经济增加值(EVA)计算方式 (四) 八
(完整版)经济增加值eva计算方法
EVA计算方法说明:经济增加值(EVA)＝税后净营业利润（NOPAT）－资本成本（cost of capital）资本成本＝资本×资本成本率由上知，计算EVA可以分做四个大步骤：（1）税后净营业利润（NOPAT）的计算; (2)资本的计算；(3)资本成本率的计算；（4）EVA的计算。
下面列出EVA的计算步骤，并以深万科（0002）为例说明EVA（2000年）的计算。
深万科（0002）简介：公司名称：万科企业股份有限公司公司简称：深万科Ａ上市日期：1991-01-29 上市地点：上海证券交易所行业：房地产业股本结构：A 股398711877股，B股121755136 股，国有股、境内法人股共110504928股，股权合计数：630971941股。
一、税后净营业利润（NOPAT）的计算1．以表格列出的计算步骤下表中，最左边一列（以IS开头）代表损益表中的利润计算步骤，最右边一列（以NOPAT开头）代表计算EVA所用的税后净营业利润（NOPAT）的计算步骤。
空格代表在计算相应指标（如NOPAT）的步骤中不包含该行所对应的项。
损益表中的利润计算步骤税后净营业利润（NOPAT）的计算步骤主营业务收入- 销售折扣和折让- - 主营业务税金及附加- - 主营业务成本- 主营业务利润+ 其它业务利润+ 当年计提或冲销的坏帐准备+ - 当年计提的存货跌价准备- 管理费用- - 销售费用-= 营业利润/调整后的营业利润+ 投资收益+= 总利润/税前营业利润- EVA税收调整* -= 净利润/税后净营业利润2. 计算公式：(蓝色斜体代表有原始数据，紫色下划线代表此数据需由原始数据推算出)（1）税后净营业利润=主营业务利润＋其他业务利润＋当年计提或冲销的坏帐准备—管理费用—销售费用＋长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息＋投资收益—EVA税收调整注：之所以要加上长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息是因为sternstewart公司在计算长期负债的利息支出时，所用的长期负债中包含了其实不用付利息的长期应付款，其他长期负债和住房公积金。
经济增加值(eva)计算方式 (四)(Economic value added (EVA) calculation (four))
经济增加值(eva)计算方式 (四)（Economic value added (EVA)calculation (four)）Next, the calculation method of economic value added is introducedThe calculation model of EVA is given below.Computational model of 1 and EVAEconomic value added = net operating profit after tax - cost of capital= net operating profit after tax - total capital * weighted average cost of capitalAmong them:Net operating profit after tax net profit after tax interest expense + = + + minority income this year amortization of goodwill + deferred tax credit balances increase reserve balances increased + + other capitalized research and development costs, capitalized research and development costs in the years of amortizationTotal capital = common equity + minority interests + deferred tax credit (debit balance is negative) + + (cumulative amortization of goodwill reserve inventory impairment provision for bad debts, etc.) + + + capitalization amount of short-term loans for research and development costs of long term loan + short-term long-term loans due in partWeighted average cost of capital = Unit equity capital cost + unit debt capital cost.2, adjustment of statements and accounts.Because the financial statements prepared by the accounting standards reflect partial distortion of the performance of the company, when calculating the economic value added, it is necessary to adjust the processing methods of some accounting statements and subjects.Stern Stewart lists more than 160 financial advisers may need to adjust the accounting items, including inventory costs, restructuring costs, marketing costs, taxes, intangible assets, currency devaluation, debt reserve, restructuring costs and amortization of goodwill etc.. However, in the investigation of specific enterprises, a general enterprise involved in the adjustment of subjects not more than 15. But since EVA is a registered trademark of Stern Stewart financial advisors, its specific accounts, adjustments and operations are not yet publicly available.(1) capital cost of unit debt;The capital cost of the unit debt refers to the after tax cost, and the formula is as follows:After tax, unit debt, capital cost = pre tax unit debt, capital cost * (corporate income tax rate)The liabilities of Listed Companies in China are mainly bank loans, which is different from the large amount of short-term bills and long-term bonds issued by foreign listed companies. Therefore, the bank loan interest rate can be used as the unit debt capital cost.According to the relevant research, the short-term debt of Listed Companies in China accounts for more than 90% of the total debt. As the bank lending rate in China has not yet been released, the loan interest rates of different companies are basically the same. Therefore, the people's Bank of China announced the availability Chinese one-year liquidity loans as the tax unit cost of debt capital, and according to the Central Bank of the weighted average interest rate. In fact, there are some differences in the lending rates of different companies, which can be adjusted according to their own circumstances.