华泰证券：增厚发展潜能 买入评级
振荡走势下多方挖掘投资机会——华泰证券2009年二季度A股市场投资策略报告
于２ ｏ 年 的水平 ， ０１ 在就业压力下 ，ｏ ８ 以来消费者信心指数一直 ２０年 处 于下降过程 中， 而零售数据在２ ０ 年前两个月快速下 降， ０９ 考虑到 消费数据一般滞后于经济数据 ， 也许消费的下降刚刚开始 。
在 出口和消费疲软的背景下 ，固定资产投资成为拉 动增长保
投资理财 ｌＮⅥ ＭＥ ＴＦＮＡ ｃ ＮＧ Ｉ ｓ Ｔ Ｎ Ｉ Ｎ Ｉ
业活动最可靠 的用电量指标 ， 业用 电量 下降 了７２ 表 明虽 然 企 ．％， 固定资产投资拉动 了部分用电行业的生产 ， 但是 总体上看 ， 口下 出
家业绩预告的情况看 ，汇总的净利润下降３ ％ ，其中预亏预减的 １ ５５ ， ６ ， ３ 家 占５ ％ 预增 的公司４ ４ ， ４ 。 ６ 家 已经公布年 报 ２ 家 占４ ％ 从４ ３
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制造业以及房地产业合计 的固定资产投资 占全部固定资产投资的 比例达到６ ％以上 ，而且利润的下降使得这部分 自主性 的投资在 Ｏ
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资料来源 ： ｎ ｗｉｄ资 讯 图３ 扣 除 公 共 管 理 和 交 通 运 输 后 的 固定 资 产 投 资 大 幅 下 滑
对比ｌ９ 年固定资产投资和财政收入的情况 ，可以发现随着 ９８ １９ 年财政 收入 的减少 ， ９９ 财政投资在 １９ 年开始大 幅回落 ， 目前 ９９ 就
２ｏ年２ ０９ 月份出 口同比下降２． ， 口同比下降２． 下滑幅度 ５％ 进 ７ ４１ ％。 超过 １９ 年东南亚金融危机时的幅度 。 ９８ 其中 ， 了原油 出口大幅增 除 加 以外 ， 电产 品和纺织服装类下降 了２ ％和 Ｉ％ ， 机 １ １ 钢材和焦炭产 品竟然下降 了９％以上 ， 资类 品种 降幅显然远远大于消费类品 ０ 投 种 。考虑到欧美以及新兴市 场国家的贸易都处 于大幅度下滑的过 程 中， 预计全年 的贸易都难 以成为需求的主要推动力 。 我们
华泰证券的评级
华泰证券的评级
摘要：
1.华泰证券的评级背景
2.华泰证券的业务范围
3.华泰证券的评级展望
4.华泰证券的评级对投资者的意义
正文：
华泰证券的评级一直以来都是投资者关注的焦点。
作为一家在中国证券市场有着重要影响力的证券公司，华泰证券的评级不仅关系到公司的声誉，更关系到投资者的利益。
华泰证券成立于1991 年，是中国证券市场的老牌券商，业务范围涵盖证券经纪、投资银行、资产管理、自营投资等多个领域。
近年来，华泰证券在业务上不断创新，推出了一系列受到市场欢迎的产品和服务，得到了市场的广泛认可。
在国际评级机构穆迪的最新评级报告中，华泰证券的评级为Baa3，评级展望为稳定。
这个评级结果充分反映了华泰证券的业务实力和财务状况，对于投资者来说，这是一个重要的参考。
评级对投资者的意义主要体现在两个方面。
一方面，评级可以作为投资者选择投资产品的重要依据。
评级高的公司，其发行的证券往往更受投资者欢迎，因为评级高意味着公司的信用好，风险低。
另一方面，评级也可以作为投资者判断公司财务状况的重要依据。
评级高的公司，其财务状况往往也比较健
康，这对于投资者来说，无疑提供了更大的安全保障。
总的来说，华泰证券的评级对于投资者来说，具有重要的参考价值。
《散户的优势：期权场内交易策略》记录
《散户的优势：期权场内交易策略》读书笔记目录一、期权场内交易概述 (2)1. 期权市场简介 (3)2. 期权场内交易特点 (4)3. 散户在期权市场的地位 (5)二、期权基础知识介绍 (6)1. 期权概念及类型 (7)2. 期权定价原理 (8)3. 期权合约要素 (9)三、散户的优势分析 (10)1. 灵活性优势 (12)2. 风险可控性优势 (13)3. 投资成本相对较低的优势 (15)四、期权场内交易策略 (16)1. 买入认购期权策略 (17)2. 买入认沽期权策略 (18)3. 卖出期权策略 (19)4. 组合策略应用 (20)五、策略实施与风险管理 (21)1. 策略实施步骤 (23)2. 风险控制措施 (24)3. 心态调整与决策优化 (25)六、案例分析与实践经验分享 (26)1. 成功案例解析 (28)2. 常见误区及应对方法 (29)3. 实践经验分享与总结 (30)七、未来期权市场展望与投资建议 (31)1. 期权市场发展趋势 (33)2. 新兴技术对未来市场的影响 (35)3. 投资建议与注意事项 (36)八、总结回顾与心得体会 (37)1. 关键知识点总结回顾 (38)2. 读书心得与体会分享 (39)一、期权场内交易概述期权场内交易是金融市场中的一种重要交易方式，为散户投资者提供了更多的投资选择和风险管理工具。
在期权场内交易中，投资者可以通过买入或卖出期权合约，以获取未来某一特定价格购买或销售某种资产的权利。
与传统的股票交易相比，期权交易具有其独特的特点和优势。
期权交易的基本概念：期权是一种衍生金融工具，其价格依赖于基础资产（如股票、债券、商品等）的价格变动。
期权合约赋予购买者在未来某一特定日期以特定价格购买或销售基础资产的权利，但并不强制其执行该权利。
期权交易的特点：期权交易具有高风险高收益、灵活性强、杠杆效应显著等特点。
通过期权交易，投资者可以在不直接买卖基础资产的情况下，实现风险管理和收益增强。
航天动力获机构买入评级
2016年第32
期
从
近5日机构首次给予关注的公司来看，有5家公司获“强烈推荐”评级，有28家公司获得“买入”评级，27家公司获得“增持”评级，7家公司获“推荐”评级，另有4家公司获“谨慎推荐”。
航天动力（600343）是东吴证券研究员郝彪推荐的一只股票。
