第七章--营运资本管理习题
财务管理第七章营运资金管理练习附答案
第五章第一节练习一、【多选题】下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。
CD A.资产总额-负债总额B.流动资产总额-负债总额C.流动资产总额-流动负债总额D.非流动负债总额+所有者权益-非流动资产总额二、【多选题】企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营需要的自然性流动负债，如（）。
ABC A.预收账款B.应付职工薪酬C.应付票据D.根据周转信贷协定取得的限额内借款三、【判断题】销售边际毛利较高的产业，紧缩的流动资产投资战略可能提供更可观的收益。
（）×四、【单选题】采用宽松的流动资产投资战略的特点是（）。
D A.较低水平的流动资产与销售收入比率B.较高的运营风险C.较高的投资收益率D.较高水平的流动资产与销售收入比率五、【单选题】某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式。
据此判断，该公司采取的融资战略是（）。
B A.保守型融资战略B.激进型融资战略C.稳健型融资战略D.期限匹配型融资战略六、【单选题】某企业拥有流动资产500万元（其中永久性流动资产为300万元），长期融资400万元，短期融资250万元，则以下说法正确的有（）。
C A.该企业采取的是期限匹配融资战略B.该企业采取的是保守融资战略C.该企业采取的是激进融资战略D.该企业收益和风险均较低第五章第二节练习一、【多选题】企业在确定为应付紧急情况而持有现金的数额时，需考虑的因素有（）。
BD A.企业销售业务的季节性B.企业临时举债能力的强弱C.金融市场投资机会的多少D.企业现金流量预测的可靠程度二、【单选题】运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是（）。
B A.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+转换成本）B.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+短缺成本）C.最佳现金持有量=min（机会成本+经营成本+转换成本）D.最佳现金持有量=min（机会成本+经营成本+短缺成本）三、【单选题】某公司持有有价证券的平均年利率为5%，公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的回归线为8000元。
第七章 营运资本管理-应收账款的监控(二)——账龄分析表
2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料
财务管理
第七章 营运资本管理
知识点：应收账款的监控（二）——账龄分析表● 详细描述：
优点：比应收账款周转天数更能揭示应收账款变化趋势，因为账龄分析表给出了应收账款分布的模式，而不仅仅是一个平均数。
假定信用期限为30天，表7-4的账龄分析表反映出30%的应收账款为逾期账款。
表7-4 账龄分析表
例题：
1.账龄分析表比计算应收账款周转天数更能揭示应收账款的变化趋势。
（）
A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：账龄分析表比计算应收账款周转天数更能揭示应收账款的变化趋势，因为账龄分析表给出了应收账款分布的模式，而不仅仅是一个平均数。
账龄（天）
应收账款金额（元）占应收账款总额的百分比（%）0-30
175********-60
3750001561-90
2500001091以上
1250005合计
2500000100。
第七章 营运资本管理-商业信用
2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料财务管理第七章 营运资本管理知识点：商业信用● 详细描述：（一）概念指企业在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为。
（二）商业信用形式1.应付账款2.应付票据3.预收货款4.应计未付款：主要包括应付职工薪酬、应缴税金、应付利润或应付股利等。
（三）商业信用决策【例题•计算题】某企业赊购商品100万元，卖方提出付款条件“2/10，n/30”。
判断企业应如何付款。
1.决策指标放弃折扣的信用成本率=【提示】影响因素：折扣率越高，折扣期越长，放弃折扣的信用成本率越高；信用期（付款期）越长，放弃折扣的信用成本率越低。
2.决策原则放弃现金折扣的信用成本率大于短期借款利率（或短期投资报酬率），应选择享受折扣；放弃现金折扣的信用成本率小于短期借款利率（短期投资报酬率），应选择放弃折扣。
【例7-19】某企业按“2/10，N/30”的付款条件购入货物60万元。
如果企业在10天以后付款，便放弃了现金折扣1.2万元（60万元×2%），信用额为58.8万元（60万元-1.2万元）。
放弃现金折扣的信用成本为：【答案】放弃折扣的信用成本率=（折扣%）/（1-折扣%）×360天/[付款期（信用期）-折扣期]=（2%）/（1-2%）×360/（30-10）=36.73%【例7-20】公司采购一批材料，供应商报价为10000元，付款条件为：3/10、2.5/30、1.8/50、N/90。
目前企业用于支付账款的资金需要在90天时才能周转回来，在90天内付款，只能通过银行借款解决。
如果银行利率为12%,确定公司材料采购款的付款时间和价格。
要求：1.计算放弃折扣信用成本率，判断应否享受折扣；2.确定公司材料采购款的付款时间和价格【答案】初步结论：由于各种方案放弃折扣的信用成本率均高于借款利息率，因此是要取得现金折扣，借入银行借款以偿还货款。
第七章 营运资金管理课后作业答案解析
第七章营运资金管理第一节营运资金管理的主要内容一、单项选择题1.采用宽松的流动资产投资战略的特点是（）。
