私募股权投资基金基础知识教材
私募股权(PE)基础知识-精校.pdf
投资金额: US$2.4B
Other Hi-tech, 1, 2.2%
Other, 4, 8.9%
Service, 8,
17.8%
3
22
Broad IT, 10, 22.2%
13
Other Hi-tech,
8.00 , 0.3% Other, 65.80 ,
Service, 223.12 ,
2.7%
[ 1]
一、相关概念、PE特点及分类
广义地讲，私募股权投资指对所有IPO之前及之后（指PIPE投 资）企业进行的股权或准股权直接投资，包括处于种子期、初 创期、扩张期、成熟期阶段的企业。
狭义地讲，私募股权仅指对具有大量和稳定现金流的成熟企业 进行的股权投资。
在清科的报告中使用的是狭义上的私募股权投资，不包括创业 投资。
[ 27 ]
2 新法与私募股权投资相关的主要修订内容
增加了“有限合伙企业”的规定 增加了允许法人或其他组织作为合伙人的规定 明确了合伙企业所得税的征收原则 合伙企业的出资方式有了较大的扩充 合伙协议的效力 修订后的法律规定
[ 28 ]
3《外商投资创业投资企业管理办法》
新旧外资创投企业设立和登记规定比较
[ 12 ]
PE基金的运作模式
合伙制 （1）合伙制基金是国外主流模式，它以特殊的规则使得投资人和管理人
价值共同化 （2）基金投资者作为有限合伙人(LP)只承担有限责任 （3）基金管理公司一般作为普通合伙人(GP)掌握管理和投资等各项决策
权，承担无限责任 （4）GP通常只出总认缴资本的1%-2% （5）盈利来源主要是基金管理费(2%左右)和高达20%的利润分红 （6）国内私募股权基金采取合伙制，目前商法和市场条件基本成熟
私募股权投资基金基础知识教材
《私募股权投资基金实务》by 张英俊、赵彦良、沈明翰：这本书涵盖了私募股权投资基金的基础概念、募资、投资策略、尽职调查、退出方式等内容。
《私募股权投资与风险管理》by 金松、郝井文：该书介绍了私募股权投资基金的风险管理方法，包括尽职调查、投资决策、退出策略等方面的内容。
《私募股权投资基金管理》by 李彦磊：这本书系统地介绍了私募股权投资基金的管理流程、投资决策、退出策略等方面的知识。
《私募股权投资基金实践与案例分析》by 陈明杰、徐光宇：该书通过实际案例分析，深入探讨了私募股权投资基金的实践经验和投资策略。
《私募股权投资基金》by 卢志宏、胡毅、杨平：这本教材涵盖了私募股权投资基金的基本概念、市场发展、法律法规等方面的知识。
《私募股权投资实务与案例分析》by 张立明、陈洁、刘晓东：该书结合实际案例，探讨了私募股权投资的投资策略、风险管理等内容。
1。
基金从业资格-私募股权投资基金基础知识讲义(可编辑).doc
基金从业资格-私募股权投资基金基础知识讲义(可编辑) 基金从业资格考试辅导私募股权投资基金基础知识第一章股权投资基金概述目录股权投资基金概念与特点middot股权投资基金概念middot股权投资基金特点股权投资基金发展历史middot国外股权投资基金发展历史middot我国股权投资基金发展历史middot我国股权投资基金行业发展现状股权投资基金基本运作模式middot股权投资基金运作流程middot股权投资基金运作关键要素股权投资基金在经济发展中的作用middot股权投资基金业的社会经济效益middot我国股权投资基金业的发展趋势本章重点内容：股权投资基金的概念股权投资基金的特点股权投资基金的基本运作流程股权投资基金运作中的关键要素。
第一节股权投资基金概念与特点学习内容知识点股权投资基金概念股权投资基金概念私人股权的界定我国当前对募集方式的要求股权投资基金特点股权投资基金的特点知识点一、股权投资基金概念（理解）让我们通过一个案例来了解股权投资基金：中国家用电器制造商青岛海尔年月公布公司已完成以非公开发行方式向私募股权公司KKRCoLP旗下子公司KKR卢森堡增发约亿股A股股票的交易每股作价元人民币共计募集资金亿元人民币。
KKR卢森堡认购的增发股份占公司扩大后股本的并设有三年禁售期预计将于年月日在上交所上市交易。
海尔称将与KKR进行一系列战略合作通过整合KKR集团的全球资源和投后管理能力提升公司在新产品开发、销售管道管理和提升、品牌管理、市场推广、采购费用、生产创新等环节的竞争力提升盈利能力。
国内所称ldquo股权投资基金rdquo其全称应为ldquo私人股权投资基金rdquo是指主要投资于ldquo私人股权rdquo的投资基金。
前述私人股权即非公开发行和交易的股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。
案例：年初高盛以多万美元的价格置换了江苏雨润食品的少数股份。
科目三私募股权投资基金共十章教材
