煤矿业投资公司股权项目资产评估方法

煤矿业投资公司股权项目资产评估方法

一、评估方法

《资产评估准则—基本准则》规定的基本评估方法包括市场法、收益法和资产基础法。我们根据本次评估的评估目的、评估对象、评估资料收集情况等相关条件，选取适当的方法进行评估。

（一）评估方法的选取

根据其评估目的、评估对象、评估资料收集情况等选取评估方法

1．本次评估的评估目的是对XXXX煤矿业投资有限公司股东全部权益价值进行评估，为XXXX电力冶金股份有限公司拟股权收购提供价值参考依据，具体评估范围为XXXX煤矿业投资有限公司于评估基准日经审计的账面全部资产和负债。

2．市场法是指将评估对象与参考企业、在市场上已有交易案例的企业、股权权益、证券等权益性资产进行比较以确定评估对象价值的评估思路。其适用条件为：一是需要有一个充分发育活跃的资产市场；二是参照物及其与被评估资产可比较的指标、技术参数等资料是可以搜集、量化的。

3．收益法是指通过将评估企业预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估思路。其适用的基本条件是：企业具备持续经营的基础和条件，经营与收益之间存有较稳定的对应关系，并且未来预期收益和风险能够预测并可量化。

4．资产基础法，是指在合理评估委估的各项资产价值和负债基础上确定评估对象价值的一种评估方法。

根据我们对XXXX煤矿业投资有限公司经营现状、经营计划及发展规划的了解，以及对其所依托的相关行业、市场的研究分析，我们认为该公司目前尚处于项目建设阶段，尚未进行生产，该公司产品未来市场价格波动较大，在未来时期收益具有较大的不确定性，不具备采用收益法评估的条件。同时，由于被评估企业有完备的财务资料和资产管理资料可以利用，资产的再取得成本的有关数据和信息来源较广，资产重置成本与资产的现行市价及收益现值存在着内在联系和替代，因此本次评估也可采用资产基础法。采用市场法的前提条件是存在一个活跃的公开市场，且市场数据比较充分，在公开市场上有可比的交易案例。由于公开市场

上缺少类似交易的可比案例，因此，市场法不适用于本次评估。由于被评估企业有完备的财务资料和资产管理资料，因此本次评估采用资产基础法。

（二）资产基础法具体评估方法的应用

资产基础法，是以在评估基准日重新建造一个与评估对象相同的企业或独立获利实体所需的投资额作为判断整体资产价值的依据，具体是指将构成企业的各种要素资产的评估值加总减去负债评估值求得企业价值的方法。

各类资产及负债的评估方法如下：

1．关于流动资产的评估

（1）货币资金：评估人员通过对申报单位评估现场工作日库存现金进行监盘并倒推到评估基准日的方法确定评估，对于银行存款以银行对账单和银行存款余额调节表进行试算平衡。核对无误后，以清查核实后账面值为评估值。

（2）应收款项(应收账款、预付账款及其他应收款等)：评估人员通过核查账簿、原始凭证，在进行经济内容和账龄分析的基础上，通过个别认定及账龄分析相结合，综合分析应收款项的可收回金额及未来可收回金额的评估风险损失确定应收款项的评估值。

（3）存货：包括在库低值易耗品。

1 在库周转材料

评估人员对在库低值易耗品进行实地盘点，并审核了有关凭证及账簿，对基准日近期购入、账面值与基准日市价较接近的该部分存货以经核实调整后账面值确认为评估值。

2．关于长期股权投资的评估

对长期股权投资，首先对长期投资形成的原因、账面值和实际状况等进行了取证核实，并查阅了投资协议、股东会决议、章程和有关会计记录等，以确定长期投资的真实性和完整性。

本次评估根据被评估单位持有股权的情况，结合取得的财务资料情况，对各长期股权投资采用相应的评估方法：对于控股的长期股权投资，首先对被投资单位评估基准日的整体资产进行评估，然后将被投资单位评估基准日净资产评估值乘以持股比例计算确定长期股权投资评估值；对于参股的长期股权投资，评估值以评估基准日被投资企业账面净资产乘以投资比例确定评估值；对于无法取得评估基准日财务报表的长期股权投资，按照长期股权投资账面价值确定为评估值。

在确定长期股权投资评估值时，评估师没有考虑控股权和少数股权等因素产生的溢价和折价。

3．煤炭井巷工程类固定资产

本次评估采用成本法。计算公式为：

评估价值=重置价值×综合成新率

（1）重置价值=建安工程综合造价+工程建设其他费用+资金成本

①建安工程造价=直接定额费+辅助的定额费+企业管理费+利润+组织措施费+其他项目费+地区差价+规费+税金

②工程建设其他费用

参照中煤建协字[2007]90 号《煤炭建设工程费用定额及造价管理有关规定》及《内蒙古自治区工程建设其他费用标准》等国家有关规定和矿井生产能力，以建安工程造价为基数计取。工程建设其他费用包括建设单位管理费、工程监理费、勘察设计费、招标代理费等。工程建设其他费用率如下表：

工程建设其他费用=综合造价×综合费率

③资金成本

资金成本是依据现行贷款利率和合理建设周期确定。合理建设周期按照有关工期定额确定。公式如下：

资金成本=1/2（建安工程综合造价+工程建设其他费用）×同期银行贷款利率×合理的建设工期

（2）综合成新率的确定

①年限法成新率

井巷工程的年限成新率与其生产能力及可采储量有着密切关系，在计算成新率时首先按井田范围内的可采数量并考虑储量备用系数、矿井核定的生产能力计算其尚可服务年限，然后分级别，分水平、分煤层、分采区分别确定尚可服务年限。尚可服务年限=井田可开采储量/储量备用系数/矿井核定的生产能力。

年限法成新率=尚可使用年限/（已使用年限+尚可使用年限）×100%

②现场勘察法成新率

评估人员根据现场勘察记录，对井巷工程使用维护改造的状况及由于地质变化影响引起的巷道变形、冒顶，地鼓等现象的轻重程度，综合分析确定现场勘察法成新率。

③综合成新率

按评估基准日可采储量计算的年限法成新率，结合现场勘察法成新率，以权重法确定