A.较低水平的流动资产与销售收入比率B.较高的运营风险C.较高的投资收益率D.较高水平的流动资产与销售收入比率【答案】D【解析】选项ABC是紧缩的流动资产管理战略的特点。
2.某企业以长期融资方式满足固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资战略是（）。
（2012年）A.激进融资战略 B.保守融资战略 C.折中融资战略 D.期限匹配融资战略【答案】B【解析】在保守融资战略中，长期融资支持固定资产、永久性流动资产和某部分波动性流动资产。
3.某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式。
据此判断，该公司采取的融资战略是（）。
（2011年）A.保守型融资战略B.激进型融资战略C.稳健型融资战略D.期限匹配型融资战略【答案】B【解析】在激进型融资战略中，企业以长期负债和所有者权益为所有的固定资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式。
另一部分永久性流动资产要靠短期融资方式解决。
4.某企业拥有流动资产500万元（其中永久性流动资产为300万元），长期融资400万元，短期融资250万元，则以下说法正确的有（）。
A.该企业采取的是期限匹配融资战略B.该企业采取的是保守融资战略C.该企业采取的是激进融资战略D.该企业收益和风险均较低【答案】C【解析】该企业波动性流动资产=500-300=200万元，低于短期融资250万元，所以该企业采取的是激进融资战略，这种类型的融资战略收益和风险均较高。
5.某企业以短期融资来满足全部波动性流动资产和部分永久性资产的需要，而余下的永久性资产用长期资金来满足，其采取的融资战略是（）。
A.期限匹配融资战略B.激进融资战略C.保守融资战略D.极端融资战略【答案】B【解析】期限匹配融资战略是指对波动性流动资产用短期融资来解决，而对永久性资产包括永久性流动资产和固定资产则用长期负债和所有者权益来满足资金需要；激进融资战略是指短期融资不仅解决临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要；保守融资战略是指短期融资只融通部分波动性流动资产的资金需要，另一部分波动性流动资产和永久性资产则由长期负债和权益资本加以解决。
第07章营运资本管理
5 000
45 000
通过分析比较上表中各方案的总成本可知，C方案的 相关总成本最低，因此应选择C方案。
44
(三)存货模式(鲍莫模式) 最佳现金持有量的存货模式来源于存货的
经济定货批量模型。 存货模式的基本原理是将企业现金持有量和
短期有价证券联系起来衡量，即将企业现金 的持有成本同现金和短期有价证券的转换成 本进行衡量以求得二者相加总成本最低时的 现金余额，从而得出最佳现金持有量。
5
(三)营运资金的分类 1、流动资产按其需求量变动性分类：
流动资产按其需求量变动性可分为永久性流动资 产和临时性流动资产。 2、流动负债按其形成情况分类：
流动负债按其形成情况分类可分为自然(结算)性流 动负债和人为(协议)性流动负债。 3、其它分类： (1)流动资产分类： ①按其在企业生产经营过程中发挥的作用分类： ②按其流动性的强弱分类： ③按盈利能力大小分类： (2)流动负债分类：(按应付金额是否确定分类)
42
【例】某企业现有A、B、C、D四种现金持有方案， 有关成本资料如下表所示。
现金持有量备选方案表 金额单位：元
项目
A
B
C
D
平均现金持有量
100 000 200 000 300 000
400 000
机ห้องสมุดไป่ตู้成本率
10% 10% 10% 10%
短缺成本
48 000 25 000 10 000 5 000
31
(四)现金管理的内容 1、编制现金预算； 2、确定最佳现金余额； 3、作好日常现金收支管理工作。
32
二、最佳现金持有量的确定 现金周转模型 成本分析模型 存货模型 随机模型
33
(一)现金周转模式
第七章 营运资本管理-资金集中管理模式
例题： 1.需要经过人民银行审核批准才能设立的集团企业资金集中管理的模式是 （）。 A.拨付备用金模式 B.结算中心模式 C.内部银行模式
D.财务公司模式 正确答案：D 解析：是集团公司发展到一定水平后，需要经过人民银行审核批准才能设立 的。 2.下列债务筹资的税务管理，对于设有财务公司或财务中心（结算中心）的 集团企业来说，税收利益尤为明显的是（）。 A.银行借款的税务管理 B.发行债券的税务管理 C.企业间资金的税务管理 D.租赁的税务管理 正确答案：C 解析：企业间资金在利息计算及资金回收方面与银行贷款相比有较大弹性和 回旋余地，此种方式对于设有财务公司或财务中心（结算中心）的集团企业 来说，税收利益尤为明显。因为集团财务公司或财务中心（结算中心）能起 到“内部”银行的作用，利用集团资源和信誉优势实现整体对外筹资，再利 用集团内各企业在税种、税率及优惠政策等方面的差异，调节集团资金结构 和债务比例，既能解决资金难题，又能实现集团整体税收利益。 3.下列关于集团企业现金统收统支模式的说法中，错误的是（）。 A.企业的一切现金收入都集中在集团总部的财务部门 B.现金收支的批准权高度集中 C.有利于企业集团实现全面收支平衡 D.有利于调动成员企业开源节流的积极性 正确答案：D 解析：在集团现金统收统支管理模式下，企业的一切现金收支都集中在集团 总部的财务部门，现金收支的批准权高度集中，有利于企业集闭实现全面的 收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金 成本。所以选项A、B、C.的说法正确。但是该模式不利于调动成员企业开源 节流的积极性，影响成员企业经营的灵活性，以致降低整个集团经营活动和 财务活动的效率。所以选项D不正确。 4.集团企业资金集中管理模式主要包括（）。 A.拨付备用金模式
用。
2019中级财务管理第七章营运资金管理试题兼答案-12页文档资料