第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金的概念国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”，是指主要投资于“私人股权”即企业非公开发行和交易股权的投资基金。
私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。
在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集（私募）的，也有以公开方式募集（公募）的。
在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集。
因此，所谓“私募股权投资基金”的准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。
与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比，股权投资基金这一资产类别在投资者的资产配置中通常具有“高风险高期望收益”的特点。
第二节股权投资基金的起源和发展一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。
在第二次世界大战结束以前，股权投资比较零散，尚不构成组织化的力量，也没有成为一个行业。
1946年成立的美国研究与发展公司（ARD），被公认为全球第一家以公司形式运作的创业投资基金。
早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在。
1953年，美国小企业管理局（SBA）成立，该机构直接向美国国会报告，专司促进小企业发展职责。
1958年，美国小企业管理局设立“小企业投资公司计划”（SBIC），以低息贷款和融资担保的形式鼓励成立小企业投资公司，通过小企业投资公司增加对小企业的股权投资。
从此，美国的创业投资市场开始迅速发展。
1973年美国创业投资协会（NVCA）成立，标志着创业投资在美国发展成为专门行业。
20世纪50年代至70年代创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金。
20世世纪70年代以后，创业投资基金开始将其领域拓展到对大型成熟企业的并购投资，相相应地，“创业投资”概念从狭义发展到广义。
1976年KKR成立以后，开始出现了专业化运作的并购投资基金，即经典的狭义意义上的私人股权投资基金。
私募股权投资基金基础知识教材
私募股权投资基金基础知识教材
以下是一些关于私募股权投资基金基础知识的教材：
1. 《私募股权投资基金概论》：介绍私募股权投资基金的概念、特点、分类等基础知识，并介绍基金的运作模式、投资决策过程以及风险管理等内容。
2. 《私募股权投资基金法律法规与政策》：介绍私募股权投资基金相关的法律法规和政策，包括基金的设立、募集、投资、退出等方面的规定，以及监管机构的职责和监管要求等内容。
3. 《私募股权投资基金投资组合管理》：介绍私募股权投资基金的投资策略和投资组合管理方法，包括资产配置、风险控制、退出决策等方面的内容，同时还介绍了如何进行尽职调查和投后管理的方法和技巧。
4. 《私募股权投资基金募集与营销》：介绍私募股权投资基金的募集和营销策略，包括募集渠道、募集方式、募集目标群体的选择等方面的内容，同时还介绍了如何进行基金的定位和品牌建设的方法和技巧。
5. 《私募股权投资基金绩效评价与风险管理》：介绍私募股权投资基金的绩效评价和风险管理方法，包括绩效指标的选择和计算、风险管理工具的应用、风险控制和风险分散等方面的内容。
以上教材可以帮助初学者全面了解私募股权投资基金的基础知
识，了解基金的运作和管理方法，从而提高对私募股权投资基金的理解和运用能力。
私募股权投资基金讲义(1)
n 根据China Venture统计，中国PE管理机构达1294家，其中本 土860家，合资126家，外资308家，还有一些机构未在统计范 围之内。PE管理机构管理资金规模普遍较小
第一宗国际并购基 金收购大型国企
2004年： 中小企业板 外商投资目录 境外投资/外商 投资监管风暴
2007年： 券商直投试点 新合伙企业法施行 信托公司管理办法 创投税收优惠政策 外商投资目录
创业板开板，产业 基金井喷
2010： 鼓励和引导民建投资健康 发展若干意见 股权投资基金税收政策 外商投资合伙企业登记管 理规定 国务院关于加快培育和发 展战略性新兴产业的决定 十二五规划
（3—5年） （5—8年）
成熟期 （8—10年）
天使投资
风险投资VC
PE
私募股权投资方式
盈亏 平衡点
