财务报表及资产管理知识分析

流出项目。
经营活动现金“流出”中最主要的项目是“购买商品接受劳务支付 的现金”。 对于产品生命周期步入成长、成熟期的企业，购买商品和接受劳务 支付的现金应该与主营业务成本之间保持相对稳定的一个比例。
注意：
应收款增加构成经营活动现金“流入”的减少，存货的增加构成
经营活动现金“流出”的增加。
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经营活动现金流量——注意事项
主营业务税金及附加 二、主营业务利润 加：其他业务利润 减：营业费用
管理费用 财务费用 三、营业利润
金额 11,009,240,726.22
7,025,190,044.48 37,995,608.33
3,946,055,073.41 53,094,278.44
1,286,663,939.99 1,947,732,703.22
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经营活动现金流量——企业自身“造血机制”的关键
（二）逐项评判法
流入项目。
经营活动现金流量中最主要的“流入”项目是“销售商品提供劳务 收到的现金”。 对现金流入小于销售收入的差额要注意两点，第一是这种差额不应 太大；第二是期限不能太长。也就是说不能在连续较长的期间内， 销售商品或提供劳务收到的现金大大低于主营业务收入。
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案例分析
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【例1】长期投资成本法核算与权益法核算如何影响公 司的期间利润和长期投资项目
A公司股本总额1000万元（1000万股），B、C两家公司 各持有40％的股权。
假设1、B、C两家公司均没有其他的长期投资 2、B公司的长期投资采用权益法核算 3、C公司的长期投资采用成本法核算 4、第一年，A公司实现净利润300万元（每股收益0.3元 ），该公司当年宣布每股分派现金0.2元，但具体分派时间 是在次年的2月份；第二年，公司亏损200万元，并宣布当 年不分配；第三年，A公司弥补亏损后实现净利润200万元 （每股收益0.2元），当年宣布每股分派现金0.15元，并于 当年年底前分派红利。
主要内容
一、资产负债表——企业“家底”一览无余
二、利润表———透视企业“成长”的窗口
三、现金流量表——检验企业“造血机制”的试金
石
四、审计意见的类型
五、有关合并会计报表的几个问题说明
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资产负债表——企业“家底”一览无余
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资产负债表的主要内容
➢资产规模 ➢资产结构 ➢资产的流动性 ➢对外投资及其投资项目的增减变化 ➢固定资产规模及其折旧水平 ➢负债水平 ➢股本和净资产规模 ➢净资产的结构
9,353,743,266.68 1,418,729,016.33
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投资活动现金流量——具体情况具体分析
➢一是要区分投资支出是生产性、经营性投资还是非经营性 投资。 ➢二是应注意跨期间观察投资活动的现金流动。因为投资支 出一般都是长期支出，投资活动现金流入通常会产生在以后 各期。
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筹资活动现金流量——“输血”机制是否畅通
26,945
目变化 存货
128,539 153,042 19.10%
-24,503
-45,903
21,400
产生的 应付账款
89,548 104,928 17.20%
15,380
31,979
-16,599
现金 营运投资其他项目
112,206 15,310 -86.40%
96,895
-48,683
145,579
关注“预付货款”和“其他应收款”两个科目。
近年来一些企业将大量其他占款计入该科目，比较有代表性的就是大股东对上市公 司的资金占用，这种现象导致这一科目的数额急剧膨胀，并由此引发了较多的风险， 也因此削弱了企业流动资产的变现能力。
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2．“备抵项目”的考察
八项计提 应收账款和其他应收款对应的坏账准备、存货对应的存货跌价损失 准备、长期投资和短期投资对应的投资减值准备，以及固定资产、 在建工程和无形资产各自对应的减值准备。
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企业“造好”财务指标的“着手之处”和常用方 法
1．虚增债权性资产。 2．操纵项目是虚减费用。 3．改变存货核算方法。 4．固定资产折旧政策。 5．在建工程的结转。 6．无形资产转让及购置。 7．费用的资本化。
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利润表———透视企业“成长”的窗口
