融资租赁公司的资金来源.ppt
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得了所需融资而未增加负债率。 投资者的风险取决于可预测现金收入而不是银行自身的资
产状况和评价的等级。由于有投资担保公司的介入，能使 投资的安全性提高。 现金流必须按约定产生，而这种约定又必须是契约性质的。 投资者的投资收入主要来源于贷款、租赁和贸易应收帐等 金融资产在当前和今后产生的现金流。 资产缺乏流动性但能够在未来产生可预测的稳定的现金流 量，现金流当然是有规律的和可预见的。 资产具有良好的可出售品质和很低的信用风险。资产具有 标准化和高质量的合同条款，资产的抵押物具有较高的变 现价值或其对承租人的效用很高。
按照操作结构划分
风险业务 风险共担、利益共沾 结构（完整产业链）、流程（企业管理和
风险控制）、接口文件（内外部接口、标 准化） 中间业务（服务贸易、要素经济） 面对市场，对不同的项目进行设计、组织、 安排，是租赁业今后的重要发展趋势 委托资金租赁 委托财产租赁
10
设计结构融资的条件
具有一个熟知本土文化的国际化专业团队 可以帮助融资租赁公司设计融资结构开发市场产品 可以帮助融资租赁公司对接出资人 案例分析:(租赁产品的选择方式和市场化融资) 收购壳公司，实现租赁公司资产证券化融资服务 托盘与物流现代化 从银行押运业看租赁的结构性融资－－某地区
12
案例1：收购环保公司
托盘是物流标准化，实现物流有效运转的基础。 托盘承载的不仅仅是商品，同时也是现金流和结
算商机。 对已经形成的有规模的物流企业也可采用向保险
公司卖保单的方式，展开回租租赁的经营服务， 这类企业如中外运、中储物流等。 结合最终用户和托盘生产厂家，开展经营性租赁。
17
案例3:从银行押运业看租赁 的结构性融资 －－某地区
4
为什么要采用结构融资
采用结构融资的动因 金融改革鼓励直接融资 银行缩减存贷业务扩大中间业务 不能只走贷款一条路 转贷银行的操作模式基本结束 租赁公司需要走出融资困境
5
结构融资能解决那些问题
对制造型企业而言： 解决企业自身的融资需求 解决企业资产与负债的风险管理需
求 解决企业销售过程中的融资需求 对租赁企业而言： 解决存量租赁资产的结构融资 解决新租赁业务的结构安排
废油变成品油的停 牌公司
用中国的大市场为 背景改变该公司经 营项目，如中国的 环保项目
利用美元贬值之机， 用美国人的钱，做 中国的项目
实现国內租赁公司 环保项目的再融资
13
收购环保公司
面对目前租赁公司资金来源单一的现状，能否 采取在市场上用项目筹资的方式筹集租赁资金， 如城市固体垃圾发电项目。用证券化融资的方 式在西方资本市场融资，并结合国内设备厂商 租赁和电厂项目回租来实现这一项目的网点式 专业化开发。
这是一个普通老百姓都有可能广泛参与的市场 化项目，它的政策支持、税收优惠、财政的补 贴和能源效益是显而易见的!相对于搜狐等互联 网公司在纳斯达克筹资的方式，该项目更具有 清晰明确的中国特色的市场化网点式开发功效。
14
案例2：托盘与物流现代化
面对新一轮对外资开放的租赁 政策的规定，就我国物流企业的托 盘共用系统，引入成熟的日本、韩 国专业化租赁公司进行合资，用市 场和中国产能开发这一租赁经营品 种，是筹资方面的另一考虑方式。
6
结构融资有那些类型
按照财务报表结构划分 资产类融资 负债类融资 所有者权益融资 按照操作结构划分 风ຫໍສະໝຸດ Baidu业务(资金投入) 中间业务(财务安排)
7
按照财务报表结构划分
资产类融资 现金融资(存一贷三、贸易融资、
现金流融资) 应收帐款融资(保理、票据贴现、
债权贴现) 存货融资(仓单融资或叫动产融资) 固定资产融资(抵押贷款、分期付
15
托盘的作用
提高搬运装卸效率、提高仓库容积效率 有效降低物流成本，减少人工费与货损 促进物流设备系统标准化、协调化 托盘的社会拥有量是一个国家物流现代
化的标志之一（美国拥有15-20亿个托盘， 日本大约有7-8亿个托盘，中国1亿多个）
16
托盘的运作
如何来设计这一产品，首先我们应该认识到，这 是一个流动的地产，是典型的小产品、大市场， 具有着点小面大的产品市场属性，该产品(托盘共 用系统)极有可能得到国家税收政策的扶持。
融资条件 能够产生稳定现金流的资产； 不能产生足够稳定现金流，但可
通过类似优质资产抵押、第三方 担保等手段实现信用增级的资产； 对承租企业而言，订单、原材料、 设备、库存、应收帐款等供应链 各个环节的资产。
11
金融研究所提供的服务