C轮
D轮 PE（并购基金） 机构投资者
B轮 增长型基金
公开市场投资者 IPO/并购
A轮
死亡汇谷聚精英 凝旭成晖
时间
u 天使投资 u VC（风险投资） u PE（股权投资）
n PE通常投资在企业扩张期及成熟期阶段
特征： 收益共享、风险共担。 优势： 规模优势、专业优势。
汇聚精英 凝旭成晖
基金分类
公募基金
股票型基金 债券型基金 货币型基金 混合型基金 指数型基金
汇聚精英 凝旭成晖 阳光私募 私募基金
私募股权投资基金
天使基金 风险投资（VC)
PE基金
私募基金与公募基金区别
项目
公募基金
私募基金
募集方式 公开募集
2005年： 外管局“11号文”、 “29号文”、“75号文” 创投管理暂行办法
私募股权知识培训(ppt 39页)
�政府背景的投资基金，如Temasek，
以所有权性质区分：
�国外PE：凯雷、黑石、高盛、红杉…… �官办政策性基金：渤海、中比、中瑞、中非…… �官办创投集团：深圳创新投、上海创投、中新创投
�华人管理境外募集：鼎晖、联创、中信资本…… �大企业附属基金：达晨、雅戈尔、中科英华… �纯民营基金：东方富海、同华、宝联……
目录
第一章：私募股权投资基金概述 第二章：私募股权基金的发展状况 第三章：私募股权基金的运作模式 第四章：私募股权基金的风险控制 第五章：国内PE的主流运作模式 第六章：国内PE的经典投资案例
什么是私募股权投资基金
� 私募股权投资基金（Private Equity Fund，PE）指：通过管理专家 发起私募资金，主要对未上市企业进行权益性投资，通过退出机制即 上市、出售或企业回购等方式，转让股权获利，并向投资者公平分配 投资收益。
国内活跃私募股权投资机构
�大型企业的投资基金，服务于其集团的发展战略和投资组合，如GE Capital 等 。 �大型的多元化金融机构下设的直接投资部，
如Morgan Stanley Asia, JP Morgan Partners ，Goldman Sachs Asia,
�由中方机构发起，外资入股，在海外设立的基金，如弘毅投资等 �一.专门的独立投资基金，如 The Carlyle Group,BlackStone, etc
私募股权投资基金基础知识教材知识要点精讲
《私募股权投资基金基础知识》 2016 年教材知识要点精讲第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金的概念【考试大纲要求】理解私募股权投资基金的概念了解私募股权投资基金在资产配置中的地位和作用知识点一、私募股权投资基金的概念国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”,是指主要投资于“私人股权”，即企业非公开发行和交易股权的投资基金。
私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。
在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集（私募）的，也有以公开方式募集（公募）的。
在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集。
知识点二、私募股权投资基金在资产配置中的地位和作用股权投资基金在投资者的资产配置中通常具有“高风险、高期望收益”的特点。
第二节股权投资基金的起源和发展【考试大纲要求】了解私募股权投资基金的起源与发展历程了解国际私募股权投资基金发展的现状了解我国私募股权投资基金发展及监管的主要阶段了解我国私募股权投资基金发展的现状知识点一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。
1946 年成立的美国研究与发展公司(ARD),被公认为全球第一家以公司形式运作的创业投资基金。
早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在。
1953 年，美国小企业管理局（SBA)成立，该机构直接向美国国会报告，专司促进小企业发展职责。
美国以贷款和融资担保的形式鼓励成立小企业投资公司，通过小企业投资公司增加对小企业的股权投资。
从此，美国的创业投资市场开始迅速发展。
1973 年美国创业投资协会（NVCA)成立，标志着创业投资在美国发展成为专门行业。
20 世纪 50 年代至 70 年代，创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金。
20 世纪 70 年代以后，创业投资基金开始将其领域拓展到对大型成熟企业的并购投资，相应地，“创业投资”概念从狭义发展到广义。