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利润构成的四个层次
1．主业经营带来的主营业务利润 2．主业以外经营及资产处置形成的其他业务收支 3．各类投资带来的投资净损益 4．营业外收支净额
成本法 投资企业在资产负债表中始终是以初始投资成本反映长期投
资项目，除非投资企业追加、收回或转让该项投资，否则，在其 存续期间，其账面价值一直保持不变。投资收益也只是在收到被 投资企业分派的股利，或是在处置该项长期投资时才予以确认。
权益法 投资企业最初也是以初始投资成本在报表中反映长期投资项目， 但在此后的存续期间则是按持股比例，根据被投资企业净资产 的变动相应调整其长期投资的账面价值，并确认有关的投资损 益。
现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额
金额
10,663,507,662.34 11,345,620.58 97,619,000.09
10,772,472,283.01 5,421,287,496.66 1,604,198,549.41 704,955,619.13 1,623,301,601.48
1．合并报表与汇总报表的差异
企业范围和形成方法不同。
2．合并报表抵销项目介绍
合并资产负债表5项，合并利润表3项
3．少数股东权益负债论、权益论的问题 4．集团客户债务黑箱操作的风险。
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案例分析
正确利用世行项目财务分析工具准确核定授信额度
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【例3】借款原因分析表—营运投资和盈利能力【2004年（本期）】 公司名称：××有限公司，关系：贷款户，币种：人民币（万元）
➢一是应注意公司经营所处的阶段。 ➢二是应考察销售产品所处的生命周期，产品销售是在投产期或 初投放市场，还是已步入成长期，或已进入成熟期。 ➢三是应注意公司经营的时间跨度和现金流量项目的跨期波动。
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案例分析
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【例2】 ××股份有限公司利润表（部分）
200×年 单位：人民币元
项目 一、主营业务收入 减：主营业务成本
投资收益
C公司
0 80 80
0
0 60
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4．待摊和预提
待摊费用是增加当期利润，减少未来摊销期间的利润； 预提费用则是减少本期利润，增大未来摊销期间的利润。
注意 这两个科目都是短期性质的，一般是跨月度摊销，其数额年终、
年末都不会太大，如出现异常，比如数额明显偏大或期间波动较大， 就需要追根溯源。
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营运投资
210,814 121,962 -42.10%
3．第三层次——关注主业以外的收入
主业以外的收入主要包括投资收益、补贴收入和营业外收支净额。
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如何正确评价收入和盈利的关系
净利润和主营业务收入之间存在的三种情况 1．正常增长——主业健康发展
●毛利率提高，增利快于增收 ●控制费用，弥补主业下降 2．异常增长——巧用利润调节器 信息披露规范问答第一号 我们将主营业务收入与净利润增长速度差距较大， 且净利润增长主要来自非主营业务的归为异常增长。 3．增收不增利——主要原因分析
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两种不同核算方法对两家公司各年长期投资和投资收益项 目的影响比较如下：
单位：万元
长期投资
B公司 C公司 B公司
第一年
第二年
第三年
年初 年末 年初 年末 年初 年末
400 520 520 360 360 380
400 400 400 400 400 400 0 120 120 -80 -80 80
68.66
60.24
-8.4
数据 应付账款周转天数
47.83
41.3
-6.5
营运投资周转率（次）
5.92
14.68
8.8
营 运 投资 变化 销售收入变化产生 周转率变化产生的
营运投 资各项 应收账款
59,616
产生的现金 的营运投资资金 营运投资现金
58,537 -1.80%
1,079
-25,866
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现金流量表——检验企业“造血机制”的试金 石
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经营活动现金流量——企业自身“造血机制”的关键
（一）简单评判法
经营活动现金流量的五种情况; ●经营活动产生的现金流量（净现金流量）小于零。 ●经营活动现金流量处于“收支平衡”状态。 ●经营活动产生的现金流量大于零但不足以补偿当期全 部非现金消耗性成本。 ●经营活动产生的现金流量大于零并恰能补偿当期的非 现金消耗性成本。 ●经营活动产生的现金流量大于零并在补偿当期的非现 金消耗性成本后仍有剩余。