(2) capital cost per unit share;The cost of unit equity capital is the opportunity cost of common shares and minority shareholders. Usually according to the capital asset price model, the calculation formula is as follows:Common stock unit cost of capital = risk-free return + risk premium of beta * * * market portfolioAmong them, the risk-free rate of interest rates can be used for 5 years of bank deposits internal rate of return.Foreign countries generally use treasury income as a risk-freeincome statement, and the market of China's circulation treasury bonds is small, and the risk-free investment of residents is dominated by bank deposits, so the internal rate of return of the 5 year bank deposits instead. With the development of the national debt market, Treasury yields will be the benchmark in the future.The beta coefficient reflects the company's shares compared to the whole market (usually with the stock market index to replace) system risk, beta coefficient is larger, indicating that the stock relative to the whole city the higher the risk, the greater the volatility.The beta value can be calculated by the return of the company's stock return on the same period of the stock market index (SSE Composite Index).The risk premium of the market portfolio reflects the premium of the whole stock market relative to the risk-free return rate. At present, some scholars have decided that the market risk premium of our country will be 4%.(3) research and development costs and market development costs;Current accounting regulations,The company must, during the year of research and development expenses and market development expenses, write off the expenses once. This approach actually denies the key role of the two costs in the future growth of the firm, and equates itwith the usual period cost.An important drawback of this approach is that it may induce operators to reduce their investment in these two costs, particularly in the years of poor efficiency and the early years when managers are about to retire. Research in the United States shows that when managers are approaching retirement, the growth rate of research and development costs has indeed declined.In the EVA system, research and development costs are a long-term investment by the company and will help companies improve their productivity and performance in the future. The market development costs, such as large advertising costs, have a profound impact on the company's future market share, and also belong to long-term assets.The adjustment in calculating economic value added is the capitalization of research and development costs and market development costs. The current research, development costs and market development costs will be added to the assets as a long-term investment of the enterprise. At the same time, according to the principle of double entry bookkeeping, the total amount of capital will increase by the same amount. Then, according to the specific circumstances, in a few years to carry out amortization, amortization value included in the current cost deduction profits. The amortization period is usually between 3 and 8 years, depending on the nature of the company and the expected effect of the input.According to statistics, the average effective time of research and development costs of American companies is 5 years. Afterthe adjustment, the company investment in research and development costs and marketing costs are not in the current verification, but amortization, which does not have a negative impact on the short-term performance of operators, encourage operators to carry out research and development and market development, for the long-term development of enterprises enhanced strength.