作用与使命：帮助租赁公司实现与资本市场对接；为 供货厂商实现租赁销售；为承租人设计、安排实现融 资租赁。帮助企业将困难变成利润。
融资租赁的结构融资
目录
结构融资为何物 结构融资的特点 为什么要采用结构融资 结构融资能解决哪些问题 结构融资有哪些类型 设计结构融资的条件 金融研究所提供的服务 案例分析—租赁产品的选择方式和市场化
融资 总结 期待和展望
2
结构融资为何物
结构融资：指企业将拥有产生未来现金流的 特定资产剥离开来，并以该特定资产为标的 进行融资。也可以理解为，以现金资产将企 业特定资产从其资产负债表中替换（资产置 换），在资产负债率不变的情况下，增加高 效资产 。
款采购)
8
按照财务报表结构划分
负债类融资 应付帐款融资（延长帐期、信用证展期、
订单融资、信托计划、理财、委托租赁 资金、定向发行债券) 所有者权益融资 股权融资(项目公司、增资扩股） 所有者权益融资（不分配利润、动用公 基金等） 企业可以根据自身的财务特点和财务 安排的具体要求，借助结构融资，对资 产负债表中具体项目进行调整和优化。 如，对应收账款、存货及定单等问题， 均可通过结构融资将其剥离，从而实现 9
传统融资方式主要通过两种形式来实现： 增加企业负债（债权融资），提高资产负债
率 增加企业股（股权融资），增加盈利压力
3
结构融资的特点
资产在资产负债表上消失(表外融资)，资产负债表中的资 产经组合后成为市场化的投资产品。
银行已持有该资产一定时间， 具有良好的信用记录。 出售的是资产的预期收入，而不是承担负债，因此企业获
产状况和评价的等级。由于有投资担保公司的介入，能使 投资的安全性提高。 现金流必须按约定产生，而这种约定又必须是契约性质的。 投资者的投资收入主要来源于贷款、租赁和贸易应收帐等 金融资产在当前和今后产生的现金流。 资产缺乏流动性但能够在未来产生可预测的稳定的现金流 量，现金流当然是有规律的和可预见的。 资产具有良好的可出售品质和很低的信用风险。资产具有 标准化和高质量的合同条款，资产的抵押物具有较高的变 现价值或其对承租人的效用很高。
按照操作结构划分
风险业务 风险共担、利益共沾 结构（完整产业链）、流程（企业管理和
风险控制）、接口文件（内外部接口、标 准化） 中间业务（服务贸易、要素经济） 面对市场，对不同的项目进行设计、组织、 安排，是租赁业今后的重要发展趋势 委托资金租赁 委托财产租赁
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设计结构融资的条件
具有一个熟知本土文化的国际化专业团队 可以帮助融资租赁公司设计融资结构开发市场产品 可以帮助融资租赁公司对接出资人 案例分析:(租赁产品的选择方式和市场化融资) 收购壳公司，实现租赁公司资产证券化融资服务 托盘与物流现代化 从银行押运业看租赁的结构性融资－－某地区
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案例1：收购环保公司
托盘是物流标准化，实现物流有效运转的基础。 托盘承载的不仅仅是商品，同时也是现金流和结
算商机。 对已经形成的有规模的物流企业也可采用向保险
公司卖保单的方式，展开回租租赁的经营服务， 这类企业如中外运、中储物流等。 结合最终用户和托盘生产厂家，开展经营性租赁。
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案例3:从银行押运业看租赁 的结构性融资 －－某地区
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为什么要采用结构融资
采用结构融资的动因 金融改革鼓励直接融资 银行缩减存贷业务扩大中间业务 不能只走贷款一条路 转贷银行的操作模式基本结束 租赁公司需要走出融资困境
5
结构融资能解决那些问题
对制造型企业而言： 解决企业自身的融资需求 解决企业资产与负债的风险管理需
求 解决企业销售过程中的融资需求 对租赁企业而言： 解决存量租赁资产的结构融资 解决新租赁业务的结构安排
废油变成品油的停 牌公司
用中国的大市场为 背景改变该公司经 营项目，如中国的 环保项目
利用美元贬值之机， 用美国人的钱，做 中国的项目
实现国內租赁公司 环保项目的再融资
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收购环保公司
