证券投资学的论文

滨江学院

《投资学》

期末考核论文

题目：我国证券投资管理的分析

—以中信证券为例

学生姓名

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指导教师

2015年6月1日

摘要

本文从分析我国证券投资基金业风险管理现状入手，揭示我国证券投资基金业在风险管理方面存在的问题和制度安排的缺陷，对进一步加强证券投资基金业风险管理和提高证券投资基金业风险管理能力做了深入研究。在此基础上,从投资银行和风险管理的基本理论出发,通过对中信证券投行业务的现状、问题进行分析,提出改善中信证券投行业务风险管理水平的措施,为我国证券公司投行业务的风险管理发展起到一定的参考作用。

关键词: 投资中信证券风险管理

目录

摘要........................................................................................................................ I 目录....................................................................................................................... II 引言 (1)

第1章相关理论基础 (1)

1.1证券公司的功能与作用 (1)

1.2投资银行业务的主要风险 (1)

第2章中信证券投行业务风险管理现状与问题分析 (2)

2.1中信证券投资银行业务概况 (2)

2.2中信证券投行业务风险管理现状 (3)

2.3中信证券投资银行业务现阶段的风险问题 (3)

第3章中信证券投行业务的风险管理改进建议的保障措施 (4)

3.1完善激励机制留住优秀风险管理人才 (4)

3.2扩大资本规模以提升风险抵御实力 (4)

3.3树立专业化的风险管理理念 (5)

3.4处理好风险管理与投行业务发展的关系 (5)

第4章结束语 (5)

参考文献 (6)

致谢 (6)

实验结果 (6)

我国证券投资管理的分析

引言

证券公司是市场经济发展到一定程度的产物,在资本市场上发挥着越来越重要的作用,在为自身带来利润的同时,也面临着各种各样的风险。现有的风险管理理论和方法已无法满足证券公司风险管理的实际需要,我国证券公司风险管理在新的经济环境下成为值得进一步深入研究的课题。

第1章相关理论基础

1.1证券公司的功能与作用

证券公司是指在证券市场上从事某一项业务或全部业务的金融机构,一般

包括证券交易、证券发行与承销、企业融资、研究与咨询顾问、企业兼并与收购、基金与资产管理、金融衍生产品开发与创新和风险资本的运作管理等业务。证券公司在金融市场起着举足轻重的作用,是市场资金提供者和需求者之间的联系桥梁和纽带。证券公司不仅能够通过承销方式来为上市公司进行融资,还能够通过开展二级市场上的业务来为广大投资者提供多样化的投资产品。证券公司主要面向资本进行运作,因此凭借资本的力量其经营具有较强的辖射力和渗透力。由于证券公司的业务特征,比一般企业需要面临更大的风险。

1.2投资银行业务的主要风险

1.2.1投行业务风险的种类

我国证券公司的业务风险要相对简单,主要分为内外部风险、潜在和既现风险,以及项目的前期、中期和后期风险[1]。

(1)内部风险。内部风险主要是指由于证券公司内部各方面问题而产生的

风险,如管理不善导致的风险、信誉受损和道德问题而导致的风险。外部风险主要是因证券公司受到外部因素而导致的风险,如政策的变化导致的风险,证[1]肖新华,刘冬荣.论我国证券公司的风险管理[J].现代管理科学,2009: 106-108

券公司之间相互的竞争和因承担连带责任而导致的风险等。

(2)潜在风险。潜在风险是指证券公司在进行投行业务中已经受到了各种风险因素的影响,但尚未爆发的风险。

(3)既现风险。既现风险是指证券公司在项目运作的过程中因某种风险因素导致而己经爆发的风险,既现风险己经产生了后果,对证券公司的业务产生了影响。比如证券公司因为发布虚假消息而导致管理层受罚而导致的信誉受损风险。

1.2.2投行业务的风险层次

证券公司投行业务的风险是分层次且相互影响的,证券公司投行业务的风险总体而言分为三个层次。第一层次包括流动性风险和资本风险,第二层次包括经营风险和制度风险,从风险性质来看,证券公司主要面对的是市场风险、信用风险、法律风险、操作风险、体系风险等。第三层次的风险主要是直接反映证券公司经营绩效的风险,如利润风险等。

1.2.3我国证券公司投行业务风险特征

首先是长期性的特征,投资银行业务属于高收益行业,同时也面临着高风险。其次是投行业务风险管理的艰巨性特征[2]。我国证券公司总体上的规模都偏小,抗风险能力不足。第三是内在脆弱性。证券公司投行业务在面对风险时的脆弱性主要表现在其较大的外部效应上。这种脆弱性会推动证券公司进行违规操作,使证券公司的风险抵抗能力降低。第四是后果严重性。证券公司因其在金融市场中的重要作用,与其他风险相比,其发生风险后所产生的影响和损失往往更大。

第2章中信证券投行业务风险管理现状与问题分析

2.1中信证券投资银行业务概况

中信证券股份有限公司是国内成立最早的证券公司之一,于1995年在北京成立。并于2003年在上海证券交易所成功上市,简称中信证券, 中信证券一直遵循稳健经营和勇于创新的经营理念,中信证券的主营业务主要包括证券经纪、融资融券、证券投资咨询、证券投资活动有关的财务顾问、证券投资基金代销、证

[2]刘雨平.投资银行业务[M].长春:吉林大学出版社,2008