(4) GoodwillWhen a company buys another company for accounting purposes, goodwill is formed when the purchase price exceeds the total amount of the net assets of the acquired company.According to China's enterprise accounting standards, goodwill as intangible assets are shown on the balance sheet and amortized over a certain period of time. The drawback of this treatment lies in:First, the cause of goodwill is mainly related to acquired company's product brand, reputation, market position and so on. These are approximate permanent intangible assets and should not be amortized;Second, the amortization of goodwill as period cost will offset the current profits, affect the short-term performance of operators, this situation is particularly evident in the acquisition of high-tech company, because the company's market value is much higher than the net assets. But in fact, the operators do not show any business failures, and the decrease in profits is only caused by accounting problems. Influence onAccounting net profit and the results will induce management in evaluating acquisition projects first consider acquisitions, rather than first consider whether the merger will create above the cost of capital gains, to create value for shareholders.When calculating the economic value added, the goodwill is not amortized.Specifically, due to the financial statements of goodwill has been amortized, the adjustment will be added to the amount of accumulated amortization of previous total capital, at the same time, the calculation of current amortization is added back to net operating profit after tax.Thus, profits are not affected by the amortization of goodwill and encourage managers to carry out merger activities which are beneficial to the development of enterprises.(5) strategic investmentEVA takes special accounting treatment of strategic investment, similar to the accounting treatment of "under construction projects" adopted by electric power companies. Put the investment on hold in a temporary account and calculate that the EVA does not consider the funds on the temporary account before the investment brings profits. In the meantime, the cost of the funds on the temporary account is simply accumulated, reflecting the total opportunity cost of the investment, including the accumulated interest. When the investment begins to generate net operating profit after tax, the cost of the funds on the temporary account is also considered.This approach extends the manager's vision and encourages him to consider long-term investment opportunities.From the development of enterprises, especially for the real potential for the development of high-tech enterprises in the strategic investment stage, with profit accounting business, often operating losses; in the development stage of strategic investment business or centralized, simple to negative profits to evaluate business performance, short term bias is not objective the. The use of EVA accounting methods, the loss of this profit has been transferred to the assets of the party, the formation of its assets may be market development and brand cultivation investment.(6) deferred taxationWhen the company adopts the tax impact accounting method for income tax accounting, the amount of income tax affected by the time difference between pre tax accounting profits and taxable income shall be calculated separately as deferred tax.The largest source of deferred tax is depreciation. Many companies use straight-line depreciation when calculating accounting profits, while accelerated tax depreciation is used when calculating taxable income, resulting in a time difference between the recognition of depreciation expenses. Under normal circumstances, the result is that the taxable income is less than the income reflected in the accounting statement, which forms