私募股权投资PE基础知识培训介绍PPT课件
KPCB（凯鹏华 盈
）等 IDG,蓝山资本， 摩根斯坦利等
今日资本等
投资金额
5000万美 金
1000万美 金
5000万美 金
12000万美 金
3亿元
结局
VC的教训
2009年5月，域名由于无续费被公开竞拍，最 终的竞投人以3.5万美元的价格投得。
“海龟”+“概念”的时代 牺 牲品
Logo
投资机构 IDG等 鼎晖等
赛富SAIF 软银等 深创投 深创投 深创投
投资时间 2000
2004.04 2003 2000 2002.4
2001.12
上市时间
股票代码
2005.8.4 2005.7.13 2004.5.3
NASDAQ:BID U
NASDAQ:FMC N
NASDAQ:SND A
博客本身是成功的。但对于博客网，它让投资人的大把 美元化为乌有，从引领Web2.0的先驱成为无人问津的
弃儿
选对跑道，还要选对运 动员
2009年末，一度被誉为“服装业的戴尔”、“轻公司的样 板 ”的商业神话终于还是像肥皂泡那样破碎了。
2008年3月，ITAT在香港联交所的上市聆讯并未通过； 2009年8月，山东如意集团放弃与ITAT的并购洽谈， ITAT最后一根救命稻草也落空了。
管：投后管理 退：项目退出
投资
募资 退出
管理
二、PE运作流程
2. PE的募资——有限合伙介绍
二、PE运作流程
3. PE的投资
1）项目寻找与洽谈
通过政府人脉、项目对接会、中介机构、其他人脉关系等寻找项 目，进行初步洽谈。
2）签订投资意向
投资意向书主要包括关于企业估值、交易结构、投资方利益保护 、时间进程、费用等方面的一个原则性的供谈判用的一些条款。
私募股权投资基金基础知识教材知识要点精讲
私募股权投资基金基础知识教材知识要点精讲第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金的概念【考试大纲要求】了解私募股权投资基金的概念了解私募股权投资基金在资产配置中的位置和作用知识点一、私募股权投资基金的概念国际所称〝股权投资基金〞，其全称应为〝公家股权投资基金〞,是指主要投资于〝公家股权〞，即企业非地下发行和买卖股权的投资基金。
公家股权包括未上市企业和上市企业非地下发行和买卖的普通股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。
在国际市场上，股权投资基金既有以非地下方式募集〔私募〕的，也有以地下方式募集〔公募〕的。
在我国，目前股权投资基金只能以非地下方式募集。
知识点二、私募股权投资基金在资产配置中的位置和作用股权投资基金在投资者的资产配置中通常具有〝高风险、高希冀收益〞的特点。
第二节股权投资基金的来源和开展【考试大纲要求】了解私募股权投资基金的来源与开展历程了解国际私募股权投资基金开展的现状了解我国私募股权投资基金开展及监管的主要阶段了解我国私募股权投资基金开展的现状知识点一、股权投资基金的来源与开展历史股权投资基金来源于美国。
1946 年成立的美国研讨与开展公司(ARD),被公以为全球第一家以公司方式运作的创业投资基金。
早期的股权投资基金主要以创业投资基金方式存在。
1953 年，美国小企业管理局〔SBA)成立，该机构直接向美国国会报告，专司促进小企业开展职责。
美国以存款和融资担保的方式鼓舞成立小企业投资公司，经过小企业投资公司添加对小企业的股权投资。
从此，美国的创业投资市场末尾迅速开展。
1973 年美国创业投资协会〔NVCA)成立，标志着创业投资在美国开展成为专门行业。
20 世纪 50 年代至 70 年代，创业投资基金主要投资于中小生长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金。
20 世纪 70 年代以后，创业投资基金末尾将其范围拓展到对大型成熟企业的并购投资，相应地，〝创业投资〞概念从狭义开展到狭义。
私募股权投资基金基本知识_图文
在发行对象上
– 它不是面向所有投资者的，它的发行对象仅限于满足相关条件的投资者。这些条件通常比较高， 把投资者限定在一定范围的人群中，人数是有限的
– 但这并不妨碍私募股权投资基金的资金来源广泛，如富有的个人、大型企业、风险基金、杠杆收 购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等
15.83
$2.0 B4il.l8i3on
1.42 0.41
268.83 418.83
188.83
135.83 11206.88.383 60.83 52.83 188.83
150
135.83
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0.41