航天科技集团计划到“十三五”末，资产证券化率达到45%（15年底仅为15%）。
作为航天动力控股母公司，航天科技六院是国内唯一集运载火箭主动力系统、轨姿控动力系统及空间飞行器推进系统研究、设计、生产、试验为一体的航天液体动力研究院，被誉为“液体动力国家队”。
郝彪预计航电动力2016-2018年EPS 分别为0.09元、0.1元、0.11
元。
航天动力获机构买入评级
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华泰证券股份有限公司新沂大桥西路证券营业部介绍企业发展分析报告模板
Enterprise Development专业品质权威Analysis Report企业发展分析报告华泰证券股份有限公司新沂大桥西路证券营业部免责声明:本报告通过对该企业公开数据进行分析生成，并不完全代表我方对该企业的意见，如有错误请及时联系;本报告出于对企业发展研究目的产生，仅供参考，在任何情况下，使用本报告所引起的一切后果，我方不承担任何责任:本报告不得用于一切商业用途，如需引用或合作，请与我方联系:华泰证券股份有限公司新沂大桥西路证券营业部1企业发展分析结果1.1 企业发展指数得分企业发展指数得分华泰证券股份有限公司新沂大桥西路证券营业部综合得分说明：企业发展指数根据企业规模、企业创新、企业风险、企业活力四个维度对企业发展情况进行评价。
该企业的综合评价得分需要您得到该公司授权后，我们将协助您分析给出。
1.2 企业画像类别内容行业空资质增值税一般纳税人产品服务；证券投资咨询；证券投资基金代销；为期货公1.3 发展历程2工商2.1工商信息2.2工商变更2.3股东结构2.4主要人员2.5分支机构2.6对外投资2.7企业年报2.8股权出质2.9动产抵押2.10司法协助2.11清算2.12注销3投融资3.1融资历史3.2投资事件3.3核心团队3.4企业业务4企业信用4.1企业信用4.2行政许可-工商局4.3行政处罚-信用中国4.5税务评级4.6税务处罚4.7经营异常4.8经营异常-工商局4.9采购不良行为4.10产品抽查4.12欠税公告4.13环保处罚4.14被执行人5司法文书5.1法律诉讼（当事人）5.2法律诉讼（相关人）5.3开庭公告5.4被执行人5.5法院公告5.6破产暂无破产数据6企业资质6.1资质许可6.2人员资质6.3产品许可6.4特殊许可7知识产权7.1商标7.2专利7.3软件著作权7.4作品著作权7.5网站备案7.6应用APP7.7微信公众号8招标中标8.1政府招标8.2政府中标8.3央企招标8.4央企中标9标准9.1国家标准9.2行业标准9.3团体标准9.4地方标准10成果奖励10.1国家奖励10.2省部奖励10.3社会奖励10.4科技成果11 土地11.1大块土地出让11.2出让公告11.3土地抵押11.4地块公示11.5大企业购地11.6土地出租11.7土地结果11.8土地转让12基金12.1国家自然基金12.2国家自然基金成果12.3国家社科基金13招聘13.1招聘信息感谢阅读:感谢您耐心地阅读这份企业调查分析报告。
券商最新研报荐股一览
数据荟萃Data 券商最新研报荐股一览王飞最新机构首次关注个股(注：券商报告时间：2024年1月21日-1月25日；已剔除上市未满1年的次新股)代码000513首次关注原因：以下为行业内获得机构首次关注的个股：688687688289688336300841688177688358002275002252600422600200600867开源证券近一月内对行业的点评及看好的公司情况：000987首次关注原因：以下为行业内获得机构首次关注的个股：601688601601华泰证券近一月内对行业的点评及看好的公司情况：简称丽珠集团凯因科技圣湘生物三生国健康华生物百奥泰祥生医疗桂林三金上海莱士昆药集团江苏吴中通化东宝越秀资本华泰证券中国太保机构名称开源证券公司由健康元控股，在原料药、化学药、中药、生物药、体外诊断试剂等领域不断突破，持续聚焦创新药主业及高壁垒复杂制剂，产品分布在消化、心脑血管、生殖内分泌、精神/神经等疾病领域。
受益于亮丙瑞林和艾普拉唑等重磅产品在消化和生殖领域放量增长，近年来公司经营业绩快速提升。
短期看，重磅品种凭借医保政策和出色的产品竞争力迅速上量，通过扩增新适应症充分发挥其临床价值；中长期看，公司研发投入不断加大，在研品种持续推进，新品种带来的新增量有望惠及更多患者。
我们看好公司的长期发展，预计2023-2025年公司归母净利润分别为20.19亿元/23.05亿元/26.72亿元。
华泰证券华安证券东北证券中信证券上海证券华福证券中邮证券华安证券开源证券方正证券国金证券2024年1月15日，《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》发布，提出发展银发经济是积极应对人口老龄化发展趋势的重要举措，并重点针对4个方面提出26项举措，医疗器械、医疗服务以及中药等领域将有望受益。
（1）医疗器械：养老需求急速扩增，家用和康复医疗供给扩容刻不容缓；（2）医疗服务：银发经济促进医疗服务行业加快发展；（3）中药：中医药在防治老年病、慢性病方面占据先发优势。
大金融集体爆发上半年业绩大幅回暖券商保险迎配置良机(附概念股)
7月13日，港股大金融板块集体上涨。
截至收盘，券商板块，（）(06030)涨超4%，（）(03908)涨超3%，（）(06886)、广发证券(01776)、华泰证券(06886)等跟涨；保险板块，（）(02318)、（）(01336)涨超3%。
消息面上，近日多家上市券商发布上半年业绩预报或快报，截至目前，已发布业绩预报或快报的7家上市券商业绩均实现较大幅度增长。
具体来看，东北证券上半年实现归母净利润5.46亿元，同比增加164.19%，暂居利润涨幅榜首位；（）预计上半年净利润为7.14亿元，同比增长98.65%；东吴证券预计上半年净利润为13.49亿元到14.31亿元，同比增加65%到75%；（）预计上半年净利润为9.81亿元到10.76亿元，同比增加55%到70%；另外（）、（）也实现扭亏为盈。