财务管理第七章营运资金管理一、单项选择题1.下列有关营运资金的等式中正确的是（）。
A.营运资金=流动资产-流动负债B.营运资金=资产-负债C.营运资金=流动资产-自发性的流动负债D.营运资金=长期资产-流动负债2.下列选项中，不属于营运资金的特点的是（）。
A.来源具有灵活多样性B.数量具有波动性C.实物形态具有一致性和易变现性D.周转具有短期性3.某企业维持较低水平的流动资产与销售收入比率，则该企业采取的投资战略是（）。
A.宽松的流动资产投资战略B.紧缩的流动资产投资战略C.适中的流动资产投资战略D.激进的流动资产筹资战略4.某企业的长期融资只能满足部分长期资产的需要，而余下的长期资产用短期融资来满足，其采取的融资战略是（）。
A.期限匹配融资战略B.保守融资战略C.激进融资战略D.极端融资战略5.成本模型中考虑的现金持有成本不包括（）。
A.机会成本B.管理成本C.短缺成本D.交易成本6.某公司持有有价证券的平均年利率为4%，公司的现金最低持有量为2000元，现金余额的回归线为9000元。
如果公司现有现金22000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。
A.0B.6500C.13000D.200007.下列各项中，可以减少现金周转期的是（）。
A.提前支付应付账款B.加快制造产成品C.减缓应收账款的收回D.延长存货周转期8.某公司2019年年底的应收账款为1200万元，该公司的信用条件为“N/60”,2019年的赊销额为5400万元，假设一年有360天，则应收账款的平均逾期天数为（）天。
A.60B.50C.30D.209.传统的信用评价考虑的因素的“条件”是指（）。
A.财务资源B.可用的担保物C.经济环境D.诚实的表现10.某公司信用条件为“3/10，1/20，N/50”，预计有30%的客户选择3%的现金折扣优惠，40%的客户选择1%的现金折扣优惠，其余在信用期付款，则该公司的平均收现期为（）天。
《财务管理》第七章营运资金管理课后练习
《财务管理》第七章营运资金管理课后练习《财务管理》第七章营运资金管理课后练习一、单项选择题共10 题1、下列各项中不属于存货经济进货批量基本模式假设条件的是（）。
A . 不存在数量折扣；B . 存货的耗用均衡；C . 仓储条件不受限制；D . 可以缺货；参考答案：D2、经济定货量是指（）。
A . 订货成本最低的采购批量；B . 储存成本最低的采购批量；C . 缺货成本最低的采购批量；D . 存货总成本最低的采购批量；参考答案：D3、下列各项成本中与现金的持有量成正比例关系的是（）。
A . 管理成本；B . 企业持有现金放弃的再投资收益；C . 固定性转换成本；D . 短缺成本；参考答案：B4、企业置存现金的原因，主要是为了满足（）。
A . 交易性、预防性、收益性需要；B . 交易性、投机性、收益性需要；C . 交易性、预防性、投机性需要；D . 预防性、收益性、投机性需要；参考答案：C5、信用的“五C”系统中，条件(Condition)是指（）。
A . 顾客的财务实力和财务状况，表明着顾客可能偿还债务的背景条件；B . 指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产条件；C . 指影响顾客付款能力的经济环境条件；D . 指企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例条件；参考答案：C6、公司用来衡量客户获得公司商业信用所应具备的最低条件是（）A . 信用条件B . 信用标准C . 收账政策D . 机会成本参考答案：B7、现金管理的目标是（）。
A . 权衡流动性和收益性；B . 权衡流动性和风险性；C . 权衡收益性和风险性；D . 权衡收益性、流动性、风险性；参考答案：D8、下列各项中不属于存货变动性储存成本的是（）。
A . 存货的变质损失；B . 储存存货仓库的折旧费；C . 存货的保险费用；D . 存货占用资金的应计利息；参考答案：B9、信用条件“1／10，n／30”的含义是（）A . 信用期限为30天，现金折扣为10％B . 付款期限为10天，现金折扣为10％，信用期限为30天C . 如果在10天内付款，可享受l％的现金折扣，但付款期最长不能超过30天D . 如果在20天内付款，可享受l％的现金折扣，否则应在30天内按全额付款参考答案：C10、某企业年赊销额500万元（一年按360天计算），应收账款周转率为10次，变动成本率60％，资金成本率8％，则企业的应收账款机会成本为（）万元。
第7章提高、巩固营运资本管理知识
第7章提高、巩固营运资金管理知识一、判断题1.营运资本具有流动性强的特点，但是流动性越强的资产其收益性就越差。
2.拥有大量现金的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力，因此，企业单位应该尽量多地拥有现金。
3.如果一个企业的短期资产比较多，短期负债比较少，说明短期偿债能力较弱。
4.企业持有现金的动机包括交易动机、补偿动机、预防动机、投资动机。
一笔现金余额只能服务于一个动机。
5.现金预算管理是现金管理的核心环节和方法。
6.现金持有成本与现金余额成正比例变化，而现金转换成本与现金余额成反比例变化。
7.在存货模型中，使现金持有成本和现金转换成本之和最小的现金余额即为最佳现金余额。
8.企业控制应收账款的最好方法是拒绝向具有潜在风险的客户赊销商品或将赊销的商品作为附属担保品进行有担保销售。
9.赊销扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。
10.应收账款管理的基本目标，就是尽量减少应收账款的数量，降低应收账款投资的成本。
11.企业加速收款的任务不仅是要尽量使客户早付款，而且要尽快地使这些付款转化为可用现金。
12.收账费用支出越多，坏账损失越少，两者是线性关系。