1.42
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0 1986 1987 1989 1990 1992 1994 1997 1998 2000 2001 2005 2007
– 《证券法》和《公司法》对于发起人为200人以下的公司不作为公众公司，也就为 公司型的私募基金提供了法律和政策依据
二是 信托-委托式
– 主要是由金融机构集合多个客户的资金而形成的基金，直接或者委托其他机构进 行PE投资
私募股权投资基金基本知识_图文.ppt
目录
私募股权投资基金相关背景 私募股权投资基金的定义 私募股权投资基金的发展情况
私募股权投资基金的运营 私募股权投资基金的基本架构 私募股权投资基金的管理和运营 私募股权投资基金的投资和风险控制
附录 私募股权投资基金的相关释义
*
Stratagy About The Fund
3. 一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务
私募股权投资基金基础知识重点笔记教学文稿
私募股权投资基金基础知识全称“私人股权投资基金”（Private Equity Fund）,指主要投资于“私人股权”（Private Equity），即非公开发行和交易股权的投资基金。
包括非上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。
在国际市场上，股权投资基金既有非公开募集（私募）的。
也有公开募集（公募）的。
在我国，只能以非公开方式募集。
准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。
与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比，股权投资基金在资产配置中具有“高风险，高期望收益”特点。
股权投资基金起源于美国。
1946年成立的美国研究与发展公司（ARD）全球第一家公司形式运作的创业投资基金。
早期主要以创业投资基金形式存在。
1953年美国小企业管理局（SBA）成立，1958年设立“小企业投资公司计划”（SBIC），以低息贷款和融资担保的形式鼓励小企业投资公司，以增加对小企业的股权投资。
1973年美国创业投资协会（NVCA）成立，标志创业投资成为专门行业。
20世纪50~70年代，主要投资于中小成长型企业，是经典的狭义创投基金。
70年代后，开始拓展到对大型成熟企业的并购投资，狭义创投发展到广义。
1976年KKR成立，专业化运作并购投资基金，经典的狭义的私人股权投资基金。
特别是80年代美国第四次并购浪潮，催生了黑石（1985）、凯雷（1987）、和德太（1992）等著名并购基金管理机构。
过去，并购基金管理机构作为NVCA会员享受行业服务并接受行业自律。
2007年，KKR、黑石、凯雷、德太等脱离NVCA，发起设立服务于狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC）。
狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但后来的并购投资基金管理机构也兼做创业投资，同时市场上出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，一般广义股权投资基金概念。
私募股权基金教材资料(doc 9页)
私募股权基金教材资料(doc 9页)Private Equity (简称“PE”)也就是私募股权投资，从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
广义的PE为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资，相关资本按照投资阶段可划分为创业投资(Venture Capital)、发展资本(development capital)、并购基金(buyout/buyin fund)、夹层资本(Mezzanine Capital)、重振资本(turnaround)，Pre-IPO资本(如bridge finance)，以及其他如上市后私募投资(private investment in public equity,即PIPE)、不良债权distressed debt和不动产投资(real estate)等等。
狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。
在中国PE主要是指这一类投资。