今年券商的经营情况相比去年大幅回暖。
根据中证协发布的券商2023年度经营数据显示，2023年全行业营业收入和净利润分别下滑21.38%和25.54%。
而有分析指出，受去年市场波动影响，自营投资成为拖累券商2023年业绩的主要因素。
从各家券商对今年上半年业绩提振的原因归纳来看，自营投资业务收入的激增是业绩提振的主要因素。
华创证券预计上市券商上半年自营收入整体增89.6%，财信证券预计自营业务收入将增长97%左右，国泰君安预计投资业务上半年收入同比增长98.29%至1010.91亿元。
中航证券表示，由于市场整体表现优于去年同期，自营业务预计仍将成为大部分券商的业绩支撑点，因此券商总体的营收和净利润仍有较大概率实现正增长。
估值层面，当前券商估值较低，具有较高的配置性价比。
开源证券认为，从交易量和基金新发数据看，券商2023年上半年业务弱复苏，预计上市券商2023年上半年净利润同比增加15%，同时下半年基数回落有望带来同比增速回升。
财信证券指出，未来头部券商在中国特色估值体系建设下，以及在与国际领先投行竞争下急需提升竞争力，叠加注册制实施、马太效应加强趋势，看好头部券商的业务发展前景。
上市券商2020年7月月报点评：在6月高基数的基础上实现进一步增长
证券分析师:张洋登记编码：S0730516040002***********************************在6月高基数的基础上实现进一步增长——上市券商2020年7月月报点评证券相对沪深300指数表现相关报告1 《上市券商2020年6月月报点评:环比大幅回升、同比持续显著改善》 2020-07-132 《证券行业2020年中期投资策略:全面深化资本市场改革快速推进，证券行业驶入高质量发展的快车道》 2020-06-293 《上市券商2020年5月月报点评:环比明显下滑、同比仍有改善》 2020-06-12联系人：朱宇澍 电话： ************地址： 上海浦东新区世纪大道1600号14楼 邮编： 200122发布日期：2020年08月11日截至日前，38家纯证券业务上市券商（剔除新股国联证券）已经全部公布2020年7月月度经营数据。
●上市券商7月月度经营业绩概况：38家纯证券业务上市券商（剔除新股国联证券）2020年7月共实现营业收入483.75亿元，环比+42.61%，同比+132.13%（剔除不可比数据）；共实现净利润229.60亿元，环比+75.72%，同比+205.01%（剔除不可比数据）。
上市券商2020年7月月度整体经营业绩在6月高基数的基础上实现进一步增长，符合我们的预期；同比进一步实现显著改善。
●影响上市券商7月月度经营业绩的核心要素：（1）权益涨幅扩大、固收再度回落，权益类自营业务完全对冲了固定收益类自营业务的负面影响，上市券商自营业务环比整体实现正增长。
（2）7月日均股票成交量、成交总量创2015年7月以来最高，行业经纪业务喜迎高光时刻，并成为上市券商月度经营业绩亮眼的主要驱动因素。
（3）7月两融业务对上市券商单月整体经营业绩的边际贡献持续为正，且边际贡献度进一步扩大。
（4）7月行业股权融资规模环比增幅显著，各类债券承销金额环比小幅下滑，投行业务总量环比增长。
非银行金融行业跟踪：负债端持续向好，保险板块中长期投资价值凸显
DONGXINGSE CURITIE行业研究证券：本周市场日均成交额环比下降200亿至1.12万亿，但仍保持在近期高位；两融余额（4.20）续升至1.65万亿。
年初以来权益市场企稳向好，成交额、两融余额等市场核心指标触底回升，有力提振券商业绩。
考虑到2022年一季度业绩的较低基数，行业23Q1净利润有望中两位数增长。
4月24日沪深港通交易日历优化将正式实施，其中港股通新增两个交易日（4月27、28日），沪股通新增一个交易日（5月25日）。
交易日增加叠加交易标的的逐步扩容有望推动成交量的上升和市场人气的修复，对证券板块构成利好。
保险：上市险企3月原保费数据披露完毕，各险企3月单月同比增速虽较2月略有放缓，但考虑到基数因素，3月负债端仍呈现强势复苏态势。
人身险方面，平安寿险表现相对突出；财产险方面，太平产险以近20%的增速领跑同业。
我们认为，伴随着国内经济的企稳向好，居民消费能力和消费意愿均有望逐步增强，保险需求有望逐步释放，疫情影响弱化令以代理人渠道为主的各渠道加速复苏。
从上市险企2022年年报中可以看到，自Q3起负债端边际改善趋势已开始形成并得以延续，2022年的低基数有望缔造2023年的高增长。
受疫情、资产配置需求、产品竞争格局、政策等因素影响，居民对能满足保障、资产保值增值等多类型需求的保险产品的认可度持续提升；同时，伴随险企对于产品定位的高度精细化和个性化，保险产品的“消费属性”有望显著增强。
而个人养老金、商业养老金业务的相继落地将成为保险产品拼图的有效补充。
我们预计，伴随人身险和财产险的协同发力，2023年险企负债端有望持续复苏，进而使板块估值修复成为中期主题。
板块表现：4月17日至21日5个交易日间非银板块整体下跌1.14%，按申万一级行业分类标准，排名全部行业10/31；其中证券板块下跌2.73%，跑输沪深300指数（-1.45%）；保险板块上涨3.59%，跑赢沪深300指数。
个股方面，券商涨幅前五分别为东北证券（8.14%）、申万宏源（3.77%）、中泰证券（3.66%）、长城证券（3.30%）、东吴证券（2.43%），保险公司涨跌幅分别为中国人保（7.71%）、中国太保（7.29%）、中国人寿（6.61%）、中国平安（2.75%）、新华保险（1.83%）、天茂集团（-6.19%）。
医疗信息化：医疗IT行业长线增长可期 关注供给端变革下的投资机会