13.要制定最优的信用政策，应把信用标准、信用条件、收账政策结合起来，考虑其综合变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响。
14.订货成本的高低取决于订货的数量。
15.在进行存货规划时，保险储备的存在会影响经济订货批量的计算，同时会影响再订货点的确定。
16.信用额度是指商业银行和企业之间商定的在未来一段时间内银行必须向企业提供的无担保贷款。
17.循环协议借款是一种特殊的信用额度借款，企业和银行要协商确定贷款的最高限额，在最高限额内，企业可以借款、还款，再借款、再还款，不停地周转使用。
18.信用额度借款和循环协议借款的有效期一般为一年。
19.循环协议借款不具有法律约束力，不构成银行必须给企业提供贷款的法律责任，而信用额度借款具有法律约束力，银行要承担额度内的贷款义务。
第七章 营运资本管理-最优存货量的确定(三)——保险储备
2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料财务管理第七章 营运资本管理知识点：最优存货量的确定（三）——保险储备● 详细描述：1.保险储备的含义为防止缺货造成的损失，就需要多储备一些存货以备应急之需，称为保险储备。
2.考虑保险储备的再订货点考虑保险储备的再订货点：R=交货时间×平均日需求量+保险储备=L×d+B3.合理保险储备的确定（1）最佳保险储备确定的原则：使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低（2）与保险储备和缺货量相关的总成本设单位缺货成本为KU，一次订货缺货量为S，年订货次数为N，保险储备量为B，单位存货成本为KC，则：相关总成本=缺货损失+保险储备的储存成本【例7-13】信达公司计划年度耗用某材料100000千克，材料单价50元，经济订货量为25000千克，年订货4次（100000/25000），订货点为1200千克，单位材料年储存成本为材料单价的25%，单位材料缺货成本损失为24元。
在交货期内，生产需要量及其概率如下：要求：计算公司最佳的保险储备量。
【答案】TC（S、B）=KU·S·N+B·KC（1）设保险储备为0。
再订货点=预计交货期内的需求+保险储备=1200+0=1200（千克）当需求量为1200或1200千克以下时，不会发生缺货；当需求量为1300千克时，缺货100千克，概率为0.2；当需要量为1400千克时，缺货200千克，概率为0.1。
一次订货的期望缺货量=0×0.1+0×0.20+0×0.40+100×0.20+200×0.1=40（千克）全年缺货损失=40×4×24=3840（元）全年保险储备储存成本=0全年相关总成本=3840（元）【提示】逐次测试法。
从0开始测，按照需要量的间隔累加，一直测到无缺货为止。
（2）保险储备量为100千克再订货点=1200+100=1300（千克）一次订货的期望缺货量=100×0.1=10（千克）全年缺货损失=10×4×24=960（千克）全年保险储备储存成本=100×50×25%=1250（元）全年相关总成本=960+1250=2210（元）生产需要量（千克）概率10000.111000.212000.413000.214000.1（3）保险储备量为200千克再订货点=1200+200=1400（千克）全年缺货损失=0全年保险储备持有成本=200×50×25%=2500（元）全年相关总成本=2500（元）【结论】当保险储备为100千克时，缺货损失与储存成本之和最低。
第七章 营运资本管理-短期借款(二)——短期借款的成本
于贷款利率的高低和利息的支付方式。
付息方式 收款法 贴现法（折价 法）
加息法
付息特点 利随本清 预扣利息
分期等额偿还 本息
含义
借款到期时向 银行支付利息 。
即银行向企业 发放贷款时 ，先从本金中 扣除利息，而 到期时借款企 业再偿还全部 本金的方法。
加息法是银行 发放分期等额 偿还贷款时采 用的利息收取 方法
实际利率与名 义利率的关系 实际利率=名义 利率
实际利率>名义 利率
实际利率=2名 义利率
通用公式 实际利率=年利息/实际可用的借款额×100% 【例7-17】某企业从银行取得借款200万元，期限1年，利率6%，利息 12万元。按贴现法付息，企业实际可动用的贷款为188万元，该借款的实际 利率为： 【答案】 借款实际利率=（200×6%）/188=6%/（1-6%）=6.38%。 【例7-18】某企业借入（名义）年利率为12%的贷款20000元，分12个月 等额偿还本息。该项借款的实际年利率为： 【答案】
4.A企业向银行借款，银行要求保留20%的补偿性余额，若企业希望该项借款 的实际利率不超过8.75%,则银行给出的名义借款利率应不超过（）。 A.7% B.8% C.8.25% D.8.75% 正确答案：A 解析：本题考核的是补偿性余额贷款实际利率的计算。补偿性余额贷款实际 利率=
5.在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际负担利率高于名义利率的 有（）。 A.利随本清法付息 B.贴现法付息 C.存在补偿性余额的信用条件 D.加息法付息 正确答案：B,C,D 解析：贴现法付息和加息法付息均会使企业实际可用贷款额降低，企业实际 负担利率高于名义利率。对贷款企业来说，补偿性余额提高了贷款的实际利 率，加重了企业负担。 6.某企业年初从银行贷款100万元，期限I年，年利率为10%，按照贴现法付 息，则年末应偿还的金额为（）万元。 A.70 B.90 C.100 D.110 正确答案：C 解析：贴现法，是指银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，到 期时借款企业偿还全部贷款本金的一种利息支付方法。 7.在短期借款的相关规定中，使得企业实际利率高于名义利率的有（）。
第七章 营运资本管理-最优存货量的确定(一)——经济订货基本模型