deferred tax liabilities, and the company's tax liability is deferred later, which is obviously advantageous to thecompany.When calculating the economic value added, the adjustment to deferred tax is to add the credit balance of the deferred tax to the total amount of capital, and if it is a debit balance, it is deducted from the total amount of capital.At the same time, changes in the current deferred tax are added to the net operating profit after tax. That is, if the deferred tax credit balance is increased this year, the added value is added to the net operating profit after tax this year, while subtracting from the net operating profit after tax.(7) various preparationsVarious preparations include provision for bad debt, write down on deposits, depreciation or impairment provision for short and long term investments.According to the provisions of the enterprise accounting system of our country, the company shall reserve the reserve for the possible losses in the future, and the reserve balance shall be deducted from the corresponding assets items, and the changes in the balance shall be included in the current expenses and the profits shall be reduced accordingly.The aim is also the principle of conservatism, which allows the company's non-performing assets to be disclosed in due course to avoid excessive public investment in the company's profits. Such information is necessary as an information that is disclosed to investors.But for the managers of the company, these reserves are not the actual decrease of the current assets of the company, and the change in the reserve balance is not the cash outlay of the current expenses.Practice of reserve hand undervalued the company actual total investment of capital management, on the other hand, underestimate the company's cash profit, it is not conducive to real cash can reflect the profitability of the company; at the same time, the company managers may also use the reserve account operating profit.Therefore, when calculating the economic value added, the balance of the reserve account should be added to the total amount of capital, and the current changes in the reserve balance shall be added to the net operating profit after tax.Check out all the cool articles。
EVA计算方法
EVA计算说明:经济增加值(EVA)＝税后净营业利润（NOPAT）－资本成本（cost of capital）资本成本＝资本×资本成本率由上知，计算EVA可以分做四个大步骤：（1）税后净营业利润（NOPAT）的计算; (2)资本的计算； (3)资本成本率的计算；（4）EVA的计算。
一.税后净营业利润（NOPAT）的计算：A.相关公式：a.税后净营业利润=税前净营业利润＋长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息—EVA税收调整注：之所以要加上长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息是因为高估了长期负债的利息支出，所以需加回。
b.EVA税收调整=利润表上的所得税＋税率×（财务费用＋长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息＋营业外支出－营业外收入－补贴收入）c.长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息＝长期应付款，其他长期负债和住房公积金×3～5 年中长期银行贷款基准利率d.长期应付款，其他长期负债和住房公积金=长期负债合计—长期借款—长期债券B计算NOPATa.长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息的计算；单位：元长期负债合计 65130474.11减：长期借款 59,729,000.00减：长期债券－―――――――――――――――――――――――――――――长期应付款，其他长期负债和住房公积金 5,401,474.11乘：3～5 年中长期银行贷款基准利率 5.94％长期应付款，其他长期负债 32084756.2134和住房公积金所隐含的利息b.EVA税收调整的计算；财务费用 -20,707,549.05加：长期应付款，其他长期负债 32084756.2134和住房公积金所隐含的利息加：营业外支出 54,425,773.10减：营业外收入 302,361,421.60补贴收入－―――――――――――――――――――――――――――――与调整有关项净合计 -236558441.3366乘：税率 33％―――――――――――――――――――――――――――――需调整的税收 -78064285.641078加：利润表上的所得税 57,860,825.27EVA税收调整 -20203460.371078c.税后净利润的计算税前净营业利润 853,623,559.88减：EVA税收调整 -20203460.371078税后净营业利润（NOPAT） 833420099.508922二、资本的计算A.相关公式：a.债务资本=短期借款＋一年内到期长期借款＋长期负债合计b.股本资本=股东权益合计＋少数股东权益＋坏帐准备＋存货跌价准备c.计算EVA的资本=债务资本＋股本资本－在建工程－现金和银行存款注：在伊利公司看来，营业外支出（营业外收入、补贴收入）不属于主营业务范围，因此，营业外支出（营业外收入、补贴收入）应看作公司的资本投入和收回.而在建工程和现金和银行存款可看作闲置部分（尚未产生收益），从而在评估公司绩效时不被作为资本计算。
经济增加值
经济增加值主要适用于评价企业的经营绩效和价值创造能力，对 于非营利组织和其他非企业性质的组织的适用性可能有限。
存在偏差
经济增加值是基于历史成本计算的，不能反映物价变动和其他宏 观经济因素的影响，可能存在偏差。
经济增加值与财务指标的关系
经济增加值与财务指标密切相关，它是企业财务指标的综合体现，反映了企业的盈利能力、资产使用 效率和资本结构。
经济增加值可以用来调整资本结 构，帮助公司实现其资本成本最 低化。
兼并收购中的应用
评估收购目标