硅2023年04月22日证券研究报告/行业研究医疗IT行业长线增长可期关注供给端变革下的投资机会主要观点：◆医疗IT千亿级市场，蕴含长期增长潜力。
原因在于：1）医疗信息化建设短期内受政策强指引。
我国2018年底发布的电子病历评级政策正式开启“以评促建”快节奏发展周期；近期虽无类似电子病历这类的强政策，但我们认为“数字中国”主线叠加《“十四五”全民健康信息化规划》等多个要点、时点明确的政策，支持力度较为充足，将开启下一轮景气上升周期。
2）长线发展的底层逻辑为老龄化社会下全民日益增长的健康需求。
我国医疗存在严重的供需矛盾，医疗信息化是帮助医疗机构实现降本增效提质、提升民众就医体验的必经手段，未来将逐步成为医疗机构的核心竞争力。
3）“云数物智移”等前沿技术的发展为医疗信息化带来新的转型机遇，同时医疗信创建设如火如荼，国产化替代需求激增。
4）突发公卫事件暴露行业短板，凸显医疗IT价值。
5）从下游医疗信息化资金投入来看，B端投入有保障、有提升，C端付费意愿加强。
◆供给端形势较差，但仍处于变革之中，为市场所诟病的竞争格局、商业模式、业绩兑现等方面逐步趋好。
1）竞争格局有望趋于优化。
过早先发卡位+地域性导致医疗IT行业高度分散，造成产品标准化差、同质化严重、质量不高，行业整体发展迟滞。
但参考美国经验，我们认为头部大厂具备技术优势（产品化率高，平台化建设能力强，前沿技术储备丰富）和规模优势（客户资源深厚，整体化建设浪潮下承接大额订单的优势显著），将通过内生发展逐步壮大市场份额；同时也可凭借资金优势，收购兼并区域内中小厂商，外延式扩张突破地域限制。
行业竞争格局有望进一步优化。
2）商业模式开始向平台化转型，医疗IT行业仍然以传统的项目制为主，标准化程度普遍不高，毛利率分化严重，但以卫宁健康、创业慧投资评级看好评级变动首次覆盖分析师：分析师XXX分析师：分析师马晨****************执业证书编号：S0200522040001联系电话：************公司地址：厦门市思明区莲前西路2号莲富大厦17楼；康为代表的头部企业上云已成趋势，开启向“解决方案模式→产品模式→平台模式”的转型，积极探索SaaS租赁、平台分润等新盈利模式。
券商机构晚间推荐10只潜力股(名单)
券商机构晚间推荐10只潜力股（名单）今日，沪深两市低开，后有色股反弹，沪深两市震荡翻红。
其他市场，担忧欧债危机和全球经济，周一道指收跌0.50%，欧股指数跌0.55%；亚太股市盘初多下跌。
截至收盘，沪指报2744.30点，涨16.28点，涨幅0.60%，成交799.1亿元；深成指报11741.26点，涨98.86点，涨幅0.85%，成交541.2亿元。
针对今日市场走势，我们对十家实力机构的荐股做了汇总，供广大投资者参考。
江中药业（行情，资讯）：下半年业绩将趋好推荐评级公司第一主打产品健胃消食片2010年销售了2.3亿盒，预计在三方面因素的影响下，未来五年的销售增速仍将稳定增长。
太子参的大幅涨价，给公司造成了沉重的成本压力，今年上半年健胃消食片的毛利率同比将大降，但随着新参的上市，下半年毛利率有望逐渐回升，今年全年的毛利率可能比去年低5%~10%。
随着初元产品升级以及营销渠道调整的完成，初元的销售增速今年将加快，可能比去年增长35%左右，销售收入有望达到3亿元以上。
参灵草为高端保健品，主要针对“富贵星”人群，市场空间广阔，目前市场测试状况良好，返购率达20%~30%，我们预计今年销售收入可能达到1亿元。
从短期看，太子参的价格变动是影响公司利润的最大因素，太子参全年采购均价每下降50元/公斤，将节省成本1亿元左右。
从中长期看，初元和参灵草的销售情况将对公司利润产生重大影响。
投资建议：我们预测公司2011~2013年的EPS分别为0.98元、1.32元和1.75元，2011年的预测PE 仅为26倍，若太子参价格在下半年跌幅度较深，公司业绩或能超出预期，因此给予“推荐”评级。
风险提示：太子参价格跌幅小于预期的风险；初元和参灵草推广不力的风险。
博威合金（行情，资讯）：高端产品比重提升保障盈利能力事项：我们5月19日赴公司进行了实地调研，拜访了公司高管，就公司的经营现状及未来发展进行了充分沟通和交流。
主要观点：公司定位做大高端铜合金产品，比重不断提升。
房地产行业周观点报告：7月地产数据超预期，低估值修复临近
万联证券证券研究报告|房地产7月地产数据超预期，低估值修复临近同步大市（维持）——房地产行业周观点报告日期：2020年08月17日行业核心观点：7月地产投资、开工、销售等数据同比继续正增长，之前我们预测的行业基本面的修复持续得到验证。
上周贝壳网在美股上市，引发市场对于地产及地产服务行业的高度关注。
资本市场风格进一步均衡，金融地产涨幅靠前，预计成长价值的市场风格将有所收敛。
在资金面相对宽松、房地产估值较低、行业基本面缓慢修复的大背景下，我们建议重点关注三条主线：1）受益于市场占比上升、融资成本低的龙头地产公司；2）受益于区域都市圈发展，销售快速增长的区域龙头公司；3）老旧城区改造、物业管理、地产销售增值服务等发展所带来的趋势性机会。
投资要点：⚫ 行情回顾：上周地产指数上涨3.86%,跑赢沪深300指数3.8个点。
上周30个中信一级行业指数中，地产行业涨跌幅度排名第1名。
房地产估值位于历史均值63%分位数。
根据wind 数据，上周地产行业PE （TTM ）为10.04倍，位于五年来PE 平均估值的63%分位数位置，估值处于历史底部区域。
⚫ 行业及公司主要新闻：央行：8月11日，央行公布数据显示，7月新增信贷减少但社会融规模有所增加。
其中，人民币贷款增加9927亿元，同比少增631亿元；2020年7月社会融资规模增量为1.69万亿元，比上年同期多4068亿元。
M1、M2增速分化。
7月末广义货币M2同比增长10.7%，增速比上月末低0.4个百分点，比上年同期高2.6个百分点；狭义货币M1同比增长6.9%，增速分别比上月末和上年同期高0.4个和3.8个百分点。