2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料财务管理第七章 营运资本管理知识点：最优存货量的确定（一）——经济订货基本模型● 详细描述：1.经济订货批量的概念使存货总成本最低的进货批量，叫做经济订货批量或经济批量。
2.经济订货批量基本模型需满足的假设前提①存货总需求量是已知常数；②订货提前期是常数；③货物是一次性入库；④单位货物成本为常数，无批量折扣；⑤库存储存成本与库存水平呈线性关系；⑥货物是一种独立需求的物品，不受其他货物影响。
【提示】理解模型最关键的假设是①③④以及没有缺货。
订货批量与存货相关总成本、订货费用、储存成本的关系如图7-7所示。
3.基本公式①经济订货批量：EOQ=②存货相关总成本=变动订货成本+变动储存成本TC=K×D/Q+Q/2×KC③最小相关总成本TC=【扩展】④最佳订货次数N=D/Q【例7-11】假设某企业每年所需的原材料为104000件。
假设每次订货费用为20元，存货年储存费率为每件0.8元。
【补充要求】（1）计算经济订货批量（2）计算相关存货总成本。
【答案】例题：1.根据经济订货批量的基本模型，下列各项中，可能导致经济订货批量提高的有（）。
A.每期对存货的总需求提高B.每次订货费用提高C.每期单位存货存储费提高D.存货的采购单价提高正确答案：A,B解析：选项C会使经济订货量降低，选项D不影响经济订货量。
2.某零件年需要量16200件，日供应量60件，一次订货成本25元，单位储存成本1元/年。
假设一年为360天。
需求是均勻的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中错误的是（）。
A.经济订货量为1800件B.最高库存量为450件C.平均库存量为225件D.与进货批量有关的总成本为600元正确答案：D解析：根据题目可知，本题属于存货陆续供应和使用的模型，经济订货量=[2x25X16200x60/(60-16200/360)]1/2=1800(件），选项A正确；最高库存量=1800-1800X(16200/360)/60=450(件），选项B正确；平均库存量=450/2=225(件），选项C正确；与进货批量有关的总成本=[2X25X16200x(60-16200/360)/60]1/2=450(元），选项D错误3.下列成本中属于变动订货成本的是（）。
第七章 营运资本管理-应收账款信用政策(三)——收账政策
2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料
财务管理
第七章 营运资本管理
知识点：应收账款信用政策（三）——收账政策● 详细描述：
收账政策是指信用条件被违反时，企业釆取的收账策略。
企业如果采取较积极的收账政策，可能会减少应收账款投资，减少坏账损失，但要增加收账成本。
如果采用较消极的收账政策，则可能会增加应收账款投资，增加坏账损失，但会减少收账费用。
企业需要做出适当的权衡。
一般来说，可以参照评价信用标准、信用条件的方法来评价收账政策。
例题：
1.为了确保公司能一致性地运用信用和保证公平性，公司必须保持恰当的信
用政策，信用政策必须明确地规定（）。
A.信用标准
B.信用条件
C.收账政策
D.商业折扣
正确答案：A,B,C
解析：
信用政策包括信用标准、信用条件和收账政策。
2.制定企业的信用政策，需要考虑的因素包括（）。
A.资本成本
B.收账费用
C.存货数量
D.现金折扣
正确答案：A,B,C,D
解析：信用政策包括信用标准、信用条件和收账政策，其中信用条件包括信用期间和折扣条件，由此可知，选项D是答案；信用期的确定，主要是分析改变现行信用期对收入和成本的影响，此时需要考虑收账费用、坏账损失、应收账款占用资金应计利息以及存货占用资金应计利息等等，而计算应收账
款占用资金应计利息以及存货占用资金应计利息时，需要使用资本成本来计
算，所以选项A、B、C也是答案。
中级会计职称第七章习题：营运资金管理
一、单项选择题1、以下有关流动负债利弊的说法中，不正确的是（）。
A、短期借款一般比长期借款具有更少的约束性条款B、流动负债的一个经营劣势是需要持续地重新谈判或滚动安排负债C、流动负债的主要经营优势之一为容易获得D、实践证明，使用短期贷款为永久性流动资产融资是恰当的，可为企业创造更高的收益您的答案：A正确答案：D得分：0.0分解析：许多企业的实践证明，使用短期贷款来为永久性流动资产融资是一件危险的事情。
2、下列各项中，不属于流动资产融资策略的是（）。
A、期限匹配融资策略B、保守型融资策略C、激进型融资策略D、股权融资策略您的答案：D正确答案：D得分：1.0分解析：根据资产的期限结构与资金来源的期限结构的匹配程度差异，流动资产的融资策略可以划分为：期限匹配融资策略、保守融资策略和激进融资策略三种基本类型。
3、下列关于应收账款日常管理的表述中，错误的是（）。
A、应收账款的日常管理工作包括对客户的信用调查和分析评价、应收账款的催收工作等B、企业对顾客进行信用调查的主要方法是直接调查法和间接调查法C、应收账款的保理可以分为有追索权保理、无追索权保理、明保理和暗保理D、到期保理是指保理商并不提供预付账款融资，而是在赊销到期时才支付，届时不管货款是否收到，保理商都必须向销售商支付货款您的答案：D正确答案：C得分：0.0分解析：应收账款的保理可以分为有追索权保理、无追索权保理、明保理和暗保理以及折扣保理和到期保理，所以选项C的表述不正确。
4、信用分析必须调查了解企业资本规模和负债比率，反映企业资产或资本对于负债的保障程度，这是指5C信用评价系统中的（）。
A、品质B、能力C、资本D、条件您的答案：B正确答案：C得分：0.0分解析：在5C信用评价系统中，资本是指如果企业或个人当前的现金流不足以还债，他们在短期和长期内可供使用的财务资源。
企业资本雄厚，说明企业具有强大的物质基础和抗风险能力，因此，信用分析必须调查了解企业资本规模和负债比率，反映企业资产或资本对于负债的保障程度。
第七章--营运资本管理习题
第七章营运资本管理一、单项选择题1．企业生产中需要大量的存货，这种存货采购方便，但容易变质，则应当采取的流动资产投资策略是（)。