经济增加值可以用来评估收购目标的战略价值，帮 助收购方制定收购策略。
衡量收购回报
经济增加值可以用来衡量收购的回报，帮助收购方 评估其收购计划的可行性。
调整收购风险
经济增加值可以用来调整收购风险，帮助收购方制 定更加稳健的收购策略。
受到宏观经济环境和行业特点的影响。
案例四
要点一
总结词
探讨了某公司如何利用经济增加值进行价值管理，并对 其应用效果进行了分析。
要点二
详细描述
该案例介绍了某公司在价值管理中如何引入经济增加值 指标，通过比较不同业务部门或产品的经济增加值贡献 ，制定相应的经营策略和资源配置方案。同时，该案例 还分析了经济增加值在价值管理中的优势和不足，如能 够准确反映公司的价值和价值创造能力，但容易受到市 场环境和经营风险的影响。
03
经济增加值的计算与分析
财务数据的收集与整理
财务数据的收集
从企业财务报表、相关经济指标数据库和其他可靠来源获取所需数据。
财务数据的整理
对收集到的数据进行分类、筛选和清洗，确保数据的准确性和可靠性。
计算经济增加值
01
经济增加值的定义
EVA经济增加值
EVA经济增加值发在高科技行业中的应用1.EVA的含义（必讲）EVA是经济增加值，即经济利润，也称剩余收入，它是测量公司在一定时段经营业绩的指标。
它衡量了减去全部资本占用费用后企业经营产生的利润，因此它是评价经营效率和资本使用效率的综合指数。
2.EVA计算公式（必讲）EVA=税后净营业利润—资本成本=税后营业净利润-资本×资本成本率3.经济增加值的理论基础（必讲）经济增加值的本质和内涵包括评价指标、管理体系。
激励制度、管理体系。
其主要基础理论有资本成本理论、委托代理理论、内部控制理论、薪酬体系理论、财务理论、信息不对称理论、价值创造理论等。
4.经济增加值发的管理学理论基础（这里随便讲不讲）（一）委托代理理论代理人理论是伴随着公司的所有权和经营权分离产生的，当公司的所有权与经营权分离后，所有者与经营者就以契约的形式来约束对方。
所有者以契约的方式委托并授权经营者从事生产经营管理活动，为其创造更多的剩余价值。
经营者以契约的方式来保障自己付出的劳动得到一定的报酬。
他们之间的契约关系不是简单的合作关系，会产生诸多的不一致的状态：第一，信息不对称，经营者从事经营管理活动，获得的信息比所有者的信息多，有可能导致经营者偏离目标，做出逆向选择损害所有者利益的情况。
第二目标不一致，所有者的目标是获得更多的剩余价值，而经营者的目标是获得更多的报酬、向下时间以及自身职业的发展。
因此想要解决这些不一致，必须找到平衡点，建立控制盒激励体系，而这个体系是否有效则需要一个评价系统来做出评价。
经济增加值作为企业的核心价值体系后，在一定程度上缓解了信息不对称的情况；经济增加值的内涵包括了激励体系，采用经济增加值作为核心价值管理的企业，把经营者的报酬与其创造的剩余价值联系起来，建立起一种有效的剩余价值分享体制，从而使经营者的目标与所有者的目标趋于一致。
激励制度（这里随便讲不讲）构建EVA薪酬激励体系EVA薪酬一般由三部分构成：基本工资、EVA奖金和非EVA奖金。
经济附加价值 简称EVA
经济附加价值简称EVA。
是个绩效指标，是公司常用的一种新型的业绩衡量指标，它克服了传统指标的缺陷，比较准确地反映了公司在一定时期内为股东创造的价值，90年代中期以后逐渐在国外获得广泛应用，成为传统业绩衡量指标体系的重要补充。
经济增加值计算公式：EVA ＝税后净营业利润－资本成本（机会成本）＝税后净营业利润－资本占用× 加权平均资本成本率经济附加值的计算结果取决于三个基本变量：税后净营业利润，资本总额和加权平均资本成本.除经济附加值外，实践中经常使用的概念还有单位资本经济附加值和每股经济附加值，这3个指标组成了经济附加值指标体系。
EVA理念的始祖是剩余收入或经济利润，并不是新观念，作为企业业绩评估指标已有200余年历史。
EVA由JoeM.Stern等人创立。
1964年，JoelM.Stern从Chicago商学院毕业后，进入Chase Manhattan银行，通过实际考察和不懈思考，深感当对流行的会计准则和会计收益，EPS等在衡量公司市场价值方面的严重缺陷，提出EVA方法。
1982年，JoelM·Stern离开Chase Manhattan银行，与G·Bennett Stewart 合伙成立SternStewart &Co.财务咨询公司，专门从事EVA应用咨询，并将EVA注册为商标。
EVA经过Stern Stewart &Co.财务顾问公司近20多年不遗余力的推广，已成为美国资本市场和企业富有竞争力的资本运作绩效评价指标。
EVA 指标计算EVA是英文Economic Value Added的缩写，一般译为附加经济价值。
它是全面衡量企业生产经营真正盈利或创造价值的一个指标或一种方法。
所谓"全面"和"真正"是指与传统会计核算的利润相对比而言的。
会计上计算的企业最终利润是指税后利润，而附加经济价值原理则认为，税后利润并没全面、真正反映企业生产经营的最终盈利或价值，因为它没有考虑资本成本或资本费用。
EVA概念
EVA概念在现代企业制度日趋成熟的今天，EVA价值管理直接体现企业股东价值最大化的理念,已成为国内外实务界中的新型企业管理模式.应用EVA价值管理体系可以使企业管理者与股东的目标一致，有效地解决委托代理问题,从而达到二者双赢的目的。
EVA( Economic Value Added）即经济增加值，是由思滕思特公司在20世纪90年代提出的，直接体现企业真正的为股东创造的价值，是一种经济利润。
EVA的基本计算公式为：经济增加值=税后净营业利润-加权平均资本成本×投入资本总额。
即：EVA=NOPAT-WACCTC WACC=Rs×E/TC + Rd×(1-T）×D/TC上式中，Rs为股权资本成本率，Rd为债券资本成本率，TC为资本总额,E为股权资本额,D为债券资本额，T为所得税率，NOPAT为税后净营业利润，WACC为加权平均资本成本.从计算公式可以看出，EVA 与传统会计利润指标相比最本质的区别就在于引入了资本成本的理念，因此，EVA比传统的指标更能体现投资者的利益,更能反映企业的核心竞争力和经营现状.从根本意义上说，EVA是一套正确度量企业业绩的全新的评价体系。
EVA价值管理体系的内涵。
EVA价值管理体系是指以股东价值最大化为目标，用价值管理来指导决策,根据环境变化，通过对企业资源把握和合理利用，提高企业对资本的使用效率，从而真正为所有者创造更多财富的管理体系.其特点在于：立于企业价值和持续竞争力的提升，以EVA衡量标准为核心，要求企业在计算成本时既考虑债务资本成本又要考虑权益资本成本，强调只有当投入资本的回报大于全部资本成本时,才会为企业创造价值;重视企业长期创造现金量的能力，而不仅仅关注利润等传统财务指标,有效防止企业的短期行为.基于EVA的价值管理系统包括4M系统：评价系统(Measurement）、管理系统（Management）、激励制度(Motivation）和理念系统(Mindset).总之，EVA价值管理体系是可以使公司内部各级管理层的管理理念、管理方法、管理行为、管理决策致力于股东价值最大化的制度体系,持续提升公司的价值创造能力与核心竞争力.1、M1—-业绩考核(Measurement)。
EVA计算方法范文
EVA计算方法范文EVA（经济增加值）是一个衡量企业经营绩效的指标，它用于衡量企业经营活动所创造的价值是否能够覆盖投入的资本成本。
EVA的计算方法可以分为两种基本形式：传统EVA计算方法和调整EVA计算方法。
下面将详细介绍这两种计算方法。
1.传统EVA计算方法传统EVA计算方法是最基础的EVA计算方法，它基于企业的财务报表数据来计算。
传统EVA计算方法的数学公式如下：EVA = (NOPAT - (WACC * Capital))/Capital其中，NOPAT（Net Operating Profit After Tax）表示企业的税后净经营利润，WACC（Weighted Average Cost of Capital）表示资本加权平均成本率，Capital表示企业投入的资本。
传统EVA计算方法的步骤如下：步骤一：计算企业的税后净经营利润（NOPAT）NOPAT=税前净利润-税收步骤二：计算资本加权平均成本率（WACC）WACC = (E/V * Re) + (D/V * Rd * (1 - Tax Rate))其中，E表示企业的所有者权益，V表示企业的总价值，Re表示股东要求的回报率，D表示企业的负债，Rd表示企业的负债成本，Tax Rate 表示税率。
步骤三：计算企业的投入资本（Capital）Capital = 股东权益 + 负债步骤四：代入公式计算EVAEVA = (NOPAT - (WACC * Capital))/Capital传统EVA计算方法的优点是能够直接使用企业财务报表数据进行计算，缺点是没有考虑一些非财务因素对企业价值的影响。
2.调整EVA计算方法调整EVA计算方法是对传统EVA计算方法的改进，它除了考虑企业财务报表数据外，还对一些非财务因素进行调整。
调整EVA计算方法的数学公式如下：Adjusted EVA = EVA + PVA其中，PVA（Postponed Value Added）表示延迟价值增加的调整项，代表一些非财务因素对企业价值的影响。