翻译的中文有私募股权投资、私募资本投资、产业投资基金、股权私募融资、直接股权投资等形式，这些翻译都或多或少地反映了私募股权投资的以下特点：1）对非上市公司的股权投资，因流动性差被视为长期投资，所以投资者会要求高于公开市场的回报私募基金的特征第一，私募基金是一种特殊的投资基金，主要是相对于公募基金而言的;第二，私募基金一般只在“小圈子里”(仅面向特定的少数投资者)筹集资金;第三，私募基金的销售、赎回等运作过程具有私下协商和依靠私人间信任等特征;第四，私募基金的投资起点通常较高，无论是自然人还是法人等组织机构，一般都要求具备特定规模的财产;第五，私募基金一般不得利用公开传媒等进行广告宣传，即不得公开地吸引和招徕投资者;第六，私募基金的基金发起人、基金管理人通常也会以自有的资金进行投资，从而形成利益捆绑、风险共担、收益共享的机制;第七，私募基金的监管环境相对宽松，即政府通常不对其进行严格规制;第八，私募基金的信息披露要求不严格;第九，私募基金的保密度较高;第十，私募基金的反应较为迅速，具有非常灵活自由的运作空间;第十一，私募基金的投资回报相对较高(即高收益的机率相对较大);私募和公募基金的区别私募和公募的最大区别是激励机制、盈利模式、监管、规模等方面，具体的投资手法，尤其是选股标准在同一风格下都没有什么不同。
2023-2024基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识基础知识手册
2023-2024基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识基础知识手册1、非法吸收或者变相吸收公众存款，具有下列哪些情形，应当依法追究刑事责任。
（）A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：B2、尽职调查的作用除了验证过去财务业绩的真实性外，更重要的在于预测企业未来的业务和财务数据，并在此基础上对企业进行（）。
A.估值B.分析C.调查D.研究正确答案：A3、对目标公司而言，其在融资过程中所知悉的股权投资基金的（ ）等信息通常均属于商业秘密。
A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D4、私募基金管理人应当坚持（）符合专业化经营要求。
A.公开原则B.专业化管理原则C.公正原则D.公平原则正确答案：B5、(2017年)股权投资基金为被投资者提供增值服务的目的是（）。
A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D6、投资者风险识别能力和承担能力问卷及风险揭示书的内容与格式指引，由（）按照不同类别私募基金的特点制定。
A.中国证监会B.证券交易所C.基金管理人D.基金业协会正确答案：D7、息税前利润不包含（）。
A.所得税B.利息C.净利润D.折旧正确答案：D8、投资后阶段常用的监控指标不包括（ ）。
A.管理指标B.经营指标C.估值指标D.财务指标正确答案：C9、下列关于从事股权投资基金业务行为的说法中，正确的有（）。
A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D10、股权投资基金的分配通常采用（ ）A.基金管理人的业绩报酬B.瀑布式的收益分配体系C.门槛收益率D.回拨机制正确答案：B11、2014年8月21日，中国证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》明确了中国证券投资基金业协会对股权投资基金行业的职能包括（）。
A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B12、关于股权投资基金管理人向行业自律组织提交基金管理人财务报告的描述，说法正确的是（ ）。
2018年基金从业新教材《私募股权投资基金基础知识》精华考点
私募股权投资基金基础知识第一章股权投资基金概述1.1 股权投资基金概念与特点1.1.1 股权投资基金的概念（1）股权投资基金既可以以非公开方式募集（私募），也可以以公开方式募集（公募）。
在我国，目前股权投资基金尚只能以非公开方式募集（私募）。
（2）国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”，是指主要投资于“私人股权”，即企业非公开发行和交易的股权的投资基金。
通常我们所说的“私募股权投资基金”的准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。
（3）私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。
股权投资基金与证券投资基金的区别如表1-1所示。