A．激进型 B.稳健型C。
配合型 D.保守型2．企业大量使用短期融资解决长期性资产的需要，属于（)融资策略。
A．配合型B．激进型C．稳健型D．保守型3．现金周转期为( ）。
A．从企业订货、生产，一直到出售产品收回现金的时间B．从企业收到货物，一直到出售产品收回现金的时间C．从企业付出存货款,一直到出售产品收回现金的时间D．经营周期加应付账款周期4．企业与银行签订了周转信贷协定，周转信贷额为2000万元，承诺费率为0.4%，企业年度内使用了1800万元，应向银行支付承诺费（）万元。
A．0。
8 B．7.2 C．8 D．8.8万元5．在鲍摩尔模型下的最佳现金持有量应是以下各项成本之和最小的持有量( ）。
Ａ．机会成本和交易成本Ｂ．机会成本和短缺成本Ｃ．持有成本与交易成本Ｄ．持有成本、短缺成本和交易成本6．下列项目中不属于信用条件的是（）。
Ａ．现金折扣Ｂ．商业折扣Ｃ．信用期间Ｄ．折扣期间7．某企业规定的信用条件是：“5／10，2／20，ｎ／30”，一客户从该企业购入原价为10000元的原材料,并于第15天付款，该客户实际支付的货款是( ）。
Ａ．9500元Ｂ．9900元Ｃ．10000元Ｄ．9800元8．下面哪一项违反了现金内部控制制度中的不相容岗位相分离制度（）.A．出纳员定期对现金进行盘点B．出纳员登记现金日记账C．出纳员兼任应收账款的登记D．以上B和C9．短期融资券的优点是( ）A．成本低B．融资金额大C．筹资风险低D．A和B10．可以进行商业信用筹资的项目为( ）。
A．应付账款B．票据贴现C．预付账款D．预提费用11．配合型融资政策的特点是( ）。
A。
临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要B. 对于临时性流动资产,运用临时性负债筹集资金满足其资金需要；对于永久性流动资产和固定资产，运用长期负债、自发性负债和权益资本筹集资金满足其资金需要C. 临时性负债只融通部分临时性流动资产的资金需要D。
第七章营运资本管理练习答案
第七章营运资本管理一、单项选择题1.答案:B【解析】 企业置存现金，主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。
2.答案:D【解析】 预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。
投机性需要是指置存现金用于不寻常的购买机会， 选项D项是为了满足投机性需要，而不是预防性需要。
3.答案A【解析】力争现金流量同步可使其持有的交易性现金余额降到最低。
4.答案：B【解析】本题的主要考核点是持有现金机会成本的特性。
通常情况下，企业持有现金的机会成本与现金余额成正比，与有价证券的利息率成正比，与持有时间成正比；是决策的相关成本。
5.答案:A【解析】 现金的交易成本是存货模式下考虑的成本。
成本分析模式下，持有现金的成本包括：机会成本、管理成本和短缺成本。
6.答案B【解析】本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的存货模型。
7.答案B【解析】本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的存货模式，也称为鲍曼模型。
8.答案:C【解析】9.答案:C【解析】 在存货模式下最佳现金持有量是交易成本等于机会成本的现金持有量，所以与最佳现金持有量√应的机会成本也是2000元，机会成本＝最佳现金持有量/2×机会成本率＝50000/2×机会成本率＝2000，所以机会成本率＝8％。
10.答案C 【解析】在存货模式下最佳现金持有量是交易成本等于机会成本的现金持有量，所以与最佳现金持有量对应的机会成本也是2000元，机会成本＝最佳现金持有量/2×机会成本率＝最佳现金持有量/2×8%＝2000，所以最佳现金持有量＝50000（元）。
11.答案C【解析】从现金最优返回线公式中可以看出下限L与最优返回线成正比，与有价证券的日利息率成反比，与有价证券的每次转换成本b成正比，所以AB为错误表述，C正确；当现金的持有量达到上下限时，应立即购入或出售有价证券，所以D错误。
12.答案A【解析】H=3R-2L=3×8000-2×1500=21000元，根据现金管理的随机模式，如果现金量在控制上下限之间，不必进行现金与有价证券转换。
第七章 营运资本管理-目标现金余额的确定(一)——成本模型
2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料财务管理第七章 营运资本管理知识点：目标现金余额的确定（一）——成本模型● 详细描述：【例7-1】某企业有四种现金持有方案，它们各自的持有量、管理成本、短缺成本如表7-1所示。
假设现金的机会成本率为12%。
要求确定现金最佳持有量。
这四种方案的总成本计算结果如表7-2所示。
将以上各方案的总成本加以比较可知，丙方案的总成本最低，故75000元是该企业的最佳现金持有量。
例题：1.运用成本模型确定企业最佳现金持有量时，现金持有量与持有成本之间的关系表现为（）。
A.现金持有量越小，总成本越大B.现金持有量越大，机会成本越大C.现金持有量越小，短缺成本越大D.现金持有量越大，管理总成本越大正确答案：B,C解析：现金持有量越大，机会成本越大，所以选项B正确；现金持有量越大，短缺成本越小。
所以选项C正确。
2.运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是（）。
A.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+转换成本）B.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+短缺成本）C.最佳现金持有量=min（机会成本+经营成本+转换成本）D.最佳现金持有量=min（机会成本+经营成本+短缺成本）正确答案：B解析：成本模型是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。