经济增加值(EVA)计算方式 (四) 八
经济增加值(EVA)计算方式(四) 八下介绍经济增加值的计算方式下面给出EVA的计算模式。
1、EVA的计算模型经济附加值= 税后净营业利润—资本成本= 税后净营业利润—资本总额* 加权平均资本成本其中：税后净营业利润= 税后净利润+ 利息费用+ 少数股东损益+ 本年商誉摊销+ 递延税项贷方余额的增加+ 其他准备金余额的增加+ 资本化研究发展费用—资本化研究发展费用在本年的摊销资本总额= 普通股权益+ 少数股东权益+ 递延税项贷方余额（借方余额则为负值）+ 累计商誉摊销+ 各种准备金（坏帐准备、存货跌价准备等）+ 研究发展费用的资本化金额+ 短期借款+ 长期借款+ 长期借款中短期内到期的部分加权平均资本成本= 单位股本资本成本+ 单位债务资本成本。
2、报表和账目的调整。
由于根据会计准则编制的财务报表对公司绩效的反映存在部分失真，在计算经济附加值时需要对一些会计报表科目的处理方法进行调整。
Stern Stewart财务顾问公司列出了160多项可能需要调整的会计项目，包括存货成本、重组费用、税收、营销费用、无形资产、货币贬值、坏帐准备金、重组费用以及商誉摊销等。
但在考察具体企业时，一般一个企业同时涉及的调整科目不超过15项。
但由于EVA是Stern Stewart财务顾问公司注册的商标，其具体的账目调整和运算目前尚没有对外公开。
（1）、单位债务资本成本单位债务资本成本指的是税后成本，计算公式如下：税后单位债务资本成本=税前单位债务资本成本*（企业所得税税率）我国上市公司的负债主要是银行贷款，这与国外上市公司大量发行短期票据和长期债券的做法不同，因此可以以银行贷款利率作为单位债务资本成本。
根据有关研究，我国上市公司的短期债务占总债务的90%以上，由于我国的银行贷款利率尚未放开，不同公司贷款利率基本相同。
因此，可用中国人民银行公布的一年期流动资金贷款利率作为税前单位债务资本成本，并根据央行每年调息情况加权平均。
eva经济利润计算公式
eva经济利润计算公式EVA（经济增加值）经济利润计算公式啊，这可是个挺重要的东西。
咱们先来说说啥是 EVA 经济利润。
简单来讲，EVA 经济利润就是指企业的税后净营业利润减去包括股权和债务的全部投入资本成本后的所得。
它反映的是企业真正为股东创造的价值。
EVA 经济利润的计算公式是这样的：EVA = 税后净营业利润 - 资本成本。
这里面，税后净营业利润可不是咱们平时理解的那个净利润哦。
它要经过一系列的调整，比如说要加上研发费用的调整项，还有一些非经常性损益的调整等等。
就拿我之前工作的一家公司来说吧，那是一家制造业企业。
我们一直觉得公司业绩不错，利润也挺可观。
可一用 EVA 经济利润计算公式一算，才发现问题。
当时公司为了提高生产效率，投入了大量资金进行设备升级，这部分成本在传统计算利润的方式中，只是慢慢折旧。
但在 EVA 计算中，这些投入的资本成本一下子就凸显出来了。
咱们再来说说资本成本。
资本成本包括债务资本成本和股权资本成本。
债务资本成本相对好算一点，就是咱们借债的利息啥的。
股权资本成本可就有点复杂啦，得考虑市场风险溢价、无风险利率这些因素。
比如说，有个企业，它的债务资本是 500 万，年利率 5%；股权资本是 800 万，根据市场情况和企业自身风险，股权资本成本假定为10%。
那它的资本成本就是 500×5% + 800×10% = 95 万。
如果这一年它的税后净营业利润是 120 万，那 EVA 就是 120 - 95 = 25 万。
这 25 万才是真正为股东创造的价值。
在实际运用中，EVA 经济利润计算公式能帮企业更清楚地看到自己的经营状况。
比如说，如果 EVA 是正数，那说明企业创造了价值；要是负数，就得找找原因，看看是成本太高啦，还是利润没达到预期。
总之，EVA 经济利润计算公式虽然有点复杂，但用好了，能让企业管理者更明白企业的真实盈利情况，做出更明智的决策。
不知道我这么讲，您对 EVA 经济利润计算公式有没有更清楚一点呢？。
EVA概念
EVA概念在现代企业制度日趋成熟的今天，EVA价值管理直接体现企业股东价值最大化的理念，已成为国内外实务界中的新型企业管理模式。
应用EVA价值管理体系可以使企业管理者与股东的目标一致，有效地解决委托代理问题，从而达到二者双赢的目的。
EVA( Economic Value Added)即经济增加值，是由思滕思特公司在20世纪90年代提出的，直接体现企业真正的为股东创造的价值，是一种经济利润。
EVA的基本计算公式为：经济增加值=税后净营业利润-加权平均资本成本×投入资本总额。
即：EVA=NOPAT-WACCTCWACC=Rs×E/TC + Rd×(1-T)×D/TC上式中，Rs为股权资本成本率，Rd为债券资本成本率，TC为资本总额，E为股权资本额，D为债券资本额，T为所得税率，NOPAT 为税后净营业利润，WACC为加权平均资本成本。
从计算公式可以看出，EVA与传统会计利润指标相比最本质的区别就在于引入了资本成本的理念，因此，EVA比传统的指标更能体现投资者的利益，更能反映企业的核心竞争力和经营现状。
从根本意义上说，EVA是一套正确度量企业业绩的全新的评价体系。
EVA价值管理体系的内涵。
EVA价值管理体系是指以股东价值最大化为目标，用价值管理来指导决策，根据环境变化，通过对企业资源把握和合理利用，提高企业对资本的使用效率，从而真正为所有者创造更多财富的管理体系。
其特点在于：立于企业价值和持续竞争力的提升，以EVA衡量标准为核心，要求企业在计算成本时既考虑债务资本成本又要考虑权益资本成本，强调只有当投入资本的回报大于全部资本成本时，才会为企业创造价值;重视企业长期创造现金量的能力，而不仅仅关注利润等传统财务指标，有效防止企业的短期行为。
基于EVA的价值管理系统包括4M系统：评价系统(Measurement)、管理系统(Management)、激励制度(Motivation)和理念系统(Mindset)。
经济增加值eva计算方法
EVA计算方法说明:经济增加值(EVA)＝税后净营业利润（NOPAT）－资本成本（cost of capital）资本成本＝资本×资本成本率由上知，计算EVA可以分做四个大步骤：（1）税后净营业利润（NOPAT）的计算; (2)资本的计算；(3)资本成本率的计算；（4）EVA的计算。
下面列出EVA的计算步骤，并以深万科（0002）为例说明EVA（2000年）的计算。
深万科（0002）简介：公司名称：万科企业股份有限公司公司简称：深万科Ａ上市日期：1991-01-29 上市地点：上海证券交易所行业：房地产业股本结构：A 股398711877股，B股121755136 股，国有股、境内法人股共110504928股，股权合计数：630971941股。
一、税后净营业利润（NOPAT）的计算1．以表格列出的计算步骤下表中，最左边一列（以IS开头）代表损益表中的利润计算步骤，最右边一列（以NOPAT开头）代表计算EVA所用的税后净营业利润（NOPAT）的计算步骤。
空格代表在计算相应指标（如NOPAT）的步骤中不包含该行所对应的项。
损益表中的利润计算步骤税后净营业利润（NOPAT）的计算步骤主营业务收入- 销售折扣和折让- - 主营业务税金及附加- - 主营业务成本- 主营业务利润+ 其它业务利润+ 当年计提或冲销的坏帐准备+ - 当年计提的存货跌价准备- 管理费用- - 销售费用-= 营业利润/调整后的营业利润+ 投资收益+= 总利润/税前营业利润- EVA税收调整* -= 净利润/税后净营业利润2. 计算公式：(蓝色斜体代表有原始数据，紫色下划线代表此数据需由原始数据推算出)（1）税后净营业利润=主营业务利润＋其他业务利润＋当年计提或冲销的坏帐准备—管理费用—销售费用＋长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息＋投资收益—EVA税收调整注：之所以要加上长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息是因为sternstewart公司在计算长期负债的利息支出时，所用的长期负债中包含了其实不用付利息的长期应付款，其他长期负债和住房公积金。
经济增加值的公式
经济增加值的公式摘要：I.经济增加值的定义II.经济增加值的计算公式III.经济增加值率的概念IV.经济增加值率计算公式V.会计调整项目说明正文：I.经济增加值的定义经济增加值（Economic Value Added，简称EVA）是企业经营过程中所创造的一种价值，是指企业在扣除资本成本后的税后净营业利润。
简单来说，经济增加值是企业实际创造的财富，是衡量企业经营效益的重要指标。
II.经济增加值的计算公式经济增加值的计算公式为：经济增加值= 税后净营业利润- 资本成本。
其中，税后净营业利润是指企业在扣除所得税后的营业利润，资本成本是指企业为筹集资本所支付的成本。
III.经济增加值率的概念经济增加值率（Economic Value Added Rate，简称EVA Rate）是衡量企业经营效益的另一个重要指标，它表示企业每投入一单位资本所能创造的增加值。