【例题●单选题】目前我国股权投资基金的募集（）。
A.可以私募也可以公募B.只能私募C.只能公募D.根据具体投资对象确定【答案】B【解析】在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集（私募）的，也有以公开方式募集（公募）的。
在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集。
1.1.2 股权投资基金特点1.1.2.0作为一种重要的资产配置，股权投资基金具有以下特点：1.1.2.1 投资期限长，流动性较差（1）股权投资基金的投资期限一般是3～7年，被称为“有耐心的资本”。
（2）股权投资基金的基金份额流动性较差，在基金清算前，基金份额的转让或投资者的退出都有一定难度。
1.1.2.2 投资后管理投入资源较多股权投资基金管理人在投资后管理阶段投入大量资源，主要包括以下两个方面：（1）为被投资企业提供商业资源和管理支持，帮助被投资企业发展。
（2）通过参加被投资企业股东会、董事会等，有效监控被投资企业，以应对被投资企业的信息不对称和企业管理层的道德风险。
1.1.2.3 专业性较强（1）基金管理人需要具备很高的专业水准，具有智力密集型特征。
（2）市场上的股权投资基金通常委托专业机构进行管理。
（3）在基金管理机构内部，需要针对投资管理团队成员建立有效和充分的激励约束机制。
《私募股权投资基金基础知识》教材知识要点精讲
《私募股权投资基金基础知识》 2016 年教材知识要点精讲第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金的概念【考试大纲要求】理解私募股权投资基金的概念了解私募股权投资基金在资产配置中的地位和作用知识点一、私募股权投资基金的概念国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”,是指主要投资于“私人股权”，即企业非公开发行和交易股权的投资基金。
私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。
在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集（私募）的，也有以公开方式募集（公募）的。
在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集。
知识点二、私募股权投资基金在资产配置中的地位和作用股权投资基金在投资者的资产配置中通常具有“高风险、高期望收益”的特点。
第二节股权投资基金的起源和发展【考试大纲要求】了解私募股权投资基金的起源与发展历程了解国际私募股权投资基金发展的现状了解我国私募股权投资基金发展及监管的主要阶段了解我国私募股权投资基金发展的现状知识点一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。
1946 年成立的美国研究与发展公司(ARD),被公认为全球第一家以公司形式运作的创业投资基金。
早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在。
1953 年，美国小企业管理局（SBA)成立，该机构直接向美国国会报告，专司促进小企业发展职责。
美国以贷款和融资担保的形式鼓励成立小企业投资公司，通过小企业投资公司增加对小企业的股权投资。
从此，美国的创业投资市场开始迅速发展。
1973 年美国创业投资协会（NVCA)成立，标志着创业投资在美国发展成为专门行业。
20 世纪 50 年代至 70 年代，创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金。
20 世纪 70 年代以后，创业投资基金开始将其领域拓展到对大型成熟企业的 投资基金行业的监管。
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私募股权投资基金基础知识教材
一、私募股权投资基金概述
私募股权投资基金，英文名称为Private Equity Fund，是指由一些专业投资机构，向一定范围的受限合伙人募集资金，由基金管理人统一管理，以股权投资为主要投资方向，通过股权投资或其他股权投资相关业务获取投资回报的基金。
私募股权投资基金与传统的公募基金相比，其运作方式、投资对象等方面有较大的不同。
私募股权投资基金的投资对象主要包括未上市公司、处于重组、再融资或股权融资阶段的公司以及需要进行资本运作的上市公司等。
私募股权投资基金在投资中主要通过收购、参股等方式进行股权投资，通过积极参与公司经营管理，改善公司治理结构，提升公司价值，最终实现投资回报。
