求，考虑分析的全面性、综合性。 • 财政部颁布的企业经济效益评价指标体系 中选择的经济效益指标包括三个方面的十 项指标：
第12章综合分析与业绩评价
一、杜邦财务分析体系
• 杜邦财务分析体系，亦称杜邦财务分析法， 是指根据各主要财务比率指标之间的内在 联系，建立财务分析指标体系，综合分析 企业财务状况的方法。由于该指标体系是 由美国杜邦公司最先采用的，故称为杜邦 财务分析体系。
第12章综合分析与业绩评价
综合分析
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第12章综合分析与业绩 评价
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第12章综合分析与业绩评价
第12章 综合分析与业绩评价
第12章综合分析与业绩评价
第12章 综合分析与业绩评价
第一节 综合分析与业绩评价的目的与内容 第二节 杜邦财务综合分析及其发展 第三节 企业经营业绩综合评价
第12章综合分析与业绩评价
引例：宝钢股份与鞍钢股份盈利能力存在差异的原因 宝钢股份和鞍钢股份在国内钢铁业处于领先地位，宝钢
的相互关系，找出制约企业发展的“瓶颈”所在。 2. 通过综合分析评价全面评价企业财务状况及经营
业绩，明确企业的经营水平、位置及发展方向。 3. 通过综合分析评价为企业利益相关者进行投资决
策提供参考。 4. 通过综合分析评价为完善企业财务管理和经营管
理提供依据。
第1ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ章综合分析与业绩评价
二、综合分析与业绩评价的内容
析盈 利 能 力 分
析营 运 能 力 分
析偿 债 能 力 分
析发 展 能 力 分
•股东盈利能力
第12章综合分析与业绩评价
•图12—1 杜邦财务分析体系分解图
第12章综合分析与业绩评价
二、杜邦财务分析体系的变形与发展 ——帕利普财务分析体系
• 随着经济与环境的发展、变化和人们对企业目 标认识的进一步升华，许多人对杜邦财务分析 体系进行了变形、补充，使其不断完善与发展。
从案例中我们可以发现，各个财务指标之间并不是彼此 独立、互不干涉的，而是相互联系、环环相扣的。因此我们 需要了解财务分析的综合分析和业绩评价。
第12章综合分析与业绩评价
学习目标
本章学习目标是使学生掌握财务分析的综合分析及业绩评价。其具体目标包括：
知识目标 了解综合分析与业绩评价的意义与目的；明确综合分析与业绩评 价的内容；了解帕利普分析体系。
第12章综合分析与业绩评价
（三）计算各项业绩指标的单项指数
• 单项指数是指各项经济指标的实际值与标准值之间 的比值，其计算公式为：
3．反映企业对国家或社会贡献水平指标 反映企业对国家或社会贡献水平的指标有
两个，即社会贡献率、社会积累率。
第12章综合分析与业绩评价
（二）确定各项业绩指标的标准值 • 业绩评价指标标准值可根据分析的目的和要求确
定，可用某企业某年的实际数，也可用同类企业、 同行业或部门平均数，还可用国际标准数。 • 一般地说，当评价企业经营计划完成情况时，可 以企业计划水平为标准值；当评价企业经营业绩 水平变动情况时，可以企业前期水平为标准值； 当评价企业在同行业或在全国或国际上所处地位 时，可用行业标准值或国家标准值或国际标准值。
2002~2006年的净资产收益率分别为13.92%、19.76%、 22.59%、17.38%、16.25%，鞍钢2002~2006年的净资产 收益率分别为7.62%、16.01%、17.53%、18.44%， 22.70%。由数据可以看出，2004年以前，宝钢的净资产收 益率大于鞍钢股份，而此后的净资产收益率小于鞍钢股份。 即宝钢股份前期盈利能力是大于鞍钢股份的，在2004年至 2005年期间发生了变化，鞍钢的盈利能力超过了宝钢股份。 到底是什么原因导致了这样的结果呢?
第12章综合分析与业绩评价
1．反映盈利能力和资本保值增值指标 反映盈利能力的指标主要有三个，即：销售
利润率、总资产报酬率 、资本收益率； 反映企业资本保值增值能力的指标是资本保
值增值率。
第12章综合分析与业绩评价
2．反映资产负债水平和偿债能力指标 反映企业资产负债水平和偿债能力的指标
有四个，即：资产负债率、流动比率或速 动比率、应收账款周转率、存货周转率；
• 美国哈佛大学教授帕利普等在其所著的《企业 分析评价》一书中，将财务分析体系（本书称 为帕利普财务分析体系）作了重新界定。
第12章综合分析与业绩评价
•图12—2 帕利普财务分析体系图
第12章综合分析与业绩评价
第三节 企业经营业绩综合评价
• 经营业绩评价综合指数法 • 经营业绩评价综合评分法
第12章综合分析与业绩评价