行业数据：7月份，房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为100.09，比6月份提高0.24点。
1-7月份，全国房地产开发投资75325亿元，同比增长3.4%， 增速比1—6月份提高1.5个百分点；全国房地产开发投资75325亿元，同比增长3.4%， 增速比1—6月份提高1.5个百分点。
《股是股非之二：强势大形态》随笔
《股是股非之二：强势大形态》阅读随笔目录一、内容概览 (2)二、股市概述 (3)1. 股市定义与功能 (4)2. 股票种类及特点 (5)3. 股市发展趋势分析 (6)三、强势股特征 (7)1. 强势股形态概述 (8)2. 强势股技术特点 (9)3. 强势股市场表现 (10)四、大形态解析 (12)1. 大形态概念及种类 (13)2. 大形态在股市中的应用 (14)3. 大形态与强势股关系 (15)五、投资策略分析 (17)1. 基本面分析 (18)2. 技术面分析 (20)3. 价值投资与成长投资选择 (21)4. 投资心态与风险管理 (22)六、案例分析 (23)1. 强势股案例挑选 (24)2. 案例分析过程展示 (25)3. 案例分析总结与启示 (26)七、结语 (28)1. 学习体会 (29)2. 对未来股市的展望 (30)3. 投资路上持续成长的重要性 (30)一、内容概览本书作为股市分析与投资策略的专业著作，聚焦于股市中的强势大形态，旨在帮助投资者理解和掌握股市运行规律，提高投资决策的准确性和成功率。
书中涵盖了丰富的股市知识，结合实战案例，深入浅出地分析了强势大形态的特点和内涵。
书中首先介绍了强势大形态的基本概念，包括其定义、特征以及在股市中的重要地位。
通过对强势大形态的分析，帮助读者理解其背后的市场逻辑和投资者心理。
本书从技术分析的角度出发，详细阐述了如何识别强势大形态。
包括股票价格的走势、成交量变化、技术指标的应用等方面，通过案例分析，使读者了解如何准确识别强势大形态，把握投资机会。
书中强调了投资策略的重要性，并结合强势大形态的特点，提出了相应的投资策略。
包括买入时机的选择、卖出时机的把握、风险控制等方面，为读者提供了实用的操作建议。
在投资过程中，风险管理和心态调整同样重要。
本书在介绍强势大形态的同时，也强调了风险管理的重要性，以及如何调整投资心态，以应对市场的波动和风险。
本书通过对股市中强势大形态的分析，为投资者提供了一种全新的投资视角和方法。
买入 评级 目标
买入评级目标
“买入评级”是指机构投资者对某只股票给出买入的建议。
这意味着机构投资者认为这只股票在当前的价格水平下具有投资价值，未来股价有上涨的潜力。
“目标”是指机构投资者对某只股票的预期价格。
机构投资者会根据公司的基本面、市场环境、行业前景等多种因素来评估某只股票的目标价格。
投资者可以根据机构给出的目标价来判断该股票的投资价值，并决定是否买入或卖出。
需要注意的是，机构投资者的买入评级和目标价并不是绝对的，投资者在做出投资决策时应综合考虑多种因素，如个人风险承受能力、投资期限等，以制定适合自己的投资策略。
同时，投资股票存在风险，投资者需要谨慎操作，避免盲目跟风或过度交易。
华泰证券：经纪业务市场份额排名行业第一 买入评级
上市公司营业收同比增加14.17%29.63亿元，同比增加 月收盘价（元）21.54 3241/11392基础数据2014何宗炎王丛云 地址：上海市南京东路非银金融2015年03月09日华泰证券( 601688)—— 2014年年报点评：传统业务收入大幅增加，经纪业务市场份额排名行业第一报告原因： 有业绩公布需要点评买入投资要点：● 2014年公司营业收入67.9%，归属于上市公司股东的净利润同比增长102.11%，符合预期。
2014年公司实现营业收入120.62亿元，同比增加67.9%；归属于上市公司股东的净利润44.86亿元，同比增加102.11%；归属于上市公司股东的净资产412.99亿元，同比增加；加权平均ROE 为11.74%，同比增加5.50个百分点。
● 2014年公司传统经纪、投行、自营业务收入大幅增加，融资融券规模迅速扩大。
经纪业务净收入为49.96亿元，同比增加30.99%，收入占比为41.42%；投行业务净收入为11.80亿元，同比增加104.15%，收入占比为9.78%；资产管理业务净收入（包含基金管理净收入）为2.43亿元，同比增加38.07%，收入占比2.01%；自营业务净收入为亿元，同比增加196.3%，收入占比24.56%；利息净收入为23.85亿元，同比增加58.68%，收入占比为19.77%，其中融资融券利息收入为24.67亿元，同比增加101.55%，期末融资融券余额为654.83234.64%。
市场日均成交金额、股债融资规模以及融资融券余额的大幅增长是公司各项收入大幅增加的主要原因。
● 公司净利润率和杠杆倍数大幅提升。
公司营业利润率为48.5%，同比增加7.76个百分点；归属于上市公司股东的净利润率为37.19%，同比增加6.28个百分点；总杠杆（资产/归属于上市公司股东的净资产）为6.59倍，同比增加3.38倍；剔除客户保证金之后的杠杆为5.13倍，同比增加2.71倍；有效杠杆（剔除客户保证金和自营负债）为3.91倍，同比增加1.77倍。
《战胜华尔街：彼得林奇选股实录》随笔
《战胜华尔街：彼得林奇选股实录》读书记录目录一、内容概览 (2)1.1 书籍简介 (3)1.2 作者背景 (4)二、选股策略 (4)2.1 基本原则 (6)2.2 行业分析 (7)2.3 公司分析 (8)2.4 财务指标 (10)三、股票选择与投资组合管理 (11)3.1 优选股票 (12)3.2 投资组合的构建与调整 (13)3.3 风险控制 (14)四、实战案例分析 (15)4.1 案例一 (16)4.1.1 公司概况 (17)4.1.2 投资过程 (18)4.1.3 结果分析 (20)4.2 案例二 (21)4.2.1 公司概况 (22)4.2.2 投资过程 (23)4.2.3 结果分析 (24)五、总结与启示 (25)5.1 本书总结 (26)5.2 对投资者的启示 (27)一、内容概览《战胜华尔街：彼得林奇选股实录》是一本关于投资策略和股票市场的经典著作。