经济增加值率越高，说明企业的经营效益越好。
IV.经济增加值率计算公式经济增加值率的计算公式为：经济增加值率= 经济增加值/ 资本成本。
通过这个公式，我们可以了解到企业每投入一元资本能够创造多少经济增加值。
V.会计调整项目说明在计算经济增加值时，需要对企业的财务报表进行调整。
具体调整项目包括：利息支出、研究开发费用调整项、非经常性收益调整项等。
这些调整项目的目的是使经济增加值的计算更加准确，更能反映企业真实的经营状况。
综上所述，经济增加值是一个衡量企业经营效益的重要指标，通过计算经济增加值，我们可以了解企业实际创造的财富以及经营效益。
而经济增加值率则是反映企业每投入一单位资本所能创造的增加值，是评价企业经营效益的另一个重要指标。
经济增加值EVA计算方法
EVA 计算方法说明:经济增加值(EVA)＝税后净营业利润（NOPAT ）－资本成本（costofcapital ） 资本成本＝资本×资本成本率由上知，计算EVA 可以分做四个大步骤：（1）税后净营业利润（NOPAT ）的计算;(2)资本的计算；(3)资本成本率的计算；（4）EVA 的计算。
下面列出EVA 的计算步骤，并以深万科（0002）为例说明EVA （2000年）的计算。
深万科（0002）简介：公司名称：万科企业股份有限公司公司简称：深万科Ａ上市日期：1991-01-29上市地点：上海证券交易所行业：房地产业股本结构：A 股股，B 股股，国有股、境内法人股共股，股权合计数：股。
开头）NOPAT ）= 营业利润/调整后的营业利润 = 总利润/税前营业利润 -EVA 税收调整*- = 净利润/税后净营业利润 2.计算公式：(蓝色斜体代表有原始数据，紫色下划线代表此数据需由原始数据推算出)（1）税后净营业利润=主营业务利润＋其他业务利润＋当年计提或冲销的坏帐准备—管理费用—销售费用＋长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息＋投资收益—EVA税收调整注：之所以要加上长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息是因为sternstewart 公司在计算长期负债的利息支出时，所用的长期负债中包含了其实不用付利息的长期应付款，其他长期负债和住房公积金。
即，高估了长期负债的利息支出，所以需加回。
（2）主营业务利润＝主营业务收入—销售折扣和折让—营业税金及附加—主营业务成本注:主营业务利润已在sternstewart公司所提供的原始财务数据中直接给出(3)EVA税收调整=利润表上的所得税＋税率×（财务费用＋长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息＋营业外支出－营业外收入－补贴收入）(4)长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息＝长期应付款，其他长期负债和住房公积金×3～5年中长期银行贷款基准利率（主3.―――――――――――――――――――――――――――――需调整的税收－4357525.11加（3）税后净营业利润的计算；加：其他业务利润9642851.66长期应付款，其他长期负债2646928.29和住房公积金所隐含的利息减销售费用―――――――――――――――――――――――――――――――――减税后净营业利润（NOPAT）二、资本的计算1．以表格列出的计算步骤资产负债表中的资本概念EVA计算中所用的资本概念+ 短期借款++－累计算EVA的资本=债务资本＋股本资本－在建工程－现金和银行存款这里：累计税后营业外支出（营业外收入、补贴收入）＝（1－0.33）×从上市时算起的累计营业外支出（营业外收入、补贴收入）注：在sternstewart公司看来，营业外支出（营业外收入、补贴收入）不属于主营业务范围，因此，营业外支出（营业外收入、补贴收入）应看作公司的资本投入和收回，从而其累积税后值算作股本。
经济增加值(EVA)在上市公司价值评估中的应用——理论模型与案例分析
经济增加值（EVA）在上市公司价值评估中的应用——理论模型与案例分析一、引言经济增加值（Economic Value Added，简称EVA）是一种衡量企业绩效的指标，可以用于评估上市公司的价值。
本文将对EVA的理论模型进行阐述，并通过案例分析展示其在上市公司价值评估中的应用。
二、EVA的概念和计算方法EVA是一种基于资本成本的价值评估指标，通过比较公司实际盈利与所投入资本的回报率来衡量企业创造的经济增加值。
EVA的计算公式为：EVA = 净利润 - (资产总额× 资本成本率)。
在计算EVA时，需要先计算资本成本率。
资本成本率是指公司所承担的权益和债务资本的成本，在财务管理中常用加权平均资本成本（Weighted Average Cost of Capital，简称WACC）来计算。
WACC的计算公式为：WACC = (权益资本的比例×权益资本的成本) + (债务资本的比例×债务资本的成本)。
三、EVA的理论模型EVA的理论模型可以分为三个重要组成部分：利润、资产和资本成本。
利润是指公司实际获得的净利润，资产是指公司所拥有的所有资产，包括固定资产、流动资产等，资本成本是指公司为融资所支付的利息和股东的期望回报。
EVA模型认为，当净利润大于资产和资本成本时，公司创造了经济增加值，反之则没有创造价值。
通过衡量企业创造的经济增加值，EVA可以帮助评估公司的价值。
四、EVA在上市公司价值评估中的应用1. 案例分析一：企业A与企业B是同行业的两家上市公司。
根据它们的财务数据，计算出它们的EVA并进行比较分析。
结果显示，企业A的EVA为正值，表示该公司创造了经济增加值，而企业B的EVA为负值，表示该公司没有创造价值。
这可以帮助投资者判断两家公司的价值。
2. 案例分析二：某上市公司在过去几年的经营中，EVA逐年上升。
这表明公司的经济增加值在逐渐增加，说明公司在提高价值的过程中取得了良好的成绩。
经济增加值eva计算方法
EVA计算方法说明:经济增加值（EVA）＝税后净营业利润（NOPA）T －资本成本（cost of capital ）资本成本＝资本×资本成本率由上知，计算EVA可以分做四个大步骤：（1）税后净营业利润（NOPA）T的计算; （2）资本的计算；（3）资本成本率的计算；（4）EVA的计算。
下面列出EVA的计算步骤，并以深万科（0002）为例说明EVA（2000 年）的计算。
深万科（0002）简介：公司名称：万科企业股份有限公司公司简称：深万科Ａ上市日期：1991-01-29 上市地点：上海证券交易所行业：房地产业股本结构：A 股7股，B股6 股，国有股、境内法人股共8股，股权合计数：1 股。
一、税后净营业利润（NOPA）T 的计算1．以表格列出的计算步骤下表中，最左边一列（以IS 开头）代表损益表中的利润计算步骤，最右边一列（以NOPAT开头）代表计算EVA所用的税后净营业利润（NOPA）T的计算步骤。
空格代表在计算相应指标（如NOPA）T 的步骤中不包含该行所对应的项。
税后净营损益表主营业务收入- 销售折扣和折让 - 主营业务税金及附加 - 主营业务成本主营业务利润 +其它业务利润+当年计提或冲销的坏帐准备 +-当年计提的存货跌价准备- 管理费用 -- 销售费用-长期应付款，其它长期负债和住房公积金所隐含的利息+- 财务费用（利息费用） = 营业利润 / 调整后的营业利润+投资收益++补贴收入+营业外收入- 营业外支出中的利 润计算 步骤业利润 （NOPA ）T 的计算步 骤= 总利润/ 税前营业利润- EVA税收调整*- 少数股东权益= 净利润/ 税后净营业利润2. 计算公式：（蓝色斜体代表有原始数据，紫色下划线代表此数据需由原始数据推算出）（1）税后净营业利润=主营业务利润＋其他业务利润＋当年计提或冲销的坏帐准备—管理费用—销售费用＋长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息＋投资收益—EVA税收调整注：之所以要加上长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息是因为sternstewart 公司在计算长期负债的利息支出时，所用的长期负债中包含了其实不用付利息的长期应付款，其他长期负债和住房公积金。
经济增加值名词解释
经济增加值名词解释经济增加值（Economic Value Added，简称EVA）是一种用于衡量企业经济价值创造能力的指标，代表了企业经营管理的效益和财务健康状况。
EVA的核心概念源自于企业价值观念的转变，传统的财务指标如净利润只是衡量了企业总体经营绩效的指标，并不能完全反映企业的价值创造。
EVA通过从股本成本中扣除资本成本，从而补偿了资本的机会成本，体现了企业经济价值的净增加。
具体来说，EVA可以通过以下公式计算：EVA = 净利润 - 资本成本 ×资本回报率其中，净利润代表企业经营活动的盈利能力，资本成本是企业为获得资金所支付的利息和股息，资本回报率则是企业通过利用资金创造的价值比率。