最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+短缺成本）。
3.下列项目中属于持有现金的机会成本的是（）。
A.现金管理人员工资B.现金安全措施费用C.现金被盗损失D.现金的再投资收益正确答案：D解析：现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是它的机会成本。
现金的再投资收益属于持有现金的机会成本。
4.通常情况下，企业持有现金的机会成本（）。
A.与现金余额成反比B.等于有价证券的利息率C.与持有时间成反比D.是决策的无关成本正确答案：B解析：持有现金的机会成本，是指企业因持有一定现金余额丧失的再投资收益，其与现金持有量（现金余额）成正比，与持有时间成正比，这种成本通常可用有价证券的利息率来衡量。
2021中级财务管理第七章营运资金管理习题答案与解析
一、单项选择题1.一般而言，营运资金指的是（）。
（2018 年）A.流动资产减去存货的余额B.流动资产减去流动负债的余额C.流动资产减去速动资产后的余额D.流动资产减去货币资金后的余额2.由于供应商不提供商业信用，公司需要准备足够多的现金以满足材料采购的需求，这种现金持有动机属于（）。
（2020 年）A.交易性需求B.投机性需求C.预防性需求D.储蓄性需求3.某公司发现某股票的价格因突发事件而大幅度下降，预判有很大的反弹空间，但苦于没有现金购买。
这说明该公司持有的现金未能满足（）。
（2019 年）A.投机性需求 B.预防性需求C.决策性需求D.交易性需求4.某公司资产总额为9 000 万元，其中永久性流动资产为2 400 万元，波动性流动资产为 1 600 万元，该公司长期资金来源金额为8 100 万元，不考虑其他情形，可以判断该公司的融资策略属于（）。
（2017 年）A.匹配融资策略B.保守融资策略C.激进融资策略D.风险匹配融资策略5.某公司用长期资金来源满足非流动资产和部分永久性流动资产的需要，而用短期资金来源满足剩余部分永久性流动资产和全部波动性资产的需要，则该公司采用的流动资产融资策略是（）。
（2015 年）A.激进融资策略B.保守融资策略C.折中融资策略D.匹配融资策略6.在利用成本模型进行最佳现金持有量决策时，下列成本因素中未被考虑在内的是（）。
（2019 年）A.机会成本B.交易成本C.短缺成本D.管理成本7.某公司当年的资本成本率为10%，现金平均持有量为30 万元，现金管理费用为2 万元，现金与有价证券之间的转换成本为1.5 万元，则该公司当年持有现金的机会成本是（）万元。
（2018 年）A.5B.3.5C.6. 5D.38.某公司采用随机模型计算得出目标现金余额为200 万元，最低限额为120 万元，则根据该模型计算的现金上限为（）万元。
（2019 年）A.280B.360C.240D.3209.某公司存货周转期为160 天，应收账款周转期为90 天，应付账款周转期为100 天，则该公司现金周转期为（）天。
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第七章营运资本管理一、单项选择题1．企业生产中需要大量的存货，这种存货采购方便，但容易变质，则应当采取的流动资产投资策略是（）。
A．激进型 B.稳健型 C.配合型 D.保守型2．企业大量使用短期融资解决长期性资产的需要，属于（）融资策略。
A．配合型B．激进型C．稳健型D．保守型3．现金周转期为（）。
A．从企业订货、生产，一直到出售产品收回现金的时间B．从企业收到货物，一直到出售产品收回现金的时间C．从企业付出存货款，一直到出售产品收回现金的时间D．经营周期加应付账款周期4．企业与银行签订了周转信贷协定，周转信贷额为2000万元，承诺费率为0.4%，企业年度内使用了1800万元，应向银行支付承诺费（）万元。
A．0.8 B．7.2 C．8 D．8.8万元5．在鲍摩尔模型下的最佳现金持有量应是以下各项成本之和最小的持有量（）。
Ａ．机会成本和交易成本Ｂ．机会成本和短缺成本Ｃ．持有成本与交易成本Ｄ．持有成本、短缺成本和交易成本6．下列项目中不属于信用条件的是（）。
Ａ．现金折扣Ｂ．商业折扣Ｃ．信用期间Ｄ．折扣期间7．某企业规定的信用条件是：“5／10，2／20，ｎ／30”，一客户从该企业购入原价为10000元的原材料，并于第15天付款，该客户实际支付的货款是（）。
Ａ．9500元Ｂ．9900元Ｃ．10000元Ｄ．9800元8．下面哪一项违反了现金内部控制制度中的不相容岗位相分离制度（）。
A．出纳员定期对现金进行盘点B．出纳员登记现金日记账C．出纳员兼任应收账款的登记D．以上B和C9．短期融资券的优点是（）A．成本低B．融资金额大C．筹资风险低D．A和B10．可以进行商业信用筹资的项目为（）。
A．应付账款B．票据贴现C．预付账款D．预提费用11．配合型融资政策的特点是（）。
A. 临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要B. 对于临时性流动资产，运用临时性负债筹集资金满足其资金需要；对于永久性流动资产和固定资产，运用长期负债、自发性负债和权益资本筹集资金满足其资金需要C. 临时性负债只融通部分临时性流动资产的资金需要D. 一部分临时性流动资产和永久性资产，由长期负债、自发性负债和权益资本作为资金来源12．企业将资金占用在应收账款上而放弃的投资其他方面的收益，称为( ) 。
A.管理成本B. 坏账成本C.短缺成本D.机会成本13．确定最优信用标准时，应考虑的因素之一是( ) 。
A.预计的坏账损失率B.未来销售边际净收益C.收账费用D.账款收现率14．某企业的应收账款周转期为60天，应付账款的平均付款天数为30天，平均存货期限为50天，则该企业的经营周转期为（）。
Ａ．140天Ｂ．90天Ｃ．110天Ｄ．80天15．企业的信用条件为“2/10,n/30”，则企业在第40天付款的成本为（）。