本书由著名的投资家彼得林奇所著，书中详细阐述了林奇的投资哲学、选股方法和实战案例。
读者可以深入了解股票市场的基本原理和投资技巧，以及如何在激烈的市场竞争中取得优势。
投资哲学：介绍了彼得林奇的投资理念，包括长期投资、价值投资、成长股投资等。
成功的投资需要坚定的信念和长期的投资视野，同时要注重基本面分析和风险控制。
选股方法：详细阐述了林奇的选股策略，包括行业选择、公司分析、财务分析、市场趋势分析等方面。
林奇注重从多个角度对股票进行全面分析，以寻找具有成长潜力和价值优势的投资标的。
实战案例：通过多个实际案例，展示了林奇的投资过程和决策依据，让读者了解如何在实战中应用选股方法和投资哲学。
这些案例包括成功和失败的案例，让读者从中学到经验和教训。
市场趋势：分析了股票市场的历史演变和未来发展趋势，以及投资者如何应对市场变化。
要灵活应对市场变化，不断调整投资策略和组合配置。
本书不仅适合投资者阅读，也适合金融从业人员、经济学者等人士参考。
通过阅读本书，读者可以深入了解股票市场的运作机制和投资技巧，提高自己的投资能力和风险意识。
甲乙酮及齐翔腾达
受益涨价齐翔腾达借甲乙酮腾飞 2011-3-22 10:00:24 股商财富网虽然距日本地震已有一周之久，但A股市场的“余震”效应犹在。
由于地震受灾核心区域为日本石油化工产业集中区域，导致了包括甲乙酮在内的化工产品供给的紧张。
二级市场上，主营甲乙酮的齐翔腾达走势强劲，截止收盘，涨幅达7.16%，成为震荡市中一道靓丽的风景线。
据悉，日本发生的强烈地震引发了海啸等后续灾难，导致日本丸善石化、东燃化学和出光公司三家全球重要甲乙酮生产企业全面停产。
而停产的三家企业，其甲乙酮产能分别为17万吨、9.5万吨和4万吨，合计占全球总产能的18.4%。
其中，日本丸善石化是目前全球最大的甲乙酮生产企业。
由于中国是日本石化产品的主要出口国，故供给重挫将首先对中国市场产生显著冲击效应。
分析人士指出，作为国内甲乙酮生产龙头的齐翔腾达将从中受益匪浅。
甲乙酮价格止跌回升公开信息显示，2010年三季度起，国内甲乙酮价格开始大幅飙升，从去年7月中旬的8200元/吨开始上涨，至8月底最新报价已经达到了11930元/吨，涨幅高达45%以上。
到了去年底，部分企业的甲乙酮报价更是创出历史新高，部分企业报价曾一度高达1.8万元/吨。
“其实，前期甲乙酮价格一直在下跌，我记得最大跌幅甚至已经跌破万元了，因为去年底价格涨得太高了，甚至有点虚高了，市场肯定会有所调整。
但日本地震后却使得价格拉升，突发性事件是甲乙酮价格止跌回升的一个导火索”湘财证券石油与化工行业分析师王强告诉记者，“即使地震对国内生产甲乙酮的上市公司有影响，我认为也只是短期内的。
”华泰证券一位行业分析师对上述意见表示赞同。
“年后甲乙酮价格已经有所回落，就我所知，目前价格大概在1.25万元/吨左右，虽然不及去年底的高价，但也算是处于高位，相关上市公司如齐翔腾达等也能从中极大受益。
”对于甲乙酮价格的后期走势，东方证券则在其最新调研报告中预计，甲乙酮价格在未来6-12个月内有望出现急涨并持续维持高位，并指出为了填补震后韩国、印尼等主要进口市场的需求，预计国内甲乙酮净出口量将从至少去年的1万吨放大至今年的4-8万吨左右，产品景气周期与供应意外短缺双重利好将使甲乙酮价格形成新的上涨力量。
券商推荐的股票级别是怎样划分的？
券商推荐的股票级别是怎样划分的？投资评级定义公司评级1.强烈推荐：预期未来6-12 月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上2.推荐：预期未来6 个月内股价相对市场基准指数升幅在5-15%3.中性：预期未来6 个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到+5%内4.卖出：预期未来6 个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上行业评级1.看好：预期未来6-12 月内行业指数优于市场指数5%以上2.中性：预期未来6 个月内行业指数相对市场指数持平3.看淡：预期未来6 个月内行业指数弱于市场指数5%以上股票评级中的买入,推荐,持有,哪个级别更买入更好，但要理性分析。
不同证券公司用语不同，一般买入就是推荐的意思。
在报告日后6个月内，强烈推荐是指公司股价超过基准指数（沪深300）20%以上。
推荐一般用于行业，指行业能够跑赢基准指数。
中性是指公司股价相对于基准指数在正负5%以内。
以招商证券为例，顺序是强烈推荐、审慎推荐、中性、回避证券公司将股票投资评级一般分为：买入--增持--中性--减持--卖出股票评级标准,股票评级系数：1.00~1.09强力买入；1.10~2.09买入；2.10~3.09观望；3.10~4.09适度减持；4.10~5.00卖出由于业界对股票投资评级并无统一的规范，因此我们在阅读各证券公司研究所的报告时，常常看到不同分类的股票评级，而且即使是称谓相同的评级，其具体的定义也可能存在明显的差异。
例如，申银万国的分类为“买入”、“增持”、“中性”与“减持”。
其中“买入”的定义为：报告日后的6个月内，股票相对强于市场表现20%以上，“增持”则是相对强于市场表现5%－20%。
而海通证券的评级体系中虽也有“买入”、“增持”，但其“买入”是指未来6个月内相对大盘涨幅在15%以上，“增持”是指未来6个月内相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
