金融学第03章货币的时间价值概要

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三、现代经济学理论与信用
现代经济学理论中的信息非对称理论、交易成本论和博 弈论对信用的经济意义和信用的完善提供了进一步的解释。 ➢信息非对称理论与信用 ➢交易成本论与信用 ➢博弈论与信用
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四、主要的信用形式
不同的信用分类 1. 按时间长短划分：长期信用、中期信用、短期信用 2. 以信用授受主体划分：个人、商业银行、非金融结构、
“泡沫经济：虚拟资本过度增长与相关交易持续膨胀日益 脱离实物资本的增长和实业部门的成长，金融证券、地产价格 飞涨，投机交易极为活跃的经济现象”。泡沫经济寓于金融投 机中，造成社会经济的虚假繁荣，泡沫最后必定破灭，从而导 致社会震荡，甚至经济崩溃。
信用扩张是泡沫经济发展的加速器。 经济泡沫的双刃剑
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系的合法凭证
履约意愿
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二、信用的产生和发展
（一）信用的产生条件：
1、私有观念、私有制和商品货币经济的出现；
2、赊销赊购业务的客观存在；赊销意味着卖方对买方未来 3、货币的支付手段职能。 付款承诺的信任，意味着商
品的让渡和价值实现发生时 间上的分离
（二）从高利贷信用到借贷资本
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➢ 利率是借出或租借资金的价格，或是信贷的成本，即 借款者为获得资金的使用权而支付的价格。
➢ 利率是宏观经济以及现实的金融世界中众多重要的变 量之一。 利率的变化预示着许多重要的现象：投资消费
水平、消费者对耐用品的支出、财富在借方和贷方的再分 配、金融资产的价格。
资源的跨期配置首先必须考虑货币的时间价值
第三章 货币的时间价值
对个体来讲，货币是财富的象征，人们放弃当 前的货币可以获得未来更多的货币，大家普遍认为 放债取息理所当然，而且不同时期不同主体的货币 借贷往往利息差异明显。
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[教学目的和要求]
通过本章的学习理解信用在货币经济中的重要性， 认识各种信用形式的特点；掌握货币时间价值的本质含 义和基本计算原理，熟悉不同的利率决定观，了解利率 结构理论和利率的作用。
高利贷信用是以取得高额利息为特征的借贷活动； 借贷资本是为了获取剩余价值而暂时贷给职能资本家 使用的货币资本。
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பைடு நூலகம்
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（三）现代信用经济
1、信用是一种交换方式 、一种支付方式，信用关 系极其普遍
信用关系中的个人（可支配收入、储蓄与消费）
信用关系中的企业（信用风险与评级）
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5. 名义利率和实际利率
名义利率就是以名义货币表示的利率。给出了每一元投资的货币 收益。
实际利率是假定通货膨胀率为零时的利率，它是用你所能够买到 的真实物品或服务来衡量的，在理论上可理解为名义利率与通货膨胀率 之差，即费雪效应。
i r p 如果用 表示实际利率，用 表示名义利率，用 表示一般物价水
3. 利息转化为收益的一般形态
利率可视为货 币资产的价格
收
益
资
推动了价格
本
形成机制的发展
化
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二、利率及其种类
现实生活中的利率是一个体系 1. 对基准利率的两种认识
无风险利率
调控利率
基准利率就是在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。
2. 固定利率和浮动利率 3. 市场利率、官定利率、行业利率 4. 年利率、月利率和日利率
银行机构通过吸收存款和发放贷款所形成的借贷关系
政府与债务和债权人的信用
解决生产与消费的矛盾
个人之间以货币或实物形式所提供的直接信贷
国家间相互提供的信用
大商业银行通过附设的租赁公司将购进的机器设备提 供给承租人使用，以收取租金，期满收回设备，具有 间接融资性质
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§3-2 利息与利率
货币是否发生增值 货币发挥的职能 交易双方的关系
商品交换
等价交换原则 买方得到使用价值，
卖方得到价值 否
流通手段 买卖关系
信用
不等价交换原则 价值单方面转移
是 支付手段 债权债务关系
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信用的主体
授信人
受信人
授信人对受信人的信任
信
用
履约能力
构
成
时间限制
要
素
信用工具——载明信用关
别人的信任”。
➢社会学中的信用：是指一种价值观念以及建立在这一价值观念基
础上的社会关系，是一种基于伦理的信任关系。
➢经济学中的信用:是以偿还和计息为条件的价值单方面的转移或
让渡。 偿还
信用的基本特征 计息
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信用和商品交换的对比
类别 内容 项目 交易原则 价值运动形式
[重点和难点]
1、货币时间价值的本质含义和基本计算原理 2、利率决定和结构理论
[教学内容]
§1 信用和信用形式 §2 货币的时间价值——利息与利率 §3 利率水平的决定 §4 利率的结构理论 §5 利率的作用
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§3-1 信用和信用形式
一、什么是信用？
➢《辞海》中对信用的解释：“遵守诺言、实践成约，从而取得
一、货币具有时间价值
1. 什么是货币的时间价值？ 现在的货币比将来的货币价值更高 原因是：人们对价值的评价时差；货币的可投资
性；物价水平的影响；未来的预期收入具有不确定性
2. 利息与利率是计量货币时间价值的经济变量 利息是投资者因让渡资本使用权而索要的对机会成本
的补偿和对承担风险的补偿 利息额的大小由本金和利率来决定
政府所提供的信用，如：商业信用、银行信用、国家信用、 民间信用 等
3. 以债务发生目的划分：消费信用、生产信用 4. 按照信用的性质划分为：直接信用、间接信用
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商业信用 银行信用 国家信用 消费信用 民间信用 国际信用
租赁信用
商品交易过程中企业之间直接提供的信用
信用关系中的政府 2、信用对经济的促进作用：维护市场关系的基本 准则、促进资金再分配和提高资金使用效率、节约流 通费用、利于资本集中、调节经济结构。
3、信用与经济泡沫、泡沫经济
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经济泡沫是指某种价格严重偏离价值的现象，通常主要指 经济成长过程中出现的一些非实体经济因素，如金融证券、债 券、地价和金融投机交易等；