A．现金折扣B．机会收益C．商业折扣D．企业信誉损失二、多项选择题1．企业持有现金的需求与动机有( ) 。
A．预防B．交易 C．投资 D．投机 E．运营2．现金管理的中使用米勒－奥尔模型确定最佳现金持有量需要考虑的相关因素包括（）。
Ａ．交易成本Ｂ．机会成本Ｃ．现金余额波动性Ｄ．现金需求下限E．现金需求上限3．根据筹投资匹配原则，购买存货所需资金最好通过以下方式取得（）。
A．自有资金 B.商业信用C. 银行短期借款D.银行长期借款D．发行债券4．企业的信用条件不包括（）。
Ａ．信用期限Ｂ．现金折扣期限Ｃ．现金折扣率Ｄ．商业折扣E．信用限额5．确定信用标准时需要考虑的因素为( ) 。
Ａ．边际成本的增加额Ｂ．边际利润的增加额Ｃ．竞争对手的政策Ｄ．企业承担违约风险的能力E．客户的资信级别6．从定性方面对客户进行资信评估应当考虑的是( ) 。
A. 品质B.能力C.资本D．抵押品 E.条件7．现金集中管理的主要模式有（）。
A．结算中心模式B．财务公司模式C．现金池模式D．银行模式E．借款模式8．商业信用筹资量的大小取决于（）。
A．信用额度B．允许按发票面额付款的最迟期限C．现金折扣期 D．现金折扣率E．公司已有负债额的大小9．在我国，短期融资的方式主要有（）。
A．银行短期借款B．商业信用C．短期融资券D．票据贴现E．短期企业债券10．企业置存现金预防性需求的产生原因为（）。
A．现金流量的不确定性B．企业借款能力限制C．大量投资机会的存在D．企业收支不同步性E．批量采购的折扣11．企业确定收账政策时，应当考虑的因素是（）。
A. 收账成本B．坏账成本C．机会成本D. 收账期限E．信用条件12．企业进行信用销售能促进销售，但也要付出相应的代价，这种代价体现为（）。
A．机会成本B．管理成本C．坏账成本D．折扣成本E．赊销费用三、判断题1．相对地说，资产的流动性越高，偿债能力越强，其获利能力也越强。
（）2．企业持有营运资本的目的主要是维持较低的运营成本。
（）3．营运资本是企业开展日常生产经营活动的资金保证，它的数量决定着企业资金的整体平衡情况。
（）4．企业流动资产的持有成本和缺货成本呈反向变动关系。
（）5．企业的自发性负债部分用于解决临时性流动资产需求属于配合型融资政策。
（）。
6．从订货开始到销售产成品为止的时间周期称为存货周期（存货周转期）。
（）7．现金预算是短期财务规划的基本工具，是一种在现金流量时间线上确定现金流缺口的方法。
（）8．企业使用周转信贷协定或补偿性余额借款，都会提高借款的实际利率。
（）。
9．在有关现金折扣业务中，“2/10”表示：客户在10天内付款可享受2%的折扣优惠。
（）10．商业信用筹集具有资金使用无约束的优点，但在放弃现金折扣时也会带来较大的成本。
（）11．我国发行短期融资券的条件之一是，在最近三个会计年度内盈利。
（）12．持有现金的机会成本为平均现金持有量与机会成本率的乘积。
（）13．应收账款的坏账成本等于赊销收入乘以机会成本率。
（）14．使用固定利率的长期资金能够避免短期资金利率经常变动带来的财务风险。
（）四、计算分析题1．ABC公司按“1/10,n/20”的条件购进一批商品，请计算ABC公司在第20天付款的机会成本率。
2．某公司现金收支平稳，预计全年（按360天计算）现金需要量为660000元，现金与有价证券每次转换的交易成本220元，企业过去两年总资产的平均收益率为10%。
要求：计算最佳现金持有量。
3．某公司当前年度销售收入（全部为赊销）为5000万元，信用条件为“N/30”，坏账损失率为2.5%，变动成本率为60%，收账费用为55万元，资金成本率为10%。
该公司为扩大销售，拟定了两个备选方案：A.将信用条件放宽到“N/45”，预计销售收入（全部为赊销）能够达到6000万元，预计坏账损失率为3%，收账费用为60万元。
B.将信用条件改为“2/10，1/30，N/45”，预计销售收入（全部为赊销）能够达到6000万元，估计约有70%的客户（按赊销额计算）会利用2%的现金折扣，15%的客户会利用1%的现金折扣，坏账损失率为2%，收账费用为55万元。
要求:根据上述资料，计算填列下表,并就是否改变原方案及选用哪种方案做出决策。
4．下表所示某企业应收账款收账政策的备选方案A和B的有关资料。
请据此编制收账政策分析评价表，并做出决策。
收账政策的备选方案5．某企业的应收账款的平均收款期为90天，应付账款的平均付款期为60天，从原材料购买到产品销售的期限平均为70天。
要求：（1）计算该企业的现金周转期； （2）计算该企业的现金周转率；（3）若该企业年现金需求总量为360万元，机会成本率为10%，则年现金持有机会成本为多少？答案： 一、单选题1．A 2B 、 3C 、 4A 、5A 6B 、7D 、8 C 、9 D 、10 A 11B 、12 D 、13B 、14C 、15 D二、 多选题1．ABD 、2、ABCDE 3、BC 4、DE 5、ABCDE 6、ABCDE 7、ABC 8、ABCD9、ABCD 10、AB 11、ABCD 12、ABC三、判断题1．错、2、错、3、对、4、对、5、错 6 错 、7对、8错、9对 10对 11对、12对、13错、14对 四、计算分析题1．解答：20天付款，相当于在10天之间丧失了1%的机会收益，其机会成本率为：机会成本率＝1020360111－－⨯%%＝36.4% 2．解答：已知T ＝660000，F ＝2200元，K ＝10% 最佳现金持有量＊C 为：＊C ＝%K 2TF 1022006600002⨯⨯＝＝53889元3．解答根据上表计算结果，应当改变信用条件，并选择B方案。
4．解答收账政策分析评价表如下：应选择B方案5．解答（1）经营周期＝应收账款的平均收款期＋存货周期＝90＋70＝160天现金周转期＝经营周期－应付账款的平均付款期＝160－60＝100天（2）现金周期率＝360/100＝3.6次（3）平均持有现金量＝360/3.6＝100万元机会成本＝100×10%＝10万元。