对比可知，同样是给予一只股票“买入”的评级，申银万国的分析师理应比海通证券的分析师对该股后市表现更为乐观。
股票学习心得
股票(gǔpiào)学习心得第一篇：股票市场学习心得2022.9.15隔夜美股欧股上涨而昨日午后大盘绝地反弹投资者恐慌情绪得到缓解，今日a股低开震荡短线资金逢低进场(jìn chǎnɡ)意愿强烈，新材料，券商保持强势，一批超跌小盘股在短期无系统性风险情况下开始反弹个股活泼(huó po)度有所上升(shàngshēng)，不过上档均线压制明显预计市场将出现(chūxiàn)强势震荡个股活泼的特征投资者可逢低吸纳潜力品种短线操作002022:新人新气象.对于一家市值30亿规模的公司,未来具有一定之想象空间.2022.9.19中国水利压垮股指2437岌岌可危周五年内最大ipo中国水利发布公告即将发行，使得本来就捉襟见肘的资金面更趋恶化，加之国际形式，政策面，经济面的不确定性仍然较大，场外资金始终不肯进场而局部场内存量资金那么在上涨无望后选择离场观望，两市今日低开震荡，近期新股成为主要做空目标，个股活泼度进一步下降，新材料，券商，化工等近期强势品种皆选择高位震荡做多人气低迷，成交量进一步萎缩，午后收于2447点离2437点咫尺之遥，我们认为，从量能和跌幅榜看投资者兴趣仍然相对稳定，持续急跌的情况暂时不会发生，所以，上证指数将在2450点一线反复挣扎。
在此背景下，建议投资者仍宜以静制动，不宜频繁操作。
同时，适量减轻仓位，以争取更多的主动权。
2022.10.12权重发力股指绝地还击建议采取积极策略昨日盘后提示中一再提示今日低点的中线进场时机，今日两市顺势低开，昨日追涨盘的止损出局使得股指快速下挫，2319点迅速击穿，但场外资金蜂拥而入，股指迅速探底上升，盘面看，海工，券商这两个有中线资金进场而提前筑底成功的主流热点板块在利用昨日震荡行情后完成洗盘，发力快速上攻，市场人气瞬间激发，股指大阳反转，成交量明显放大显示明显有增量资金进场，我们昨天已经指出，根本面和政策面近期正在逐步改善，在此背景下昨日的单边大跌有主力刻意砸盘吸筹的迹象，今日的大阳反转一举收复失地，预计后市大盘将展开震荡反弹格局，投资者可采取积极策略利用震荡时机进场操作，海工，券商，局部次新股仍然是主流资金主要攻击目标，可逢低关注。
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利润表（单位 :百万元） 营业收入 手续费及佣金净收入 利息净收入 投资收益 公允价值变动 营业支出 营业税金及附加 业务及管理费用 营业利润 利润总额 所得税 少数股东损益 归属于母公司股东的净利 润
资料来源：东北证券
2015A 2016E 2017E 2018E
主要财务比率
135,134 89,013 106,629 134,279 成长能力
98,427 54,756 58,665 62,853 营业收入
36,707 34,257 47,964 71,426 手续费及佣金净收入
36,069 20,065 21,498 23,033 其中：经纪业务
169,362 195,274 220,269 242,957
投行业务
131,238 151,318 170,686 188,267
452,615 432,184 498,370 569,337 资产分布
21,428 109,730
21,428 61,044
21,428 65,402
21,428 70,071
自有存款/总资产 客户存款/总资产
2,808 2,414 2,913 3,466 投资资产/总资产
371,086 344,026 397,392 454,200 买入返售资产/总资产
5. 投资建议
基于华泰证券在经纪业务、并购业务的龙头地位、各细分业务良好的发展势头，以 及充足的资本、稳健的运营、全业绩链战略，我们看好公司未来的成长能力。预计 2016-2018 年 EPS 为 1.28、1.55、1.84 元/股，对应 PE 为 14.74、12.21、10.26，给 予买入评级。
请务必阅读正文后的 声明及说明
[Table_PageTop] 华泰证券/公司调研报告
1. 互联网+布局巩固经纪业务龙头地位
自 2013 年 3 月中证协、中国结算公司先后发布的《证券公司开立客户账户规范》 和《证券账户非 现场开户实 施暂行办法 》，放开非现 场开户的政 策，互联网 金融布 局成为影响券商经纪业务的重要因素。非现场开户的直接效果是消除经纪业务的地 区保护壁垒，见证开户和网上开户使得客户开户行为可以跨越地域限制，在低佣金 率的诱惑下发生账 户迁移。华泰 证券作为最早 进行互联网+布 局的券商之一 ，准确 把握行业机遇，已经实现了通过互联网平台低成本、高效率地为客户提供标准服务。
3. 资本金充裕助力下半年业绩腾飞
根据行业协会数据，公司总资产、净资产、净资本等指标均居行业前列。公司密切 把握市场时机，适时采取多种方式募集各种权益资金或负债资金，优化公司资本结 构，持续补充资本实力，围绕着资产负债表扩大经营杠杆，确保公司的资本实力与 行业地位相匹配。公司去年在 H 股募集超过 300 亿人民币，截至去年年底约有 46 亿尚未使用，一半以上用于投入资本中介业务。此外，公司去年发行次级债 360 亿、 短融 110 亿、公司债 66 亿，主要投向资本中介业务及创新业务。随着上半年市场调 整企稳，资本市场活力有望回升，公司充足的资本实力将显著提升公司行业竞争力。
图 3：华泰证券 H 股募集资金用途（亿元）
数据来源：东北证券，Wind
请务必阅读正文后的 声明及说明
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[Table_PageTop] 华泰证券/公司调研报告
4. 全业务链战略促进长期综合发展