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6．关注资本公积
资本公积项目的特殊性在于来源途径多元，主要有：
第一是资本或股本溢价； 第二是企业法定财产重估增值，增值部分计入资本公积； 第三是资产置换，置入资产超出置出资产的部分计入资本公积； 第四是债务重组收益； 第五是接受捐赠的财产。
资本公积对企业的影响，主要是可增加其净资产额。由于资本公积的 来源途径多样，有不少企业往往通过操纵资本公积虚增净资产以达到改善 资产结构或消除财务异常的目的。
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损益分析的三个层次
1．第一层次——透视“附加值”
以动态的眼光进行审视，毛利率的高低与企业所处行业及产品所处 生命周期的不同阶段密切相关。
2．第二层次——关注“期间费用”
期间费用是经营费用、管理费用和财务费用这三项费用的统称，一 般来说，这三项费用属于变动费用，他们的数额与销售总额应呈正 相关的关系，作对比分析时可以通过计算历年销售费用比率来进行 趋势判断，也可以借此来考察企业费用水平是否存在异常波动。
净流量为正值
应首先考察现金流入的形式，是权益性投资、债权性投资还 是借款；然后再分析这种流入是企业为了举债以取得财务杠杆的 放大效应，还是为了投资活动的支付，或是弥补经营活动现金流 入的不足；
净流量为负值 应了解是企业经营活动产生的现金流充沛，可以满足其正常情 况对现金的需求，还是由于各种原因导致企业对外筹资受阻， 进而影响企业的“输血”机制。
5．无形资产及长期待摊费用
➢无形资产主要由土地使用权、专利权、非专利技术、商标权、商誉 等项目构成； ➢长期待摊费用主要包括开办费、融资租入固定资产发生的租赁费、 设备维修费等。
影响企业无形资产变化的因素
➢一个是企业在报告期内发生了购置无形资产的行为； ➢第二是企业在报告期内有清产核资或资产评估行为，比如土地使用权 和知识产权评估的增值或减值； ➢第三是报告期内有重组、收购行为，产生Hale Waihona Puke Baidu誉； ➢第四是无形资产的日常摊销。
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审计意见的类型
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审计报告基本内容
➢第一部分为标题部分； ➢第二部分是收件人； ➢第三部分称为范围段； ➢第四部分称为意见段； ➢第五部分是注册会计师的签章和会计师事务所的公章； ➢第六部分是审计报告出具的日期。
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审计意见的类型
➢无保留意见 ➢保留意见 ➢否定意见 ➢拒绝表示意见
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有关合并会计报表的几个问题说明
注意事项 计提坏账准备时，应收账款或其他应收款的减少形成的损失是列入 当期的管理费用项目；计提的投资减值准备则是列入当期投资损失 项目；而计提的固定资产、在建工程和无形资产的减值准备都是列 入当期营业外支出项目中。
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3．长期投资分析
对于权益性投资，会计核算方法有成本法和权益法两种，不 同的会计核算方法对投资收益，甚至对长期投资项目自身在报表 中的反映都会产生明显的差异。
196,443,313.05 568,309,395.59
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××股份有限公司现金流量表（部分）
200×年 单位：人民币元
项目 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金
2003年 2004年
（上期） （本期） 变动％
销售和 主营业务收入净额
1,248,927 1,790,800 43.40%
成本费 主营业务成本
683,325 927,350 35.70%
用数据 经营费用
423,334 634,480 49.90%
应收账款周转天数
17.42
11.93
-5.5
周转率 存货周转天数
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➢重点评价的几个方面
1．变现能力 2．“备抵项目”的考察 3．长期投资分析 4．待摊和预提 5．无形资产及长期待摊费用 6．关注资本公积
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1．变现能力
重点分析 “应收账款”和“存货”两个科目
观察这两个项目占流动资产的比重。不同的企业由于所处行业和销售策略不同，占 比水平也就会不同。比如主要以现金方式销售的商业零售企业，应收账款的余额和 占比就不应该高；而产品市场已经成熟的工业企业，情况可能正好相反。