EVA的正值表示企业实现了对资本的充分利用并创造了经济价值，说明企业经济效益较好；负值则代表企业未能充分利用资本或者利润水平低于资本成本，相当于对资本所有者价值的减少。
EVA的优点在于，它能够体现经营者创造价值的能力，并且与其所处行业、企业规模等因素相对独立。
通过对EVA的监测和分析，企业管理者可以更加准确地评估和改进企业经营管理，促进持续增长。
然而，EVA也存在一些限制。
首先，EVA需要准确的财务数据和相关计算，对于某些行业和企业来说可能难以获得。
其次，由于EVA是基于财务数据的指标，对于一些创新型企业和新兴产业来说，财务数据可能不能完全反映企业的价值创造。
最后，EVA不能单独作为企业经营管理的唯一指标，需要结合其他指标如市场份额、客户满意度等进行综合评估。
总的来说，经济增加值是一项重要的财务指标，能够帮助企业评估自身的价值创造能力和经营管理效果。
然而，应当结合企业具体情况，综合运用多种指标进行评估，以更全面准确地了解企业的经济价值和持续增长潜力。
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经济增加值(EVA)计算方式(四) 八
下介绍经济增加值的计算方式
下面给出EVA的计算模式。
1、EVA的计算模型
经济附加值= 税后净营业利润—资本成本
= 税后净营业利润—资本总额* 加权平均资本成本
其中：
税后净营业利润= 税后净利润+ 利息费用+ 少数股东损益+ 本年商誉摊销+ 递延税项贷方余额的增加+ 其他准备金余额的增加+ 资本化研究发展费用—资本化研究发展费用在本年的摊销
资本总额= 普通股权益+ 少数股东权益+ 递延税项贷方余额（借方余额则为负值）+ 累计商誉摊销+ 各种准备金（坏帐准备、存货跌价准备等）+ 研究发展费用的资本化金额+ 短期借款+ 长期借款+ 长期借款中短期内到期的部分
加权平均资本成本= 单位股本资本成本+ 单位债务资本成本。
2、报表和账目的调整。
由于根据会计准则编制的财务报表对公司绩效的反映存在部分失真，在计算经济附加值时需要对一些会计报表科目的处理方法进行调整。
Stern Stewart财务顾问公司列出了160多项可能需要调整的会计项目，包括存货成本、重组费用、税收、营销费用、无形资产、货币贬值、坏帐准备金、重组费用以及商誉摊销等。
但在考察具体企业时，一般一个企业同时涉及的调整科目不超过15项。
但由于EVA是Stern Stewart财务顾问公司注册的商标，其具体的账目调整和运算目前尚没有对外公开。
（1）、单位债务资本成本
单位债务资本成本指的是税后成本，计算公式如下：
税后单位债务资本成本=税前单位债务资本成本*（企业所得税税率）
我国上市公司的负债主要是银行贷款，这与国外上市公司大量发行短期票据和长期债券的做法不同，因此可以以银行贷款利率作为单位债务资本成本。
根据有关研究，我国上市公司的短期债务占总债务的90%以上，由于我国的银行贷款利率尚未放开，不同公司贷款利率基本相同。
因此，可用中国人民银行公布的一年期流动资金贷款利率作为税前单位债务资本成本，并根据央行每年调息情况加权平均。
不同公司的贷款利率实际上存在一定差别，可根据自身情况进行调整。
（2）、单位股本资本成本
单位股本资本成本是普通股和少教股东权益的机会成本。
通常根据资本资产价模型确定，计算公式如下：
普通股单位资本成本=无风险收益+β*市场组合的风险溢价
其中无风险利率可采用5年期银行存款的内部收益率。
国外一般以国债收益作为无风险收益表，我国的流通国债市场规模较小，居民的无风险投资以银行存款为主，因此以5年期银行存款的内部收益率代替。
随着国债市场发展，将来也可以国债收益率为基准。
β
系数反映该公司股票相对于整个市场（一般用股票市场指数来代替）的系统风险，β系数越大，说明该公司股票相对于整个市而言风险越高，波动越大。
β值可通过公司股票收益率对同期股票市场指数（上证综指）的收益率回归计算得来。
市场组合的风险溢价反映整个证券市场相对于无风险收益率的溢价，目前有一些学者将我国的市场风险溢价定为4%。
（3）、研究发展费用和市场开拓费用
现行会计制度规定，公司必须在研究发展费用和市场开拓费用发生的当年将期间费用一次性予以核销。
这种处理方法实际上否认了两种费用对企业未来成长所起的关键作用，而把它与一般的期间费用等同起来。
这种处理方法的一个重要缺点就是可能会诱使经营者减少对这两项费用的投入，这在效益不好的年份和管理人员即将退休的前几年尤为明显。
美国的有关研究表明，当管理人员临近退休之际，研究发展费用的增长幅度确实有所降低。
在EVA体系中，研究发展费用是公司的一项长期投资，有利于公司在未来提高劳动生产率和经营业绩。
而市场开拓费用，如大型广告费用对公司未来的市场份额产生深远影响，也属于长期性资产。
计算经济附加值时所作的调整就是将研究发展费用和市场开拓费用资本化。
即将当期发生的研究发展费用和市场开拓费用作为企业的一项长期投资加入到资产中，同时根据复式记账法的原则，资本总额也增加相同数量。
然后根据具体情况在几年之中进行摊销，摊销值列入当期费用抵减利润。
摊销期一般在3—8年之间，根据公司的性质和投入的预期效果而定。
据统计，美国公司研究发展费用的平均有效时间为5年。
经过调整，公司投入的研究发展费用和市场开拓费用不是在当期核销，而是分期摊销，从而不会对经营者的短期业绩产生负面影响，鼓励经营者进行研究发展和市场开拓，为企业长期发展增强后劲。
（4）、商誉
当公司收购另一公司，进行会计核算时，购买价格超过被收购公司净资产总额的部分就形成商誉。
根据我国《企业会计准则》的规定，商誉作为无形资产列示在资产负债表上，在一定的期间内摊销。
这种处理方法的缺陷在于：
其一，商誉之所以产生，主要是与被收购公司的产品品牌、声誉、市场地位等有关，这些都是近似永久性的无形资产，不宜分期摊销；
其二，商誉摊销作为期间费用会抵减当期的利润，影响经营者的短期业绩，这种情况在收购高科技公司时尤为明显，因为这类公司的市场价值一般远高于净资产。
但实际上经营者并没有出现经营失误，利润的降低只是由于会计
处理的问题而造成的。
其结果就会诱使管理者在评估购并项目时首先考虑购并后对会计净利润的影响，而不是首先考虑此购并行为是否会创造高于资本成本的收益，为股东创造价值。
计算经济附加值时是不对商誉进行摊销。
具体而言，由于财务报表中已经对商誉进行摊销，在调整时就将以往的累计摊销金额加入到资本总额中，同时把本期摊销额加回到税后净营业利润的计算中。
这样利润就不受商誉摊销的影响，鼓励经营者进行有利于企业发展的兼并活动。
（5）、战略性投资
EVA对战略性投资采取特殊的会计处理，与电力公司采用的“在建项目”会计处理类似。
在一个临时账户上将该投资“搁置”起来，在投资带来利润之前，计算EVA并不考虑临时账户上的资金支出。
在此期间，临时账户上的资金费用只是简单累积，这个累积数字反映了投资的全部机会成本，包括累积的利息。
当投资按计划开始产生税后净经营利润时，再考虑临时账户上的资金成本。
这种处理方法扩展了经营者的视野，鼓励其考虑那些长期的投资机会。
从企业的成长过程来看，特别是对真正具有发展潜力的高科技企业，在其进行战略性投资阶段，用利润核算企业经营，往往出现经营亏损；在企业的创业或集中的战略性投资发展阶段，简单以负利润来评价企业经营的业绩，也是不客观的短期偏见。
而利用EVA 核算方式，这种利润的亏损却转计入资产方，其资产表现形成可能是市场开拓与品牌培育的投资。
（6）、递延税项
当公司采用纳税影响会计法进行所得税会计处理时，由于税前会计利润和应纳税所得之间的时间性差额而影响的所得税金额要作为递延税项单独核算。
递延税项的最大来源是折旧。
许多公司在计算会计利润时采用直线折旧时，而在计算应纳税所得时则采用加速折旧法，从而导致折旧费用的确认出现时间性差异。
正常情况下，其结果是应纳税所得小于会计报表体现的所得，形成递延税项负债，公司的纳税义务向后推延，这对公司是明显有利的。
计算经济附加值时对递延税项的调整是将递延税项的贷方余额加入到资本总额中，如果是借方余额则从资本总额中扣除。
同时，当期递延税项的变化加回到税后净营业利润中。
也就是说，如果本年递延税项贷方余额增加，就将增加值加到本年的税后净营业利润中，反之则从税后净营业利润中减去。
（7）、各种准备
各种准备包括坏账准备、存款跌价准备、长短期投资的跌价或减值准备等。
根据我国企业会计制度的规定，公司要为将来可能发生的损失预先提取准备金，准备金余额抵
减对应的资产项目，余额的变化计入当期费用冲减利润。
其目的也是出于稳健性原则，使公司的不良资产得以适时披露，以避免公众过高估计公
司利润而进行不当投资。
作为对投资者披露的信息，这种处理非常必要。
但对于公司的管理者而言，这些准备金并不是公司当期资产的实际减少，准备金余额的变化也不是当期费用的现金支出。
提取准备金的做法一方面低估了公司实际投入经营的资本总额，另一方面低估了公司的现金利润，因此不利于反映公司的真实现金盈利能力；同时，公司管理人员还有可能利用这些准备金账户操纵账面利润。
因此，计算经济附加值时应将准备金账户的余额加入资本总额之中，同时将准备金余额的当期变化加入税后净营业利润。
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