二、私募股权投资基金的运作模式
1. 募集阶段
私募股权投资基金募集阶段是指基金管理人通过成功与合适的受限合伙人签订基金合同，募集一定规模的资金用于投资的阶段。
基金管理人在募集阶段需要制定详细的募集计划、营销方案等，通过与机构投资者或个人投资者进行沟通、洽谈，最终实现基金规模的募集目标。
2. 投资阶段
私募股权投资基金的投资阶段是指基金管理人根据基金合同和基金协
议的约定，将募集到的资金投向各类股权投资项目，并在项目运作中
积极参与公司经营管理，推动公司战略调整，增加公司价值，最终实
现退出的阶段。
在投资阶段，基金管理人需要通过精细的尽调、谈判
等方式，找到具有投资价值的项目，进行投资决策和交易结构设计，
合理配置基金资产。
3. 管理和退出阶段
私募股权投资基金在投资后需要积极管理投资所涉及的公司，推动公
司治理结构的优化，控制风险，提高公司价值。
基金管理人需要根据
市场环境、公司发展情况等因素，采取合适的退出策略，实现投资回报。
私募股权投资基金的退出方式包括股权转让、上市财务公司、管
理层收购等，不同的退出方式对于基金的投资回报、税务安排等方面
有着不同的影响。
三、私募股权投资基金的风险和收益
私募股权投资基金是一种高风险高收益的投资方式。
与传统的股票、
债券等金融工具相比，私募股权投资基金的投资对象更为多样化，包
括股权投资、债务投资、资产收购重组等，能够获取更高的投资回报。
由于私募股权投资基金的投资周期较长，流动性较差，投资回报也有
较大的不确定性，需要投资者有较强的风险识别和应对能力。
四、私募股权投资基金的市场前景和发展趋势
私募股权投资基金在我国的发展起步较晚，但近年来呈现出较快的扩
张和壮大态势。
由于我国经济结构调整、产业转型升级等因素，私募
股权投资基金将会在科技创新、新兴产业等领域发挥更加重要的作用。
我国私募股权投资基金行业也将面临更为严格的监管、更加激烈的市
场竞争等挑战，需要不断提升自身的管理水平、专业能力，同时加强
行业自律，确保市场健康稳定发展。
个人观点：
私募股权投资基金是一种重要的投资方式，能够为企业提供更多的成
长空间和发展机会，同时也为投资者带来了更多的投资回报。
在当前
经济形势下，私募股权投资基金作为一种灵活多样的投资方式，将会
在我国金融市场上发挥更为重要的作用，为实体经济和金融市场的双
向纵深发展提供更多动力。
以上是我对私募股权投资基金基础知识的全面介绍，希望能够对你有
所帮助。
如果有需要，我可以进一步共享更多关于私募股权投资基金
的相关知识。
私募股权投资基金是一种专业的投资工具，其投资方式
和运作模式与传统的公募基金有很大的区别。
私募股权投资基金通常
由专业的基金管理人向一定范围的受限合伙人募集资金，通过股权投
资获取投资回报。
与公募基金相比，私募股权投资基金的投资对象更为多元化，包括未上市公司、处于重组、再融资或股权融资阶段的公司，以及需要进行资本运作的上市公司等。
在投资过程中，私募股权投资基金会积极参与公司经营管理，改善公司治理结构，提升公司价值，最终实现投资回报。
私募股权投资基金的运作模式通常包括募集阶段、投资阶段和管理和退出阶段。
在募集阶段，基金管理人会制定募集计划、营销方案，在与机构投资者或个人投资者进行沟通、洽谈后，成功募集资金用于投资。
投资阶段则是基金管理人根据基金合同和基金协议的约定，将募集到的资金投向各类股权投资项目，并积极参与公司经营管理，推动公司战略调整，增加公司价值。
管理和退出阶段则需要积极管理投资所涉及的公司，推动公司治理结构的优化，控制风险，同时根据市场情况采取合适的退出策略，实现投资回报。
在投资方面，私募股权投资基金是一种高风险高收益的投资方式。
相较于传统的股票、债券等金融工具，私募股权投资基金的投资对象更为多样化，能够获取更高的投资回报。
然而，由于私募股权投资基金的投资周期较长，流动性较差，投资回报也有较大的不确定性，需要投资者具备较强的风险识别和应对能力。
在我国，私募股权投资基金的发展近年来呈现出较快的扩张和壮大态势。
随着经济结构调整、产业转型升级等因素的推动，私募股权投资
基金将会在科技创新、新兴产业等领域发挥更加重要的作用。
私募股权投资基金行业也将面临更为严格的监管、更加激烈的市场竞争等挑战，需要不断提升自身的管理水平、专业能力，加强行业自律，确保市场健康稳定发展。
私募股权投资基金作为一种灵活多样的投资方式，将会在我国金融市场上发挥更为重要的作用，为实体经济和金融市场的双向纵深发展提供更多动力。
作为投资者，需要理性看待私募股权投资基金的风险和收益，同时关注行业发展趋势，选择合适的投资产品和服务提供方，并根据个人的风险承受能力和投资目标，合理配置资产，实现财富增值。