面对目前租赁公司资金来源单一的现状，能否 采取在市场上用项目筹资的方式筹集租赁资金， 如城市固体垃圾发电项目。用证券化融资的方 式在西方资本市场融资，并结合国内设备厂商 租赁和电厂项目回租来实现这一项目的网点式 专业化开发。
这是一个普通老百姓都有可能广泛参与的市场 化项目，它的政策支持、税收优惠、财政的补 贴和能源效益是显而易见的!相对于搜狐等互联 网公司在纳斯达克筹资的方式，该项目更具有 清晰明确的中国特色的市场化网点式开发功效。
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案例2：托盘与物流现代化
面对新一轮对外资开放的租赁 政策的规定，就我国物流企业的托 盘共用系统，引入成熟的日本、韩 国专业化租赁公司进行合资，用市 场和中国产能开发这一租赁经营品 种，是筹资方面的另一考虑方式。
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结构融资有那些类型
按照财务报表结构划分 资产类融资 负债类融资 所有者权益融资 按照操作结构划分 风ຫໍສະໝຸດ Baidu业务(资金投入) 中间业务(财务安排)
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按照财务报表结构划分
资产类融资 现金融资(存一贷三、贸易融资、
现金流融资) 应收帐款融资(保理、票据贴现、
债权贴现) 存货融资(仓单融资或叫动产融资) 固定资产融资(抵押贷款、分期付
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托盘的作用
提高搬运装卸效率、提高仓库容积效率 有效降低物流成本，减少人工费与货损 促进物流设备系统标准化、协调化 托盘的社会拥有量是一个国家物流现代
化的标志之一（美国拥有15-20亿个托盘， 日本大约有7-8亿个托盘，中国1亿多个）
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托盘的运作
如何来设计这一产品，首先我们应该认识到，这 是一个流动的地产，是典型的小产品、大市场， 具有着点小面大的产品市场属性，该产品(托盘共 用系统)极有可能得到国家税收政策的扶持。
融资条件 能够产生稳定现金流的资产； 不能产生足够稳定现金流，但可
通过类似优质资产抵押、第三方 担保等手段实现信用增级的资产； 对承租企业而言，订单、原材料、 设备、库存、应收帐款等供应链 各个环节的资产。
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金融研究所提供的服务
作用与使命：帮助租赁公司实现与资本市场对接；为 供货厂商实现租赁销售；为承租人设计、安排实现融 资租赁。帮助企业将困难变成利润。
融资租赁的结构融资
目录
结构融资为何物 结构融资的特点 为什么要采用结构融资 结构融资能解决哪些问题 结构融资有哪些类型 设计结构融资的条件 金融研究所提供的服务 案例分析—租赁产品的选择方式和市场化
融资 总结 期待和展望
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结构融资为何物
结构融资：指企业将拥有产生未来现金流的 特定资产剥离开来，并以该特定资产为标的 进行融资。也可以理解为，以现金资产将企 业特定资产从其资产负债表中替换（资产置 换），在资产负债率不变的情况下，增加高 效资产 。
款采购)
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按照财务报表结构划分
负债类融资 应付帐款融资（延长帐期、信用证展期、
订单融资、信托计划、理财、委托租赁 资金、定向发行债券) 所有者权益融资 股权融资(项目公司、增资扩股） 所有者权益融资（不分配利润、动用公 基金等） 企业可以根据自身的财务特点和财务 安排的具体要求，借助结构融资，对资 产负债表中具体项目进行调整和优化。 如，对应收账款、存货及定单等问题， 均可通过结构融资将其剥离，从而实现 9
传统融资方式主要通过两种形式来实现： 增加企业负债（债权融资），提高资产负债
率 增加企业股（股权融资），增加盈利压力
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结构融资的特点
资产在资产负债表上消失(表外融资)，资产负债表中的资 产经组合后成为市场化的投资产品。
银行已持有该资产一定时间， 具有良好的信用记录。 出售的是资产的预期收入，而不是承担负债，因此企业获