自 2007 年开始，公司开始着力打造 CRM 系统（客户关系管理系统），致力于打造 集中统一的 IT 支撑系统，高效的信息技术系统和信息技术服务，能够合理整合公司 资源，全面提升全业务链体系的运营效率。通过 CRM 系统，公司夯实了全业务链 的基石，形成了多层次的服务支持，为分析客户需求与服务提供有力的技术支撑。
华泰证券
2016/6/29 18.54
11.95～25.48 132,798 7,163 5,444 0/1,719 37
沪深300
-1% -12% -23% -34% -45%
2015/7
2015/10
2016/1
2016/4
[涨T跌ab幅le（_T%r）end] 1M
绝对收益
9%
相对收益
6%
3M
12M
12% -12%
12% 13%
[相Ta关bl报e_告Report]
《非银金融行业周报：短期利空逐步消化， 关注深港通、养老金入市落地》
2016-06-26 《非银金融行业周报：关注短期风险因素， 长期看好非银板块》
2016-06-13
[财T务ab摘le要_（Fi百na万n元ce）]
营业收入
(+/-)% 归属母公司净利润
收购 AssetMark 推动财富管理业务转型。公司 4 月 11 日公告拟以 7.8 亿美元收购美国第三大独立全方位服务统包资产管理项目平台 AssetMark。此次收购对公司利润增厚有限，但有望借鉴其经营模式、 业务流程以及服务体 系等为公司的 客户建立强化型 技术解决方案平 台，推动公司财务管理业务转型。
资产管理
38,119 43,951 49,577 54,683 净利息收入
5
6
7
7 自营收入
6,009 3,343 3,582 3,837 营业支出
25,635 42,234 59,224 72,881 管理费用
2,674 3,083 3,478 3,836 营业利润
2,618 2,880 3,168 3,484 归属于母公司净利润
7163
2018E 32069 18.91% 13203 18.95%
1.84 10.26 1.18 11.47% 2.59% 7163
[Table_Author] 证券分析师：高建 执业证书编号： S0550511020011
证券分析师：戴绍文 执业证书编号： S0550116060019 18201945152 daisw@
7,163 7,163 7,163 7,163 投资资产/净资产
风险 提示： 股市成交额萎缩、行业佣金率下降影 响经纪业务收入； AssetMark 收购尚存不确定性。
[股Ta票ble_数M据arket ]
收盘价（元） 12 个月股价区间（元） 总市值（百万元） 总股本（百万股） A 股（百万股） B 股/H 股（百万股） 日均成交量（百万股）
[历Ta史bl收e_益Pic率Q曲uo线te]
6. 风险提示
股市成交额萎缩、行业佣金率下降影响经纪业务收入； AssetMark 收购尚存不确定 性。
请务必阅读正文后的 声明及说明
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附表：财务报表预 测摘要及指标
[Table_PageTop] 华泰证券/公司调研报告
[资T产ab负le债_F表o（rca单st位] :百万元）
银 行存款 其 中：客 户存款
(+/-)% 每股收益（元） 市盈率 市净率 净资产收益率 (%) 股息收益率 (%) 总股本 (百万股 )
2014A 12062 68.31% 4486 102.84%
0.80 23.62 2.53 10.70% 2.10% 5600
2015A 26262 117.72% 10697 138.44%
表 1：AssetMark 近两年营收情况及资本结构（百万美元）
收入净额 除税前利润净额
2014 141.077 10.002
2015 157.817 18.178
总资产 总负责
除税后利润净额
6.574
9.853
净资产
数据来源：东北证券，公司公告
2015 381.366 243.301 138.065
[T华[Taba泰lbel_e证M_T券aitinle（I]nf6o]01688）
证券研究报告/ 公司调研报告
前瞻性布局，增厚发展潜能
证券/非银金融 [Table_In发ve布st]时间：2016-07-01
买入
上次评级： 增持
报告要点：
[T互ab联le网_S+u布mm局a巩ry]固经纪业务龙头 地位。 公司为最早进行互联网+布局 的券商之一，实现了 通过互联网平 台低成本、高效 率地为客户提供 标准服务。2015 年公司股基交易量市场份额为 8.3%，行业第一； 经纪业务佣金率约为万 2.5，行业最低。公司移动端 APP“掌乐财付 通”累计下载量超过 1000 万，移动终端用户规模处于行业领先地位。
凭借互联网平台的搭建，2015 年公司经纪业务佣金率约为万 2.5，行业最低；股票 基金交易量合计 45.16 万亿元，市场份额为 8.34%，排名继续保持行业第一；此外， 公司证券托管总额 2.60 万亿元，行业排名第三。公司移动终端 APP “涨乐财富通” 自推出以来累计下载量 1,101.7 万，日均活跃用户数 180.12 万；2015 年“涨乐财 富通”移动终端客户开户数 238.82 万，占公司全部开户数的 89.97%；公司 72.91% 的交易客户通过“涨乐财富通”进行交易，引流效果明显。
公 司 存款 结 算备付 金 投 资资产 其 中：交 易性资 产
可 供 出售 资产 持 有 至到 期资产 存 出保证 金 买 入返售 资产 长 期股权 投资 固 定资产 （含在 建工程 ） 资 产总计 交 易性交 融负债 代 买卖证 券款 应 付职工 薪酬 负 债总计 股本 资 本公积 一 般风险 准备 交 易风险 准备 盈 余公积 未 分配利 润 少 数股东 权益 股 东权益 合计 负 债和股 东权 益总计